Итоги недели 24 - 28 апреля 2023 года с Еленой Кожуховой

- Индексы Мосбиржи и РТС завершают апрель на пиках с 2022 года
- Рубль восполнил часть девальвационных потерь
- Цены на нефть не смогли развить рост после решения ОПЕК+

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок

Яндекс. Финансовые результаты значительно выше ожиданий

Яндекс 27 апреля представил свои финансовые результаты за 1К 2023 г., которые значительно опередили ожидания рынка и наши прогнозы. Темпы роста выручки дополнительно ускорились относительно 4К и прошедший период стал самым сильным более чем за год. Очень высокие показатели продемонстрировал поисковый сегмент, хотя компания отмечает начавшееся замедление темпов роста в апреле из-за более высокой базы сравнения. Прочие направления либо улучшили свои результаты относительно предыдущего отчетного периода, либо получили сопоставимый рост. Рентабельность EBITDA немного снизилась кв/кв, но выросла в несколько раз г/г, так как в 1К прошлого года компания разово выплатила сотрудникам крупные суммы в качестве поддержки. Часть сегментов также зафиксировали улучшение юнит-экономики. Существенных дополнительных сведений о готовящейся реструктуризации бизнеса пока не последовало.

Наша рекомендация для акций Яндекса – «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.

Подробнее

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс

"Расстановка сил" подводит итоги апреля

Специально для слушателей "Расстановки сил" выполняем обещание подвести итоги месяца перед длинными выходными.

По состоянию на 24 апреля 2023 года в нашем модельном портфеле было открыто 4 позиции. Проводим аудит и решаем, какие из этих активов останутся с нами в мае:

1. Сбербанк. Текущая цена 239,97 руб. Сила растущего тренда на дневном и недельном графике. Разворотные сигналы отсутствуют. По закрытию вчерашнего дня – перенос стоп-приказа на уровень 233,3 руб. Отсечка под дивиденды 11 мая, последний день торговли с дивидендами – 8 мая. С учетом размера дивидендов (25 рублей) дивидендный гэп от текущего ценового уровня будет не выше 215 рублей за акцию, т.е. значительно ниже стоп-приказа. Вариант 1 – закрытие позиции до 8 мая включительно (сохранение прибыли, отказ от дивидендов). Вариант 2 – сохранение позиции, получение дивидендов, ожидание закрытия дивидендного гэпа и продолжения роста. В случае выбора вариант 2 стоп-приказ после формирования гэпа нужно перенести на уровень 211,20 или 201,20 руб. в зависимости от уровня открытия 11 мая. При выборе любого варианта позиция остается открытой до 2 мая.

2. Роснефть. Сформирован сигнал на закрытие на утро 26 апреля. Закрытие позиции по 396,5 рублей. Финансовый результат +11,03% в абсолюте.

3. Новатэк. Сегодня последний день торговли акции с дивидендами (отсечка 3 мая). Закрытие позиции по цене 1 327 (+15,29% в абсолюте).

4. ОZON. 26 апреля пробил вниз уровень поддержки и вернулся в диапазон, на выход из которого мы совершили покупку. В этот же день появились признаки усиления нисходящего тренда. Закрытие позиции с убытком утром 27 апреля по цене 1 715 рублей (-4,62% в абсолюте).

Итоговые результаты портфеля с начала года: прибыль 47,97%. В портфеле - одна позиция (Сбербанк, текущая прибыль 67,85%, из них защищено стоп-приказом 63,18%).

Валентина Савенкова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

На следующей неделе "Расстановка сил" выйдет в эфир 2 мая в 17:00.

Желаем всем хороших майских выходных!

