#SBER
Сбер провел День Инвестора – основные моменты:
- 2023 рекордный год для Сбера, 2024 будет еще лучше
- Таргет по ROE до 2026: 22%+
- Тартег по маржинальности: 5.7%+ (выше рынка)
- Дивидендная политика: payout сохраняется на уровне 50% от прибыли, но требование к достаточности капитала повышено с 12.5% до 13.3%
- На ИТ планируют направить в ближайшие 3 года 450 млрд руб капекса, прибыль от прогнозируют 800 млрд руб
- Выкупать акции у нерезидентов пока не планируют
- К 2025 году инфляция достигнет 4%, ключевая ставка – 8%
- Сбер не видит пузыря на ипотечном рынке
#SMLT #LSRG #PIKK
По льготной ипотеке Минфин РФ предложил:
- Повысить первоначальный взнос с 20% до 30%
- Снизить максимальную сумму кредита в регионах с 12 до 6 млн руб
- Сократить на 0.5% предельный размер субсидий для банков
СБЕР планирует доначислить резервы на фоне планов государства изменить параметры льготной ипотеки, но не ждет кризиса ипотечного рынка
Акции в моменте реагируют снижением на 3.5%
Сбер провел День Инвестора – основные моменты:
- 2023 рекордный год для Сбера, 2024 будет еще лучше
- Таргет по ROE до 2026: 22%+
- Тартег по маржинальности: 5.7%+ (выше рынка)
- Дивидендная политика: payout сохраняется на уровне 50% от прибыли, но требование к достаточности капитала повышено с 12.5% до 13.3%
- На ИТ планируют направить в ближайшие 3 года 450 млрд руб капекса, прибыль от прогнозируют 800 млрд руб
- Выкупать акции у нерезидентов пока не планируют
- К 2025 году инфляция достигнет 4%, ключевая ставка – 8%
- Сбер не видит пузыря на ипотечном рынке
#SMLT #LSRG #PIKK
По льготной ипотеке Минфин РФ предложил:
- Повысить первоначальный взнос с 20% до 30%
- Снизить максимальную сумму кредита в регионах с 12 до 6 млн руб
- Сократить на 0.5% предельный размер субсидий для банков
СБЕР планирует доначислить резервы на фоне планов государства изменить параметры льготной ипотеки, но не ждет кризиса ипотечного рынка
Акции в моменте реагируют снижением на 3.5%
#SBER
По заявлениям Грефа:
- Сбер по итогам 2023 года может выплатить рекордные дивиденды
- Падения прибыли у Сбера в 2024 и 2025 годах не будет, планируют наращивать прибыль из года в год
- Ожидает начала снижения ключевой ставки после 2024 q1
Акции в моменте реагируют ростом на 1.9%
По заявлениям Грефа:
- Сбер по итогам 2023 года может выплатить рекордные дивиденды
- Падения прибыли у Сбера в 2024 и 2025 годах не будет, планируют наращивать прибыль из года в год
- Ожидает начала снижения ключевой ставки после 2024 q1
Акции в моменте реагируют ростом на 1.9%
#development #SVCB #SBER #BSPB
Последнее время стали больше добавлять на портал отраслевой аналитики
В том числе реализовали прикидку прибыли, капитала и активов по банкам на базе помесячных оборотно-сальдовых ведомостей
Из интересного - у Совкомбанка в ноябре-декабре прибыль упала примерно в 2x раза от прошлых месячных значений, у Сбера снизилась но несильно, у БСПБ даже подросла
Последнее время стали больше добавлять на портал отраслевой аналитики
В том числе реализовали прикидку прибыли, капитала и активов по банкам на базе помесячных оборотно-сальдовых ведомостей
Из интересного - у Совкомбанка в ноябре-декабре прибыль упала примерно в 2x раза от прошлых месячных значений, у Сбера снизилась но несильно, у БСПБ даже подросла
#SBER #reports
Сбер хорошо отчитался по МСФО за 2023 q4:
- Чистые процентные доходы +10.2% кв/кв, +56.2% к 2021 q4
- Чистые комиссионные доходы +7.6% кв/кв, +30.6% к 2021 q4
- Чистая прибыль -12.6% кв/кв, +34.2% к 2021 q4
- P/E LTM: 4.4x, P/E annualized: 4.6х при историческом 50м перцентиле 6.3x
- P/Book: 1.0х
Прогнозный дивиденд (50% от аннуализированной чистой прибыли): 34.9 руб на акцию или 11.9% див. доходности к текущей цене
Акции в моменте реагируют на отчет ростом на 0.1%
Сбер хорошо отчитался по МСФО за 2023 q4:
- Чистые процентные доходы +10.2% кв/кв, +56.2% к 2021 q4
- Чистые комиссионные доходы +7.6% кв/кв, +30.6% к 2021 q4
- Чистая прибыль -12.6% кв/кв, +34.2% к 2021 q4
- P/E LTM: 4.4x, P/E annualized: 4.6х при историческом 50м перцентиле 6.3x
- P/Book: 1.0х
Прогнозный дивиденд (50% от аннуализированной чистой прибыли): 34.9 руб на акцию или 11.9% див. доходности к текущей цене
Акции в моменте реагируют на отчет ростом на 0.1%
#SBER - довольно скромные в моменте темпы роста бизнеса
+6.7% ЧП по итогам 5 мес
Чистая процентная маржа немного снижается, тагретируют 5.7% по году против 6.3% в прошлом
Корп кредитный портфель в 1м кв не рос почти: +0.2% за 1й кв; но в апреле-мае скорее стал расти
По итогам года 12-15% ожидают рост корп кредитного портфеля, +9-11% рост портфеля физ лиц
Портфель физ лиц +2.5% с начала года
24-26% ожидают по итогам года прогноз роста средств физлиц
2-4% прогноз роста средств юрлиц по итогам года
Комиссионный доход +8% г/г
Опексы растут +25% г/г
Таргетируют ROE 22% по году
По моим оценкам рост прибыли получается около 10% или ниже - норм, но есть и более интересные идеи на рынке
+6.7% ЧП по итогам 5 мес
Чистая процентная маржа немного снижается, тагретируют 5.7% по году против 6.3% в прошлом
Корп кредитный портфель в 1м кв не рос почти: +0.2% за 1й кв; но в апреле-мае скорее стал расти
По итогам года 12-15% ожидают рост корп кредитного портфеля, +9-11% рост портфеля физ лиц
Портфель физ лиц +2.5% с начала года
24-26% ожидают по итогам года прогноз роста средств физлиц
2-4% прогноз роста средств юрлиц по итогам года
Комиссионный доход +8% г/г
Опексы растут +25% г/г
Таргетируют ROE 22% по году
По моим оценкам рост прибыли получается около 10% или ниже - норм, но есть и более интересные идеи на рынке
#SBER #reports
СБЕР средне отчитался по РПБУ за июнь 2024 года:
- Чистый процентный доход +13.8% г/г
- Чистый комиссионный доход +10.0% г/г
- Расходы на резервы и переоценка кредитов -87.3% г/г
- Операционные расходы +11.2% г/г
- Чистая прибыль +1.1% г/г (за 6 мес: +5.6% г/г)
P/E LTM: 4.8х
P/E annualized: 4.8x
- Кредиты юридическим лицам +1.2% м/м, +4.4% с начала года
- Кредиты физическим лицам +2.6% м/м, +8.1% с начала года
- Средства юридических лиц -3.1% м/м, +1.9% с начала года
- Средства физических лиц +3.7% м/м, +11.9% с начала года
Акции в моменте реагируют ростом на 0.3%
СБЕР средне отчитался по РПБУ за июнь 2024 года:
- Чистый процентный доход +13.8% г/г
- Чистый комиссионный доход +10.0% г/г
- Расходы на резервы и переоценка кредитов -87.3% г/г
- Операционные расходы +11.2% г/г
- Чистая прибыль +1.1% г/г (за 6 мес: +5.6% г/г)
P/E LTM: 4.8х
P/E annualized: 4.8x
- Кредиты юридическим лицам +1.2% м/м, +4.4% с начала года
- Кредиты физическим лицам +2.6% м/м, +8.1% с начала года
- Средства юридических лиц -3.1% м/м, +1.9% с начала года
- Средства физических лиц +3.7% м/м, +11.9% с начала года
Акции в моменте реагируют ростом на 0.3%
#reports
Summary недавно вышедших рос. отчетов [1/3]
#CHMF
Северсталь нейтрально отчиталась по МФСО за 2024 q3:
- Выручка +13.6% г/г
- EBITDA -10.8% г/г
- Рентабельность по EBITDA 29.0% сократилась с 36.9% годом ранее
- Чистый долг сократился на 18.6 млрд рублей (1.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.7x
#YDEX #reports
Яндекс хорошо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +35.6% г/г
- EBITDA +66.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 19.8% повысилась с 16.1% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 23.0 млрд руб (1.6% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 10.1x
#FIVE
X5 Group неплохо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +22.9% г/г
- EBITDA +16% г/г
- Рентабельность по EBITDA 7.3% сократилась с 7.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 27.3 млрд руб (3.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.8x
#LENT
Лента отлично по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +55.1% г/г
- Сопоставимые продажи (LFL) +9.4% г/г на фоне LFL-среднего чека +9.9% г/г
- Валовая прибыль +66.8% г/г
- EBITDA +141.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 8.1%, против 5.2% годом ранее
- NetDebt/EBITDA 1.4х, против 2.8х на конец 2023 года
#FIXP
Fix Price слабо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +5.7% г/г
- EBITDA -19.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 10.9% снизилась с 14.3% годом ранее
- Чистая прибыль -19.4% г/г
- Чистый долг увеличился на 0.1 млрд руб (0.1% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.4х
#GMKN
Норникель негативно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -3.3% г/г
Операционная прибыль: -2.2% г/г
Чистая прибыль: +27.8% г/г (убыток сократился)
Чистый долг: +17.1% г/г
#SBER
Сбербанк слабовато по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +13.2% г/г
- Чистая прибыль -0.1% г/г
- ROE: 25.4%
- P/E: 3.4x при историческом 50м перцентиле 4.7x
#TCSG
ТКС Холдинг позитивно отчитался – чистая прибыль по РСБУ за 9 мес 2024г.:
- Т-Банк 43 млрд руб или +27% г/г
- Росбанк 40 млрд руб или +24% г/г
#SMLT
Самолет слабо (долг растет, убыток) по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +71.6% г/г
Операционная прибыль: +89.2% г/г
Чистая прибыль: -153.7% г/г
Чистый долг: +45.3% г/г
#LSRG
Группа ЛСР позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +41.8% г/г
Операционная прибыль: +22.2% г/г
Чистая прибыль: +28.2% г/г
Чистый долг: +5.3% г/г
#NMTP
НМТП позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +11.6% г/г
Операционная прибыль: +10.1% г/г
Чистая прибыль: +5.0% г/г
Чистый долг: -68.5% г/г (чистые денежные средства увеличились)
#RNFT
Русснефть слабо по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -1.3% г/г
Операционная прибыль: -39.1% г/г
Чистая прибыль: -34.3% г/г
Чистый долг: +35.9% г/г
Summary недавно вышедших рос. отчетов [1/3]
#CHMF
Северсталь нейтрально отчиталась по МФСО за 2024 q3:
- Выручка +13.6% г/г
- EBITDA -10.8% г/г
- Рентабельность по EBITDA 29.0% сократилась с 36.9% годом ранее
- Чистый долг сократился на 18.6 млрд рублей (1.8% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.7x
#YDEX #reports
Яндекс хорошо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +35.6% г/г
- EBITDA +66.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 19.8% повысилась с 16.1% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 23.0 млрд руб (1.6% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 10.1x
#FIVE
X5 Group неплохо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +22.9% г/г
- EBITDA +16% г/г
- Рентабельность по EBITDA 7.3% сократилась с 7.7% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 27.3 млрд руб (3.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.8x
#LENT
Лента отлично по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +55.1% г/г
- Сопоставимые продажи (LFL) +9.4% г/г на фоне LFL-среднего чека +9.9% г/г
- Валовая прибыль +66.8% г/г
- EBITDA +141.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 8.1%, против 5.2% годом ранее
- NetDebt/EBITDA 1.4х, против 2.8х на конец 2023 года
#FIXP
Fix Price слабо по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +5.7% г/г
- EBITDA -19.3% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 10.9% снизилась с 14.3% годом ранее
- Чистая прибыль -19.4% г/г
- Чистый долг увеличился на 0.1 млрд руб (0.1% от капитализации)
- EV/EBITDA: 3.4х
#GMKN
Норникель негативно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -3.3% г/г
Операционная прибыль: -2.2% г/г
Чистая прибыль: +27.8% г/г (убыток сократился)
Чистый долг: +17.1% г/г
#SBER
Сбербанк слабовато по МСФО за 2024 q3:
- Выручка +13.2% г/г
- Чистая прибыль -0.1% г/г
- ROE: 25.4%
- P/E: 3.4x при историческом 50м перцентиле 4.7x
#TCSG
ТКС Холдинг позитивно отчитался – чистая прибыль по РСБУ за 9 мес 2024г.:
- Т-Банк 43 млрд руб или +27% г/г
- Росбанк 40 млрд руб или +24% г/г
#SMLT
Самолет слабо (долг растет, убыток) по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +71.6% г/г
Операционная прибыль: +89.2% г/г
Чистая прибыль: -153.7% г/г
Чистый долг: +45.3% г/г
#LSRG
Группа ЛСР позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +41.8% г/г
Операционная прибыль: +22.2% г/г
Чистая прибыль: +28.2% г/г
Чистый долг: +5.3% г/г
#NMTP
НМТП позитивно по РСБУ за 2024 q3
Выручка: +11.6% г/г
Операционная прибыль: +10.1% г/г
Чистая прибыль: +5.0% г/г
Чистый долг: -68.5% г/г (чистые денежные средства увеличились)
#RNFT
Русснефть слабо по РСБУ за 2024 q3
Выручка: -1.3% г/г
Операционная прибыль: -39.1% г/г
Чистая прибыль: -34.3% г/г
Чистый долг: +35.9% г/г