📈 Что происходило с рынком ОФЗ в понедельник?
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили до 0,8пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,4-1,0пп. В результате ближний и дальний сегменты кривой сдвинулись вниз на 10-20бп, а доходности в середине опустились на 10-35бп.
• Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 8,7-9,0%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,1-10,4%, а длинные бумаги расположились между 10,4% и 10,7%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26229 (YTM 8,74%) с погашением в ноябре 2025 г, подорожавшая на 1,1пп (-44бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 9бп до 148бп, спред 5-10 лет сузился на 6бп до 32бп.
• Торговый оборот вырос до 13,1 млрд руб., активнее всего торговались короткие и среднесрочные бумаги, причем почти треть оборота обеспечила вышеупомянутая ОФЗ-26229.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили до 0,8пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,4-1,0пп. В результате ближний и дальний сегменты кривой сдвинулись вниз на 10-20бп, а доходности в середине опустились на 10-35бп.
• Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 8,7-9,0%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,1-10,4%, а длинные бумаги расположились между 10,4% и 10,7%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26229 (YTM 8,74%) с погашением в ноябре 2025 г, подорожавшая на 1,1пп (-44бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 9бп до 148бп, спред 5-10 лет сузился на 6бп до 32бп.
• Торговый оборот вырос до 13,1 млрд руб., активнее всего торговались короткие и среднесрочные бумаги, причем почти треть оборота обеспечила вышеупомянутая ОФЗ-26229.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ во вторник?
• Рынок продолжил восстанавливаться. Короткие бумаги прибавили в цене 0,1-0,3пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,6-1,3пп, а длинные ОФЗ – на 1,4-2,4пп.
• Ближний конец кривой сместился на 10-25бп вниз и находится в диапазоне 7,9-9,0%. Середина и дальний сегмент сдвинулись вниз на 20-40бп до 8,9-10,2% и 10,2-10,4% соответственно.
• В ближнем сегменте выделялась ОФЗ-26215 (YTM 8,03%), подорожавшая сразу на 0,5пп (-64бп в доходности).
• Спред на отрезке 2-10 лет сократился на 19бп до 129бп, спред 5-10 лет прибавил 7бп до 40бп.
• Линкеры подорожали за день на 0,2-0,9пп, сократившись в реальных доходностях на 3-12бп.
• Торговый оборот вырос на 2,2 млрд руб. до 15,3 млрд руб. Активнее всего торговались среднесрочные выпуски, обеспечившие 40% дневного объема; повышенный интерес наблюдался в линкерах.
• Несмотря на наметившееся восстановление, Минфин России отменил сегодняшние аукционы.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Рынок продолжил восстанавливаться. Короткие бумаги прибавили в цене 0,1-0,3пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,6-1,3пп, а длинные ОФЗ – на 1,4-2,4пп.
• Ближний конец кривой сместился на 10-25бп вниз и находится в диапазоне 7,9-9,0%. Середина и дальний сегмент сдвинулись вниз на 20-40бп до 8,9-10,2% и 10,2-10,4% соответственно.
• В ближнем сегменте выделялась ОФЗ-26215 (YTM 8,03%), подорожавшая сразу на 0,5пп (-64бп в доходности).
• Спред на отрезке 2-10 лет сократился на 19бп до 129бп, спред 5-10 лет прибавил 7бп до 40бп.
• Линкеры подорожали за день на 0,2-0,9пп, сократившись в реальных доходностях на 3-12бп.
• Торговый оборот вырос на 2,2 млрд руб. до 15,3 млрд руб. Активнее всего торговались среднесрочные выпуски, обеспечившие 40% дневного объема; повышенный интерес наблюдался в линкерах.
• Несмотря на наметившееся восстановление, Минфин России отменил сегодняшние аукционы.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в среду?
• Котировки ОФЗ-ПД вчера в основном прибавили по 0,1-0,2пп. Таким образом доходности ряда бумаг в ближнем сегменте кривой сократились на 5-25бп, а остальная кривая сдвинулась лишь на 1-3бп ниже.
• Ближний конец кривой расположился на уровнях 7,9-8,8%, середина продолжает находиться в диапазоне 8,9-10,2%, дальний сегмент лежит между 10,2% и 10,3%.
• Чуть лучше рынка выглядели ОФЗ-26232 (YTM 9,65%) и ОФЗ-26212 (YTM 9,79%) с погашениями через пять лет, подорожавшие на 0,3пп (-8-9бп в доходностях).
• Это повлияло на спред 5-10 лет, который прибавил 7бп до 46бп. При этом спред на отрезке 2-10 лет не изменился и составляет 129бп.
• Торговый оборот подрос на 0,4 млрд руб. до 15,7 млрд руб. Больше половины дневного объема составили короткие бумаги, при этом треть оборота пришлась на единственную бумагу – ОФЗ-26227 с погашением в июле 2024г.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Котировки ОФЗ-ПД вчера в основном прибавили по 0,1-0,2пп. Таким образом доходности ряда бумаг в ближнем сегменте кривой сократились на 5-25бп, а остальная кривая сдвинулась лишь на 1-3бп ниже.
• Ближний конец кривой расположился на уровнях 7,9-8,8%, середина продолжает находиться в диапазоне 8,9-10,2%, дальний сегмент лежит между 10,2% и 10,3%.
• Чуть лучше рынка выглядели ОФЗ-26232 (YTM 9,65%) и ОФЗ-26212 (YTM 9,79%) с погашениями через пять лет, подорожавшие на 0,3пп (-8-9бп в доходностях).
• Это повлияло на спред 5-10 лет, который прибавил 7бп до 46бп. При этом спред на отрезке 2-10 лет не изменился и составляет 129бп.
• Торговый оборот подрос на 0,4 млрд руб. до 15,7 млрд руб. Больше половины дневного объема составили короткие бумаги, при этом треть оборота пришлась на единственную бумагу – ОФЗ-26227 с погашением в июле 2024г.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в четверг?
• Цены коротких бумаг выросли, но не более, чем на 0,1пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,1-0,4пп, а длинные ОФЗ-ПД – на 0,4-0,8пп. В результате кривая сместилась на 1-13бп вниз.
• Ближний сегмент кривой расположился между 7,5% и 8,9%, середина находится в диапазоне 8,9-10,1%, а доходности длинных выпусков разместились между 10,1% и 10,3%.
• Торговый оборот сократился на 3,0 млрд руб. до 12,7 млрд руб. Наибольший интерес у участников торгов вчера вызывали среднесрочные ОФЗ-ПД, причем четверть всего дневного объема пришлась на единственную бумагу – ОФЗ-26232 (YTM 9,52%) с погашением через пять лет.
• Последняя смотрелась вчера в своем сегменте лучше рынка, прибавив 0,4пп в цене (-13бп в доходности).
• В результате этого спред на отрезке 5-10 лет прибавил 7бп (до 53бп). Спред 2-10 лет сократился на 4бп (до 125бп).
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Цены коротких бумаг выросли, но не более, чем на 0,1пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,1-0,4пп, а длинные ОФЗ-ПД – на 0,4-0,8пп. В результате кривая сместилась на 1-13бп вниз.
• Ближний сегмент кривой расположился между 7,5% и 8,9%, середина находится в диапазоне 8,9-10,1%, а доходности длинных выпусков разместились между 10,1% и 10,3%.
• Торговый оборот сократился на 3,0 млрд руб. до 12,7 млрд руб. Наибольший интерес у участников торгов вчера вызывали среднесрочные ОФЗ-ПД, причем четверть всего дневного объема пришлась на единственную бумагу – ОФЗ-26232 (YTM 9,52%) с погашением через пять лет.
• Последняя смотрелась вчера в своем сегменте лучше рынка, прибавив 0,4пп в цене (-13бп в доходности).
• В результате этого спред на отрезке 5-10 лет прибавил 7бп (до 53бп). Спред 2-10 лет сократился на 4бп (до 125бп).
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в пятницу?
• Цены коротких ОФЗ в основном не менялись, среднесрочные бумаги подешевели на 0,1-0,3пп, а длинные выпуски упали в цене на 0,2-0,5пп.
• В итоге ближний сегмент кривой остался в диапазоне 7,4-8,9%, середина все также находится между 8,9% и 10,1%, а дальний конец кривой сместился на 3-9бп вверх до 10,2-10,3%.
• Хуже рынка смотрелась ОФЗ-26239 (YTM 10,27%) с погашением в июле 2031г, подешевевшая на 0,7пп (+15бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 11бп до 135бп, спред 5-10 лет вырос на 6бп до 60бп.
• Сессия прошла на низких объемах: наторговали всего на 5,3 млрд руб. (минимум с середины августа). Активнее всего торговались среднесрочные ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Цены коротких ОФЗ в основном не менялись, среднесрочные бумаги подешевели на 0,1-0,3пп, а длинные выпуски упали в цене на 0,2-0,5пп.
• В итоге ближний сегмент кривой остался в диапазоне 7,4-8,9%, середина все также находится между 8,9% и 10,1%, а дальний конец кривой сместился на 3-9бп вверх до 10,2-10,3%.
• Хуже рынка смотрелась ОФЗ-26239 (YTM 10,27%) с погашением в июле 2031г, подешевевшая на 0,7пп (+15бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 11бп до 135бп, спред 5-10 лет вырос на 6бп до 60бп.
• Сессия прошла на низких объемах: наторговали всего на 5,3 млрд руб. (минимум с середины августа). Активнее всего торговались среднесрочные ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в понедельник?
• Цены коротких ОФЗ единого направления не имели и в основном не изменились. Среднесрочные выпуски подешевели на 0,2-0,6пп, длинные бумаги – на 0,5-0,9пп.
• Ближний сегмент продолжает находиться в диапазоне 7,5-8,9%. Остальные доходности прибавили 5-15бп: середина поднялась до 9,2-10,2%, а дальний сегмент – до 10,2-10,4%.
• Хуже прочих в своем сегменте смотрелась ОФЗ-26224 (YTM 10,02%), цена которой упала на 0,9пп (+21бп в доходности).
• Спред 5-10 лет прибавил 12бп до 71бп. Спред 2-10 лет тоже вырос (+13бп до 148бп).
• Торговый оборот составил 9млрд руб., более активно торговались среднесрочные и длинные ОФЗ-ПД.
• Сегодня Минфин объявляет параметры аукционов. Волатильность в последние несколько сессий сократилась, но доходности в середине и длине особенно не изменились с тех уровней, при которых ведомство недавно отменяло первичные размещения. Ожидаем, что так же оно поступит и сейчас.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Цены коротких ОФЗ единого направления не имели и в основном не изменились. Среднесрочные выпуски подешевели на 0,2-0,6пп, длинные бумаги – на 0,5-0,9пп.
• Ближний сегмент продолжает находиться в диапазоне 7,5-8,9%. Остальные доходности прибавили 5-15бп: середина поднялась до 9,2-10,2%, а дальний сегмент – до 10,2-10,4%.
• Хуже прочих в своем сегменте смотрелась ОФЗ-26224 (YTM 10,02%), цена которой упала на 0,9пп (+21бп в доходности).
• Спред 5-10 лет прибавил 12бп до 71бп. Спред 2-10 лет тоже вырос (+13бп до 148бп).
• Торговый оборот составил 9млрд руб., более активно торговались среднесрочные и длинные ОФЗ-ПД.
• Сегодня Минфин объявляет параметры аукционов. Волатильность в последние несколько сессий сократилась, но доходности в середине и длине особенно не изменились с тех уровней, при которых ведомство недавно отменяло первичные размещения. Ожидаем, что так же оно поступит и сейчас.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ во вторник?
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили по 0,1пп, среднесрочные бумаги подорожали на 0,2-0,3пп, а длинные выпуски выросли в цене на 0,6-1,4пп.
• В результате ближний сегмент и середина кривой сдвинулись вниз на 5-15бп, а длинные доходности опустились на 10-20бп. Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 7,5-8,8%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,0-10,1%, а длинные бумаги расположились между 10,1% и 10,3%.
• Лучше рынка в своем сегменте смотрелась ОФЗ-26212 (YTM 9,56%) с погашением в январе 2028 г, подорожавшая на 0,7пп (-18бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 3бп до 145бп, спред 5-10 лет сузился на 7бп до 65бп.
• Торговый оборот упал еще на 0,8 млрд руб. д/д до 8,2 млрд руб. Активнее прочих торговались среднесрочные бумаги.
• Минфин в очередной раз отменил сегодняшний аукцион.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили по 0,1пп, среднесрочные бумаги подорожали на 0,2-0,3пп, а длинные выпуски выросли в цене на 0,6-1,4пп.
• В результате ближний сегмент и середина кривой сдвинулись вниз на 5-15бп, а длинные доходности опустились на 10-20бп. Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 7,5-8,8%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,0-10,1%, а длинные бумаги расположились между 10,1% и 10,3%.
• Лучше рынка в своем сегменте смотрелась ОФЗ-26212 (YTM 9,56%) с погашением в январе 2028 г, подорожавшая на 0,7пп (-18бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 3бп до 145бп, спред 5-10 лет сузился на 7бп до 65бп.
• Торговый оборот упал еще на 0,8 млрд руб. д/д до 8,2 млрд руб. Активнее прочих торговались среднесрочные бумаги.
• Минфин в очередной раз отменил сегодняшний аукцион.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в среду?
• Цены ОФЗ с погашением до февраля 2024г сократились, но не более, чем на 0,1пп (+4-6бп в доходностях). Среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,1-0,6пп, упав на 5-15бп в доходностях.
• По итогам сессии ближний конец кривой лежал в диапазоне 7,3-8,8%, середина расположилась между 9,0% и 10,0%, а длинные доходности были на уровне 10,1-10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26225 (YTM 10,16%) с погашением через 12 лет, подорожавшая сразу на 1,1пп (-19бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 9бп до 137бп, спред на отрезке 5-10 лет почти не изменился и составляет 63бп.
• Торговый оборот прибавил 2,2 млрд руб. до 10,4 млрд руб., причем почти половина этого объема пришлась на длинные бумаги.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Цены ОФЗ с погашением до февраля 2024г сократились, но не более, чем на 0,1пп (+4-6бп в доходностях). Среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,1-0,6пп, упав на 5-15бп в доходностях.
• По итогам сессии ближний конец кривой лежал в диапазоне 7,3-8,8%, середина расположилась между 9,0% и 10,0%, а длинные доходности были на уровне 10,1-10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26225 (YTM 10,16%) с погашением через 12 лет, подорожавшая сразу на 1,1пп (-19бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 9бп до 137бп, спред на отрезке 5-10 лет почти не изменился и составляет 63бп.
• Торговый оборот прибавил 2,2 млрд руб. до 10,4 млрд руб., причем почти половина этого объема пришлась на длинные бумаги.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в четверг?
• Котировки коротких бумаг практически не изменились, среднесрочные выпуски подорожали на 0,1-0,5пп, а длинные – на 0,1-0,3пп.
• По итогам сессии ближний сегмент кривой остался в диапазоне 7,3-8,7%, середина сдвинулась на 5-15бп вниз до 8,8-9,9%, а длинные доходности упали на 1-5бп, продолжив лежать между 10,1% и 10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26219 (YTM 8,79%) с погашением через 4 года, подорожавшая на 0,5пп (-16бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 2бп до 134бп, спред на отрезке 5-10 лет остался на уровне 63бп.
• Торговый оборот прибавил 0,3 млрд руб. до 10,7 млрд руб., активнее всего торговали среднесрочными и длинными ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Котировки коротких бумаг практически не изменились, среднесрочные выпуски подорожали на 0,1-0,5пп, а длинные – на 0,1-0,3пп.
• По итогам сессии ближний сегмент кривой остался в диапазоне 7,3-8,7%, середина сдвинулась на 5-15бп вниз до 8,8-9,9%, а длинные доходности упали на 1-5бп, продолжив лежать между 10,1% и 10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26219 (YTM 8,79%) с погашением через 4 года, подорожавшая на 0,5пп (-16бп в доходности).
• Спред 2-10 лет сократился на 2бп до 134бп, спред на отрезке 5-10 лет остался на уровне 63бп.
• Торговый оборот прибавил 0,3 млрд руб. до 10,7 млрд руб., активнее всего торговали среднесрочными и длинными ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в пятницу?
• Цены коротких ОФЗ прибавили 0,1-0,2пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,2-0,3пп.
• В результате короткие доходности упали на 5-10бп до 7,5-8,7%. Остальные сегменты кривой сдвинулись на 1-5бп вниз: середина опустилась до 8,7-9,9%, а дальний конец – до 10,0-10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26228 (YTM 9,93%) с погашением в 2030 г., цена которой прибавила 0,6пп (-14бп в доходности).
• Спред 5-10 лет сократился на 2бп до 61бп, спред 2-10 лет вырос на 4бп до 139бп.
• Торговый оборот составил 11,7 млрд руб., чуть более активно торговались среднесрочные ОФЗ-ПД.
• Минфин утвердил новый выпуск ОФЗ-ПК 29021 объемом до 500 млрд рублей и сроком погашения в ноябре 2030 г. Полагаем, что ведомство попробует протестировать рыночный аппетит к этому выпуску уже на этой неделе.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Цены коротких ОФЗ прибавили 0,1-0,2пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,2-0,3пп.
• В результате короткие доходности упали на 5-10бп до 7,5-8,7%. Остальные сегменты кривой сдвинулись на 1-5бп вниз: середина опустилась до 8,7-9,9%, а дальний конец – до 10,0-10,2%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26228 (YTM 9,93%) с погашением в 2030 г., цена которой прибавила 0,6пп (-14бп в доходности).
• Спред 5-10 лет сократился на 2бп до 61бп, спред 2-10 лет вырос на 4бп до 139бп.
• Торговый оборот составил 11,7 млрд руб., чуть более активно торговались среднесрочные ОФЗ-ПД.
• Минфин утвердил новый выпуск ОФЗ-ПК 29021 объемом до 500 млрд рублей и сроком погашения в ноябре 2030 г. Полагаем, что ведомство попробует протестировать рыночный аппетит к этому выпуску уже на этой неделе.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds