События дня 22 января 2024
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.00 мск)
Российский рынок стагнирует, рубль смотрит в сторону новых пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.00 мск)
Российский рынок стагнирует, рубль смотрит в сторону новых пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
На какие акции роста обратить внимание на американском и китайском рынках?
В китайской экономке в 2023 г. начали проявляться структурные проблемы: деловая активность замедляется, наблюдается значительная безработица среди молодежи, падение экспорта и импорта и происходящие параллельно всему перечисленному дефляционные процессы. Фондовый рынок показывает негативную динамику (CSI 300 рухнул более чем на 20% за 2023 г.), государство активно взялось за регулирование этой сферы. Местные регуляторы призывают участников торгов не играть на понижение.
Фондовый рынок Китая не выглядит здоровым: биржевой фонд $KWEB (торгуемый на площадке NYSE), в составе которого технологичные акции китайских компаний, за прошлый год показал динамику: -27%. На китайском рынке нет прорывной темы, которая двигает акции вверх. Происходящее на фондовом рынке КНР отражает негативные процессы, происходящие в реальной экономке. Вряд ли что-то изменится в текущем году – китайская экономика продолжит сокращаться. Многие инвесторы также опасаются того, что КНР допустит ошибку и начнет военный конфликт с Тайванем. Риски возросли особенно после победы кандидата от правящей Демократической прогрессивной партии Тайваня - Лая Циндэ, который придерживается политики обособленного от Китая государства.
Американский рынок, наоборот, растет: технологичный индекс NASDAQ100 показал динамику + 50%. Американские бумаги двигает новая рыночная тема – искусственный интеллект и нейронные сети. Растут сопутствующие этой индустрии акции – полупроводники и полупроводниковые материалы. Американские акции, вероятно, продолжат рост и в текущем году. Основной американский бенчмарк S&P500 может приблизиться к отметке 5500 п., NASDAQ100 может преодолеть значение 19000 п. На американском рынке начался период корпоративной отчетности: сильные отчеты могут поддержать текущий рост. В структуре выручки компаний постепенно будет проявляться выручка от использования технологии ИИ.
Возможный приход к власти в конце года республиканцев во главе с Дональдом Трампом обострит кризис американо- китайских отношений. На повестке дня снова начнет видеться кризис торговых войн и активная политика протекционизма, как с одной, так и с другой стороны. В политическом контексте перспективы у КНР также мрачные.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
В китайской экономке в 2023 г. начали проявляться структурные проблемы: деловая активность замедляется, наблюдается значительная безработица среди молодежи, падение экспорта и импорта и происходящие параллельно всему перечисленному дефляционные процессы. Фондовый рынок показывает негативную динамику (CSI 300 рухнул более чем на 20% за 2023 г.), государство активно взялось за регулирование этой сферы. Местные регуляторы призывают участников торгов не играть на понижение.
Фондовый рынок Китая не выглядит здоровым: биржевой фонд $KWEB (торгуемый на площадке NYSE), в составе которого технологичные акции китайских компаний, за прошлый год показал динамику: -27%. На китайском рынке нет прорывной темы, которая двигает акции вверх. Происходящее на фондовом рынке КНР отражает негативные процессы, происходящие в реальной экономке. Вряд ли что-то изменится в текущем году – китайская экономика продолжит сокращаться. Многие инвесторы также опасаются того, что КНР допустит ошибку и начнет военный конфликт с Тайванем. Риски возросли особенно после победы кандидата от правящей Демократической прогрессивной партии Тайваня - Лая Циндэ, который придерживается политики обособленного от Китая государства.
Американский рынок, наоборот, растет: технологичный индекс NASDAQ100 показал динамику + 50%. Американские бумаги двигает новая рыночная тема – искусственный интеллект и нейронные сети. Растут сопутствующие этой индустрии акции – полупроводники и полупроводниковые материалы. Американские акции, вероятно, продолжат рост и в текущем году. Основной американский бенчмарк S&P500 может приблизиться к отметке 5500 п., NASDAQ100 может преодолеть значение 19000 п. На американском рынке начался период корпоративной отчетности: сильные отчеты могут поддержать текущий рост. В структуре выручки компаний постепенно будет проявляться выручка от использования технологии ИИ.
Возможный приход к власти в конце года республиканцев во главе с Дональдом Трампом обострит кризис американо- китайских отношений. На повестке дня снова начнет видеться кризис торговых войн и активная политика протекционизма, как с одной, так и с другой стороны. В политическом контексте перспективы у КНР также мрачные.
Андрей Бородавка, руководитель отдела по работе с высокосостоятельными клиентами ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Акции ЛСР начинают готовиться к дивидендам
ЛСР, тем временем, опубликовала операционные результаты за 2023 год на прошлой неделе и сообщила о более чем двойном росте объема годовых продаж, которые достигли 1,1 млн кв. м. Стоимость заключенных новых контрактов составила 216 млрд руб против 93 млрд руб годом ранее. Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде достигла 75%. 2023 год благодаря программам льготной ипотеки стал для застройщиков удачным.
С технической точки зрения акции ЛСР наряду с бумагами многих других застройщиков в этом году пытаются сломить линию долгосрочного медвежьего тренда и расположены выше поддержки 711 руб при умеренно позитивных показаниях дневного и недельного графиков. В частности, в краткосрочном периоде гистограмма и линии MACD растут, а в среднесрочном находятся на грани выхода на позитивную территорию. Сигналом, подтверждающим высокую вероятность развития роста, стало бы закрепление котировок выше сопротивления 760 руб, которое не поддалось акциями в октябре прошлого года, с перспективой закрепления выше 800 руб. Важным бычьим драйвером в акциях могут стать ожидания объявления об итоговых дивидендах за 2023 год, которые за 2022 год дали привлекательную доходность около 9,3%. Ниже 676 руб, в то же время, можно будет говорить о рисках возвращения к снижению и обновления локальных минимумов. Негативный сценарий может реализоваться в случае общего пессимизма на фондовом рынке РФ.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ЛСР
ЛСР, тем временем, опубликовала операционные результаты за 2023 год на прошлой неделе и сообщила о более чем двойном росте объема годовых продаж, которые достигли 1,1 млн кв. м. Стоимость заключенных новых контрактов составила 216 млрд руб против 93 млрд руб годом ранее. Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде достигла 75%. 2023 год благодаря программам льготной ипотеки стал для застройщиков удачным.
С технической точки зрения акции ЛСР наряду с бумагами многих других застройщиков в этом году пытаются сломить линию долгосрочного медвежьего тренда и расположены выше поддержки 711 руб при умеренно позитивных показаниях дневного и недельного графиков. В частности, в краткосрочном периоде гистограмма и линии MACD растут, а в среднесрочном находятся на грани выхода на позитивную территорию. Сигналом, подтверждающим высокую вероятность развития роста, стало бы закрепление котировок выше сопротивления 760 руб, которое не поддалось акциями в октябре прошлого года, с перспективой закрепления выше 800 руб. Важным бычьим драйвером в акциях могут стать ожидания объявления об итоговых дивидендах за 2023 год, которые за 2022 год дали привлекательную доходность около 9,3%. Ниже 676 руб, в то же время, можно будет говорить о рисках возвращения к снижению и обновления локальных минимумов. Негативный сценарий может реализоваться в случае общего пессимизма на фондовом рынке РФ.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ЛСР
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 22 - 26 января:
- Валютный рынок: остановка укрепления рубля.
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Российские акции: VK, АЛРОСА, МТС, Новатэк, Сегежа, Сургут.
Видео: https://youtu.be/nSfnmAt8oeQ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
- Валютный рынок: остановка укрепления рубля.
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Российские акции: VK, АЛРОСА, МТС, Новатэк, Сегежа, Сургут.
Видео: https://youtu.be/nSfnmAt8oeQ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал #velescapital #аналитика #инвестиции #рубль #фондовыйрынок
YouTube
«Расстановка сил» на фондовом рынке с Валентиной Савенковой – 22 - 26 января 2024
Ключевые события на российском фондовом рынке:
- Валютный рынок: остановка укрепления рубля.
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Российские акции: VK, АЛРОСА, МТС, Новатэк, Сегежа, Сургут.
Тайм-коды:
00:00 Начало
00:35 Внешний фон недели
05:22 Валютный…
- Валютный рынок: остановка укрепления рубля.
- Индекс Мосбиржи: неудачный штурм 3200.
- Российские акции: VK, АЛРОСА, МТС, Новатэк, Сегежа, Сургут.
Тайм-коды:
00:00 Начало
00:35 Внешний фон недели
05:22 Валютный…
События дня 23 января 2024
• квартальные результаты J&J, Procter&Gamble, Netflix, Verizon, Texas Instruments, General Electric, Lockheed Martin, 3M, DR Horton, Halliburton
Российский рынок могут поддержать дивидендные истории и нефть
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• квартальные результаты J&J, Procter&Gamble, Netflix, Verizon, Texas Instruments, General Electric, Lockheed Martin, 3M, DR Horton, Halliburton
Российский рынок могут поддержать дивидендные истории и нефть
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Перспективы бумаг Роснефти
Акции Роснефти в 2023 году показали уверенный рост вместе с другими представителями нефтяного сектора и достигли максимума с января 2022 года. Судя по опубликованным на данный момент фундаментальным данным, финансовое положение Роснефти в 2023 году было уверенным: чистая прибыль за 9 месяцев по МСФО подскочила в 1,8 раза, хотя выручка снизилась на 8,2% г/г. Роснефть получала преимущество в том числе благодаря активной переориентации на Азиатский регион. Кроме того, компания в течение года два раза заплатила дивиденды: сначала промежуточные, а затем итоговые за 2022 год. Реестр по промежуточным дивидендам за 2023 год с доходностью 5,1% закрылся уже в январе 2024 года. Теперь инвесторам остается ждать объявления об итоговых выплатах за весь год, которое, скорее всего, будет сделано в весенний период.
В целом при отсутствии негативных потрясений на рынке нефти и биржах РФ перспективы Роснефти на ближайшие недели и месяцы представляются умеренно позитивным. Если акции устоят выше поддержки 570 руб., можно говорить о высокой вероятности закрытия январского дивидендного гэпа и движения к 598,1 руб., после чего тестирования максимума текущего года 606,95 руб. со следующими целями 630 руб., 645 руб. и 665,20 руб. (максимум 2021 года). Покупки могут поддерживать ожидания объявления о новых дивидендных выплатах. Риски, в то же время, исходят от потенциальной стагнации экономического роста Китая, который уже служит значимым препятствием для развития повышения цен на «черное золото». Пока же по данным таможни КНР, поставки нефти из России в Китай в 2023 году выросли на 24%, до 107 млн тонн, а РФ стала крупнейшим экспортером «черного золота» в страну.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Роснефть
Акции Роснефти в 2023 году показали уверенный рост вместе с другими представителями нефтяного сектора и достигли максимума с января 2022 года. Судя по опубликованным на данный момент фундаментальным данным, финансовое положение Роснефти в 2023 году было уверенным: чистая прибыль за 9 месяцев по МСФО подскочила в 1,8 раза, хотя выручка снизилась на 8,2% г/г. Роснефть получала преимущество в том числе благодаря активной переориентации на Азиатский регион. Кроме того, компания в течение года два раза заплатила дивиденды: сначала промежуточные, а затем итоговые за 2022 год. Реестр по промежуточным дивидендам за 2023 год с доходностью 5,1% закрылся уже в январе 2024 года. Теперь инвесторам остается ждать объявления об итоговых выплатах за весь год, которое, скорее всего, будет сделано в весенний период.
В целом при отсутствии негативных потрясений на рынке нефти и биржах РФ перспективы Роснефти на ближайшие недели и месяцы представляются умеренно позитивным. Если акции устоят выше поддержки 570 руб., можно говорить о высокой вероятности закрытия январского дивидендного гэпа и движения к 598,1 руб., после чего тестирования максимума текущего года 606,95 руб. со следующими целями 630 руб., 645 руб. и 665,20 руб. (максимум 2021 года). Покупки могут поддерживать ожидания объявления о новых дивидендных выплатах. Риски, в то же время, исходят от потенциальной стагнации экономического роста Китая, который уже служит значимым препятствием для развития повышения цен на «черное золото». Пока же по данным таможни КНР, поставки нефти из России в Китай в 2023 году выросли на 24%, до 107 млн тонн, а РФ стала крупнейшим экспортером «черного золота» в страну.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Роснефть
Яндекс еще не восстановил уверенного импульса к росту
Яндекс во вторник получил импульс к росту от новостей о смене владельца главного российского юридического лица компании на МКАО, зарегистрированного в САР Калининградской области. Ранее им владел голландский Yandex NV.
С технической точки зрения акции Яндекса в конце прошлого года восстановились от минимума с мая, но в этом пока не проявляют уверенности в преодолении ближайшего сопротивления 2705 руб (также район верхней полосы Боллинджера дневного графика), вслед за которым котировки будут ждать новые важные отметки 2023 года: 2750 руб, 2800 руб и 2872 руб. Краткосрочно ближайшая важная поддержка для Яндекса находится у 2600 руб, а среднесрочно – у 2151 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). На данный момент уверенный восходящий импульс по Яндексу еще не восстановился, но среднесрочно реструктуризация открывает перед компанией новые возможности. Наша фундаментальная цель по Яндексу на данный момент расположена на 3130 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Яндекс
Яндекс во вторник получил импульс к росту от новостей о смене владельца главного российского юридического лица компании на МКАО, зарегистрированного в САР Калининградской области. Ранее им владел голландский Yandex NV.
С технической точки зрения акции Яндекса в конце прошлого года восстановились от минимума с мая, но в этом пока не проявляют уверенности в преодолении ближайшего сопротивления 2705 руб (также район верхней полосы Боллинджера дневного графика), вслед за которым котировки будут ждать новые важные отметки 2023 года: 2750 руб, 2800 руб и 2872 руб. Краткосрочно ближайшая важная поддержка для Яндекса находится у 2600 руб, а среднесрочно – у 2151 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). На данный момент уверенный восходящий импульс по Яндексу еще не восстановился, но среднесрочно реструктуризация открывает перед компанией новые возможности. Наша фундаментальная цель по Яндексу на данный момент расположена на 3130 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Яндекс
События дня 24 января 2024
• предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• индекс цен производителей России за декабрь (19.00 мск)
• квартальные результаты Tesla, Abbott Labs, IBM, AT&T, Freeport-McMoran, Kimberly-Clark
• операционные результаты X5 Retail Group за 4-й кв 2023 г.
На Мосбирже в начале года ждут новых IPO
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности стран Европы (11.15-12.30 мск) и США (17.45 мск) за январь
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30 мск)
• индекс цен производителей России за декабрь (19.00 мск)
• квартальные результаты Tesla, Abbott Labs, IBM, AT&T, Freeport-McMoran, Kimberly-Clark
• операционные результаты X5 Retail Group за 4-й кв 2023 г.
На Мосбирже в начале года ждут новых IPO
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Почему доходности бондов США снова стали расти в 2024 году? Стоит ли их держать в портфеле?
Доходности гособлигаций США вернулись к росту на фоне ослабления надежд инвесторов на скорый переход ФРС к смягчению денежно-кредитной политики после выхода данных об ускорении инфляции в стране в декабре. Совсем недавно консенсус рынка предполагал, что ФРС снизит процентную ставку уже на заседании в марте, но к концу января ожидания первого в этом году смягчения стали смещаться на май. Это значит, что если макроэкономические данные в ближайшие недели продолжат давать регулятору «зеленый свет» на поддержание ставок на текущих уровнях, доходности гособлигаций могут остаться у локальных вершин, а цены на долговые инструменты - продолжить падение. Впоследствии по ходу года, впрочем, тенденция к повышению доходности госбумаг при прочих равных наверняка развернется как только тон ФРС станет более «голубиным».
Если говорить об облигациях с различными сроками погашения, очевидно, расчет на покупку 5-летних инструментов может быть интересным с точки зрения потенциальной стабилизации ситуации в американской экономике в указанный период по мере предполагаемого снижения процентных ставок. В целом, как правило чем «длиннее» облигации, тем потенциально более высокой является их доходность из-за повышенных рисков. 5-летние бумаги в этом контексте могут стать компромиссом между более краткосрочными и долгосрочными инструментами со сроком 10, 20 и 30 лет.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Доходности гособлигаций США вернулись к росту на фоне ослабления надежд инвесторов на скорый переход ФРС к смягчению денежно-кредитной политики после выхода данных об ускорении инфляции в стране в декабре. Совсем недавно консенсус рынка предполагал, что ФРС снизит процентную ставку уже на заседании в марте, но к концу января ожидания первого в этом году смягчения стали смещаться на май. Это значит, что если макроэкономические данные в ближайшие недели продолжат давать регулятору «зеленый свет» на поддержание ставок на текущих уровнях, доходности гособлигаций могут остаться у локальных вершин, а цены на долговые инструменты - продолжить падение. Впоследствии по ходу года, впрочем, тенденция к повышению доходности госбумаг при прочих равных наверняка развернется как только тон ФРС станет более «голубиным».
Если говорить об облигациях с различными сроками погашения, очевидно, расчет на покупку 5-летних инструментов может быть интересным с точки зрения потенциальной стабилизации ситуации в американской экономике в указанный период по мере предполагаемого снижения процентных ставок. В целом, как правило чем «длиннее» облигации, тем потенциально более высокой является их доходность из-за повышенных рисков. 5-летние бумаги в этом контексте могут стать компромиссом между более краткосрочными и долгосрочными инструментами со сроком 10, 20 и 30 лет.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза
Расписки X5 Retail Group ждут позитивных драйверов движения
X5 Retail Group в среду представила позитивные операционные результаты за 4-й квартал и весь 2023 год, согласно которым выручка увеличилась на 20,6%, до 3,14 трлн руб, а в 4-м квартале – на 24,7%, до 877,97 млрд руб. Совокупные продажи ритейлера выросли на 24,7% г/г (выше нашей оценки в 18,9%, самый сильный квартал за год).
С технической точки зрения расписки X5 Retail Group в январе замедлили восстановление от минимумов с лета прошлого года, но в целом удерживаются выше поддержки 2210 руб (район средней полосы Боллинджера дневного и недельного графиков). У бумаг остаются неплохие шансы развития роста при стабилизации выше ближайшего сопротивления 2330 руб. Следующими целями при умеренно позитивном сценарии станут уровни 2390 руб и 2445 руб, при этом наша фундаментальная цена по ритейлеру установлена на отметке 3030 руб. При умеренно негативном сценарии и закреплении ниже поддержки 2210 руб расписки могут вернуться как минимум в район 2070 руб (нижняя полоса Боллинджера дневного графика) – вероятно, в случае общего негатива на российском фондовом рынке. Пока же инвесторы ждут новых бычьих драйверов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #X5RetailGroup
X5 Retail Group в среду представила позитивные операционные результаты за 4-й квартал и весь 2023 год, согласно которым выручка увеличилась на 20,6%, до 3,14 трлн руб, а в 4-м квартале – на 24,7%, до 877,97 млрд руб. Совокупные продажи ритейлера выросли на 24,7% г/г (выше нашей оценки в 18,9%, самый сильный квартал за год).
С технической точки зрения расписки X5 Retail Group в январе замедлили восстановление от минимумов с лета прошлого года, но в целом удерживаются выше поддержки 2210 руб (район средней полосы Боллинджера дневного и недельного графиков). У бумаг остаются неплохие шансы развития роста при стабилизации выше ближайшего сопротивления 2330 руб. Следующими целями при умеренно позитивном сценарии станут уровни 2390 руб и 2445 руб, при этом наша фундаментальная цена по ритейлеру установлена на отметке 3030 руб. При умеренно негативном сценарии и закреплении ниже поддержки 2210 руб расписки могут вернуться как минимум в район 2070 руб (нижняя полоса Боллинджера дневного графика) – вероятно, в случае общего негатива на российском фондовом рынке. Пока же инвесторы ждут новых бычьих драйверов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #X5RetailGroup
События дня 25 января 2024
• индекс деловых ожиданий инвесторов Ifo по Германии (12.00 мск)
• заседание ЕЦБ по процентным ставкам (16.15 мск) и пресс-конференция по его итогам (16.45 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в декабре (16.30 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• ВВП США в 4-м кв 2023 г (16.30 мск)
• торговый баланс США в декабре (16.30 мск)
• продажи новых домов в США в декабре (18.00 мск)
• выступления главы ЕЦБ Лагард (18.15 мск и 19.00 мск)
• квартальные результаты Intel, Starbucks, American Airlines
• день инвестора и операционные результаты Henderson за 2023 год
• расписки Fix Price последний день торгуются с дивидендами за 2023-2024 гг
Улучшение перспектив Китая благоприятно для сырьевых рынков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• индекс деловых ожиданий инвесторов Ifo по Германии (12.00 мск)
• заседание ЕЦБ по процентным ставкам (16.15 мск) и пресс-конференция по его итогам (16.45 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в декабре (16.30 мск)
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (16.30 мск)
• ВВП США в 4-м кв 2023 г (16.30 мск)
• торговый баланс США в декабре (16.30 мск)
• продажи новых домов в США в декабре (18.00 мск)
• выступления главы ЕЦБ Лагард (18.15 мск и 19.00 мск)
• квартальные результаты Intel, Starbucks, American Airlines
• день инвестора и операционные результаты Henderson за 2023 год
• расписки Fix Price последний день торгуются с дивидендами за 2023-2024 гг
Улучшение перспектив Китая благоприятно для сырьевых рынков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
X5 Retail Group: Операционные результаты (4К23)
Группа X5 представила свои операционные результаты за 4К 2023 г., которые оказались лучше наших оценок. Чистая розничная выручка ритейлера увеличилась на 24,5% г/г, что стало лучшим результатом за весь прошлый год. Поспособствовало этому ускорение продовольственной инфляции и существенный рост торговой площади, в том числе на фоне M&A. Квартал стал лучшим в 2023 г. и с точки зрения роста сопоставимых продаж. Всего за прошлый год ритейлер показал рост продаж в 20,5% г/г, что стало наиболее сильным результатом с 2017 г., даже не смотря на высокую базу сравнения. Наша рекомендация для расписок X5 сейчас «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу.
Чистая розничная выручка X5 по итогам 4К 2023 г. увеличилась на 24,5% г/г против 22,6% г/г по итогам предшествующего квартала. Ускорение темпов роста во многом связано с динамикой продовольственной инфляции, которая выросла на 7,1% против 3,6% в 3К. Сопоставимые продажи компании увеличились на 13,2% при росте на 10,2% кварталом ранее. Рост сопоставимого среднего чека значительно ускорился и составил 9,9%, в то время как темпы увеличения трафика снизились до 3%. Торговая площадь увеличилась на 12,1% г/г, что немного меньше показателя за 3К в 12,6% г/г. Консолидация сетей Слата и Красный Яр, по сути, перестала оказывать влияние на результаты компании, но X5 завершила еще ряд сделок, которые способствовали ускорению роста. В прошедшем периоде группа получила права аренды на 171 торговую точку сетей Амба и Гроздь на Дальнем Востоке и в Саратовской области. Эти магазины теперь учитываются в формате «у дома». Впервые за год компания открыла значительное количество новых супермаркетов Перекресток и при этом не закрывала магазины формата в рамках оптимизации. Число торговых точек в формате дискаунтеров достигло 1,5 тыс. в конце прошлого года. Мы отмечаем заметное ускорение темпов роста плотности продаж как на магазин, так и на кв. м. торговой площади относительно предыдущего отчетного периода. По мере замедления продовольственной инфляции темпы роста продаж могут скорректироваться в этом году, но будут поддержаны эффектами от консолидации новых активов и экспансии. Мы предполагаем, что рентабельность EBITDA в 4К находилась под давлением затратной части, хотя могла быть выше показателя годовалой давности.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Группа X5 представила свои операционные результаты за 4К 2023 г., которые оказались лучше наших оценок. Чистая розничная выручка ритейлера увеличилась на 24,5% г/г, что стало лучшим результатом за весь прошлый год. Поспособствовало этому ускорение продовольственной инфляции и существенный рост торговой площади, в том числе на фоне M&A. Квартал стал лучшим в 2023 г. и с точки зрения роста сопоставимых продаж. Всего за прошлый год ритейлер показал рост продаж в 20,5% г/г, что стало наиболее сильным результатом с 2017 г., даже не смотря на высокую базу сравнения. Наша рекомендация для расписок X5 сейчас «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу.
Чистая розничная выручка X5 по итогам 4К 2023 г. увеличилась на 24,5% г/г против 22,6% г/г по итогам предшествующего квартала. Ускорение темпов роста во многом связано с динамикой продовольственной инфляции, которая выросла на 7,1% против 3,6% в 3К. Сопоставимые продажи компании увеличились на 13,2% при росте на 10,2% кварталом ранее. Рост сопоставимого среднего чека значительно ускорился и составил 9,9%, в то время как темпы увеличения трафика снизились до 3%. Торговая площадь увеличилась на 12,1% г/г, что немного меньше показателя за 3К в 12,6% г/г. Консолидация сетей Слата и Красный Яр, по сути, перестала оказывать влияние на результаты компании, но X5 завершила еще ряд сделок, которые способствовали ускорению роста. В прошедшем периоде группа получила права аренды на 171 торговую точку сетей Амба и Гроздь на Дальнем Востоке и в Саратовской области. Эти магазины теперь учитываются в формате «у дома». Впервые за год компания открыла значительное количество новых супермаркетов Перекресток и при этом не закрывала магазины формата в рамках оптимизации. Число торговых точек в формате дискаунтеров достигло 1,5 тыс. в конце прошлого года. Мы отмечаем заметное ускорение темпов роста плотности продаж как на магазин, так и на кв. м. торговой площади относительно предыдущего отчетного периода. По мере замедления продовольственной инфляции темпы роста продаж могут скорректироваться в этом году, но будут поддержаны эффектами от консолидации новых активов и экспансии. Мы предполагаем, что рентабельность EBITDA в 4К находилась под давлением затратной части, хотя могла быть выше показателя годовалой давности.
Аналитик: Артем Михайлин
Подписаться на аналитику
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #обзор_эмитентов #X5RetailGroup
Акции Мечела определяются с трендом
Привилегированные акции Мечела восстанавливались вслед за коррекционным падением ранее на неделе. Вероятно, поддержку бумагам оказали высказывания заместителя председателя правительства Александра Новака о перспективе поддержания экспорта угля из России на уровне 220 млн тонн в год за счет растущего мирового спроса на ресурс. Новак также отметил, что добыча угля в 2023 году составила 438 млн тонн, экспорт достиг 213 мон тонн, а годовые поставки угля в Китай, Индию и страны БРИКС подскочили на 52%, 43% и 46% соответственно.
С технической точки зрения привилегированные акции Мечела, в частности, в конце прошлого года поднялись до пика с августа 2011 года (392,45 руб), а в этом году сформировали более низкий максимум (387,45 руб), после чего перешли к коррекции. В четверг бумаги пытаются отступить от поддержки 340 руб, у которой расположена также нижняя полоса Боллинджера дневного графика, при умеренно негативных краткосрочных и среднесрочных сигналах. Так, гистограмма и линии MACD указывают на ослабление сил покупателей и риски развития падения к 325 руб и 310 руб (средняя полоса Боллиджера недельного графика) при закреплении ниже 340 руб с перспективой смены среднесрочного тренда. Ждать ускорения покупок есть смысл при стабилизации цен выше 385 руб со следующими целями движения 420 руб и 460 руб. Акции Мечела вошли в 5-ку лидеров роста индекса Мосбиржи 2023 года и повышались в ожидании снижения долговой нагрузки компании и возможного возвращения к выплате дивидендов. В конце января негативный эффект на бумаги, однако, оказали новости о перспективе повышения НДПИ на уголь. Не исключено, что теперь покупатели в Мечеле будут ждать новых позитивных драйверов для возвращения на рынок, хотя перспективы высокого спроса на уголь в Китае и Индии могут оставаться важным стабилизирующим фактором.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мечел
Привилегированные акции Мечела восстанавливались вслед за коррекционным падением ранее на неделе. Вероятно, поддержку бумагам оказали высказывания заместителя председателя правительства Александра Новака о перспективе поддержания экспорта угля из России на уровне 220 млн тонн в год за счет растущего мирового спроса на ресурс. Новак также отметил, что добыча угля в 2023 году составила 438 млн тонн, экспорт достиг 213 мон тонн, а годовые поставки угля в Китай, Индию и страны БРИКС подскочили на 52%, 43% и 46% соответственно.
С технической точки зрения привилегированные акции Мечела, в частности, в конце прошлого года поднялись до пика с августа 2011 года (392,45 руб), а в этом году сформировали более низкий максимум (387,45 руб), после чего перешли к коррекции. В четверг бумаги пытаются отступить от поддержки 340 руб, у которой расположена также нижняя полоса Боллинджера дневного графика, при умеренно негативных краткосрочных и среднесрочных сигналах. Так, гистограмма и линии MACD указывают на ослабление сил покупателей и риски развития падения к 325 руб и 310 руб (средняя полоса Боллиджера недельного графика) при закреплении ниже 340 руб с перспективой смены среднесрочного тренда. Ждать ускорения покупок есть смысл при стабилизации цен выше 385 руб со следующими целями движения 420 руб и 460 руб. Акции Мечела вошли в 5-ку лидеров роста индекса Мосбиржи 2023 года и повышались в ожидании снижения долговой нагрузки компании и возможного возвращения к выплате дивидендов. В конце января негативный эффект на бумаги, однако, оказали новости о перспективе повышения НДПИ на уголь. Не исключено, что теперь покупатели в Мечеле будут ждать новых позитивных драйверов для возвращения на рынок, хотя перспективы высокого спроса на уголь в Китае и Индии могут оставаться важным стабилизирующим фактором.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Мечел
Как защитить, сохранить и грамотно передать наследникам капитал состоятельного инвестора? Одним из новых решений является личный фонд, который разработан законодателями по аналогии с англо-американскими трастами и уже получил первые практические выражения. Делимся 9-ю жизненными причинами для создания личного фонда в статье журнала «Инвестиции. Профессиональный взгляд».
Прочитать онлайн: https://invest-mag.ru/komu_peredat_aktivy_zhene_mame_ili_v_lichnyi_fond
Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download
#Инвестиции_Профессиональный_взгляд
Прочитать онлайн: https://invest-mag.ru/komu_peredat_aktivy_zhene_mame_ili_v_lichnyi_fond
Подписаться и скачать новый выпуск журнала: https://invest-mag.ru/#download
#Инвестиции_Профессиональный_взгляд
invest-mag.ru
Личный капитал – Кому передать активы – жене, маме или в личный фонд
Личные фонды – защита, сохранение и обеспечение преемственности капитала состоятельных инвесторов
События дня 26 января 2024
• индекс потребительского климата GfK по Германии в феврале (10.00 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США в декабре (16.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в декабре (18.00 мск)
• квартальные результаты Caterpillar, American Express, Colgate-Palmolive
Российские биржи остаются под умеренным нисходящим давлением
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• индекс потребительского климата GfK по Германии в феврале (10.00 мск)
• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США в декабре (16.30 мск)
• индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в декабре (18.00 мск)
• квартальные результаты Caterpillar, American Express, Colgate-Palmolive
Российские биржи остаются под умеренным нисходящим давлением
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Снижение выплавки на турецком активе ММК
Основная причина снижения выплавки на турецком активе – слабый 1-й квартал 2023 г., когда в результате землетрясения была почти полностью приостановлена работа предприятия. Однако со 2-го по 4-й кварталы 2023 г. среднеквартальный объем выплавки держался на вполне неплохом уровне в 120-130 тыс. т.
ММК уже в течение многих лет периодически задумывается над продажей турецкого актива, однако сейчас и материнская компания, и предприятие в Турции находятся под санкциями США, что осложняет процесс продажи и ценообразования. Также сейчас ценовая конъюнктура на мировом рынке стали не располагает к реализации актива, поэтому вполне вероятно, что ММК предпочтет подождать ценового подъема, чтобы получить более выгодные условия продажи турецкого актива.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК
Основная причина снижения выплавки на турецком активе – слабый 1-й квартал 2023 г., когда в результате землетрясения была почти полностью приостановлена работа предприятия. Однако со 2-го по 4-й кварталы 2023 г. среднеквартальный объем выплавки держался на вполне неплохом уровне в 120-130 тыс. т.
ММК уже в течение многих лет периодически задумывается над продажей турецкого актива, однако сейчас и материнская компания, и предприятие в Турции находятся под санкциями США, что осложняет процесс продажи и ценообразования. Также сейчас ценовая конъюнктура на мировом рынке стали не располагает к реализации актива, поэтому вполне вероятно, что ММК предпочтет подождать ценового подъема, чтобы получить более выгодные условия продажи турецкого актива.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК
Российский рынок акций все еще испытывает сложности с преодолением 3200 пунктов по индексу Мосбиржи из-за недостатка значимых драйверов по наиболее ликвидным бумагам. Тем не менее дивидендные ожидания в банковском (Сбербанк, банк «Санкт-Петербург»), нефтегазовом (практически все основные компании), телекоммуникационном (МТС и Ростелеком), металлургическом (Северсталь, Селигдар) и строительном (ЛСР) секторе помогают как минимум стабилизировать рынок и время от времени приводят к активизации покупок в отдельных эмитентах. В конце января и в феврале в РФ также активизируется сезон квартальных результатов: публикация итоговых операционных отчетностей за 2023 год в ближайшие дни запланирована по Норникелю, Группе Позитив, Полиметаллу, РусГидро, Самолету и Северстали. На макроэкономическом фронте выйдут данные по промышленному производству России за декабрь. Индекс РТС, в то же время, остается высоко зависимым от валютного рынка и в случае сохранения слабости рубля может протестировать отметку 1100 пунктов с ближайшей поддержкой 1115 пунктов.
Рубль на уходящей неделе, несмотря на заявления властей в пользу возможного продления мер обязательной продажи валютной выручки до конца года, не смог преодолеть максимумы текущего месяца 87,42 руб, 94,70 руб и 12,09 руб против доллара, евро и юаня соответственно. В ближайшие сессии поддержку рублю может оказывать налоговый период, а также близость краткосрочных сопротивлений по валютным парам 90 руб, 97,70 руб и 12,50 руб, при преодолении которых, впрочем, рубль может оказаться в новом витке ослабления.
Цены на нефть Brent на этой неделе смогли прервать краткосрочный «боковик» и поднялись к максимуму с ноября 2023 года в том числе на ожиданиях усиления спроса на ресурс в Китае. Для развития восходящего движения котировкам понадобится стабилизироваться выше 82,50 долл со следующей целью роста 84,50 долл. В целом с учетом продолжения повышения на западных фондовых площадках и появления надежд на оживление в КНР нельзя исключать возвращения доминирующего положения покупателей на рынке. На следующей неделе также пройдет заседание ОПЕК+, на котором страны наверняка подтвердят свою приверженность поддержанию сбалансированности рынка и не изменят текущий уровень сокращения нефтедобычи. Цены на золото тем временем остаются ниже сопротивления 2060 долл из-за смещения ожиданий смягчения политики ФРС на более поздний срок, но могут получить импульс к росту в случае сигналов охлаждения американского рынка труда или усиления негативных геополитических факторов.
Фондовые рынки Европы и США сохраняют краткосрочную силу, но основным риском в частности для американского рынка остается его перекупленность. Индикатор S&P 500 при прочих равных, однако, в ближайшие недели может нацелиться на психологически важный уровень 5000 пунктов и будет надеяться на некоторое смягчение тона ФРС по итогам заседания 31 января. Ждать сильных «голубиных» сигналов от регулятора в условиях нового витка инфляции пока не приходится, но все же рынки продолжают рассчитывать на первое снижение процентных ставок в США не позднее мая.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM