События дня 3 октября 2023 года
• Мосбиржа отчитается об оборотах за сентябрь (17.30 мск)
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ (в течение дня)
Участники в РФ более осторожно подходят к инвестициям в «широкий рынок»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• Мосбиржа отчитается об оборотах за сентябрь (17.30 мск)
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ (в течение дня)
Участники в РФ более осторожно подходят к инвестициям в «широкий рынок»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Рубль. Прогноз
На валютном рынке повторяется сценарий предыдущих месяцев. После завершения налогового периода предложение валюты от экспортеров резко сократилось и в условиях низкой ликвидности рынка давление на рубль серьезно возросло. До конца недели не исключаем новых попыток доллара подняться выше 100 руб. В то же время ужесточение ДКП и денежно-кредитных условий на рынке будет выступать сдерживающим фактором для покупателей валюты на уровнях вблизи 100 руб. за USD.
До конца года ожидаем укрепления рубля с текущих уровней. Ужесточение процентной политики должно постепенно оказать сдерживающее влияние на кредитование, а вместе с этим на спрос на импорт. Это благоприятно для сальдо внешней торговли и курса рубля.
Прогнозы на конец года: доллар — 90-95, евро — 95-100, юань — 12,75-13,25.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар #евро #юань
На валютном рынке повторяется сценарий предыдущих месяцев. После завершения налогового периода предложение валюты от экспортеров резко сократилось и в условиях низкой ликвидности рынка давление на рубль серьезно возросло. До конца недели не исключаем новых попыток доллара подняться выше 100 руб. В то же время ужесточение ДКП и денежно-кредитных условий на рынке будет выступать сдерживающим фактором для покупателей валюты на уровнях вблизи 100 руб. за USD.
До конца года ожидаем укрепления рубля с текущих уровней. Ужесточение процентной политики должно постепенно оказать сдерживающее влияние на кредитование, а вместе с этим на спрос на импорт. Это благоприятно для сальдо внешней торговли и курса рубля.
Прогнозы на конец года: доллар — 90-95, евро — 95-100, юань — 12,75-13,25.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль #доллар #евро #юань
Акции Полюса в условиях низких цен на золото формируют медвежий тренд
Акции Полюса во вторник чувствовали себя лучше рынка без очевидных фундаментальных сигналов. Ранее в сентябре глава компании Алексей Востоков подтвердил прогноз по производству 2,8-2,9 млн унций золота в 2023 году и сохранил прогноз по капзатратам. В конце августа Полюс также опубликовал сильную финансовую отчетность за 1-е полугодие текущего года, но перспективы выплаты дивидендов компанией после проведения обратного выкупа акций, а также в условиях более низких цен на золото и вероятного роста долговой нагрузки во 2-м полугодии остаются туманными. Наша текущая фундаментальная рекомендация по Полюсу «Держать» с целевой ценой 9 814 руб.
С технической точки зрения акции Полюса после неудачной попытки прорваться выше в сентябре формируют нисходящий тренд и находятся не так далеко от достигнутого недавно минимума с июля при умеренно негативных сигналах. При положении ниже 11 600 - 11 800 руб можно говорить о преобладании медвежьих настроений по бумагам с рисками движения к поддержкам 10 900 руб и 10 650 руб и развития падения вплоть до района 10 200 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Переломить негативные настроения в акциях могла бы смена тренда по золоту, которое на данный момент в условиях сохранения жесткой риторики ФРС остается под нисходящим давлением с рисками пробоя 1800 долл/унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полюс
Акции Полюса во вторник чувствовали себя лучше рынка без очевидных фундаментальных сигналов. Ранее в сентябре глава компании Алексей Востоков подтвердил прогноз по производству 2,8-2,9 млн унций золота в 2023 году и сохранил прогноз по капзатратам. В конце августа Полюс также опубликовал сильную финансовую отчетность за 1-е полугодие текущего года, но перспективы выплаты дивидендов компанией после проведения обратного выкупа акций, а также в условиях более низких цен на золото и вероятного роста долговой нагрузки во 2-м полугодии остаются туманными. Наша текущая фундаментальная рекомендация по Полюсу «Держать» с целевой ценой 9 814 руб.
