Мой взгляд на текущее состояние рынка акций.
Индекс в целом и многие отличные бумаги допадали до уровней, от которых апсайд интересен даже в сравнении с доходностью и потенциалом роста стоимости облигаций.
Колебания массового инвестора видны по выносу шортов и наращиванию объемов вывода из фондов ликвидности. Темп снижения рынка упал, начинается консолидация. По крайней мере, ее попытка. Рынок висит на карнизе, отчаянно болтает ногами, и пытается подтянутся.
Тем не менее, идей для подъема нет. Над эмитентами висит дамоклов меч очередного повышения ставки уже в сентябре. Более того, мы слышим ужесточение риторики со стороны ЦБ, которую вынуждены смягчать уже первые лица.
Я писал, что повышение ставки, по моему мнению, уже не является адекватным инструментом замедления инфляции. И по очень простой причине. Громя гражданскую экономику, невозможно остановить накачку деньгами экономики СВО. Раз уж нет возможности охладить раскаленный добела ВПК, остается заморозить потребительские рынки. Принести их в жертву борьбе за обещанные средние значения инфляции.
Такой подход не у всех ЛПР находит поддержку. Дискуссия о целесообразности дальнейшего подъема ставки, очевидно, идет горячая. И идеей для роста рынка, в сложившихся условиях, вполне может стать просто пауза, если ЦБ ее вдруг обозначит. Да что там, отличной новостью будет даже поднятие ставки с оптимистичной риторикой в отношении дальнейших планов.
В первой половине года сходная ситуация вызвала приличный цикл роста. Сейчас на повторение рассчитывать сложнее, но на отскок при любом позитивном намеке (или иллюзии позитива) я рассчитываю. Даже если он начнется с более низких уровней. Падать все устали. Да и крупняк подзагрузился бумагами, выбитыми из слабых рук, уже основательно. А значит, Воронья слободка когда-нибудь запылает, подожженная сразу с шести концов.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Поэтому я на таких пятничных заливах покупаю. В России я играю среднесрочно, с целями в 3-6 месяцев, и не ловлю дно. Подбираю лесенкой. Сегодня беру LKOH, POSI, YDEX, NVTK и SBER. Аргументировать каждую бумагу сейчас не буду. Для меня они формируют привлекательный баланс риска и потенциальной доходности.
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
#акции #Россия #трейд
Индекс в целом и многие отличные бумаги допадали до уровней, от которых апсайд интересен даже в сравнении с доходностью и потенциалом роста стоимости облигаций.
Колебания массового инвестора видны по выносу шортов и наращиванию объемов вывода из фондов ликвидности. Темп снижения рынка упал, начинается консолидация. По крайней мере, ее попытка. Рынок висит на карнизе, отчаянно болтает ногами, и пытается подтянутся.
Тем не менее, идей для подъема нет. Над эмитентами висит дамоклов меч очередного повышения ставки уже в сентябре. Более того, мы слышим ужесточение риторики со стороны ЦБ, которую вынуждены смягчать уже первые лица.
Я писал, что повышение ставки, по моему мнению, уже не является адекватным инструментом замедления инфляции. И по очень простой причине. Громя гражданскую экономику, невозможно остановить накачку деньгами экономики СВО. Раз уж нет возможности охладить раскаленный добела ВПК, остается заморозить потребительские рынки. Принести их в жертву борьбе за обещанные средние значения инфляции.
Такой подход не у всех ЛПР находит поддержку. Дискуссия о целесообразности дальнейшего подъема ставки, очевидно, идет горячая. И идеей для роста рынка, в сложившихся условиях, вполне может стать просто пауза, если ЦБ ее вдруг обозначит. Да что там, отличной новостью будет даже поднятие ставки с оптимистичной риторикой в отношении дальнейших планов.
В первой половине года сходная ситуация вызвала приличный цикл роста. Сейчас на повторение рассчитывать сложнее, но на отскок при любом позитивном намеке (или иллюзии позитива) я рассчитываю. Даже если он начнется с более низких уровней. Падать все устали. Да и крупняк подзагрузился бумагами, выбитыми из слабых рук, уже основательно. А значит, Воронья слободка когда-нибудь запылает, подожженная сразу с шести концов.
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
#акции #Россия #трейд
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤11✍1
Экспертное сообщество всколыхнула концепция Специальной демографической операции. Которая вкратце заключается в форсированной деурбанизации части населения для повышения рождаемости и преодоления демографической катастрофы.
Надо сказать, что демография - близкая мне тема. У меня есть несколько выступлений на профессиональных форумах и публикаций на этот счет. Да что там, один из основных аспектов моей жизненной миссии - выполнение повышенных демографических обязательств.
Проживая за городом, воспитывая девять детей, и стремясь обеспечить им весь комплекс сервисов, необходимых для комфортной жизни, здоровья и развития - мы сами по себе социальный эксперимент в духе специальной демографической операции😄
Так вот, предложенная концепция популярна в определенных кругах, поскольку сходные мысли мы слышали уже из нескольких think tanks. У нее есть целевой слушатель и интересанты. Тем не менее, она мне не кажется реалистичной.
