Вот и причина рынку акций тоже порасти
#USDRUB
+2% за сегодня, сильная заявка на разворот. Осталось +1%, чтобы можно было читать нисходящий тренд окончательно сломанным
Юань временно отстал, но в течение дня наверстывает, т.к. на международных биржах он покрепче,чем сегодня торговался у нас.
Пока нефть сильная, доллар посильнее юаня, а при снижении нефти юань перехватит инициативу у зеленого - жду этого на дистанции 6 мес.
#USDRUB
+2% за сегодня, сильная заявка на разворот. Осталось +1%, чтобы можно было читать нисходящий тренд окончательно сломанным
Юань временно отстал, но в течение дня наверстывает, т.к. на международных биржах он покрепче,чем сегодня торговался у нас.
Пока нефть сильная, доллар посильнее юаня, а при снижении нефти юань перехватит инициативу у зеленого - жду этого на дистанции 6 мес.
Ладно, давайте об интересном - о валюте сейчас
#CNYRUB
#USDRUB
Интересно, как сейчас работает валюта. Исходя из доступных данных, получается, что:
- импортеры гонят рубли в Китай или другие страны, и там им продают юани (с наценкой = схема "платежный агент"). А они ими уже во внешнем контуре с внешнего банка расплачиваются (ну ли это агент делает за них)
- китайским банкам не нужны рубли, поэтому они подтягивают экспортеров, чтобы те продавали юани за рубли; дальше уже рубли экспортер может гнать домой
в этом контексте, наверное, будут убирать нормативы продажи валютной выручки в России. Фактически весь обмен будет проходить в банках вне России, а курс в России будет ниже
отсюда, опять же как я рассуждаю, курс на Мосбирже и фьючерс, у которого экспирация по биржевому курсу, подешевле, чем снаружи; а курс ЦБ более репрезентативный, т.к. при его расчете учитываются сделки, когда банки РФ перепродают юани между собой (как внутри России по низкому курсу, так и на внешнем контуре)
поэтому фьючерс CRU4 ходит за биржевым юанем, а фьючерс SIU4 за внебиржевым - курсом доллара ЦБ РФ, он же курс для бюджета. В этом их большая разница; вчера быстро выровняли разницу USDRUB_TOM = 92.6 и Si который был ниже 89,000 (банки могли взять в РЕПО доллары и продать, а Si взять в лонг)
В общем получается, что самый репрезентативный курс - это курс ЦБ. А на Мосбирже - менее адекватный, курс "грязных" юаней. При этом фьюч на юань ходит за биржей, а на доллар и евро - за курсом ЦБ, который получается ближе к реальности.
P.s.: это все на правах рассуждений - как точно все устаканится, мы узнаем в ближайшие месяцы
#CNYRUB
#USDRUB
Интересно, как сейчас работает валюта. Исходя из доступных данных, получается, что:
- импортеры гонят рубли в Китай или другие страны, и там им продают юани (с наценкой = схема "платежный агент"). А они ими уже во внешнем контуре с внешнего банка расплачиваются (ну ли это агент делает за них)
- китайским банкам не нужны рубли, поэтому они подтягивают экспортеров, чтобы те продавали юани за рубли; дальше уже рубли экспортер может гнать домой
в этом контексте, наверное, будут убирать нормативы продажи валютной выручки в России. Фактически весь обмен будет проходить в банках вне России, а курс в России будет ниже
отсюда, опять же как я рассуждаю, курс на Мосбирже и фьючерс, у которого экспирация по биржевому курсу, подешевле, чем снаружи; а курс ЦБ более репрезентативный, т.к. при его расчете учитываются сделки, когда банки РФ перепродают юани между собой (как внутри России по низкому курсу, так и на внешнем контуре)
поэтому фьючерс CRU4 ходит за биржевым юанем, а фьючерс SIU4 за внебиржевым - курсом доллара ЦБ РФ, он же курс для бюджета. В этом их большая разница; вчера быстро выровняли разницу USDRUB_TOM = 92.6 и Si который был ниже 89,000 (банки могли взять в РЕПО доллары и продать, а Si взять в лонг)
В общем получается, что самый репрезентативный курс - это курс ЦБ. А на Мосбирже - менее адекватный, курс "грязных" юаней. При этом фьюч на юань ходит за биржей, а на доллар и евро - за курсом ЦБ, который получается ближе к реальности.
P.s.: это все на правах рассуждений - как точно все устаканится, мы узнаем в ближайшие месяцы
Тема первая - про валюту
#CNYRUB #USDRUB
Как мы понимаем сейчас все больше расчетов в валюте перетекает на внешний контур, там курс юаня к рублю на 4-6% выше, чем на Мосбирже:
- импортные оплаты в Китай через агентов - это перевод рублей в китайский банк, а потом уже там на 4-6% дороже покупка "чистых" юаней, и потом уже оплата ими
- экспортерам тоже логичнее по более высокому курсу вырученные юани сдавать за рубежом, а в Россию пригонять обратно рубли
(1) Получается, что доходы экспортеров, вероятно, ближе внешнему, оффшорному курсу (хотя могут быть и издержки), а релевантность курса на Мосбирже снижается - фактически экспортерам разрешают все меньше валютной выручки продавать в России, и я думаю эту планку могут убрать вовсе.
(2) Курсы валют в России, определяемые ЦБ, получаются где-то между офшорным курсом и итогами торгов на Мосбирже. В этом смысле я вижу меньше смысла в торговле фьючерсами на валюту (они могут сильнее отличаться от офшорного курса), но больше смысла в замещающих облигациях, ведь при расчете курса ЦБ учитываются сделки между банками, которые поидее ближе к международным
(3) Снижается эффект налогового периода. Если валюту меняют за кордоном (там курс выше, экспортерам невыгодно гнать ее сюда), то здесь продается необходимый минимум. Интересно будет посмотреть на эффект ближайшего в 20х числах августа
Что будет с курсом в перспективе - как всегда сложный вопрос, и тут много "если". Но если брать чисто экономику, то самой крепкой взаимосвязью остается рубль-нефть.
(1) Если оплаты в Китай пошли нормализовываться по новой схеме в офшоре, то нам предстоит увидеть повышенные оплаты (фактически многие импортеры 2-3 мес. получали товар и задерживали оплаты, теперь пытаются это наверстать)
(2) Нефть в среднем мес/мес падает, хотя дисконт в ней снизился, как отмечают наши аналитики
Поэтому пока у меня получается, что склонность курса падать в последние 2 недели имела логическое обоснование. Далее ждем укрепления нефти и коррекции валюты до октября (в силу сезонности и баланса спроса-предложения). А вот с октября - возможно при устойчивом снижении нефти увидеть и устойчивую девальвацию если условия с оплатами не переиграются вновь.
Про уровни - в посте далее.
#CNYRUB #USDRUB
Как мы понимаем сейчас все больше расчетов в валюте перетекает на внешний контур, там курс юаня к рублю на 4-6% выше, чем на Мосбирже:
- импортные оплаты в Китай через агентов - это перевод рублей в китайский банк, а потом уже там на 4-6% дороже покупка "чистых" юаней, и потом уже оплата ими
- экспортерам тоже логичнее по более высокому курсу вырученные юани сдавать за рубежом, а в Россию пригонять обратно рубли
(1) Получается, что доходы экспортеров, вероятно, ближе внешнему, оффшорному курсу (хотя могут быть и издержки), а релевантность курса на Мосбирже снижается - фактически экспортерам разрешают все меньше валютной выручки продавать в России, и я думаю эту планку могут убрать вовсе.
(2) Курсы валют в России, определяемые ЦБ, получаются где-то между офшорным курсом и итогами торгов на Мосбирже. В этом смысле я вижу меньше смысла в торговле фьючерсами на валюту (они могут сильнее отличаться от офшорного курса), но больше смысла в замещающих облигациях, ведь при расчете курса ЦБ учитываются сделки между банками, которые поидее ближе к международным
(3) Снижается эффект налогового периода. Если валюту меняют за кордоном (там курс выше, экспортерам невыгодно гнать ее сюда), то здесь продается необходимый минимум. Интересно будет посмотреть на эффект ближайшего в 20х числах августа
Что будет с курсом в перспективе - как всегда сложный вопрос, и тут много "если". Но если брать чисто экономику, то самой крепкой взаимосвязью остается рубль-нефть.
(1) Если оплаты в Китай пошли нормализовываться по новой схеме в офшоре, то нам предстоит увидеть повышенные оплаты (фактически многие импортеры 2-3 мес. получали товар и задерживали оплаты, теперь пытаются это наверстать)
(2) Нефть в среднем мес/мес падает, хотя дисконт в ней снизился, как отмечают наши аналитики
Поэтому пока у меня получается, что склонность курса падать в последние 2 недели имела логическое обоснование. Далее ждем укрепления нефти и коррекции валюты до октября (в силу сезонности и баланса спроса-предложения). А вот с октября - возможно при устойчивом снижении нефти увидеть и устойчивую девальвацию если условия с оплатами не переиграются вновь.
Про уровни - в посте далее.
Валюта на межбанке заметно дорожает
#USDRUB #CNYRUB
Хорошо: это укладывается в прогнозную линию, которую я вам озвучивал ранее. Где смотреть?
#USDRUB #CNYRUB
Хорошо: это укладывается в прогнозную линию, которую я вам озвучивал ранее. Где смотреть?
А вот и новый бюджет (2/2)
#мысли_управляющего
#BRENT #USDRUB
Как я сигнализировал вам в Пирогах, Правительство ждет доллар ощутимо выше - 96.5Р в среднем на 2025 год и 100Р в 2026 году.
С учетом колебаний внутри года, я продолжаю считать реалистичным прогноз, что уже в 2025 году доллар достигнет зоны 100-105Р в своей максимальной точке
Цены на нефть заложены около $70, что соответствует $80 по BRENT, и на мой взгляд не совсем реалистично (поэтому и склоняюсь к доллару повыше в следующем году).
#мысли_управляющего
#BRENT #USDRUB
Как я сигнализировал вам в Пирогах, Правительство ждет доллар ощутимо выше - 96.5Р в среднем на 2025 год и 100Р в 2026 году.
С учетом колебаний внутри года, я продолжаю считать реалистичным прогноз, что уже в 2025 году доллар достигнет зоны 100-105Р в своей максимальной точке
Цены на нефть заложены около $70, что соответствует $80 по BRENT, и на мой взгляд не совсем реалистично (поэтому и склоняюсь к доллару повыше в следующем году).
Бурдж Халифа в золоте
#мысли_управляющего
#GOLD #USDRUB
Последние дни с клиентами торговали шорт юаня и шорт золота.
Я не делал специального анонса, но давно заметил эту формацию и она намекает нам на то, что как минимум на 8000₽ идем. А можем и дальше.
(поэтому играл 2 параллельных шорта)
Понимать ли это так, что в США нас ждет дефляция, на Украине деэскалация? - увидим.
Главное - деньги заработать на снижении золота и доллара (это деньги здесь и сейчас)
#мысли_управляющего
#GOLD #USDRUB
Последние дни с клиентами торговали шорт юаня и шорт золота.
Я не делал специального анонса, но давно заметил эту формацию и она намекает нам на то, что как минимум на 8000₽ идем. А можем и дальше.
(поэтому играл 2 параллельных шорта)
Понимать ли это так, что в США нас ждет дефляция, на Украине деэскалация? - увидим.
Главное - деньги заработать на снижении золота и доллара (это деньги здесь и сейчас)
Успеет до НГ?
#мысли_управляющего
#USDRUB #BRENT
Как по мне, это пас от одного американского деда другому:)
#мысли_управляющего
#USDRUB #BRENT
Как по мне, это пас от одного американского деда другому:)
Оценил доллар через кросс-курс
#USDRUB
Получается чуть выше 99Р. Пока мне самому интересно сходит ли до 95Р или текущий уровень окажется разворотным для похода выше
По рынку актуальная мысль - что инвесторы уходят их нефтегазового сектора ввиду роста котировок и риска санкций, что вызывает перекладку и повышенный спрос в других отраслях. Наиболее яркие кандидаты для перекладки - потребсектор, золотодобыча, IT
#USDRUB
Получается чуть выше 99Р. Пока мне самому интересно сходит ли до 95Р или текущий уровень окажется разворотным для похода выше
По рынку актуальная мысль - что инвесторы уходят их нефтегазового сектора ввиду роста котировок и риска санкций, что вызывает перекладку и повышенный спрос в других отраслях. Наиболее яркие кандидаты для перекладки - потребсектор, золотодобыча, IT
Мысли на ночь
#мысли_управляющего
#USDRUB
Все больше с разных сторон фактов, говорящих о том, что новая тактика (в связи с переговорами или вообще) - это бить по экспорту
• новые санкции ЕС это металлы
• санкции США это нефть
• уход нефтесервиса тоже плохо
• газ через Украину закрылся
• не удивлюсь если Турецкий поток или Дружбу попытаются тоже резануть
Связка логичная - снижаешь доходы от экспорта, падает рубль, инфляция идет вверх, нужно опять думать о % ставке, проблемы в экономике усиливаются. Ровно эту логику озвучивала Financial Times - мол, это слабое место
Причем я помню еще в 2019 году смотрел слушания в Сенате США - там в общем об этом же речь и шла: в моменте не задушим, но без денег, технологий, с инфляцией мы можем России лет через 10 не бояться.
Поэтому как будто бы главный эффект закулисных переговоров пока - это вот эти последствия: доллар, инфляция. Если ЦБ решится ставку снизить разок, то еще масла в огонь поддаст.
🤔
По рублю: впереди выходные в Китае. Курс может стать вообще нелогичным
#мысли_управляющего
#USDRUB
Все больше с разных сторон фактов, говорящих о том, что новая тактика (в связи с переговорами или вообще) - это бить по экспорту
• новые санкции ЕС это металлы
• санкции США это нефть
• уход нефтесервиса тоже плохо
• газ через Украину закрылся
• не удивлюсь если Турецкий поток или Дружбу попытаются тоже резануть
Связка логичная - снижаешь доходы от экспорта, падает рубль, инфляция идет вверх, нужно опять думать о % ставке, проблемы в экономике усиливаются. Ровно эту логику озвучивала Financial Times - мол, это слабое место
Причем я помню еще в 2019 году смотрел слушания в Сенате США - там в общем об этом же речь и шла: в моменте не задушим, но без денег, технологий, с инфляцией мы можем России лет через 10 не бояться.
Поэтому как будто бы главный эффект закулисных переговоров пока - это вот эти последствия: доллар, инфляция. Если ЦБ решится ставку снизить разок, то еще масла в огонь поддаст.
🤔
По рублю: впереди выходные в Китае. Курс может стать вообще нелогичным
Сергей Пирогов
Мысли на ночь #мысли_управляющего #USDRUB Все больше с разных сторон фактов, говорящих о том, что новая тактика (в связи с переговорами или вообще) - это бить по экспорту • новые санкции ЕС это металлы • санкции США это нефть • уход нефтесервиса тоже плохо…
Через 1.5 недели праздники в Китае
#USDRUB
Помним, в этот период курсы могут вихлять довольно сильно и это ничего не буде значить долгосрочно. пусть это никого не сконфузит
#USDRUB
Помним, в этот период курсы могут вихлять довольно сильно и это ничего не буде значить долгосрочно. пусть это никого не сконфузит
Сергей Пирогов
Трамп сказал так, Трамп сказал иначе, нефть снизилась... а валюту все ещё продают #life Si, CR снова сливают. Вернусь скоро к этой теме.
Si = 99700
#мысли_управляющего
#USDRUB
Игра на нервах продолжается. Я вне позиций, т.к. уже скорее готовлюсь покупать, но цена пока не та. Всем терпения! ✊
#мысли_управляющего
#USDRUB
Игра на нервах продолжается. Я вне позиций, т.к. уже скорее готовлюсь покупать, но цена пока не та. Всем терпения! ✊
Доллар еще ниже!
#USDRUB
Для тех, кто хотел проинвестировать в валюте, сейчас золотое время заходить в фонды валютных облигаций.
Нашей команде удалось собрать в фонде Валютные возможности сильное комбо:
- доходности через купон до 12% (без учета роста тела к 100%)
- потенциал роста бумаг (сейчас на этот рынок идет приток денег и долларовые цены остаются крепкими)
Приобрести паи фонда «Валютные возможности» можно по ссылке:
https://ih-capital.ru/feo
Важно:
📈 в этом году на рынке замещаек больше погашений, чем размещений, уже наблюдается дефицит бумаг и отсюда потенциал роста цен
📈 чем ниже ставка ЦБ в рублях, тем ниже будет и альтернатива в долларах, так что это в каком-то смысле как покупка длинных ОФЗ, только еще и нет валютного риска
В общем, подсветил ✊ Пока доллар ниже 99, брать я считаю выгодно. В подписке Invest Heroes скоро опубликуем лесенку закупки позиций в валюте.
#USDRUB
Для тех, кто хотел проинвестировать в валюте, сейчас золотое время заходить в фонды валютных облигаций.
Нашей команде удалось собрать в фонде Валютные возможности сильное комбо:
- доходности через купон до 12% (без учета роста тела к 100%)
- потенциал роста бумаг (сейчас на этот рынок идет приток денег и долларовые цены остаются крепкими)
Приобрести паи фонда «Валютные возможности» можно по ссылке:
https://ih-capital.ru/feo
Важно:
📈 в этом году на рынке замещаек больше погашений, чем размещений, уже наблюдается дефицит бумаг и отсюда потенциал роста цен
📈 чем ниже ставка ЦБ в рублях, тем ниже будет и альтернатива в долларах, так что это в каком-то смысле как покупка длинных ОФЗ, только еще и нет валютного риска
В общем, подсветил ✊ Пока доллар ниже 99, брать я считаю выгодно. В подписке Invest Heroes скоро опубликуем лесенку закупки позиций в валюте.