С технической точки зрения акции Полюса после неудачной попытки прорваться выше в сентябре формируют нисходящий тренд и находятся не так далеко от достигнутого недавно минимума с июля при умеренно негативных сигналах. При положении ниже 11 600 - 11 800 руб можно говорить о преобладании медвежьих настроений по бумагам с рисками движения к поддержкам 10 900 руб и 10 650 руб и развития падения вплоть до района 10 200 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Переломить негативные настроения в акциях могла бы смена тренда по золоту, которое на данный момент в условиях сохранения жесткой риторики ФРС остается под нисходящим давлением с рисками пробоя 1800 долл/унц.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Полюс
📎 Акции на рынке США на этой неделе достигли уровня перепроданности. Чего опасаются инвесторы? Стоит ли ждать отскока в октябре?
Сейчас в первую очередь опасения инвесторов связаны с продолжением дальнейшей ястребиной политикой ФРС. На последнем заседании мегарегулятор оставил ставку федеральных фондов без изменений на уровне 5.25-5.50%, однако не исключил еще одно повышение в текущем году и продолжительное плато ставок в 2024 году. Регулятор видит силу в экономике и пока не планирует менять риторику. Рынок на такие заявления отреагировал соответствующим образом, после выступления Пауэлла американский бенчмарк S&P500 показал снижение около 5%.
Подлила масла в огонь неопределенность вокруг приостановки деятельности правительства США, в этой ситуации нет ничего неординарного. В последние годы такие ситуации происходят регулярно. Самый яркий накал страстей по этому поводу был в 2018-2019 г.: 22 декабря 2018 г. работа правительственных органов была приостановлена на 35 дней. В этом году ситуация с шатдауном локально разрешилась. Сенат одобрил законопроект о государственном финансировании сроком на 45 дней, президент Байден поставил на этом документе свою подпись. Рынок в понедельник утром оценивает эту новость нейтрально – фьючерсы на основные индексы показывают околонулевую динамику.
Со следующей недели начинается сезон корпоративной отчетности, вероятно мы увидим много сюрпризов, 13 октября покажут свои отчеты крупные банки, до конца месяца мы увидим отчеты крупных технологических гигантов. Возможно, хорошие отчеты техов поддержат американские индексы, пристальное внимание будет к истории с искусственным интеллектом, скоро будет понятно, сможет ли эта тема продолжить свое доминирование на рынке.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Сейчас в первую очередь опасения инвесторов связаны с продолжением дальнейшей ястребиной политикой ФРС. На последнем заседании мегарегулятор оставил ставку федеральных фондов без изменений на уровне 5.25-5.50%, однако не исключил еще одно повышение в текущем году и продолжительное плато ставок в 2024 году. Регулятор видит силу в экономике и пока не планирует менять риторику. Рынок на такие заявления отреагировал соответствующим образом, после выступления Пауэлла американский бенчмарк S&P500 показал снижение около 5%.
Подлила масла в огонь неопределенность вокруг приостановки деятельности правительства США, в этой ситуации нет ничего неординарного. В последние годы такие ситуации происходят регулярно. Самый яркий накал страстей по этому поводу был в 2018-2019 г.: 22 декабря 2018 г. работа правительственных органов была приостановлена на 35 дней. В этом году ситуация с шатдауном локально разрешилась. Сенат одобрил законопроект о государственном финансировании сроком на 45 дней, президент Байден поставил на этом документе свою подпись. Рынок в понедельник утром оценивает эту новость нейтрально – фьючерсы на основные индексы показывают околонулевую динамику.
