Есть такая печальная компания DISH. Смоллкэп. В целом в даунтренде. Фундаментально ничего драматичного с ней не происходит. Ищет справедливую оценку после расставания с иллюзией роста.

Консенсус аналитиков оценивает ее $6 за акцию как наихудший сценарий, средний сценарий $15. По выручке в прогнозы попадает, единственное отклонение было на 0,01 доллара за акцию. Сейчас ожидания по выручке выставлены настолько пессимистичные, что перебить их не составит труда. К концу года бизнес у них раскочегаривается, по крайней мере, в предыдущие периоды так было. Бумага пришла на крепкие уровни, и дальше падать не хочет.

Взял на пробу по $6 немного. Сделка хулиганская, из разряда high risk.

#США #акции #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

GTRK на Мосбирже. 1166% за год.

Globaltruck – один из крупнейших автомобильных грузовых FTL-перевозчиков в России. Компания является бесспорным лидером на рынках Урала и Сибири.

Я не говорю, что компания плохая. Но мне кажется странным, что долгие и вполне благополучные годы она оценивалась инвесторами почти на порядок скромнее, чем в последний месяц.

В целом, ничего необычного. Как надули котировки, так лесенкой и спустят. Какие-то ребята освоили памп, и системно его применяют на российском втором эшелоне. Регулярно та или другая малозаметная компания выстреливает на сотни процентов, а затем быстро сдувается.

Удивительно, что регулятор игнорирует явные манипуляции. Которые выкачивают деньги у массового инвестора, формируя негативный опыт работы на рынке.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Тонкий рынок, который можно сдвинуть весьма скромными суммами, избыток политики, разгул манипуляторов и инсайдеров. Регулярно делаю подход к российскому рынку, но даже неплохо заработав, не оставляет ощущение, что сходил в казино. Для инвестора такой опыт вреден.

#Россия #акции

NKHP. Рост 7Х с июня. Это конкурент NVIDIA, словивший хайп искусственного интеллекта? Нет, это Новороссийский комбинат хлебопродуктов. Акция третьего эшелона. Максимальный объем торгов - пара миллионов долларов в день.

ПАО «НКХП» — высокотехнологичный портовый перевалочный комплекс, включающий в себя два элеватора и комплекс портовых сооружений.

Интересно, что компания отчиталась 25 августа, но бешеный рост начался буквально вчера. И коррелирует скорее с переговорами по зерновой сделке, нежели чем с финансовыми результатами. О похожем кейсе писал совсем недавно.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Увы, ничего. Праздник жизни инсайдеров и манипуляторов проходит мимо. Ну и пусть! Ну и не очень-то и хотелось! Мы свое иначе заработаем)

#акции #Россия

Что будет с рублем? Ммм, дайте подумать, так много вариантов.

На графике - рост денежной массы, которая приблизилась к 90 триллионам. Когда товар исправно производится во все возрастающих объемах, сложно ожидать подорожания или хотя стабилизации его цены.

В целом жду 110-115 за доллар к весне следующего года, если ситуация с экспортом кардинально не поменяется. А причины для этого пока не просматриваются.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Помимо прочего, наши героические капиталы вынуждены противостоять печатному станку. Как ни измеряй инфляцию, наличные и инструменты с фиксированной доходностью - надежный способ получить финансовый опыт взрослого поколения 90-х. Поэтому - валюта, фондовый рынок, дивидендные бизнесы, венчур.

#Россия

Завтра с 14.30 выступаю и разбираю проекты на Sber Demo Day.

Прошлый завершился для меня удачной инвестицией. На этот у меня тоже большие планы, потому что как член жюри вижу финалистов😉

Приходите или смотрите трансляцию!

#Россия #венчур

Возможно, вы знаете, что мы развиваем инвестбанк BSF Capital. Он специализируется на позднем венчуре, помогая успешным технологическим компаниям привлекать финансирование за пределами стандартных венчурных инструментов. Это синдицирование сделок с крупными фондами и семейными офисами, организация заимствованимй и закрытых размещений, стратегические поглощения. Также мы помогаем компаниям перестраивать управление и бизнес, подготавливая их к IPO, а инвесторам - находить таргеты с учетом их отраслевого фокуса и мандата. В целом мы стоим между компанией и инвестором, структурируя для обоих наилучшую сделку)

Сегодня к нашей команде в качестве венчурного партнера присоединился Ренат Батыров - легендарный управленец топ-уровня, без которого невозможно представить российский венчурный рынок. Это большая удача для BSF Capital, ведь Ренат обладает не только впечатляющим инвестиционным опытом, но является главным специалистом по построению и управлению инвестиционными сообществами в стране. Через созданную им инфраструктуру прошли десятки тысяч предпринимателей и инвесторов. С присоединение Рената, BSF Capital сможет существенно расширить доступ к лучшим сделкам и смарт-инвесторам.

#BSF #венчур

Как вы помните, после шортсквиза криптокомпаний я сижу на заборе, наблюдая проплывающие тела инвесторов и пустые чемоданы. Жду точку входа. За это время ФРС нас порадовала суровыми комментариями, а американские трежерис - бешеным ростом доходностей, которые примагнитили ликвидность, и вызвали распродажу акций. В целом США проваливается в рецессию, и у инвесторов впереди времена непростые. Фундаментально по рынку я скептичен.

