Писал на днях про облигации Белгородской области
Так вот, правительство региона установило на уровне 5,70% ставку 1-го купона 5-летних облигаций серии 34016 объемом 4,5 млд. руб.
Ставка соответствует доходности к погашению: 5,82% годовых.
В ходе маркетинга ориентир был один раз сужен с 5,70 - 5,80% годовых.
Инвесторам были поданы заявки в сумме более чем на 17 млрд.руб.
Эмитентом акцептовано 19 оферт на полный объем выпуска - 4,5 млрд.руб.
Техническое размещение запланировано на 24 сентября.
Для того,чтобы поучаствовать в первичке, необходимо обратиться к своему брокеру и подать соответствующее поручение.
НАПОМИНАЮ,что за включение в книжку взимают комиссию.
Среднее по рынку 800-1000 руб.
Если облигация прям ОЧЕНЬ понравилась ("норм бумага"), то можно прикупить на вторичке, не особо это принципиально.
Не думаю, что вторичке цена улетит в космос.
ПИК-Корпорация (100% дочка большого ПИК) установила ориентир ставки 1-го купона облигаций со сроком обращения 2,5 года серии 001Р-03 на уровне 7,5-7,75% годовых.
Ориентир соответствуют доходности к погашению 7,71-9,98% гоовых.
Книжка будет формироваться 25-го сентября.
Техническое размещение выпуска объемом от 5 млрд.руб. намечено на 30-ое сентября.
#облигации #долговойрынок #первичка
Так вот, правительство региона установило на уровне 5,70% ставку 1-го купона 5-летних облигаций серии 34016 объемом 4,5 млд. руб.
Ставка соответствует доходности к погашению: 5,82% годовых.
В ходе маркетинга ориентир был один раз сужен с 5,70 - 5,80% годовых.
Инвесторам были поданы заявки в сумме более чем на 17 млрд.руб.
Эмитентом акцептовано 19 оферт на полный объем выпуска - 4,5 млрд.руб.
Техническое размещение запланировано на 24 сентября.
Для того,чтобы поучаствовать в первичке, необходимо обратиться к своему брокеру и подать соответствующее поручение.
НАПОМИНАЮ,что за включение в книжку взимают комиссию.
Среднее по рынку 800-1000 руб.
Если облигация прям ОЧЕНЬ понравилась ("норм бумага"), то можно прикупить на вторичке, не особо это принципиально.
Не думаю, что вторичке цена улетит в космос.
ПИК-Корпорация (100% дочка большого ПИК) установила ориентир ставки 1-го купона облигаций со сроком обращения 2,5 года серии 001Р-03 на уровне 7,5-7,75% годовых.
Ориентир соответствуют доходности к погашению 7,71-9,98% гоовых.
Книжка будет формироваться 25-го сентября.
Техническое размещение выпуска объемом от 5 млрд.руб. намечено на 30-ое сентября.
#облигации #долговойрынок #первичка
Telegram
Finance_Adviser
Сегодня, кстати, белгородская область проведет конкурс по определению ставки первого купона для нового выпуска облигаций.
Объем нового выпуска облигаций Белгородской области составляет 4,5 млрд.руб., срок обращения - пять лет.
Предусмотрена амортизационная…
Объем нового выпуска облигаций Белгородской области составляет 4,5 млрд.руб., срок обращения - пять лет.
Предусмотрена амортизационная…
Как-то на эфире с Е.Б. Коганом, обсуждая регулярные аукционы МинФина, Евгений Борисович сказал о том, что ждет, что государство начнет занимать деньги через преимущественно через флоатеры, т.к. бонды с постоянным купоном для ряда участников начинают нести повышенные риски.
Флоатер - облигация, купон которой привязан к какому-то расчетному показателю (ставка ЦБ, LIBOR, инфляция и тд.)
Размер купона, соответственно, от этого показателя и зависит.
Почему интересны именно флоатеры?!
Потому что ситуация на рынке может измениться таким образом, что удерживать облигации с постоянным купоном (к примеру) будет невыгодно (Условно, ЦБ поднял ставку).
А флоатер, за счет обозначенного выше механизма, подстроится под текущую ситуацию.
Соответственно, МинФин планирует эмиссию двух новых флоатеров на 900 млрд.руб.
Сильное падение цен на нефть из-за возобновления добычи в Ливии и снижение аппетита к риску привели к тому, что новую неделю рублевые активы начали с заметных продаж.
Рубль к вечеру понедельника ослаб почти на 1%, однако это была не самая худшая динамика среди валют развивающихся стран.
На кривой с фиксированным купоном заметно увеличились обороты в длинных бумагах, например в десятилетних ОФЗ 26228, 26218 с погашением в 2031 г., 26225, погашаемых в 2034 г., 26230 с погашением в 2039 г.