Со следующей недели начинается сезон корпоративной отчетности, вероятно мы увидим много сюрпризов, 13 октября покажут свои отчеты крупные банки, до конца месяца мы увидим отчеты крупных технологических гигантов. Возможно, хорошие отчеты техов поддержат американские индексы, пристальное внимание будет к истории с искусственным интеллектом, скоро будет понятно, сможет ли эта тема продолжить свое доминирование на рынке.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
События дня 4 октября 2023 года
• выходной день в Китае
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за сентябрь
• выступление главы ЕЦБ Лагард (11.00 мск и 19.00 мск)
• индекс цен производителей и розничные продажи еврозоны в августе (12.00 мск)
• ЦБ РФ огласит объем продаж валюты на октябрь (12.00 мск)
• заседание мониторингового комитета ОПЕК+ (13.00 мск)
• занятость в частном секторе США за август по оценке ADP (15.15 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США за сентябрь от ISM (17.00 мск)
• производственные заказы США в августе (17.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ (в течение дня)
Страхи высоких процентных ставок продолжают давить на акции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выходной день в Китае
• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за сентябрь
• выступление главы ЕЦБ Лагард (11.00 мск и 19.00 мск)
• индекс цен производителей и розничные продажи еврозоны в августе (12.00 мск)
• ЦБ РФ огласит объем продаж валюты на октябрь (12.00 мск)
• заседание мониторингового комитета ОПЕК+ (13.00 мск)
• занятость в частном секторе США за август по оценке ADP (15.15 мск)
• индекс деловой активности в секторе услуг США за сентябрь от ISM (17.00 мск)
• производственные заказы США в августе (17.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ (в течение дня)
Страхи высоких процентных ставок продолжают давить на акции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: ЛК «Роделен»
АО ЛК «Роделен» (рейтинг «ВВВ» от Эксперт) 5 октября откроет сбор заявок на облигации серии 002Р-01 объемом 750 млн рублей.
Об эмитенте: Лизинговая компания "Роделен" ведёт свою работу на рынке финансовых услуг России с 2007 года. Основными видами деятельности компании по уставу являются: деятельность финансовой аренды (лизинга); деятельность по предоставлению кредитов, займов, ссуд; деятельность в области финансового посредничества.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
АО ЛК «Роделен» (рейтинг «ВВВ» от Эксперт) 5 октября откроет сбор заявок на облигации серии 002Р-01 объемом 750 млн рублей.
Об эмитенте: Лизинговая компания "Роделен" ведёт свою работу на рынке финансовых услуг России с 2007 года. Основными видами деятельности компании по уставу являются: деятельность финансовой аренды (лизинга); деятельность по предоставлению кредитов, займов, ссуд; деятельность в области финансового посредничества.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Что делать розничному неквалифицированному инвестору в случае распродаж акций и облигаций, когда все индексы падают?
В настоящий момент динамика российского фондового рынка отражает ястребиную политику Центрального Банка. Российский регулятор борется с инфляцией и ослаблением национальной валюты. Сейчас долговой рынок предлагает достойные доходности: 12-14% годовых можно зарабатывать в надежных облигациях и банковских депозитах, без риска волатильности в акциях. Для многих инвесторов идея получать стабильную фиксированную доходность кажется привлекательной – активность в акциях снижается.
Российское инвестиционное сообщество также наблюдает за тем, что происходит за океаном – американские бумаги локально падали. После заявлений ФРС о длительном периоде высоких ставок – американский эталонный индекс S&P500 снижался на 5% в течение нескольких торговых сессий. Высокие ставки – это проблема для всех мировых рынков, инвесторы пытаются искать позитив, индексы нащупывают уровни поддержки.
Нет единого совета как действовать в текущей ситуации рядовому среднестатистическому инвестору. У каждого владельца капитала будет индивидуальная стратегия и свое виденье рынка и риска. Если у инвесторов уже сформирован портфель, и он находится в просадке, не стоит совершать эмоциональных действий. Предположительно, Индекс Московской биржи не будет сильно снижаться, однако вполне вероятный сценарий — это боковое движение в течение некоторого периода. Если ситуация будет ухудшаться – можно воспользоваться инструментами срочного рынка, например, захеджировать портфель с помощью опционов. Здесь нужны специальные знания и навыки, но в целом при желании в этой теме можно и нужно разбираться для того, чтобы более гибко управлять своими инвестициями.
Для тех инвесторов, кто только собирается формировать портфель, лучшее решение — покупать выбранные бумаги маленькими лотами, наблюдать, как будут вести себя купленные позиции и при положительной динамике добавлять дополнительный объем.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
В настоящий момент динамика российского фондового рынка отражает ястребиную политику Центрального Банка. Российский регулятор борется с инфляцией и ослаблением национальной валюты. Сейчас долговой рынок предлагает достойные доходности: 12-14% годовых можно зарабатывать в надежных облигациях и банковских депозитах, без риска волатильности в акциях. Для многих инвесторов идея получать стабильную фиксированную доходность кажется привлекательной – активность в акциях снижается.
