💸Прогноз по рублю

Ослабление рубля, судя по всему, связано главным образом с усилением геополитической напряженности в Курской области, которое совпало с традиционно непростым для российской валюты августом и сейчас является ключевым для настроений фактором. Более продолжительное влияние геополитический фактор, скорее всего, окажет, если конфликт расширится и приведет к заметным экономическим последствиям. На данный момент участники пытаются защититься от возросших рисков. Смягчение требований по продаже валютной выручки в летний период было нацелено на ограничение слишком сильного укрепления рубля, но если девальвационная тенденция в ближайшие недели сохранится, не исключено, что власти хотя бы частично вернут прежние условия в попытке стабилизировать рынок.

Влияние на рубль в ближайшие недели и месяцы прежде всего будут оказывать ситуация на геополитическом фронте, сальдо внешнеторгового баланса, сложности с платежами за внешнеэкономические операции и внутренние факторы регулирования в виде норм продажи валютной выручки и процентных ставок ЦБ РФ. Для развития девальвационного сценария по рублю геополитическая напряженность должна возрасти, но даже в этом случае при негативных сценариях можно ждать поддерживающих мер от Минфина и ЦБ РФ. При прочих равных ситуация с рублем в ближайшие недели, скорее всего, стабилизируется.

Курс рубля в сентябре в случае ухудшения геополитической ситуации может быть чуть ниже уровней середины августа, но скорее всего доллар не уйдет выше 100 руб. Поддержку рублю в конце августа наверняка будет оказывать налоговый период, а также возможные меры поддержки властей при сценарии ускорении девальвации. Свою роль также может сыграть традиционная стабилизация рынка в осенний период после повышенной волатильности августа. По доллару финансовые регуляторы, очевидно, будут ориентироваться на психологически важный уровень 100 руб и район максимумов 2023 года 102 руб.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль

💸Ключевая ставка повышена до 19%

ЦБ повысил ставку и при этом, на наш взгляд, ужесточил свою риторику и дал такой сигнал, который позволяет рассматривать еще одно повышение ставки не следующем заседании в октябре в качестве основного сценария.

Ужесточение ДКП продолжается, и пока у инвесторов нет никакого понимания, когда этот процесс завершится. Такие условия безусловно негативны для фондовых рынков. При этом ужесточение вряд ли окажет какую-то поддержку рублю. Высокие рублевые ставки уже давно учтены рынком, а текущее курсообразование рубля определяется внешней торговлей, динамика которой зависит от ограничений на международных рынках.

Существенного роста ставок по кредитованию мы не ожидаем, но вероятно, что банки будут предлагать населению преимущественно длинные кредиты (3-5 лет), чтобы зафиксировать привлекательный для них уровень ставок на долгосрочный период. По коротким кредитам (1-2 года) увеличится число отказов или будут предлагаться заведомо неподъемные ставки.
По вкладам возможен дальнейший рост ставок. С учетом четкого сигнала о возможности повышения ставки в октябре, уже в ближайшие недели средняя максимальная ставка по депозитам в крупнейших банках может приблизиться к отметке в 19%.

Аналитик: Юрий Кравченко

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #рубль