ММК: Операционные результаты (3К24)
ММК представил слабые операционные результаты за 3-й квартал 2024 г. Резкое снижение выплавки стали и продаж стальной продукции связано с ремонтами в доменном переделе и негативной конъюнктурой российского и турецкого рынков. Обладая более высокой себестоимостью сляба и будучи ориентированным на внутренний рынок, ММК находится в более сложном положении в сравнении с НЛМК и Северсталью. Принимая во внимание слабый прогноз на 4-й квартал 2024 г., мы ставим рекомендацию по бумагам компании на пересмотр.
Производство. По итогам 3-го квартала 2024 г. производство стали ММК снизилось на 26,1% г/г, до 2 479 тыс. т. При этом падение на флагманской Магнитогорской площадке составило 23,3% г/г на фоне ремонта в доменном переделе, в то время как турецкий дивизион полностью приостановил выплавку в связи с неблагоприятной конъюнктурой на местном рынке. Производство угольного концентрата снизилось на 40,5% г/г, производство железорудного сырья выросло на 3,7% г/г.
Продажи. В 3-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК упали на 19,2% г/г, до 2 477 тыс. т, на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка как в России, так и в Турции. В частности падение спроса на сталь на внутреннем рынке связано с высокими процентными ставками и завершением программы льготной ипотеки, негативно сказывающимися на строительном секторе. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила рекордные 48,0% против 43,7% в аналогичном периоде прошлого года. В 4-м квартале 2024 г. ММК ожидает сохранение всех вышеописанных негативных факторов, в связи с чем мы прогнозируем схожую динамику производства и продаж.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
ММК представил слабые операционные результаты за 3-й квартал 2024 г. Резкое снижение выплавки стали и продаж стальной продукции связано с ремонтами в доменном переделе и негативной конъюнктурой российского и турецкого рынков. Обладая более высокой себестоимостью сляба и будучи ориентированным на внутренний рынок, ММК находится в более сложном положении в сравнении с НЛМК и Северсталью. Принимая во внимание слабый прогноз на 4-й квартал 2024 г., мы ставим рекомендацию по бумагам компании на пересмотр.
Производство. По итогам 3-го квартала 2024 г. производство стали ММК снизилось на 26,1% г/г, до 2 479 тыс. т. При этом падение на флагманской Магнитогорской площадке составило 23,3% г/г на фоне ремонта в доменном переделе, в то время как турецкий дивизион полностью приостановил выплавку в связи с неблагоприятной конъюнктурой на местном рынке. Производство угольного концентрата снизилось на 40,5% г/г, производство железорудного сырья выросло на 3,7% г/г.
Продажи. В 3-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК упали на 19,2% г/г, до 2 477 тыс. т, на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка как в России, так и в Турции. В частности падение спроса на сталь на внутреннем рынке связано с высокими процентными ставками и завершением программы льготной ипотеки, негативно сказывающимися на строительном секторе. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила рекордные 48,0% против 43,7% в аналогичном периоде прошлого года. В 4-м квартале 2024 г. ММК ожидает сохранение всех вышеописанных негативных факторов, в связи с чем мы прогнозируем схожую динамику производства и продаж.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Северсталь: Прогноз результатов (3К24 МСФО)
21 октября Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании в 3-м квартале 2024 г. составит 227,5 млрд руб., EBITDA – 64,1 млрд руб. с рентабельностью 28,2%. Свободный денежный поток достигнет 37,3 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала. 18 октября пройдет заседание совета директоров Северстали по вопросу дивидендных выплат за 3-й квартал 2024 г., решение будет раскрыто 21 октября вместе с отчетностью. Несмотря на отрицательную долговую нагрузку, мы ожидаем, что компания распределит акционерам 100% FCF, как это было сделано по итогам первых двух кварталов текущего года. Таким образом, дивиденд Северстали за 3-й квартал 2024 г. составит 44,5 руб. на акцию с квартальной доходностью 3,7% к текущим котировкам. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг компании с целевой ценой 1 803 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
21 октября Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании в 3-м квартале 2024 г. составит 227,5 млрд руб., EBITDA – 64,1 млрд руб. с рентабельностью 28,2%. Свободный денежный поток достигнет 37,3 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала. 18 октября пройдет заседание совета директоров Северстали по вопросу дивидендных выплат за 3-й квартал 2024 г., решение будет раскрыто 21 октября вместе с отчетностью. Несмотря на отрицательную долговую нагрузку, мы ожидаем, что компания распределит акционерам 100% FCF, как это было сделано по итогам первых двух кварталов текущего года. Таким образом, дивиденд Северстали за 3-й квартал 2024 г. составит 44,5 руб. на акцию с квартальной доходностью 3,7% к текущим котировкам. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг компании с целевой ценой 1 803 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь: Финансовые результаты (3К24 МСФО)
Северсталь представила нейтральные операционные и финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. Несмотря на наращивание продаж стальной продукции и выручки, показатели прибыльности и денежного потока компании снизились вследствие опережающего роста издержек вследствие инфляционных тенденций. Также высокие процентные ставки оказывают давление на внутренний спрос на стальную продукцию со стороны строительного сектора, и данная тенденция сохранится, как минимум, до конца текущего года. Таким образом, на среднесрочном горизонте мы не ожидаем существенного роста котировок Северстали. В то же время мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на перспективы сталелитейной отрасли и подтверждаем целевую цену для бумаг Северстали на уровне 1 803 руб. с рекомендацией «Покупать».
