⚡️#news ЦБ РФ рекомендует банкам рассмотреть вопрос о переносе выплаты дивидендов и бонусов менеджменту #сбер #втб


ВТБ ОТЛОЖИЛ ДО АПРЕЛЯ ВОПРОС ПО ДИВИДЕНДАМ-2021, ВЕРОЯТНОСТЬ ИХ ВЫПЛАТЫ СОХРАНЯЕТСЯ – ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​📉 Рынок акций РФ: терпеть или покупать!?

Подготовили для вас сводки боевых действий с рынка акций!

🔷Конечно, банковский сектор принимающий на себя основной санкционный удар слабее рынка.

🔷Металлурги и нефтянка лучше рынка на фоне высоких цен на их продукцию.

🔷Отдельно IT компании типа VK и Яндекса, им очень плохо.

📌Наш комментарий:

Обычно более сильно упавшие акции на восстановлении рынка отрастают быстрее и сильнее. Поэтому часто продают то, что упало меньше и добирают наиболее упавших.

Но здесь есть тоже нюансы, не все что упало так сильно вообще будет отрастать, и тем более быстрее рынка.

Такой акцией в этом году может быть ВТБ! У него заморозят часть иностранных активов (их размер не известен) + из-за проблем с капиталом с большой вероятностью будут сложности с выплатой положенных дивидендов. Последние новости от ЦБ сюда же в копилку аргументов.

Динамику ключевых акций РФ с начала года прикрепляем с посту 👇


Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🔥Жизнь под санкциями- SWIFT, санкции банкам и ограничения для госдолга РФ

Собрали основные нововведения для рынка. Осталось их принять и адаптироваться.

📌Начнем с позитивной новости:
- SWIFT пока отключать не планируют (Байден). Но эта мера остается опцией.

📌Банки приняли основной удар.

🔷ВТБ: внесен в список SDN (=Specially Designated Nationals and Blocked Persons). Это означает максимально возможные ограничения — блокировку активов банка в США, запрет на долларовые операции, запрет на проведение любых трансакций с американскими контрагентами.

🔷Вместе с ВТБ в этот список попадают: Открытие, Новикомбанк, Совкомбанк + их дочки

🔷Открытие (принадлежит ЦБ РФ, который тоже попал под санкции, но в первом раунде) + его дочки (в т.ч. Росгосстрах)
🔷Новикомбанк (банк российской промышленности и госкорпорации Ростех)
🔷Совкомбанк (третий по размеру активов частный банк)

ВАЖНО: Операции по банковским картам в РФ - БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ. Вне РФ – рекомендация использовать карты других банков. Брокерские счета – покупка иностранных акций невозможна. Продажа бумаг и вывод денег – возможен. Уточняйте детали у своего брокера/банка.

🔷Сбер: добавлен в иной список – CAPTA = Ограничены коррсчета в США. В течение 30 дней все американские финансовые институты должны закрыть любые корсчета Сбера и начать отклонять любые трансакции с участием банка или его «дочек». Активы Сбера в США не замораживаются, и американским институтам в целом не запрещено вести другие дела со Сбером (то есть, например, Сбер может приобрести лицензию на американское ПО).

🔷Секторальные санкции коснулись Газпромбанка, Россельхозбанка (РСХБ), Альфа-банка и МКБ —запрет на привлечение нового долга (выпуск еврооблигаций) и акционерного капитала (размещение акций) с 26 марта 2022 г. Те же ограничения распространяются на корпорации: Газпром, Газпром нефть, Транснефть, Ростелеком, РусГидро, АЛРОСА, Совкомфлот и РЖД.

🔷Санкции против госдолга РФ: Новые санкции запрещают инвесторам из США покупать на первичном и вторичном рынке госдолг РФ, выпущенный после 1 марта 2022.

Напомним, что с 2021 инвесторам из США УЖЕ полностью запрещены сделки с российскими государственными евробондами + покупки рублевых ОФЗ при первичном размещении.

‼️У кого счета в ВТБ и других санкционных банках, что планируете делать с брокерскими счетами?


Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​ПАНИКА УЛЯЖЕТСЯ, СИЛЬНЫЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОСТАНУТСЯ

💥Отчет по портфелю PRAVDA INVEST PRO

Привет, я управляющий портфелем Экспертный 25%+. Поделюсь мыслями и состоянием портфеля на рынке акций РФ.

Говорить еще раз о дешевизне РФ акций уже утомительно, но это так, многие из крупнейших бизнесов окупаются за 3-4-5 лет по текущим ценам. А дивидендные доходности достигают двузначных цифр около 20-30% по многим акциям. Рынок просто утоптали, и он перепродан с учетом всех рисков.

При этом часть рисков уже частично реализовались. Ситуация, конечно, меняется на глазах. Но пока наш базовый сценарий:
- в плане военных действий уже удивить рынок будет нечем;
- в плане санкций еще можно дожимать, но если ситуация начнет успокаиваться, то и более жестких санкций больше не введут.

Нельзя исключать того, что в ближайшие дни Киев будет взят, и тогда будет принято решение сесть вновь за стол переговоров. В таком случаем, возрастает шанс на прекращение военных действий, что по нашему мнению рынок воспримет крайне позитивно.

После чего восстановительный рост на 30-40% с текущих уровней может быть очень быстрым!

Мой Портфель за прошедшую неделю просел на 35% и оценивается в 8.75 млн руб. Индекс Мосбиржи потерял -27%. Совершил пару сделок. Сократил аллокацию на банковский сектор из-за санкций и риска отмены выплаты дивидендов за 2021 г. Удерживаю 100% в бумагах.

На рынке слишком много шума и истерики. Продолжаем держаться в эти сложные времена.

Портфели доступны по ссылке: @PravdaInvestPRO_bot

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

📊ОПРОС: купили валюту на выходных!?

На утро ПН курс Доллар США к рублю выше 100 руб. после выхода новостей о блокировки активов ЦБ.

В связи с этим вопрос: кто на выходных затарился валютой?

​​Все сложно теперь

1) Боевые действия продолжаются! Переговоры, которые должны начаться сегодня вряд ли приведут к чему-то. И главы МИД G7 заявили, что не признают никаких изменений в статус-кво, которые возникнут в результате российской операции на Украине.

2) Санкции продолжают сыпать как из рога изобилия. Начиная от закрытия летного пространства и заканчивая банковским сектором. ЕС согласился запретить все транзакции с ЦБ РФ (давление на ЗВР). Компания BP хочет продать свои 19,75% Роснефти. Нефтяной фонд Норвегии (на $2,8 млрд рф акций) решил тоже продавать, но не по текущим ценам. Многие иностранные компании перестают работать с РФ.

3) ЦБ РФ в ответ временно запретила совершать сделки по поручению нерезидентов. Ввела кучу послаблений банкам, страховым и тд. Торги то идут, то не идут! Проблемы с продажей иностранных акций есть. Биржу сегодня пожалуй лучше НЕ ОТКРЫВАТЬ.

4) Рубль на панике населения и закрытии сделок многими юрлицами (операции страхования) улетел к 110 рублям. Есть перебои с выдачей и расчетами, но пока спрос на наличку удовлетворяют. ЦБ поднял ставку к 20%, пытаясь избежать бегства денег из банков. Также теперь экспортеры обязаны продавать 80% валютной выручки.

5) В экономике РФ прогнозируется рецессия. Рейтинговые агенства уже снижают страновой рейтинг.

Выглядит все максимально плохо и не говорите, что может быть хуже. И так уже полный шухер. Рынок будет очень нервный, реагирующий остро на новостной поток. Чуть позитива и +20%, чуть негатива и -20%. Чего-то прогнозировать смысла нет - все связки и корреляции разорваны, ликвидности нет.

Наши ожидания по падению рынка в случае негатива и рядом не стояли с реальностью. Реакция рынка была убийственная, по информации в кулуарах на прошлой неделе полегло около 5 млн маржинальных счетов физлиц. Увидеть за день -70% по Сберу, мы такого даже представить не могли. Так что все сценарии в мусорку.

Сейчас все выглядит, будто уже никогда не стабилизируется. Но так всегда в такие моменты. Как прежде уже не будет, но и около нуля акции тоже не будут стоить. До вменяемых уровней акции могут дать +100%, но в будущем.

Все время не могут поступать негативно ухудшающиеся новости. Позитив тоже будет.

ЧТО мы делаем? Не паникуем, не совершаем эмоциональных сделок, потихоньку ребалансируем портфели. У кого еще есть кеш, докупаем (будем докупать при рабочих торгах). Торговля на заемные - нельзя, нужно убирать все плечи, даже 25% в плече от счета может похоронить счет с такими торгами.

В банки не бежим снимать баксы или рубли. Но небольшой запас рублей и валюты в наличке сформировали. При возможности следует докинуть денег на кредиты на 2-3 месячных платежа, чтоб ничего не пропустить.

Покупать баксы по 100+ не будем. У ЦБ достаточно денег сдержать курс в момент паники, за недельку все кто хочет смогут купить и наплыв уляжется. Какой потом будет курс говорить еще очень рано.

Также, где окажется рынок, если торги сегодня откроют - ГДЕ УГОДНО!

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

​​🆘РУБЛЬ: что происходит и как сохранить свои сбережения?

📌Сейчас у большинства цель одна - сохранить свои накопления.

И инструментом для этой цели выбирают валюту. Видя убегающий курс, люди покупали $ на прошлых выходных сильно выше 100 руб. Никто не хочет быть заложником санкций и ограничений изнутри.

Давайте попробуем разобраться с курсом рубля, с факторами влияющими на его динамику и что делать дальше в этой ситуации со своими накоплениями. Это позволит вам выстроить систему координат и снизить панику.

Что происходит?

📅Хронология динамики рубля:
- пипец начался в ЧТ 24.02, когда курс с открытия улетел на 90 руб. Из вчерашнего выступления главы ЦБ ясно, что в этот день ЦБ залил спрос на баксы объёмом около $1 млрд;

- в ПТ ЦБ залил всего $225 млн и курс вроде как удерживался около 83 в среднем за $. Выглядело все хорошо, это копейки в масштабе ЦБ за удержание курса при объёме ЗВР в $640 млрд.

- за выходные РФ словила много санкций, в том числе и к ЦБ РФ, который после нововведений реально испытывает проблемы в проведении валютных интервенций с целью сдерживать ослабление рубля.

- ПН 28.02 уже все ждали 150+, но курс на пике был около 110 руб и ЦБ подтвердил, что не принимал участие в интервенциях. Выход: обязали экспортеров продавать 80% своей валютной выручки. Это и сдержало рубль от падения.

- ВТ (сегодня) курс держится молодцом, спрос удовлетворяется, постепенно все получат нужный объём баксов внутри страны.

💡Для понимания как санкции влияют на ЦБ РФ и чем поможет продала валютной выручки приведём несколько цифр:

1) у ЦБ было ЗВР на $640 млрд, если заморозили все что в валюте США, Европы и других присоединившихся к санкциям стран, то осталось золота на $133 млрд + $76 млрд в юанях, и по мелочи. Около $230 млрд еще есть, но это печально, конечно.

2) Экспортеры получают около $500-600 млрд в год валютной выручки. Округлим вниз и получаем $30 млрд в месяц или для простоты с выходными по $1 млрд в день. Этого хватит, чтобы сдерживать ослабление рубля.

НО - мы не знаем какой будет объём экспорта в этом году! Уже нельзя исключать риск того, что объём покупок нефти или газа, или металлов и прочего сырья сократиться.

Депозиты населения оцениваются около 33 трлн руб, это $330 млрд. В теории можно удовлетворить всех. Но конечно это без учета юрлиц! Пока выглядит так, что БАКСОВ ХВАТИТ ВСЕМ - но курс все равно может ослабевать.

✅ Факторы за укрепление рубля:
- еще есть ЗВР у ЦБ;
- продажи валютной выручки экспортерами;
- ключевая ставка 20% (будет сдерживать рублевую массу в депозитах);
- запрет на продажу нерезидентами ценных бумаг;
- запрет на выплату нерезидентам купонов, дивидендов и тд....нельзя во вне баксы отправлять, даже себе на счет;
- рост цен на импорт (снижение спроса) и проблемы с поставками.

🔴Факторы против укрепления рубля:
- санкции, в том числе к ЦБ;
- потенциальные новые санкции к РФ;
- паника населения и юрлиц (запрет на вывод валюты + средство сохранения);
- падение цен на нефть, если США договорятся с Ираном и он добавит еще 1,5 млн б/с добычи;
- возобновление возможности торговать нерезидентам (будут выводить валюту потом);
- удаление России из индексов MSCI (это продажи мировыми фондами на $25 млрд примерно);
- может еще чего нарисуется, каждый день все меняется.

‼️Что делать со сбережениями?
Если есть валюта, продолжайте ее держать. И понемногу докупайте на просадках. В 2014 сначала тоже курс улетел, потом куча мер и это осадило, но после еще одна волна девальвации. Картинку того периода прикрепили к посту.

Сейчас может быть также, все запреты удержат курс и может даже придавят его к 85 или ниже.

Но когда (если вообще), вновь разрешат внешние операции (выплаты купонов, погашение долгов, торговлю нерезам и тд..) спрос на баксы вновь резко вырастет.

‼️Баксы нужны для психологического спокойствия, но выбирая его как основное средство сохранения накоплений, Вы берете на себя по MAX риски внутренних ограничений. Не перебирайте с обьемом $‼️

👉Посмотрите в сторону других валют - китайский юань, это тоже решение.

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

‼️Инфляция! Облигации! Ключевая ставка! #мыслипооблигациям

поговорим про недавнее решение ЦБ поднять ставку до 20%. Зачем это нужно и как повлияет на рынок и что вообще мы ждем.

🔷Мы это рассматриваем как предупредительная мера, предотвращающая bank run. Смысла держать деньги в банке под 7-8% нет, особенно когда страшно, в космос летит валюта, ОФЗ дают 13%, а Сбербанк в Лондоне оценивается в 0,5 P/E 2021. Набег вкладчиков способен спровоцировать серьезный кризис ликвидности в банках, а какие-то банки даже положить. Крах банков по цепочке затронет всю экономику и может нанести ей немалый ущерб. А депозиты под 20% наплыв вкладчиков охладит.

Понятно, что банки, платящие за пассивы 20%, не смогут отбить этот кост за счет новых кредитов. Во-первых, прямо сейчас эти кредиты никому не нужны. Кто в здравом уме будет инвестировать в экономику в настолько неопределенных условиях? Во-вторых, это позволит в значительной степени абсорбировать убытки через балансы банков. Учитывая цикличность российской экономики и периодичность кризисов, неправильно ругать Сбер за триллионные прибыли в хорошие годы, поскольку Сбер в плохие годы берет на себя значительную часть лосей. Российский банковский сектор ждут докапитализации и потери капитала. ❗Субординированные бонды под большим риском, но и продать их по нормальной цене уже невозможно.❗

😧 Инфляция в ближайшее время будет высокая – 20-30% и ставка здесь ничего не изменит. В случае, если европейский и американский бизнес продолжит рубить концы в торговле с Россией, китайские партнеры не дадут нам грустить без привычных гаджетов. Но продавать будут условный Xiaomi по цене Айфона, китайские автозапчасти по цене оригинала итд. И так со всеми потребительскими товарами, промышленными комплектующими итд, которые Россия (пока) не может импортозаместить.

По мере стабилизации ситуации, выстраивания новых логистических цепочек и пр., когда понадобится оживить реальный сектор ЦБ сможет ставку и понизить, но это займет время, может год, может и побольше. Чем более закрытой будет экономика РФ, чем менее свободным будет рубль, тем быстрее можно опускать ставку.

✅ От дна, которого российские бонды достигнут после открытия торгов на Мосбирже, рынок в целом будет бодро отскакивать. Но про high yield сегмент стоит забыть. Бизнес-модели абсолютного большинства этих эмитентов не предполагают погашения долга никогда, предполагают только роллирование долга. Но рефинансироваться на таком рынке как сейчас невозможно, и это не из-за повышения ставки ЦБ, а из-за общей конъюнктуры, которая сложилась еще до решения регулятора.

После открытия торгов на Мосбирже на облигационном рынке может найтись большое количество неэффективностей, которыми можно воспользоваться, поменяв менее надежные бумаги на более надежные. Выбирайте облиги крупных компаний из менее цикличных секторов.


❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​​​👉новые правила покупки валюты на бирже

ЦБ с 09:00 Мск 3 марта обязал брокеров взимать не менее 30% комиссию по поручению физлиц при покупке

🔷ДОЛЛАРОВ США
🔷ЕВРО
🔷ФУНТОВ СТЕРЛИНГОВ.

Причины очевидны - нужно удержать курс и насытить валютой банки и юрлица в первую очередь.

ЦБ объясняет это выравниванием конкурентных условий между биржей и обменниками.

Последствия:
👉Теперь обмен P2P (ты мне, я тебе) за подешевле чем 30% будет довольно популярен.

👉спекулировать с такими комиссия уже невозможно 👉спрос на бирже явно снизится.

Пока это самая жесткая мера, касаемо валютного контроля к физлицам.

Если новые пакеты санкции ударят по нефти и газу (готовятся именно эти решения), а сейчас и так проблемы с продажей и оплатой РФ сырья, можно словить много «возможностей».

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​📌 сколько должен стоить Сбер в новых реалиях? #аналитика

Оценили отчет Сбера за 2021 г., влияние санкций на банк и установили новый диапазон справедливых уровней для акций. При условии отсутствия новых негативных вводных.

🔷Наше мнение: ждать хороший отскок по Сберу ближе к 180р, дальше скорее всего закрываться и попытаться откупить дешевле.

Ключевые цифры из отчета за 2021 г.

Результат за 4 квартал:
- чистые процентные доходы: 471,4 млрд руб (+16% г/г);
- чистые комиссионные доходы 161,1млрд руб (+2% г/г);
- чистая прибыль:267 млрд (+33% г/г);

Результат за 2021 г:
- чистая прибыль 1 246 млрд рублей (+63,9% г/г), это исторический рекорд; Прибыль на акцию 57 руб;
- рентабельность капитала 24,2% (+8 п п г/г);
- дивиденд за 2021 г: 27,58 рублей.

Оценка Сбера

При ключевой ставке в 20%, было бы логично ожидать оценку Сбера исходя из его дивидендной доходности около 20-25%, т.е. 110-140 рубле. Но рынок торгует будущие ожидания и закладывает риски, которые появись буквально в последние недели.

РИСКИ

1. Дивидендов не будет. Перенос по сроку выплаты будет точно! Но и шансы на их отмену сильно растут. Почему выплаты дивидендов может не быть?

2. Убытки за 2022 г. Будет остановка в росте кредитного портфеля при таких ставках, удорожание пассивов на фоне роста ставки, рост резервов на фоне сложностей с обслуживанием кредитов многими бизнесами и людьми.

Переоценки портфеля ценных бумаг не будет (в основном там ОФЗ), ЦБ разрешил не делать этого до конца года, дабы не поехали нормативы достаточности. Норматив достаточности H1.0 - 14,2% (не менее 11,5% должно быть). НО деривативов у банка дофига, как по ним в итоге контрагенты рассчитаются сказать сложно, и будет ли там убыток нам посчитать сложно.

Потенциальные убытки нужно будет затыкать деньгами, и в такой перспективе отдать на дивы 0,62 трлн руб– это жирно даже для Сбера.

3. Потеря зарубежных активов. Основные дочерние компании в странах, вводящих санкции - Sberbank Europe AG (Австрия, доля 100%) и
Sberbank Switzerland AG (Швейцария, доля 100%).

В ноябре 2021 г Sberbank Europe AG подписал соглашение о продаже своих дочерних банков в Боснии и Герцеговине, Хорватии, Венгрии, Сербии и Словении. Чехию трогать не стали тогда. Одобрение регуляторов и антимонопольных ведомств должно быть получено получено в начале 2022 г. Уже не успели! Активов там на 604 млрд руб (кеш 110 млрд, ценных бумаг на 55 млрд, выданных кредитов на 382 млрд). Также у Сбера денежные средства и их эквиваленты на корреспондентских счетах и депозитах в других странах 385 млрд (нет разбивки по странам, но 110 млрд должны уже сидеть здесь).
В итоге Сбер может потерять пусть с округлением вверх и возможными нашими ошибками в интерпретации отчета около 1 трлн собственных средств от 5,7 трлн (чуть округлили).


Моделируем цену акций

Если у банка отжимают 1 трлн, а убыток от деятельности за 2022 год будет не более 0,7 трлн. Остается собственных средств 4 трлн рублей на 22,587 млрд акций. Выходит, при P/BV=1,0х цена за акцию должна быть 180 руб!

В 2008-2009 году банк стоил P/BV=0,5х при плохом положении дел. Сейчас ситуация серьезнее из-за санкций и токсичности всего, что связано с РФ. Остается взять оценку около P/BV=0,5х в ближайшей перспективе за точку отсчета. Тогда цена за акцию должна быть 90 рублей.

Если убытки будут меньше, потери по иностранным активам меньше и в целом ситуация чуть станет позитивной, чтоб банк оценивали хотя бы в P/BV=0,7х. В этом случае 180-200 рублей на отскоке можно увидеть.

Также стоит учитывать, что шортов на рынке нет, маржинальщиков уже вынесли, иностранцам сделки делать нельзя, и возможно от 1 трлн из ФНБ на выкуп акций 10-15% достанется Сберу.

🔷План действий, который мы будем реализовывать в рамках портфеля Экспертный +25%:

ждать хороший отскок по Сберу ближе к 180р, дальше скорее всего закрываться и пробовать откупить дешевле. Дивиденды точно будут перенесены, возможно отменены.

Доступ к нашим 💼: @PravdaInvestPRO_bot

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

​​ГАЗ $3800, чем это грозит ЕС?

Сегодня цены на газ, нефть, многие виды металлов и продовольствия бьют рекорды или находятся в шаге от рекордных уровней!

Пока Европейская экономика получает много газа по долгосрочным контрактам от Газпрома. Цены по контрактам близки к $500 в среднем, если судить по отчету компании. Но случись какие перебои и ситуация будет плачевной.

ЕС и так пытается заменить РФ газ, снижая его долю в импорте (на картинке падение с 47% до 28%). Замена идет в пользу СПГ, в том числе из США. Но это временное решение доступное в моменте и стоящее гораздо больше денег.

Прошлый взлет цен на газ до $2000 оставил Европейские аллюминиевые заводы вне игры, из-за роста цен на электроэнергию. В этот раз все может быть хуже.

Кроме газа, еще нефть на новом рекордном ценовом уровне в евро (близко к €110 за баррель).

На фоне нулевых % ставок и околонулевого темпа роста ВВП. Текущие цены на газ и нефть грозят СИЛЬНЕЙШИМ экономическим КРИЗИСОМ в ЕС. И методов борьбы с этим мы не видим, повышение % ставки только усугубит проблемы, в том числе и долговые проблемы ЕС.

Развод РФ и ЕС будет стоить очень дорого обоимоим странам. Чем дольше будут текущие высокие цены на сырье - тем хуже будет всем.

Сколько и как долго, например Германия, будет готова платить за Грецию. Так и до развала ЕС может дойти.

Происходящее на Украине, носит куда более глобальные последствия для многих стран, чем может показаться.

А сегодня еще была такая фраза главы МИД КНР -
Тайвань в конце концов "вернется в объятия Родины". Это где-то далеко кажется, но в случае войны там, весь мир почувствует эффект.

Большинтсво экономик переплетены и словно сообщающиеся сосуды.

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​🔷РФ - самая санкционная страна в мире

РФ стала самой санкционной страной в мире. Против России введено более 5530 санкций, против Ирана 3629 санкций.

РФ в свою очередь, рассматривает контрмеры. Уже обнулены компенсации владельцам патентов из недружественных стран. Забили на международные патенты.

Позитивных результатов с 3 раунда переговоров нет. Но в риторике Украины наметились предпосылки к диалогу.

Цены на сырье улетают еще выше, США хотят отказаться от российских товаров. Европа так не может, но долгосрочно будет заменять поставщика сырья.

