Дайджест недели с Дмитрием Сергеевым - 27 - 31 мая

- Чистая прибыль МТС-Банка и Мосбиржи выросла на 35% в 1 кв. 2024.
- Выручка VK увеличилась на 24% в 1 кв. 2024г.
- Cегежа: решения проблемы долга пока нет.
- Акрон: ожидаемое снижение прибыли в 1 кв. 2024.
- ГК «Элемент» выходит на IPO на СПБ Биржу.
- Первичные размещения облигаций (Акрон, Полюс, ФосАгро, РУСАЛ, Новатэк).

Видео: https://youtu.be/BwQx9iMuiic

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #фондовыйрынок

Новатэк подходит к психологической отметке 1000 руб

Акции Новатэка в понедельник росли, очевидно, главным образом в рамках коррекционного отскока от минимумов с марта 2023 года. В СМИ также появились данные от источников, знакомых с оценками Минэнерго, о росте общей добычи газа в РФ в январе-апреле на 7,8% г/г и, в частности, Новатэка на 2,3% г/г, до 27,6 млрд кубометров. По итогам апреля Новатэк нарастил добычу на 1%, до 6,8 млрд кубометров. Цены на природный газ при этом в последние недели пытаются развить рост от многолетних минимумов, достигнутых в феврале, но против Новатэка играет ужесточение западных санкций в отношении российского СПГ.

С технической точки зрения акции Новатэка выглядят краткосрочно и среднесрочно перепроданными, что на данный момент является одним из немногих обнадеживающих для покупателей факторов. В целом технические сигналы не дают особых поводов для оптимизма и остаются медвежьими как минимум при положении бумаг ниже сопротивления 1310 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и верхняя полоса Боллинджера дневного), куда котировки могут направиться в рамках коррекции. В целом стабилизация ниже 1120 руб подтвердит риски развития падения со следующими поддержками 1080 руб, 1045 руб и 1000 руб. При наиболее негативном сценарии акции вернутся к минимумам с 2022 года, в район 855 руб. На данный момент покупателям Новатэка остается ждать разве что объявления о выплате промежуточных дивидендов за 2024 год, а также возможного развития ралли цен на природный газ.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Новатэк

События дня 28 мая 2024 года

• индекс потребительского доверия США за май (17.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• форум стран БРИКС в Москве
• совет директоров Россетей по дивидендам за 2023 г

Дивидендные истории могут поднять рынок с локального дна

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Акции Башнефти пытаются удержать отметку 3000 руб

Акции Башнефти оптимистично отреагировали на рекомендованные накануне советом директоров дивиденды за 2023 год в размере 249,69 руб на оба типа бумаг с доходностью к текущим ценам 8,2% по обыкновенным акциям и 11,3% по привилегированным – в верхнем диапазоне этого сезона в РФ. Дивидендный реестр закроется 12 июля, а собрание акционеров состоится 26 июня, соответственно, у инвесторов будет еще несколько недель для покупки бумаг с выплатами.

С технической точки зрения обыкновенные акции Башнефти после объявления о дивидендах пытаются отвоевать среднесрочную поддержку и психологически важный уровень 3000 руб (также средняя полоса Боллинджера недельного графика), от которого будет зависеть направление их дальнейшего движения. Способность удержать 3000 руб повысит вероятность возвращения котировок к росту и обновления годового максимума 3544 руб с перспективой дальнейшего движения к пикам с 2017 года, в район 4800 руб (потенциал роста около 57%). Столь оптимистичный сценарий, впрочем, скорее всего реализуется лишь в случае возвращения цен на нефть к среднесрочному повышению и ралли на российском фондовом рынке. Ниже 3000 руб можно будет говорить о повышенных рисках движения к 2350 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика и минимумы с середины января) в рамках коррекции. Чем меньше, впрочем, будут стоить акции, тем выше будет их дивидендная доходность к закрытию реестра в июле.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Башнефть

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях этой недели 27 - 31 мая:

- Индекс Мосбиржи: глубокая коррекция на фоне низкой волатильности.
- Валютный рынок: укрепление рубля продолжается.
- Природный газ: позиция закрыта.
- Модельный портфель: 90% cash.

Видео: https://www.youtube.com/watch?v=MYYxcArXX6s

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок

События дня 29 мая 2024 года

• предварительный индекс потребительских цен Германии за май (15.00 мск)
• промышленное производство России в апреле (19.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты HP
• финансовые результаты РусГидро за 1-й кв 2024 г по МСФО
• акционеры МФК Займер обсудят дивиденды за 1-й кв 2024 г
• совет директоров Совкомфлота, Транснефти, Полюса по дивидендам за 2023 г

Российский рынок ждут налоговые изменения

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Дивидендные перспективы обеспечивают Транснефти динамику лучше рынка

Совет директоров Транснефти в среду обсуждает дивиденды за 2023 год, которые по словам главы компании должны быть больше уровня предыдущего года, когда выплаты дали доходность почти 12%. Кроме того, глава Транснефти Токарев ранее в мае подчеркивал, что компания ведет работу по переходу на выплату дивидендов дважды в год. Транснефть наряду с дивидендной рекомендацией вскоре может представить финансовые результаты за 1-й квартал текущего года по МСФО.

С технической точки зрения привилегированные акции Транснефти развивают неспешное восходящее движение, а ранее в мае обновили максимум с сентября 2021 года, после чего скорректировались к поддержке 1615 руб при некотором ухудшении показателей дневного графика. Выше 1550-1580 руб (район минимумов предыдущих месяцев и полос Боллинджера недельного и дневного графика) акции сохраняют среднесрочные бычьи перспективы, но краткосрочно могут подвергнуться фиксации прибыли после объявления о дивидендах и публикации финансовых результатов. Годовые выплаты Транснефти в целом ожидаются как минимум на уровне средней доходности по рынку (выше 10%), чего, однако, уже недостаточно для развития ралли в бумагах при перспективе сохранения двузначной ставки ЦБ РФ до конца текущего года. Оптимизм по Транснефти, впрочем, может сохраняться в случае сильных финансовых результатов за 1-й квартал и надежд на выплату промежуточных дивидендов в текущем году с ближайшими целями роста котировок 1710 руб, 1750 руб и 1810 руб. Краткосрочная поддержка расположена у 1640 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Транснефть

События дня 30 мая 2024 года

• уровень безработицы еврозоны в апреле (12.00 мск)
• пересмотренный ВВП США в 1-м кв 2024 г (15.30 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в апреле (17.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.00 мск)
• выступление представителя ФРС Уильямса (19.05 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (21.50 мск)
• квартальные результаты Costco, Best Buy
• на СПБ Бирже начнутся торги акциями Элемент
• финансовые результаты Аэрофлота, Транснефти, Роснефти за 1-й кв 2024 г по МСФО
• акционеры ММК обсудят дивиденды за 2023 г
• акции АЛРОСы последний день торгуются с дивидендами за 2023 г

Внешний фон указывает на риски новых продаж

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

ДАРС-Девелопмент: Быстрый рост, надежный профиль, высокая доходность

Компания «ДАРС-Девелопмент» представляет собой инвестиционно-строительный холдинг, который реализует проекты в строительстве, инжиниринге и девелопменте. В том числе реализуются высокотехнологичные и сложные проекты строительства сооружений, жилой и коммерческой недвижимости. Помимо «домашнего» г. Ульяновска группа ведет бизнес на федеральном уровне — в Москве, Волгограде, Уфе, Хабаровске. В рэнкинге крупнейших застройщиков по объему ввода жилья компания заняла в 2023 г. 28-е место, переместившись за год сразу на 26 ступеней вверх. Эмитенту присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ВВВ- со стабильным прогнозом. В обращении на долговом рынке у эмитента сейчас находятся два выпуска облигаций. Дебютный двухлетний выпуск серии 001Р-01 был размещен в сентябре 2023 г. Двухлетний выпуск серии 001Р-02 был размещен в апреле текущего года. Мы полагаем, что облигации компании «ДАРС-Девелопмент» остаются недооцененными и одними из наиболее привлекательных среди высокодоходных бумаг эмитентов сегмента строительства и недвижимости.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ДАРС_Девелопмент

В лидерах роста к середине сессии пребывали акции НоваБев Групп (+3,66%), бумаги ЛСР (+1,67%), котировки Юнипро (+1,25%), акции Яндекса (+1,21%), бумаги М. Видео (+0,80%), котировки Черкизово (+0,73%).

Акции НоваБев Групп росли после сообщений об увеличении уставного капитала на 11,06 млрд руб за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли. В результате инвесторы дополнительно получат 7 акций на одну ранее приобретенную. Собрание акционеров компании по указанному вопросу пройдет 4 июля.

С технической точки зрения акции НоваБев групп в апреле после достижения максимума с 2021 года 6250 руб перешли к нисходящей коррекции, которая продолжилась и после закрытия дивидендного реестра в мае, уведя бумаги к минимуму с февраля. В четверг акции резко выросли на повышенных объемах и проверяют на прочность сопротивление 5830 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), вслед за чем могут протестировать 6050 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика) с перспективой развития в том числе среднесрочного восходящего движения. До стабилизации выше 5830 руб, однако, ставки на дальнейший рост котировок были бы преждевременными ввиду рисков возвращения к недавним минимумам.

В частности, негативный среднесрочный сигнал поступит при падении котировок ниже 5550 руб со следующими поддержками 5400 руб и 5270 руб. С фундаментальной точки зрения поддерживать НоваБев Групп ближе к осени могут ожидания объявления о промежуточных дивидендах за 1-е полугодие текущего года. На данный момент известно, что НоваБев Групп в 1-м квартале увеличила чистую прибыль по РСБУ до 33,7 млн руб против 14,5 млн руб годом ранее при практически неизменной выручке 18,1 млн руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #НоваБев_Групп

События дня 31 мая 2024 года

• предварительный индекс потребительских цен еврозоны за май (12.00 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США за апрель (15.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности за май (16.45 мск)
• день инвестора Селигдара
• собрание акционеров Мосбиржи, Европлана по дивидендам
• акции ИнтерРАО последний день торгуются с дивидендами за 2023 год, Henderson за 1-й кв 2024 г

Российский рынок сохраняет слабость, за рубежом ждут данных по инфляции

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Полюс: Отказ от дивидендов (2023)

Совет директоров Полюса рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. Мы считаем, что главной причиной отказа от выплат стал проведенный летом 2023 г. выкуп акций на сумму 6,4 млрд долл., повлекший значительный рост долговой нагрузки. При этом байбэк был осуществлен преимущественно в пользу Группы Акрополь, мажоритарного акционера компании, что усиливает риски, связанные с корпоративным управлением, и может привести к ухудшению мультипликативной оценки Полюса. В то же время мировые цены на золото раз за разом переписывают исторические максимумы. При этом мы не исключаем дальнейший рост стоимости металла, так как осенью 2024 г. могут совпасть два мощных драйвера: снижение ставки ФРС и президентские выборы в США. При текущих ценах на золото и валютном курсе совокупный дивиденд Полюса за 2024 г. может составить 800-850 руб. на акцию (доходность 6,2-6,6% к текущим котировкам). Мы рассчитываем, что компания вернется к выплате дивидендов уже по итогам 1-го полугодия 2024 г., продемонстрировав тем самым благожелательное отношение к миноритарным акционерам.

Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полюса с целевой ценой 14 163 руб.

Причины. В пресс-релизе Полюс объяснил отказ от дивидендов внешними и внутренними вызовами, а также необходимостью реализации масштабной инвестиционной программы и высокими ставками при привлечении долгового финансирования. Мы отмечаем, что по итогам 2023 г. компания получила 1,5 млрд долл. свободного денежного потока, в то время как распределение акционерам 30% EBITDA потребовало бы затрат в размере лишь 1,2 млрд долл. Также долговая нагрузка на конец 2023 г. находилась ниже порогового значения 2,5х, обозначенного в дивидендной политике. На наш взгляд, настоящей причиной отказа от дивидендов за 2023 г. стал проведенный летом того же года байбэк.

Байбэк. В июле-августе 2023 г. Полюс провел байбэк в объеме 6,4 млрд долл. Так как свободный денежный поток за 2023 г. составил 1,5 млрд долл., компания была вынуждена привлечь долговое финансирование: на конец 2023 г. чистый долг Полюса составил 7,3 млрд долл. (против 1,7 млрд долл. на конец июня 2023 г.) с долговой нагрузкой 1,9х. Байбэк осуществлялся по 14 200 руб., с 30%-й премией к рыночной цене на момент выкупа. При этом условия подачи заявок были построены таким образом, что основная часть байбэка (согласно нашим расчетам, не менее 60%) пришлась на Группу Акрополь, второго по значимости акционера Полюса (до выкупа его пакет составлял 29,99% УК). Также стоит отметить, что выкупленные бумаги были поставлены на баланс как квази-казначейский пакет, поэтому из расчета прибыли на акцию и дивидендов они исключены не будут, а со временем, по словам компании, вернутся в рынок.

Аналитик: Василий Данилов

Подписаться на аналитику

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полюс

Первичный рынок: «ФосАгро»

ПАО «ФосАгро» (рейтинг «ААА» от АКРА) 3 июня откроет сбор заявок на 5-летние облигации серии БО-П01-USD объемом 200 млн долларов.

Ориентир ставки 1-го купона - не выше 6,50% годовых, купоны квартальные. Номинал одной облигации - $100.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Первичныйрынок