Чтобы встать против цивилизационного тренда роста городского населения и снижения рождаемости - для этого требуются либо безбрежные ресурсы, позволяющие распространить инфраструктуру городов далеко за их пределы, либо управление в стиле Пол Пота.
Более разумной стратегией мотивирования семей к деторождению мне кажется:
▪️увеличение средней жилой площади в городах
▪️насыщение города "семейными" пространствами и сервисами
▪️развитие малоэтажных пригородов с соблюдением стандартов доступности городской социальной инфраструктуры
▪️пересмотр системы выплат и льгот (в большинстве своем, фейковых) для компенсации выбытия матери из профессии.
Это часть возможной программы, которую я излагал в прошлом году на Российском демографическом форуме. Необходимых решений, конечно, больше. Я просто хотел показать, что концепция с тем же результатом может и не мимикрировать под переселение народов со всеми сопутствующими.
Проиллюстрирую на примере первого пункта, который большинству понятнее остальных.
Вполне возможно унять аппетиты застройщиков и их контрагентов, стремящихся заселить людей в шкафы. Не так сложно переизобрести стандарты возводимого жилья, чтобы они позволяли завести не только кактус на подоконнике, но и двух-трех детей. Квартира - это маржинальный продукт, привязанный к доходам населения в большей степени, нежели чем к себестоимости.
Не будем углубляться в детали нормативки и мер стимулирования, но есть немало возможностей нарастить метраж, сохранив условную доступность квартир для покупателей. И пожертвовав, куда без этого, частью доходов строительной отрасли. Корреляция жилой площади и количества детей в семье непрямая, но существенная, многократно доказанная.
Главное в этой истории, что у нас возникают дискуссии вокруг больших проектов внутреннего национального развития. А также то, что центральной ценностью и целью таких проектов является благополучие людей.
#неинвестиции
Надо сказать, что демография - близкая мне тема. У меня есть несколько выступлений на профессиональных форумах и публикаций на этот счет. Да что там, один из основных аспектов моей жизненной миссии - выполнение повышенных демографических обязательств.
Проживая за городом, воспитывая девять детей, и стремясь обеспечить им весь комплекс сервисов, необходимых для комфортной жизни, здоровья и развития - мы сами по себе социальный эксперимент в духе специальной демографической операции😄
Так вот, предложенная концепция популярна в определенных кругах, поскольку сходные мысли мы слышали уже из нескольких think tanks. У нее есть целевой слушатель и интересанты. Тем не менее, она мне не кажется реалистичной.
Чтобы встать против цивилизационного тренда роста городского населения и снижения рождаемости - для этого требуются либо безбрежные ресурсы, позволяющие распространить инфраструктуру городов далеко за их пределы, либо управление в стиле Пол Пота.
Более разумной стратегией мотивирования семей к деторождению мне кажется:
▪️увеличение средней жилой площади в городах
▪️насыщение города "семейными" пространствами и сервисами
▪️развитие малоэтажных пригородов с соблюдением стандартов доступности городской социальной инфраструктуры
▪️пересмотр системы выплат и льгот (в большинстве своем, фейковых) для компенсации выбытия матери из профессии.
Это часть возможной программы, которую я излагал в прошлом году на Российском демографическом форуме. Необходимых решений, конечно, больше. Я просто хотел показать, что концепция с тем же результатом может и не мимикрировать под переселение народов со всеми сопутствующими.
Проиллюстрирую на примере первого пункта, который большинству понятнее остальных.
Вполне возможно унять аппетиты застройщиков и их контрагентов, стремящихся заселить людей в шкафы. Не так сложно переизобрести стандарты возводимого жилья, чтобы они позволяли завести не только кактус на подоконнике, но и двух-трех детей. Квартира - это маржинальный продукт, привязанный к доходам населения в большей степени, нежели чем к себестоимости.
Не будем углубляться в детали нормативки и мер стимулирования, но есть немало возможностей нарастить метраж, сохранив условную доступность квартир для покупателей. И пожертвовав, куда без этого, частью доходов строительной отрасли. Корреляция жилой площади и количества детей в семье непрямая, но существенная, многократно доказанная.
Главное в этой истории, что у нас возникают дискуссии вокруг больших проектов внутреннего национального развития. А также то, что центральной ценностью и целью таких проектов является благополучие людей.
#неинвестиции
👍26🔥8❤6👏2🙏1
На рынке кровь. Люди, не имеющие опыта нахождения в коррекции, деморализованы длительным падением. И продают "по рынку". Чтобы на несколько лет позабыть о фонде, и вернуться на хаях.
Брать бумаги на текущих уровнях уже некому, павший духом массовый инвестор сбрасывает их по любым ценам. Это называется капитуляцией быков.
Тут важно понимать, что помимо истеричной подготовки к 20% ставке, на рынок давят нерезиденты. Им нужно выйти до 13 октября.
И придется отдать активы китам с грандиозным дисконтом, свидетелями формирования которого мы все являемся.
Что в этой ситуации нам следует помнить.
1. Посмотрев на месячный или квартальный график, мы обнаружим, что ничего драматического не происходит. Мы где-то на 50% коррекции от предыдущей волны роста. Так и должно быть.
2. Рынок всегда возвращается к средним значениям. Мы сейчас заметно ниже того, где должен быть индекс акций в условиях высокой инфляции и запертого капитала. Стойкость духа, отсутствие плеч и взгляд через старшие таймфреймы - окупятся.
3. Многие качественные компании оценены неадекватно. Мы летим на машине времени, и можем купить что-то по цене 2017 года. Со всеми скидками на изменившиеся времена и нравы, бизнесы за эти годы развивались, инвестировали, учились зарабатывать больше.
4. Продавать сейчас бумаги - наихудшая стратегия. Вы просто отдадите их чуть более терпеливым и чуть менее нервным китам, которые легко развернут неликвидный рынок по произвольной "позитивной" новости.
5. А наилучшая стратегия - терпеливо ждать разворота, который при такой сжатой пружине может начаться и без консолидации. И оказаться в его подтвержденном начале, когда из фондов ликвидности хлынут деньги, поднимая все наши застрявшие на мели лодки.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мое виденье, что 2500-2550 - это диапазон, где индекс может начать пробовать отскочить, а то и войти в новую волну роста после решения по ставке. Если не удержится, то железным полом станет что-то вокруг 2320. Это не больше -9%, и самый экстремальный сценарий. Мы уже в той зоне, где падение может завершится. Потерпите. Выключите терминал, и почитайте пару вечеров детям книжки, вместо накачивания себя панической аналитикой.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия и бездействие рынке описываются в образовательных целях.
Брать бумаги на текущих уровнях уже некому, павший духом массовый инвестор сбрасывает их по любым ценам. Это называется капитуляцией быков.
Тут важно понимать, что помимо истеричной подготовки к 20% ставке, на рынок давят нерезиденты. Им нужно выйти до 13 октября.
И придется отдать активы китам с грандиозным дисконтом, свидетелями формирования которого мы все являемся.
Что в этой ситуации нам следует помнить.
1. Посмотрев на месячный или квартальный график, мы обнаружим, что ничего драматического не происходит. Мы где-то на 50% коррекции от предыдущей волны роста. Так и должно быть.
2. Рынок всегда возвращается к средним значениям. Мы сейчас заметно ниже того, где должен быть индекс акций в условиях высокой инфляции и запертого капитала. Стойкость духа, отсутствие плеч и взгляд через старшие таймфреймы - окупятся.
3. Многие качественные компании оценены неадекватно. Мы летим на машине времени, и можем купить что-то по цене 2017 года. Со всеми скидками на изменившиеся времена и нравы, бизнесы за эти годы развивались, инвестировали, учились зарабатывать больше.
4. Продавать сейчас бумаги - наихудшая стратегия. Вы просто отдадите их чуть более терпеливым и чуть менее нервным китам, которые легко развернут неликвидный рынок по произвольной "позитивной" новости.
5. А наилучшая стратегия - терпеливо ждать разворота, который при такой сжатой пружине может начаться и без консолидации. И оказаться в его подтвержденном начале, когда из фондов ликвидности хлынут деньги, поднимая все наши застрявшие на мели лодки.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия и бездействие рынке описываются в образовательных целях.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍28❤17🔥5💯4🙏1
Каждый из нас помнит одного-двух своих школьных учителей, которые заразили страстью к предмету, и заметно повлияли на выбор жизненного пути.
Много лет назад наша семья хакнула систему образования, переведя детей на заочную форму. Теперь у нас есть возможность выбирать учителей со всей страны, горящих своим делом, и передающих это неравнодушие ученикам.
Причем с учетом предпочтений к тому или иному этапу обучения и возрасту учеников. Кто-то любит возиться с маленькими, кому-то комфортнее работать со старшими ребятами, без упрощений. В большой семье найдется любой возраст)
Но я не про образование. А так, зарисовка.
Обнаружил, что ребенок почему-то рано встал, и готовится к уроку. Обычно у нас школа начинается в человеческое время, это один из плюсов домашнего обучения.
Спрашиваю, почему. Оказывается, учитель живет под Белгородом. У них ежедневные обстрелы. Поэтому нам нужно синхронизировать расписание уроков с расписанием работы артиллерии по поселку учителя. Чтобы он мог спокойно отзаниматься, и спуститься в подвал.
Школьные будни.
#неинвестиции
Много лет назад наша семья хакнула систему образования, переведя детей на заочную форму. Теперь у нас есть возможность выбирать учителей со всей страны, горящих своим делом, и передающих это неравнодушие ученикам.
Причем с учетом предпочтений к тому или иному этапу обучения и возрасту учеников. Кто-то любит возиться с маленькими, кому-то комфортнее работать со старшими ребятами, без упрощений. В большой семье найдется любой возраст)
Но я не про образование. А так, зарисовка.
Обнаружил, что ребенок почему-то рано встал, и готовится к уроку. Обычно у нас школа начинается в человеческое время, это один из плюсов домашнего обучения.
Спрашиваю, почему. Оказывается, учитель живет под Белгородом. У них ежедневные обстрелы. Поэтому нам нужно синхронизировать расписание уроков с расписанием работы артиллерии по поселку учителя. Чтобы он мог спокойно отзаниматься, и спуститься в подвал.
Школьные будни.
#неинвестиции
🤯22🕊14❤10🤔4🤝3💔2👀2
Я тщательно веду статистику сбываемости своих прогнозов.
Делаю это не для того, чтобы вызвать рукоплескания, а чтобы избежать ошибок в будущем.
Инвестор строит гипотезы на основе наблюдений за сложной системой факторов. И очень важно при первой возможности проверять, насколько выводы оказались верны.
Так вот, мои ожидания, которые я выношу в паблик, имеют отличный success rate.
30 и 2 сентября я написал, что активно захожу в рынок, потому что со дня на день жду сильный отскок. Это был день панических распродаж. Ошибся я на одну сессию. А диапазон 2500-2550, который я обозначил, себя полностью оправдал.
С учетом того, рынок почти непрерывно падает с мая, локальное дно подобрали филигранно.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Радуюсь за тех, кто последовал моему примеру, и ломанулся в рынок на сильнейшем проливе. Фиксировать прибыль, разумеется, пока не планирую. Но стопы подтянул. Даунтренд мы не пробили, а впереди - сверхволатильность в ожидании 13 сентября, заседания ЦБ по ставке.
#акции #Россия
Делаю это не для того, чтобы вызвать рукоплескания, а чтобы избежать ошибок в будущем.
Инвестор строит гипотезы на основе наблюдений за сложной системой факторов. И очень важно при первой возможности проверять, насколько выводы оказались верны.
Так вот, мои ожидания, которые я выношу в паблик, имеют отличный success rate.
30 и 2 сентября я написал, что активно захожу в рынок, потому что со дня на день жду сильный отскок. Это был день панических распродаж. Ошибся я на одну сессию. А диапазон 2500-2550, который я обозначил, себя полностью оправдал.
С учетом того, рынок почти непрерывно падает с мая, локальное дно подобрали филигранно.
#акции #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤5👏1
И чтобы не казалось, что покупать на панике - большого ума не надо.
Вот серия ускоренных падений индекса с весны. Каждое из которых могло как предшествовать отскоку, так и продолжать движение рынка в ад.
Серьезно зашли мы только на последнем. В - выдержка.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Еще раз обращу внимание, что ничего не закончилось. Мы выиграли небольшое сражение, но не всю войну за разворот рынка. Медведи хитры и коварны.
#акции #Россия
Вот серия ускоренных падений индекса с весны. Каждое из которых могло как предшествовать отскоку, так и продолжать движение рынка в ад.
Серьезно зашли мы только на последнем. В - выдержка.
#акции #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏8❤3🦄3🥰1
Мрачный юморок ЦБ, пятница 13-е. Мир замер в ожидании заседания российского ЦБ и решения по ставке. Наш рынок - уж точно.
Что нужно помнить.
▪️Что инсайд от манипуляции трудно отличить. Скачки котировок перед событием могут как свидетельствовать о наличии игроков, знающих планируемое решение, так и о желании китов загнать бумаги на выгодные им уровни. Откуда начнется обратное движение.
▪️Что решение по ставке - это половина события. Вторая половина - комментарий ЦБ и пресс-конференция. Риторика может развернуть рынок в противоположном направлении, какая бы ставка ни была принята.
▪️Как бы все ни устали от снижения, как бы брокеры ни публиковали синхронно позитивную макроаналитику, пытаясь забычить рынок - мы пока в падающем канале.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Не дергаемся, не бегаем за стадом. Не пытаемся опередить общую реакцию рынка. Наоборот, дожидаемся всей полноты информации. Моя ставка на ставку - что не поменяют. Пока. А риторика будет жесткой. Но это так, чтоб было веселей наблюдать. Мы должны быть готовы к любому решению. Я в лонгах, стопы подснял, буду управлять вручную. Но это я, смотрю вдолгую, и не готов ловить дно. Возможно, безопаснее сегодня наблюдать за биржей со стороны.
#Россия #акции
Что нужно помнить.
▪️Что инсайд от манипуляции трудно отличить. Скачки котировок перед событием могут как свидетельствовать о наличии игроков, знающих планируемое решение, так и о желании китов загнать бумаги на выгодные им уровни. Откуда начнется обратное движение.
▪️Что решение по ставке - это половина события. Вторая половина - комментарий ЦБ и пресс-конференция. Риторика может развернуть рынок в противоположном направлении, какая бы ставка ни была принята.
▪️Как бы все ни устали от снижения, как бы брокеры ни публиковали синхронно позитивную макроаналитику, пытаясь забычить рынок - мы пока в падающем канале.
#Россия #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤6👍3💯3👏2
Ставку повысили до 19%. Не исключили возможность дальнейшего повышения уже в следующем месяце. Подняться из такого захвата нам будет непросто.
Рынок пока реагирует спокойно. По-видимому, на нем остались лишь философы-стоики.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Помним, что главное - семья и здоровье. Деньги с собой в гроб не положишь. Не жили богато, нечего и начинать.
Рынок пока реагирует спокойно. По-видимому, на нем остались лишь философы-стоики.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤣40😁14💯4❤2👍2👌2🗿2
В чате, на фоне повышения ставки, бурлят дискуссии между тупоконечниками и остроконечниками любителями депозитов и аполлогетами облигаций.
Мне не близки оба инструмента. Но критика облигаций требует более вдумчивого подхода, поэтому сперва одолею их младшего брата. Побурчу про депозиты.
Вот к примеру, король депозитов. Завешаны все билборды. 20% годовых. Зачем нам что-то еще? Но если мерзко прищуриться, становится видно, что 20% возникают только при размещении на 3 года с выплатой процентов в конце срока.
Промежуточные начисления, которые могли бы реинвестироваться (капитализация процентов), не предусмотрены. Магия сложного процента работает не на вкладчика.
Честный 20%-депозит 100 тыс. руб. с ежегодным начислением процентов за 3 года доведет вклад до 172 тыс. Если бы начисления были ежемесячные, то в конце мы бы получили 181 тыс. Здесь же через три года накапливается лишь 160 тыс.
Реальная эффективная ставка такого вклада при помесячном начислении составляет около 15,8%.И 17% при ежегодной капитализации процентов. И все это без учета налогов. Которые съедят еще 13-15% дохода.
На фоне личной личной инфляции, по ряду позиций превышающей 40%, такой депозит - способ чуть притормозить потерю капитала. Типа, как помахать руками, падая с небоскреба.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Да, депозит - простой и надежный финансовый продукт для широких масс. Но нам, людям, имеющим несопоставимо больше возможностей при работе с капиталом, следует выбирать более профессиональные и эффективные инструменты. Даже когда речь идет о консервативной части портфеля. И не попадаться на эти арифметические ухищрения уровня деревенской ярмарки.
#Россия
Мне не близки оба инструмента. Но критика облигаций требует более вдумчивого подхода, поэтому сперва одолею их младшего брата. Побурчу про депозиты.
Вот к примеру, король депозитов. Завешаны все билборды. 20% годовых. Зачем нам что-то еще? Но если мерзко прищуриться, становится видно, что 20% возникают только при размещении на 3 года с выплатой процентов в конце срока.
Промежуточные начисления, которые могли бы реинвестироваться (капитализация процентов), не предусмотрены. Магия сложного процента работает не на вкладчика.
Честный 20%-депозит 100 тыс. руб. с ежегодным начислением процентов за 3 года доведет вклад до 172 тыс. Если бы начисления были ежемесячные, то в конце мы бы получили 181 тыс. Здесь же через три года накапливается лишь 160 тыс.
Реальная эффективная ставка такого вклада при помесячном начислении составляет около 15,8%.И 17% при ежегодной капитализации процентов. И все это без учета налогов. Которые съедят еще 13-15% дохода.
На фоне личной личной инфляции, по ряду позиций превышающей 40%, такой депозит - способ чуть притормозить потерю капитала. Типа, как помахать руками, падая с небоскреба.
#Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26💯9❤7
Сегодня выступаю на Международном технологическом конгрессе.
Наш круглый стол - «Pre-IPO технологических компаний: особенности подготовки и проведения. Возможности для инвесторов»
Тем для обсуждения хватит на серьезный курс:
▪️привлечение капитала для развития технологических компаний
▪️ преимущества и риски стратегии Pre-IPO для компаний и инвесторов
▪️ правоприменительную практику Pre-IPO и необходимые изменения.
▪️ опыт проведения Pre-IPO сделок, успешные маркетинговые стратегии
▪️ подготовку компаний к Pre-IPO.
▪️ оценку компаний и стратегии выхода инвесторов ▪️ особенности Pre-IPO холдинговых структур.
Начало круглого стола в 16:15 мск.
Подробности и регистрация -
https://tech-congress.ru/
Приходите, должно быть интересно!
#Россия #PreIPO #IPO
Наш круглый стол - «Pre-IPO технологических компаний: особенности подготовки и проведения. Возможности для инвесторов»
Тем для обсуждения хватит на серьезный курс:
▪️привлечение капитала для развития технологических компаний
▪️ преимущества и риски стратегии Pre-IPO для компаний и инвесторов
▪️ правоприменительную практику Pre-IPO и необходимые изменения.
▪️ опыт проведения Pre-IPO сделок, успешные маркетинговые стратегии
▪️ подготовку компаний к Pre-IPO.
▪️ оценку компаний и стратегии выхода инвесторов ▪️ особенности Pre-IPO холдинговых структур.
Начало круглого стола в 16:15 мск.
Подробности и регистрация -
https://tech-congress.ru/
Приходите, должно быть интересно!
#Россия #PreIPO #IPO
❤6👍5👏2🔥1
У круглого стола про pre-IPO, который у нас идет прямо сейчас, если что, есть трансляция.
#preIPO #BSF #Россия
#preIPO #BSF #Россия
RUTUBE
Pre-IPO технологических компаний. Особенности подготовки и проведения. Возможности для инвесторов.
17 сентября комитет по МСП РУССОФТ и ТИМ ФОРС Альянс в рамках Международного технологического конгресса проводит круглый стол на тему «Pre-IPO технологических компаний. Особенности подготовки и проведения. Возможности для инвесторов».
Модераторами выступят…
Модераторами выступят…
👍5❤3🔥2👏2
Чтобы обгонять индекс, надо покупать бумаги, которые растут быстрее индекса. Отто фон Бисмарк.
