Первичный рынок: ЛК «Бизнес альянс»

ЛК «Бизнес альянс» (рейтинг «ВВ» от АКРА) 23 мая откроет сбор заявок на 3-летние облигации объемом 500 млн рублей.

Ориентир ставки 1-6-го купонов - 20% годовых, 7-12-го - 18% годовых, 13-30-го - 17% годовых, 31-36-го - 16% годовых, купоны ежемесячные. Ориентирам соответствует доходность к погашению на уровне 19,2% годовых. Дюрация составит около 2,33 года.

Об эмитенте: «Бизнес альянс» - лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 года. Компания имеет опыт в предоставлении в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и дорожно-строительной техники, морских и речных судов. С 2020 года "Бизнес альянс" специализируется на лизинге спецтехники и оборудования для ЖКХ, с 2023 года реализует проекты по предоставлению в лизинг спецтехники и оборудования для добычи и транспортировки угля, а также металлургического оборудования и строительной техники.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Первичныйрынок

Акции ТМК остаются интересными регулярной выплатой дивидендов

Акции ТМК в среду повышались без конкретных фундаментальных новостей. 24 мая состоится собрание акционеров компании по рекомендованным финальным дивидендам за 2023 год в размере 9,51 руб на бумагу (текущая доходность 4,2%, ниже средней по рынку). Закрытие реестра запланировано на 4 июня.

С технической точки зрения бумаги ТМК сегодня отступили от района минимума с февраля текущего года, пытаясь устоять выше поддержки 213 руб (район нижней полосы Боллинджера дневного графика) и тестируя краткосрочное сопротивление 221 руб (район средней полосы Боллинджера). В целом акции с февраля не показывают более низких минимумов, а в мае обновили пик с прошлого года, что скорее указывает на осторожный оптимизм инвесторов, которые, однако, пока не находят веских драйверов для развития покупок. При стабилизации выше сопротивления 229 руб вполне можно ожидать повышения котировок в район 235 руб и 243 руб, но вряд ли до закрытия дивидендного реестра цены уйдут значительно выше. В летний период поддерживать бумаги ТМК будут надежды на выплату промежуточных дивидендов за 2024 год, реестр по которым в прошлые два года закрывался уже в начале сентября. Среднесрочный бычий сигнал по ТМК сохраняется выше 205 руб: после преодоления в начале этого года данной отметки бумаги пытаются развить рост.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ТМК

Мы в эфире. Присоединиться

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях этой недели 20 - 24 мая:

- Индекс Мосбиржи: 3 430 - 3 480. Где выход?
- Валютный рынок: внезапное укрепление рубля.
- Природный газ: цель достигнута. Что дальше?
- Обновленный модельный портфель "весна-лето 2024".

Видео: https://youtu.be/Wdn2Qo1UESA

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок

События дня 23 мая 2024 года

• предварительные индексы деловой активности в секторах производства и услуг стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за май
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• продажи домов на первичном рынке США в апреле (15.30 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• квартальные результаты Dollar Tree, Ralph Lauren
• акции Группы Позитив последний день торгуются со вторым траншем дивидендов за 2023 г
• совет директоров Роснефти, Газпрома, Аэрофлота, НМТП по дивидендам
• финансовые результаты ВК за 1-й кв 2024 г по МСФО

Российский рынок ощутит давление сырьевых площадок

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Проект «Дни здоровья мозга» на конференции «Оценка и обучение персонала: стратегии для успешного развития»

Основная цель — повысить заботу сотрудников о долгосрочном здоровье мозга, опираясь на научные разработки.

Директор по персоналу «ВЕЛЕС Капитала» Марина Миронова отметила в ходе выступления, итоги первой волны проекта показали снижение уровня напряжения среди сотрудников на 17%, уровень спокойствия при этом вырос на 28%. В настоящее время компания внедряет комнату когнитивной перезагрузки, оснащенную аппаратами БОС, которая будет функционировать в офисе «ВЕЛЕС Капитала» на постоянной основе.

#здоровье #сотрудники

Акции РУСАЛа набираются сил для новой волны роста

Поддержку акциям РУСАЛа, очевидно, оказывали надежды на осуществление компанией обратного выкупа акций, которые активизировались в конце прошлой недели. Кроме того, цены на алюминий ранее на этой неделе достигли максимума с июня 2022 года, а в СМИ появились сообщения о продлении контракта на поставку алюминия Glencore и РУСАЛа на 2025 год.

С технической точки зрения акции РУСАЛа на прошлой неделе поднимались к пику с сентября 2022 года (45,93 руб), после чего проявляют нерешительность в закреплении выше долгосрочного сопротивления 45 руб. Показания дневного и недельного графиков на данный момент скорее дают умеренно позитивные сигналы, в целом не исключая развития восходящего движения бумаг со следующей целью 47,50 руб и перспективой последующего роста как минимум в район следующего долгосрочного сопротивления 51,80 руб (потенциал от текущих уровней около 16%). Наша фундаментальная оценка акций РУСАЛа при этом установлена на 67,30 руб (потенциал повышения около 51%) и предполагает дальнейшее увеличение цен на алюминий. Краткосрочный бычий сигнал актуален выше поддержки 41,50 руб, а среднесрочный – выше 38 руб (полосы Боллинджера дневного и недельного графиков).

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #РУСАЛ

Ренессанс: Опережая рынок

Ренессанс Страхование почти удвоила капитализацию за 2023 г. на фоне восстановления экономики и рекордных прибылей финансового сектора. В 2024 г. мы ожидаем замедления роста премий до 10,5%, что составит 136 млрд руб. на фоне высокой ключевой ставки, ужесточения условий по льготным кредитам и снижения экономической активности. При этом компания продолжит расти быстрее рынка за счет лидерства в сфере внедрения цифровизации во все аспекты страхового бизнеса. Помимо этого, рост будет осуществляться за счет сделок M&A и развития быстрорастущих медтех-сервисов в сегменте ДМС. С точки зрения рисков страховой рынок устойчив к кризисам и демонстрировал рост даже в 2022 г. Коэффициент достаточности капитала на конец 2023 г. достиг 171%, значительно превысив норматив ЦБ в 105%. Рентабельность капитала без учета гудвила (ROATE) составила 34,4%, а в 2024 г. ожидается на уровне 33,4%. Мы ожидаем выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, что составит 5,5 руб. на акцию за первое полугодие 2024 г. и 4,9 руб. на акцию за второе, это обеспечит дивидендную доходность в 9,35%. Дополнительным драйвером будет включение акций компании в Индекс МосБиржи, что приведет к покупкам со стороны крупных институциональных инвесторов, инвестирующих в индекс. Сейчас акции находятся в списке кандидатов на включение в базу расчетов.

На данный момент мы считаем акции компании недооцененными и присваиваем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 134 рубля за акцию.

Подробнее во вложении

Аналитик: Сергей Жителев

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитент #Ренессанс

VK: Финансовые результаты (1К24 МСФО)

Группа VK представила свои финансовые результаты за 1К 2024 г., которые совпали с нашими оценками и были близки к консенсус-прогнозу. Компания раскрыла небольшой объем информации, ограничившись только выручкой группы и отдельных подразделений. Более подробный релиз мы ожидаем увидеть по итогам полугодия. Выручка холдинга в 1К увеличилась на 24% г/г и составила 33,8 млрд руб. Рост, как мы и предполагали, продемонстрировали все основные сегменты бизнеса. Наша текущая рекомендация для акций VK — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.

Аналитик: Артем Михайлин

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #VK

События дня 24 мая 2024 года

• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в апреле (15.30 мск)
• индекс потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за май (17.00 мск)
• акционеры ТГК-14, ТМК обсудят дивиденды за 2023 г
• финансовые результаты Совкомфлота, Циана за 1-й кв 2024 г по МСФО
• акции НЛМК последний день торгуются с дивидендами за 2023 г
• совет директоров Астра решит по дивидендам за 2023 г и 1-й кв 2024 г, Softline за 2023 г

Большинство фондовых площадок завершают неделю в минусе

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций

Рынок нефти

Рынок нефти с начала мая развивает среднесрочный нисходящий тренд, не получив дополнительной поддержки в виде перебоев с поставками ресурса. Так, факт геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в других частях света, по сути, уже учтен в ценах, при этом поставки нефти остаются стабильными, что провоцирует фиксацию прибыли по фьючерсам. Кроме того, перспективы роста спроса на нефть в крупнейших экономиках мира в этом году пока также можно назвать неопределенными: западные экономики находятся под давлением высоких процентных ставок, а Китай за счет стимулирующих мер только пытается вернуться к более высокому росту. Указанные факторы в совокупности лишают нефтяной рынок масштабных краткосрочных бычьих драйверов, которые, однако, могут появиться, если геополитическая напряженность усилится, а ЕЦБ, ФРС и Банк Англии приступят к долгожданному снижению процентных ставок.

От ОПЕК+ в начале июня скорее не ожидается значимых изменений в обговоренных уровнях сокращения нефтедобычи. Вряд ли нефтедобывающие страны будут готовы к более высокому уменьшению объемов производства, что недавно прослеживалось в заявлениях Ирака. Не исключено, что во 2-м полугодии текущего года организация напротив будет пытаться подготовиться рынок к постепенному наращиванию добычи, но лишь при расчете на способность мировой экономики поглотить дополнительное предложение нефти.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #нефть

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 27 - 31 мая 2024 года

Российский рынок акций на уходящей неделе проявил краткосрочную слабость, не получив достаточных позитивных корпоративных драйверов. Продажи могут ускориться при закреплении индекса Мосбиржи ниже поддержки 3395 пунктов с рисками падения в район 3330 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Индексу РТС оказывать поддержку может локальная сила рубля, но в случае продаж в акциях индикатор также может стабилизироваться ниже 1200 пунктов с перспективой коррекции к 1165 пунктам (нижняя полоса Боллинджера дневного графика). Рынок во многом уже отыграл основные дивидендные истории и ощущает давление со стороны более низких цен на нефть. Объявлений о размере потенциальных дивидендов при этом все еще ждут от Башнефти, Транснефти, Роснефти, Магнита, ФосАгро, НМТП, Россетей и Полюса. На следующей неделе дивидендные реестры закроются по АЛРОСе, ИнтерРАО и Хендерсон, а акционеры ММК, Мосбиржи и Европлана должны обсудить рекомендованные выплаты. ФосАгро, РусГидро и Аэрофлот планируют представить финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 года. На макроэкономическом фронте выйдут данные по промышленному производству России за апрель.

Рубль после заявлений ЦБ РФ о вероятном сохранении жестких монетарных условий и даже возможности еще одного повышения процентной ставки в этом году обновляет многонедельные пики и при прочих равных может развить рост в район 88,50 руб, 96 руб и 12,20 руб против доллара, евро и юаня соответственно. Европейская валюта на Форекс в целом может ощущать давление ввиду высокой вероятности более скорого снижения процентных ставок ЕЦБ, нежели ФРС. В то же время краткосрочно доллар и евро находятся у значимых технических уровней и могут показать коррекцию к основной тенденции, особенно если данные по инфляции превысят прогнозы.

Цены на нефть Brent обновляют минимумы с февраля и рискуют опуститься к самым низким значениям с начала текущего года, в район 75-77 долл, в условиях сохранения стабильных поставок ресурса и неопределенности в отношении мирового спроса. На следующей неделе рынок также будет готовиться к заседанию ОПЕК+ на выходных, которая должна будет определиться с уровнями добычи как минимум на 3-й квартал текущего года. Нельзя исключать, что после многих месяцев сокращения производства организация начнет корректировать свою позицию и будет готовить рынок к более высокому предложению, но, вероятно, при появлении большей уверенности в способности глобальной экономики развить рост. Цены на золото выше поддержки 2285 долл сохраняют склонность к среднесрочному росту, но, как показали недавние события в Иране, скорее всего пойдут на обновление исторических максимумов, в район 2500 долл/унц, лишь при появлении неожиданных геополитических или экономических сигналов.

Фондовые рынки Европы и США остаются в среднесрочном восходящем тренде, но во второй половине этой недели склонны к коррекции ввиду подтверждения рисков сохранения высоких процентных ставок ФРС в ближайшие месяцы. Краткосрочная фиксация прибыли по S&P 500 может ускориться при закреплении индикатора ниже 5200 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) с возможным возвращением в район 5010 пунктов (нижняя полоса Боллинджера дневного графика). Следующая неделя в США и Великобритании при этом начнется с дополнительного выходного в связи с государственными праздниками.

На макроэкономическом фронте в ближайшие дни стоит особенно выделить выступления представителей ФРС, индекс потребительского доверия США, пересмотренные данные по ВВП США за 1-й квартал, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс потребления, предварительные оценки потребительской инфляции Германии и еврозоны за май. От инфляционных оценок будут зависеть в том числе настроения в отношении процентных ставок ЕЦБ и ФРС. На корпоративном фронте квартальные результаты опубликуют HP, Costcо и Best Buy.

В Китае неделя начнется с данных по прибыли промышленных предприятий страны за апрель, после чего выйдут оценки деловой активности PMI в секторах услуг и производства за май. Китайский и гонконгский фондовые рынки после оптимизма в отношении стимулирования национальной экономики вновь теряют импульс к росту ввиду рисков усиления торгового противостояния с США и дальнейшего увеличения пошлин на товары из КНР. Гонконгский Hang Seng при стабилизации ниже поддержки 18 600 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) может вернуться к 17 300 пунктам (нижняя полоса Боллинджера), а при отскоке от важного уровня, напротив, развить рост.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи - 3 350
Индекс РТС - 1170
Курс евро к доллару - 1,0800
Brent - 77
Курс доллара к рублю - 88,50
Курс евро к рублю - 96
Курс юаня к рублю - 12,20

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта

Индекс Мосбиржи по итогам недели скорректировался вниз во главе с Газпромом

Российские фондовые индексы к середине сессии пятницы находились в минусе и ускорили падение, не получая достаточных внутренних и внешних драйверов для повышения. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск упал на 1,75%, до 3282,36 пункта, опустившись к минимумам с апреля. Индекс РТС снизился на 1,47%, до 1187,13 пункта.

Оба фондовых индикатора начали неделю обновлением максимумов с 2022 года, от которых резко отступили вниз, по итогам последних пяти сессий теряя около 3,4% по индексу Мосбиржи и 2% по индексу РТС. Долларовый РТС продолжил получать поддержку со стороны рубля, который сохранял склонность к росту и, в частности, обновил максимум с января текущего года к доллару, пробив отметку 90 руб. Одной из основных корпоративных новостей недели стала директива правительства по невыплате дивидендов Газпромом за 2023 год после получения компанией рекордного чистого годового убытка. Акции Газпрома на этом фоне обвалились к минимумам с 2022 года и утянули за собой весь рынок, который в целом испытывал недостаток в значимых позитивных драйверах в том числе ввиду более низких цен на нефть. Новой интересной дивидендной историей стали привилегированные акции Россетей Ленэнерго с выплатами 22,2453 руб (доходность около 10,5%) и закрытием реестра 2 июля.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза

Прогноз на 27 - 31 мая 2024 года на фондовом рынке с Еленой Кожуховой

- На российский рынок пришла коррекция.
- Рубль получает поддержку от жестких монетарных условий.
- ФРС предостерегает от слишком оптимистичных ожиданий по ставкам.

Видео: https://youtu.be/Jbl6QEdljKQ

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок

События дня 27 мая 2024 года

• выходной день на биржах Великобритании и США
• индекс делового климата Германии Ifo за май (11.00 мск)
• выступление представителя ФРС Уильямса (20.45 мск)
• форум БРИКС в Москве
• ФосАгро может опубликовать финансовые результаты за 1-й кв 2024 г и рассмотреть вопрос по дивидендам
• финансовые результаты МТС-Банка за 1-й кв 2024 г по МСФО

Перспектива высоких процентных ставок давит на российский рынок

#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций