"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 26 февраля - 1 марта:
- Позитив от 13-го пакета санкций.
- Сезон отчетностей продолжается.
- Оживление на рынке: краткосрочное явление или новая тенденция?
Видео: https://www.youtube.com/watch?v=rHbu3i9BZR4
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
- Позитив от 13-го пакета санкций.
- Сезон отчетностей продолжается.
- Оживление на рынке: краткосрочное явление или новая тенденция?
Видео: https://www.youtube.com/watch?v=rHbu3i9BZR4
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
YouTube
«Расстановка сил» на фондовом рынке с Валентиной Савенковой – 26 февраля - 1 марта
Ключевые события на российском фондовом рынке:
- Позитив от 13-го пакета санкций.
- Сезон отчетностей продолжается.
- Оживление на рынке: краткосрочное явление или новая тенденция?
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией…
- Позитив от 13-го пакета санкций.
- Сезон отчетностей продолжается.
- Оживление на рынке: краткосрочное явление или новая тенденция?
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией…
События дня 27 февраля 2024
• индекс потребительского климата Германии GfK за март (10.00 мск)
• доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике (13.30 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в январе (16.30 мск)
• индекс потребительского доверия США в феврале (18.00 мск)
• расписки TCS Group заменяются на обыкновенные акции МКПАО "ТКС Холдинг" на Мосбирже
• конференц-звонок Ростелекома по итогам результатов за 4-й кв 2023 г по МСФО
• День Инвестора Henderson
• квартальные результаты Lowe’s, Macy's, eBay
Российскому рынку еще предстоит восстановить восходящий тренд
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• индекс потребительского климата Германии GfK за март (10.00 мск)
• доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике (13.30 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в январе (16.30 мск)
• индекс потребительского доверия США в феврале (18.00 мск)
• расписки TCS Group заменяются на обыкновенные акции МКПАО "ТКС Холдинг" на Мосбирже
• конференц-звонок Ростелекома по итогам результатов за 4-й кв 2023 г по МСФО
• День Инвестора Henderson
• квартальные результаты Lowe’s, Macy's, eBay
Российскому рынку еще предстоит восстановить восходящий тренд
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Российская металлургия демонстрирует положительную динамику все последние месяцы. С чем это связано?
На наш взгляд, рост выплавки стали в России, который мы наблюдали в 2023 г. и продолжение которого видим по итогам первого месяца текущего года, связан с успешной адаптацией отечественных металлургов к новым реалиям международной торговли. Несмотря на ряд запретов, российские компании смогли перенастроить логистику, организовать закупки горнометаллургического оборудования в дружественных юрисдикциях, а также перенаправить попавшие под санкции виды стальной продукции на внутренний рынок и в азиатский регион. Так, экспорт стали из России в Индию по итогам 2023 г. вырос в 1,5 раза. Также не стоит забывать, что санкции западных стран охватывают далеко не весь стальной сортамент. Например, при запрете на импорт российского проката ввоз стальных полуфабрикатов в Евросоюз по-прежнему разрешен, хоть и в рамках определенных квот. Все это позволяет отечественным сталеварам наращивать выплавку стали, будучи уверенными, что для произведенной продукции найдутся рынки сбыта. Впрочем, выплавка стали в России практически вернулась на уровень докризисного 2021 г., поэтому в 2024 г. мы не увидим столь бурных темпов прироста, так как восстановительный импульс уже исчерпан, а дальнейшее наращивание производства требует масштабных капитальных затрат в течение нескольких лет. Мы считаем, что в 1-м квартале 2024 г. выплавка стали в России, если и продемонстрирует рост к аналогичному периоду 2023 г., то в рамках нескольких процентов за счет возвращения в строй того небольшого количества мощностей, которые остаются незадействованными.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
На наш взгляд, рост выплавки стали в России, который мы наблюдали в 2023 г. и продолжение которого видим по итогам первого месяца текущего года, связан с успешной адаптацией отечественных металлургов к новым реалиям международной торговли. Несмотря на ряд запретов, российские компании смогли перенастроить логистику, организовать закупки горнометаллургического оборудования в дружественных юрисдикциях, а также перенаправить попавшие под санкции виды стальной продукции на внутренний рынок и в азиатский регион. Так, экспорт стали из России в Индию по итогам 2023 г. вырос в 1,5 раза. Также не стоит забывать, что санкции западных стран охватывают далеко не весь стальной сортамент. Например, при запрете на импорт российского проката ввоз стальных полуфабрикатов в Евросоюз по-прежнему разрешен, хоть и в рамках определенных квот. Все это позволяет отечественным сталеварам наращивать выплавку стали, будучи уверенными, что для произведенной продукции найдутся рынки сбыта. Впрочем, выплавка стали в России практически вернулась на уровень докризисного 2021 г., поэтому в 2024 г. мы не увидим столь бурных темпов прироста, так как восстановительный импульс уже исчерпан, а дальнейшее наращивание производства требует масштабных капитальных затрат в течение нескольких лет. Мы считаем, что в 1-м квартале 2024 г. выплавка стали в России, если и продемонстрирует рост к аналогичному периоду 2023 г., то в рамках нескольких процентов за счет возвращения в строй того небольшого количества мощностей, которые остаются незадействованными.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Fix Price: Прогноз финансовых результатов (4К23 МСФО)
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 4К 2023 г. в среду 28 февраля. Согласно нашим оценкам, слабый спрос все еще ограничивал рост продаж группы в период октября-декабря прошлого года. Ослабление эффекта высокой базы сравнения могло позволить компании улучшить динамику выручки и показать более высокие темпы роста по сравнению с прошлыми отчетными периодами. Мы полагаем, что сопоставимые продажи Fix Price остались примерно на уровне 4К 2022 г., а выручка увеличилась на 9,5% г/г. Конец года сезонно сильный период с точки зрения рентабельности и мы полагаем, что маржа EBITDA в 4К была наиболее высокой за год. Относительно прошлого года мы ожидаем увидеть снижение рентабельности EBITDA на 1 п.п. г/г до 18,9%, что в основном связано с ростом расходов на персонал. В опубликованном ранее пресс-релизе компания подтвердила намерения по дальнейшему устойчивому расширению сети и сообщила о планах открыть 750 магазинов net в 2024 г. Это немного меньше наших оценок, но не меняет общую картину.
Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price - «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 4К 2023 г. в среду 28 февраля. Согласно нашим оценкам, слабый спрос все еще ограничивал рост продаж группы в период октября-декабря прошлого года. Ослабление эффекта высокой базы сравнения могло позволить компании улучшить динамику выручки и показать более высокие темпы роста по сравнению с прошлыми отчетными периодами. Мы полагаем, что сопоставимые продажи Fix Price остались примерно на уровне 4К 2022 г., а выручка увеличилась на 9,5% г/г. Конец года сезонно сильный период с точки зрения рентабельности и мы полагаем, что маржа EBITDA в 4К была наиболее высокой за год. Относительно прошлого года мы ожидаем увидеть снижение рентабельности EBITDA на 1 п.п. г/г до 18,9%, что в основном связано с ростом расходов на персонал. В опубликованном ранее пресс-релизе компания подтвердила намерения по дальнейшему устойчивому расширению сети и сообщила о планах открыть 750 магазинов net в 2024 г. Это немного меньше наших оценок, но не меняет общую картину.
Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price - «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
Акции Ростелекома далеки от исторического пика
Ростелеком накануне представил позитивные финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2023 год, согласно которым квартальная выручка компании увеличилась на 9% г/г, а чистая прибыль упала на 52% г/г, до 1,88 млрд руб. При этом по итогам всего года чистая прибыль Ростелекома увеличилась на 20% г/г, до 42,3 млрд руб. Во вторник менеджмент компании также провел конференц-звонок, по итогам которого можно отметить планы по ежегодному увеличению дивидендов, проведению IPO «дочки» во второй половине года и достижению выручки в 1 трлн руб (против 707 млрд руб в 2023 году). Оценку текущей стоимости компании менеджмент считает все еще недостаточно справедливой, а дивиденды планирует обсудить весной.
С технической точки зрения обыкновенные акции Ростелекома в этом году продолжают уверенный рост и сегодня достигли максимума с ноября 2021 года. Котировки развивают долгосрочное восстановление от минимумов и находятся далеко от исторического пика 350,05 руб, достигнутого в апреле 2009 года. Данный фактор подчеркивает теоретический потенциал роста компании в случае успешного развития бизнеса. Пока же акции выглядят как краткосрочно, так и среднесрочно перекупленными, но при сохранении дивидендных ожиданий в ближайшие недели вполне могут стремиться к более близким пикам 2021 года, в район 112 руб. Важные среднесрочные поддержки в случае начала нисходящей коррекции расположены у 80,40 руб и 74 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Ростелеком
Ростелеком накануне представил позитивные финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2023 год, согласно которым квартальная выручка компании увеличилась на 9% г/г, а чистая прибыль упала на 52% г/г, до 1,88 млрд руб. При этом по итогам всего года чистая прибыль Ростелекома увеличилась на 20% г/г, до 42,3 млрд руб. Во вторник менеджмент компании также провел конференц-звонок, по итогам которого можно отметить планы по ежегодному увеличению дивидендов, проведению IPO «дочки» во второй половине года и достижению выручки в 1 трлн руб (против 707 млрд руб в 2023 году). Оценку текущей стоимости компании менеджмент считает все еще недостаточно справедливой, а дивиденды планирует обсудить весной.
С технической точки зрения обыкновенные акции Ростелекома в этом году продолжают уверенный рост и сегодня достигли максимума с ноября 2021 года. Котировки развивают долгосрочное восстановление от минимумов и находятся далеко от исторического пика 350,05 руб, достигнутого в апреле 2009 года. Данный фактор подчеркивает теоретический потенциал роста компании в случае успешного развития бизнеса. Пока же акции выглядят как краткосрочно, так и среднесрочно перекупленными, но при сохранении дивидендных ожиданий в ближайшие недели вполне могут стремиться к более близким пикам 2021 года, в район 112 руб. Важные среднесрочные поддержки в случае начала нисходящей коррекции расположены у 80,40 руб и 74 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Ростелеком
АЛРОСА: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
28 февраля АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка АЛРОСА во 2-м полугодии 2023 г. составит 141,6 млрд руб., EBITDA – 46,8 млрд руб. с рентабельностью 33,1%. По итогам всего 2023 г. выручка компании достигнет 331,8 млрд руб., EBITDA – 130,3 млрд руб. с рентабельностью 39,3%. Тем не менее, вследствие двухмесячной паузы в продажах на фоне приостановки закупок алмазного сырья Индией АЛРОСА во 2-м полугодии 2023 г. была вынуждена значительно нарастить запасы, в результате чего свободный денежный поток компании в 2023 г. окажется близок к нулю. Согласно дивидендной политике АЛРОСА направляет акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которая по итогам 2023 г. должна составить 74,6 млрд руб. Таким образом, мы считаем, что в дополнение к выплатам за 1-е полугодие 2023 г. в размере 3,8 руб. на акцию дивиденд АЛРОСА за 2-е полугодие составит 1,3 руб. на акцию (доходность 1,8%), однако мы ожидаем рекомендацию не раньше апреля 2024 г. Несмотря на скромные результаты 2-го полугодия 2023 г., мы оптимистично смотрим на перспективы компании в 2024 г. и ожидаем распродажу запасов на фоне возобновления закупок со стороны Индии, что окажет положительное влияние на свободный денежный поток.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг АЛРОСА с целевой ценой 101 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
