Компания КАМАЗ - единственный публичный российский автопроизводитель, акции которого можно купить на бирже. Сегодня расскажем, стоит ли это делать?
В пользу покупки говорят:
1. Рост выручки. Выручка компании растёт уже пятый год по 11,5%, что говорит о развитии (здесь и далее данные Wolf Street). Темпы выше среднего по рынку РФ, для которого характерна стагнация или плавный рост бизнес-показателей. Чистая прибыль тоже быстро растёт.
2. Стоит недорого по мультипликаторам. Компания развивается, так что текущий P/E в 14 следует считать небольшим.
Настораживать должно, что:
1. Компания не платит дивиденды. Такое положение дел необычно ни для отрасли, ни для дивидендного российского рынка.
2. Низкая эффективность бизнеса. ROE компании всего 7%. Это низкий показатель (тогда за счет чего рост?). Более того, ROA компании сегодня равен 3,2%, что говорит о высокой закредитованности.
3. Высокая долговая нагрузка. Debt ratio равен единице, а нормальными считаются показатели ниже 0,8.
Рекомендации паблика «Инвестор продает»: финансовое положение КАМАЗа в разы хуже европейских конкурентов. Учитывая, что вся отрасль в последнее время переживает не лучшие времена в связи с кризисом полупроводников, имеет смысл вкладываться в более крупные компании.
В пользу покупки говорят:
1. Рост выручки. Выручка компании растёт уже пятый год по 11,5%, что говорит о развитии (здесь и далее данные Wolf Street). Темпы выше среднего по рынку РФ, для которого характерна стагнация или плавный рост бизнес-показателей. Чистая прибыль тоже быстро растёт.
2. Стоит недорого по мультипликаторам. Компания развивается, так что текущий P/E в 14 следует считать небольшим.
Настораживать должно, что:
1. Компания не платит дивиденды. Такое положение дел необычно ни для отрасли, ни для дивидендного российского рынка.
2. Низкая эффективность бизнеса. ROE компании всего 7%. Это низкий показатель (тогда за счет чего рост?). Более того, ROA компании сегодня равен 3,2%, что говорит о высокой закредитованности.
3. Высокая долговая нагрузка. Debt ratio равен единице, а нормальными считаются показатели ниже 0,8.
Рекомендации паблика «Инвестор продает»: финансовое положение КАМАЗа в разы хуже европейских конкурентов. Учитывая, что вся отрасль в последнее время переживает не лучшие времена в связи с кризисом полупроводников, имеет смысл вкладываться в более крупные компании.
Синтетическое топливо (т.н. «электронное») не поможет спасти ДВС от запрета - при его сжигании образуются вредные выбросы.
К такому выводу пришла французская исследовательская компания IFP Energies Nouvelles. Она специально произвела для испытания около 100 литров «электронного топлива» и в лабораторных условиях сравнила выбросы от трех различных смесей синтетики с выбросами от автомобиля. И пришла к выводу, что синтетическое топливо не спасет от запрета ДВС, как надеялись автоконцерны Audi и Porsche, который даже построил завод по его производству.
Французы доказали, что автомобили, работающие на синтетике, выделяют столько же ядовитых оксидов азота (NOx), сколько и двигатели на ископаемом топливе. Уровень токсичности NOx у электронного топлива такой же, как и у стандартного бензина E10 EU. При сжигании, синтетический бензин выделяет втрое больше оксида углерода, вдвое больше аммиака с образованием частиц (PM2,5), для которых не существует безопасного уровня загрязнения.
Кроме того, синтетическое топливо очень дорого. Эксплуатация автомобиля на синтетике в течение пяти лет обойдется водителю на €10 тыс. дороже, чем эксплуатация электромобиля.
И последний гвоздь в крышку – производство электронного топлива энергозатратнее и требует большого количества чистой электроэнергии.
Синтетика может стать приоритетной для самолетов. Большинство из них сегодня сжигают ископаемое топливо и не могут использовать батареи для декарбонизации.
Для ДВС же шанс - это использование в транспорте, работающем на водороде.
CLEPA (европейская ассоциация поставщиков автотехники) поручила PwC Strategy оценить влияние различных сценариев экоперехода на занятость среди поставщиков автомобилей в ЕС в период 2020–2040. Один из выводов исследования гласит, что занятость еще долгое время будет сильно зависеть от двигателей внутреннего сгорания.
К такому выводу пришла французская исследовательская компания IFP Energies Nouvelles. Она специально произвела для испытания около 100 литров «электронного топлива» и в лабораторных условиях сравнила выбросы от трех различных смесей синтетики с выбросами от автомобиля. И пришла к выводу, что синтетическое топливо не спасет от запрета ДВС, как надеялись автоконцерны Audi и Porsche, который даже построил завод по его производству.
Французы доказали, что автомобили, работающие на синтетике, выделяют столько же ядовитых оксидов азота (NOx), сколько и двигатели на ископаемом топливе. Уровень токсичности NOx у электронного топлива такой же, как и у стандартного бензина E10 EU. При сжигании, синтетический бензин выделяет втрое больше оксида углерода, вдвое больше аммиака с образованием частиц (PM2,5), для которых не существует безопасного уровня загрязнения.
Кроме того, синтетическое топливо очень дорого. Эксплуатация автомобиля на синтетике в течение пяти лет обойдется водителю на €10 тыс. дороже, чем эксплуатация электромобиля.
И последний гвоздь в крышку – производство электронного топлива энергозатратнее и требует большого количества чистой электроэнергии.
Синтетика может стать приоритетной для самолетов. Большинство из них сегодня сжигают ископаемое топливо и не могут использовать батареи для декарбонизации.
Для ДВС же шанс - это использование в транспорте, работающем на водороде.
CLEPA (европейская ассоциация поставщиков автотехники) поручила PwC Strategy оценить влияние различных сценариев экоперехода на занятость среди поставщиков автомобилей в ЕС в период 2020–2040. Один из выводов исследования гласит, что занятость еще долгое время будет сильно зависеть от двигателей внутреннего сгорания.
Малотоннажный «Компас» – рискованный коммерческий проект для КАМАЗа, всегда занимавшегося тяжелыми грузовиками.
В сдаточном корпусе организовано компактное конвейерное производство грузовиков на восемь постов, ежедневно выпускается по два-три автомобиля. Уже собрано несколько десятков машин, часть из них передана заводам-изготовителям спецтехники.
Традиционный для завода грузовой сегмент 12-40 т близок к насыщению. А спрос на коммерческий транспорт вырос примерно вдвое. Самым легким «Компасом-3» - 3,5 т - можно будет управлять с правами категории B. Модель выгодно отличают бескапотная компоновка, топливная экономичность и масса, не попадающая под «Платон». Компания не стала демпинговать, выходя на новый для себя рынок малотоннажников.
Чтобы сократить сроки разработки и минимизировать финасовые риски, КАМАЗ не стал разрабатывать модель с нуля, а позаимствовал компоненты у JAC Motors: кабина, мосты, турбодизель Cummins ISF 3.8 (154 л.с.), коробка передач Fast Gear.
В течение 5-6 лет, если проект «взлетит», компоненты локализуют. Но только после выхода на продажи от 5 тыс. машин в год. Типичный MVP-подход (minimum viable product – минимально жизнеспособный продукт). Компания не рассчитывает на быстрый успех и готова потратиться для завоевания доли рынка.
В сдаточном корпусе организовано компактное конвейерное производство грузовиков на восемь постов, ежедневно выпускается по два-три автомобиля. Уже собрано несколько десятков машин, часть из них передана заводам-изготовителям спецтехники.
Традиционный для завода грузовой сегмент 12-40 т близок к насыщению. А спрос на коммерческий транспорт вырос примерно вдвое. Самым легким «Компасом-3» - 3,5 т - можно будет управлять с правами категории B. Модель выгодно отличают бескапотная компоновка, топливная экономичность и масса, не попадающая под «Платон». Компания не стала демпинговать, выходя на новый для себя рынок малотоннажников.
Чтобы сократить сроки разработки и минимизировать финасовые риски, КАМАЗ не стал разрабатывать модель с нуля, а позаимствовал компоненты у JAC Motors: кабина, мосты, турбодизель Cummins ISF 3.8 (154 л.с.), коробка передач Fast Gear.
В течение 5-6 лет, если проект «взлетит», компоненты локализуют. Но только после выхода на продажи от 5 тыс. машин в год. Типичный MVP-подход (minimum viable product – минимально жизнеспособный продукт). Компания не рассчитывает на быстрый успех и готова потратиться для завоевания доли рынка.
Китайские автопроизводители вошли в ТОП-5 популярных в России брендов. Они заняли 7% рынка, опередили американские бренды и вплотную приблизились к японским (данные AEB).
Китайские бренды на рынке уже давно, но выше 3% их доля не поднималась. На фоне дефицита автомобилей европейских и корейских брендов россияне начали покупать китайские машины. За январь—ноябрь их продажи удвоились (при общем падении рынка в 20%) и установили исторический рекорд, разойдясь тиражом в 103,4 тыс.
Китайцы становятся новыми корейцами, умудряясь наращивать предложение и расширять модельный ряд. Не удивимся, если они в течение трех-пяти лет займут ту же долю рынка, что корейские машины сегодня.
Дефицит автомобилей, не сказываясь на производителях из КНР, развернул к ним поток ажиотажного спроса. У тех, кто хочет купить новую машину сейчас, есть два пути: купить с переплатой в 20-30% либо выбрать «китайца». Второй вариант все привлекательнее – приемлемая цена, хорошие комплектации, улучшение дизайна и качества сборки.
На «Авто.ру» владельцы свежих Chery Tiggo, Haval H9, Lifan X60, Geely Atlas чаще всего среди поломок указывают только перегоревшие лампочки или севший аккумулятор. Китайские машины имеют оценку от 4,1 до 4,7 баллов из 5.
Производители из КНР не пытаются конкурировать в бюджетном сегменте, перейдя сразу в средний, средний+ и наводнив его хорошим предложением SUW.
Девять десятых продаж китайских машин приходится на три бренда: Haval, реализовавший 34,8 тыс. автомобилей, Chery – 32,9 тыс. и Geely – 22,5 тыс. И это лишь бренды, которые не поленились поинтересоваться российским рынком.
Китайские бренды на рынке уже давно, но выше 3% их доля не поднималась. На фоне дефицита автомобилей европейских и корейских брендов россияне начали покупать китайские машины. За январь—ноябрь их продажи удвоились (при общем падении рынка в 20%) и установили исторический рекорд, разойдясь тиражом в 103,4 тыс.
Китайцы становятся новыми корейцами, умудряясь наращивать предложение и расширять модельный ряд. Не удивимся, если они в течение трех-пяти лет займут ту же долю рынка, что корейские машины сегодня.
Дефицит автомобилей, не сказываясь на производителях из КНР, развернул к ним поток ажиотажного спроса. У тех, кто хочет купить новую машину сейчас, есть два пути: купить с переплатой в 20-30% либо выбрать «китайца». Второй вариант все привлекательнее – приемлемая цена, хорошие комплектации, улучшение дизайна и качества сборки.
На «Авто.ру» владельцы свежих Chery Tiggo, Haval H9, Lifan X60, Geely Atlas чаще всего среди поломок указывают только перегоревшие лампочки или севший аккумулятор. Китайские машины имеют оценку от 4,1 до 4,7 баллов из 5.
Производители из КНР не пытаются конкурировать в бюджетном сегменте, перейдя сразу в средний, средний+ и наводнив его хорошим предложением SUW.
Девять десятых продаж китайских машин приходится на три бренда: Haval, реализовавший 34,8 тыс. автомобилей, Chery – 32,9 тыс. и Geely – 22,5 тыс. И это лишь бренды, которые не поленились поинтересоваться российским рынком.
К концу года сформировался рынок продавца в лучших советских традициях: «вас много, а я одна». В таких условиях обуздать аппетиты дилеров невозможно.
В денежном выражении годовая емкость рынка РФ за год побила исторический рекорд - 3 трлн руб. В долларах скромнее - $40,9 млрд («Автостат») – это около половины емкости рынка в 2014. Триллионный рублевый рост сложился за счет роста цен на машины (средний чек перевалил за 2 млн. руб.) и обесценивания рубля.
Проблемы с производством и поставками продолжаются. Исключение – премиумные бренды (повысившие цены) и китайские (увеличившие долю). Эксперты надеются, что кризис рассосется к лету, когда нормализуются поставки чипов. Мы на это не рассчитываем – у него есть масса других источников. К тому же дефицит хорошо зашел в бизнес производителей и дилеров.