Операционные результаты. В 3-м квартале 2024 г. Северсталь снизила выплавку стали на 8,3% г/г, до 2 472 тыс. т, на фоне планового ремонта доменной печи No5. Продажи стальной продукции выросли на 2,8% г/г, до 2 771 тыс. т, благодаря консолидации результатов недавно приобретенного металлотрейдера А-Групп. Ежеквартальный вклад А-Групп в консолидированные продажи Северстали составляет около 250 тыс. т, однако данные объемы характеризуются более низкой рентабельностью EBITDA (не более 10%) в сравнении с основным бизнесом (более 30%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в 3-м квартале 2024 г. сохранилась на высоком уровне: 53,5% против 52,5% в аналогичном периоде прошлого года.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала 2024 г. выручка Северстали увеличилась на 13,6% г/г, до 219,1 млрд руб., в то время как EBITDA снизилась на 9,2% г/г, до 64,9 млрд руб., с рентабельностью 29,6% против 37,0% годом ранее. Опережающий рост издержек под влиянием инфляционных тенденций приводит к падению показателей прибыльности при хороших темпах прироста выручки. Свободный денежный поток в 3-м квартале 2024 г. также сократился на 9,0% г/г, до 41,5 млрд руб., на фоне резкого роста CAPEX в 2,2 раз г/г в рамках новой Стратегии 2024-2028. При этом уход с баланса запасов слябов, сформированных ранее под ремонт доменной печи No5, поддержал FCF через высвобождение оборотного капитала.
Долговая нагрузка. На конец сентября 2024 г. общий долг Северстали составил 103,9 млрд руб. при денежных средствах 170,0 млрд руб. Таким образом, чистый долг компании остался в отрицательной зоне и составил -66,1 млрд руб. Также мы отмечаем наличие на балансе краткосрочных финансовых вложений в объеме 9,3 млрд руб., которые также могут рассматриваться как часть денежной подушки.
Дивиденды. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд за 3-й квартал 2024 г. в размере 49,1 руб. на акцию с квартальной доходностью 4,1% к текущим котировкам. Коэффициент выплат составил 99% FCF.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь представила нейтральные операционные и финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. Несмотря на наращивание продаж стальной продукции и выручки, показатели прибыльности и денежного потока компании снизились вследствие опережающего роста издержек вследствие инфляционных тенденций. Также высокие процентные ставки оказывают давление на внутренний спрос на стальную продукцию со стороны строительного сектора, и данная тенденция сохранится, как минимум, до конца текущего года. Таким образом, на среднесрочном горизонте мы не ожидаем существенного роста котировок Северстали. В то же время мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на перспективы сталелитейной отрасли и подтверждаем целевую цену для бумаг Северстали на уровне 1 803 руб. с рекомендацией «Покупать».
Операционные результаты. В 3-м квартале 2024 г. Северсталь снизила выплавку стали на 8,3% г/г, до 2 472 тыс. т, на фоне планового ремонта доменной печи No5. Продажи стальной продукции выросли на 2,8% г/г, до 2 771 тыс. т, благодаря консолидации результатов недавно приобретенного металлотрейдера А-Групп. Ежеквартальный вклад А-Групп в консолидированные продажи Северстали составляет около 250 тыс. т, однако данные объемы характеризуются более низкой рентабельностью EBITDA (не более 10%) в сравнении с основным бизнесом (более 30%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в 3-м квартале 2024 г. сохранилась на высоком уровне: 53,5% против 52,5% в аналогичном периоде прошлого года.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала 2024 г. выручка Северстали увеличилась на 13,6% г/г, до 219,1 млрд руб., в то время как EBITDA снизилась на 9,2% г/г, до 64,9 млрд руб., с рентабельностью 29,6% против 37,0% годом ранее. Опережающий рост издержек под влиянием инфляционных тенденций приводит к падению показателей прибыльности при хороших темпах прироста выручки. Свободный денежный поток в 3-м квартале 2024 г. также сократился на 9,0% г/г, до 41,5 млрд руб., на фоне резкого роста CAPEX в 2,2 раз г/г в рамках новой Стратегии 2024-2028. При этом уход с баланса запасов слябов, сформированных ранее под ремонт доменной печи No5, поддержал FCF через высвобождение оборотного капитала.
Долговая нагрузка. На конец сентября 2024 г. общий долг Северстали составил 103,9 млрд руб. при денежных средствах 170,0 млрд руб. Таким образом, чистый долг компании остался в отрицательной зоне и составил -66,1 млрд руб. Также мы отмечаем наличие на балансе краткосрочных финансовых вложений в объеме 9,3 млрд руб., которые также могут рассматриваться как часть денежной подушки.
Дивиденды. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд за 3-й квартал 2024 г. в размере 49,1 руб. на акцию с квартальной доходностью 4,1% к текущим котировкам. Коэффициент выплат составил 99% FCF.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
ММК: Прогноз результатов (3К24 МСФО)
24 октября ММК представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании в 3-м квартале 2024 г. составит 183,0 млрд руб., EBITDA – 38,1 млрд руб. с рентабельностью 20,8%. Свободный денежный поток снизится до 5,4 млрд руб. вследствие оттока средств в оборотный капитал. Мы полагаем, что компания продолжит осуществлять выплаты акционерам на полугодовой основе и не ожидаем рекомендации квартального дивиденда вместе с отчетностью. Наша рекомендация по бумагам ММК находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
24 октября ММК представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании в 3-м квартале 2024 г. составит 183,0 млрд руб., EBITDA – 38,1 млрд руб. с рентабельностью 20,8%. Свободный денежный поток снизится до 5,4 млрд руб. вследствие оттока средств в оборотный капитал. Мы полагаем, что компания продолжит осуществлять выплаты акционерам на полугодовой основе и не ожидаем рекомендации квартального дивиденда вместе с отчетностью. Наша рекомендация по бумагам ММК находится на пересмотре.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ММК
Полюс: Дивиденд (9М24)
Совет директоров Полюса рекомендовал дивиденд за 9 месяцев 2024 г. в размере 1 302 руб. на акцию с доходностью 8,8% к текущим котировкам. При этом дивидендной базой стала EBITDA за последние 4 квартала (за 4-й квартал 2023 г. и 9 месяцев 2024 г.). Мы отмечаем, что Полюс распределил 30% EBITDA только на те акции, которые находятся в свободном обращении (95,3 млн акций), не учитывая при этом квази-казначейский пакет (40,8 млн акций), сформированный в результате проведенного в августе 2023 г выкупа акций. На наш взгляд, данный факт свидетельствует о дружественных намерениях руководства компании в отношении миноритариев. Согласно нашим расчетам, за 4-й квартал 2024 г. компания дополнительно может выплатить около 300 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полюса с целевой ценой 14 163 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полюс
Совет директоров Полюса рекомендовал дивиденд за 9 месяцев 2024 г. в размере 1 302 руб. на акцию с доходностью 8,8% к текущим котировкам. При этом дивидендной базой стала EBITDA за последние 4 квартала (за 4-й квартал 2023 г. и 9 месяцев 2024 г.). Мы отмечаем, что Полюс распределил 30% EBITDA только на те акции, которые находятся в свободном обращении (95,3 млн акций), не учитывая при этом квази-казначейский пакет (40,8 млн акций), сформированный в результате проведенного в августе 2023 г выкупа акций. На наш взгляд, данный факт свидетельствует о дружественных намерениях руководства компании в отношении миноритариев. Согласно нашим расчетам, за 4-й квартал 2024 г. компания дополнительно может выплатить около 300 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полюса с целевой ценой 14 163 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полюс
Фосагро: Прогноз результатов (3К24 МСФО)
7 ноября Фосагро представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании увеличится на 10,6% г/г, до 128,4 млрд руб. EBITDA сократится на 13,2% г/г, до 47,4 млрд руб. с рентабельностью 36,9% против 47,0% годом ранее. Свободный денежный поток снизится в 2 раза, до 9,0 млрд руб., на фоне оттока средств в оборотный капитал. В случае распределения 50% скорректированной чистой прибыли дивиденд Фосагро за 3-й квартал 2024 г. составит 97 руб. на акцию, при выплате 100% FCF – 70 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 5 538 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
7 ноября Фосагро представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании увеличится на 10,6% г/г, до 128,4 млрд руб. EBITDA сократится на 13,2% г/г, до 47,4 млрд руб. с рентабельностью 36,9% против 47,0% годом ранее. Свободный денежный поток снизится в 2 раза, до 9,0 млрд руб., на фоне оттока средств в оборотный капитал. В случае распределения 50% скорректированной чистой прибыли дивиденд Фосагро за 3-й квартал 2024 г. составит 97 руб. на акцию, при выплате 100% FCF – 70 руб. на акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 5 538 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
Акрон: Фундаментально переоцененный
Смотрите аналитику от Василия Данилова:
https://rutube.ru/video/69f5f5ac4ea1c13d0724aeefb6813c0a/
https://youtu.be/8jsD9U2Av6s
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Акрон
Смотрите аналитику от Василия Данилова:
https://rutube.ru/video/69f5f5ac4ea1c13d0724aeefb6813c0a/
https://youtu.be/8jsD9U2Av6s
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Акрон
RUTUBE
Акрон: Фундаментально переоцененный
Несмотря на значительное падение котировок, Акрон с форвардным EV/EBITDA 2024П 10,8х по-прежнему остается самой дорогой компанией сектора металлов, добычи и химической промышленности.
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал".
Подробнее - https://veles…
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал".
Подробнее - https://veles…
Фосагро: Финансовые результаты (3К24 МСФО)
Фосагро представила нейтральные операционные и финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. Несмотря на падение продаж агрохимической продукции, выручка показала уверенный рост благодаря более высоким ценам реализации, в то время как EBITDA и FCF снизились на фоне роста себестоимости и CAPEX, а также оттока средств в оборотный капитал. Мы отмечаем, что Фосагро вернулась к практике регулярных квартальных выплат, что положительно выделяет компанию на фоне остальных эмитентов сектора металлов, добычи и химической промышленности. Несмотря на превышение долговой нагрузкой порогового значения 1,5х, при котором коэффициент дивидендных выплат согласно дивидендной политике падает до не более 50% FCF, компания продолжает осуществлять выплаты акционерам в объеме, значительно превышающим свободный денежный поток. В 4-м квартале 2024 г. мы ожидаем дальнейший рост долговой нагрузки Фосагро ближе к 2,0х, в связи с чем рано или поздно компания будет вынуждена сократить объем выплат акционерам. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Фосагро с целевой ценой 5 538 руб.
Операционные результаты. В 3-м квартале 2024 г. производство агрохимической продукции Фосагро осталось неизменным в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на уровне 2 890 тыс. т. Продажи агрохимической продукции снизились на 4,3% г/г, до 2 987 тыс. т, при этом сокращение в фосфорсодержащих удобрениях составило 3,7% г/г, в азотных – 11,5% г/г.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала 2024 г. выручка Фосагро увеличилась на 11,5% г/г, до 129,5 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации. В то же время EBITDA скорр. сократилась на 6,0% г/г, до 45,5 млрд руб., с рентабельностью 35,2% против 41,7% годом ранее. Рост издержек вследствие уплаты таможенных пошлин, а также увеличения расходов на персонал и закупок сырья оказывает давление на показатели прибыльности компании. Свободный денежный поток Фосагро в 3-м квартале 2024 г. снизился в 2,2 раз, до 9,4 млрд руб., на фоне роста CAPEX и оттока средств в оборотный капитал.
Долговая нагрузка. На конец сентября 2024 г. чистый долг Фосагро увеличился на 19,7% г/г, до 272,7 млрд руб., со значением чистый долг/EBITDA 1,8x против 1,1х годом ранее.
Дивиденды. Совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденд за 3-й квартал 2024 г. в размере 249 руб. на акцию (квартальная доходность 4,6% к текущим котировкам) с коэффициентом выплат 344% FCF. Всего за 9 месяцев 2024 г. компания направила на дивиденды 243% FCF или 120% скорректированной чистой прибыли.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
Фосагро представила нейтральные операционные и финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. Несмотря на падение продаж агрохимической продукции, выручка показала уверенный рост благодаря более высоким ценам реализации, в то время как EBITDA и FCF снизились на фоне роста себестоимости и CAPEX, а также оттока средств в оборотный капитал. Мы отмечаем, что Фосагро вернулась к практике регулярных квартальных выплат, что положительно выделяет компанию на фоне остальных эмитентов сектора металлов, добычи и химической промышленности. Несмотря на превышение долговой нагрузкой порогового значения 1,5х, при котором коэффициент дивидендных выплат согласно дивидендной политике падает до не более 50% FCF, компания продолжает осуществлять выплаты акционерам в объеме, значительно превышающим свободный денежный поток. В 4-м квартале 2024 г. мы ожидаем дальнейший рост долговой нагрузки Фосагро ближе к 2,0х, в связи с чем рано или поздно компания будет вынуждена сократить объем выплат акционерам. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Фосагро с целевой ценой 5 538 руб.
Операционные результаты. В 3-м квартале 2024 г. производство агрохимической продукции Фосагро осталось неизменным в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на уровне 2 890 тыс. т. Продажи агрохимической продукции снизились на 4,3% г/г, до 2 987 тыс. т, при этом сокращение в фосфорсодержащих удобрениях составило 3,7% г/г, в азотных – 11,5% г/г.
Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала 2024 г. выручка Фосагро увеличилась на 11,5% г/г, до 129,5 млрд руб., благодаря более высоким ценам реализации. В то же время EBITDA скорр. сократилась на 6,0% г/г, до 45,5 млрд руб., с рентабельностью 35,2% против 41,7% годом ранее. Рост издержек вследствие уплаты таможенных пошлин, а также увеличения расходов на персонал и закупок сырья оказывает давление на показатели прибыльности компании. Свободный денежный поток Фосагро в 3-м квартале 2024 г. снизился в 2,2 раз, до 9,4 млрд руб., на фоне роста CAPEX и оттока средств в оборотный капитал.
Долговая нагрузка. На конец сентября 2024 г. чистый долг Фосагро увеличился на 19,7% г/г, до 272,7 млрд руб., со значением чистый долг/EBITDA 1,8x против 1,1х годом ранее.
Дивиденды. Совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденд за 3-й квартал 2024 г. в размере 249 руб. на акцию (квартальная доходность 4,6% к текущим котировкам) с коэффициентом выплат 344% FCF. Всего за 9 месяцев 2024 г. компания направила на дивиденды 243% FCF или 120% скорректированной чистой прибыли.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #ФосАгро
МТС. Прогноз финансовых результатов (3К24 МСФО)
Группа МТС представит свои финансовые результаты за 3К 2024 г. во вторник, 19 ноября. Мы полагаем, что компания по итогам периода продемонстрировала относительно высокие темпы роста выручки на фоне положительной динамики сервисов. Темпы роста OIBDA, скорее всего, были ниже, а рентабельность по показателю могла снизиться на 1,4 п.п. г/г. Такая динамика маржи связана с изменением структуры выручки и опережающим ростом некоторых затратных статей, включая расходы на персонал. Высокие финансовые расходы и негативный эффект от разницы валютных курсов могли оказать давление на чистую прибыль по итогам периода. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #МТС
Группа МТС представит свои финансовые результаты за 3К 2024 г. во вторник, 19 ноября. Мы полагаем, что компания по итогам периода продемонстрировала относительно высокие темпы роста выручки на фоне положительной динамики сервисов. Темпы роста OIBDA, скорее всего, были ниже, а рентабельность по показателю могла снизиться на 1,4 п.п. г/г. Такая динамика маржи связана с изменением структуры выручки и опережающим ростом некоторых затратных статей, включая расходы на персонал. Высокие финансовые расходы и негативный эффект от разницы валютных курсов могли оказать давление на чистую прибыль по итогам периода. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #МТС
Группа МТС сегодня представила свои финансовые результаты за 3К 2024 г. Выручка слегка опередила прогнозы, а вот рентабельность была заметно слабее ожиданий. В пресс-релизе компания сообщает, что сдерживающее влияние на рост OIBDA оказали высокие расходы на рекламу и маркетинг, стоимость фондирования в финтехе, а также затраты на развитие экосистемы и единовременные расходы. Последнее, как мы полагаем, заметно повлияло на итоговый результат, но компания не приводит точных цифр. Чистая прибыль ожидаемо оказалась под давлением высоких процентных расходов и переоценки финансовых инструментов. В сообщении компании также говорится, что на фоне ужесточения регуляторной и денежно-кредитной политики требуется корректировка стратегии. В ближайшие месяцы может пройти день инвестора, в рамках которого будут представлены видение менеджмента и обновленные стратегические планы.
Подробнее:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #МТС
Подробнее:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #МТС