ММК: Дивиденд (2023)
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 2,75 руб. на акцию с доходностью 5,0% к текущим котировкам. Коэффициент выплат составил 100% FCF, хотя мы допускали распределение не менее 130%, принимая во внимание отрицательную долговую нагрузку и пример Северстали. На конец марта 2024 г. денежные средства на балансе ММК выросли до 170,2 млрд руб. при объеме рекомендованных выплат 30,8 млрд руб., что свидетельствует о достаточно консервативном подходе руководства компании при принятии решений об уровне акционерной отдачи. Тем не менее, мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании, обусловленные ожидаемым ростом производства и цен на стальную продукцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 2023 г. в размере 2,75 руб. на акцию с доходностью 5,0% к текущим котировкам. Коэффициент выплат составил 100% FCF, хотя мы допускали распределение не менее 130%, принимая во внимание отрицательную долговую нагрузку и пример Северстали. На конец марта 2024 г. денежные средства на балансе ММК выросли до 170,2 млрд руб. при объеме рекомендованных выплат 30,8 млрд руб., что свидетельствует о достаточно консервативном подходе руководства компании при принятии решений об уровне акционерной отдачи. Тем не менее, мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании, обусловленные ожидаемым ростом производства и цен на стальную продукцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
👍4🔥4💯2
Акции ММК выглядят перспективно
Акции ММК в апреле стали дивидендной историей с текущей доходностью 4,85% и рекомендованными выплатами по итогам 2023 года 2,752 руб на бумагу. ГОСА по дивидендам пройдет 30 мая, а реестр закроется 10 июня. В целом мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на долгосрочные перспективы ММК, обусловленные ожидаемым ростом производства и цен на стальную продукцию.
С технической точки зрения котировки ММК восстанавливаются от среднесрочной поддержки 54 руб, у которой проходит также линия долгосрочного бычьего тренда, при улучшении сигналов дневного графика. Так, гистограмма и линии MACD разворачиваются вверх и готовы дать сигнал на покупку при отсутствии ярко выраженного тренда на недельном графике. Краткосрочный импульс к росту по ММК может усилиться при стабилизации котировок выше пика текущего года 60,60 руб, что подтвердит нацеленность на движение к нашей фундаментальной целевой цене 71,70 руб (потенциал роста около 25%). Вслед за этим перед бумагами откроется перспектива движения к историческому пику 79,775 руб (потенциал роста почти 39%). Бычий сигнал сохраняется выше поддержки 54 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ММК
Акции ММК в апреле стали дивидендной историей с текущей доходностью 4,85% и рекомендованными выплатами по итогам 2023 года 2,752 руб на бумагу. ГОСА по дивидендам пройдет 30 мая, а реестр закроется 10 июня. В целом мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на долгосрочные перспективы ММК, обусловленные ожидаемым ростом производства и цен на стальную продукцию.
С технической точки зрения котировки ММК восстанавливаются от среднесрочной поддержки 54 руб, у которой проходит также линия долгосрочного бычьего тренда, при улучшении сигналов дневного графика. Так, гистограмма и линии MACD разворачиваются вверх и готовы дать сигнал на покупку при отсутствии ярко выраженного тренда на недельном графике. Краткосрочный импульс к росту по ММК может усилиться при стабилизации котировок выше пика текущего года 60,60 руб, что подтвердит нацеленность на движение к нашей фундаментальной целевой цене 71,70 руб (потенциал роста около 25%). Вслед за этим перед бумагами откроется перспектива движения к историческому пику 79,775 руб (потенциал роста почти 39%). Бычий сигнал сохраняется выше поддержки 54 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ММК
👍5🔥3💯3
ММК: Операционные результаты (2К24)
ММК представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Незначительное снижение выплавки стали и продаж стальной продукции обусловлено ремонтами, при этом мы отмечаем рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой, 71,7 руб.
Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. выплавка стали ММК снизилась на 2,3% г/г, до 3 377 тыс. т, на фоне ремонтов в прокатном переделе. На флагманской Магнитогорской площадке падение производства составило 2,3% г/г, в то время как Турция показала сокращение лишь на 0,7% г/г. Производство угольного концентрата и железорудного сырья снизилось на 34,7% г/г и 7,6% г/г соответственно.
Продажи. Во 2-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК незначительно сократились на 0,5% г/г, до 3 049 тыс. т, вследствие проведения капитальных ремонтов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 45,8% против 43,4% годом ранее. В 3-м квартале ММК ожидает стабилизацию спроса на внутреннем рынке на уровне 2-го квартала. В качестве основного сдерживающего фактора выделяется снижение активности в строительном секторе, замедляющегося вследствие высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. В то же время ММК отмечает положительную динамику потребления стали со стороны автомобилестроения и обрабатывающего сектора.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Незначительное снижение выплавки стали и продаж стальной продукции обусловлено ремонтами, при этом мы отмечаем рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой, 71,7 руб.
Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. выплавка стали ММК снизилась на 2,3% г/г, до 3 377 тыс. т, на фоне ремонтов в прокатном переделе. На флагманской Магнитогорской площадке падение производства составило 2,3% г/г, в то время как Турция показала сокращение лишь на 0,7% г/г. Производство угольного концентрата и железорудного сырья снизилось на 34,7% г/г и 7,6% г/г соответственно.
Продажи. Во 2-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК незначительно сократились на 0,5% г/г, до 3 049 тыс. т, вследствие проведения капитальных ремонтов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 45,8% против 43,4% годом ранее. В 3-м квартале ММК ожидает стабилизацию спроса на внутреннем рынке на уровне 2-го квартала. В качестве основного сдерживающего фактора выделяется снижение активности в строительном секторе, замедляющегося вследствие высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. В то же время ММК отмечает положительную динамику потребления стали со стороны автомобилестроения и обрабатывающего сектора.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
👍9🔥2👏1
ММК: Прогноз результатов (2К24 МСФО)
25 июля ММК представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании по итогам 2-го квартала 2024 г. составит 229,4 млрд руб., EBITDA – 50,3 млрд руб. с рентабельностью 21,9%. Свободный денежный поток достигнет 17,1 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала. При распределении 100% FCF дивиденд за 1-е полугодие 2024 г. составит 2,2 руб. на акцию (полугодовая доходность 4,1% к текущим котировкам). Мы подтверждаем целевую цену для бумаг ММК на уровне 71,7 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
25 июля ММК представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании по итогам 2-го квартала 2024 г. составит 229,4 млрд руб., EBITDA – 50,3 млрд руб. с рентабельностью 21,9%. Свободный денежный поток достигнет 17,1 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала. При распределении 100% FCF дивиденд за 1-е полугодие 2024 г. составит 2,2 руб. на акцию (полугодовая доходность 4,1% к текущим котировкам). Мы подтверждаем целевую цену для бумаг ММК на уровне 71,7 руб. с рекомендацией «Покупать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
👍9🔥3👏1
ММК: Финансовые результаты (2К24 МСФО)
ММК представил нейтральные финансовые результаты за 2-й квартал 2024 г. Выручка и свободный денежный поток компании продемонстрировали сильную динамику, в то время как EBITDA показала падение на фоне опережающего роста издержек. По итогам 1-го полугодия 2024 г. ММК выплатит акционерам 2,5 руб. на акцию. Мы ожидаем сохранение коэффициента выплат компании на уровне 100% FCF, что, согласно нашим расчетам, обеспечит дивиденд за 2-е полугодие 2024 г. в размере 2,3-2,4 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Финансовые показатели. Во 2-м квартале 2024 г. выручка ММК выросла на 13,0% г/г, до 224,9 млрд руб., на фоне более высоких цен реализации стальной продукции. При этом EBITDA снизилась на 8,2% г/г, до 50,6 млрд руб., с рентабельностью 22,5% против 27,7% годом ранее вследствие роста затрат на сырье и социальные гарантии работникам. Свободный денежный поток увеличился до 19,9 млрд руб. благодаря нормализации оборотного капитала, более низкому CAPEX и более высоким процентным доходам. В 3-м квартале 2024 г. компания ожидает стабилизацию внутреннего спроса на сталь на средних уровнях 1-го полугодия. Сдерживающим фактором потребления выступает инвестиционная активность в строительном секторе на фоне высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г., в то время как автомобилестроение и обрабатывающая промышленность демонстрируют положительную динамику.
Долговая нагрузка. На конец июня 2024 г. чистый долг ММК существенно не изменился и сохранился в отрицательной зоне на уровне -83,8 млрд руб. При этом мы отмечаем активное снижение общего долга: во 2-м квартале 2024 г. компания погасила кредитов и займов на сумму 28,8 млрд руб. и при этом практически не привлекла новое финансирование.
Дивиденды. Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 1-е полугодие 2024 г. в размере 2,5 руб. (полугодовая доходность 4,7% к текущим котировкам), что соответствует 100% FCF.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил нейтральные финансовые результаты за 2-й квартал 2024 г. Выручка и свободный денежный поток компании продемонстрировали сильную динамику, в то время как EBITDA показала падение на фоне опережающего роста издержек. По итогам 1-го полугодия 2024 г. ММК выплатит акционерам 2,5 руб. на акцию. Мы ожидаем сохранение коэффициента выплат компании на уровне 100% FCF, что, согласно нашим расчетам, обеспечит дивиденд за 2-е полугодие 2024 г. в размере 2,3-2,4 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой 71,7 руб.
Финансовые показатели. Во 2-м квартале 2024 г. выручка ММК выросла на 13,0% г/г, до 224,9 млрд руб., на фоне более высоких цен реализации стальной продукции. При этом EBITDA снизилась на 8,2% г/г, до 50,6 млрд руб., с рентабельностью 22,5% против 27,7% годом ранее вследствие роста затрат на сырье и социальные гарантии работникам. Свободный денежный поток увеличился до 19,9 млрд руб. благодаря нормализации оборотного капитала, более низкому CAPEX и более высоким процентным доходам. В 3-м квартале 2024 г. компания ожидает стабилизацию внутреннего спроса на сталь на средних уровнях 1-го полугодия. Сдерживающим фактором потребления выступает инвестиционная активность в строительном секторе на фоне высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г., в то время как автомобилестроение и обрабатывающая промышленность демонстрируют положительную динамику.
Долговая нагрузка. На конец июня 2024 г. чистый долг ММК существенно не изменился и сохранился в отрицательной зоне на уровне -83,8 млрд руб. При этом мы отмечаем активное снижение общего долга: во 2-м квартале 2024 г. компания погасила кредитов и займов на сумму 28,8 млрд руб. и при этом практически не привлекла новое финансирование.
Дивиденды. Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 1-е полугодие 2024 г. в размере 2,5 руб. (полугодовая доходность 4,7% к текущим котировкам), что соответствует 100% FCF.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
👍11🔥1👏1
Акции ММК подвержены общерыночным настроениям
Акции ММК упали после закрытия дивидендного реестра за 1-е полугодие 2024 года с доходностью около 5,6%. Кроме того, компания сегодня сообщила о сокращении выплавки стали в 3-м квартале на 26,6% к/к и снижении продаж металлопродукции на 18,7% к/к. В целом выплавка стали российскими компаниями сокращается весь текущий год и в сентябре упала на 13,5% г/г, что было связано в том числе со снижением экспорта. Турция ранее в октябре при этом ввела антидемпинговые пошлины на сталь от 6% до 43%, под которые попала также Россия.
Судя по всему, операционные результаты ММК утянули за собой бумаги других сталелитейных компаний, хотя совет директоров Северстали на завтрашнем заседании намерен рассмотреть вопрос о дивидендах за 3-й квартал, рекомендация по которым будет раскрыта 21 октября.
С технической точки зрения бумаги ММК с мая, несмотря на возвращение к выплате дивидендов, чувствуют себя слабо и обновили минимум с середины 2023 года 40,24 руб, к которому стремятся в четверг. Падение ниже указанной отметки может предвещать развитие нисходящего движения со следующими целями 38,60 руб и 37,45 руб, которое может проходить в рамках падения всего российского рынка. Позитивным фактором для ММК, с одной стороны, выступает перспектива дальнейшей регулярной выплаты дивидендов. С другой стороны, однако, доходность выплат на данный момент находится значительно ниже ключевой ставки ЦБ РФ, тем самым делая акции более подверженными рыночным настроениям. Говорить о возможности восстановления бычьего импульса по ММК можно будет при стабилизации котировок выше 47 руб и 48,50 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК
Акции ММК упали после закрытия дивидендного реестра за 1-е полугодие 2024 года с доходностью около 5,6%. Кроме того, компания сегодня сообщила о сокращении выплавки стали в 3-м квартале на 26,6% к/к и снижении продаж металлопродукции на 18,7% к/к. В целом выплавка стали российскими компаниями сокращается весь текущий год и в сентябре упала на 13,5% г/г, что было связано в том числе со снижением экспорта. Турция ранее в октябре при этом ввела антидемпинговые пошлины на сталь от 6% до 43%, под которые попала также Россия.
Судя по всему, операционные результаты ММК утянули за собой бумаги других сталелитейных компаний, хотя совет директоров Северстали на завтрашнем заседании намерен рассмотреть вопрос о дивидендах за 3-й квартал, рекомендация по которым будет раскрыта 21 октября.
С технической точки зрения бумаги ММК с мая, несмотря на возвращение к выплате дивидендов, чувствуют себя слабо и обновили минимум с середины 2023 года 40,24 руб, к которому стремятся в четверг. Падение ниже указанной отметки может предвещать развитие нисходящего движения со следующими целями 38,60 руб и 37,45 руб, которое может проходить в рамках падения всего российского рынка. Позитивным фактором для ММК, с одной стороны, выступает перспектива дальнейшей регулярной выплаты дивидендов. С другой стороны, однако, доходность выплат на данный момент находится значительно ниже ключевой ставки ЦБ РФ, тем самым делая акции более подверженными рыночным настроениям. Говорить о возможности восстановления бычьего импульса по ММК можно будет при стабилизации котировок выше 47 руб и 48,50 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика).
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК
👍7🔥3