За 7 лет средневзвешенная цена легкового автомобиля в России выросла более чем в 2 раза – на 107%. Рост в 2015 был на уровне 20% – тогда из-за обвала рубля автопроизводители начали быстро переписывать ценники. С 2016 по 2020 удорожание замедлилось, составив менее 10%. В 2021 рост средневзвешенной цены оказался наибольшим за 7 лет – 23%.
Отрыв рекомендованных заводами цен от «цен в наличии» превратил заводские прайсы в фикцию - их и сами заводы поддерживать не очень стараются. Мы считаем, что автомобили не подешевеют и в HNY, а спрос остановится в ближайшее время (+40% - это слишком много, доходы так не растут) и мы увидим новую точку равновесия – машина опять становится роскошью.
В денежном выражении годовая емкость рынка РФ за год побила исторический рекорд - 3 трлн руб. В долларах скромнее - $40,9 млрд («Автостат») – это около половины емкости рынка в 2014. Триллионный рублевый рост сложился за счет роста цен на машины (средний чек перевалил за 2 млн. руб.) и обесценивания рубля.
Проблемы с производством и поставками продолжаются. Исключение – премиумные бренды (повысившие цены) и китайские (увеличившие долю). Эксперты надеются, что кризис рассосется к лету, когда нормализуются поставки чипов. Мы на это не рассчитываем – у него есть масса других источников. К тому же дефицит хорошо зашел в бизнес производителей и дилеров.
За 7 лет средневзвешенная цена легкового автомобиля в России выросла более чем в 2 раза – на 107%. Рост в 2015 был на уровне 20% – тогда из-за обвала рубля автопроизводители начали быстро переписывать ценники. С 2016 по 2020 удорожание замедлилось, составив менее 10%. В 2021 рост средневзвешенной цены оказался наибольшим за 7 лет – 23%.
Отрыв рекомендованных заводами цен от «цен в наличии» превратил заводские прайсы в фикцию - их и сами заводы поддерживать не очень стараются. Мы считаем, что автомобили не подешевеют и в HNY, а спрос остановится в ближайшее время (+40% - это слишком много, доходы так не растут) и мы увидим новую точку равновесия – машина опять становится роскошью.
Больше всех платят дилерам Kia, показал ренкинг зарплат компаний реального сектора из списка РБК 500.
В списке восемь компаний автобизнеса, три из них – «Рольф», КАМАЗ и «АвтоВАЗ» - российские. Явно виден двукратный разрыв между дилерскими бизнесами и производителями (КАМАЗ и «АвтоВАЗ»).
Для расчетов использовались «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» или «Пояснительные записки к годовой бухгалтерской отчетности», для ПАО — данные из ежеквартальных отчетов эмитентов. Численность сотрудников компании раскрыли в пояснениях к бухгалтерской отчетности.
В ренкинге указаны средние зарплаты до вычета налогов, т.е. «грязные». Аналитический материал не позволяет сравнить оплату топ-менеджмента и рядовых сотрудников, торговых и производственных подразделений. «Среднебольничная температура» скорее показывает издержки бизнесов на оплату труда – то, что бизнес всегда хотел бы минимизировать.
В списке восемь компаний автобизнеса, три из них – «Рольф», КАМАЗ и «АвтоВАЗ» - российские. Явно виден двукратный разрыв между дилерскими бизнесами и производителями (КАМАЗ и «АвтоВАЗ»).
Для расчетов использовались «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» или «Пояснительные записки к годовой бухгалтерской отчетности», для ПАО — данные из ежеквартальных отчетов эмитентов. Численность сотрудников компании раскрыли в пояснениях к бухгалтерской отчетности.
В ренкинге указаны средние зарплаты до вычета налогов, т.е. «грязные». Аналитический материал не позволяет сравнить оплату топ-менеджмента и рядовых сотрудников, торговых и производственных подразделений. «Среднебольничная температура» скорее показывает издержки бизнесов на оплату труда – то, что бизнес всегда хотел бы минимизировать.
Около 40% автомобилей на вторичном рынке ранее были участниками ДТП, почти у 16% «бэушек» одометр скручен (данные «Авто.ру»).
Перекупщики скручивают пробег чаще — до 25% их автомобилей имеют признаки корректировки километража. Но такие машины встречаются и у частников, и у дилеров. Кроме того, сейчас продается много «залоговой» техники. Покупка на вторичном рынке рискованна.
Джордж Акерлоф – нобелевский лауреат 2001 по экономике - в 1970 опубликовал работу «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм» об асимметрии информации - продавец знает о дефектах машины больше, чем покупатель. «Лимонами» на сленге в США называют автомобили с дефектами, обнаруженными после покупки.
Основной посыл: покупатели не владеют информацией о качестве товара в той же мере, что и продавцы, плохие машины вытесняют хорошие. Продавец «плохой» машины может продать её дороже справедливой цены, и это стимулирует приток на рынок таких продавцов. Продавец «хорошей» машины не может получить справедливую цену за свой автомобиль и вынужден уйти с рынка.
Вывод Акерлофа - государство должно взять на себя контрольные функции на подобных рынках (запретить скручивание пробега). Вроде бы соответствует пожеланиям дилеров ввести уголовную ответственность за скручивание пробега.
Но рынок автомобилей с пробегом продолжает повсеместно успешно функционировать — покупатели находят собственные способы контроля качества.
Позже исследование Джорджа Хоффера и Майкла Пратта доказало, что законы штатов США, обязующие продавцов раскрывать информацию о всех известных им дефектах автомобиля, не срабатывают. Качество продаваемых там автомобилей не отличается от качества машин в соседних штатах, где с асимметричностью информации власти специально не борются.
Перекупщики скручивают пробег чаще — до 25% их автомобилей имеют признаки корректировки километража. Но такие машины встречаются и у частников, и у дилеров. Кроме того, сейчас продается много «залоговой» техники. Покупка на вторичном рынке рискованна.
Джордж Акерлоф – нобелевский лауреат 2001 по экономике - в 1970 опубликовал работу «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм» об асимметрии информации - продавец знает о дефектах машины больше, чем покупатель. «Лимонами» на сленге в США называют автомобили с дефектами, обнаруженными после покупки.
