Акциям ТМК есть куда расти, но восходящий импульс ослаб
Акции ТМК продолжали получать поддержку в ожидании выплаты уже рекомендованных за первое полугодие дивидендов за 1-е полугодие в размере 13,45 руб на акцию (текущая доходность 6%) с закрытием реестра 5 сентября.
С технической точки зрения акции ТМК достигли максимума с января 2008 года и в целом обладают потенциалом роста до входа в зону краткосрочной перекупленности, что может позволить им продолжить повышение сначала к сопротивлению 237 руб, а далее – к 260 руб, 276 руб и 300 руб. Позитивным для покупателей моментом является близость закрытия дивидендного реестра (менее чем через месяц). С другой стороны, понижательные риски исходят от среднесрочной перекупленности акций, которые при неспособности закрепиться выше сопротивления 222 руб могут перейти к коррекции и вернуться сначала в район 208 руб, а при более негативном сценарии – к 185 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Гистограмма MACD на дневном графике наряду с падением объемов также указывают на некоторое уменьшение сил «быков». Среднесрочно позитивные сигналы по бумагам ТМК сохраняются выше поддержки 154 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ТМК
Акции ТМК продолжали получать поддержку в ожидании выплаты уже рекомендованных за первое полугодие дивидендов за 1-е полугодие в размере 13,45 руб на акцию (текущая доходность 6%) с закрытием реестра 5 сентября.
С технической точки зрения акции ТМК достигли максимума с января 2008 года и в целом обладают потенциалом роста до входа в зону краткосрочной перекупленности, что может позволить им продолжить повышение сначала к сопротивлению 237 руб, а далее – к 260 руб, 276 руб и 300 руб. Позитивным для покупателей моментом является близость закрытия дивидендного реестра (менее чем через месяц). С другой стороны, понижательные риски исходят от среднесрочной перекупленности акций, которые при неспособности закрепиться выше сопротивления 222 руб могут перейти к коррекции и вернуться сначала в район 208 руб, а при более негативном сценарии – к 185 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Гистограмма MACD на дневном графике наряду с падением объемов также указывают на некоторое уменьшение сил «быков». Среднесрочно позитивные сигналы по бумагам ТМК сохраняются выше поддержки 154 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #ТМК
Норильский никель: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Норникель представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Снижение ключевых показателей связано с более низкими ценами реализации никеля, меди и палладия. В то же время компания получила хороший свободный денежный поток на уровне 1,3 млрд долл., что, впрочем, не стало достаточным основанием для объявления промежуточных дивидендов за 1-е полугодие 2023 г. Мы полагаем, что финансовые результаты 2-го полугодия 2023 г. продолжат снижение вследствие падения мировых цен на цветные металлы.
В связи с сохраняющейся неопределенностью относительно дивидендов Норникеля и слабой ожидаемой динамикой результатов мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Норникель
Норникель представил слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Снижение ключевых показателей связано с более низкими ценами реализации никеля, меди и палладия. В то же время компания получила хороший свободный денежный поток на уровне 1,3 млрд долл., что, впрочем, не стало достаточным основанием для объявления промежуточных дивидендов за 1-е полугодие 2023 г. Мы полагаем, что финансовые результаты 2-го полугодия 2023 г. продолжат снижение вследствие падения мировых цен на цветные металлы.
В связи с сохраняющейся неопределенностью относительно дивидендов Норникеля и слабой ожидаемой динамикой результатов мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Норникель
Валютный рынок: в июле экспортеры снова приберегли валюту
Во вторник на валютном рынке рубль уже по традиции обновил очередные минимумы, в том числе пара доллар/рубль поднималась до 97,5 руб. Отметим, что даже если на текущих уровнях спрос на валюту будет удовлетворен, и ослабление рубля прекратится, возможности для новых валютных максимумов в обозримой перспективе сохранятся. Впрочем, многое будет зависеть от стабильности притока валютной выручки в страну. При росте цен на нефть рубль в том числе может слабеть из-за того, что не вся валюта от продажи экспорта стабильно поступает в страну. Если приток стабилизируется, рост цен на нефть за последнее время окажет рублю определенную поддержку.
Банк России опубликовал Обзор рисков финансовых рынков за июль. В части валютного рынка основным фактором снижения курса рубля в июле (напомним, что открывалась пара доллар/рубль на уровне 89,4 руб., а завершала месяц в районе 91,6 руб.) ЦБ в очередной раз назвал снижение сальдо торгового баланса. Чистый объем валютных продаж экспортерами в июле снизился незначительно по сравнению с июнем — 6,9 и 7,0 млрд долл. соответственно. Однако летние объемы продаж заметно уступают майским показателям, когда экспортеры продали валюты на 9,1 млрд долл. (в мае курс вырос чуть более чем на 1%).
После снижения объемов продажи валюты банками-СЗКО в мае и июне (менее 0,4 трлн руб.) в июле показатель восстановился до значений апреля и марта — 0,5 трлн руб. В числе крупнейших покупателей в июле ЦБ отметил банки не СЗКО, приобретавшие валюту в том числе для импортеров. Объем нетто-покупок этих организаций регулятор оценил в 524 млрд руб. (против 400 млрд руб. в июне и 449 млрд руб. в мае), что вероятно косвенно отражает дальнейшее восстановление импорта.
Население в июле выступило нетто-продавцом валюты, реализовав ее на 44,4 млрд руб. В том числе продажи на бирже составили 16,4 млрд руб. против чистых покупок на 9,2 млрд руб. в июне. Чистые продажи валюты населением на бирже были зафиксированы впервые с марта 2022 года.
Доля торгов по паре юань/рубль на биржевом рынке продолжила расти и достигла в июле 40%. Еще в конце 2022 – начале 2023 гг. столько же приходилось на пару доллар/рубль, однако в июле доля пары составила 35,2% и впервые уступила доле пары юань/рубль. В то же время доллар уверенно сохраняет лидерство на биржевом рынке. Более того, в июле доля пары доллар/рубль во внебиржевых сделках впервые с апреля 2022 года вернулась на уровень выше 50%.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
Во вторник на валютном рынке рубль уже по традиции обновил очередные минимумы, в том числе пара доллар/рубль поднималась до 97,5 руб. Отметим, что даже если на текущих уровнях спрос на валюту будет удовлетворен, и ослабление рубля прекратится, возможности для новых валютных максимумов в обозримой перспективе сохранятся. Впрочем, многое будет зависеть от стабильности притока валютной выручки в страну. При росте цен на нефть рубль в том числе может слабеть из-за того, что не вся валюта от продажи экспорта стабильно поступает в страну. Если приток стабилизируется, рост цен на нефть за последнее время окажет рублю определенную поддержку.
Банк России опубликовал Обзор рисков финансовых рынков за июль. В части валютного рынка основным фактором снижения курса рубля в июле (напомним, что открывалась пара доллар/рубль на уровне 89,4 руб., а завершала месяц в районе 91,6 руб.) ЦБ в очередной раз назвал снижение сальдо торгового баланса. Чистый объем валютных продаж экспортерами в июле снизился незначительно по сравнению с июнем — 6,9 и 7,0 млрд долл. соответственно. Однако летние объемы продаж заметно уступают майским показателям, когда экспортеры продали валюты на 9,1 млрд долл. (в мае курс вырос чуть более чем на 1%).
После снижения объемов продажи валюты банками-СЗКО в мае и июне (менее 0,4 трлн руб.) в июле показатель восстановился до значений апреля и марта — 0,5 трлн руб. В числе крупнейших покупателей в июле ЦБ отметил банки не СЗКО, приобретавшие валюту в том числе для импортеров. Объем нетто-покупок этих организаций регулятор оценил в 524 млрд руб. (против 400 млрд руб. в июне и 449 млрд руб. в мае), что вероятно косвенно отражает дальнейшее восстановление импорта.
Население в июле выступило нетто-продавцом валюты, реализовав ее на 44,4 млрд руб. В том числе продажи на бирже составили 16,4 млрд руб. против чистых покупок на 9,2 млрд руб. в июне. Чистые продажи валюты населением на бирже были зафиксированы впервые с марта 2022 года.
Доля торгов по паре юань/рубль на биржевом рынке продолжила расти и достигла в июле 40%. Еще в конце 2022 – начале 2023 гг. столько же приходилось на пару доллар/рубль, однако в июле доля пары составила 35,2% и впервые уступила доле пары юань/рубль. В то же время доллар уверенно сохраняет лидерство на биржевом рынке. Более того, в июле доля пары доллар/рубль во внебиржевых сделках впервые с апреля 2022 года вернулась на уровень выше 50%.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
События дня 9 августа 2023 года
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в июле (19.00 мск)
• финансовые результаты Сбербанка по РПБУ за 7 мес 2023 г
• квартальные результаты Walt Disney, Wynn Resorts
Нефтяной рынок показывает силу
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в июле (19.00 мск)
• финансовые результаты Сбербанка по РПБУ за 7 мес 2023 г
• квартальные результаты Walt Disney, Wynn Resorts
Нефтяной рынок показывает силу
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Полиметалл: Операционные результаты (2К23)
Полиметалл выпустил сильные операционные результаты за 2-й кв. и 1П 2023 г. По итогам полугодия производство золотого эквивалента выросло на 3% г/г, до 764 тыс. унций. Основной вклад внесли российские месторождения, Албазино и Нежданинское. Подтвержден прогноз по годовому производству золотого эквивалента в размере 1,7 млн унций (1,2 млн унций в РФ и 500 тыс. унций в Казахстане).
Примечательно, что в отчете Полиметалл перестал приводить подробные данные по российским месторождениям, оставив только казахстанские. Активы в РФ объединены в одну категорию.
Продажи за 1П выросли на 23% г/г, до 690 тыс. унций. Значительный рост за счет сравнения с низкой базой 2022 г., когда у компании были трудности с реализацией продукции. Полиметалл отмечает, что во 2 кв. появился разрыв между объемами продаж и производства, в первую очередь на Кызыле. Возможно это следствие изменения схемы переработки с целью исключить взаимодействие российских и казахстанских предприятий из-за санкционного риска. Компания в свою очередь отмечает проблемы с железнодорожным сообщением в восточном направлении.
Выручка по итогам полугодия составила 1.3 млрд долл., показав рост на 25% г/г. Рост выручки обусловлен по большей части объемом продаж, но рост цен на добываемые металлы также внес свой вклад.
Чистый долг вырос на 8%, до 2,6 млрд долл. при этом на российские активы приходится 2,39 млрд долл. или 92% долговых обязательств.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
Полиметалл выпустил сильные операционные результаты за 2-й кв. и 1П 2023 г. По итогам полугодия производство золотого эквивалента выросло на 3% г/г, до 764 тыс. унций. Основной вклад внесли российские месторождения, Албазино и Нежданинское. Подтвержден прогноз по годовому производству золотого эквивалента в размере 1,7 млн унций (1,2 млн унций в РФ и 500 тыс. унций в Казахстане).
Примечательно, что в отчете Полиметалл перестал приводить подробные данные по российским месторождениям, оставив только казахстанские. Активы в РФ объединены в одну категорию.
Продажи за 1П выросли на 23% г/г, до 690 тыс. унций. Значительный рост за счет сравнения с низкой базой 2022 г., когда у компании были трудности с реализацией продукции. Полиметалл отмечает, что во 2 кв. появился разрыв между объемами продаж и производства, в первую очередь на Кызыле. Возможно это следствие изменения схемы переработки с целью исключить взаимодействие российских и казахстанских предприятий из-за санкционного риска. Компания в свою очередь отмечает проблемы с железнодорожным сообщением в восточном направлении.
Выручка по итогам полугодия составила 1.3 млрд долл., показав рост на 25% г/г. Рост выручки обусловлен по большей части объемом продаж, но рост цен на добываемые металлы также внес свой вклад.
Чистый долг вырос на 8%, до 2,6 млрд долл. при этом на российские активы приходится 2,39 млрд долл. или 92% долговых обязательств.
Аналитик: Сергей Жителев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Полиметалл
VK: Прогноз финансовых результатов (2К23 МСФО)
Группа VK представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 10 августа. Мы полагаем, что прошедший период был весьма неплохим с точки зрения роста выручки, но, как и прежде, сопровождался крупными инвестициями в развитие новых проектов. Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличилась на 30% г/г, а маржа EBITDA упала почти во всех сегментах бизнеса и для холдинга в целом составила 13%. Скорее всего, сейчас компания вернется к полноценному раскрытию информации, а не будет предоставлять только выборочные данные, как в начале года.
Наша текущая рекомендация для расписок VK – «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Группа VK представит свои финансовые результаты за 2К 2023 г. в четверг, 10 августа. Мы полагаем, что прошедший период был весьма неплохим с точки зрения роста выручки, но, как и прежде, сопровождался крупными инвестициями в развитие новых проектов. Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличилась на 30% г/г, а маржа EBITDA упала почти во всех сегментах бизнеса и для холдинга в целом составила 13%. Скорее всего, сейчас компания вернется к полноценному раскрытию информации, а не будет предоставлять только выборочные данные, как в начале года.
Наша текущая рекомендация для расписок VK – «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Расписки Эталона поддерживают сильные операционные результаты
Расписки Эталона пытались вернуться к росту после публикации в понедельник сильных операционных результатов за 1-е полугодие 2023 года и июль. Так, продажи компании в первом полугодии текущего года в натуральном выражении увеличились на 28% г/г, а в денежном – на 16% г/г, за 2-й квартал подскочили на 109% г/г и 113% г/г соответственно, а за июль – выросли на 7% м/м и 12% м/м соответственно.
С технической точки зрения расписки Эталона, которые в июле получили статус первичного листинга на Мосбирже, в среду достигли пика с января 2022 года (98 руб) и расположены в районе важных долгосрочных сопротивлений 96,50 руб и 101 руб. Показания недельного графика при этом умеренно позитивны и говорят о преобладании бычьих настроений с некоторым уменьшением силы тренда по MACD. Расписки краткосрочно выглядят несколько перекупленными, но среднесрочно готовы развить рост и попытаться закрепиться выше 100 руб со следующими целями движения 111 руб и 117 руб. Важная поддержка, закрепление ниже которой может предупреждать о рисках смены тренда, расположена у 87 руб. С фундаментальной точки зрения препятствовать покупкам Эталона может отсутствие дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Эталон
Расписки Эталона пытались вернуться к росту после публикации в понедельник сильных операционных результатов за 1-е полугодие 2023 года и июль. Так, продажи компании в первом полугодии текущего года в натуральном выражении увеличились на 28% г/г, а в денежном – на 16% г/г, за 2-й квартал подскочили на 109% г/г и 113% г/г соответственно, а за июль – выросли на 7% м/м и 12% м/м соответственно.
С технической точки зрения расписки Эталона, которые в июле получили статус первичного листинга на Мосбирже, в среду достигли пика с января 2022 года (98 руб) и расположены в районе важных долгосрочных сопротивлений 96,50 руб и 101 руб. Показания недельного графика при этом умеренно позитивны и говорят о преобладании бычьих настроений с некоторым уменьшением силы тренда по MACD. Расписки краткосрочно выглядят несколько перекупленными, но среднесрочно готовы развить рост и попытаться закрепиться выше 100 руб со следующими целями движения 111 руб и 117 руб. Важная поддержка, закрепление ниже которой может предупреждать о рисках смены тренда, расположена у 87 руб. С фундаментальной точки зрения препятствовать покупкам Эталона может отсутствие дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Эталон
Распадская: Прогноз результатов (1П23 МСФО)
10 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 31% г/г, до 1 171 млн долл., на фоне падения цен реализации угольной продукции в 2 раза относительно аналогичного периода прошлого года. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократится на 62% г/г, до 397 млн долл., с рентабельностью 34% против 62% в прошлом году. Тем не менее, свободный денежный поток Распадской останется положительным и без учета влияния оборотного капитала составит 250 млн долл. Несмотря на отсутствие долговой нагрузки, значительную денежную подушку и положительный FCF, мы не ожидаем объявления промежуточных дивидендов, что связано с санкционным режимом материнского Евраза, контролирующего 93,2% уставного капитала Распадской.
Наша рекомендация по акциям компании находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
10 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 31% г/г, до 1 171 млн долл., на фоне падения цен реализации угольной продукции в 2 раза относительно аналогичного периода прошлого года. EBITDA в 1-м полугодии 2023 г. сократится на 62% г/г, до 397 млн долл., с рентабельностью 34% против 62% в прошлом году. Тем не менее, свободный денежный поток Распадской останется положительным и без учета влияния оборотного капитала составит 250 млн долл. Несмотря на отсутствие долговой нагрузки, значительную денежную подушку и положительный FCF, мы не ожидаем объявления промежуточных дивидендов, что связано с санкционным режимом материнского Евраза, контролирующего 93,2% уставного капитала Распадской.
Наша рекомендация по акциям компании находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
Валютный рынок: летний профицит текущего счета остается для рубля незамеченным
В среду Банк России представил оценку ключевых агрегатов платежного баланса за июль. Сальдо текущего счета за месяц оказалось положительным, составив 1,8 млрд долл. Кроме того, ЦБ уточнил оценку сальдо текущего счета за июнь в положительную сторону: вместо дефицита в 1,4 млрд долл. теперь счет в плюсе на 1,2 млрд долл. Таким образом летний обвал рубля происходил при сохранении профицита по счету текущих операций и некоторого улучшения показателя в июле. По сравнению с аналогичным периодом 2022 г. сальдо текущего счета сократилось в январе-июле текущего года в 6,6 раза (до 25,2 млрд долл.), а торговый баланс уменьшился более чем в три раза — до 64,4 млрд долл.
На локальном биржевом рынке валюты обновили очередные максимумы. Доллар поднимался выше 98 руб., евро был близок к 107,9 руб., юань укреплялся до 13,6 руб. К вечеру рубль почувствовал некоторую поддержку после сообщения ЦБ о решении не покупать валюту в рамках «зеркалирования» регулярных операций Минфина (при этом ЦБ продолжает продавать валюту в рамках операций по использованию средств ФНБ). В количественном выражении решение ЦБ будет не столь заметно, однако позиция регулятора может несколько охладить пыл покупателей валюты.
Мы не исключаем, что потенциальные инфляционные риски и всплеск инфляционных ожиданий в случае дальнейшего продвижения доллара к трехзначным уровням могут не только заставить ЦБ увеличить шаг повышения ключевой ставки в сентябре, но и вынудить уже сейчас к ужесточению валютных ограничений для ослабления давления на рубль.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
В среду Банк России представил оценку ключевых агрегатов платежного баланса за июль. Сальдо текущего счета за месяц оказалось положительным, составив 1,8 млрд долл. Кроме того, ЦБ уточнил оценку сальдо текущего счета за июнь в положительную сторону: вместо дефицита в 1,4 млрд долл. теперь счет в плюсе на 1,2 млрд долл. Таким образом летний обвал рубля происходил при сохранении профицита по счету текущих операций и некоторого улучшения показателя в июле. По сравнению с аналогичным периодом 2022 г. сальдо текущего счета сократилось в январе-июле текущего года в 6,6 раза (до 25,2 млрд долл.), а торговый баланс уменьшился более чем в три раза — до 64,4 млрд долл.
На локальном биржевом рынке валюты обновили очередные максимумы. Доллар поднимался выше 98 руб., евро был близок к 107,9 руб., юань укреплялся до 13,6 руб. К вечеру рубль почувствовал некоторую поддержку после сообщения ЦБ о решении не покупать валюту в рамках «зеркалирования» регулярных операций Минфина (при этом ЦБ продолжает продавать валюту в рамках операций по использованию средств ФНБ). В количественном выражении решение ЦБ будет не столь заметно, однако позиция регулятора может несколько охладить пыл покупателей валюты.
Мы не исключаем, что потенциальные инфляционные риски и всплеск инфляционных ожиданий в случае дальнейшего продвижения доллара к трехзначным уровням могут не только заставить ЦБ увеличить шаг повышения ключевой ставки в сентябре, но и вынудить уже сейчас к ужесточению валютных ограничений для ослабления давления на рубль.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
События дня 10 августа 2023 года
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс потребительских цен США в июле (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• финансовые результаты VK, Распадской, Белуга Групп за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Русснефти по дивидендам
• квартальные результаты Alibaba, Allianz, Siemens, Antofagasta, Ralph Lauren
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• экономический бюллетень ЕЦБ (11.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК (14.00 мск)
• индекс потребительских цен США в июле (15.30 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• финансовые результаты VK, Распадской, Белуга Групп за 1-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Русснефти по дивидендам
• квартальные результаты Alibaba, Allianz, Siemens, Antofagasta, Ralph Lauren
В России ждут квартальных отчетностей, а в США – данных по потребительской инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: «Новые технологии»
ООО «Новые технологии» (рейтинг «А-» от АКРА) 10 августа откроет сбор заявок на облигации серии БО-02 объемом 1 млрд рублей.
Срок обращения - 5 лет, предусмотрена 3-летняя оферта. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 рублей. Купонный период - 182 дня.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 13,00%-13,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 13,42%-13,96% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ООО «Новые технологии» (рейтинг «А-» от АКРА) 10 августа откроет сбор заявок на облигации серии БО-02 объемом 1 млрд рублей.
Срок обращения - 5 лет, предусмотрена 3-летняя оферта. Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 рублей. Купонный период - 182 дня.
Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 13,00%-13,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 13,42%-13,96% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Технические сигналы по распискам VK преимущественно позитивны
VK слабо отчиталась как за 2-й квартал, так и за 1-е полугодие текущего года из-за сильного сокращения рентабельности в условиях наращивания инвестиций в новые проекты. В целом же квартальная выручка компании выросла на 34% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 72% г/г. За 1-е полугодие текущего года выручка выросла на 36% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 42% г/г. Чистый убыток за 1-е полугодие составил 11,4 млрд руб., а за 2-й кв 2023 года достиг 6,8 млрд руб.
С технической точки зрения расписки VK выглядит несколько перекупленными как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде, что указывает на возможность развития нисходящей коррекции в район 721 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). В остальном среднесрочные позитивные сигналы по эмитенту сохраняются выше поддержки 590 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Ближайшие сопротивления расположены у 796 руб, 873 руб и 960 руб, а поддержки – у 721 руб, 672 руб и 636 руб. Фундаментально наша текущая рекомендация по распискам VK “Покупать” с целевой ценой 1139 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #VK
VK слабо отчиталась как за 2-й квартал, так и за 1-е полугодие текущего года из-за сильного сокращения рентабельности в условиях наращивания инвестиций в новые проекты. В целом же квартальная выручка компании выросла на 34% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 72% г/г. За 1-е полугодие текущего года выручка выросла на 36% г/г, а скорректированная EBITDA упала на 42% г/г. Чистый убыток за 1-е полугодие составил 11,4 млрд руб., а за 2-й кв 2023 года достиг 6,8 млрд руб.
С технической точки зрения расписки VK выглядит несколько перекупленными как в краткосрочном, так и в среднесрочном периоде, что указывает на возможность развития нисходящей коррекции в район 721 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). В остальном среднесрочные позитивные сигналы по эмитенту сохраняются выше поддержки 590 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Ближайшие сопротивления расположены у 796 руб, 873 руб и 960 руб, а поддержки – у 721 руб, 672 руб и 636 руб. Фундаментально наша текущая рекомендация по распискам VK “Покупать” с целевой ценой 1139 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #VK
Русал: Прогноз результатов (1П23 МСФО)
11 августа Русал представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 17% г/г, до 5 955 млн долл., на фоне более низких цен реализации алюминия. EBITDA снизится на 85% г/г, до 280 млн долл., с рентабельностью 4,7% против 25,3% годом ранее. Свободный денежный поток составит около -350 млн долл. Учитывая сохраняющиеся низкие мировые цены на алюминий, высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендных выплат Норникеля, мы не ожидаем, что Русал объявит промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 42,8 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
11 августа Русал представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 17% г/г, до 5 955 млн долл., на фоне более низких цен реализации алюминия. EBITDA снизится на 85% г/г, до 280 млн долл., с рентабельностью 4,7% против 25,3% годом ранее. Свободный денежный поток составит около -350 млн долл. Учитывая сохраняющиеся низкие мировые цены на алюминий, высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендных выплат Норникеля, мы не ожидаем, что Русал объявит промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 42,8 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Русал
Распадская: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Распадская представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад ключевых показателей обусловлен высокой прошлогодней базой и падением цен реализации концентрата коксующегося угля. Распадская приняла решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г., и мы полагаем, что дивидендная пауза продлится вплоть до устранения санкционных препон, не позволяющих материнскому Евразу получать выплаты Распадской.
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
Распадская представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад ключевых показателей обусловлен высокой прошлогодней базой и падением цен реализации концентрата коксующегося угля. Распадская приняла решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г., и мы полагаем, что дивидендная пауза продлится вплоть до устранения санкционных препон, не позволяющих материнскому Евразу получать выплаты Распадской.
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
Подробнее
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
ИК Велес Капитал
Распадская: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.
VK: Финансовые результаты (2К23 МСФО)
Сегодня группа VK представила свои финансовые результаты за 1П и 2К 2023 г., которые оказались спорными. Темпы роста выручки превысили прогнозы благодаря сильным операционным результатам сегментов. Одновременно компания продемонстрировала намного более слабые, чем ожидалось, результаты на уровне EBITDA как по итогам квартала, так и полугодия. Массированные инвестиции в развитие молодых проектов привели к сильному падению рентабельности в сегментах социальных сетей и новых инициатив, а новых достаточных источников маржи у компании не появилось. Мы видим в этом определенные риски для холдинга, хотя и ожидаем улучшения рентабельности бизнеса во второй половине года. Наша рекомендация для расписок VK сейчас «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
Сегодня группа VK представила свои финансовые результаты за 1П и 2К 2023 г., которые оказались спорными. Темпы роста выручки превысили прогнозы благодаря сильным операционным результатам сегментов. Одновременно компания продемонстрировала намного более слабые, чем ожидалось, результаты на уровне EBITDA как по итогам квартала, так и полугодия. Массированные инвестиции в развитие молодых проектов привели к сильному падению рентабельности в сегментах социальных сетей и новых инициатив, а новых достаточных источников маржи у компании не появилось. Мы видим в этом определенные риски для холдинга, хотя и ожидаем улучшения рентабельности бизнеса во второй половине года. Наша рекомендация для расписок VK сейчас «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK
💵 Валютный рынок: покупатели валюты сбавляют темп
После решения ЦБ не покупать валюту в рамках бюджетного правила ситуация для рубля в четверг не отражала существенного улучшения. Однако доллару впервые за последнюю неделю не удалось обновить максимум предыдущего дня (курс укреплялся до 97,87 руб., тогда как накануне поднимался выше 98 руб.). Мы полагаем, что вчерашнее решение ЦБ послужило сдерживающим психологическим сигналом для покупателей валюты, хотя «в моменте» не меняет фундаментальной ситуации на рынке. Если в ближайшее время попытки приблизиться к трехзначному уровню по доллару не увенчаются успехом, экспортеры вероятно начнут использовать достигнутые курсом отметки для продажи валютной выручки к предстоящим налоговым платежам.
На рынке межбанковского кредитования ставка Ruonia на текущей неделе сначала заметно выросла в день окончания периода усреднения обязательных резервов в ЦБ (+27 бп за вторник — до 8,48%), а накануне скорректировалась (-13 бп — до 8,35%), реагируя на «высвобождение» ликвидности банков с депозитов ЦБ. Одновременно сокращение остатков банков на депозитах в ЦБ уменьшило величину профицита ликвидности до минимального с начала августа значения (до 0,6 трлн руб.).
Отметим, что Банк России в своем периодическом обзоре за июль сообщил о снижении прогноза структурного профицита ликвидности на конец 2023 г. до 1,3-2,2 трлн руб. против 2,5-3,1 трлн руб. в июньском обзоре. В июле средняя величина профицита ликвидности находилась на минимальном с начала года уровне (0,3 трлн руб.). С возобновлением притока средств из бюджета в самом конце июля средняя величина профицита возросла и с начала августа составляет 1,1 трлн руб.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта
После решения ЦБ не покупать валюту в рамках бюджетного правила ситуация для рубля в четверг не отражала существенного улучшения. Однако доллару впервые за последнюю неделю не удалось обновить максимум предыдущего дня (курс укреплялся до 97,87 руб., тогда как накануне поднимался выше 98 руб.). Мы полагаем, что вчерашнее решение ЦБ послужило сдерживающим психологическим сигналом для покупателей валюты, хотя «в моменте» не меняет фундаментальной ситуации на рынке. Если в ближайшее время попытки приблизиться к трехзначному уровню по доллару не увенчаются успехом, экспортеры вероятно начнут использовать достигнутые курсом отметки для продажи валютной выручки к предстоящим налоговым платежам.
На рынке межбанковского кредитования ставка Ruonia на текущей неделе сначала заметно выросла в день окончания периода усреднения обязательных резервов в ЦБ (+27 бп за вторник — до 8,48%), а накануне скорректировалась (-13 бп — до 8,35%), реагируя на «высвобождение» ликвидности банков с депозитов ЦБ. Одновременно сокращение остатков банков на депозитах в ЦБ уменьшило величину профицита ликвидности до минимального с начала августа значения (до 0,6 трлн руб.).
Отметим, что Банк России в своем периодическом обзоре за июль сообщил о снижении прогноза структурного профицита ликвидности на конец 2023 г. до 1,3-2,2 трлн руб. против 2,5-3,1 трлн руб. в июньском обзоре. В июле средняя величина профицита ликвидности находилась на минимальном с начала года уровне (0,3 трлн руб.). С возобновлением притока средств из бюджета в самом конце июля средняя величина профицита возросла и с начала августа составляет 1,1 трлн руб.
Аналитик: Юрий Кравченко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #валюта