Проблемы с валютной ликвидностью усугубляются. ЕС и США прекратили поставлять доллары и евро наличными в РФ. Пара доллар/рубль на внешнем рынке достигал отметки в 174 руб. Но данный индикатор не нужно рассматривать в качестве ориентира для обменного курса.

Ситуация остается крайне сложной!

💐 ДЕВУШКИ С 8 МАРТА!
Счастья вам в доме, профессионального роста на работе и успехов в инвестициях.

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Про ВАЛЮТУ и РЕЖИМ ТОРГОВ

С связи с наложенными санкциями на РФ мы сталкиваемся с проблемой валютной ликвидности. Не хватает наличных долларов и особенно евро.

=>ЦБ ввёл временные ограничения по валюте с 9 марта по 9 сентября:

❌Купить наличную валюту в банках теперь нельзя
✅ Поменять наличную валюту на рубли можно БЕЗ ОГРАНИЧЕНИЙ
✅ Покупка безналичной валюты в банках возможна БЕЗ ОГРАНИЧЕНИЙ

🔷Валютные вклады: снять со вклада можно ДО $10К наличными, остальное - в рублях по рыночному курсу на день выдачи.
🔷валюта будет выдаваться в $ вне зависимости от валюты счёта.
🔷 все депозиты в банках сохранены и учтены в валюте. Условия меняться НЕ будут.

Теперь про расписание на сегодня.

‼️Режим торгов на Мосбирже 9 марта:

❌Торги на рынке акций не проводятся;
🔷Торги на рынке облигаций проводятся только в режиме "Выкуп: Адресные заявки" с расчетами в рублях;
🔷На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты, а также фьючерсы на SPDR S&P 500 ETF Trust;
✅Торги на валютном рынке проводятся с 10:00 до 18:45;

‼️ Запрет коротких продаж по евро СНЯТ;

🔷биржа СПБ планирует стартануть в 17 ч мск. Ждём подтверждения.

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​‼️Валютные ограничения: самые частые вопросы

ЦБ ввел ОГРАНИЧЕНИЯ на операции с НАЛИЧНОЙ валютой с 9 марта по 9 сентября 2022 г.

Что изменилось:

🔷снять с уже существующего валютного счета или вклада можно ТОЛЬКО до $10 тыс. наличкой, остальное в рублях по рыночному курсу на день выдачи (с брокерского счета переводы не ограничены);
🔷снять деньги со счетов и вкладов в валюте, открытых с 9.03 по 9.09, можно будет только в рублях по рыночному курсу на дату выдачи;
🔷ограничения не распространяются на валюту в банковских ячейках;
🔷рыночный курс на день выдачи = средневзвешенный курс по сделкам за предыдущий день;
🔷во время срока ограничения другая валюта (в евро, юани, фунты и тд.) будет выдаваться только в долларах США в независимости от валюты счета или вклада (конвертация по рыночному курсу на день выдачи);
🔷банкам временно запрещено продавать наличную валюту гражданам, но они могут покупать ее за рубли у вас (можно принести в банк наличные $ и обменять на рубли);
🔷покупка и продажа валюты через мобильное приложение банка и на бирже - не ограничена!

Обойти ограничения на снятие $10 тыс. через перевод валюты в другой банк, или члену семьи (родственнику) – НЕЛЬЗЯ. Оно будет воспринято как новое поступление после 09.03, а значит будет выдано только в рублях по рыночному курсу на дату выдачи!

‼️Что делать с наличными долларами? Либо хранить дальше под подушкой, либо сконвертировать в рубли и потратить (что их не съела инфляция), либо купить активы (акции, облигации, недвижку…

‼️Что делать с наличными долларами в банковской ячейке? Здесь основной риск — кража из ячейки или отзыв лицензии у банка (небольшие банки скорее всего не переживут текущий кризис).

‼️Что делать с валютой на банковском счете или вкладе? Единого ответа нет, все зависит от ваших целей. Можно пробовать делать переводы близким родственникам в размере не более $5 тыс. в месяц, за исключением списка недружественных стран. Это позволит сохранить валюту в валюте.

Сохраняйте пост, чтобы всегда был под рукой‼️ До сентября ещё далеко…

Если остались вопросы, пишите в комментариях!

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​VK (Mail.ru) на прошлой неделе отчиталась за 4-й квартал по МСФО:

- совокупная выручка 37,05 млрд руб. (+12,4% г\г);
- EBITDA 10,64 млрд (+46,4% г\г);
- чистая прибыль 4,36 млрд (+152% г\г).

Компания оценивает результаты своей работы как хорошие. Опережающие темпы роста показали сегменты образовательных технологий (3,5 млрд или +38%), прочих направлений (3,66 млрд или +25%) и онлайн-рекламы (14,66 млрд или +14,7%).

По итогам 2021 года получилась следующая картина:

- Выручка 125,75 млрд руб (+18,2% г/г). Выручка за 2021 год осталась в диапазоне ожиданий менеджмента (после отчета за 3кв. прогноз по выручке был понижен с 127-130 млрд до 124-127 млрд);
- EBITDA 31,8 млрд (+16,7% г/г);
- чистая прибыль 12,43 млрд (+21% г/г).

В структуре выручки онлайн-реклама занимает первое место, при этом сеть ВКонтакте остается основным источником выручки от онлайн-рекламы.

Ранее, еще до начала военной операции, бумаги долгое время были под давлением из-за ожиданий вылета из индекса MSCI Russia (с 9 марта MSCI реклассифицировала индексы MSCI Russia из Emerging Markets в статус отдельных рынков). Сейчас сделки нерезидентов на российском рынке заблокированы по предписанию ЦБ. Из-за этого индексный фактор давления уходит. Надолго это или даже навсегда, сейчас не скажет никто.

8 марта появилась новость о списании с баланса 27%-доли в компании VK, которая оценивалась в 700 млн долларов, голландской компанией Prosus (дочка Naspers). Судя по всему, тут речь идет об оценке пакета на балансе самой Prosus и ни о чем другом. На котировки VK данная новость о списании никак не повлияет.

На текущий момент VK является самой дешевой компанией в секторе с исторически низкими значениями мультипликаторов. По ценам закрытия 25 февраля мультипликатор EV/EBITDA = 3,3x, показатель Долг/EBITDA = 1,1x.

По заявлениям менеджмента, дальнейшее укрепление лидирующей позиции на российском рынке социальных сетей остается одним из основных стратегических приоритетов.

Рынок рекламы, на фоне предстоящих сложностей (все будет зависеть от их масштаба и продолжительности) упадет. Но в более долгосрочной перспективе VK может оказаться бенефициаром сложившейся ситуации.

Оценок по стоимости акций давать не будем, ситуация слишком сложная.

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

​​‼️Когда биржа возобновит торги акциями?

Рынок не торгуется уже почти 2 недели. Точной информации по открытию торгов пока нет, можно строить только предположения. Большинство участников сферы считают, что торги поэтапно запустят до квартальной экспирации фьючерсов и опционов (17 марта).

Нужно провести расчеты и поставку (если она есть) по большому объёму деривативов. Иначе потом все это расшивать будет слишком сложно и возможно очень дорого для ключевых участников торгов, в том числе брокеров.

🔷Торги именно акциями скорее всего начнутся в ПН 14 марта (это основная версия пока что).

Задача регулятора не допустить серьезной распродажи в активах (акции и ОФЗ), когда финансовые институты могут получить непоправимый ущерб. Именно для этого Путин уже подписал закон, разрешающий вложить до 1 трлн рублей из ФНБ в акции и ОФЗ. Нужна ликвидность, об которую смогут закрыть позиции банки и брокера в первую очередь.


❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

‼️сценарий открытия рынка после длинного перерыва

📌упадут ли российские акции после открытия торгов?
📌как действовать после открытия торгов?

Прокомментируем ситуацию с точки зрения трёх ключевых классов активов:
🔷акции в рублях
🔷облигации
🔷все, что привязано к курсу $.

🔷Все что привязано к $ - основной и самый ликвидный инструмент привязанный к валюте, конечно, же индекс РТС. Банально РТС закрылся по 940 пунктов при курсе 95 рублей. При курсе в 120 рублей РТС автоматом падает на 25% или до 700 п. Будет планка, будет поднятие ГО (гарантийное обеспечение), новые маржин-коллы с ликвидаций позиций. Шансы сходить ниже 700 пунктов по РТС очень высокие‼️.

🔷Облигации – здесь рынок отталкивается от ключевой ставки ЦБ + какой-то риск за качество эмитента и параметры выпуска. При ключевой ставке в 20% стоит ожидать доходности по ОФЗ на уровне этой цифры.

Падение в ценах на облигации будет жестким. Все, кто в плечах (заемных деньгах) на ОФЗ или корпоративные облигации не выдержат такого роста ставки (рынок жил фактически по 11-12% ставке до начала боевых действия). Часто банки и инвестиционные компании набирают так называемую пирамиду РЕПО в ОФЗ (покупаешь ОФЗ, закладываешь его в долг, на деньги еще раз покупаешь ОФЗ и так несколько раз).

Ликвидность – проблема, с которой столкнется рынок после открытия торгов. Ее и так почти не стало до закрытия торгов, а теперь и вовсе не будет. Вы просто не сможете продать большинство облигаций за уже приемлемые 25-30% доходности к погашению.

🔷Акции в рублях – первичная реакция рынка может быть в сторону падения. Многие граждане попытаются продать все, что у них осталось и вывести рубли под подушку или на вклад под текущие 18-20%. Но все гораздо сложнее! Спрос и предложение = закон рынка. Давайте подумаем, что будет с этими вводными.

Предложение (кто будет продавать):
- спекулянты шортить (играть на понижение) не могут, запрещено;
- нерезиденты продавать не могут, у них нет доступа;
- те у кого есть плечи (заемные), большую часть плечевиков закрыли 24 февраля, но кто-то мог успеть набрать плечи в последний торговый день;
- все те, кто запаниковал и просто хочет уйти с биржи;
- могут быть вынужденные продажи от институционалов своих позиций;
- конвертация расписок с Лондона более невозможна, этого предложения не будет в рынке.

Спрос (кто будет покупать):
- все, кто понимает, что инфляция сожрет их рубли. Число заявок на открытие брокерских счетов хорошо выросло;
- спекулянты, кто хочет поймать +50-100% в акциях при удачных ценах (хотят купить подешевле на просадке);
- всех кто стоял в шорте (если такие еще оставались) принудительно закроют;
- средства ФНБ в размере 1 трлн рублей (но не ясно сколько именно пойдет в акции, в какие и с какой скоростью, и самое главное когда);
- потенциальные байбэки самих компаний (Дума уже в I чтении дает право ПАО выкупать на бирже в упрощенном порядке свои акции, но при условии). Но этот фактор не играет роли в моменте.

В акциях в начале торгов может быть падение, паника, низкая ликвидность. Но фактически продавать уже некому, а желающих купить по низким ценам довольно много.

Мы не знаем когда именно откроется биржа, пока есть несколько дней для того, чтобы оценить свои позиции и наметить план действий без эмоциональных качелей котировок!

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами

🗓КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ #pravda_календарь

Расписание торгов, заседания ФРС и ЦБ РФ, переговоры Россия-Украина!

ПН 14 марта

‼️🇷🇺Мосбиржа - нет торгов всю неделю
‼️🇺🇸США перешли на летнее время. Торги акциями РФ теперь стартуют в 16:30мск

📌ГЕОПОЛИТИКА
🇷🇺🇺🇦переговоры Россия-Украина 10:30мск
🇨🇳🇺🇸переговоры Китай - США на высшем уровне. Обсудят ситуацию вокруг Украины

ВТ 15 марта

🇨🇳КНР - промпроизводство (фев)
🛢нефть -ежемесячный доклад ОПЕК - 14-15:00мск
🇺🇸США - проминфляция PPI (фев) - 15:30мск
🇪🇺 выступление Лагард - 18:15мск

СР 16 марта

🛢нефть -ежемесячный доклад МЭА - 11-12:00мск
🇺🇸США - розничные продажи (фев) - 15:30мск
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
‼️🇺🇸США - заседание FOMC - 21:00мск
🇺🇸США - пресс-конф FOMC - 21:30мск

ЧТ 17 марта

🇪🇺ЕС - потребинфляция CPI (фев) - 13:00мск

ПТ 18 марта

‼️🇷🇺РФ - ставка ЦБ - 13:30мск
🇷🇺РФ - пресс-конф ЦБ - 15:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск

Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

‼Торгов на этой неделе НЕ БУДЕТ! Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта на Московской Бирже в секции фондового рынка. Режим работы Московской Биржи на неделю с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен позднее.

Похоже проблем у брокеров и банков куда больше, чем можно было предположить. Ранее мы считали, что 1 трлн из ФНБ логично было пустить на выкуп акций у нерезидентов. А его пустят в дело на спасение фондового рынка. Без этих денег рынок не откроют. Сидим на заборе дальше.

Санкционный каток 🆘 продолжает укатывать все что может в асфальт. Остановки в военной операции НЕТ, прорывов с переговорах НЕТ. Возможно как будущий индикатор, стоит смотреть на нефть. Она откатила от $130 к $110.

📍На этой неделе заседает:
- ФРС США в СР, при повышении ставки на 0,25% рынок США может отреагировать ростом. Т.к. все еще есть ожидания повышения ставки сразу на 0,5%.Но как дальше ФРС будет бороться с ростом инфляции при замедлении экономики из-за высоких цен на энергоносители. Это в нашем понимании без рецессии невозможно.
- ЦБ РФ в ПТ, инфляция в стране улетает к 20%. Честно, ясности в необходимости поднятия ключевой ставки еще выше нет. Когда многие рыночные механизмы перестали работать в обычном режиме, а набеги на депозиты в банках остановились. Смысла в повышении НЕТ.

По рынку акций почти нет новостей. Из отчетов на этой неделе Детский Мир (ВТ) и Русал (СР). Отдельно стоит упомянуть 🔧металлургический сектор. Европа запрещает импорт стали из России. Так еще и Минпромторг накинулся на этот сектор. "Максимум наценка, которую мы можем вам разрешить - 20%, может быть - 25%."

💰Утром вышли новости, что РФ разрешила зачислять на зарубежные счета физлиц - резидентов РФ валюту, полученную от нерезов в виде дивидендов, купонов и зарплаты.

А также смогут переводить валюту на счета, открытые до 1 марта 2022 года, данные о которых раскрыты в налоговой.

❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами