На днях закончил читать книгу Эдварда Торпа "Человек на все рынки"
Сразу скажу, что она не совсем про инвестиции, она про человека, который мыслил не как все и всегда подвергал проверке всевозможные факты
Торп также автор книги "Обыграй дилера", в свое время он научился обыгрывать казино в блэкджек и рулетку
Также он был соосователем очень успешного хедж фонда, который показывал очень достойные результаты (они зарабатывали на арбитраже, а не выбором отдельных акций, то есть использовали математический подход к инвестициям)
Он преуспел на рынке, потому как у него было приемущество над остальными, так как он был невероятно любознательным, трудолюбивым. Благодаря этому он стал гениальным математиком (он даже первым разработал подход по ценообразованию опционов, а уже позже формулу прописали Блэк и Шоулз)
Многие из вас бросают вызов рынку, и у меня вопрос какое у вас есть приемущество перед остальными, в этой игре с отрицательной суммой?
Сразу скажу, что она не совсем про инвестиции, она про человека, который мыслил не как все и всегда подвергал проверке всевозможные факты
Торп также автор книги "Обыграй дилера", в свое время он научился обыгрывать казино в блэкджек и рулетку
Также он был соосователем очень успешного хедж фонда, который показывал очень достойные результаты (они зарабатывали на арбитраже, а не выбором отдельных акций, то есть использовали математический подход к инвестициям)
Он преуспел на рынке, потому как у него было приемущество над остальными, так как он был невероятно любознательным, трудолюбивым. Благодаря этому он стал гениальным математиком (он даже первым разработал подход по ценообразованию опционов, а уже позже формулу прописали Блэк и Шоулз)
Многие из вас бросают вызов рынку, и у меня вопрос какое у вас есть приемущество перед остальными, в этой игре с отрицательной суммой?
По поводу приемущества
Есть несколько приемуществ у каждого частного инвестора
Обратите внимание, как инвестируют профи
У них у всех есть KPI, управляющие отчитываются о результатах каждый месяц, квартал или год
И если результаты ниже рынка, результаты работы признаются неудовлетворительными
Поэтому не стоит удивляться, когда Максим Орловский (управляющий директор ИК «Ренессанс Капитал») заявляет, что у него горизонт инвестирования 1 месяц
Помимо этого у управляющих есть разного рода ограничения, например по доле конкретной акции в портфеле (не более 10% например), по ликвидности, по капитализации
В этом плане частный инвестор абсолютно свободен в выборе активов и их долей в свой портфель
Плюс частный инвестор может позволить купить себе бумагу и забыть о ней лет на 5, не обращая внимание на волатильность (отслеживая только динамику бизнеса)
В итоге вывод простой:
У каждого из нас есть приемущество перед институционалами, но чтобы оно реализовалось надо инвестировать долгосрочно
Есть несколько приемуществ у каждого частного инвестора
Обратите внимание, как инвестируют профи
У них у всех есть KPI, управляющие отчитываются о результатах каждый месяц, квартал или год
И если результаты ниже рынка, результаты работы признаются неудовлетворительными
Поэтому не стоит удивляться, когда Максим Орловский (управляющий директор ИК «Ренессанс Капитал») заявляет, что у него горизонт инвестирования 1 месяц
Помимо этого у управляющих есть разного рода ограничения, например по доле конкретной акции в портфеле (не более 10% например), по ликвидности, по капитализации
В этом плане частный инвестор абсолютно свободен в выборе активов и их долей в свой портфель
Плюс частный инвестор может позволить купить себе бумагу и забыть о ней лет на 5, не обращая внимание на волатильность (отслеживая только динамику бизнеса)
В итоге вывод простой:
У каждого из нас есть приемущество перед институционалами, но чтобы оно реализовалось надо инвестировать долгосрочно
Друзья, давайте посмотрим на результаты прогноза на апрель 2024:
Газпром нефть +0.91%
Роснефть +2.87%
Магнит +6.45%
Газпром +3.82%
X5 -10.21%
Сбер +3.19%
Лукойл +7.08%
Европлан +9.54%
Индекс Мосбиржи прибавил +4.16%
Динамику отслеживал на сайте investing
Впервые с июня 2023 года мой совокупный прогноз оказался хуже индекса Московской биржи
Все из-за одной истории с приостановкой торгов X5 Group
Тактически эта идея оказалась провальной, однако в долгосрочной перспективе продолжаю считать эту компанию очень перспективной
Нажмите эмодзи огонь 🔥, если ждете идеи на май 2024 года
Газпром нефть +0.91%
Роснефть +2.87%
Магнит +6.45%
Газпром +3.82%
X5 -10.21%
Сбер +3.19%
Лукойл +7.08%
Европлан +9.54%
Индекс Мосбиржи прибавил +4.16%
Динамику отслеживал на сайте investing
Впервые с июня 2023 года мой совокупный прогноз оказался хуже индекса Московской биржи
Все из-за одной истории с приостановкой торгов X5 Group
Тактически эта идея оказалась провальной, однако в долгосрочной перспективе продолжаю считать эту компанию очень перспективной
Нажмите эмодзи огонь 🔥, если ждете идеи на май 2024 года
Обновляем карточку Лукойла, поднимаем справедливую стоимость до 8800 руб за акцию
Считаем, что компания остается недооцененной в своем секторе
Возможный выкуп акций у нерезидентов со скидкой не в цене (недавно мы видели, как МТС получил разрешение прав. комиссии на такой выкуп, не исключено, что в будущем и Лукойл такое разрешение получит)
Считаем, что ближайший див гэп 7 мая будет быстро закрыт
Считаем, что компания остается недооцененной в своем секторе
Возможный выкуп акций у нерезидентов со скидкой не в цене (недавно мы видели, как МТС получил разрешение прав. комиссии на такой выкуп, не исключено, что в будущем и Лукойл такое разрешение получит)
Считаем, что ближайший див гэп 7 мая будет быстро закрыт
Обновляем карточку Сбера
Поднимаем справедливую стоимость до 340 руб за обычную акции
Продолжаем считать Сбер самой надежной историей на российском рынке акций для частного инвестора
Видим недооценнность Сбера относительно конкурентов в секторе:
форвардный PE 2024 = 4.4
форвардный PB 2024 = 0.9
при 25% ROE
Сбер даже в неблагоприятных условиях ДКП продемонстрировал рост прибыли в 1 кв 2024 года, при ее нормализации (денежно-кредитной политики) мы ожидаем ускорение роста
Динамика прибыли за 1 кв 2024 года (+11,3% по МСФО) говорит о том, что Сбер по итогам 2024 года должен заплатить дивидендов больше, чем за 2023 год (более 33,3 руб на акцию)
Также ожидаем относительно быстрого закрытия дивидендного гэпа Сбером
Поднимаем справедливую стоимость до 340 руб за обычную акции
Продолжаем считать Сбер самой надежной историей на российском рынке акций для частного инвестора
Видим недооценнность Сбера относительно конкурентов в секторе:
форвардный PE 2024 = 4.4
форвардный PB 2024 = 0.9
при 25% ROE
Сбер даже в неблагоприятных условиях ДКП продемонстрировал рост прибыли в 1 кв 2024 года, при ее нормализации (денежно-кредитной политики) мы ожидаем ускорение роста
Динамика прибыли за 1 кв 2024 года (+11,3% по МСФО) говорит о том, что Сбер по итогам 2024 года должен заплатить дивидендов больше, чем за 2023 год (более 33,3 руб на акцию)
Также ожидаем относительно быстрого закрытия дивидендного гэпа Сбером
Продолжают наши бывшие партнеры из США оказывать давление на Новатэк
Вчера ввели санкции на суда, которые осуществляют технологическую и логистическую поддержку проекта "Арктик СПГ - 2"
Видимо, Новатэку все таки в будущем придется развивать проекты без участия газовозов ледового класса
Взялись за этот проект они крепко, ничего не скажешь, однако если говорить о цене акций, то складывается ощущение, что уже весь негатив по проекту заложен в текущие цены
Дно где-то рядом? Не могу сказать точно. Продолжаю наблюдение
Также из интересного, сегодня ждут отчет Газпрома по МСФО за 2023 год и ясности по дивидендам
Консенсус аналитиков = 16.1 руб
Разброс мнений от 7.7 руб (Сбер CIB) до 20 руб (Атон)
Я же про дивиденды Газпрома скажу словами классика (Доминика Торетто)
"В такие вещи нужно просто верить"))
Вчера ввели санкции на суда, которые осуществляют технологическую и логистическую поддержку проекта "Арктик СПГ - 2"
Видимо, Новатэку все таки в будущем придется развивать проекты без участия газовозов ледового класса
Взялись за этот проект они крепко, ничего не скажешь, однако если говорить о цене акций, то складывается ощущение, что уже весь негатив по проекту заложен в текущие цены
Дно где-то рядом? Не могу сказать точно. Продолжаю наблюдение
Также из интересного, сегодня ждут отчет Газпрома по МСФО за 2023 год и ясности по дивидендам
Консенсус аналитиков = 16.1 руб
Разброс мнений от 7.7 руб (Сбер CIB) до 20 руб (Атон)
Я же про дивиденды Газпрома скажу словами классика (Доминика Торетто)
"В такие вещи нужно просто верить"))
По Газпрому отчет вышел ниже ожиданий аналитиков
Ключевые результаты 2023 года по МСФО:
• Выручка: 8,5 трлн руб., -27% г/г
• EBITDA: 1,76 трлн руб., в 2 раза г/г ниже
• Рентабельность EBITDA: 20,7%, -10,3 п.п.
• Чистый убыток: 629 млрд руб. против прибыли в 1,23 трлн руб. в 2022 г.
• Чистый долг/EBITDA) вырос до 2,96х против 1,06х в 2022 г
Обратите внимание на последний пункт, если он выше 2,5х (чистый долг/EBITDA) то по див политике дивиденды можно не выплачивать, а он выше...
При этом скорректированная чистая прибыль составляет примерно 725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб, но при такой долговой нагрузке есть ли в этом смысл? Опять упираемся в веру
Короче народ выходит из этой спекулятивной идеи, в моменте акции теряют -3.4%
Ключевые результаты 2023 года по МСФО:
• Выручка: 8,5 трлн руб., -27% г/г
• EBITDA: 1,76 трлн руб., в 2 раза г/г ниже
• Рентабельность EBITDA: 20,7%, -10,3 п.п.
• Чистый убыток: 629 млрд руб. против прибыли в 1,23 трлн руб. в 2022 г.
• Чистый долг/EBITDA) вырос до 2,96х против 1,06х в 2022 г
Обратите внимание на последний пункт, если он выше 2,5х (чистый долг/EBITDA) то по див политике дивиденды можно не выплачивать, а он выше...
При этом скорректированная чистая прибыль составляет примерно 725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб, но при такой долговой нагрузке есть ли в этом смысл? Опять упираемся в веру
Короче народ выходит из этой спекулятивной идеи, в моменте акции теряют -3.4%
Друзья, по Газпрому
Делать прогнозы по Газпрому, это дело неблагодарное, так как компания очень сильно зависит от политических и даже геополитических обстоятельств, поэтому в Газпроме повышенный риск инвестирования
Сейчас в цене негатив от последнего отчета, который действительно оказался очень слабым.
Однако, в ближайшее время может быть 2 драйвера для роста цены:
1) Визит Путина в Китай и возможное подписание соглашения о "Силе Сибири -2"
2) Возможный уход Миллера и приход Новака на должность председателя правления Газпрома
Оба эти события могут положительно сказаться на цене акций в краткосрочной перспективе (май)
Пока не решил добавлять ли Газпром в идеи на май после слабого отчета и низкой вероятности дивидендов
Еще один момент, по теханализу цена Газпрома пришла в зону подбора и ниже 156 руб уйти не должна
Делать прогнозы по Газпрому, это дело неблагодарное, так как компания очень сильно зависит от политических и даже геополитических обстоятельств, поэтому в Газпроме повышенный риск инвестирования
Сейчас в цене негатив от последнего отчета, который действительно оказался очень слабым.
