Привет! На этой неделе у EMCR много интересных вакансий от самых разных компаний и организаций, от НРА до МКБ и Совкомбанка:

Топ 3
Рейтинговый аналитик, Национальное Рейтинговое Агентство
https://emcr.io/jobs/2116

Преподаватель по вопросам регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, НАУФОР
https://emcr.io/jobs/2142

Аналитик Отдела управления валютным риском банковской книги Департамента Казначейства, Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/2144

А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться:

Старший инвестиционный аналитик, Промсвязьбанк, ПАО "Промсвязьбанк"
https://emcr.io/jobs/2148

Аналитик IPV, Sber
https://emcr.io/jobs/2160

Руководитель направления Ликвидность Казначейство, Банк ДОМ.PФ
https://emcr.io/jobs/2158

Аналитик-исследователь, Национальное Рейтинговое Агентство
https://emcr.io/jobs/2117

Руководитель направления Продукты и сервисы (дебетовые карты) Банк ДОМ.PФ, Банк ДОМ.РФ
https://emcr.io/jobs/2156

Кредитный аналитик CIB, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/2154

Главный специалист/Руководитель направления Трейдинг Казначейство, Банк ДОМ.PФ https://emcr.io/jobs/2157

Аналитик / Старший аналитик (Valuation Team), Московский Кредитный Банк
https://emcr.io/jobs/2155

Sales Trader, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/2150

Финансовый аналитик, BIA Technologies
https://emcr.io/jobs/2149

Руководитель проектов IB&Merchant Banking (Ассоциат), Промсвязьбанк, ПАО "Промсвязьбанк", ПСБ
https://emcr.io/jobs/2147

Главный специалист в Отдел сопровождения эквайринга, ПАО Банк «ФК Открытие»
https://emcr.io/jobs/1992

Ведущий менеджер Дирекции финансирования жилой недвижимости, ВТБ
https://emcr.io/jobs/2145

Head of CRM (Банк), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/2143

Руководитель направления (аналитическая функция Oil&Gaz), АО УК "Первая"
https://emcr.io/jobs/2076

Старший аналитик (структурирование инфраструктурных проектов ГЧП), АО Газпромбанк
https://emcr.io/jobs/1727

Главный специалист (Направление долгового финансирования), Норникель
https://emcr.io/jobs/2136

Derivatives Sales, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/2151

Инвестиционный аналитик, Инвестиционный фонд 3Streams, группа Тилтех
https://emcr.io/jobs/2146

🚀Больше вакансий вы найдете здесь https://yangx.top/EMCR_jobs
Успехов в карьере и хороших выходных!

📌Тред дня EMCR News: Решение по ставке 27 октября

В пятницу, 27 октября, состоится заседание по ключевой ставке. Александр Исаков @c0ldness отмечает, что “повышение ключевой ставки до 14% поможет охладить рост цен, но повысит риск рецессии в следующие 6 мес. выше 70%”. Решение по ставке одна из главных тем недели, и мы ждем еще комментариев аналитиков.

👉🏻А весь тред вы найдтете в EMCR News https://emcr.io/news/threads/6532d3e96037a

С тредами EMCR News вы получите полную картину мнений от разных авторов макротелеграма.

Известия: Силуанов заявил об отсутствии рисков резкого падения курса рубля

Министр финансов Антон Силуанов объяснил, что Президент и Правительство страны приняли решение о введении ряда мер для контроля за возвратом валютной выручки. По его мнению, это можно назвать одним из способов стабилизации курса.

​​‼️27 октября состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Традиционно спрашиваем экспертов ACI Russia - какие ваши прогнозы и ожидания⁉️

Голосуйте здесь 👆🏻👆🏻👆🏻
Или в нашей закрытой группе https://www.facebook.com/groups/acirussia/

Слухи из ЕЦБ и макрополитика.

Исследователи (сентябрь 2023) посмотрели, как влияют "сливы мнений" из ЕЦБ на финансовые рынки и макрополитику. Это именно что анонимные слухи, поэтому называть их "сливами" достаточно честно. Если уважаемые СМИ публикуют "тайные знания", то акции, валюты и т.п. могут отреагировать.

Результаты:
1) Есть влияние на рынки, и в среднем оно больше по размеру, чем у неанонимных рассказов;

2) В основном слухи выглядят противоречащими будущим решениям ЕЦБ, то есть их распространяют скорее "люди с альтернативными взглядами". Ставки по облигациям после неанонимных выступлений движутся в сторону будущего решения, а после слухов - против них, то есть только добавляют шума в данные;

3) Слухи существенно усложняют влияние макрополитики на ожидания. Если их распространяют после решения по краткосрочной ставке, свопы реагируют гораздо слабее, чем если слухов нет вообще.

Вывод:
как и пишут авторы, "Our findings suggest that market participants would fare best if they looked through the average leak about Eurosystem monetary policy." Слухи из ЕЦБ лучше игнорировать, потому что они не приносят полезной информации и могут ухудшать прибыли.

(А находить эти статьи можно тут: https://yangx.top/workingpaper)

#CB #ECB #Leaks #Behavioral

🎙 27 октября в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике.

Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Трансляция будет доступна на нашем сайте, YouTube-канале, странице ВКонтакте и здесь, в Telegram.

​​#Россия #ставки #инфляция #БанкРоссии #рубль

Банк России в пятницу примет решение по ставке, консенсус достаточно уверенно закладывает повышение ставки на 100 б.п. до 14%, денежный рынок - тоже. По-хорошему 14% - это следствие прогноза Банка России, который предполагает диапазон средней ставки до конца года 13-13.6% при прогнозе инфляции 6-7% г/г на декабрь (средняя ставка 13.6% = 14% в октябре и до конца года). Учитывая, что инфляция уже 6.4% г/г, а основные прогнозы скорее ориентируются на 7% +/-, то 14% фактически отражает октябрьские сигналы Банка России.

✔️ Инфляция в сентябре достигла 14.6% - с поправкой на сезонность в годовом исчислении, средняя инфляция за три месяца составила 12.1% в годовом пересчете. Учитывая возврат топливного демпфера и нормализацию курса высок шанс, что инфляция замедлится в октябре-декабре, но устойчивые факторы инфляции никуда не денутся. С инфляционными ожиданиями разнонаправленная история: ухудшение ожиданий аналитиков (c 4.5% до 5.1% на конец 2024 года – разъякорились), при некотором улучшении ожиданий населения (с 11.7 до 11.2% на год).

✔️ Бюджет останется агрессивным, Минфин уже повысил план расходов бюджета на текущий год до 32.4 трлн руб., на следующий год 36.6 трлн руб. Так, или иначе это ведет к перераспределению доходов в пользу потребителя на фоне дефицита рабочей силы и будет драйвером для спроса создавая проинфляционные риски.

✔️ Кредит проходит пиковые уровни роста, правда демонстрируя лишь признаки замедления пока: компании 1.4 трлн руб. (2% м/м, 19.5% г/г), ипотека – взлет на ожиданиях роста ставок (4.2% м/м, 32.4% г/г), потребкредит замедлился (1.5% м/м и 15% г/г). Текущий кредитный импульс сильный, но это временно. Рублевые депозиты населения растут активно (+7.1 трлн руб. за год), но самый важный момент – это переток средств со счетов до востребования на срочные счета в последние месяцы, что говорит об усилении склонности к сбережениям на фоне роста ставок. Реальные эффекты от ужесточения политики ЦБ еще не реализовались, но уже в ноябре-декабре они могут быть более выраженным и По-хорошему здесь нужно просто подождать.

Главный вопрос уже не про 2023 год, а про следующий: ни рынок, ни Минэк, ни аналитики, да практически никто не верит в возможность достижения инфляции 4% г/г в декабре следующего года. И этому есть вполне понятные оьоснования: агрессивный бюджет, дефицит рабочей силы и рост з/п, повышение тарифов, волатильный курс (вряд ли стоит рассчитывать на дезинфляционный эффект здесь), общая неопределенность. При этом, есть вполне объективные опасения, что долгосрочная нейтральная ставка не 5.5-6.5%, а скорее 7-8%, т.е. в реальном выражении не 1.5-2.5%, а 3-4%. Все это предполагает, что ставка может быть высокой дольше, потому как монетарный и фискальный стимул разнонаправлены, а дефицит рабочей силы и рост з/п никто не отменял.

В этом контексте, 14% на октябрьском заседании вполне ожидаемы и уже в рынке … а вот большее ужесточение совсем не очевидно, что будет  необходимо.

@truecon

БАНК КАНАДЫ ВНОВЬ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА МАКСИМАЛЬНОМ ЗА ДВА ДЕСЯТИЛЕТИЯ УРОВНЕ, СИГНАЛ ДОСТАТОЧНО ЖЕСТКИЙ

Банк Канады (ВоС) согласно ожиданиям, оставил неизменной ставку на отметке в 5.00% годовых. Напомним, что самый высокий уровень “ключа” за 22 года

ВоС отмечает: “…Совет управляющих обеспокоен тем, что прогресс в обеспечении ценовой стабильности идет медленно, а инфляционные риски возросли, и готов в случае необходимости еще больше повысить учетную ставку…”

Инфляция, как отмечает регулятор сейчас несколько волатильна – сначала она упала с пикового значения 8.1% прошлым летом до 2.8% в июне, но потом был зафиксирован некоторый ее рост (сейчас: 3.8%).

ВоС ожидает, что канадская экономика вырастет на 1.2% в этом году vs 1.8% в предыдущем прогнозе (0.9% в 2024 и 2.5% в 2025).

⚖️ Крепкий рубль и инфл. ожидания как "успокоительное" для ЦБ?

🔍 От пятничного заседания ЦБ аналитики/экономисты, в среднем, ждут повышения ставки на 100 б.п. до 14% и до 15% к концу года.

📈 Похожие прогнозы и у денежного рынка, учитывая:

• ставки обеспеченного кредитования RUSFAR на 1 мес./3 мес. в 13.52%/14.31%

• ставки ROISFIX на 1-3 мес. в 13.75%-14.25% говорят о том же, а 15-14% на 1-2 года сигнализируют о рисках высоких ставок надолго и большой неопределенности.

🪨 Практически не реагируют на ожидания по ставке лишь ОФЗ, где доходности бумаг от 1 года стабильны ~12.10-12.50%.

📢 А в публичной плоскости (чаще, Telegram-аналитике) появляются комментарии, что рост рубля с 97.50-98/USD неделю назад до текущих 93.00-93.50 и улучшение инфл. ожиданий (ИО) населения в октябре с 11.7% до 11.2% снижают необходимость в повышении ставки.

Давайте разбираться...

Далее комментарии автора здесь 👉🏻 https://yangx.top/dmitrypolevoy

Или в ТРЕДЕ EMCR https://emcr.io/news/threads/65394ae288f24

Две недели назад дорисовал линию и курс юаня пошел по ней 📉 — это не rocket science, а просто совпадение.

Другой вопрос, что ослабление курса после каждого повышения ставки — это уже тенденция, а не совпадение... Ставка не работает быстро, но, по-моему, плохо работает и медленно. Сначала создает проинфляционные эффекты, а потом лечит не причины, а следствия. Сначала усиливает кредитный импульс, а потом ограничивает распределение созданной им денежной массы.

Кредитный импульс в августе-сентябре во многом обязан повышению ставки, когда заемщики торопились занять по ранее одобренным ставкам. В ипотеке льготные программы остались без изменений, а заявки на вторичку по прежним ставкам продолжают удовлетворяться в октябре. Портфель ипотеки +666 млрд руб. за сентябрь — число останется максимумом надолго.

Юрлица набрали кредитов больше всего в истории (портфель +1401 млрд) и уже при ставке 12-13%. Банк России назвал виновников: горнометаллургические, нефтегазовые и энергетические компании... и отдельные крупные сделки по покупке бизнеса у иностранных компаний, уходящих с российского рынка.

Какие варианты будут на столе у Банка России в пятницу:

🤷 Повысить по консенсусу на 100 бп до 14%, чтобы соответствовать своему прогнозу по инфляции и ставке.

🤷🏻‍♀️ Повысить выше консенсуса, чтобы виртуально усилить жесткость сигнала и убедить макроэкономистов, что добьемся инфляции 4% любой ценой. (Так уже сделали в августе, но не помогло)

⚖️ Оставить в стороне реверансы и взять паузу, потому что разовый всплеск инфляции/спроса из-за ослабления курса и повышения ставки в прошлом, а эффекты от повышения ставки только начинают действовать.

Я бы предпочел этот альтернативный вариант, который взяли в РБК #сми

💬 «Если недельная инфляция продолжит замедляться вторую неделю (эти данные будут опубликованы 25 октября), а курс рубля уверенно продолжит укрепляться, то ЦБ теоретически может ничего не делать. И подтвердить свой сентябрьский прогноз по инфляции 6–7% и ставке 13–14% до конца 2023 года», — допускает Тунев.

@truevalue

#Турция #ставки #инфляция #Кризис #TRY #банки

Турецкий ЦБ продолжает пытаться догнать инфляцию, которая на конец года ожидается выше 68% и повысил ставку еще на 5 п.п до 35% - это уже ближе к ограничительной политике. И "полон решимости" вернуть экономику к цели по инфляции в 5%.

Учитывая, что без "боли" это вряд ли в принципе возможно, а пока до серьезных проблем еще не дошло - самый важный этап еще впереди.

@truecon

ЕЦБ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ПРЕЖНЕМ УОРОВНЕ В 4.5%, ВОЗМОЖНО – ЭТО МАКСИМУМ

Европейский регулятор, как и ожидалось сохранил ключевую ставку на отметке 4.5% годовых. Годовая инфляция в сентябре и июле составила 4.3% vs 5.2% ранее (HICP)

Реинвестирование от PEPP продолжится минимум до конца 2024г, а инфляция будет находиться выше таргета в 2% еще продолжительное время. Регулятор намерен держать ставку на ограничительном уровне столько, сколько понадобится. Отсутствие ястребиных комментариев в какой -то мере может свидетельствовать о возможном окончании повышательного цикла, и речь будет идти о сроках нахождения на ограничительном уровне.

ЕЦБ отмечает, что инфляционное давление определенно снижается, и CPI уже меньше “ключа”.

Ко мне в руки попал документ, который Visa разослала по банкам приграничных с Россией стран

В этом документе речь идёт о "трансграничном открытии карт", а также о том, что НЕЛЬЗЯ выпускать карты Visa россиянам-нерезидентам

Однако, как сообщают представители банка, которые великодушно в закрытом формате, поделились со мной документом – карты не дают открывать гражданам России ВООБЩЕ, включая резидентов

Самое главное – предусмотрен штраф. После "случайного" открытия карты гражданину России, чтобы сотрудничать с Visa – банк должен выплатить до 1 МИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ

Небольшой кусочек документа всё же публикую, где речь идёт про штраф

Самый топовый тред сейчас 👆🏻👆🏻👆🏻 https://emcr.io/news/threads/653a6dbe32ff8