Российское инвестиционное сообщество также наблюдает за тем, что происходит за океаном – американские бумаги локально падали. После заявлений ФРС о длительном периоде высоких ставок – американский эталонный индекс S&P500 снижался на 5% в течение нескольких торговых сессий. Высокие ставки – это проблема для всех мировых рынков, инвесторы пытаются искать позитив, индексы нащупывают уровни поддержки.
Нет единого совета как действовать в текущей ситуации рядовому среднестатистическому инвестору. У каждого владельца капитала будет индивидуальная стратегия и свое виденье рынка и риска. Если у инвесторов уже сформирован портфель, и он находится в просадке, не стоит совершать эмоциональных действий. Предположительно, Индекс Московской биржи не будет сильно снижаться, однако вполне вероятный сценарий — это боковое движение в течение некоторого периода. Если ситуация будет ухудшаться – можно воспользоваться инструментами срочного рынка, например, захеджировать портфель с помощью опционов. Здесь нужны специальные знания и навыки, но в целом при желании в этой теме можно и нужно разбираться для того, чтобы более гибко управлять своими инвестициями.
Для тех инвесторов, кто только собирается формировать портфель, лучшее решение — покупать выбранные бумаги маленькими лотами, наблюдать, как будут вести себя купленные позиции и при положительной динамике добавлять дополнительный объем.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Акции Башнефти начинают учитывать перспективы новых дивидендов
Привилегированные акции Башнефти повышались без конкретных фундаментальных новостей. Бумаги еще не закрыли дивидендный гэп июля, когда инвесторы смогли получить дивидендную доходность почти 12%. Очевидно, акции вновь начинают пользоваться спросом в надежде на новые выплаты, которых, однако, скорее всего стоит ждать уже в следующем году.
С технической точки зрения привилегированные акции Башнефти расположены у важного среднесрочного сопротивления 1515 руб, при закреплении выше которого можно ожидать движения в район 1575 руб и закрытия дивидендного гэпа. Впоследствии восходящий тренд по бумагам при сохранении высоких цен на нефть и отсутствии значимых негативных общерыночных факторов может ускориться и вернуть котировки к 1655 руб, 1735 руб и выше. Важные поддержки расположены у 1400 руб, 1360 руб и 1300 руб: их преодоление предупредит о рисках смены тренда на медвежий.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Башнефть
Привилегированные акции Башнефти повышались без конкретных фундаментальных новостей. Бумаги еще не закрыли дивидендный гэп июля, когда инвесторы смогли получить дивидендную доходность почти 12%. Очевидно, акции вновь начинают пользоваться спросом в надежде на новые выплаты, которых, однако, скорее всего стоит ждать уже в следующем году.
С технической точки зрения привилегированные акции Башнефти расположены у важного среднесрочного сопротивления 1515 руб, при закреплении выше которого можно ожидать движения в район 1575 руб и закрытия дивидендного гэпа. Впоследствии восходящий тренд по бумагам при сохранении высоких цен на нефть и отсутствии значимых негативных общерыночных факторов может ускориться и вернуть котировки к 1655 руб, 1735 руб и выше. Важные поддержки расположены у 1400 руб, 1360 руб и 1300 руб: их преодоление предупредит о рисках смены тренда на медвежий.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Башнефть
События дня 5 октября 2023 года
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• торговый баланс США в августе (16.30 мск)
• Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в сентябре
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ
Продажи в акциях стихли, но нисходящие риски сохраняются
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• торговый баланс США в августе (16.30 мск)
• Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в сентябре
• выступления представителей ФРС и ЕЦБ
Продажи в акциях стихли, но нисходящие риски сохраняются
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
«Медведей» в акциях Сегежи остановили надежды на дивиденды
Акции Сегежи уверенно росли второй день подряд без очевидных фундаментальных причин. Судя по всему, инвесторы вспомнили заявления главы компании о возможной выплате дивидендов за 3-й квартал текущего года.