Однако, в ближайшее время может быть 2 драйвера для роста цены:
1) Визит Путина в Китай и возможное подписание соглашения о "Силе Сибири -2"
2) Возможный уход Миллера и приход Новака на должность председателя правления Газпрома
Оба эти события могут положительно сказаться на цене акций в краткосрочной перспективе (май)
Пока не решил добавлять ли Газпром в идеи на май после слабого отчета и низкой вероятности дивидендов
Еще один момент, по теханализу цена Газпрома пришла в зону подбора и ниже 156 руб уйти не должна
#ROSN +0.29%
#GAZP -1.81%
Визит Путина в Китай запланирован на 15–16 мая
Президент России Владимир Путин планирует посетить Китай. Визит запланирован на 15-16 мая, сообщил человек, знакомый с планами Кремля. Даты еще могут немного измениться, но даже если это произойдет, поездка для переговоров с президентом Китая Си Цзиньпином станет первой поездкой Путина за границу после его инаугурации в Кремле 7 мая.
Путин прибудет в Китай после того, как Си завершит свой первый за пять лет визит в Европейский Союз. Он должен посетить Францию, Сербию и Венгрию в рамках турне, которое начнется 5 мая.
#GAZP -1.81%
Визит Путина в Китай запланирован на 15–16 мая
Президент России Владимир Путин планирует посетить Китай. Визит запланирован на 15-16 мая, сообщил человек, знакомый с планами Кремля. Даты еще могут немного измениться, но даже если это произойдет, поездка для переговоров с президентом Китая Си Цзиньпином станет первой поездкой Путина за границу после его инаугурации в Кремле 7 мая.
Путин прибудет в Китай после того, как Си завершит свой первый за пять лет визит в Европейский Союз. Он должен посетить Францию, Сербию и Венгрию в рамках турне, которое начнется 5 мая.
Итак знаковый визит Путина в Китай состоится уже очень скоро, что интересного?
1) Это первый визит Путина после инаугурации, что показывает кто приоритетный партнер для Росии
2) Визит пройдет после европейского турне Си, на котором будут обсуждаться варианты окончания конфликта, в том числе с Макроном
3) Есть верятность того, что в ходе визита будут подписаны важные соглашения, в которых могут быть задествованы такие компании, как Роснефть, Газпром (ТМК), ИнтерРАО
1) Это первый визит Путина после инаугурации, что показывает кто приоритетный партнер для Росии
2) Визит пройдет после европейского турне Си, на котором будут обсуждаться варианты окончания конфликта, в том числе с Макроном
3) Есть верятность того, что в ходе визита будут подписаны важные соглашения, в которых могут быть задествованы такие компании, как Роснефть, Газпром (ТМК), ИнтерРАО
#GAZP +0.11%
⛽️ Практически все параметры по проекту "Сила Сибири - 2" согласованы — Путин.
50 млрд кубометров газа в год
⛽️ Практически все параметры по проекту "Сила Сибири - 2" согласованы — Путин.
50 млрд кубометров газа в год
Друзья, первая эксклюзивная идея на май для подписчиков телеграмм канала это Европлан
Эта компания была в идеях апреля и я думаю, что ситуация с тех пор принципиально не изменилась
Эту бумагу очень хотят заполучить себе институционалы, и так как им не хватило акций на IPO, они постепенно формируют позицию покупаю акции с рынка
Обратите внимание, как похожи графики Совкомбанка и Европлана
Думаю в ближайшее время мы можем увидеть 1200 руб за бумагу
Эта компания была в идеях апреля и я думаю, что ситуация с тех пор принципиально не изменилась
Эту бумагу очень хотят заполучить себе институционалы, и так как им не хватило акций на IPO, они постепенно формируют позицию покупаю акции с рынка
Обратите внимание, как похожи графики Совкомбанка и Европлана
Думаю в ближайшее время мы можем увидеть 1200 руб за бумагу
Выплаты нефтяным компания по демпферу в апреле составили 187 млрд руб., что на 74,6% выше, чем годом ранее.
По итогам первых 4-х месяцев выплаты составляют 626 млрд руб., что на 73,7% выше, чем годом ранее. Пока все отлично у нефтяников в этом году. Результаты в 2024 г. суммарно могут быть лучше, чем за 2023 г.
По итогам первых 4-х месяцев выплаты составляют 626 млрд руб., что на 73,7% выше, чем годом ранее. Пока все отлично у нефтяников в этом году. Результаты в 2024 г. суммарно могут быть лучше, чем за 2023 г.
Итак 1 кв у нефтянки выдался очень крутым, например у Татнефти лучше за всю историю был только 1 кв 2022 года (тогда и нефть и рубль были выше 100)
Но в инвестициях всегда надо держать руку на пульсе, и сейчас мы видим снижение мировых цен на нефть
С временным лагом это должно будет сказаться на прибыли компаний и повлиять на рубль
При таких ценах все еще не так уж плохо, главное не уйти по нефти Brent к $71
Но, думаю это маловероятно, так как впереди сезон высокого спроса на нефть
Но в инвестициях всегда надо держать руку на пульсе, и сейчас мы видим снижение мировых цен на нефть
С временным лагом это должно будет сказаться на прибыли компаний и повлиять на рубль
При таких ценах все еще не так уж плохо, главное не уйти по нефти Brent к $71
Но, думаю это маловероятно, так как впереди сезон высокого спроса на нефть
#TRNFP +3,05%
СД Транснефти в ближайшее время рассмотрит рекомендации по дивидендам, они будут неплохие, выше, чем в прошлом - Токарев - интерфакс.
Токарев - ИДЕТ ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА ПО ПЕРЕХОДУ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ ДВАЖДЫ В ГОД, ВСЕ БУДУТ ДОВОЛЬНЫ
СД Транснефти в ближайшее время рассмотрит рекомендации по дивидендам, они будут неплохие, выше, чем в прошлом - Токарев - интерфакс.
Токарев - ИДЕТ ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА ПО ПЕРЕХОДУ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ ДВАЖДЫ В ГОД, ВСЕ БУДУТ ДОВОЛЬНЫ
По Транснефти давно всем рассказываю, что у нас появилась новая крутая дивидендная фишка, которая почти не зависит ни от курса рубля ни от мировых цен на нефть!
А после сплита стала она еще доступнее для частного инвестора
А теперь если еще дважды в год будут платить, то вообще замечательно
Жду обновление годовых максимумов🔥
А после сплита стала она еще доступнее для частного инвестора
А теперь если еще дважды в год будут платить, то вообще замечательно
Жду обновление годовых максимумов🔥
#ASTR
#DIAS
#POSI
Указ президента: Темпы роста инвестиций в российские ИТ-решения в 2025-2030 годах должны быть вдвое выше темпа роста ВВП
Указ президента РФ устанавливает амбициозные задачи для цифровой трансформации страны.
Согласно указу, инвестиции в российские ИТ-решения в 2025-2030 годах должны увеличиться вдвое темпа роста ВВП.
Также до 2030 года не менее 80% российских организаций должны использовать отечественное программное обеспечение.
Предоставление государственных и муниципальных услуг в электронной форме должно достигнуть 99%.
Другие меры включают борьбу с киберпреступлениями, развитие рынка данных и обеспечение доступа к высокоскоростному интернету для домохозяйств.
К 2030 году страна должна достичь «цифровой зрелости» в управлении и ключевых отраслях, используя технологии обработки данных и искусственного интеллекта.
#DIAS
#POSI
Указ президента: Темпы роста инвестиций в российские ИТ-решения в 2025-2030 годах должны быть вдвое выше темпа роста ВВП
Указ президента РФ устанавливает амбициозные задачи для цифровой трансформации страны.
Согласно указу, инвестиции в российские ИТ-решения в 2025-2030 годах должны увеличиться вдвое темпа роста ВВП.
Также до 2030 года не менее 80% российских организаций должны использовать отечественное программное обеспечение.
Предоставление государственных и муниципальных услуг в электронной форме должно достигнуть 99%.
Другие меры включают борьбу с киберпреступлениями, развитие рынка данных и обеспечение доступа к высокоскоростному интернету для домохозяйств.
К 2030 году страна должна достичь «цифровой зрелости» в управлении и ключевых отраслях, используя технологии обработки данных и искусственного интеллекта.