Основной посыл: покупатели не владеют информацией о качестве товара в той же мере, что и продавцы, плохие машины вытесняют хорошие. Продавец «плохой» машины может продать её дороже справедливой цены, и это стимулирует приток на рынок таких продавцов. Продавец «хорошей» машины не может получить справедливую цену за свой автомобиль и вынужден уйти с рынка.
Вывод Акерлофа - государство должно взять на себя контрольные функции на подобных рынках (запретить скручивание пробега). Вроде бы соответствует пожеланиям дилеров ввести уголовную ответственность за скручивание пробега.
Но рынок автомобилей с пробегом продолжает повсеместно успешно функционировать — покупатели находят собственные способы контроля качества.
Позже исследование Джорджа Хоффера и Майкла Пратта доказало, что законы штатов США, обязующие продавцов раскрывать информацию о всех известных им дефектах автомобиля, не срабатывают. Качество продаваемых там автомобилей не отличается от качества машин в соседних штатах, где с асимметричностью информации власти специально не борются.
На «АвтоВАЗе» раздали новогодние подарки детям сотрудников, а рабочих, собирающих Mercedes, премировали.
Вазовские наборы недорогие, но симпатичные - не напоминают дежурную отмазку. Кто-то из креативщиков здорово поприседал мозгами, чтобы скомпоновать картонный чемоданчик со сладостями, картинками-раскрасками, простенькими настольными играми и даже оригами.
А Daimler без затей объявил о выплате годовой премии 10 тыс. сотрудникам рядового персонала в размере шести тыс. евро. В Бремене, Зиндельфингене и Тольятти по-разному представляют подарки.
Вазовские наборы недорогие, но симпатичные - не напоминают дежурную отмазку. Кто-то из креативщиков здорово поприседал мозгами, чтобы скомпоновать картонный чемоданчик со сладостями, картинками-раскрасками, простенькими настольными играми и даже оригами.
А Daimler без затей объявил о выплате годовой премии 10 тыс. сотрудникам рядового персонала в размере шести тыс. евро. В Бремене, Зиндельфингене и Тольятти по-разному представляют подарки.
Назван таинственный покупатель завода Ford во Всеволожске – его выкупит Sungwoo Hitech Rus.
Мы предполагали, что это будет поставщик компонентов Hyundai Mobis Parts CIS. Вынуждены извиниться за неточность: площадку выкупит другой поставщик Hyundai – южнокорейская Sungwoo Hitech Rus. Об этом сообщил гендиректор «Сангву Хайтек Рус» Пак Хон Квон.
Компания инвестирует в проект 6,8 млрд руб. В 2023 компания начнет массовое производство чехлов для автомобилей российского завода Hyundai.
Мы предполагали, что это будет поставщик компонентов Hyundai Mobis Parts CIS. Вынуждены извиниться за неточность: площадку выкупит другой поставщик Hyundai – южнокорейская Sungwoo Hitech Rus. Об этом сообщил гендиректор «Сангву Хайтек Рус» Пак Хон Квон.
Компания инвестирует в проект 6,8 млрд руб. В 2023 компания начнет массовое производство чехлов для автомобилей российского завода Hyundai.
Госкорпорация «Росатом» втиснулась в литиевый рынок, подписав контракт на разработку месторождения в Аргентине во всемирно известном «литиевом треугольнике».
Глобальный выпуск тяговых аккумуляторов - почти 22 ГВтч в месяц. Производители электрокаров закупают литий-ионные ячейки у сторонних изготовителей и открывают собственные производства. Первая пятёрка компаний (CATL, LG Energy Solution, Panasonic, BYD и SK Innovation) поставляет потребителям 79,9% АКБ. Цена батареи для электромобилей за 10 лет упала с $1,2 тыс. за кВтч в 2010 до $118 в 2021-м (Bloomberg NEF).
Производители электромобилей наращивают усилия по переработке аккумуляторов и стремятся закрепиться в горнодобывающей промышленности, чтобы получить надежные поставки сырья - для электромобиля требуется около 8 кг лития.
«Росатом» собирается построить завод по производству литий-ионных ячеек и систем накопления энергии. Партнер проекта - южнокорейская Enertech International Inc. Если контракт на аргентинский литий выгорит, у завода появится дешевое сырье.
На словах, госкорпорация планирует совместно с Enertech выпускать на заводе батареи для электромобилей общей емкостью три гигаватт-часа в год. На деле она будет просто брать корейские батареи (как акционер), продавать их своему заводу (от лица технического партнера, естественно), упаковывать продукт и продавать с наценкой уже российскому потребителю.
Около $300 млн на проект предполагается взять из «инвестиционного ресурса» «Росатома». Оно и логично, батареи «атомщики» будут брать по цене производителя. Не трудно догадаться, что это значит «из бюджета».
Добыча лития - затратный бизнес. Но инвестиции в него окупаются сторицей. Неудивительно, что корпорация не оставляла попыток выйти на рынок сырья несколько лет. Возможно, «Росатом» рассчитывает покорить и зарубежный рынок.
Глобальный выпуск тяговых аккумуляторов - почти 22 ГВтч в месяц. Производители электрокаров закупают литий-ионные ячейки у сторонних изготовителей и открывают собственные производства. Первая пятёрка компаний (CATL, LG Energy Solution, Panasonic, BYD и SK Innovation) поставляет потребителям 79,9% АКБ. Цена батареи для электромобилей за 10 лет упала с $1,2 тыс. за кВтч в 2010 до $118 в 2021-м (Bloomberg NEF).
Производители электромобилей наращивают усилия по переработке аккумуляторов и стремятся закрепиться в горнодобывающей промышленности, чтобы получить надежные поставки сырья - для электромобиля требуется около 8 кг лития.
«Росатом» собирается построить завод по производству литий-ионных ячеек и систем накопления энергии. Партнер проекта - южнокорейская Enertech International Inc. Если контракт на аргентинский литий выгорит, у завода появится дешевое сырье.
На словах, госкорпорация планирует совместно с Enertech выпускать на заводе батареи для электромобилей общей емкостью три гигаватт-часа в год. На деле она будет просто брать корейские батареи (как акционер), продавать их своему заводу (от лица технического партнера, естественно), упаковывать продукт и продавать с наценкой уже российскому потребителю.
Около $300 млн на проект предполагается взять из «инвестиционного ресурса» «Росатома». Оно и логично, батареи «атомщики» будут брать по цене производителя. Не трудно догадаться, что это значит «из бюджета».
Добыча лития - затратный бизнес. Но инвестиции в него окупаются сторицей. Неудивительно, что корпорация не оставляла попыток выйти на рынок сырья несколько лет. Возможно, «Росатом» рассчитывает покорить и зарубежный рынок.
Россия - лидер в развитии пассажирской мобильности по рейтингу Roland Berger.
Консалтинговая компания анализирует ключевые факторы, влияющие на уровень распространения передовых транспортных технологий и отношение к ним потребителей. Оценка проводилась по 26 показателям в пяти основных категориях:
• интерес потребителей;
• регулирование;
• инфраструктура;
• технологии;
• принимаемые в отрасли меры.
Эксперты оценивали уровень распространения прорывных технологий (электромобили, беспилотный транспорт, каршеринг) в различных странах мира. По результатам исследования каждой стране присвоен индекс Automotive Disruption Radar (ADR). Среди 23 стран Россия занимает лучшие позиции в текущей глобальной трансформации:
1. В РФ чаще, чем в других странах, у пассажиров есть возможность выбрать вид транспорта и вариативно спланировать поездку.
2. С января 2020 по июль 2021 в России выросла доля владения автотранспортом с 47% до 61% и пользования каршерингом с 11% до 13%. Рост интереса к приобретению электромобилей - с 25% в 2020 до 45% в 2021.
3. В РФ также активно развивается юридическая база для коммерциализации автономного транспорта: Россия достигла третьего этапа - создается регуляторная база для процесса сертификации (пятый этап - отсутствие ограничений для сертификации).
4. К 2024 планируется постепенный запуск автономных автомобилей без водителей в кабине.
От уровня западных стран Россия отстает только по объемам онлайн-покупок автомобилей: 10% против 15%.
Консалтинговая компания анализирует ключевые факторы, влияющие на уровень распространения передовых транспортных технологий и отношение к ним потребителей. Оценка проводилась по 26 показателям в пяти основных категориях:
• интерес потребителей;
• регулирование;
• инфраструктура;
• технологии;
• принимаемые в отрасли меры.
Эксперты оценивали уровень распространения прорывных технологий (электромобили, беспилотный транспорт, каршеринг) в различных странах мира. По результатам исследования каждой стране присвоен индекс Automotive Disruption Radar (ADR). Среди 23 стран Россия занимает лучшие позиции в текущей глобальной трансформации:
1. В РФ чаще, чем в других странах, у пассажиров есть возможность выбрать вид транспорта и вариативно спланировать поездку.
2. С января 2020 по июль 2021 в России выросла доля владения автотранспортом с 47% до 61% и пользования каршерингом с 11% до 13%. Рост интереса к приобретению электромобилей - с 25% в 2020 до 45% в 2021.
3. В РФ также активно развивается юридическая база для коммерциализации автономного транспорта: Россия достигла третьего этапа - создается регуляторная база для процесса сертификации (пятый этап - отсутствие ограничений для сертификации).
4. К 2024 планируется постепенный запуск автономных автомобилей без водителей в кабине.
От уровня западных стран Россия отстает только по объемам онлайн-покупок автомобилей: 10% против 15%.
Гендиректор КАМАЗа Сергей Когогин принял предложение ФСИН использовать на заводе труд заключённых.
По окончании жёстких коронавирусных ограничений в 2020 половина из переведенных на удалёнку 1,9 тыс. сотрудников не захотели возвращаться на работу.
Для завода потеря тысячи специалистов болезненна. Полностью автоматизировать производственные линии не получится. Производство грузовиков со старой кабиной семейства К3 невозможно без участия человека: оно выпускается на старом оборудовании, автоматизировать которое бессмысленно. Среди наладчиков были и те, кто не вернулся с карантина.
КАМАЗ привлекает к работе мигрантов. Летом приглашал безработных дагестанцев поработать вахтовым методом, а сейчас на заводе трудятся около 450 граждан Узбекистана.
Заменить мигрантов можно, привлекая заключённых по программе Федеральной службы исполнения наказаний. В мае тогдашний глава ФСИН Александр Калашников предложил использовать труд заключенных. Из 482 тыс. осуждённых в России у 188 тыс. есть право на замену наказания принудительными работами.
Министр юстиции Константин Чуйченко предложил крупному бизнесу создать к 2030 рабочие места для 70 тыс. заключённых. По его оценкам, одно такое место обойдётся в 400 тыс. руб. ФСИН даже готова взять на себя половину расходов. Заключённым можно будет платить 25–30 тыс. рублей, считает чиновник. Инвестиции должны окупиться за 1,5 года, уверен он.
На заводе в порядке эксперимента уже месяц работают 8 осужденных. Численность «спецконтингента» будут наращивать: сначала до двух сотен, а там – как пойдет. Рассматривается вариант их проживания в Челнах.
По окончании жёстких коронавирусных ограничений в 2020 половина из переведенных на удалёнку 1,9 тыс. сотрудников не захотели возвращаться на работу.
Для завода потеря тысячи специалистов болезненна. Полностью автоматизировать производственные линии не получится. Производство грузовиков со старой кабиной семейства К3 невозможно без участия человека: оно выпускается на старом оборудовании, автоматизировать которое бессмысленно. Среди наладчиков были и те, кто не вернулся с карантина.
КАМАЗ привлекает к работе мигрантов. Летом приглашал безработных дагестанцев поработать вахтовым методом, а сейчас на заводе трудятся около 450 граждан Узбекистана.
Заменить мигрантов можно, привлекая заключённых по программе Федеральной службы исполнения наказаний. В мае тогдашний глава ФСИН Александр Калашников предложил использовать труд заключенных. Из 482 тыс. осуждённых в России у 188 тыс. есть право на замену наказания принудительными работами.
Министр юстиции Константин Чуйченко предложил крупному бизнесу создать к 2030 рабочие места для 70 тыс. заключённых. По его оценкам, одно такое место обойдётся в 400 тыс. руб. ФСИН даже готова взять на себя половину расходов. Заключённым можно будет платить 25–30 тыс. рублей, считает чиновник. Инвестиции должны окупиться за 1,5 года, уверен он.
На заводе в порядке эксперимента уже месяц работают 8 осужденных. Численность «спецконтингента» будут наращивать: сначала до двух сотен, а там – как пойдет. Рассматривается вариант их проживания в Челнах.
ГАЗ собрал для антиподов Австралии первые экземпляры праворульных вездеходов «Садко Next».
На местном рынке машины будут продаваться под брендом GAZ Trackmaster по 90 тыс. местных долларов, то есть около 4,7 млн руб. Модель примерно втрое дешевле ближайшего зарубежного утилитарного полноприводного грузовика (заводская цена 3,3 млн. руб.).
Бретт Болтон - директор «Australian adventure vehicles 4x4» («AAV 4x4»), специализирующейся на доработке внедорожных автомобилей, прежде чем сделать заказ у ГАЗа купил «Садко» на годовые испытания:
«Мы работаем в Брисбене на восточном побережье континента, который из-за природных и климатических особенностей можно назвать «полноприводной» столицей Австралии. И Россия также известна как страна со сложными дорожными условиями, а это значит, что автомобили, которые создаются для российского рынка, уверенно показывают себя в самых сложных местах и выдерживают повышенные нагрузки. Такова репутация русской техники.
У «GAZ Trackmaster» очень богатая базовая комплектация, хорошая подвеска, большие колеса. Мы начали продажи с нашей целевой аудитории – любителей путешествий. Затем хотели бы перейти в сектор госзаказчиков, предлагать автомобили более крупным корпоративным клиентам».
С весны в Австралии предлагали «Садко Next» с однорядной кабиной, позже пойдут машины с двухрядной трехдверной. Модель прошла сертификацию и испытания на соответствие австралийским требованиям к конструкции автомобиля. AAV 4x4 провела собственные испытания - проверку работы электрооборудования, ремней безопасности, АБС и других узлов, как при полной нагрузке, так и порожнего автомобиля.
В базовой комплектации — АБС, электростеклоподъемники и круиз-контроль. Для австралийцев в стандартное оснащение внесены кондиционер, медиасистема, шноркель, дополнительный топливный бак (90 х 2 = 180 л), противосолнечный козырек, лебедка.
Машина успела побывать на тесте у местного YouTube-блогера Роберта Пеппера, который ее похвалил.
На местном рынке машины будут продаваться под брендом GAZ Trackmaster по 90 тыс. местных долларов, то есть около 4,7 млн руб. Модель примерно втрое дешевле ближайшего зарубежного утилитарного полноприводного грузовика (заводская цена 3,3 млн. руб.).
Бретт Болтон - директор «Australian adventure vehicles 4x4» («AAV 4x4»), специализирующейся на доработке внедорожных автомобилей, прежде чем сделать заказ у ГАЗа купил «Садко» на годовые испытания:
«Мы работаем в Брисбене на восточном побережье континента, который из-за природных и климатических особенностей можно назвать «полноприводной» столицей Австралии. И Россия также известна как страна со сложными дорожными условиями, а это значит, что автомобили, которые создаются для российского рынка, уверенно показывают себя в самых сложных местах и выдерживают повышенные нагрузки. Такова репутация русской техники.
У «GAZ Trackmaster» очень богатая базовая комплектация, хорошая подвеска, большие колеса. Мы начали продажи с нашей целевой аудитории – любителей путешествий. Затем хотели бы перейти в сектор госзаказчиков, предлагать автомобили более крупным корпоративным клиентам».
С весны в Австралии предлагали «Садко Next» с однорядной кабиной, позже пойдут машины с двухрядной трехдверной. Модель прошла сертификацию и испытания на соответствие австралийским требованиям к конструкции автомобиля. AAV 4x4 провела собственные испытания - проверку работы электрооборудования, ремней безопасности, АБС и других узлов, как при полной нагрузке, так и порожнего автомобиля.
В базовой комплектации — АБС, электростеклоподъемники и круиз-контроль. Для австралийцев в стандартное оснащение внесены кондиционер, медиасистема, шноркель, дополнительный топливный бак (90 х 2 = 180 л), противосолнечный козырек, лебедка.
Машина успела побывать на тесте у местного YouTube-блогера Роберта Пеппера, который ее похвалил.
«АвтоВАЗ» премировал работников к Новому Году пятью тысячами рублей.
Мы только что писали о выплате каждому рядовому сотруднику Daimler шести тысяч евро. Теперь и на нашей улице праздник - приказом по заводу №652 премированы работники «АвтоВАЗа». Не шестью тысячами, а пятью и не евро, а рублей. Но дареному коню в зубы не смотрят – подарки обсуждать не комильфо.
Выплата похожа на подарок - обещана всем работающим, но из подарков не вычитают, а 13% налога и сумму, пропорциональную дням болезни, из премии удержат.
В пабликах вазовских рабочих, как всегда, много комментов о том, что зарплату повышают совсем не так часто, как цены на машины Lada.
Мы только что писали о выплате каждому рядовому сотруднику Daimler шести тысяч евро. Теперь и на нашей улице праздник - приказом по заводу №652 премированы работники «АвтоВАЗа». Не шестью тысячами, а пятью и не евро, а рублей. Но дареному коню в зубы не смотрят – подарки обсуждать не комильфо.
Выплата похожа на подарок - обещана всем работающим, но из подарков не вычитают, а 13% налога и сумму, пропорциональную дням болезни, из премии удержат.
В пабликах вазовских рабочих, как всегда, много комментов о том, что зарплату повышают совсем не так часто, как цены на машины Lada.
Президент «АвтоВАЗа» Николя Мор торжественно открыл в Тольятти новую учебную программу - Just in Time, а жизнь тут же проиллюстрировала концепцию.
Очередная остановка конвейера В0 (Lada Largus и XRAY, Renault Logan и Sandero) с 15 по 17 декабря случилась из-за традиционного отсутствия электронных компонентов.
На сей раз мировой чиповый кризис оказался не при чем – сбой вызвала поломка грузовой фуры, которая везла в Тольятти с трудом добытые комплектующие. Неисправность не удалось устранить на месте и на замену выслали другую машину.
Трехдневный простой мультибрендовой линии обошелся в тысячу недовыпущенных автомобилей. Конвейер заработал 18 декабря с перспективой продолжить авральными сменами в выходные.
Смыcл японской концепции Just in Time ("точно в срок") в минимизации складских запасов с использованием поступающих комплектующих "с колес". Предусмотреть же все, что может произойти, практически невозможно – это Россия, детка.
Очередная остановка конвейера В0 (Lada Largus и XRAY, Renault Logan и Sandero) с 15 по 17 декабря случилась из-за традиционного отсутствия электронных компонентов.