Однако сейчас индексы докатились (сегодня допадают) до сравнительно крепких уровней, где можно увидеть перепроданность и рассчитывать на отскок. Не смотря на сомнительные фигуры, которые они вырисовывают, нервный сентимент, и сформированный даунтренд - я сегодня-завтра попробую зайти в эту мутную водичку. О конкретных сделках, как водится, отпишусь.

💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. С таким рынком легко стать долгосрочным инвестором) С другой стороны, доходность с начала года накоплена приличная, а практика кавалерийских наскоков себя вполне оправдывает. Поскольку позволяет зарабатывать на сильных недолгих движениях, максимальное время удерживая капитал вне рынка. Долгосрочно такая тактика обычно проигрывает индексам, но в период запредельной волатильности и переформатирования мировой экономики, сидеть в бумагах в стиле Баффета - так себе идея.

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

#США #акции

Как обещал, взял COIN и распроданных бигтехов: AAPL, AMZN, NVDA, GOOG. Не повторяйте за мной, и не поминайте лихом)

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. По итогам дня в плюсе) Но стопы держу пока ниже.

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

#США #акции

Дмитрий Песков предложил перестать беспокоиться о курсе доллара, и привыкать жить в рублевой зоне. Что-то, кроме принятия, государство предложить нам явно не готово.

Эффект, связанный с повышением ключевой ставки, имел чисто психологический краткосрочный эффект. Этот механизм предполагает приток средств от иностранных инвесторов, что приводит к укреплению нацвалюты. Понятно, что сейчас такая логика не работает.

Более сильным инструментом виделся возврат экспортерами валютной выручки, который обсуждался в августе. Он неплохо себя показал в 2022. Однако экспортеры отбились, и регулятор ограничился гомеопатическими ограничениями, вроде экспортных пошлин. Эта мера, возможно, как-то и сдерживает рост доллара, но точно не способна повлиять на ситуацию. Да и вообще, больше похожа на попытку прикрыть рост налогов заботой о курсе.

Как бы там ни было, эти эффекты были нивелированы запретом на экспорт топлива, который уменьшает предложение валюты, и тем ослабляет сам по себе курс на 3-5%.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мне не кажется, что государство так уж сильно стремится не допустить превышения 100р за доллар. Это просто цифра, которую странно превращать в сакральный рубеж после 40% падения курса за год.

Минимальными усилиями и словесными интервенциями нам дадут привыкнуть к этой границе, но ложиться на рельсы, чтобы остановить поезд девальвации, регулятор явно не собирается. А раз так - в 2024 вполне можем увидеть и 110-115 рублей за "рудимент прошлого".

#Россия #валюта

Американские акции валятся после сильной статистики по рынку труда. Аналитики ожидали 8,8 млн вакансий, а приехало 9,6 млн. В их перевернутом загнивающем мирке сильная экономика - это плохо.

ФРС душит подушкой повышения ставок в первую очередь инфляцию, а с нею - и рынок труда, и рост экономики, и бедных инвесторов. Раз занятость показала какое-то шевеление, нужно ожидать, что ФРС навалится еще сильнее.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Осень оправдывает плохую статистику фондового рынка. Однако, если абстрагиваться от красной картинки, мы увидим, что рынок, хоть и в даунтренде, но пока технично ходит в довольно узком диапазоне. То, что мы любим. Никаких фундаментальных аварий не произошло и в этот раз. Стопы на прошлой сессии нам зафиксировали неплохой плюс, будем ждать следующей точки входа. Волатильность - наше все.

#США #акции

Я на многих площадках говорил о приближении бума российских IPO. Давно горю этой темой, и мы неплохо продвинулись в части слома скептического отношения регулятора к небольшим эмитентам в рамках комитета ММВБ. Фонд, которым я управлял, стал первым эмитентом ИРК - специального сектора московской биржи, ориентированного на инновационные развивающиеся компании. В общем, это мой давний крестовый поход)

Сегодня мой инвестбанк помогает технологическим компаниям выстроить правильный трек к IPO, историю публичных замствований, адекватную структуру корпуправления и бизнеса в целом. Рассчитываю, что одной из первых компаний новой генерации, дошедших с нашей помощью до IPO, станет БериЗаряд - лидирующая платформа городских зарядок.

Но сейчас я не об этом. А об Астре, которая анонсировала листинг в октябре. Это российский разработчик операционки Astra Linux, и ряда других программных продуктов. В 2022 выручка составила 5,5 млрд (рост x2,5 YoY), EBITDA 2,5 млрд (рост x2,7 YoY). Мультипликатор, глядя на Positive Technologies и SoftLine, может составлять x8-10. Разбег аналитиков по возможной оценке впечатляющий: 30-90 млрд. Возможно, с этим и связана задержка в объявлении цены и других параметров размещения, которые мы все так ждем)

В целом Астра является:

▪️прибыльной компанией с отличными темпами роста
▪️лидером в своем сегменте
▪️бенeфициаром перехода компаний на российское ПО (как и моя давняя инвестиция "МойОфис"😎)
▪️вероятным получателем господдержки и преференций

Из очевидных минусов - к размещению предлагается лишь 5% компании, поэтому можно ожидать очень ограниченную ликвидность.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Будем следить, и, если успеем, участвовать. В условиях огромных объемов запертого в России кеша, и пока минимального числа новых эмитентов, отличные кейсы размещений неизбежны. Особенно в технологическом секторе.

#Россия #акции #IPO