Новая эра для Yandex

Сегодня последний день торгов акциями Yandex N.V. в режиме торгов «Т+1» на Мосбирже.

Отметьте в календарях красным – 10 июля Yandex вернется, но уже под новым тикером – #YDEX.

Одновременно с этим событием запущен делистинг старого тикера #YNDX.

Напомним, что этот тикер был привязан к нидерландской юрисдикции компании, так что у Яндекса наконец-то начинается новая история.

#Yandex #Мосбиржа #YDEX

📆КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ на неделю (с 22 июля по 26 июля)

Сегодня следим за:
💿 Северсталь: решение СД по дивидендам за 2кв2024
🚗 Европлан: Операционные результаты за 2кв2024г
🍅 Русагро: Операционные результаты за 2кв2024г и МСФО за 2кв2024г
📱 Группа Позитив: Финансовые результаты за 1п2024г

23 июля ВТОРНИК

📱 Яндекс: Возобновление торгов. Тикер: #YDEX
🔌 РусГидро: Операционные результаты за 2кв2024г


24 июля СРЕДА


25 июля ЧЕТВЕРГ

26 июля ПЯТНИЦА
🏦ЦБ РФ: решение по % ставке (13:30 мск)
👤ЦБ РФ: пресс-конференция (15:00 мск)
Юнипро: РСБУ 2кв2024

Удачи на рынке!

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📱ЯНДЕКС: #разборотчета

ПОСТ 1/3

Сегодня Яндекc #YDEX опубликовал отчет за 2 кв по МСФО.

Ключевые цифры из отчёта:
◻️Выручка: ₽249,3 млрд (+37% г/г)
◻️EBITDA: ₽47,7 млрд (+56% г/г)
◻️Маржа EBITDA: 19,1%
◻️Чистая прибыль: -₽31,8 против ₽22,5 млрд
◻️Скор ЧП: ₽22,7 млрд (+45% г/г)
◻️Остаток денег на счетах: ₽102,9 млрд

Динамика выручки по сегментам:
▫️Поиск и портал: +32% г/г
▫️Эл. Коммерция: +42% г/г
▫️Райдтех: +38%

Напомним, «поиск и портал», E-com и Райдтех - основные доноры компании по выручке с долями 35%, 24% и 18% соответсвенно.

КОММЕНТАРИЙ:
✔️выручка и EBITDA компании выше ожиданий. Компания продолжает активное развитие, поддерживая высокие темпы роста. В первую очередь в направлении поисковика и рекламы.

✔️Прогноз по темпу роста выручки на 2024 г. от менеджмента компании 38-40%. Скор.EBITDA 170-175 млрд руб.

❌Отрицательная чистая прибыль в отчетном периоде носит бумажных характер и связана с выплатами команде в рамках мотивационной программы при перерегистрации бизнеса. Долга у компании практически нет.

📍К посту прикрепляем инфографику с ключевыми цифрами.

В следующем посте подробнее про дивиденды и ключевые моменты конф-колла с менеджментом

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#YDEX: Совет директоров Яндекса раскрыл рекомендацию по дивидендам:

▫Дивиденд: 80 руб/акция
▫Доходность: 2,05%
▫Дата закрытия реестра: 20 сентября
▫ВОСА: 9 сентября

📌О том, зачем Яндекс решился на выплату дивидендов рассуждали в этом посте.

Кроме того, Яндекс может разметить до 15,61 млн акций для реализации программы мотивации сотрудников.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📱ЯНДЕКС: #разборотчета

Сегодня Яндекc #YDEX опубликовал отчет за 3 кв по МСФО.
Ключевые цифры:
◻️Выручка: ₽276,8 млрд (+36% г/г; 2 кв: ₽249,3 млрд (+37% г/г)).
◻️EBITDA: ₽54,7 (+66% г/г: 2 кв:₽47,7 млрд (+56% г/г))
◻️Маржа EBITDA: 19,7% (2кв: 19,1%)
◻️Чистая прибыль: ₽7,6 (-62% г/г)
◻️Скор ЧП: ₽25,1 (+118% г/г; 2кв: 22,7 млрд (+45% г/г))
◻️Остаток денег на счетах: ₽131,4 млрд (2кв: ₽102,9 млрд)

Динамика выручки по сегментам*:
▫️Поиск и портал: +26% г/г (2 кв: +32% г/г)
▫️Эл. Коммерция: +45% (2 кв: 42% г/г)
▫️Райдтех: +32% г/г (2кв: +38% г/г)

*Напомним, «поиск и портал», E-com и Райдтех - основные доноры компании по выручке с долями 34%, 23% и 18% соответственно.

КОММЕНТАРИЙ:
✔️Очередной сильный отчет компании. Без сюрпризов все в рамках ожиданий. Компания активно развивает свои направления, увеличивая долю на рынке. Выручка и EBITDA продолжают расти высокими темпами. В первую очередь за счет развития рекламных продуктов (в том числе благодаря ИИ).

✔️ После убыточного 2 кв (об этом писали тут), компания вернулась к чистой прибыли в 7,6 млрд руб. Кроме того, приросла по кубышке. Долга у компании практически нет.

✔️СОХРАНЕН прогноз по темпу роста выручки на 2024 г. от менеджмента компании: 38-40%. Скор.EBITDA 170-175 млрд руб., что предполагает оценку в 8,5 по EV/EBITDA 2024 и 6х 2025 г.

✔️Яндекс – является одной из наших идей в Экспертном портфеле, продолжаем держать бумаги. Отметим, что в сентябре Яндекс впервые выплатил дивиденды (80 руб/акцию, ДД: 1,93%, негусто, но не забываем, что это акции роста).

📍К посту прикрепляем инфографику с ключевыми цифрами.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📱 ЯНДЕКС: #разборотчета

Сегодня Яндекс #YDEX опубликовал отчет за 4 кв 2024 года и весь 2024 г по МСФО.

Ключевые цифры:
◻️ Выручка:
— 4 кв: ₽340,1 млрд (+37% г/г; 3 кв: ₽276,8 млрд).
— 2024 г: ₽1 094,6 млрд (+37% г/г).
◻️ EBITDA:
— 4 кв: ₽48,7 млрд (+24% г/г; 3 кв: ₽54,7 млрд).
— 2024 г: ₽188,6 млрд (+56% г/г).
◻️ Маржа EBITDA:
— 2024 г.: 17,2% (2023: 15,1%).
◻️ Чистая прибыль:
— 4 кв: ₽15,5 млрд (против ₽0,7 млрд в 4 кв 2023).
— 2024 г.: ₽11,5 млрд (-79% г/г).
◻️ Скор. ЧП:
— 4 кв: ₽31,5 млрд (+85% г/г; 3 кв: ₽25,1 млрд).
— 2024 год: ₽100,9 млрд (+94% г/г).
◻️ Остаток денег: ₽212,5 млрд (3 кв: ₽131,4 млрд).

Динамика выручки по сегментам:
▫️ Поиск и портал: +26% г/г (4 кв), +30% за год.
▫️ Эл. коммерция: +58% г/г (4 кв), +45% за год.
▫️ Райдтех: +33% г/г (4 кв), +37% за год.

Основные драйверы выручки:
— «Поиск и портал» (34% от общей),
— Эл. коммерция (30%),
— Райдтех (20%).

КОММЕНТАРИЙ:
✔️ Сильный финал года: Выручка и EBITDA растут стабильно, несмотря на макроиспытания. Основной вклад — рекламные продукты (ИИ-технологии YandexGPT) и экспансия в электронной коммерции.
✔️ Чистая прибыль восстановилась в 4 кв после волатильности в начале года. Денежный запас вырос до ₽212,5 млрд, долги покрыты с запасом (долг: ₽259 млрд vs деньги + депозиты: ₽212,5 млрд).
✔️ Прогноз на 2025:
— Рост выручки более 30% г/г,
— EBITDA ≥₽250 млрд.
Оценка: 8.5x EV/EBITDA 2024 - недорого
✔️ Дивиденды: Совет директоров рекомендует выплатить ₽80/акцию за 2024 год (ДД: ~1.5%).

Итог: умеренно позитивный отчет. В целом финансовые показатели в рамках ожиданий. В плане сделать +30% за 2025 г . по выручке, фундаментальная оценка компании - вполне адекватна. Считаем, Яндекс инвестиционно привлекательной бумагой для включения в среднесрочные портфели. Из слабых мест Компании отметим: высокие ставки + риск усилении конкуренции в случае возвращения иностранных конкурентов на российский рынок.

📍 К посту прикреплена инфографика с ключевыми цифрами.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#акции #дивиденды #Yandex #инвестиции