Их доходности поднялись в среднем на 5-10 б.п., преодолев психологически важный рубеж в 6,5% годовых в самой дальней точке.
Короткий отрезок кривой практически не изменил своего положения, тогда как доходности среднесрочных выпусков прибавили в пределах 5 б.п., н на сравнительно низких объемах.
Самым ликвидным в сегменте государственных бумаг вчера стал флоатер ОФЗ 24021 с погашением в 2024 г., объем сделок в нем превысил 3,5 млрд.руб.
Соответственно, 21 сентября МинФин объявил об эмиссии еще двух флоатеров: 29015 (октябрь 2028) и 29016 (декабрь 2026) каждый номинальным объемом 450 млрд.руб.
Обва выпуска доступны для первичного предложения начиная со среды и МинФин сможет начать размещение ОФЗ 29015, что выглядит более предпочтительно с точки зрения графика выплаты внутреннего долга, кроме того, среди флоатеров нет бумаг с погашением в 2028 г.
#облигации #первичка #долговойрынок
Флоатер - облигация, купон которой привязан к какому-то расчетному показателю (ставка ЦБ, LIBOR, инфляция и тд.)
Размер купона, соответственно, от этого показателя и зависит.
Почему интересны именно флоатеры?!
Потому что ситуация на рынке может измениться таким образом, что удерживать облигации с постоянным купоном (к примеру) будет невыгодно (Условно, ЦБ поднял ставку).
А флоатер, за счет обозначенного выше механизма, подстроится под текущую ситуацию.
Соответственно, МинФин планирует эмиссию двух новых флоатеров на 900 млрд.руб.
Сильное падение цен на нефть из-за возобновления добычи в Ливии и снижение аппетита к риску привели к тому, что новую неделю рублевые активы начали с заметных продаж.
Рубль к вечеру понедельника ослаб почти на 1%, однако это была не самая худшая динамика среди валют развивающихся стран.
На кривой с фиксированным купоном заметно увеличились обороты в длинных бумагах, например в десятилетних ОФЗ 26228, 26218 с погашением в 2031 г., 26225, погашаемых в 2034 г., 26230 с погашением в 2039 г.
Их доходности поднялись в среднем на 5-10 б.п., преодолев психологически важный рубеж в 6,5% годовых в самой дальней точке.
Короткий отрезок кривой практически не изменил своего положения, тогда как доходности среднесрочных выпусков прибавили в пределах 5 б.п., н на сравнительно низких объемах.
Самым ликвидным в сегменте государственных бумаг вчера стал флоатер ОФЗ 24021 с погашением в 2024 г., объем сделок в нем превысил 3,5 млрд.руб.
Соответственно, 21 сентября МинФин объявил об эмиссии еще двух флоатеров: 29015 (октябрь 2028) и 29016 (декабрь 2026) каждый номинальным объемом 450 млрд.руб.
Обва выпуска доступны для первичного предложения начиная со среды и МинФин сможет начать размещение ОФЗ 29015, что выглядит более предпочтительно с точки зрения графика выплаты внутреннего долга, кроме того, среди флоатеров нет бумаг с погашением в 2028 г.
#облигации #первичка #долговойрынок
Позицию в длинных ОФЗ под идею, описанную в инстаграмме, возможно, имеет смысл сократить.
Вполне вероятно, что далее рост будет медленным.
Но можно держать и дальше, пока никакого негатива в отношении идеи нет.
Если видите более перспективные идеи на рынке, то часть дс вместе с зафиксированым доходом можно "забрать".
В районе + 1,6%
#долговойрынок #облигации #спекуляции
Вполне вероятно, что далее рост будет медленным.
Но можно держать и дальше, пока никакого негатива в отношении идеи нет.
Если видите более перспективные идеи на рынке, то часть дс вместе с зафиксированым доходом можно "забрать".
В районе + 1,6%
#долговойрынок #облигации #спекуляции
Вот именно такая херня произошла в Открытии.
Друзья, вот я бы сравнил сложившуюся ситуацию с медициной.
Все же прекрасно понимают, что существуют ситуации, когда больной скоро явно "кончится" и все это прекрасно понимают.
Полная аналогия и с банком - руководство наперед знает о проблемах кредитной организации, а также заранее знает сроки, когда всех "возьму за жопу".
Разумеется, заранее ребята готовят себе пути отступления - получают гражданство иностранных государств, покупают билеты, заранее присматривают недвижимость и тд.
Когда в Открытии стало понятно, что последние времена на подходе, ребята решили оторваться по полной программе.
Сейлзам были увеличены бонусы за продажу клиентам субординированных облигаций.
А этих ребят хлебом не корми - дай что-нибудь попродавать.
И началась работа на повышенных оборотах.
Впаривали суборды банка, руководствуясь высокой доходностью направо и налево.