Мы удачно загрузились на низах и пока хорошо растем. Выбор качественных бумаг и небольшие плечи позволили забрать гораздо больше, чем рынок в целом.
Несколькими постами ранее я писал, что отскок стартует при любых обстоятельствах - повышении ставки, сохранении ставки, или просто оптимистичной риторике ЦБ.
Что шорты киты закрыли, загрузились позициями на низах, ритейл распродал бумаги и впал в депрессию. Поэтому после заседания можно ждать, что его начнут тащить наверх.
Воронья слободка была обречена настолько, что даже в ситуации подъема ставки и обещания поднимать дальше - рынок начал отскакивать.
Но ничто не вечно. В районе 2800 индекс вполне может сделать передышку, или даже скорректироваться к росту последних недель.
Тут важно не забывать, что ничего хорошего, на самом деле, не происходит. Ни в смысле замедления инфляции, ни в смысле изменения позиции ЦБ, который топчет инфляцию под фонарем Это же относится к перспективам нефти, которая аффектит на сходимость бюджета и курс нацвалюты.
Позитивные для рынка геополитические события, в ожидании которых мы бы увидели активность инсайдеров, тоже не просматриваются. Так что, как на известной картинке - "Не время улыбаться!".
Не инвестиционная рекомендация. Действия и бездействие на рынке описываются в образовательных целях.
#Россия #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤6👍4🔥2
Продал сегодня большую часть POSI.
Отскок прекратился, котировки отстаиваются у сопротивления. У меня по этим бумагам большой перевес был, так что сократить позицию логично.
Фундаментально мне компания очень нравится, в октябре и ноябре она примет участие в целом ряде мероприятий. Которые, наверняка, будут сопровождаться яркими анонсами перед публикацией 7 ноября отчетности за 3 квартал.
Кроме того, исторически четвертый квартал у POSI самый сильный, и переоценка компании с учетом зимних продаж может быть заметной.
Так что моя фиксация прибыли, скорее, тактическая. Готов вернуться в позицию в любой момент.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. 15% за три недели на повышенном объеме сделки, даже с небольшим плечом. Взяли в самом низу, что добавляет трейду спортивности 😎
#Россия #акции #трейд
Отскок прекратился, котировки отстаиваются у сопротивления. У меня по этим бумагам большой перевес был, так что сократить позицию логично.
Фундаментально мне компания очень нравится, в октябре и ноябре она примет участие в целом ряде мероприятий. Которые, наверняка, будут сопровождаться яркими анонсами перед публикацией 7 ноября отчетности за 3 квартал.
Кроме того, исторически четвертый квартал у POSI самый сильный, и переоценка компании с учетом зимних продаж может быть заметной.
Так что моя фиксация прибыли, скорее, тактическая. Готов вернуться в позицию в любой момент.
#Россия #акции #трейд
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13🔥4❤3👏2
«После достижения пика в начале июля, инфляция начала замедляться. В 2025 году этот процесс продолжится, и в 2026 году мы достигнем целевого уровня в 4%», — заявил вчера Максим Решетников, министр Минэкономразвития.
Между тем, якобы аналитики института ВЭБ рассчитали, что для достижения инфляции в 4%, ставку нужно поднять до 52%. Каждый 1 п.п. ставки замедляет рост потребительских цен на 0.15 п.п.
Конечно, все это спекуляции и кликбейт. Потребительские цены вносят ограниченный вклад в инфляцию, да и поднятие ставки имеет отложенный накопительный эффект. И вообще, пруфа я не нашел.
Но я уже не раз писал, что инфляционные процессы носят немонетарный характер. Рост ставки бьет по потребительской экономике, а основной причиной инфляции являются вливания в ВПК и армию. Не имея возможности повлиять на военные траты, ЦБ вынужден тормозить кредитование, засасывать накопления граждан в депозиты, выжигать низкомаржинальный бизнес.
Но, по всей видимости, возможности подъема ставки без чувствительных последствий близки к исчерпанию. Дискуссия об обоснованности стрельбы из ставки по воробьям регулярно выходит из кабинетов в паблик. Поэтому министр и рапортует на основе данных в один месяц, что мы на плато. И сдвигает достижение целевых 4% на целый год.
#акции #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤4
Алексей Басов: Инвестиции хайнета
«После достижения пика в начале июля, инфляция начала замедляться. В 2025 году этот процесс продолжится, и в 2026 году мы достигнем целевого уровня в 4%», — заявил вчера Максим Решетников, министр Минэкономразвития. Между тем, якобы аналитики института ВЭБ…
Сегодня в 18.00 по Москве в кластере Ломоносов обсудим рынок ПО для бизнеса и инвестиции в B2B SAAS.
Основные темы:
▪️динамика рынка, ниши и сегменты, барьеры и возможности в новой реальности
▪️ модели заработка для инвесторов
▪️ оценки SaaS-стартапов на входе и на выходе
▪️ каналы продаж, партнерства с ИТ-интеграторами
▪️ бенчмарки для основных показателей SaaS-стартапов (финансы, клиенты, продукт, юнит-экономика)
Я буду отвечать, как обычно, за инвестиционную часть дискуссии. Причем сразу за два фронта: со стороны проекта, и стороны инвестора. В мандате BSF Partners с десяток таких компаний привлекают инвестиции разными инструментами, и мы накопили сильную экспертизу по подобным проектам и сделкам.
Не смотря на стартаперский фокус дискуссии, надеюсь, смогу осветить практики инвестиционного трека для зрелых B2B-бизнесов: облигации, M&A, pre-IPO, IPO.
Для тех, у кого нет возможности перекроить свой график, и помчатся на мероприятие (хотя трудно представить такое), будет трансляция.
Сайт митапа - https://i.moscow/event/saaspitchsession
#IPO #BSF #венчур
Основные темы:
▪️динамика рынка, ниши и сегменты, барьеры и возможности в новой реальности
▪️ модели заработка для инвесторов
▪️ оценки SaaS-стартапов на входе и на выходе
▪️ каналы продаж, партнерства с ИТ-интеграторами
▪️ бенчмарки для основных показателей SaaS-стартапов (финансы, клиенты, продукт, юнит-экономика)
Я буду отвечать, как обычно, за инвестиционную часть дискуссии. Причем сразу за два фронта: со стороны проекта, и стороны инвестора. В мандате BSF Partners с десяток таких компаний привлекают инвестиции разными инструментами, и мы накопили сильную экспертизу по подобным проектам и сделкам.
Не смотря на стартаперский фокус дискуссии, надеюсь, смогу осветить практики инвестиционного трека для зрелых B2B-бизнесов: облигации, M&A, pre-IPO, IPO.
Для тех, у кого нет возможности перекроить свой график, и помчатся на мероприятие (хотя трудно представить такое), будет трансляция.
Сайт митапа - https://i.moscow/event/saaspitchsession
#IPO #BSF #венчур
👍6❤2👏1😁1
Вы меня все время спрашиваете (тм): как тебе удается быть таким успешным как BSF Partners удается находить инвесторов и закрывать сделки в такое непростое время?
Секрет прост.
‼️ У нас клевые сувениры для клиентов‼️
Кстати, именно сейчас стартует акция.⚡️ ⚡️ ⚡️
Проведите с помощью BSF Partners pre-IPO раунд не меньше, чем на 800 млн. руб., и ваши крупнейшие 3 акционера получат фирменные футболки в подарок!🎁
Спешите, количество футболок ограничено!👕👚
#BSF #IPO #венчур
Секрет прост.
Кстати, именно сейчас стартует акция.
Проведите с помощью BSF Partners pre-IPO раунд не меньше, чем на 800 млн. руб., и ваши крупнейшие 3 акционера получат фирменные футболки в подарок!
Спешите, количество футболок ограничено!👕👚
#BSF #IPO #венчур
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤣40👍7🔥2🥰1👏1🐳1
Итак, IPO Arenadata.
Пока у меня прекрасная статистика - я не ошибся ни в одном IPO, которое здесь рассматривал, с точки зрения перспектив и личного участия. Посмотрим, удастся ли сохранять результативность дальше. Поехали.
1. БИЗНЕС. 70% выручки формируется продажей лицензий, т.е. рекуррентными платежами. Половина доходов формируется госкомпаниями. Но команда не почивает на лаврах, подъисчерпав доступный enterprise, активно осваивает сегмент малого и среднего бизнеса. Загляденье. При этом понятно, почему компания решила выходить на биржу сейчас. Она удерживает всего 10% рынка СУБД. При этом конкурирует со всякой мелочью, вроде Ростелекома, Яндекса, Постгресса и ВК. С 2025 года будет сокращаться программа налоговых преференций IT-сектору. Логично в таких условиях зафиксировать часть прибыли. Что акционеры и делают, структурируя cash-out через IPO.
2. ДИНАМИКА. Выручка за первую половину 2024: +126%. Операционную и чистую прибыль из убытка в прошлом периоде вытянули в полмиллиарда. Основные косты составляют административные расходы, т.е. зарплаты. Но они выросли всего на 55%, существенно меньше выручки, что заставляет верить в планы 50% чистой прибыли. Средний рост выручки компании за три года в прошлом и ожидания по будущей: 59%. Это выгодно отличает от многих других IPO, когда правдами и неправдами нам рисуют одинокий пик, на который и множат все мультипликаторы. Показатели роста нравятся. Даже очень.
3. БАЛАНС, КЭШФЛОУ, ДИВИДЕНДЫ. Свободный денежный поток в год где-то 1 млрд. Чистый долг 0,2 млрд. Капитал и денежные средства существенно снизились с прошлого периода - компанию чистили от прибыли. Перед IPO дивидендов выплатили 1,5 млрд. Следующие мы увидим в 2025. Они нас не особо интересуют, поскольку Аренадата - классическая компания роста. Дивполитика предусматривает выплату 50% ЧП, но в терминах доходности это составит около 5% годовых. В целом финансовое состояние сильное.
4. ОЦЕНКА. Если брать по верхней границе диапазона, капитализация составит 19 млрд. P/E 8.8. Для сравнения, Ива 12.6, Диасофт 19.3, Позитив 25.4, Астра 31.3. 9 прибылей при 50% росте в год - это очень похоже на разумную оценку публичной компании. А для нашего рынка - одна из самых низких для техов.
5. IPO. Диапазон - 85-95р. за акцию. В первый день книга, якобы, была подписана, поэтому заявки имеет смысл выставлять по верху. Фрифлоат составит 14%. Т.е. в течение года-двух вполне можно ожидать SPO, который подразмоет первых акционеров. Стабилизационный пакет предусмотрен на 30 дней. Неквалы. могу участвовать в IPO и дальнейшем обращении, с ликвидностью проблем быть не должно. Старт торгов состоится 1 октября, последний день приема заявок - 30 сентября.
6. РЕЗЮМЕ. Привлекаемые деньги пойдут исключительно на выкуп акционеров, что выглядит агрессивно. Но с учетом невысоких мультипликаторов - норм. Нам продают растущую компанию по разумной цене. Я участвую.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Это первое IPO после паузы, вызванной летней коррекцией рынка. В долгосрок брать бумаги не планирую. Рынок может подвести, и утащить котировки вниз на очередном повышении ставок, которым грозится ЦБ. Будем импровизировать!
#IPO #Россия #акции
Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.
Пока у меня прекрасная статистика - я не ошибся ни в одном IPO, которое здесь рассматривал, с точки зрения перспектив и личного участия. Посмотрим, удастся ли сохранять результативность дальше. Поехали.
1. БИЗНЕС. 70% выручки формируется продажей лицензий, т.е. рекуррентными платежами. Половина доходов формируется госкомпаниями. Но команда не почивает на лаврах, подъисчерпав доступный enterprise, активно осваивает сегмент малого и среднего бизнеса. Загляденье. При этом понятно, почему компания решила выходить на биржу сейчас. Она удерживает всего 10% рынка СУБД. При этом конкурирует со всякой мелочью, вроде Ростелекома, Яндекса, Постгресса и ВК. С 2025 года будет сокращаться программа налоговых преференций IT-сектору. Логично в таких условиях зафиксировать часть прибыли. Что акционеры и делают, структурируя cash-out через IPO.
2. ДИНАМИКА. Выручка за первую половину 2024: +126%. Операционную и чистую прибыль из убытка в прошлом периоде вытянули в полмиллиарда. Основные косты составляют административные расходы, т.е. зарплаты. Но они выросли всего на 55%, существенно меньше выручки, что заставляет верить в планы 50% чистой прибыли. Средний рост выручки компании за три года в прошлом и ожидания по будущей: 59%. Это выгодно отличает от многих других IPO, когда правдами и неправдами нам рисуют одинокий пик, на который и множат все мультипликаторы. Показатели роста нравятся. Даже очень.
3. БАЛАНС, КЭШФЛОУ, ДИВИДЕНДЫ. Свободный денежный поток в год где-то 1 млрд. Чистый долг 0,2 млрд. Капитал и денежные средства существенно снизились с прошлого периода - компанию чистили от прибыли. Перед IPO дивидендов выплатили 1,5 млрд. Следующие мы увидим в 2025. Они нас не особо интересуют, поскольку Аренадата - классическая компания роста. Дивполитика предусматривает выплату 50% ЧП, но в терминах доходности это составит около 5% годовых. В целом финансовое состояние сильное.
4. ОЦЕНКА. Если брать по верхней границе диапазона, капитализация составит 19 млрд. P/E 8.8. Для сравнения, Ива 12.6, Диасофт 19.3, Позитив 25.4, Астра 31.3. 9 прибылей при 50% росте в год - это очень похоже на разумную оценку публичной компании. А для нашего рынка - одна из самых низких для техов.
5. IPO. Диапазон - 85-95р. за акцию. В первый день книга, якобы, была подписана, поэтому заявки имеет смысл выставлять по верху. Фрифлоат составит 14%. Т.е. в течение года-двух вполне можно ожидать SPO, который подразмоет первых акционеров. Стабилизационный пакет предусмотрен на 30 дней. Неквалы. могу участвовать в IPO и дальнейшем обращении, с ликвидностью проблем быть не должно. Старт торгов состоится 1 октября, последний день приема заявок - 30 сентября.
6. РЕЗЮМЕ. Привлекаемые деньги пойдут исключительно на выкуп акционеров, что выглядит агрессивно. Но с учетом невысоких мультипликаторов - норм. Нам продают растущую компанию по разумной цене. Я участвую.
#IPO #Россия #акции
Не инвестиционная рекомендация. Оценочные суждения носят субъективный характер. Все данные и выводы могут не соответствовать действительности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15❤3🙏2👏1
4 октября в отеле на Петровке пройдет конференция "Корпоративное право".
На секции «Pre-IPO: тренд или необходимость?» мы разберем актуальные тренды, барьеры и практики preIPO раундов.
По составу спикеров уже видно, что разговор будет живой и практический.
Участие и трансляция, увы, платные. Инвесторы - народ деловой.
Сайт мероприятия - https://corppravo.ru/
На секции «Pre-IPO: тренд или необходимость?» мы разберем актуальные тренды, барьеры и практики preIPO раундов.
По составу спикеров уже видно, что разговор будет живой и практический.
Участие и трансляция, увы, платные. Инвесторы - народ деловой.
Сайт мероприятия - https://corppravo.ru/
👍4❤3👏2