Провожу эфир для пайщиков фондов УК ГЕРОИ

#life

Пока ехал на студию, IMOEX и серебро приятно порадовали. Путин прав: все за мир - но мир нужно готовить и прорабатывать (!)

Держим 💎

У меня на сегодня нет новостей: держим 💎

#мысли_управляющего

Рынок все еще относительно низко (хотя конечно не такой как в декабре).

По политике: это похоже на затягивание гайки (с одной стороны колеса - потом с другой, потом потуже с первоначальной итд) - сначала Украина, потом США согласовывает с Россией (потому что у России сейчас выше переговорная сила исходя из ситуации на поле боя).

- прожали с Украиной слово «мир»
- поговорили с Россией, уточнили условия
- дальше Украине придется согласиться на большую часть этих условий
- и так далее…

(это мои выводы, ваши могут отличаться)

Идейные Пироги — видео уже на наших каналах

В этот раз с направлением рынка акций проще - он растет и мы похоже прошли важную контрольную точку.

Поэтому говорим в выпуске о двух вещах:

(1) Расклад в валюте, danger 🚨 перед экспирацией;

(2) Три идеи в акциях: МТС Банк, Делимобиль, ВИ.РУ;

Смотрим на второй эшелон, думаю сейчас самое время.

Остальное все увидите сами!

Доступ к видео по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/RBSZhXgPG1I?si=mJ7fDOyBtnab-5mE

VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239191

Валюта в раздрае

#мысли_управляющего

Все как описал вам в Пирогах. В юане уже порезали лонг спекулянтов, а в долларе они зубами держатся за позиции и деньги горят

Примерный ориентир - 82Р за доллар куда я думаю это все движется к четвергу

Отыгрываю это на Хеджфонде через опционы

#RTS #USDRUB

Похвастаюсь) В конце прошлой недели скупал опционы call не в деньгах на РТС под такой ход событий. Они на росте акций и сливе валюты под экспирацию пошли иксовать (пока Х3, возможно Х5.5 посмотрим)

Получается, нерезам дали купить у других нерезов

#news

Крупный управляющий фондами (Templeton) сможет продать какой-то новой фирме. (Друзьям Трампа?😇)

Для рынка нейтрально

Возможности в акциях и валюте

#мысли_управляющего

Как мы с вами давно договаривались, мы иногда будем делиться моментами под покупку паев, которые на наш взгляд выглядят перспективными.

Сейчас время, когда на наш взгляд:

(1) Рынок акций прошел коррекцию к 3,100 IMOEX и будет расти к уровням 3500 (краткосрочная перспектива) и 3,900 (инвестиционная).

Заходить на коррекциях всегда безопаснее, при этом сейчас есть асимметрия между рынком акций и рынком облигаций: облигации уже выросли в цене, а акции ещё не подтянулись, несмотря на благоприятный политический он и вполне приличные отчетности.

Наша команда управляющих делает существенный упор на этот рост, поэтому ОПИФ "Флагманский" с долей акций порядка 79% и "Истории роста" с долей акций порядка 100% - это прямая экспозиция на участие в росте рынка акций.

На росте с 2,900 IMOEX к 3,200 IMOEX фонд "Истории роста" уже забрал 18% доходности (это его результат с начала года) - так что если будет рынок на 3,500 или 3,900, остается ещё много потенциальной доходности впереди. Можете прикинуть сами.

(2) Нынешняя экспирация фьючерсов на валюту и приток капитала в ОФЗ опустили доллар на привлекательные уровни (мы считаем, что доллар может быть до 81-82Р в этот четверг, в результате выноса длинных позиций)

Мы считаем, что потенциал роста доллара к 95-100Р и 10% доходность в валюте в свежих выпусках - это до 30-35% роста на капитал, и это уже больше, чем, например, 25% годовых в корпоративных рублевых облигациях.

С другой стороны, продажа доллара за рубли и покупка ОФЗ в долларах начинает становиться сомнительной: ОФЗ уже хорошо подросли (купонная доходность 14%), а ослабление рубля на низкой нефти на 6 мес. вперед - это убыток для кэрри-трейдера (до 25% за 6-12 мес. вперед). Так что рубль выглядит перепроданным.

В фонде "Валютные Возможности" мы уже собрали бумаги с 9-10% купонами, плюс думаем нарастить валютную экспозицию до 115-117% за счет фьючерсов, если доллар и правда приблизится к 80Р - так что если взять окно в несколько мес., то это очень похоже на интересную точку докупки паев (этого конкретного фонда) на 6-12 мес. вперед.