28 февраля АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка АЛРОСА во 2-м полугодии 2023 г. составит 141,6 млрд руб., EBITDA – 46,8 млрд руб. с рентабельностью 33,1%. По итогам всего 2023 г. выручка компании достигнет 331,8 млрд руб., EBITDA – 130,3 млрд руб. с рентабельностью 39,3%. Тем не менее, вследствие двухмесячной паузы в продажах на фоне приостановки закупок алмазного сырья Индией АЛРОСА во 2-м полугодии 2023 г. была вынуждена значительно нарастить запасы, в результате чего свободный денежный поток компании в 2023 г. окажется близок к нулю. Согласно дивидендной политике АЛРОСА направляет акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которая по итогам 2023 г. должна составить 74,6 млрд руб. Таким образом, мы считаем, что в дополнение к выплатам за 1-е полугодие 2023 г. в размере 3,8 руб. на акцию дивиденд АЛРОСА за 2-е полугодие составит 1,3 руб. на акцию (доходность 1,8%), однако мы ожидаем рекомендацию не раньше апреля 2024 г. Несмотря на скромные результаты 2-го полугодия 2023 г., мы оптимистично смотрим на перспективы компании в 2024 г. и ожидаем распродажу запасов на фоне возобновления закупок со стороны Индии, что окажет положительное влияние на свободный денежный поток.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг АЛРОСА с целевой ценой 101 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
События дня 28 февраля 2024
• ВВП США в 4-м кв 2023 года (16.30 мск)
• торговый баланс США в январе (16.30 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• ВВП России за декабрь, промышленное производство, розничные продажи, уровень безработицы России в январе (19.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• финансовые результаты Сбербанка за 4-й квартал 2023 г по МСФО
• финансовые и операционные результаты Fix Price за 4-й кв 2023 г по МСФО
• финансовые результаты АЛРОСы за 2-е полугодие и весь 2023 г по МСФО
• квартальные результаты Dollar Tree, HP
Дивидендный фактор пока не в силах обеспечить уверенный рост «широкого рынка»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• ВВП США в 4-м кв 2023 года (16.30 мск)
• торговый баланс США в январе (16.30 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• ВВП России за декабрь, промышленное производство, розничные продажи, уровень безработицы России в январе (19.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• финансовые результаты Сбербанка за 4-й квартал 2023 г по МСФО
• финансовые и операционные результаты Fix Price за 4-й кв 2023 г по МСФО
• финансовые результаты АЛРОСы за 2-е полугодие и весь 2023 г по МСФО
• квартальные результаты Dollar Tree, HP
Дивидендный фактор пока не в силах обеспечить уверенный рост «широкого рынка»
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Первичный рынок: Газпромбанк
АО Банк ГПБ (рейтинг «АА+» от АКРА) 29 февраля откроет сбор заявок на облигации серии 005Р-03Р объемом 10 млрд рублей.
Книга заявок предварительно откроется с 11:00 (мск) до 16:00 (мск).
Ориентир ставки 1-го купона - премия не более 180 б.п. к ОФЗ на сроке 3,25 года. Купоны квартальные.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
АО Банк ГПБ (рейтинг «АА+» от АКРА) 29 февраля откроет сбор заявок на облигации серии 005Р-03Р объемом 10 млрд рублей.
Книга заявок предварительно откроется с 11:00 (мск) до 16:00 (мск).
Ориентир ставки 1-го купона - премия не более 180 б.п. к ОФЗ на сроке 3,25 года. Купоны квартальные.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Первичныйрынок
Полюс: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
29 февраля Полюс представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании во 2-м полугодии 2023 г. вырастет на 23,8% г/г, до 2 976 млн долл., благодаря более высоким ценам на золото и росту объемов продаж. EBITDA увеличится на 50,2% г/г, до 2 057 млн долл., с рентабельностью 69,1%. По итогам всего 2023 г. выручка Полюс продемонстрирует рост на 26,0%, до 5 362 млн долл., EBITDA – на 44,9%, до 3 744 млн долл., FCF – в 3,8 раз, до 1 436 млн долл. Несмотря на масштабный байбэк, проведенный компанией летом 2023 г., долговая нагрузка на конец 2023 г. составит 1,8х, что далеко от пороговых 2,5х, обозначенных в дивидендной политике. Таким образом, формальных препятствий для выплат акционерам, на наш взгляд, нет. При распределении 30% EBITDA и текущем валютном курсе дивиденд Полюса за 2023 г. может составить 750 руб. на акцию с доходностью 6,9% к текущим котировкам. Однако решение по дивидендам мы ожидаем ближе к концу весны 2024 г.
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полюса с целевой ценой 10 310 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полюс
29 февраля Полюс представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании во 2-м полугодии 2023 г. вырастет на 23,8% г/г, до 2 976 млн долл., благодаря более высоким ценам на золото и росту объемов продаж. EBITDA увеличится на 50,2% г/г, до 2 057 млн долл., с рентабельностью 69,1%. По итогам всего 2023 г. выручка Полюс продемонстрирует рост на 26,0%, до 5 362 млн долл., EBITDA – на 44,9%, до 3 744 млн долл., FCF – в 3,8 раз, до 1 436 млн долл. Несмотря на масштабный байбэк, проведенный компанией летом 2023 г., долговая нагрузка на конец 2023 г. составит 1,8х, что далеко от пороговых 2,5х, обозначенных в дивидендной политике. Таким образом, формальных препятствий для выплат акционерам, на наш взгляд, нет. При распределении 30% EBITDA и текущем валютном курсе дивиденд Полюса за 2023 г. может составить 750 руб. на акцию с доходностью 6,9% к текущим котировкам. Однако решение по дивидендам мы ожидаем ближе к концу весны 2024 г.
Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полюса с целевой ценой 10 310 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полюс
В АЛРОСе присутствует краткосрочная неуверенность
АЛРОСа в среду представила нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 год. По итогам всего 2023 года выручка увеличилась на 8,8%, EBITDA – на 1,8% с рентабельностью 40,6% против 43,4% годом ранее, а чистая прибыль сократилась на 15,2%, до 85,182 млрд руб. По нашим расчетам, финальный дивиденд АЛРОСы за 2023 год составит 2,0 руб на акцию (доходность 2,8%), а решение должно быть объявлено в апреле. В целом потенциальный дивиденд можно назвать привлекательным, особенно с учетом того, что в течение двух месяцев алмазная торговля была практически приостановлена. Фундаментально мы оптимистично смотрим на перспективы АЛРОСы в 2024 году и ожидаем распродажу запасов на фоне возобновления закупок со стороны Индии, что окажет положительное влияние на свободный денежный поток.
С технической точки зрения в акциях АЛРОСы все еще присутствует краткосрочная неуверенность. Так, в среду бумаги отступили от района сопротивления 72,70 руб, у которого проходит линия среднесрочного нисходящего тренда. Сигналы дневного графика при этом умеренно оптимистичны и не исключают попыток развития роста котировок, которые расположены выше средней полосы Боллинджера (район 70 руб), где проходит также линия намечающегося бычьего тренда. Гистограмма и линии MACD пытаются расти, подтверждая возможное закрепление акций выше 72,70 руб с перспективой движения к 74 руб, 76,20 руб и 78 руб. Важная среднесрочная поддержка расположена у минимумов текущего года, в районе 67,50 руб: закрепление ниже отсрочит возвращение бумаг к росту и может предвещать движение к 65 руб и ниже. Наша фундаментальная рекомендация по АЛРОСе на данный момент «Покупать» с целевой ценой 101 руб, что предполагает потенциал роста порядка 40% от текущих уровней.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #АЛРОСА
АЛРОСа в среду представила нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 год. По итогам всего 2023 года выручка увеличилась на 8,8%, EBITDA – на 1,8% с рентабельностью 40,6% против 43,4% годом ранее, а чистая прибыль сократилась на 15,2%, до 85,182 млрд руб. По нашим расчетам, финальный дивиденд АЛРОСы за 2023 год составит 2,0 руб на акцию (доходность 2,8%), а решение должно быть объявлено в апреле. В целом потенциальный дивиденд можно назвать привлекательным, особенно с учетом того, что в течение двух месяцев алмазная торговля была практически приостановлена. Фундаментально мы оптимистично смотрим на перспективы АЛРОСы в 2024 году и ожидаем распродажу запасов на фоне возобновления закупок со стороны Индии, что окажет положительное влияние на свободный денежный поток.
С технической точки зрения в акциях АЛРОСы все еще присутствует краткосрочная неуверенность. Так, в среду бумаги отступили от района сопротивления 72,70 руб, у которого проходит линия среднесрочного нисходящего тренда. Сигналы дневного графика при этом умеренно оптимистичны и не исключают попыток развития роста котировок, которые расположены выше средней полосы Боллинджера (район 70 руб), где проходит также линия намечающегося бычьего тренда. Гистограмма и линии MACD пытаются расти, подтверждая возможное закрепление акций выше 72,70 руб с перспективой движения к 74 руб, 76,20 руб и 78 руб. Важная среднесрочная поддержка расположена у минимумов текущего года, в районе 67,50 руб: закрепление ниже отсрочит возвращение бумаг к росту и может предвещать движение к 65 руб и ниже. Наша фундаментальная рекомендация по АЛРОСе на данный момент «Покупать» с целевой ценой 101 руб, что предполагает потенциал роста порядка 40% от текущих уровней.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #АЛРОСА
Fix Price: Финансовые результаты (4К23 МСФО)
Ритейлер Fix Price представил свои операционные и финансовые результаты за 4К 2023 г., которые мы считаем нейтральными. Компания отчиталась несколько лучше ожиданий рынка и чуть ниже наших прогнозов. Выручка по итогам периода увеличилась на 7,8% г/г, а сопоставимые продажи снизились на 0,9%. Динамика улучшилась в сравнении с предыдущими кварталами благодаря более низкой базе, но результаты все еще не впечатляют. Спрос на непродовольственный ассортимент, не относящийся к крупным покупкам, оставался слабым. Валовая маржа в 4К была на высоком уровне в 35,3%, что позволило показать лучшую, чем мы ожидали, динамику рентабельности EBITDA. Финансовое положение группы осталось крайне устойчивым. По итогам года объем накопленных денежных средств на балансе превысил 37 млрд руб., а чистый долг стал отрицательным. В первом квартале текущего года компания должна будет выплатить промежуточные дивиденды в размере 8,4 млрд руб. или 9,84 руб. на ГДР. Эта выплата станет первой после долгого перерыва и, мы рассчитываем, что компании удастся наладить механизм для регулярных траншей.
Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price - «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
Ритейлер Fix Price представил свои операционные и финансовые результаты за 4К 2023 г., которые мы считаем нейтральными. Компания отчиталась несколько лучше ожиданий рынка и чуть ниже наших прогнозов. Выручка по итогам периода увеличилась на 7,8% г/г, а сопоставимые продажи снизились на 0,9%. Динамика улучшилась в сравнении с предыдущими кварталами благодаря более низкой базе, но результаты все еще не впечатляют. Спрос на непродовольственный ассортимент, не относящийся к крупным покупкам, оставался слабым. Валовая маржа в 4К была на высоком уровне в 35,3%, что позволило показать лучшую, чем мы ожидали, динамику рентабельности EBITDA. Финансовое положение группы осталось крайне устойчивым. По итогам года объем накопленных денежных средств на балансе превысил 37 млрд руб., а чистый долг стал отрицательным. В первом квартале текущего года компания должна будет выплатить промежуточные дивиденды в размере 8,4 млрд руб. или 9,84 руб. на ГДР. Эта выплата станет первой после долгого перерыва и, мы рассчитываем, что компании удастся наладить механизм для регулярных траншей.
Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price - «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу.
Подробнее
Аналитик: Артем Михайлин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #FixPrice
События дня 29 февраля 2024
• розничные продажи Германии в январе (10.00 мск)
• отчет по рынку труда Германии за февраль (11.55 мск)
• Владимир Путин выступит с посланием Федеральному собранию (12.00 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии за февраль (16.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США за январь (16.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности за февраль (17.45 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США за январь (17.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• финансовые и операционные результаты Полюса за 2-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Распадской по дивидендам
• квартальные результаты Hewlett Packard, Best Buy
В США и Европе ждут ключевых данных по инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• розничные продажи Германии в январе (10.00 мск)
• отчет по рынку труда Германии за февраль (11.55 мск)
• Владимир Путин выступит с посланием Федеральному собранию (12.00 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии за февраль (16.00 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США за январь (16.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности за февраль (17.45 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США за январь (17.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• финансовые и операционные результаты Полюса за 2-е полугодие 2023 г по МСФО
• совет директоров Распадской по дивидендам
• квартальные результаты Hewlett Packard, Best Buy
В США и Европе ждут ключевых данных по инфляции
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Распадская: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
1 марта Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании сократится на 17,5% г/г, до 950 млн долл., на фоне более низких цен на коксующийся уголь. При этом благодаря положительному влиянию ослабшего валютного курса на себестоимость EBITDA Распадской снизится лишь на 1,0% г/г, до 239 млн долл., с рентабельностью 25,2%. По итогам 2023 г. свободный денежный поток компании составит 249 млн долл., что соответствует 34 руб. на акцию. Решение по дивидендам будет опубликовано вместе с финансовой отчетностью, и при текущей долговой нагрузке компания может направлять на выплаты акционерам не менее 100% FCF. Однако мы полагаем, что Распадская не будет рекомендовать дивиденды, так как находящийся в британской юрисдикции Evraz plc, ключевой акционер Распадской с долей в УК 93,2%, не сможет получить дивидендные выплаты из-за санкционных препон. Мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Распадской с целевой ценой 234 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
1 марта Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании сократится на 17,5% г/г, до 950 млн долл., на фоне более низких цен на коксующийся уголь. При этом благодаря положительному влиянию ослабшего валютного курса на себестоимость EBITDA Распадской снизится лишь на 1,0% г/г, до 239 млн долл., с рентабельностью 25,2%. По итогам 2023 г. свободный денежный поток компании составит 249 млн долл., что соответствует 34 руб. на акцию. Решение по дивидендам будет опубликовано вместе с финансовой отчетностью, и при текущей долговой нагрузке компания может направлять на выплаты акционерам не менее 100% FCF. Однако мы полагаем, что Распадская не будет рекомендовать дивиденды, так как находящийся в британской юрисдикции Evraz plc, ключевой акционер Распадской с долей в УК 93,2%, не сможет получить дивидендные выплаты из-за санкционных препон. Мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Распадской с целевой ценой 234 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Распадская
АЛРОСА: Финансовые результаты (2П23 МСФО)
АЛРОСА представила нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на двухмесячную приостановку продаж алмазного сырья в Индию, компания продемонстрировала достойную динамику ключевых показателей, исключением из которой стал низкий показатель свободного денежного потока. Мы ожидаем, что избыточные запасы готовой продукции в размере 25-30 млрд руб. будут реализованы в 2024 г., что окажет положительный эффект на оборотный капитал и свободный денежный поток.
Мы подтверждаем позитивный взгляд на бумаги АЛРОСА с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 101 руб.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка АЛРОСА выросла на 23,2% г/г, до 138,4 млрд руб., EBITDA – на 73,0%, до 46,7 млрд руб., с рентабельностью 33,8% против 24,0% годом ранее. Сильные темпы прироста связана с ослаблением валютного курса, а также низкой базой 2022 г. По итогам всего 2023 г. выручка увеличилась на 8,8%, до 326,5 млрд руб., EBITDA – на 1,8%, до 132,5 млрд руб., с рентабельностью 40,6% против 43,4% в 2022 г. На фоне двухмесячной паузы в закупках Индией алмазного сырья и роста CAPEX в 1,6 раз свободный денежный поток АЛРОСА по итогам 2023 г. составил лишь 2,2 млрд руб. против 47,5 млрд руб. в 2022 г. Согласно нашей оценке, во 2-м полугодии 2023 г. компания сформировала избыточные запасы в размере 25-30 млрд руб., которые будут реализованы в 2024 г. благодаря устойчивому спросу на алмазы.
Долговая нагрузка. На конец 2023 г. чистый долг АЛРОСА перешел в положительную зону и составил 36,1 млрд руб. с низким значением чистый долг/EBITDA 0,3х.
Дивиденды. Мы ожидаем, что АЛРОСА даст рекомендацию по финальным дивидендам за 2023 г. в апреле 2024 г. Так как свободный денежный поток по итогам 2023 г. практически обнулился, дивидендной базой станет чистая прибыль по МСФО (не менее 50%). Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд АЛРОСА за 2023 г. составит 2,0 руб. на акцию с доходностью 2,8% к текущим котировкам (в дополнение к выплате за 1-е полугодие 2023 г. в размере 3,8 руб. на акцию).
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
АЛРОСА представила нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на двухмесячную приостановку продаж алмазного сырья в Индию, компания продемонстрировала достойную динамику ключевых показателей, исключением из которой стал низкий показатель свободного денежного потока. Мы ожидаем, что избыточные запасы готовой продукции в размере 25-30 млрд руб. будут реализованы в 2024 г., что окажет положительный эффект на оборотный капитал и свободный денежный поток.
Мы подтверждаем позитивный взгляд на бумаги АЛРОСА с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 101 руб.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка АЛРОСА выросла на 23,2% г/г, до 138,4 млрд руб., EBITDA – на 73,0%, до 46,7 млрд руб., с рентабельностью 33,8% против 24,0% годом ранее. Сильные темпы прироста связана с ослаблением валютного курса, а также низкой базой 2022 г. По итогам всего 2023 г. выручка увеличилась на 8,8%, до 326,5 млрд руб., EBITDA – на 1,8%, до 132,5 млрд руб., с рентабельностью 40,6% против 43,4% в 2022 г. На фоне двухмесячной паузы в закупках Индией алмазного сырья и роста CAPEX в 1,6 раз свободный денежный поток АЛРОСА по итогам 2023 г. составил лишь 2,2 млрд руб. против 47,5 млрд руб. в 2022 г. Согласно нашей оценке, во 2-м полугодии 2023 г. компания сформировала избыточные запасы в размере 25-30 млрд руб., которые будут реализованы в 2024 г. благодаря устойчивому спросу на алмазы.
Долговая нагрузка. На конец 2023 г. чистый долг АЛРОСА перешел в положительную зону и составил 36,1 млрд руб. с низким значением чистый долг/EBITDA 0,3х.
Дивиденды. Мы ожидаем, что АЛРОСА даст рекомендацию по финальным дивидендам за 2023 г. в апреле 2024 г. Так как свободный денежный поток по итогам 2023 г. практически обнулился, дивидендной базой станет чистая прибыль по МСФО (не менее 50%). Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд АЛРОСА за 2023 г. составит 2,0 руб. на акцию с доходностью 2,8% к текущим котировкам (в дополнение к выплате за 1-е полугодие 2023 г. в размере 3,8 руб. на акцию).
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #АЛРОСА
Потенциал Сбера
Результаты банка во многом отражают рекордные результаты всего банковского сектора в 2023 году. После символической прибыли в 2022 году банк заработал рекордный показатель в 2023 году. Основной вклад внесли доходы (процентные и комиссионные) от основной деятельности за счет рекордных темпов розничного кредитования и по сути не менее активного наращивания кредитования бизнеса. Дополнительным источником прибыли стали положительный финансовый результат от операций с валютой (помогла девальвация рубля) и роспуск резервов после их консервативного наращивания в 2022 г.
Банк остается крупнейшим кредитором корпоративного сектора (в том числе ключевых стратегических отраслей) и населения. Даже с учетом ожиданий по замедлению экономического роста в 2024 г. потенциал банковского бизнеса и кредитования будет поддерживаться дальнейшим смещением спроса на внутренний рынок в условиях сохранения внешних ограничений и санкций.
Основные факторы отражают ключевые макроэкономические риски. Прежде всего, это потенциальное сохранение жесткой ДКП продолжительный период времени с соответствующим замедлением экономической активности в стране. Также помимо процентного ужесточения давление на бизнес банка безусловно окажут принятые регулятивные меры, ограничивающие условия выдачи розничных кредитов (как потребительских, так и льготных ипотечных).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Результаты банка во многом отражают рекордные результаты всего банковского сектора в 2023 году. После символической прибыли в 2022 году банк заработал рекордный показатель в 2023 году. Основной вклад внесли доходы (процентные и комиссионные) от основной деятельности за счет рекордных темпов розничного кредитования и по сути не менее активного наращивания кредитования бизнеса. Дополнительным источником прибыли стали положительный финансовый результат от операций с валютой (помогла девальвация рубля) и роспуск резервов после их консервативного наращивания в 2022 г.
Банк остается крупнейшим кредитором корпоративного сектора (в том числе ключевых стратегических отраслей) и населения. Даже с учетом ожиданий по замедлению экономического роста в 2024 г. потенциал банковского бизнеса и кредитования будет поддерживаться дальнейшим смещением спроса на внутренний рынок в условиях сохранения внешних ограничений и санкций.
Основные факторы отражают ключевые макроэкономические риски. Прежде всего, это потенциальное сохранение жесткой ДКП продолжительный период времени с соответствующим замедлением экономической активности в стране. Также помимо процентного ужесточения давление на бизнес банка безусловно окажут принятые регулятивные меры, ограничивающие условия выдачи розничных кредитов (как потребительских, так и льготных ипотечных).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
📌 Дивидендные истории стабилизировали российский рынок, на зарубежных площадках сохраняется оптимизм
Российский фондовый рынок по итогам февраля смог отвоевать понесенные во второй половине месяца потери и завершает его приростом на 1,5% по индексу Мосбиржи и менее чем на 0,5% по индексу РТС. Нисходящее давление на долларовый РТС оказывало локальное ослабление рубля, которое стало одной из причиной возвращения индикатора к минимуму с декабря 2023 года. Индекс Мосбиржи по ходу февраля поднимался до 3275 пунктов, максимума с октября 2023 года, но не устоял у достигнутых значений из-за ожиданий новых масштабных санкций против РФ и, в частности, Национального клирингового центра (НКЦ). Худшие опасения в итоге не оправдались – западные страны не решились на ограничения против НКЦ, что вызвало отскок в российских акциях в конце месяца. Тем не менее под санкциями оказались Совкомфлот, Мечел, СПБ Банк (депозитарий СПБ Биржи), банк Санкт-Петербург, Новатэк и проект «Арктик СПГ-2», HeadHunter, Циан, ПИК, ТМК, а также представители руководства ряда эмитентов, например, гендиректор Юнипро. Реакция рынка на новые ограничения была сдержанной, а акции Мечела падали в том числе в рамках коррекции после многих месяцев роста.