На сей раз мировой чиповый кризис оказался не при чем – сбой вызвала поломка грузовой фуры, которая везла в Тольятти с трудом добытые комплектующие. Неисправность не удалось устранить на месте и на замену выслали другую машину.
Трехдневный простой мультибрендовой линии обошелся в тысячу недовыпущенных автомобилей. Конвейер заработал 18 декабря с перспективой продолжить авральными сменами в выходные.
Смыcл японской концепции Just in Time ("точно в срок") в минимизации складских запасов с использованием поступающих комплектующих "с колес". Предусмотреть же все, что может произойти, практически невозможно – это Россия, детка.
Прежде рождественские свитеры украшали оленями, а теперь – светящимися значками приборной панели.
Каждый пятый водитель не понимает сигнальных знаков приборки. Британский авторитейлер Halfords решил исправить ситуацию и выпустил новогодние свитеры с этими изображениями. Каждую иконку снабдили пояснением — и да, настоящей лампочкой.
Идея креативная, но нас настораживает, что лампочки на панели задуманы так, чтобы вызывать тревогу: желтые – предупредительные, красные – опасные. Вопрос - будет ли такой свитер заряжать уютом и спокойствием, если на нем будут загораться тревожные огоньки.
Каждый пятый водитель не понимает сигнальных знаков приборки. Британский авторитейлер Halfords решил исправить ситуацию и выпустил новогодние свитеры с этими изображениями. Каждую иконку снабдили пояснением — и да, настоящей лампочкой.
Идея креативная, но нас настораживает, что лампочки на панели задуманы так, чтобы вызывать тревогу: желтые – предупредительные, красные – опасные. Вопрос - будет ли такой свитер заряжать уютом и спокойствием, если на нем будут загораться тревожные огоньки.
Темпы падения продаж автомобилей могут увеличиться в начале 2022 до 50%.
По данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи легковых и коммерческих машин падают на рынке РФ уже 5 месяцев подряд. В ноябре авторынок снизился на 20,4%. Производители и дилеры легко приспособились к падению, компенсируя его повышением цен. Уверены, что по итогам года и те и другие не покажут убытка.
Автопроизводители перестали планировать производство на год. Теперь у них есть планы на ближайший квартал и приблизительные планы на следующий. На первый квартал 2022 к продаже в России планируется на 40% меньше, чем годом раньше. С учетом корректировок планов, может быть, и на 50% (данные "ВТБ Лизинг").
Китайские автопроизводители охотно заполнят своей техникой все, что недопоставят другие производители. В сегментах спецтехники и грузовиков китайские машины легко вытесняют Volvo, Mercedes-Benz и другие именитые бренды – их сроки поставки уже заходят на 2023.
По данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи легковых и коммерческих машин падают на рынке РФ уже 5 месяцев подряд. В ноябре авторынок снизился на 20,4%. Производители и дилеры легко приспособились к падению, компенсируя его повышением цен. Уверены, что по итогам года и те и другие не покажут убытка.
Автопроизводители перестали планировать производство на год. Теперь у них есть планы на ближайший квартал и приблизительные планы на следующий. На первый квартал 2022 к продаже в России планируется на 40% меньше, чем годом раньше. С учетом корректировок планов, может быть, и на 50% (данные "ВТБ Лизинг").
Китайские автопроизводители охотно заполнят своей техникой все, что недопоставят другие производители. В сегментах спецтехники и грузовиков китайские машины легко вытесняют Volvo, Mercedes-Benz и другие именитые бренды – их сроки поставки уже заходят на 2023.
Миллиардные инвестиции BMW обошли Россию стороной и достались Венгрии.
Пару лет назад BMW собиралась построить завод в РФ. Уже много лет в премиуме лидируют его автомобили - продажи 40-50 тыс. штук.
Но переговоры с Минпромторгом зашли в тупик. Завод баварцев с учетом модельного ряда выпускал бы 20-40 тыс. шт. Больше премиумный бренд здесь не продаст. РФ не связана с крупными странами соглашениями о свободной торговле, немецкому заводу придется работать на внутренний рынок и страны Таможенного союза.
BMW подала заявку на специнвестконтракт, чтобы получить компенсацию убытков утилизационного сбора. Но компенсация зависит от локализации – внутреннего производства комплектующих. Для небольшого завода создавать отдельные компонентные производства не выгодно. Баварцы махнули рукой на строительство завода, оставив сборку нескольких моделей на радость «Автотору».
В итоге неслыханно повезло Венгрии, которая вступила в Евросоюз и попала на один из крупнейших мировых рынков. Сейчас эта небольшая страна стала центром производства Audi, Mercedes-Benz, Suzuki, а теперь и BMW.
Баварская компания строит завод стоимостью миллиард евро и мощностью 150 тыс. автомобилей в 230 км от Будапешта. Запуск завода запланирован на 2025. На нем будут выпускать и электромобили - ежегодно по одной модели.
Для России оставлена отверточная сборка нескольких моделей на «Автоторе». За импорт расплатится конечный потребитель - в премиуме проще на него переложить любые издержки. Такая грустная, но поучительная история о потере миллиардных инвестиций, выгодах международного сотрудничества и проблемах экономической изоляции.
Пару лет назад BMW собиралась построить завод в РФ. Уже много лет в премиуме лидируют его автомобили - продажи 40-50 тыс. штук.
Но переговоры с Минпромторгом зашли в тупик. Завод баварцев с учетом модельного ряда выпускал бы 20-40 тыс. шт. Больше премиумный бренд здесь не продаст. РФ не связана с крупными странами соглашениями о свободной торговле, немецкому заводу придется работать на внутренний рынок и страны Таможенного союза.
BMW подала заявку на специнвестконтракт, чтобы получить компенсацию убытков утилизационного сбора. Но компенсация зависит от локализации – внутреннего производства комплектующих. Для небольшого завода создавать отдельные компонентные производства не выгодно. Баварцы махнули рукой на строительство завода, оставив сборку нескольких моделей на радость «Автотору».
В итоге неслыханно повезло Венгрии, которая вступила в Евросоюз и попала на один из крупнейших мировых рынков. Сейчас эта небольшая страна стала центром производства Audi, Mercedes-Benz, Suzuki, а теперь и BMW.
Баварская компания строит завод стоимостью миллиард евро и мощностью 150 тыс. автомобилей в 230 км от Будапешта. Запуск завода запланирован на 2025. На нем будут выпускать и электромобили - ежегодно по одной модели.
Для России оставлена отверточная сборка нескольких моделей на «Автоторе». За импорт расплатится конечный потребитель - в премиуме проще на него переложить любые издержки. Такая грустная, но поучительная история о потере миллиардных инвестиций, выгодах международного сотрудничества и проблемах экономической изоляции.
Эльвира Набиуллина призвала россиян отказаться от автокредитов и ажиотажных покупок авто.
Глава Центробанка по итогам заседания совета директоров, на котором было принято решение о повышении ключевой ставки до 8,5%, заявила:
«Когда цены растут, появляется всё больше и больше ажиотажных покупок, и эти ажиотажные покупки могут оказаться ошибочными с точки зрения, как люди могут оценить будущую динамику цен на подобные товары. И мы видели, что *по ряду товаров, где цены сильно выросли, они даже снижались*. И если Центральный банк обеспечит ценовую стабильность — а мы намерены это делать — то, скорее всего, после такого резкого всплеска цен он не повторится, и по каким-то товарам цены могут расти ниже, чем общий уровень цен, а по каким-то — даже и снижаться».
Про снижение цен по окончании ажиотажного спроса – это вряд ли. Эльвира Сахипзадовна учила в МГУ экономическую теорию. А там есть раздел про формирование нового ценового равновесия и эффект «храповика» в макроэкономике – новые цены учитывают закупки ресурсов по новым ценам. И снизить их будет уже практически нереально – выплаченную зарплату никто обратно не вернет.
Глава Центробанка по итогам заседания совета директоров, на котором было принято решение о повышении ключевой ставки до 8,5%, заявила:
«Когда цены растут, появляется всё больше и больше ажиотажных покупок, и эти ажиотажные покупки могут оказаться ошибочными с точки зрения, как люди могут оценить будущую динамику цен на подобные товары. И мы видели, что *по ряду товаров, где цены сильно выросли, они даже снижались*. И если Центральный банк обеспечит ценовую стабильность — а мы намерены это делать — то, скорее всего, после такого резкого всплеска цен он не повторится, и по каким-то товарам цены могут расти ниже, чем общий уровень цен, а по каким-то — даже и снижаться».
Про снижение цен по окончании ажиотажного спроса – это вряд ли. Эльвира Сахипзадовна учила в МГУ экономическую теорию. А там есть раздел про формирование нового ценового равновесия и эффект «храповика» в макроэкономике – новые цены учитывают закупки ресурсов по новым ценам. И снизить их будет уже практически нереально – выплаченную зарплату никто обратно не вернет.
BMW может попасть на $5 млн из-за подстаканников, калифорнийские владельцы X7 подали коллективный иск.
Конечно, подставка для стаканчиков из Макдональдса – жизненно необходимый аксессуар премиумного автомобиля. По мнению владельцев, подстаканники не могут использоваться по прямому назначению. В них нельзя проливать жидкость - они протекают, а внизу находится проводка управления подушками безопасности, которые от этого могут непроизвольно сработать.
Стоимость замены поврежденного влагой модуля больше $2 тыс. На свою беду иногда производитель отказывался признавать это гарантийным случаем, и людям приходилось ремонтировать неисправность за свой счет.
Оборотная сторона работы в премиуме – у Logan или Lada столько других проблем, что на эту мелочь внимания бы не обратили. С другой стороны, и блоков управления такой стоимости и с такой ценой замены на бюджетных машинах нет.
Конечно, подставка для стаканчиков из Макдональдса – жизненно необходимый аксессуар премиумного автомобиля. По мнению владельцев, подстаканники не могут использоваться по прямому назначению. В них нельзя проливать жидкость - они протекают, а внизу находится проводка управления подушками безопасности, которые от этого могут непроизвольно сработать.
Стоимость замены поврежденного влагой модуля больше $2 тыс. На свою беду иногда производитель отказывался признавать это гарантийным случаем, и людям приходилось ремонтировать неисправность за свой счет.
Оборотная сторона работы в премиуме – у Logan или Lada столько других проблем, что на эту мелочь внимания бы не обратили. С другой стороны, и блоков управления такой стоимости и с такой ценой замены на бюджетных машинах нет.
Мадуро и Лукашенко договорились восстановить работу завода по производству грузовиков.
У обоих ситуация патовая: у белоруса никто ничего не хочет покупать, а у венесуэльца нечем платить. И вот два коллеги по несчастью встретились и подписали соглашение. Мадуро расчувствовался:
«Президент Лукашенко и Белоруссия могут рассчитывать на полную поддержку и солидарность Боливарианской Республики».
Вероятно, теперь Венесуэла оплатит долги в $65,9 млн братьям-славянам за поставленные машинокомплекты. В 2007 году было создано СП MazVen. Планировалось, что на предприятии будут выпускаться большегрузные МАЗы. Ежегодно MazVen должно было собирать не менее 19,2 тыс. грузовиков.
Но что-то пошло не так, и свободно конвертируемой валюты для оплаты белорусских машинокомплектов и комплектующих у режима не оказалось. В 2015 с конвейера MazVen сошли всего 325 грузовиков - 7% от мощности завода и 13% от планируемого выпуска.
Вероятно, Мадуро заверил белорусского коллегу, что вот-вот расплатится сполна. Остается только гадать, чем кроме солидарности.
У обоих ситуация патовая: у белоруса никто ничего не хочет покупать, а у венесуэльца нечем платить. И вот два коллеги по несчастью встретились и подписали соглашение. Мадуро расчувствовался:
«Президент Лукашенко и Белоруссия могут рассчитывать на полную поддержку и солидарность Боливарианской Республики».
Вероятно, теперь Венесуэла оплатит долги в $65,9 млн братьям-славянам за поставленные машинокомплекты. В 2007 году было создано СП MazVen. Планировалось, что на предприятии будут выпускаться большегрузные МАЗы. Ежегодно MazVen должно было собирать не менее 19,2 тыс. грузовиков.
Но что-то пошло не так, и свободно конвертируемой валюты для оплаты белорусских машинокомплектов и комплектующих у режима не оказалось. В 2015 с конвейера MazVen сошли всего 325 грузовиков - 7% от мощности завода и 13% от планируемого выпуска.
Вероятно, Мадуро заверил белорусского коллегу, что вот-вот расплатится сполна. Остается только гадать, чем кроме солидарности.