На прошлом эфире я уже подсвечивал мысль о том, что важно не только какой фонд выбрать, но и момент и цена - так вот, сейчас по мнению нашей команды управляющих, момент когда облигации перегреты и им нужно отдохнуть, у валюты худшее скоро окажется позади, а у акций момент второго шанса для тех, кто не покупал их ранее. Желаем вам успешных инвестиций!

Через 1-2 мес. начнется сезон, когда по очереди всем нашим фондам исполнится 1 год. Будем готовить и презентовать вам анализ и итоги первого года работы каждого.

Подача заявки осуществляется через личный кабинет по ссылке
https://ih-capital.ru/

Сергей

Когда рынок бычий, лучше включить недельный график

#timestamp
#SBER

Когда рынок собирается расти несколько месяцев, очень полезно смотреть на цены активов не с перспективы день-неделя, а через призму месяцев и цен на активы за последние 2-3 года.

Это все видно только когда поднимаешься до недельного графика

В чем я уже не раз убедился и хочу поделиться - это что в ходе бычьего рынка всегда есть "что-то". Вроде "ну вот до 3500 дорастем, и там все...", потом "ну там какой-то вынос, 3600 но это точно перегрев", "рынок на 3700, но это не обоснованно", "рынок может быть на 3800, но это только если реализуются вон те позитивные факторы..."

Проще говоря, все время пока идет рост рынка на 50-100% кажется что этот рост недолговечный, повсюду риски, и непонятно почему оно так растет, а люди мыслят только ростом в пределах следующих 5-10%. А по факту все заходит гораздо дальше, чем кажется изначально

Выручает, если посмотреть на цену актива в исторической перспективе нескольких лет. Ну и на доходы конечно.

Ситуация в долларе остается опасной

#USDRUB

Правда, после экспирации должно стать полегче. Прямо сейчас же физлица в максимальном чистом лонге Si за 2 года, а через 2 дня этот лонг сгорит. Кроме того, последнее время если новости из сферы политики хорошие, то рубль ещё укрепляется.

Выход один: думаю что почти все перейдут в вечный фьючерс на доллар или в Si-6.25, продавая при этом мартовский фьючерсный контракт. Это будет давить на его цену.

Между тем:
- в юане уже чистый лонг зачистили, там если будет провал по курсу, то меньше
- если кто-то менял валюту под аукцион ОФЗ то сегодня-завтра крайние дни (завтра аукцион)

Я принял для себя решение просто дождаться четверга (20 марта экспирация), и там уже принимать решение о том, что в валюте брать (и брать ли что-то). Цены могут быть разные

Между тем, в рынке акций расклад чуть проще

#мысли_управляющего

Рынок акций ждет новостей, и мое размышление - что раз президенты общаются то команды уже составили список позиций по которым все согласны и, наоборот, которые расходятся.

Что же решает разговор первых лиц? - он позволяет сделать размен. Только первые лица могут своим волевым решением сдать какие-то переговорные позиции, уступив в одном вопросе и разменяв его на прогресс в другом. Переговорщики рабочего уровня до разговора таким правом размена не обладают.

Соответственно, сегодня в 18-00 мы узнаем как порешали президенты:

1. Я бы предположил, что будет установлена дата мира, ещё 1-2 подробности, важные для масс-медиа (например, что во время перемирия никто не вооружается)

2. Дальше ещё целый ворох деталей спустят обратно на рабочие команды (как контролировать режим прекращения огня итп - это сложные технические вопросы)

3. Про территории никакого пока четкого решения не будет и это все предмет торга в следующие 3-4 мирных месяца. Тут у всех сторон есть свои интересы, плюс нужно подготовить общественность к тому или иному исходу - на это как минимум нужно 2-3 месяца

Будет ли так или иначе? - скоро мы все узнаем

На мой взгляд, сама новость про мир это 2-3% роста. Далее может быть и ещё... но как только новости иссякнут, риск продаж и жёсткой фиксации прибыли будет велик: если нет фактов за улучшения в экономике, рост на политике может быть недолговечным.

Договорились продолжать работать

#мысли_управляющего

Это нормально. Для себя отметил новости о том, что (1) обсуждаются совместные проекты в экономике, уже (2) начинается перемирие в части ударов по энергоинфраструктуре, а также (3) создается рабочая группа по урегулированию.

Очевидно, что Трамп не против ряда требований к перемирию, чтобы оно было именно перемирием, а не передышкой (остановка мобилизации на Украине, например) - но нужно дожать украинскую сторону на это.

Иначе бы было озвучено, что требования России США не поддерживают и требуют перемирия без всяких условий.

В продолжение вчерашних мыслей

#мысли_управляющего

Мы видим, что началась проработка перемирия с учетом требований, которые озвучивал Владимир Путин. Это хорошие новости, т.к. могли бы просто заклеймить тем, что "Россия не хочет мира" и ввести санкции.

Теперь же видим, что подход серьезный, но это займет время. Думаю, что перемирие дообсудят в течение месяца и режим прекращения огня может быть с 1 мая.

Для рынка в моменте это значит следующее:
1. азартные игроки порежут плечи (почему рынок и откатывается)
2. спекулятивный капитал пойдет играть в лонг доллара

Соотв. нужно закладывать потенциал коррекции в 5-7% и быть готовым ее покупать, это будет возможность выгодной докупки. А общий трек похода к 3900 IMOEX остается в силе. 23 марта следующий раунд Россия-США в Джидде по вопросам мира.

Ажиотаж в замещайках

#мысли_управляющего

Спрашивают в комментариях: как понять что спекулянты ушли в валюту?

- фьючерс Si-6.25 стоит 88,075 (спот на межбанке 83.25, т.е. премия 5.8% или 25% годовых)
- в коротких евробондах покупки идут с доходностью 1.5-4.5% годовых (при этом относительно курса ЦБ 81.5 выигрыш лишь 2% в моменте)

Т.е. все так хотят поймать момент, что не сильно заботятся о ценах

Какой сейчас курс рубля?

#USDRUB

Думаю кому-то пригодится:

1. Курс ЦБ РФ = 81.5Р на сегодня

2. Средневзвешенный курс межбанка, который считается до 15:00, и по которому сегодня вечером ЦБ вывесит курс на завтра - около 82.8Р

3. Текущие котировки на межбанке - около 84Р (то есть сегодня утром доллар торговался подешевле, но к обеду вырос к 84Р,а средневзвешенная цена за день только 82.8). Если завтра доллар будет торговаться по текущим, то курс ЦБ завтра на послезавтра составит 84Р

Держите в голове это при покупке замещаек/фьючерсов

Роснефть отчиталась отлично

#ROSN

Несмотря на сложные внешние условия, результаты не обвалились

https://www.rosneft.ru/press/releases/item/221792/

Кто верит в 740₽ за акцию, тот - я 😇💎

Вы можете не разделять это мнение, можете разделять… факт мы узнаем в будущем.

Главные катализаторы - это снижение долга, переоценка под новую % ставку, снижение % расходов, уход дисконта за российскую нефть. Возможно, те или иные сделки…

Лукойл просыпается

#LKOH

Тут сразу смесь факторов:

1. Когда дело идет к девальлвации, управляющие склонны перекладываться из финсектора в экспортеров, и нефтегаз вполне себе подходит

2. Пишут в Bloomberg сегодня, что США перестали следить за исполнением санкций в части потолка цен на нефть

3. У Лукойла уже не за горами дивиденды, а до этого нефтегаз был в недовесе

Подсвечивал вам точку в сообщении выше от 12 марта (на которое делаю reply)

🇷🇺#дкп #россия #спикеры
Повышение ставки сегодня не обсуждалось. Достаточно долго обсуждался сигнал. — Набиуллина

Спор выигран, а Иван идет дальше!

#ih_capital

Фонд рублевых облигаций «Рублевые Перспективы» дал за 6 мес. за вычетом комиссий уже больше, чем годовой депозит!

И его управляющий Иван Белов не останавливается на достигнутом. Это видно и в приросте СЧА: фонд привлек свыше 250 млн. ₽ только с начала этого года.

>> вы можете тоже стать частью этой истории успеха: 2025й год остается годом возможностей для инвесторов в облигации.

Страничка фонда:

https://ih-capital.ru/rp

Вы можете стать пайщиком фонда буквально за 15 минут, а погашение паев и выход идут без комиссий. Ставки по депозитам ползут вниз, а в облигациях все еще можно вкладывать деньги под доходности 23-25% годовых (без учета управления).