И вот поражало во всей этой истории только то, что практически никто из клиентов не спрашивал о рисках - на таком уровне было доверие клиентов своим инвестиционным консультантам.
Я ни в коем случае не обвиняю сейлзов, предполагаю, что они и сами были не в курсе того, что делают, ибо в корпорации вообще никто из рядовых сотрдуников ничего не знал о надвигающейся санации.
Помню прикольная была обратная связь от юриста, специализировавшегося на ценных бумагах.
Если не изменяет память, то он ответил что-то вроде: "Я что, дурак по вашему?!. Судя по вашей активности пора свои кровные из Открывашки забирать". И забрал. Тут же.
Началась весь этот ажиотаж с продажей субордов буквально за 1,5-2 месяца до объявления санации.
Вспоминаю, как мои коллеги блогеры писали о комиссии УРАЛСИБа, в размере 150 рублей за депозитарное обслуживание, что брокеро пропылесосил рынок..... Вот как рынок пылесосят)))
(кстати, учитывая ваши обращения, комиссию мы назад откатили - вот где власть!)
Можно ли назвать факт того, что случилось обманом?
Разумеется нельзя.
Хоть убейте, я не считаю, что кто-то кого-то тут обманывал.
Винить надо исключительно себя за то, что поверили там, где верить нельзя - во всем, что касается финансов, НЕТ ВЕРЫ НИКОМУ, даже самому себе.
Тут бы в тему была "профессиональная" поговорка:
"не верь обещаниям наркомана, слезам проститутки и улыбке прокурора" - я бы сюда добавил : "и плану доходности сейлз-менеджера".
P/S
не забывайте про комменты в инстаграмме, спасибо!
#облигации #суборды #Открытие #РЖД
Друзья, вот я бы сравнил сложившуюся ситуацию с медициной.
Все же прекрасно понимают, что существуют ситуации, когда больной скоро явно "кончится" и все это прекрасно понимают.
Полная аналогия и с банком - руководство наперед знает о проблемах кредитной организации, а также заранее знает сроки, когда всех "возьму за жопу".
Разумеется, заранее ребята готовят себе пути отступления - получают гражданство иностранных государств, покупают билеты, заранее присматривают недвижимость и тд.
Когда в Открытии стало понятно, что последние времена на подходе, ребята решили оторваться по полной программе.
Сейлзам были увеличены бонусы за продажу клиентам субординированных облигаций.
А этих ребят хлебом не корми - дай что-нибудь попродавать.
И началась работа на повышенных оборотах.
Впаривали суборды банка, руководствуясь высокой доходностью направо и налево.
И вот поражало во всей этой истории только то, что практически никто из клиентов не спрашивал о рисках - на таком уровне было доверие клиентов своим инвестиционным консультантам.
Я ни в коем случае не обвиняю сейлзов, предполагаю, что они и сами были не в курсе того, что делают, ибо в корпорации вообще никто из рядовых сотрдуников ничего не знал о надвигающейся санации.
Помню прикольная была обратная связь от юриста, специализировавшегося на ценных бумагах.
Если не изменяет память, то он ответил что-то вроде: "Я что, дурак по вашему?!. Судя по вашей активности пора свои кровные из Открывашки забирать". И забрал. Тут же.
Началась весь этот ажиотаж с продажей субордов буквально за 1,5-2 месяца до объявления санации.
Вспоминаю, как мои коллеги блогеры писали о комиссии УРАЛСИБа, в размере 150 рублей за депозитарное обслуживание, что брокеро пропылесосил рынок..... Вот как рынок пылесосят)))
(кстати, учитывая ваши обращения, комиссию мы назад откатили - вот где власть!)
Можно ли назвать факт того, что случилось обманом?
Разумеется нельзя.
Хоть убейте, я не считаю, что кто-то кого-то тут обманывал.
Винить надо исключительно себя за то, что поверили там, где верить нельзя - во всем, что касается финансов, НЕТ ВЕРЫ НИКОМУ, даже самому себе.
Тут бы в тему была "профессиональная" поговорка:
"не верь обещаниям наркомана, слезам проститутки и улыбке прокурора" - я бы сюда добавил : "и плану доходности сейлз-менеджера".
P/S
не забывайте про комменты в инстаграмме, спасибо!
#облигации #суборды #Открытие #РЖД
Облигации, на которые сейчас вполне себе можно обратить внимание.
Был кстати пост, в котором я показывал эффективность классического портфеля: "60/40"
Напоминаю, что одним из основных выводов является то, что облигации достаточно хорошо снижают волатильность портфеля.
Это очень нужная и важная штука, если вы допускаете риски, что средства вам могут понадобиться.
1.Роснефть 001Р-02
Цена: 104,1
Доходность: 5,4
Дюрация: 0,9
2.Роснефть 002Р-О5
Цена:104,5
Доходность: 5,9%
Дюрация: 2,7
3.ЕвразХолдинг 001Р-01R
Цена:102,3
Доходность: 5,2%
Дюрация: 0,3
4.ГТЛК БО-8
Цена: 103,4
Доходность: 6,5%
Дюрация: 0,7
5.Альфа-Банк-002Р-02
Цена:103,4
Доходность: 5,2%
Дюрация: 0,9
И да, дополню разговор об облигациях цитатой Э.С.:
"В настоящий момент еще есть пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки".
#облигации #долговойрынок
Был кстати пост, в котором я показывал эффективность классического портфеля: "60/40"
Напоминаю, что одним из основных выводов является то, что облигации достаточно хорошо снижают волатильность портфеля.
Это очень нужная и важная штука, если вы допускаете риски, что средства вам могут понадобиться.
1.Роснефть 001Р-02
Цена: 104,1
Доходность: 5,4
Дюрация: 0,9
2.Роснефть 002Р-О5
Цена:104,5
Доходность: 5,9%
Дюрация: 2,7
3.ЕвразХолдинг 001Р-01R
Цена:102,3
Доходность: 5,2%
Дюрация: 0,3
4.ГТЛК БО-8
Цена: 103,4
Доходность: 6,5%
Дюрация: 0,7
5.Альфа-Банк-002Р-02
Цена:103,4
Доходность: 5,2%
Дюрация: 0,9
И да, дополню разговор об облигациях цитатой Э.С.:
"В настоящий момент еще есть пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки".
#облигации #долговойрынок
Облигации, на которые можно обратить сейчас внимание:
Облигация/цена/доходность/дюрация
РОСНЕФТЬ 001Р-02 104,1 5,2 0,9
РОСНЕФТЬ 002Р-05 104,4 5,9 2,7
ЕвразХолдинг 001Р-О1R 102 5,2 0,3
ГТЛК БО-8 103,9 5,5 0,6
Альфа-Банк - 002Р-02 103,3 5,2 0,8
#облигации #рынок
Облигация/цена/доходность/дюрация
РОСНЕФТЬ 001Р-02 104,1 5,2 0,9
РОСНЕФТЬ 002Р-05 104,4 5,9 2,7
ЕвразХолдинг 001Р-О1R 102 5,2 0,3
ГТЛК БО-8 103,9 5,5 0,6
Альфа-Банк - 002Р-02 103,3 5,2 0,8
#облигации #рынок
Господа, я как юрист вам говорю, что это пыль брошенная в глаза.
Саму суть такой оферты можно рассматривать исключительно как прием, с помощью которого бдительность инвесторов будет нивелирована.
(я об этом писал неоднократно)
Почему?!
Потому что суд исходил из следующей логики:
Дефолт означает существенные нарушения Эмитентом обязательств по
Облигациям в виде просрочки на срок более 10 рабочих дней по вине Эмитента
исполнения обязательства по выплате очередного процента (купона) по Облигациям,
обязательства по погашению номинальной стоимости Облигаций или ее части,
обязательства по приобретению Облигаций или отказа от исполнения указанных
обязательств.
Оферта действует до момента полного исполнения обязательств Эмитентом по
Облигациям или покупки Облигаций Агентом в соответствии с условиями и порядком,
предусмотренным в оферте (в зависимости от того, какое событие наступит ранее)
оферта является способом обеспечения исполнения Эмитентом его
обязательств по Облигациям и действует только в отношении действующих обязательств Эмитента по Облигациям и только в случаях Дефолта - указанных существенных нарушениях Эмитентом обязательств по Облигациям.
В рамках соглашения о новации (о которой речь пойдет сегодня в инстаграм-посте) в дату подписания Соглашения о новации прекращаются все обязательства Должника (Эмитента) по каждой Облигации и связанные с каждой Облигацией, включая, но, не ограничиваясь, обязательства по выплате суммы номинальной стоимости Облигаций (по погашению суммы номинальной стоимости Облигаций) и по выплате суммы купонного дохода.
Соглашения о новации не содержат условий об изменении или прекращении
оферты. Решения об изменении или прекращении оферты на ОСВО также не
принимались.
Согласно ч. 4. ст. 329 ГК РФ прекращение основного обязательства влечет
прекращение обеспечивающего его обязательства, если иное не предусмотрено законом или договором.
Т.Е. понимаете, на сколько это тонкий нюанс?!
Другими словами, воблы, приобретающие бумаги - полностью уверены, что в случае дефолта облигации купит мать, а на деле, крупные кредиторы собрались и решили, что дефолт они допускать не хотят и готовы дать эмитенту возможность реструктуризации долга.
Дефолт избежали, облигации заменили в рамках новации новым обязательством с более длинными сроками - все счастливы.
Ну, кроме миноритариев, разумеется.
Надеюсь, что понимание того, насколько важен юридический компонент на долговом рынке к вам приходит все более и более объемно.
Прецедент, что еще сказать:)
#регуляторка #облигации
Саму суть такой оферты можно рассматривать исключительно как прием, с помощью которого бдительность инвесторов будет нивелирована.
(я об этом писал неоднократно)
Почему?!
Потому что суд исходил из следующей логики:
Дефолт означает существенные нарушения Эмитентом обязательств по
Облигациям в виде просрочки на срок более 10 рабочих дней по вине Эмитента
исполнения обязательства по выплате очередного процента (купона) по Облигациям,
обязательства по погашению номинальной стоимости Облигаций или ее части,
обязательства по приобретению Облигаций или отказа от исполнения указанных
обязательств.
Оферта действует до момента полного исполнения обязательств Эмитентом по
Облигациям или покупки Облигаций Агентом в соответствии с условиями и порядком,
предусмотренным в оферте (в зависимости от того, какое событие наступит ранее)
оферта является способом обеспечения исполнения Эмитентом его
обязательств по Облигациям и действует только в отношении действующих обязательств Эмитента по Облигациям и только в случаях Дефолта - указанных существенных нарушениях Эмитентом обязательств по Облигациям.
В рамках соглашения о новации (о которой речь пойдет сегодня в инстаграм-посте) в дату подписания Соглашения о новации прекращаются все обязательства Должника (Эмитента) по каждой Облигации и связанные с каждой Облигацией, включая, но, не ограничиваясь, обязательства по выплате суммы номинальной стоимости Облигаций (по погашению суммы номинальной стоимости Облигаций) и по выплате суммы купонного дохода.
Соглашения о новации не содержат условий об изменении или прекращении
оферты. Решения об изменении или прекращении оферты на ОСВО также не
принимались.
Согласно ч. 4. ст. 329 ГК РФ прекращение основного обязательства влечет
прекращение обеспечивающего его обязательства, если иное не предусмотрено законом или договором.
Т.Е. понимаете, на сколько это тонкий нюанс?!
Другими словами, воблы, приобретающие бумаги - полностью уверены, что в случае дефолта облигации купит мать, а на деле, крупные кредиторы собрались и решили, что дефолт они допускать не хотят и готовы дать эмитенту возможность реструктуризации долга.
Дефолт избежали, облигации заменили в рамках новации новым обязательством с более длинными сроками - все счастливы.
Ну, кроме миноритариев, разумеется.
Надеюсь, что понимание того, насколько важен юридический компонент на долговом рынке к вам приходит все более и более объемно.
Прецедент, что еще сказать:)
#регуляторка #облигации
Так, пост, о котором я говорил, выше в инсте.
Судя по комментариям, далеко не каждый мой подписчик его осилил, что немного расстраивает, ибо информация действительно важная.
+ по статистике пост немного просел: 155 сохранений и 5 адресных пересылок.
Ну, окей. будем надеяться, что хотя бы 10% из тех, кто сохранил, вернется и прочитает.
Если взять из сложившейся ситуации точечные тезисы, то следует обращать внимание:
1.На эмитента и предыдущую историю обслуживания долга.
Были ли технические дефолты, если да, то по какой причине?!
Была ли реструктуризация долга?! Если да, то на каких условиях?!
2.На структуру капитала + на аффилированные лица компании, особенно, если эмитентом облигаций выступает дочернее предприятие.
Важно постараться понять и четко определить для себя те риски, с которыми сталкивается "дочь" в процессе видения бизнеса и ввиду каких конкретно "острых углов" мать выделила часть своей деятельности на отдельное юридическое лицо.
3.Если от "матери" в сторону "дочери" есть какие-то обязательства в рамках оферты (выкупа) облигаций в случае наступления каких-то конкретных негативных последствий, то крайне важно четко понимать о каких КОНКРЕТНО событиях идет речь.
4.ОБЯЗАТЕЛЬНО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ НА ПВО, а точнее на ту организацию, что была в качество ПВО зарегистрирована.
НАПОМИНАЮ ВСЕМ, что на текущий момент к ПВО нет никаких профессиональных требований относительно штата компании, наличия какой-либо лицензии, размера уставного капитала и тд.
Вы должны четко понимать, что в теории, эмитент мог бы включить в качестве ПВО свое заинтересованное лицо без наличия явной связи с эмитентом.
Понятно, что тут надо будет глубоко копать - и не факт, что вы дойдете до сути, но тем не менее.
5.ВСЕГДА МОНИТОРЬТЕ ГРАФИК КОРПОРАТИВНЫХ ДЕЙСТВИЙ И ФИНАСОВУЮ ОТЧЕТНОСТЬ ЭМИТЕНТА.
Инвесторы, которые попали в описываемую ситуацию, по большому счету, могли бы в легкую ее избежать,зная о том, что за пробелы есть в рамках ОСВО и ПВО, а также изучающие финансовую отчетность.
Тут же самым явным образом было понятно, особенно учитывая повестку дня, что будут обсуждать реструктуризацию, что крупные инвесторы договорятся между собой,наплевав на интересы миноритариев и примут решение о новации.
Был ведь шанс выпрыгнуть из бондов!
Да, с дисконтом, да с убытками. но это лучше, чем хавать "форс-мажор" с соответствующей новацией.
В общем, имейте данное ввиду и читайте мой блог!
Бывает, что все-таки дельные вещи пишу, которые иногда сбываются:)
За комментарии к посту в инстаграмме буду крайне признателен!
К вам вопрос:
Понятно ли, хотя бы отдаленно, о чем идет речь и где здесь собака зарыта?
#регуляторка #облигации
Судя по комментариям, далеко не каждый мой подписчик его осилил, что немного расстраивает, ибо информация действительно важная.
+ по статистике пост немного просел: 155 сохранений и 5 адресных пересылок.
Ну, окей. будем надеяться, что хотя бы 10% из тех, кто сохранил, вернется и прочитает.
Если взять из сложившейся ситуации точечные тезисы, то следует обращать внимание:
1.На эмитента и предыдущую историю обслуживания долга.
Были ли технические дефолты, если да, то по какой причине?!
Была ли реструктуризация долга?! Если да, то на каких условиях?!
2.На структуру капитала + на аффилированные лица компании, особенно, если эмитентом облигаций выступает дочернее предприятие.
Важно постараться понять и четко определить для себя те риски, с которыми сталкивается "дочь" в процессе видения бизнеса и ввиду каких конкретно "острых углов" мать выделила часть своей деятельности на отдельное юридическое лицо.
3.Если от "матери" в сторону "дочери" есть какие-то обязательства в рамках оферты (выкупа) облигаций в случае наступления каких-то конкретных негативных последствий, то крайне важно четко понимать о каких КОНКРЕТНО событиях идет речь.
4.ОБЯЗАТЕЛЬНО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ НА ПВО, а точнее на ту организацию, что была в качество ПВО зарегистрирована.
НАПОМИНАЮ ВСЕМ, что на текущий момент к ПВО нет никаких профессиональных требований относительно штата компании, наличия какой-либо лицензии, размера уставного капитала и тд.
Вы должны четко понимать, что в теории, эмитент мог бы включить в качестве ПВО свое заинтересованное лицо без наличия явной связи с эмитентом.
Понятно, что тут надо будет глубоко копать - и не факт, что вы дойдете до сути, но тем не менее.
5.ВСЕГДА МОНИТОРЬТЕ ГРАФИК КОРПОРАТИВНЫХ ДЕЙСТВИЙ И ФИНАСОВУЮ ОТЧЕТНОСТЬ ЭМИТЕНТА.
Инвесторы, которые попали в описываемую ситуацию, по большому счету, могли бы в легкую ее избежать,зная о том, что за пробелы есть в рамках ОСВО и ПВО, а также изучающие финансовую отчетность.
Тут же самым явным образом было понятно, особенно учитывая повестку дня, что будут обсуждать реструктуризацию, что крупные инвесторы договорятся между собой,наплевав на интересы миноритариев и примут решение о новации.
Был ведь шанс выпрыгнуть из бондов!
Да, с дисконтом, да с убытками. но это лучше, чем хавать "форс-мажор" с соответствующей новацией.
В общем, имейте данное ввиду и читайте мой блог!
Бывает, что все-таки дельные вещи пишу, которые иногда сбываются:)
За комментарии к посту в инстаграмме буду крайне признателен!
К вам вопрос:
Понятно ли, хотя бы отдаленно, о чем идет речь и где здесь собака зарыта?
#регуляторка #облигации
Бонды, в которых можно было бы пересидеть, пока турбулентность не снизится:
Роснефть 001Р-02
Цена: 103,4
Доходность: 5
Дюрация: 0,7
Роснефть 002Р-05
Цена: 102,9
Доходность: 6,3
Дюрация:2,6
ГТЛК БО-8
Цена: 103,1
Доходность: 4,6
Дюрация 0,5
Альфа-Банк-002Р-02
Цена: 102,1
Доходность: 5,8
Дюрация: 0,6
Те, где дюрация ниже 1-ки, по идее, вообще должны быть практически неподвижными
Ранее публиковал примерно такой же список бондов - ничего за этот месяц, по сути, не изменилось.
#облигации
Роснефть 001Р-02
Цена: 103,4
Доходность: 5
Дюрация: 0,7
Роснефть 002Р-05
Цена: 102,9
Доходность: 6,3
Дюрация:2,6
ГТЛК БО-8
Цена: 103,1
Доходность: 4,6
Дюрация 0,5
Альфа-Банк-002Р-02
Цена: 102,1
Доходность: 5,8
Дюрация: 0,6
Те, где дюрация ниже 1-ки, по идее, вообще должны быть практически неподвижными
Ранее публиковал примерно такой же список бондов - ничего за этот месяц, по сути, не изменилось.
#облигации
Охотникам за облигациями следовало бы сейчас присмотреться к следующим бумагам:
ГТЛК 2P-01
ISIN: RU000A102VR0
Цена: 101,28
Доходность к погашению: 7,62%
ОБРАЩАЮ ВАШЕ ВНИМАНИЕ, что спред достаточно широкий - поэтому спекулятивный фанатизм (прости Господи) следовало бы исключить
АФК Система 001P-19
ISIN: RU000A102SX4
Цена: 98,6
Доходность к погашению: 8%
Этот бонд поживее.
#облигации #ии
ГТЛК 2P-01
ISIN: RU000A102VR0
Цена: 101,28
Доходность к погашению: 7,62%
ОБРАЩАЮ ВАШЕ ВНИМАНИЕ, что спред достаточно широкий - поэтому спекулятивный фанатизм (прости Господи) следовало бы исключить
АФК Система 001P-19
ISIN: RU000A102SX4
Цена: 98,6
Доходность к погашению: 8%
Этот бонд поживее.
#облигации #ии
Аэрофлот планирует разместить вполне себе интересные 5-летки серии П01-БО-01 объемом от 15 млрд.руб.
Ориентир 1-ой ставки купона - премия не выше 220 б.п. к ОФЗ.
В общем, доходность 8,95% - 9,05%
Бондов государственных компаний с такой доходностью нет + государственная поддержка, естественно присутствует.
Один из серьезных рисков - новый виток санкций.
Вполне вероятно, что Аэрофлоту запретят летать в Штаты - и это негатив, котировки сядут.
Извечный вопрос: брать на первичке или нет?!
Господа, если объем небольшой, то стоит сравнивать комиссию за книжку с суммой, которую вы можете потерять на спреде.
(если объем небольшой, то покупать со вторички выгоднее).
Если же объем крупный, то естественно, лучше не заниматься ерундой и "записываться в книжку".
Комиссия брокеров от 500 до 1500 тысяч рублей.
Напоминаю, что присутствие облигаций в портфеле - необходимый компонент, снижающий общую волатильность портфеля в периоды высокой волатильности рынка.
Я рассказывал, почему это можно быть важно на примере стандартного портфеля с диверсификацией 40 на 60%.
Рекомендую присмотреться к облигациям.
Вероятность дефолта низка, несмотря на то, что Аэрофлот захлебывается в обстоятельствах.
#Аэрофлот #облигации
Ориентир 1-ой ставки купона - премия не выше 220 б.п. к ОФЗ.
В общем, доходность 8,95% - 9,05%
Бондов государственных компаний с такой доходностью нет + государственная поддержка, естественно присутствует.
Один из серьезных рисков - новый виток санкций.
Вполне вероятно, что Аэрофлоту запретят летать в Штаты - и это негатив, котировки сядут.
Извечный вопрос: брать на первичке или нет?!
Господа, если объем небольшой, то стоит сравнивать комиссию за книжку с суммой, которую вы можете потерять на спреде.
(если объем небольшой, то покупать со вторички выгоднее).
Если же объем крупный, то естественно, лучше не заниматься ерундой и "записываться в книжку".
Комиссия брокеров от 500 до 1500 тысяч рублей.
Напоминаю, что присутствие облигаций в портфеле - необходимый компонент, снижающий общую волатильность портфеля в периоды высокой волатильности рынка.
Я рассказывал, почему это можно быть важно на примере стандартного портфеля с диверсификацией 40 на 60%.
Рекомендую присмотреться к облигациям.
Вероятность дефолта низка, несмотря на то, что Аэрофлот захлебывается в обстоятельствах.
#Аэрофлот #облигации
Вчера в чате, после публикации поста про интересные облигации, вновь появились вопросы по офертам!
Мне кажется, что мы начали забывать...
Оферта может быть:
1.ОТЗЫВНАЯ ОФЕРТА
-завернут CALL-опцион в сторону эмитента, т.е. эмитент может погасить в определенную дату бонды.
Инвестор ОБЯЗАН предоставить бумаги к выкупу, вне зависимости от "от текущего желания".
Можно сказать, что такая оферта выгодна для эмитента в период снижающихся ставок (если говорим о бондах с постоянным купоном), т.к. погашение бондов дает возможность вывести новый выпуск под более выгодные условия + мы с вами знаем, что эмитенты частенько выпускают бонды, не нуждаясь в средствах для того, чтобы поддерживать свой "инвестиционный имидж".
Основным неблагоприятным нюансом для инвестора является то, что придется искать новые долговые инструменты с нормальной доходность и кредитным рейтингом.
2.БЕЗОТЗЫВНАЯ ОФЕРТА
-завернут PUT-опцион, где эмитент находится в позиции "продавца".
Инвестор на определенную дату может выставить бумаги с требованием к погашению, а ЭМИТЕНТ НЕ МОЖЕТ ОТКАЗАТЬ ИНВЕСТОРУ - ОН ОБЯЗАН ПОГАСИТЬ БОНДЫ.
Напоминаю, что доходность облигации рассчитывается к ближайшей дате оферты.
Так же напоминаю, что после оферты, в соответствии с действующим законодательством, эмитент имеет право установить любой купон, выше нуля.
Вопрос к вам, для того, чтобы повторить и вспомнить:
ПРИ КАКОМ ТИПЫ ОФЕРТЫ КОМИССИЮ ПЛАТИТ ИНВЕСТОР?!
Пишите в комментах, какая комиссия у вашего брокера за выставление бумаг к оферте.
#оферты #облигации
Мне кажется, что мы начали забывать...
Оферта может быть:
1.ОТЗЫВНАЯ ОФЕРТА
-завернут CALL-опцион в сторону эмитента, т.е. эмитент может погасить в определенную дату бонды.
Инвестор ОБЯЗАН предоставить бумаги к выкупу, вне зависимости от "от текущего желания".
Можно сказать, что такая оферта выгодна для эмитента в период снижающихся ставок (если говорим о бондах с постоянным купоном), т.к. погашение бондов дает возможность вывести новый выпуск под более выгодные условия + мы с вами знаем, что эмитенты частенько выпускают бонды, не нуждаясь в средствах для того, чтобы поддерживать свой "инвестиционный имидж".
Основным неблагоприятным нюансом для инвестора является то, что придется искать новые долговые инструменты с нормальной доходность и кредитным рейтингом.
2.БЕЗОТЗЫВНАЯ ОФЕРТА
-завернут PUT-опцион, где эмитент находится в позиции "продавца".
Инвестор на определенную дату может выставить бумаги с требованием к погашению, а ЭМИТЕНТ НЕ МОЖЕТ ОТКАЗАТЬ ИНВЕСТОРУ - ОН ОБЯЗАН ПОГАСИТЬ БОНДЫ.
Напоминаю, что доходность облигации рассчитывается к ближайшей дате оферты.
Так же напоминаю, что после оферты, в соответствии с действующим законодательством, эмитент имеет право установить любой купон, выше нуля.
Вопрос к вам, для того, чтобы повторить и вспомнить:
ПРИ КАКОМ ТИПЫ ОФЕРТЫ КОМИССИЮ ПЛАТИТ ИНВЕСТОР?!
Пишите в комментах, какая комиссия у вашего брокера за выставление бумаг к оферте.
#оферты #облигации
Коллеги!
У кого есть потребность припарковать денежки в облигациях, то настоятельно рекомендую посмотреть на ТКХ-1.
Оферта в 2023г.
ISIN RU000A0ZYCR1
Доходность 9,51%
УПД: речь идёт о спекуляции.
#облигации
У кого есть потребность припарковать денежки в облигациях, то настоятельно рекомендую посмотреть на ТКХ-1.
Оферта в 2023г.
ISIN RU000A0ZYCR1
Доходность 9,51%
УПД: речь идёт о спекуляции.
#облигации
Облигации, на которые можно было бы обратить внимание
(насколько это вообще уместно на фоне роста ставок)
Нор.Никель БО-001P-01
Цена 98,4%
Доходность 8
Дюрация 2,5
Транснефть БО-001Р-08
Цена 99,8%
Доходность 8,1
Дюрация 3,2
RURAL 7.3 PERP
Цена 102,9%
Доходность 7,9
Дюрация 3,2
ГТЛК 001Р-09
Цена 97%
Доходность 8,8
Дюрация 2,4
Альфа-Банк 002Р-10
Цена 95,8%
Доходность 8,4
Дюрация 2
#облигации #бонды
(насколько это вообще уместно на фоне роста ставок)
Нор.Никель БО-001P-01
Цена 98,4%
Доходность 8
Дюрация 2,5
Транснефть БО-001Р-08
Цена 99,8%
Доходность 8,1
Дюрация 3,2
RURAL 7.3 PERP
Цена 102,9%
Доходность 7,9
Дюрация 3,2
ГТЛК 001Р-09
Цена 97%
Доходность 8,8
Дюрация 2,4
Альфа-Банк 002Р-10
Цена 95,8%
Доходность 8,4
Дюрация 2
#облигации #бонды