🏭 Обзор по компании РУСАЛ #RUAL (краткий)
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность - Производство алюминия

Последний обзор по РУСАЛу делал 17 сентября, тогда акции стоили 31 рубль, я ждал роста до 36, а от туда либо роста на 45-50 р., если будет расти весь рынок, либо боковика. По факту мы сначала выросли до ~34 р., постояли пару недель, а после выросли до ~40 р. И сейчас скорректировались до текущих 37. Получается, что РУСАЛ оказался немного лучше остального рынка. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.7B$
▪️ P/E — 13.37
▪️ P/S — 0.48
▪️P/B — 0.48
▪️EPS — 2.83 р.
▪️EBITDA — 128.9B р.
ℹ️ По P/S и P/B акции Русала оценены существенно дешевле, чем в предыдущие периоды. По P/E дешевле, чем в 2023 году, но дороже, чем во все остальные.

🗞 Новостной фон
▪️«Русал» планирует до конца года начать торги алюминием на бирже СПбМТСБ. Развитие биржевых продаж позволит сформировать национальный индекс цен на металл
▪️Русал РСБУ 9мес2024: выручка: 5.243 млрд руб (+527% г/г), чистая прибыль: 0.117 млрд руб (-95% г/г)
▪️Русал планирует в 1кв 2025г ввести в строй весь промкомплекс Тайшетского алюминиевого завода
▪️Русал начнёт строительство 2-й очереди Богучанского алюминиевого завода в 2025г, введение 3-го и 4-го пусковых комплексов планируется до 2030г

💰 Финансовое здоровье, собственный капитал, долг, выручка, прибыль
Без изменений, все 1 в 1 как в прошлом обзоре. Отчета по МСФО нового не было, поэтому все так же.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Появились от двух аналитиков ПСБ от 9 и 23 октября 2 оценки, таргет — 60 рублей.

🤵‍♂️ Основные акционеры
56.9% — En+
25.5% — SUAL Partners

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку крупнейших по капитализации компаний в своем секторе. По P/B и P/S оценен существенно ниже рынка, а по P/E — выше рынка. По метрикам рентабельности компания сейчас хуже рынка.

🤑 Дивиденды
С 2022 дивиденды приостановили, о новых ничего не слышно.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за коррекцию. Ближайший уровень поддержки — 33 р. Наиболее вероятно, что пойдем в ту сторону, а от туда оттолкнемся. Пока могу говорить только за короткий промежуток времени 1-1,5 месяца. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
Главная проблема у компании сейчас это прибыль. Прибыль заметно упала в последние годы. И хоть по сравнению с 2023 годом прибыль выросла на 71% за 1п2024ТТМ, она все равно даже меньше, чем в 2016, 17, 18, 19, 20, 21, 22 годах. Хотя в тоже время выручка выросла, собственный капитал вырос. Судя по цифрам компания старается как может, делает всё возможное. Но ситуация за пределами компании довольно сложная, на что РУСАЛ не может повлиять. Поэтому остается только ждать, когда рыночная коньюктура станет лучше для компании. Сейчас же много проблем. Думаю как и со многими компаниями как закончится СВО РУСАЛ ждет длительный период роста, так как будут восстанавливать новые территории России, рано или поздно понизят процентную ставку и восстановятся стройки и другие активы, которые будут потреблять алюминий. В настоящий момент покупать рано, на мой взгляд.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🚢 Обзор по компании Дальневосточное морское пароходство (ДВМП) #FESH
Сектор: Транспорт, логистика. Морские, железнодорожные перевозки, порт, перевозка грузовиками.

Последний разбор ДВМП делал 24 августа, тогда цена была 61 рубль, по ТА я ожидал что-то типа боковика, а про самую компанию писал, что "Лично я бы посмотрел на более привлекательные компании с хорошими дивидендами и меньшими рисками". С тех пор вместо боковика акции упали на 27% и сейчас торгуются по 45 рублей. Давайте посмотрим, чего можно ждать далее.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,33B$
▪️ P/E — 15.39
▪️ P/S — 0.85
▪️P/B — 1.01
▪️EPS — 2.97
▪️EBITDA — 36.3B р.
ℹ️ По P/E компания имеет сейчас самую дорогую оценку по сравнению с предыдущими 10 годами, по P/B дешевле чем обычно, а P/S дешевле, чем в прошлом году, но дороже, чем обычно. Следовательно по метрикам компания оценивается немного дороже, чем в другие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️Fesco сообщает, что компания, связываемая с Магомедовым, согласилась с долгом в $1 млрд перед ДВМП
▪️FESCO наращивает объемы контейнерных перевозок с Индией, оценивает долю на рынке почти в 20% — компания
▪️FESCO за 9 месяцев увеличила контейнерные перевозки между Владивостоком и портами Китая на 15% г/г, до 187 тыс. TEU — Интерфакс
▪️Контейнерный рынок РФ за 9 месяцев вырос на 7%, до 4,927 млн TEU — Fesco
▪️Акционеры FESCO на внеочередном собрании 19 декабря изберут новый совет директоров
▪️Рынок контейнерных перевозок грузов в России в следующие 11 лет будет расти в среднем на 3,4% в год и в 2035 г. достигнет 10,1 млн TEU – Ведомости
▪️Fesco запустила ж/д сервис из КНР в Москву через Монголию