Повышенным спросом в феврале при этом пользовались потенциальные дивидендные имена, такие как Ростелеком, ЛСР и Сбербанк. Оптимизм в целом наблюдался в секторе застройщиков, несмотря на введение санкций против ПИК. Северсталь рекомендовала дивиденды за 2023 год с максимальной на данный момент в РФ доходностью 12%, но после новостей бумаги подверглись фиксации прибыли. Яндекс на фоне обнародования подробностей плана реструктуризации поднимался выше 3500 руб. На Мосбиржу после IPO вышли такие эмитенты как Делимобиль, Диасофт, Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» (КЛВЗ) и Мосгорломбард (МГКЛ). Шоком для рынка стал отзыв лицензии Киви-банка, который привел к падению в том числе котировок Qiwi на фоне их исключения из расчетов индексов Мосбиржи и вынужденного сокращения или отсрочки обратного выкупа бумаг.
Рубль по итогам февраля потерял порядка 0,5-1,5% к доллару, евро и юаню, отвоевав часть внутримесячных потерь. ЦБ РФ на очередном заседании сохранил процентную ставку на уровне 16% и дал умеренно жесткий сигнал на ближайшие месяцы, подчеркнув актуальность проинфляционных рисков. Таким образом, ожидания смягчения политики регулятора сместились на вторую половину текущего года и стали одним из медвежьих факторов для рынка акций.
Цены на нефть сорта Brent в феврале пытались подрасти, но в итоге теряют около 1%, так и не сумев закрепиться выше сопротивления 84 долл из-за неуверенности в перспективах спроса в Китае, а также сохранения рекордной нефтедобычи в США (13,3 млн барр/день). С другой стороны, котировки остаются в среднесрочном восходящем тренде благодаря рискам, связанным с ситуацией на Ближнем Востоке, а также слухам о возможном продлении сокращений нефтедобычи ОПЕК+ на 2-й квартал и даже весь 2024 год. Цены на золото в начале месяца попытались прорваться выше, но в итоге остались ниже сопротивления 2060 долл/унц и завершают месяц с минимальными изменениями на фоне отсутствия перспектив скорого снижения процентных ставок ФРС и высоких доходностей госооблигаций (в частности, 10-летних «трежериз» в районе 4,3%).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Биржи Европы и США при этом продолжали чувствовать себя уверенно и обновлять годовые и исторические максимумы, несмотря на сохранение высокой инфляции и смещение ожиданий по снижению процентных ставок ФРС и ЕЦБ на 2-ю половину текущего года. Покупки наблюдались, в частности, в высокотехнологичном секторе и акциях Nvidia, которая представила впечатляющие квартальные результаты и прогнозы благодаря оптимизму в отношении технологий искусственного интеллекта. Индикаторы S&P 500 и Nasdaq за месяц поднялись примерно на 3%, а европейский Euro Stoxx 50 подскочил почти на 5%. На рынках Китая и Гонконга после объявления о многочисленных мерах поддержки финансового сектора начался долгожданный отскок, который, однако, омрачали сохраняющиеся в секторе недвижимости проблемы. Китайские индексы за месяц прибавили порядка 6-12%, а гонконгский Hang Seng вырос на 5%. Уверенное повышение в условиях сохранения ультрамягкой денежно-кредитной политики продолжил японский Nikkei 225, который увеличился на 8,6%.
📌 Чего ожидать? – Риски для российских и мировых акций смещены в сторону повышательных
Техническая картина
С технической точки зрения для индекса Мосбиржи при положении выше поддержки 3220 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) по-прежнему открыта дорога к среднесрочному сопротивлению 3290 пунктов, которое индикатор не может преодолеть еще с сентября прошлого года. Индекс РТС при положении выше 1110 пунктов смотрит в район пика текущего года 1149 пунктов и максимума 2023 года 1159 пунктов.
Рубль в феврале ощутил краткосрочную слабость, но пытается отвоевать часть утерянных позиций. Ожидать развития укрепления российской валюты стоит при стабилизации доллара ниже 90 руб и 87,50 руб, евро ниже 97 руб и 95,70 руб, а юаня – ниже 12,50 руб и 12,10 руб. В обратном случае рубль может вернуться к локальным минимумам последних месяцев в том числе ввиду потери поддержки налового периода в начале марта.
Цены на нефть Brent придерживаются среднесрочного восходящего движения при положении выше поддержки 77 долл с сохранением высоких шансов обновления максимума текущего года 84,04 долл и перспективы развития роста к пику 2023 года 95,91 долл. Котировки на данный момент остаются в ожидании новых фундаментальных бычьих драйверов, одним из которых может стать возможное продление квот сокращения нефтедобычи ОПЕК+ как минимум на 2-й квартал 2024 года.
📌 Чего ожидать? – Риски для российских и мировых акций смещены в сторону повышательных
Техническая картина
С технической точки зрения для индекса Мосбиржи при положении выше поддержки 3220 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика) по-прежнему открыта дорога к среднесрочному сопротивлению 3290 пунктов, которое индикатор не может преодолеть еще с сентября прошлого года. Индекс РТС при положении выше 1110 пунктов смотрит в район пика текущего года 1149 пунктов и максимума 2023 года 1159 пунктов.
Рубль в феврале ощутил краткосрочную слабость, но пытается отвоевать часть утерянных позиций. Ожидать развития укрепления российской валюты стоит при стабилизации доллара ниже 90 руб и 87,50 руб, евро ниже 97 руб и 95,70 руб, а юаня – ниже 12,50 руб и 12,10 руб. В обратном случае рубль может вернуться к локальным минимумам последних месяцев в том числе ввиду потери поддержки налового периода в начале марта.
Цены на нефть Brent придерживаются среднесрочного восходящего движения при положении выше поддержки 77 долл с сохранением высоких шансов обновления максимума текущего года 84,04 долл и перспективы развития роста к пику 2023 года 95,91 долл. Котировки на данный момент остаются в ожидании новых фундаментальных бычьих драйверов, одним из которых может стать возможное продление квот сокращения нефтедобычи ОПЕК+ как минимум на 2-й квартал 2024 года.
Фундаментальная картина
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в марте может продолжить черпать позитив главным образом из потенциальных дивидендных историй в преддверии объявления об объемах выплат в апреле и мае. В частности, не перекупленными все еще выглядят акции Сбербанка, которые смотрят в район 300 руб, бумаги нефтяного сектора: Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, ЛУКОЙЛа, Роснефти. В секторе телекоммуникаций ждут высоких выплат от МТС и Ростелекома, а в секторе недвижимости от ЛСР – дивидендное ралли по которой, впрочем, уже как минимум частично состоялось. Исключать дивидендных новостей нельзя и по Газпрому. В металлургическом секторе возможно возобновление покупок в акциях Северстали после нисходящей коррекции, а также в бумагах Полюса на ожиданиях возвращения к выплатам. Среди новых эмитентов на Мосбирже можно отметить Совкомбанк, в котором также возможны покупки под дивиденды. Озон, Яндекс и ВК остаются интересными акциями роста. В ритейл-секторе уверенно чувствуют себя X5 Retail Group и Магнит.
В РФ с 15 по 17 марта пройдут выборы президента, которые при прочих равных в моменте вряд ли заметно повлияют на ход биржевых торгов и рубль. ЦБ РФ проведет очередное заседание 22 марта: изменения процентной ставки по его итогам не ожидается. Перспектива жесткой монетарной политики в ближайшие месяцы скорее будет поддерживать стабильность в рубле.
Рынок нефти сохраняет среднесрочный настрой на рост при положении котировок Brent выше поддержки 77 долл. Участники все еще опасаются негативного влияния конфликта на Ближнем Востоке на поставки нефти, а также надеются на возможные бычьи сигналы со стороны экономики Китая и ОПЕК+ в виде потенциального продления сокращений нефтедобычи. Ждать повышения цен на золото при этом стоит в случае появления неожиданных негативных экономических или геополитических факторов либо смещения перспектив первого снижения процентных ставок ФРС в этом году на более ранний срок, чем июнь.
Рынки Европы и США все еще не выглядят перекупленными, в связи с чем сохраняют потенциал развития повышения, но коррекционные риски у годовых и исторических максимумов растут. Ралли во многом продолжает обеспечиваться компаниями IT-сектора, ориентированными на развитие технологий искусственного интеллекта. ЕЦБ при этом подведет итоги очередного заседания 7 марта, а ФРС – 20 марта. На данный момент от регуляторов не ожидают заметного смягчения тона ввиду стабильно высокой инфляции. Биржи Китая и Гонконга пытаются восстановить восходящий импульс, но пока непонятно, смогут ли точечные меры поддержки фондового рынка перевесить общеэкономические проблемы и, в частности, кризис в секторе недвижимости. Гонконгскому Hang Seng для развития роста понадобится закрепиться выше сопротивления 16 750 пунктов.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 300
Курс евро к доллару - 1,0750
Нефть Brent - 85
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 010
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 90
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,50
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 97
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в марте может продолжить черпать позитив главным образом из потенциальных дивидендных историй в преддверии объявления об объемах выплат в апреле и мае. В частности, не перекупленными все еще выглядят акции Сбербанка, которые смотрят в район 300 руб, бумаги нефтяного сектора: Сургутнефтегаза, Башнефти, Транснефти, ЛУКОЙЛа, Роснефти. В секторе телекоммуникаций ждут высоких выплат от МТС и Ростелекома, а в секторе недвижимости от ЛСР – дивидендное ралли по которой, впрочем, уже как минимум частично состоялось. Исключать дивидендных новостей нельзя и по Газпрому. В металлургическом секторе возможно возобновление покупок в акциях Северстали после нисходящей коррекции, а также в бумагах Полюса на ожиданиях возвращения к выплатам. Среди новых эмитентов на Мосбирже можно отметить Совкомбанк, в котором также возможны покупки под дивиденды. Озон, Яндекс и ВК остаются интересными акциями роста. В ритейл-секторе уверенно чувствуют себя X5 Retail Group и Магнит.
В РФ с 15 по 17 марта пройдут выборы президента, которые при прочих равных в моменте вряд ли заметно повлияют на ход биржевых торгов и рубль. ЦБ РФ проведет очередное заседание 22 марта: изменения процентной ставки по его итогам не ожидается. Перспектива жесткой монетарной политики в ближайшие месяцы скорее будет поддерживать стабильность в рубле.
Рынок нефти сохраняет среднесрочный настрой на рост при положении котировок Brent выше поддержки 77 долл. Участники все еще опасаются негативного влияния конфликта на Ближнем Востоке на поставки нефти, а также надеются на возможные бычьи сигналы со стороны экономики Китая и ОПЕК+ в виде потенциального продления сокращений нефтедобычи. Ждать повышения цен на золото при этом стоит в случае появления неожиданных негативных экономических или геополитических факторов либо смещения перспектив первого снижения процентных ставок ФРС в этом году на более ранний срок, чем июнь.
Рынки Европы и США все еще не выглядят перекупленными, в связи с чем сохраняют потенциал развития повышения, но коррекционные риски у годовых и исторических максимумов растут. Ралли во многом продолжает обеспечиваться компаниями IT-сектора, ориентированными на развитие технологий искусственного интеллекта. ЕЦБ при этом подведет итоги очередного заседания 7 марта, а ФРС – 20 марта. На данный момент от регуляторов не ожидают заметного смягчения тона ввиду стабильно высокой инфляции. Биржи Китая и Гонконга пытаются восстановить восходящий импульс, но пока непонятно, смогут ли точечные меры поддержки фондового рынка перевесить общеэкономические проблемы и, в частности, кризис в секторе недвижимости. Гонконгскому Hang Seng для развития роста понадобится закрепиться выше сопротивления 16 750 пунктов.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 3 300
Курс евро к доллару - 1,0750
Нефть Brent - 85
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 010
Курс доллара к рублю (Мосбиржа) - 90
Курс юаня к рублю (Мосбиржа) - 12,50
Курс евро к рублю (Мосбиржа) - 97
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.