С технической точки зрения бумаги Сегежи отступили от долгосрочной поддержки 5 руб, ниже которой в последний раз находились в феврале текущего года, и растут на повышенных объемах. Акции пытаются закрепиться выше важных краткосрочных сопротивлений 5,30 руб и 5,415 руб с потенциалом движения в район 5,65 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Стабилизация выше 5,65 руб, в свою очередь, позволит говорить о возможном возвращении среднесрочных покупателей на рынок с перспективой тестирования 6 руб: вероятно, подобный сценарий реализуется в случае объявления о привлекательных дивидендах или общего оптимизма на рынке. Ниже 5,30 руб, напротив, актуальны риски падения ниже 5 руб со следующей целью движения 4,85 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сегежа
Акции Сегежи уверенно росли второй день подряд без очевидных фундаментальных причин. Судя по всему, инвесторы вспомнили заявления главы компании о возможной выплате дивидендов за 3-й квартал текущего года.
С технической точки зрения бумаги Сегежи отступили от долгосрочной поддержки 5 руб, ниже которой в последний раз находились в феврале текущего года, и растут на повышенных объемах. Акции пытаются закрепиться выше важных краткосрочных сопротивлений 5,30 руб и 5,415 руб с потенциалом движения в район 5,65 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Стабилизация выше 5,65 руб, в свою очередь, позволит говорить о возможном возвращении среднесрочных покупателей на рынок с перспективой тестирования 6 руб: вероятно, подобный сценарий реализуется в случае объявления о привлекательных дивидендах или общего оптимизма на рынке. Ниже 5,30 руб, напротив, актуальны риски падения ниже 5 руб со следующей целью движения 4,85 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сегежа
События дня 6 октября 2023 года
• выходной день в Китае
• саммит ЕС
• ключевой отчет по состоянию рынка труда США за сентябрь (15.30 мск)
• акции банка "Санкт-Петербург" последний день торгуются с дивидендами за 1-е полугодие 2023 г
Банк «Санкт-Петербург» закроет дивидендный реестр, в США ждут отчета по рынку труда
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выходной день в Китае
• саммит ЕС
• ключевой отчет по состоянию рынка труда США за сентябрь (15.30 мск)
• акции банка "Санкт-Петербург" последний день торгуются с дивидендами за 1-е полугодие 2023 г
Банк «Санкт-Петербург» закроет дивидендный реестр, в США ждут отчета по рынку труда
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
⛰ Полиметалл: Покидая Россию
За прошедший год акции Полиметалла показывали лучшую динамику по сравнению с Полюсом и индексом металлов и добычи. Так было до попадания в список SDN, что свело на нет преимущество компании. Первичный рост связан с эффектом низкой базы после падения котировок на 76% в 2022 г. Из-за регистрации в недружественной юрисдикции владение акциями было сопряжено с высокой неопределенностью, что оказывало давление на котировки. Затем выход информации о планах компании сменить юрисдикцию на дружественную и их постепенное выполнение способствовали росту котировок. Включение в SDN-лист и санкционные списки ряда стран от 19 мая 2023 г. оказало влияние на операционную деятельность, а также санкции привели к тому, что вместо разделения активов по схеме spin-off, было принято решение о продаже российских предприятий с дисконтом. На данный момент компания уже разделила схемы продаж и финансирования российских и казахстанских предприятий. Рост ключевой ставки до 13% отразился и на 10-летних ОФЗ, что привело к росту WACC. Позитивную роль играет снижение рубля и тенге к доллару, так как более 60% издержек Полиметалла рассчитываются в национальных валютах, и это продолжит оказывать поддержку котировкам. Основным драйвером для котировок будут новости о схеме разблокировки акций в НРД. Мы считаем, что акции на Мосбирже будут c высокой вероятностью разблокированы, а дисконт при продаже активов не превысит 20%. При этом справедливая стоимость акций Полиметалла складывается из DCF оценки компании, которая составляет 471 руб. и 179 руб. дивидендов, которые будут выплачены за счет продажи активов, таким образом справедливая цена акции составит 650 рублей.
