🏔 Северсталь: Финансовые результаты (1П23 МСФО)
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. При этом, несмотря на снижение выручки и EBITDA, компания смогла удержать свободный денежный поток на хорошем уровне, что в случае выплаты дивидендов обеспечит достойную полугодовую доходность 5,3%. Тем не менее, мы с осторожностью смотрим на бумаги российских сталеваров, которые в последние месяцы продемонстрировали бурный рост на фоне продолжающегося падения мировых цен на сталь.
Наилучшим выбором в секторе, на наш взгляд, являются акции Северстали, целевая цена по которым составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка Северстали упала на 10% г/г, до 339,4 млрд руб., на фоне падения средних цен реализации стальной продукции вслед за мировыми бенчмарками. При этом менеджмент отмечает успешную переориентацию экспортных поставок на внутренний рынок, а также высокий уровень загрузки производственных мощностей и сильные продажи стальной продукции. EBITDA сократилась на 12% г/г, до 118,5 млрд руб., рентабельность составила до 35% против 36% в аналогичном периоде прошлого года. При этом свободный денежный поток в 1-м полугодии 2023 г. вырос на 1% г/г благодаря снижению CAPEX на 36% г/г.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг Северстали ушел в отрицательную зону и составил -153,4 млрд руб., что «стало результатом антикризисных мер в виде временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкционное давление на компанию». Общий долг составил 147,3 млрд руб., денежные средства – 300,7 млрд руб.
Дивиденды. Северсталь пока не объявляла промежуточные дивиденды за 2023 г. Согласно дивидендной политике при текущей долговой нагрузке компания распределяет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что соответствует 72 руб. на акцию за 1-е полугодие 2023 г. (полугодовая доходность 5,3%). Также мы отмечаем, что потенциальным источником для дополнительных дивидендов может служить кэш на балансе, эквивалентный 359 руб. на акцию. Отрицательная долговая нагрузка является нетипичной для Северстали, поэтому не менее половины денежной подушки может быть направлено на дивиденды без ущерба для финансовой устойчивости. Однако до стабилизации ситуации руководство компании вполне может не распределять избыточный кэш.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. При этом, несмотря на снижение выручки и EBITDA, компания смогла удержать свободный денежный поток на хорошем уровне, что в случае выплаты дивидендов обеспечит достойную полугодовую доходность 5,3%. Тем не менее, мы с осторожностью смотрим на бумаги российских сталеваров, которые в последние месяцы продемонстрировали бурный рост на фоне продолжающегося падения мировых цен на сталь.
Наилучшим выбором в секторе, на наш взгляд, являются акции Северстали, целевая цена по которым составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2023 г. выручка Северстали упала на 10% г/г, до 339,4 млрд руб., на фоне падения средних цен реализации стальной продукции вслед за мировыми бенчмарками. При этом менеджмент отмечает успешную переориентацию экспортных поставок на внутренний рынок, а также высокий уровень загрузки производственных мощностей и сильные продажи стальной продукции. EBITDA сократилась на 12% г/г, до 118,5 млрд руб., рентабельность составила до 35% против 36% в аналогичном периоде прошлого года. При этом свободный денежный поток в 1-м полугодии 2023 г. вырос на 1% г/г благодаря снижению CAPEX на 36% г/г.
Долговая нагрузка. На конец июня 2023 г. чистый долг Северстали ушел в отрицательную зону и составил -153,4 млрд руб., что «стало результатом антикризисных мер в виде временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкционное давление на компанию». Общий долг составил 147,3 млрд руб., денежные средства – 300,7 млрд руб.
Дивиденды. Северсталь пока не объявляла промежуточные дивиденды за 2023 г. Согласно дивидендной политике при текущей долговой нагрузке компания распределяет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что соответствует 72 руб. на акцию за 1-е полугодие 2023 г. (полугодовая доходность 5,3%). Также мы отмечаем, что потенциальным источником для дополнительных дивидендов может служить кэш на балансе, эквивалентный 359 руб. на акцию. Отрицательная долговая нагрузка является нетипичной для Северстали, поэтому не менее половины денежной подушки может быть направлено на дивиденды без ущерба для финансовой устойчивости. Однако до стабилизации ситуации руководство компании вполне может не распределять избыточный кэш.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г.
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании - https://youtu.be/I2mOHyZ55Rg.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании - https://youtu.be/I2mOHyZ55Rg.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Северсталь
YouTube
Северсталь. Финансовые результаты (1П23)
Северсталь представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г.
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Данная…
Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", рассказывает о финансовых показателях компании.
Целевая цена по Северстали составляет 1 197 руб. с рекомендацией «Держать».
Данная…
Северсталь близка к пикам с 2022 года
Северсталь в понедельник снизилась, несмотря на сильные операционные результаты за 3-й квартал текущего года, согласно которым выплавка стали выросла на 2% г/г благодаря увеличению загрузки агрегатов. Продажи стальной продукции упали на 14% г/г из-за высокой базы сравнения. Текущие продажи, однако, находятся на уровне докризисного 2021 года, несмотря на полную потерю ключевого для Северстали европейского рынка.
С технической точки зрения Северсталь выглядит умеренно позитивно при положении выше поддержек 1385 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и 1320 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Для развития роста, однако, бумагам необходимо будет стабилизироваться выше сентябрьского максимума 1445 руб, после чего можно будет ожидать движения к пикам с 2022 года 1495 руб, 1560 руб и 1625 руб. Неспособность преодолеть 1445 руб укажет на риски разворота акций и развития коррекционного снижения после сильного роста в текущем году. Среднесрочным «медвежьим» сигналом выступит падение котировок ниже сопротивления 1250 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь в понедельник снизилась, несмотря на сильные операционные результаты за 3-й квартал текущего года, согласно которым выплавка стали выросла на 2% г/г благодаря увеличению загрузки агрегатов. Продажи стальной продукции упали на 14% г/г из-за высокой базы сравнения. Текущие продажи, однако, находятся на уровне докризисного 2021 года, несмотря на полную потерю ключевого для Северстали европейского рынка.
С технической точки зрения Северсталь выглядит умеренно позитивно при положении выше поддержек 1385 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) и 1320 руб (район средней полосы Боллинджера недельного графика). Для развития роста, однако, бумагам необходимо будет стабилизироваться выше сентябрьского максимума 1445 руб, после чего можно будет ожидать движения к пикам с 2022 года 1495 руб, 1560 руб и 1625 руб. Неспособность преодолеть 1445 руб укажет на риски разворота акций и развития коррекционного снижения после сильного роста в текущем году. Среднесрочным «медвежьим» сигналом выступит падение котировок ниже сопротивления 1250 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Дивидендные ожидания толкают акции Северстали к историческому пику
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Акции Северстали, которые начали восстановление с многомесячных минимумов еще в середине декабря, получили новый импульс к росту в первой половине января, когда глава компании подтвердил намерение рассмотреть выплату дивидендов на ближайшем совете директоров. Северсталь с 2021 года не платит дивидендов, а в эту пятницу планирует представить финансовые результаты за 4-й квартал 2023 года, в ожидании которых рост акций ускорился.
С технической точки зрения бумаги Северстали на данный момент занимают второе место среди лидеров роста индекса Мосбиржи по итогам января, показывая повышение на 18,4%. Сегодня котировки достигли максимума с февраля 2022 года и находятся вне зоны краткосрочной перекупленности при умеренно позитивных сигналах дневного графика в виде попыток развития роста гистограммы и линий MACD. Не исключено, что до публикации годовых финансовых результатов и возможного прояснения дивидендной интриги акции достигнут ближайших сопротивлений 1675 руб, 1710 руб и 1750 руб. Впоследствии динамика котировок, вероятно, будет зависеть от потенциальных дивидендов. В целом акции Северстали находятся не так далеко от исторического максимума 2021 года 1911 руб, куда могут направиться в ближайшие месяцы при позитивном сценарии. Риски для покупателей заключаются в среднесрочной перекупленности бумаг и возможном разочаровании уровнем дивидендов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь: Прогноз результатов (2П23 МСФО)
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
2 февраля Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2023 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2023 г. выручка компании составит 368,4 млрд руб. EBITDA окажется на уровне 129,7 млрд руб. с рентабельностью 35,2%. Свободный денежный поток во 2-м полугодии составит 52,2 млрд руб. и 112,3 млрд руб. за весь 2023 г. Согласно дивидендной политике, при текущем отрицательном чистом долге Северсталь направляет на выплаты акционерам не менее 100% FCF, что может обеспечить совокупный дивиденд по итогам 2023 г. на уровне 134 руб. (доходность к текущим котировкам 8,1%). Ожидается, что решение совета директоров по дивидендам будет объявлено одновременно с финансовой отчетностью.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг Северстали.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь: Финансовые результаты (2П23 МСФО)
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на понижательную динамику продаж стальной продукции и более низкие мировые цены на сталь, благодаря ослаблению рубля компания продемонстрировала уверенный рост выручки и EBITDA, а также сгенерировала существенный свободный денежный поток. Отрицательный чистый долг позволил рекомендовать щедрые дивиденды в размере 191,5 руб. на акцию в объеме, превышающем FCF. Северсталь остается нашим фаворитом среди отечественных сталеваров.
Мы сохраняем позитивный взгляд на потенциал роста бумаг компании и ставим целевую цену на пересмотр.
Операционные результаты. В 4-м квартале 2023 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 903 тыс. т. В то же время продажи стальной продукции снизились на 8,0% г/г, до 2 571 тыс. т., что связано с формированием запаса слябов перед остановкой доменной печи No5 для капитального ремонта. Несмотря на снижение общего объема продаж, мы отмечаем значительное улучшение продуктового микса: доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 52,4% против 41,0% в аналогичном периоде прошлого года. По итогам всего 2023 г. выплавка стали Северстали увеличилась на 5,4% к 2022 г. и снизилась на 3,2% к 2021 г. Продажи стальной продукции продемонстрировали снижение к 2022 и 2021 гг. на 1,7% и 3,3% соответственно.
Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Северстали выросла на 27,4% г/г, до 388,9 млрд руб., благодаря значительному ослаблению рубля. EBITDA показала рост на 78,8% г/г, до 143,8 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA улучшилась до 37,0% против 26,3% в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток снизился на 38,2% г/г, до 59,9 млрд руб., на фоне более высокого CAPEX и роста запасов. По итогам всего 2023 г. рост выручки и EBITDA Северстали составил 6,8% и 22,4% соответственно. Свободный денежный поток снизился на 23,5%, до 120 млрд руб.
Долговая нагрузка. Длительная дивидендная пауза и положительный FCF позволили Северстали на конец 2023 г. аккумулировать значительную денежную подушку в размере 373,6 млрд руб. при общем долге 163,1 млрд руб. Таким образом, отрицательная долговая нагрузка позволила компании рекомендовать дивиденды в объеме, превышающем свободный денежный поток.
Дивиденды. По итогам 2023 г. совет директоров Северстали рекомендовал дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с доходность к текущим котировкам 11,6%. Коэффициент выплат составил 134% FCF, что позволит снизить объем избыточного кэша на балансе.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
VC_CHMF_Mar24.pdf
1.3 MB
Северсталь: Ставка на сталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. Несмотря на более высокую оценку по форвардному EV/EBITDA 2024П 5,1х в сравнении с коллегами по цеху, Северсталь обладает наиболее привлекательным инвестиционным профилем. По итогам 2023 г. компания получила хороший свободный денежный поток и рекомендовала дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с коэффициентом выплат 134% FCF. Согласно нашим расчетам, благодаря росту внутренних цен на сталь и распродаже накопленных в прошлом году запасов слябов дивиденд компании в 2024 г. возрастет до 227 руб. на акцию с доходностью 13,2% к текущим котировкам. Мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб. Также мы отмечаем, что на горизонте свыше 3 лет вполне вероятен новый циклический подъем на мировом рынке стали с возвратом цен стальной продукции на пиковые уровни 2021 г. В таком случае годовой дивиденд Северстали при текущем валютном курсе вполне может составить 400 руб. на акцию, что откроет котировкам путь к 3 000 руб.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. Несмотря на более высокую оценку по форвардному EV/EBITDA 2024П 5,1х в сравнении с коллегами по цеху, Северсталь обладает наиболее привлекательным инвестиционным профилем. По итогам 2023 г. компания получила хороший свободный денежный поток и рекомендовала дивиденд в размере 191,5 руб. на акцию с коэффициентом выплат 134% FCF. Согласно нашим расчетам, благодаря росту внутренних цен на сталь и распродаже накопленных в прошлом году запасов слябов дивиденд компании в 2024 г. возрастет до 227 руб. на акцию с доходностью 13,2% к текущим котировкам. Мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб. Также мы отмечаем, что на горизонте свыше 3 лет вполне вероятен новый циклический подъем на мировом рынке стали с возвратом цен стальной продукции на пиковые уровни 2021 г. В таком случае годовой дивиденд Северстали при текущем валютном курсе вполне может составить 400 руб. на акцию, что откроет котировкам путь к 3 000 руб.
Подробности смотрите во вложении
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции Северстали могут дать совокупную доходность около 21,5%
Северсталь же уже является одной из наиболее интересных дивидендных историй сезона с текущей доходностью 10,6%, закрытием реестра 18 июня и собранием акционеров 7 июня. Таким образом, у котировок еще есть время для развития роста к историческому максимуму 2021 года 1911,2 руб с перспективой его пробоя и возможного достижения психологически важной отметки 2000 руб (потенциал роста от текущих уровней около 11%, что в совокупности с дивидендами может дать доходность порядка 21,5%).
С технической точки зрения бумаги Северстали также остаются привлекательными и продолжают повышение вне зон краткосрочной и среднесрочной перекупленности при позитивных сигналах растущих гистограмм и линий MACD. Ближайшие важные поддержки для котировок в случае начала коррекционного движения расположены у 1710 руб и 1525 руб (преодоление последней может поставить под вопрос актуальность среднесрочного бычьего движения). Наша фундаментальная рекомендация по акциям Северстали на данный момент «Покупать» с целевой ценой 2028 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь же уже является одной из наиболее интересных дивидендных историй сезона с текущей доходностью 10,6%, закрытием реестра 18 июня и собранием акционеров 7 июня. Таким образом, у котировок еще есть время для развития роста к историческому максимуму 2021 года 1911,2 руб с перспективой его пробоя и возможного достижения психологически важной отметки 2000 руб (потенциал роста от текущих уровней около 11%, что в совокупности с дивидендами может дать доходность порядка 21,5%).
С технической точки зрения бумаги Северстали также остаются привлекательными и продолжают повышение вне зон краткосрочной и среднесрочной перекупленности при позитивных сигналах растущих гистограмм и линий MACD. Ближайшие важные поддержки для котировок в случае начала коррекционного движения расположены у 1710 руб и 1525 руб (преодоление последней может поставить под вопрос актуальность среднесрочного бычьего движения). Наша фундаментальная рекомендация по акциям Северстали на данный момент «Покупать» с целевой ценой 2028 руб.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Северсталь
Северсталь. Ставка на сталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. В обзоре Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", дал оценку акциям Северстали.
Видео: https://youtu.be/zioCov-nb98
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Акции российских сталеваров в последние месяцы продемонстрировали мощный рост на сопоставимом друг с другом уровне, однако мы полагаем, что наилучшей ставкой на дальнейшее восстановление мирового рынка стали является Северсталь. В обзоре Василий Данилов, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал", дал оценку акциям Северстали.
Видео: https://youtu.be/zioCov-nb98
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
Северсталь: Прогноз результатов (1К24 МСФО)
23 апреля Северсталь представит операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что продажи стальной продукции компании в 1-м квартале 2024 г. сократятся на 13% г/г на фоне временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Таким образом, финансовые показатели также должны снизиться к аналогичному периоду прошлого года. Согласно нашим расчетам, выручка Северстали по итогам 1-го квартала 2024 г. составит 181,5 млрд руб., EBITDA – 64,5 млрд руб. с рентабельностью 35,5%, FCF – 25,9 млрд руб. Также одновременно с отчетностью компания планирует раскрыть решение совета директоров по дивидендам (заседание прошло 19 апреля). В случае распределения 100% FCF выплата за 1-й квартал 2024 г. должна составить 31 руб. на акцию (доходность 1,7%), при 130% коэффициенте выплат – 40 руб. на акцию (доходность 2,1%).
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь
23 апреля Северсталь представит операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2024 г. Мы ожидаем, что продажи стальной продукции компании в 1-м квартале 2024 г. сократятся на 13% г/г на фоне временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Таким образом, финансовые показатели также должны снизиться к аналогичному периоду прошлого года. Согласно нашим расчетам, выручка Северстали по итогам 1-го квартала 2024 г. составит 181,5 млрд руб., EBITDA – 64,5 млрд руб. с рентабельностью 35,5%, FCF – 25,9 млрд руб. Также одновременно с отчетностью компания планирует раскрыть решение совета директоров по дивидендам (заседание прошло 19 апреля). В случае распределения 100% FCF выплата за 1-й квартал 2024 г. должна составить 31 руб. на акцию (доходность 1,7%), при 130% коэффициенте выплат – 40 руб. на акцию (доходность 2,1%).
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Северсталь