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ сократился чуть менее чем на 1% до 136,4B р.
▪️Чистый долг вырос в 1п2024ТТМ вырос на 57% до 38,8B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.0668. Долговая нагрузка не высокая, компания при желание сможет её быстро погасить.
ℹ️ В настоящий момент у компании всё нормально с долговой нагрузкой, но нет роста СК, это немного негатив.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала на 8% за 1п2024ТТМ, а в рамках 3 лет выручка стоит в боковой динамике от 158 до 172B р.
▪️Прибыль упала на 78% до 8,3B р. после того, как 3 года была примерно в диапазоне 37-39B р.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, минус 8,7B р., однако он вырос с минус 16,2B р. в 2023 году.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Один прогноз от АКБФ Инвестиции от 25 апреля, таргет на 112.28 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — Enviartia Consulting
25% — Smartilicious Consulting

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации в своей нише компания №2 после Совкомфлота. По метрикам компания оценивается дороже, чем в среднем по сектору. А по метрикам маржинальности - хуже конкурентов.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за движение вниз. Если пройдем ближайший уровень поддержки 41, то вероятно полетим на ~32 р. Мои ожидания на ближайшие движения по графику отобразил.

🧠 Выводы
В целом у компании еще не всё плохо, но много тревожных звоночков. В первую очередь обвалилась прибыль, чуть упал СК, существенно выросли долги, хотя в моменте это и не проблема. Дивиденды компания не платит. .Важно с т.з. теаханализа, чтобы мы в этом нисходящем клине мы ушли в боковик. В такой мощный боковик, чтобы вышли из этого клина. Иначе можем уйти еще ниже 32 р. Пока что я бы не стал советовать акции этой компании, слишком много проблем. Будущее окончание СВО может быть временным негативным фактором для компании, особенно если вернутся другие западные перевозчики.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

💉 Обзор по компании Moderna #MRNA
Сектор: Биотехнологии

Дошли руки до еще одной западной компании — спасителя от Covid-19, компании Модерна. Последний раз её разбирал в сентябре 2023 года, тогда акции стоили 99$, я ждал отскока до 163$, а после ухода вниз к 68$. Сначала акции вырастали до 172$ (а не 163$), а потом упал на 55$ и упали еще ниже до текущих 41$ (я ждал падения на 68$). Т.е. в прошлом обзоре плюс-минус удалось предсказать движение на год вперед 😎 Что по Модерне ждать дальше? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,2B$
▪️ P/E — компания убыточна
▪️ P/S — 3.1
▪️P/B — 1.32
▪️EPS — минус 5.82$
▪️EBITDA — минус 1.9B$
ℹ️ То что компания убыточная, это конечно минус. Но у компании вообще нет долгов и кэша 6,9B$. По P/S и P/B компания оценена дешево, дешевле никогда не стоили.

🗞 Новостной фон
▪️Goldman Sachs: акции Moderna являются ведущими инвестиционными акциями
▪️Аналитик HSBC Ифэн Лю повысил рейтинг акций Moderna до «Покупать» с «Держать» с целевой ценой в $58
▪️Pfizer, Moderna и BioNTech терпят поражение после того, как Трамп назначил Кеннеди главой HHS
▪️Вакцина mRESVIA от Moderna получила одобрение Министерства здравоохранения Канады
ℹ️ Это новости последних двух недель. Новостей по компании постоянно много.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал потихоньку проедается. За 9М2024ТТМ СК упал на 14%.
▪️Чистый долг — отрицательный, -6,8B$
▪️Net Debt / EBITDA — 3.4369
ℹ️ Компания проедает то, что заработала на ковидной истории. Ищет новые открытия.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала на 25% за 9М2024ТТМ. Выручка падает третий год.
▪️Прибыль — отрицательная. Минус 2,2B$, но по сравнению с минусов 4,7B$ — это улучшение ситуации.
▪️Свободный денежный поток на том же уровне, что и в 2023 году, плюс 3% в 9М2024, или минус 3,9B$.

🔮 Будущее, оценки
▪️ К концу 2024 года по данным SeekingAlpha EPS вырастет составит -9.32$, а к декабрю 2025 -8.83$. Выручка к декабрю 2024 составит 3.31B$, а к декабрю 2025 составит 3,03B$. Похоже компания будет топтаться на месте.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. TipRanks - 77.35$, GuruFocus и SimplyWallSt — нет прогноза.

🤵‍♂️ Основные акционеры
11% — Baillie Gifford & Co.
10.5% — Vanguard
6.64% — BlackRock
5.48% — Stephane Bancel
4.48% — FMR LLC
4.38% — State Street Global Advisors
2.99% — Robert Langer

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 10-ку крупнейших по капитализации компаний из сектора. По сравнению с другими компаниями - убыточная. Но многие компании из сектора также убыточные.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Акции Модерна находятся в нисходящем канале. Сейчас есть перепроданность и индикаторы на дневном ТФ за рост. Поэтому в ближайшее время можно ожидать достаточно ощутимый отскок. Но так как по прогнозам ничего хорошего в ближайший год у компании ждать не приходится, то постепенное движение вниз, с временными отскоками на мой взгляд продолжится. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
С одной стороны у компании неплохое финансовое здоровье: нет долгов, много кэша. С другой стороны они каждый год проедают то, что заработали на ковидном кризисе. Если они что-то смогут ну очень прорывное создать, что будет популярным продуктом, тогда ситуация изменится. Сейчас же можно рассматривать только как спекулятивную историю на отскок.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут более 65 разборов компаний США