Мы рекомендуем «Покупать» акции компании.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
За прошедший год акции Полиметалла показывали лучшую динамику по сравнению с Полюсом и индексом металлов и добычи. Так было до попадания в список SDN, что свело на нет преимущество компании. Первичный рост связан с эффектом низкой базы после падения котировок на 76% в 2022 г. Из-за регистрации в недружественной юрисдикции владение акциями было сопряжено с высокой неопределенностью, что оказывало давление на котировки. Затем выход информации о планах компании сменить юрисдикцию на дружественную и их постепенное выполнение способствовали росту котировок. Включение в SDN-лист и санкционные списки ряда стран от 19 мая 2023 г. оказало влияние на операционную деятельность, а также санкции привели к тому, что вместо разделения активов по схеме spin-off, было принято решение о продаже российских предприятий с дисконтом. На данный момент компания уже разделила схемы продаж и финансирования российских и казахстанских предприятий. Рост ключевой ставки до 13% отразился и на 10-летних ОФЗ, что привело к росту WACC. Позитивную роль играет снижение рубля и тенге к доллару, так как более 60% издержек Полиметалла рассчитываются в национальных валютах, и это продолжит оказывать поддержку котировкам. Основным драйвером для котировок будут новости о схеме разблокировки акций в НРД. Мы считаем, что акции на Мосбирже будут c высокой вероятностью разблокированы, а дисконт при продаже активов не превысит 20%. При этом справедливая стоимость акций Полиметалла складывается из DCF оценки компании, которая составляет 471 руб. и 179 руб. дивидендов, которые будут выплачены за счет продажи активов, таким образом справедливая цена акции составит 650 рублей.
Мы рекомендуем «Покупать» акции компании.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 9 - 13 октября 2023 года
Российский фондовый рынок на следующей неделе может не показать значительных изменений, продолжая торговлю недалеко от текущих значений в отсутствии значимых драйверов движения. Росту индекса Мосбиржи, в частности, препятствует сопротивление 3150 пунктов, хотя покупки в отдельных акциях удерживают индикатор от падения. В частности, на фоне надежд на продолжение выплат дивидендов, высоких цен на нефть и восстановления топливного демпфера достаточно уверенно смотрятся акции нефтяных компаний. На следующей неделе реестры по полугодовым дивидендам закроют Новатэк и Татнефть. Сбербанк представит финансовые результаты по РПБУ за сентябрь, а внеочередное собрание акционеров ОГК-2 обсудит допэмиссию. В целом в России сезон квартальных отчетностей традиционно стартует позднее, чем в Европе и США и придется на конец октября. На макроэкономическом фронте будут обнародованы данные по потребительской инфляции России за сентябрь (ожидается ускорение с 5,2% до 5,8% г/г).
Доллар, евро и юань сохраняют склонность к росту против рубля и стремятся к пикам августа 101,75 руб, 111,41 руб и 13,96 руб соответственно. Попытки финансовых властей поддержать рубль на данный момент способствовали лишь его временной стабилизации, при этом Минфин РФ намерен увеличить ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота по бюджетному правилу с 6 октября по 7 ноября с 13,15 млрд руб до 18,12 млрд руб. Технические сигналы в пользу возможной нисходящей коррекции доллара, евро и юаня к рублю поступят при их закрепления ниже поддержек 99,80 руб, 105,70 руб, 13,70 руб соответственно.
Нефтяные фьючерсы после обвального падения уходящей недели находятся не так далеко от цели краткосрочной коррекции 83 долл по сорту Brent (средняя полоса Боллинджера недельного графика), у которой покупки при улучшении настроений на фондовых площадках могут возобновиться. При более негативном сценарии пробой 83 долл может привести к развитию падения вплоть до возвращения к минимумам текущего года (район 70 долл) в ближайшие недели. Повлиять на динамику котировок помимо ожиданий в отношении спроса на нефть также могут прогнозы в ежемесячных обзорах ОПЕК, МЭА и Минэнерго США, которые будут опубликованы на следующей неделе.
Американский фондовый рынок приостановил падение у среднесрочной поддержки 4220 пунктов по индексу S&P 500, закрепление ниже которой поставит следующей целью движения район 4100 пунктов. Настроения в США в том числе на следующую неделю может определить сегодняшний отчет по занятости за сентябрь и связанные с ним ожидания дальнейшей политики ФРС. Надежды на смягчение тона регулятора могут вернуть краткосрочные покупки на рынок, но ниже отметки 4360 пунктов (средняя полоса Боллинджера) среднесрочный медвежий тренд по S&P 500 не теряет актуальности. На следующей неделе продолжатся выступления представителей ФРС, а также будут опубликованы протоколы заседания регулятора и данные по потребительской и производственной инфляции США за сентябрь, которые напрямую повлияют на ожидания в отношении процентных ставок в стране. В пятницу с финансовых результатов JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock и Citigroup стартует сезон квартальных отчетностей. Интересные комментарии наверняка будут поступать с ежегодных совещаний МВФ.
Фондовый рынок Европы может пытаться отступить от локальных минимумов по индексу Euro Stoxx 50 в рамках коррекции, но при отсутствии значимых позитивных драйверов движения потенциал роста, вероятно, будет ограничен уровнем 4200 пунктов. В регионе будут ждать данных по промышленному производству Германии, еврозоны и Великобритании за август, окончательной оценки потребительской инфляции Германии за сентябрь, ВВП и торгового баланса Великобритании за август, протоколов заседания ЕЦБ, выступлений глав ЕЦБ и Банка Англии.
Российский фондовый рынок на следующей неделе может не показать значительных изменений, продолжая торговлю недалеко от текущих значений в отсутствии значимых драйверов движения. Росту индекса Мосбиржи, в частности, препятствует сопротивление 3150 пунктов, хотя покупки в отдельных акциях удерживают индикатор от падения. В частности, на фоне надежд на продолжение выплат дивидендов, высоких цен на нефть и восстановления топливного демпфера достаточно уверенно смотрятся акции нефтяных компаний. На следующей неделе реестры по полугодовым дивидендам закроют Новатэк и Татнефть. Сбербанк представит финансовые результаты по РПБУ за сентябрь, а внеочередное собрание акционеров ОГК-2 обсудит допэмиссию. В целом в России сезон квартальных отчетностей традиционно стартует позднее, чем в Европе и США и придется на конец октября. На макроэкономическом фронте будут обнародованы данные по потребительской инфляции России за сентябрь (ожидается ускорение с 5,2% до 5,8% г/г).
Доллар, евро и юань сохраняют склонность к росту против рубля и стремятся к пикам августа 101,75 руб, 111,41 руб и 13,96 руб соответственно. Попытки финансовых властей поддержать рубль на данный момент способствовали лишь его временной стабилизации, при этом Минфин РФ намерен увеличить ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота по бюджетному правилу с 6 октября по 7 ноября с 13,15 млрд руб до 18,12 млрд руб. Технические сигналы в пользу возможной нисходящей коррекции доллара, евро и юаня к рублю поступят при их закрепления ниже поддержек 99,80 руб, 105,70 руб, 13,70 руб соответственно.
Нефтяные фьючерсы после обвального падения уходящей недели находятся не так далеко от цели краткосрочной коррекции 83 долл по сорту Brent (средняя полоса Боллинджера недельного графика), у которой покупки при улучшении настроений на фондовых площадках могут возобновиться. При более негативном сценарии пробой 83 долл может привести к развитию падения вплоть до возвращения к минимумам текущего года (район 70 долл) в ближайшие недели. Повлиять на динамику котировок помимо ожиданий в отношении спроса на нефть также могут прогнозы в ежемесячных обзорах ОПЕК, МЭА и Минэнерго США, которые будут опубликованы на следующей неделе.
Американский фондовый рынок приостановил падение у среднесрочной поддержки 4220 пунктов по индексу S&P 500, закрепление ниже которой поставит следующей целью движения район 4100 пунктов. Настроения в США в том числе на следующую неделю может определить сегодняшний отчет по занятости за сентябрь и связанные с ним ожидания дальнейшей политики ФРС. Надежды на смягчение тона регулятора могут вернуть краткосрочные покупки на рынок, но ниже отметки 4360 пунктов (средняя полоса Боллинджера) среднесрочный медвежий тренд по S&P 500 не теряет актуальности. На следующей неделе продолжатся выступления представителей ФРС, а также будут опубликованы протоколы заседания регулятора и данные по потребительской и производственной инфляции США за сентябрь, которые напрямую повлияют на ожидания в отношении процентных ставок в стране. В пятницу с финансовых результатов JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock и Citigroup стартует сезон квартальных отчетностей. Интересные комментарии наверняка будут поступать с ежегодных совещаний МВФ.
Фондовый рынок Европы может пытаться отступить от локальных минимумов по индексу Euro Stoxx 50 в рамках коррекции, но при отсутствии значимых позитивных драйверов движения потенциал роста, вероятно, будет ограничен уровнем 4200 пунктов. В регионе будут ждать данных по промышленному производству Германии, еврозоны и Великобритании за август, окончательной оценки потребительской инфляции Германии за сентябрь, ВВП и торгового баланса Великобритании за август, протоколов заседания ЕЦБ, выступлений глав ЕЦБ и Банка Англии.
Гонконгский Hang Seng остается в краткосрочном нисходящем тренде при положении ниже сопротивления 17 800 пунктов и будет реагировать в том числе на настроения в КНР после праздничных дней. Фондовый рынок Китая был закрыт на протяжении всей недели, что способствовало надеждам на ускорение экономической активности во второй по величине экономике мира. Актуальными, однако, остаются сложности в секторе недвижимости КНР. На следующей неделе в Китае выйдут данные по объему нового кредитования, потребительской и производственной инфляции, а также внешнеторговому балансу страны за сентябрь.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 150
Индекс РТС - 990
Курс евро к доллару - 1,0600
Brent - 85
Курс доллара к рублю - 99,50
Курс евро к рублю - 104,50
Курс юаня к рублю - 13,55
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 150
Индекс РТС - 990
Курс евро к доллару - 1,0600
Brent - 85
Курс доллара к рублю - 99,50
Курс евро к рублю - 104,50
Курс юаня к рублю - 13,55
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта
Индексы Мосбиржи и РТС на неделе находились под нисходящим давлением
Рублевый индикатор по итогам недели теряет чуть менее 0,5%, так и не сумев закрепиться выше сопротивления 3150 пунктов ввиду отсутствия общих позитивных драйверов движения. Индекс РТС снижается примерно на 2,5% и закрепляется ниже 1000 пунктов из-за новых локальных минимумов рубля.
На корпоративном фронте на неделе можно было наблюдать повышенный интерес к акциям нефтяных компаний, которые пытались расти вопреки нисходящей динамике цен на «черное золото». В частности, инвесторы искали защиту от обвала рубля в акциях Сургутнефтегаза, обладающего значительными долларовыми накоплениями. Кроме того, спросом пользовались акции Татнефти, Башнефти, ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. Правительство РФ приняло решение с 1 октября восстановить топливный демпфер, а также сняло ограничения на экспорт дизельного топлива, доставляемого в морские порты трубопроводным транспортом, при условии что компания поставляет на внутренний рынок не менее 50% от произведённого дизельного топлива.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ
Рублевый индикатор по итогам недели теряет чуть менее 0,5%, так и не сумев закрепиться выше сопротивления 3150 пунктов ввиду отсутствия общих позитивных драйверов движения. Индекс РТС снижается примерно на 2,5% и закрепляется ниже 1000 пунктов из-за новых локальных минимумов рубля.
На корпоративном фронте на неделе можно было наблюдать повышенный интерес к акциям нефтяных компаний, которые пытались расти вопреки нисходящей динамике цен на «черное золото». В частности, инвесторы искали защиту от обвала рубля в акциях Сургутнефтегаза, обладающего значительными долларовыми накоплениями. Кроме того, спросом пользовались акции Татнефти, Башнефти, ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. Правительство РФ приняло решение с 1 октября восстановить топливный демпфер, а также сняло ограничения на экспорт дизельного топлива, доставляемого в морские порты трубопроводным транспортом, при условии что компания поставляет на внутренний рынок не менее 50% от произведённого дизельного топлива.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