Мы тоже, в принципе, готовимся к заседанию ЦБ, но по своей авторской методике.

Ну 18% так 18%. Купим ещё облигаций значит.

Существует возрастная классификация информационной продукции 16+,18+

Пора ЦБ РФ сделать такую же для СМИ и блогеров Классификацию Инвесторов 

Ставка 16+
Инвестировать достаточно опасно
Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором
Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику

Ставка 18+ инвестиции только для взрослых, показывать и рассказывать что делают с инвестором запрещено

О чем можно писать при таких ставках?
При ставке 16+ акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая, ненормативная лексика, но не мат. 
Ставка 18+ предполагает, что с инвестором может произойти всё

PS Банк России повысил ставку с 16% до 18% годовых. Это первое повышение с декабря 2023 г
Следующее заседание 13.09.24

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

В продолжение темы выхода инсайдеров, предвестников хомячьей мясорубки и банковского кризиса в США (хотя с со ставкой ЦБ в 18% скоро можно будет обсуждать банковский кризис у нас).

Баффетт продолжает сливать акции Bank of America. За неделю продал 5% своей доли. Все по плану. С такими темпами он разгрузится примерно к началу-середине декабря. Инаугурация нового президента будет в январе. Так что все правильные пацаны должны позиции закрыть к концу года.

@moi_misli_vslukh

#крипта
С криптой план понятен. А с доларом чего?
Больше не нужен?

#вестисполейАрмагеддонщины
Накал панических настроении на рынке нарастает - мы наблюдаем своего рода индуцированный психоз.
Коллеги приводят мнение Тави Косты (см. тут и следующий пост).
Собственно и у нас коллеги ждут теперь падеж на рынке акций и к слову, сам ЦБ в пятницу продемонстрировал те же симптомы: ощущение опасности, путанная аргументация, эмоциональный напор - после прослушивания ты мало что понял, но точно напугался. Если прослушать или прочитать несколько таких материалов, то паника практически гарантирована. И далее уже передается по сарафанному радио, разгоняясь до космических масштабов.
Я тут нашел отличный ролик в котором ярко и образно объясняется причина подобного поведения (на примере семейной жизни): "её тошнит алфавитом".
По аналогии, у нас сейчас период, "тошнит алфавитом" все экспертное сообщество и периодически к этом процессу подключается начальство. Это не значит что кризиса не будет. Или что не будет гипера или то бакс не потеряет статус мировой резервной валюты. Может и будет, может и потеряет - предпосылки к этому есть, равно как и шансы избежать. Но тайминг и характер этих процессов пока не очевиден. Узловой момент по волшебным числам - это февраль-март 2025 года, до этого времени должно определиться направление дальнейшего движения.

Основной вопрос который требует ответа, при этом, разумеется не изменился. Нужно выбрать способ решения долговой проблемы: гипер или дефолт. И если ранее я все-таки склонялся к гиперу, причем управляемому, со сравнительно медленным в оный погружением ("контролируемое обрушение"), то теперь глядя на чудеса творящиеся в США мне приходит в голову, что для "контролируемого обрушения" у США уже недостаточно политического ресурса - они его слишком быстро размотали во внутренних распрях. Поэтому, скорее всего, процесс во всех регионах пойдет как у нас в 1998 году - быстро и резко.
Дефолт + гипер + девальвация + какие то внеэкономические эксцессы в произвольном порядке, "война в Крыму всё в дыму".

Что характерно, если реализуется вся палитра вариантов, у нас будет несколько десятков аналитиков которые "все точно предсказали" правда не там и не тогда. Что, конечно, будет способствовать дополнительной популяризации аналитики и роста её качества вплоть до недосягаемых идеалов жанра.

#стройка
На таких ожиданиях, я думаю, народ будет копить бабки к 2026 году и затем тарить бетон. Плюя (слюной) на фондовый рынок и прочее чуждые явления.
Имеющиеся 46,4 трлн. депозитов при ставке в 18% дают нам 8,3 трлн. руб. в год. Ну хорошо, не у всех такие вкусные ставки, пусть 5 или 6 трлн. Если даже 20% от этой суммы пойдет в рынок недвижимости, это будет гарантированный перехай, несмотря на объективные сложности с ипотекой. Но даже если ипотечное плечо зарядить не удастся, всегда можно сколотить ПИФ/ЗПИФ и накупить инвестиционной недвиги в складчину, хоть жилой, хоть коммерческой.
Тем более что операция "повышение налогов" видимо не завершена (завтра Эксперт РА обещал рассказать что думает на эту тему, отчет опубликуем) и соответственно с дивидендами у многих компаний будут проблемы. Да и инфляцию ЦБ все таки разгонит я думаю, зря что-ли Набиуллина говорила про опасность стагфляции в пятницу. Кому опасность, а кому и KPI как известно.
Так что недвига будет как та демократия у Черчилля: безусловно, худший вариант вложений, если не брать в расчет все остальные.

#поменяйте_керенки
#политическая_экономия
Вообще проблематика "шринкфляции" и "чипфляции" очень серьёзна и требует как мне кажется пересмотра методики системы национальных счетов. А то считали-считали, насчитали инфляцию вроде бы 2%, а по факту она 8-9%
Но впрямую это сейчас не наблюдается. Василий Леонтьев, наверное, что-нибудь бы придумал, но в полном объеме явление не застал.
Мне кажется тут тоже может помочь для косвенных оценок грузооборот - ведь "скрытое" уменьшение физического потребления товара, в том числе и бедными, должно проявиться в структуре и объемах перевозимых грузов, как минимум товаров конечного потребления. Но точную оценку, конечно же может дать только прямое наблюдение физических показателей, чего в существующей системе национальных счетов сейчас, как я понимаю, в нужной детализации осуществить невозможно.

#гнетущее_ДКП
Коллега Волков беззастенчиво крошит батон в том числе на мою стратегию покупки длинных ОФЗ.
Мы это ему, конечно, так не оставим, это мы ему запомним.

Но вообще говоря, он прав в том отношении, что видит риск разбалансировки экономики: чем дольше держать высокие ставки, тем он выше.

Я со своей стороны могу сказать, что реализация данного риска будет очень сильно зависеть от сроков зааершения активной фазы СВО. Если это случится в ближайшее время (от квартала до полугода) то у политического руководства будут развязаны руки для перестройки внутренней политики (прежде всего- экономической), а также реорганизации и ликвидации "тяжелого наследия" прежних эпох. И тогда мы с большой вероятностью увидим молниеносный разворот текущей ДКП по аналогии с введением обязательной продажи валютной выручки в 2023 году - без прелюдий и предупреждений.
Если же внешняя ситуация не изменится, то еще нас ждет очередной сеанс "набиуллинга", может быть даже несколько.

Я склоняюсь к первому варианту, поэтому и стал покупать длинные ОФЗ в июле. Возможно рановато.
Завтра, кстати, посчитаем результаты по портфелю инвестгрейда и оценим насколько болезненно на нём сказалось повышение ставки. Не переключайтесь))

#золото
Именно поэтому я прохладно отношусь к разговорам о том, что золото надо шортить, оно сейчас дорогое, будет $1500 или $1200 и пр.
Оно по прежним меркам дорогое, но скажем логистика тоже сейчас в разы дороже чем 5 лет назад, но вы же всерьез не ждете, что цены вернутся обратно и не шортите Глобалтранс или Maersk исключительно на этом основании?
История с российскими ЗВР открыла золоту дорогу наверх, причем имея в виду, что китайцы, да и индусы закупаются системно и по тихой, можно предположить что дорога эта будет долгой и "славной".
Соотношение золото/нефть кстати в моменте эталонные 30 - то есть налицо подтверждающий сигнал, что кризис уже с нами. Осталось только дождаться когда сооношение ДОУ/золото станет 10 (сейчас 16)

Сеть «Теремок» вынуждена поднять цены на блины из-за роста ключевой ставки, заявил основатель компании Михаил Гончаров. При этом цель повышения ставки по замыслу ЦБ — сдерживание роста цен. @bankoffo

Итак, про вебинар Эксперта РА о налогах.
Основное что я вынес из выступлений:
1. С точки зрения макроэкономики история сочетания высоких ставок и высоких налогов выглядит не очень. По хорошему, должно быть либо одно, либо другое.
2. Налог на прибыль - основная цель реформы. Цели: оставить денег в стране через высокие налоги и инвестиционный вычет. Как это будет работать - вопрос сложный потому что про вычет конкретики пока нет.
3. НФДЛ и УСН - это мелочи игры и скорее про социальную и налоговую справедливость, чем про деньги.
4. Для малого бизнеса реформа выгодна для предприятий с оборотами от 250 до 450 млн. рублей (они могут оставаться на УСН не переходя на классику и проще работать с крупными компаниями), но если у вас оборот от 60 до 250 млн. вы только теряете.
5. Как я понял, НДС для предприятий МСБ будет прямой, то есть считаться как "УСН Доходы" в лоб и без сложностей как на классической схеме. Так что, как сказал Антон Табах, крику при переходе будет много, но по сути ничего страшного не произойдёт.
6. Насчёт прибылей дивидендов и прочего: время покажет, но скорее всего дивиденды у госкомпаний останутся, однако, поражать воображение вряд ли будут (см. пункт 1)

#IPO_SPO
Я бы эту коллизию сформулировал иначе: пока не затих звук биржевого колокола, цена успела вырасти на 22%, но дальше магия оказалась бессильна и началась проза жизни.

Кстати, в колокол в этот раз бил Андрей Верников. Так что вырисовывается торговая стратегия: зовем бить в колокол Верникова и сливаем в первые секунды торгов. А потом выкупаем просадку😜

#креатифф
#наукадоказала

Коллега Пестов раздобыл прекрасный пример креатива, который тянет минимум на 2 липсица. Его обязательно стоит прочитать, а потом сразу, например, вот этот пост Григория Баженова, из-за которого мы с ним даже немного поругались.

Знаете что их объединяет оба рассматриваемых случая?
Конечно же привнесение морального аспекта в анализ, для того, чтобы читатель предпочёл тот вариант, который хочет автор, хотя объективных предпосылок для этого нет совсем, либо же недостаточно.
Вообще, когда вы видите в экономической статье моральные оценки и яркие противопоставления: "хороший/плохой рост", "правильные/неправильные фискальные стимулы", "насильственная/естественная индустриализация" - это с высокой вероятностью свидетельствует о том, что наука там закончилась и началась идеология и пропаганда.
Иной раз это случается неосознанно и бескорыстно, но не в случае Gardian, конечно же.

Когда-то испанцы несли свет веры и цивилизации диким народам южноамериканского континента, а взамен вывозили на галеонах несметные горы золота. Англичане были рациональнее и не заморачивались с цивилизаторством и пираты короны просто грабили испанские галеоны, что было намного дешевле и прибыльнее.

Но с веками британцы стали ещё умнее и взяли на работу в один из банков своей страны придурковатого фрика из Аргентины, а затем сделали его президентом в этой стране. И потом спокойно, без всяких пиратов и пушек вывезли шестьдесят две тонны золота в метрополию.

На примере с вывезенным в Лондон аргентинским золотом ярко видны истинные цели либертарианства. Когла говоришь "свобода" всегда надо уточнять "от чего". В данном случае от золотого запаса.
Именно поэтому я с настороженностью отношусь к крипте - мне кажется, там заворачивают точно такую же поганку, просто схема посложнее. И судя по всему деньги инвесторов по большей части окажутся в итоге прмерно там же.