#MTSS

МТС так себе отчитался за 4й квартал

Рост выручки год к году 4%, Adjusted OIBDA 1%

Роста почти нет и в целом бизнес телекомов стагнирует под давлением мессенджеров

Чистый долг за год вырос на 47 млрд руб (9% от капитализации); таким образом, несмотря на хорошую див доходность (15%+), доходность денежного потока всего 7% (по сути компания выплачивала дивиденды в долг и долго так делать не сможет)

Guidance на 2020 также без роста - выручка +3%, ЕБИТДА flat, capex тоже примерно flat

Из хорошего что МТС запустил выкуп акций на 15 млрд руб (де факто аналог дивиденда), но это не меняет общей картины

При стагнирующей ЕБИТДА и доходности денежного потока около 7% ожидаемая доходность от инвестиций в компанию тоже около 7%, ничего привлекательного в этом мы не видим

#MTSS

МТС так себе отчитались по результатам 1го квартала и пересмотрели прогнозы на 2020 г. в сторону снижения

Выручка +8.9%
OIBDA +1.6%
Чистый долг +4 млрд. руб. (0.5% от капитализации)

Обновленный Guidance 2020:
прирост выручки от 0% до 3%
прирост OIBDA от -2% до 0%

Среди влияющих факторов - закрытие магазинов на карантине, снижение доходов от роуминга, вероятное ухудшение кредитного портфеля в МТС Банке

Из плюсов - компания по-прежнему сохраняет неплохую дивидендную доходность (ожидание на 2020 28 руб. дивидендов + 7.6 руб. на акцию на выкуп итого 35.6, что дает около 10.6% агрегированную доходность)

#MTSS

На прошедшей неделе также отчиталась МТС за 2й квартал 2020, фин. показатели почти не выросли: выручка +1%,
OIBDA +0.3% год к году

Росту по-прежнему мешает де факто отсутствие роуминговых доходов и снижение продаж в розничной сети на фоне карантина

В целом МТС остается дивидендной фишкой, платят около 8% от текущей цены
(в этом плане можно ее рассматривать как альтернативу облигациям например)

Мы позицию в компании не держим

#MTSS

МТС нормально отчитались за 3й квартал 2020 г. (цифры показаны год к году и на сопоставимой базе с учетом деконсолидации бизнес в Украине)

Выручка +4.9%
EBITDA Adj +3.3%

нельзя сказать что финпоказатели показывают суперрост, но главное в МТС - акционерные выплаты за 2020 ~100 руб на акцию (31% от текущей цены)

до учета one-off спецдивидендов (связанных с продажей бизнеса в Украине) акционерные выплаты составили бы 23.0% от цены акции, что тоже довольно круто для компании, наращивающей финансовые показатели

#EVRE

Евраз отчитался за 2020 H2 несколько хуже наших ожиданий:
- Выручка -3.3% г/г (против -13.4% в предыдущем полугодии и исторического темпа +5.2%)
- EBITDA +58.1% г/г (против -30.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +10.1%)
- Чистый долг сократился на 22.8 млрд рублей за отчетный период (2.6% от капитализации)
- FCF годовой +49.4 млрд руб (положительный), 5.7% от капитализации

——————

#MTSS

МТС так себе отчиталась за 2020 q4:
- Выручка +5.2% г/г (против -3.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.3%)
- EBITDA -4.9% г/г (против +6.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.3%)
- Чистый долг увеличился на 12.0 млрд рублей за отчетный период (1.9% от капитализации)
- FCF годовой +59.7 млрд руб (положительный), 9.4% от капитализации

——————

#MVID

М.Видео так себе отчиталась за 2020 H2:
- Выручка +19.7% г/г (против +7.9% в предыдущем полугодии и исторического темпа +11.3%)
- EBITDA -8.0% г/г (против +33.4% в предыдущем полугодии и исторического темпа +30.5%)
- Чистый долг сократился на 2.4 млрд рублей за отчетный период (1.6% от капитализации)
- FCF годовой +9.5 млрд руб (положительный), 6.5% от капитализации

——————

#POLY

Полиметалл неплохо отчитался за 2020 H2:
- Выручка +56.1% г/г (против +28.0% в предыдущем полугодии и исторического темпа +26.3%)
- EBITDA +93.5% г/г (против +62.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +45.1%)
- Чистый долг сократился на 20.0 млрд рублей за отчетный период (2.9% от капитализации)
- FCF годовой +22.5 млрд руб (положительный), 3.2% от капитализации

——————

#SBER

Сбербанк так себе отчитался за 2020 q4:
- Выручка +11.4% г/г (против +20.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.7%)
- Net Income -4.8% г/г (против +17.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.9%)
- P/E мультипликатор равен 8.2x при историческом 75м перцентиле 6.6x

#dividend #MTSS

Сегодня (2021-10-08) последний день покупки МТС под дивиденды в размере 10.55 RUB на акцию, что составляет 3.2% от текущей цены 328.55. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 11.3%

(2021-07-06: 26.51 RUB)

#reports

Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

#PHOR
Фосагро позитивно отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +63.8% г/г
- EBITDA +111.1% г/г

#DSKY
Детский мир средне:
- Выручка +14.0% г/г
- EBITDA +13.8% г/г

#AGRO
Русагро смешанно:
- Выручка +45.4% г/г
- Cкорректированный EBITDA +3.7% г/г

#BANE
Башнефть позитивно:
- Выручка +112.5% г/г
- EBITDA +283.9% г/г

#ROSN
Роснефть хорошо:
- Выручка +61.9% г/г
- EBITDA +91.7% г/г

#OGKB
ОГК-2 нормально:
- Выручка +33.7% г/г
- EBITDA +21.3% г/г

#TGKA
ТГК-1 скорее негативно:
- Выручка +17.1% г/г
- EBITDA -9.8% г/г

#SIBN
Газпром нефть позитивно:
- Выручка +77.3% г/г
- EBITDA +89.6% г/г

#MOEX
Мосбиржа позитивно:
- Выручка +18.2% г/г
- Чистая прибыль +20.3% г/г

#BSPB
Банк Санкт-Петербург неплохо:
- Выручка +15.0% г/г
- Чистая прибыль +50.4% г/г

#MTSS
МТС нейтирально:
- Выручка +7.1% г/г
- EBITDA +4.9% г/г

#OZON
OZON в целом нормально:
- Выручка +84.9% г/г
- EBITDA остается отрицательной

#MTLR
Мечел позитивно:
- Выручка +59.7% г/г
- EBITDA +229.0% г/г

#ALRS
Алроса скорее негативно:
- Выручка +54.7% г/г
- EBITDA -23.8% г/г

#FLOT
СовКомФлот так себе:
- Выручка +38.8% г/г
- EBITDA -15.0% г/г

#HHRU
Head Hunter позитивно:
- Выручка +103.2% г/г
- EBITDA +138.8% г/г

#GCHE
Черкизово негативно:
- Выручка +24.5% г/г
- EBITDA -19.1% г/г

#MSNG
Мосэнерго так себе:
- Выручка +29.2% г/г
- EBITDA -11.4% г/г

#dividend #MTSS

МТС (недавно вошла в наш РФ портфель) выплатит дивиденды в размере 33.85 RUB на акцию 2022-07-08, что составляет 13.8% от текущей цены 245.33. Цена акции реагирует ростом на 13%

В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 18.1%

(2021-10-08: 10.55 RUB)

#MVID #MTSS

https://mediasat.info/ru/2022/08/31/iz-za-vojny-v-ukraine-na-28-upal-rynok-bytovoj-texniki/

Рынок бытовой техники упал на 28% за 1П

#MTSS

СД МТС, как мы и ожидали, рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 34.29 руб на акцию или 11.2% див. доходности к текущей цене

Акции в моменте реагируют ростом на 4.6%

#MTSS

СД МТС рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 35 руб на акцию или 11.1% див. доходности к текущей цене.
Закрытие реестра под дивиденды: 03.06.2024

Также СД утвердил новую дивполитику на 2024-2026гг – целевой показатель ежегодно не менее 35 руб на одну обыкновенную акцию

После новости акции в моменте снижаются на 0.2%

#MTSS

Посетил сегодня конференцию МТС Платформа 2024 (спасибо за приглашение!), пообщался с представителями компании – интересные моменты:
- К 2026 году компания планирует получать 50% выручки от нетелекомовских сервисов
- До конца 2024 года МТС запустит 30 облачных сервисов, среди которых ИИ-облако на GPU и публичная облачная платформа (в нее вложено 7.5 млрд руб)
- МТС рассматривает возможности выхода на рынок EdTech (образовательные технологии)

Некоторые доп. индикации:
- Cлабый рост EBITDA в последних 2-х кварталах связан с программой мотивации менеджмента. Похоже что в 1-м квартале 2024 и в целом в 2024 году будет неплохой прирост EBITDA
- По дивидендам ориентируются на див. политику, и пока, скорее, не планируется индексировать (приоритизируя рост бизнеса), что отчасти негативно
- Доля акций у нерезидентов около ~30%, из которых ~10% находится на счетах типа C. Пока согласовали выкуп только ~4%, но, теоретически могут быть и дополнительные выкупы, что было бы апсайдом для акций

Акции в моменте реагируют ростом на 0.2%