#ВЕЛЕС_Капитал_взгляд_трейдера #портфель_акций

События дня 2 мая 2023 года

• выходной день на биржах Китая
• окончательные индексы производственной активности стран Европы в апреле (10.55-11.30 мск)
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в апреле (12.00 мск)
• производственные заказы США в марте (17.00 мск)
• квартальные результаты Pfizer, Starbucks, Ford Motor

Основной проблемой для «быков» в РФ может стать перекупленность

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Норильский никель: Дивиденд (2022)

Норникель принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. В качестве причин компания выделяет геополитические риски, низкий свободный денежный поток, масштабную инвестиционную программу, возросшую долговую нагрузку, возможное усиление санкционного давление и потенциальное падение мировых цен на цветные металлы. Также компания не раскрыла планов по новой дивидендной политике. Ранее руководство заявляло о намерении привязать выплаты к свободному денежному потоку. Мы допускали, что Норникель по итогам 2022 г. выплатит около 750 руб. на акцию, которые, с одной стороны, не привели бы к значительному росту долговой нагрузки, а с другой порадовали бы акционеров в непростые времена. Тем не менее, менеджмент не исключил промежуточные дивиденды в 2023 г. в случае положительного FCF и комфортного долга. Согласно нашим расчетам, в случае распродажи накопленных в 2022 г. запасов готовой продукции и распределении на выплаты акционерам 50% свободного денежного потока дивиденд Норникеля за 1-е полугодие 2023 г. может составить 621 руб. на акцию (доходность 4,3% к текущим котировкам).

Однако с учетом высокой неопределенности относительно формулы расчета будущих выплат, низкого FCF из-за высокого CAPEX и умеренной динамики мировых цен на цветные металлы мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 10 219 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель

Отсутствие перекупленности позволяет Сбербанку идти выше

С технической точки зрения разворотных сигналов по акциям Сбербанка пока не поступает. Паузы в росте позволили котировкам избежать входа в зоны краткосрочной и среднесрочной перекупленности, в связи с чем нельзя исключать дальнейшего повышения как минимум до дивидендной отсечки. В частности, ближайшее сопротивление по обыкновенным акциям расположено у 250 руб (среднесрочный целевой уровень роста, у которого возрастут риски фиксации прибыли). При закреплении выше бумаги могут подскочить к 261 руб (максимумы с февраля 2022 года). Позитивным фактором для Сбербанка даже после дивидендной отсечки могут стать ожидания публикации 18 мая консолидированных финансовых результатов по МСФО за 1-й квартал 2023 года и возможные намеки на новые выплаты.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сбербанк

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 2 - 5 мая:

- Праздничные торги
- Сбербанк: продавать или держать?
- Коррекция на валютном рынке
- Индекс Мосбиржи: борьба за 2600

Видео

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #взгляд_трейдера #фондовый_рынок #прогнозы

События дня 3 мая 2023 года

• выходной день в Китае
• уровень безработицы еврозоны в марте (12.00 мск)
• занятость в частном секторе США в апреле по оценке ADP (15.15 мск)
• индексы деловой активности в секторе услуг США от PMI (16.45 мск) и ISM (17.00 мск) за апрель
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• розничные продажи, уровень безработицы России в марте (19.00 мск)
• решение ФРС по процентной ставке (21.00 мск) и пресс-конференция регулятора (21.30 мск)
• объемы торгов Мосбиржи за апрель
• квартальные результаты Qualcomm, MetLife, Yum! Brands, Lloyds Banking, Marathon Oil

Мировые рынки стабилизируются перед заседанием ФРС

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Акции Ростелекома все еще смотрятся уверенно

Акции Ростелекома в среду поддерживали новости о консолидации 100% долей высокотехнологичной компании Информ, телекоммуникационной дочки ЛУКОЙЛа. Согласно сообщению Ростелекома, сделка обеспечит завершение формирования отраслевого центра компетенций и позволит компании развивать проекты в нефтегазовой сфере.

С технической точки зрения обыкновенные акции Ростелекома, в частности, находятся у пиков с июля 2022 года и развивают начавшийся в конце прошлого года восходящий тренд, несмотря на отсутствие дивидендных выплат. Сигналы дневного и недельного графиков говорят главным образом о краткосрочной и среднесрочной перекупленности бумаг, которая может мешать развитию их повышения, особенно у важного долгосрочного сопротивления 67,80 руб. Краткосрочные «лонги» по бумагам, однако, имеет смысл сохранять выше 63 руб (район средней полосы Боллинджера дневного графика), а среднесрочные – выше 60 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и линия долгосрочного бычьего тренда). С фундаментальной точки зрения акции Ростелекома могут оставаться интересными благодаря различным цифровым проектам, которые поддерживает в том числе государство.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Ростелеком

Прогноз по ставке ФРС

Вполне вероятно, что после майского увеличения ФРС возьмет паузу в ужесточении денежно-кредитной политики и будет оценивать её эффект на экономику в том числе с учетом недавних потрясений в банковском секторе. Не исключено, что фокус ФРС в случае дальнейших продаж акций региональных банков на время сместится с инфляции на восстановление стабильности в финансовом секторе. Реакция американских фондовых площадок на итоги заседания ФРС, вероятно, будет зависеть от общего тона регулятора: ключевые индексы находятся у важных технических уровней, закрепление выше которых может позволить развить среднесрочный рост.

Новые масштабные продажи акций региональных банков США на этой неделе заставляют задуматься о более серьезном характере текущей ситуации, чем хотелось бы ожидать: похоже, паника продолжает распространяться по финансовому сектору и может угрожать американской экономике уже реальными последствиями в виде её замедления. В таком случае ФРС во втором полугодии может пойти в том числе на снижение процентных ставок, акции окажутся под понижательным давлением, а цены на золото закрепятся выше 2000 долл./унц. и могут обновить исторический пик 2089 долл./унц. При негативном сценарии спросом вновь могут пользоваться и акции золотодобытчиков.

Частному инвестору в текущих условиях не стоит забывать о защитных активах, таких как золото, и следить за изменениями в настроениях. Возможные проблемы банковского сектора США, вероятно, если и затронут российский рынок, то опосредованно ввиду его изоляции от западной финансовой системы. Фондовые площадки РФ в целом продолжают жить своей жизнью, а понижательные риски для них в краткосрочной перспективе исходят в основном от внутренних факторов: очередных пакетов санкций, отсутствия корпоративных драйверов роста и локальной перекупленности. Для снятия перекупленности, впрочем, негатив за рубежом может прийтись кстати, особенно с учетом рисков дальнейшего падения цен на нефть.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза

События дня 4 мая 2023 года

• окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы в апреле (10.55-11.30 мск)
• индекс цен производителей еврозоны в марте (12.00 мск)
• Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в апреле и укажет сумму валютных интервенций по бюджетному правилу (12.00 мск)
• решение ЕЦБ по процентной ставке (15.15 мск) и пресс-конференция регулятора (15.45 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• торговый баланс США в марте (15.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
• заседание совета директоров Россетей Центра по дивидендам за 2022 год
• квартальные результаты Apple, ConocoPhillips, Booking, Moderna, AIG

ФРС не развеяла рецессионных страхов

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Акрону недостает позитивных драйверов

Акрон в четверг отчитался о снижении чистой прибыли по РСБУ в 1-м квартале текущего года в 2,8 раза, до 13,8 млрд руб при падении выручки на 42,6%, до 37,94 млрд руб. Компания в прошлом году также приостановила выплату дивидендов.

С технической точки зрения акции Акрона после спекулятивного взлета до локальных пиков ранее в апреле смотрятся слабо и рискуют перейти к развитию в том числе среднесрочного нисходящего тренда, о чем можно будет говорить при закреплении ниже поддержки 18 300 руб. В этом случае бумаги также могут вернуться к торгам в диапазоне 17 800 - 18 3000 руб до появления позитивных драйверов движения. У 17 800 руб расположена и нижняя полоса Боллинджера недельного графика. Сигналов на открытие «длинных» позиций по Акрону пока не поступает.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Акрон

События дня 5 мая 2023 года

• розничные продажи еврозоны в марте (12.00 мск)
• ключевой отчет о состоянии рынка труда США в апреле (15.30 мск)
• акции банка "Санкт-Петербург" последний день можно купить с дивидендами за 2022 год
• финансовые результаты Россетей Ленэнерго за 1-й кв 2023 года по РСБУ
• совет директоров РусАгро

Рубль настроен на обновление локальных пиков

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 8 - 12 мая 2023 года

Значимым фактором для рублевого индекса Мосбиржи на следующей неделе станет закрытие дивидендного реестра по Сбербанку. Последний день с рекордными дивидендами в размере 25 руб акции будут торговаться 8 мая, в связи с чем торги 10 мая, после выходного дня, откроются с гэпом вниз и могут повлиять на динамику всего рынка. Кроме того, СМИ сообщают о возможном обсуждении ЕС 11-го пакета санкций против России в среду. Без дивидендов уже в понедельник будут торговаться и акции банка «Санкт-Петербург». Указанные события могут оказывать локальное понижательное давление на рынок и способствовать движению индекса Мосбиржи в район 2500 пунктов. На корпоративном фронте интересной историей может стать Полиметалл, который запланировал публикацию операционных результатов за 1-й квартал 2023 года и брифинг для инвесторов и аналитиков. Не исключено, что компания представит подробности по разделению активов, что может стать дополнительным позитивным фактором в случае высоких цен на золото. Котировки драгоценного металла сохраняют настрой на развитие краткосрочного роста и обновление исторического максимума 2089 долл/унц при положении выше 2020 долл/унц. Индекс РТС, в то же время, может продолжить восходящее движение в район 1080 пунктов в случае дальнейшего укрепления рубля. Российская валюта на этой неделе преодолела значимые технические значения и теперь смотрит в район 75 руб, 82 руб и 10,80 руб (средние полосы Боллиджера недельных графиков) против доллара, евро и юаня соответственно. На макроэкономическом фронте в пятницу будет опубликован индекс потребительских цен России за апрель (прогнозируется замедление роста с 3,5% до 2,4% г/г).

Нефтяные фьючерсы остаются в среднесрочном нисходящем тренде ввиду неопределенных перспектив развития мировой экономики, но нашли поддержку в районе 71,50 долл по сорту Brent. При способности котировок удержаться выше указанного уровня не исключено развитие коррекционного движения в район 80 долл, но для этого понадобится восстановление оптимизма в том числе на фондовых площадках. Дополнительные понижательные риски для цен на нефть на следующей неделе, в частности, исходят со стороны макроэкономических данных из Китая, которые могут показать сохранение дефляции в производственном секторе, а также падение импорта в апреле. ОПЕК в четверг опубликует свой ежемесячный отчет, интересным в котором традиционно являются прогнозы по спросу и предложению.

На западных площадках будут ждать данных по потребительской инфляции США и Германии за апрель. В среднем ожидается ускорение основного индикатора США с 5% до 5,2% г/г, что может усилить риски сохранения жесткого тона ФРС, и замедление индикатора Германии с 7,4% до 7,2% г/г, что все еще является высоким уровнем. Банк Англии проведет заседание, на котором, вероятно, вслед за ФРС и ЕЦБ повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов. В Великобритании также выйдут данные по динамике ВВП за 1-й квартал 2023 года (ожидается замедление роста с 0,6% до 0,4% г/г), ВВП, промышленному производству и торговому балансу за апрель. Сезон квартальных отчетностей продолжат Berkshire Hathaway, PayPal, Devon Energy, Tyson Foods, Airbnb, Occidental, Electronic Arts, Walt Disney, Wynn Resorts. В целом западные фондовые площадки дают неоднозначные сигналы в отношении продолжения среднесрочного повышения, которое может прерваться в случае сохранения панических настроений в банковском секторе при угрозе новых ужесточения политики ФРС в случае высокой инфляции.

Гонконгский Hang Seng также пытается сохранить среднесрочный рост с ближайшей поддержкой 19 500 пунктов. Опасения в азиатском регионе на данный момент исходят со стороны не столь уверенного, как ожидалось, восстановления производственной активности в Китае после снятия коронавирусных ограничений, что оказывает давление в том числе на нефтяные котировки.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 2 500
Индекс РТС - 1090
Курс евро к доллару - 1,1100
Brent - 75
Курс доллар к рублю (Мосбиржа) - 75
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 82
Курс юань к рублю (Мосбиржа) - 10,85

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть