Группа X5. Финансовые результаты превзошли консенсус
Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2023 г., которые несколько превзошли консенсус. Рентабельность EBITDA в прошедшем отчетном периоде была под давлением и составила 5,7%, что на 1,2 п.п. ниже показателя 1 кв. 2022 г. В основном компания связывает подобную динамику с агрессивным развитием формата дискаунтеров, консолидацией новых активов и снижением эффекта операционного рычага. Структура затрат отличалась от того, что мы прогнозировали, и того, что наблюдалось в 4К. В частности, падение валовой маржи оказалось не таким сильным, а расходы SG&A выросли в процентах от выручки, а не снизились.
Мы полагаем, что компании удастся выйти на более высокие показатели рентабельности в будущие отчетные периоды. Наша рекомендация для расписок X5 - «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #X5_Retail_Group
Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2023 г., которые несколько превзошли консенсус. Рентабельность EBITDA в прошедшем отчетном периоде была под давлением и составила 5,7%, что на 1,2 п.п. ниже показателя 1 кв. 2022 г. В основном компания связывает подобную динамику с агрессивным развитием формата дискаунтеров, консолидацией новых активов и снижением эффекта операционного рычага. Структура затрат отличалась от того, что мы прогнозировали, и того, что наблюдалось в 4К. В частности, падение валовой маржи оказалось не таким сильным, а расходы SG&A выросли в процентах от выручки, а не снизились.
Мы полагаем, что компании удастся выйти на более высокие показатели рентабельности в будущие отчетные периоды. Наша рекомендация для расписок X5 - «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #X5_Retail_Group
События дня 28 апреля 2023 года
• предварительная потребительская инфляция Испании (10.00 мск), Германии (15.00 мск) за апрель
• отчет по рынку труда Германии за апрель (10.55 мск)
• ВВП Германии за 1-й кв 2023 года (11.00 мск)
• ВВП еврозоны за 1-й кв 2023 года (12.00 мск)
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в марте (15.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности в апреле (16.45 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в апреле (17.00 мск)
• операционные результаты OKEY, Мать и дитя за 1-й кв 2023 года
• финансовые результаты Юнипро за 1-й кв 2023 года по МСФО
• заседание совета директоров Норникеля, ТГК-14 по вопросу дивидендов
• акции Новатэка последний день торгуются с дивидендами за 2022 год
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive
Рынок РФ вновь смотрит в сторону локальных пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• предварительная потребительская инфляция Испании (10.00 мск), Германии (15.00 мск) за апрель
• отчет по рынку труда Германии за апрель (10.55 мск)
• ВВП Германии за 1-й кв 2023 года (11.00 мск)
• ВВП еврозоны за 1-й кв 2023 года (12.00 мск)
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• решение ЦБ РФ по процентной ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США в марте (15.30 мск)
• Чикагский индекс производственной активности в апреле (16.45 мск)
• окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в апреле (17.00 мск)
• операционные результаты OKEY, Мать и дитя за 1-й кв 2023 года
• финансовые результаты Юнипро за 1-й кв 2023 года по МСФО
• заседание совета директоров Норникеля, ТГК-14 по вопросу дивидендов
• акции Новатэка последний день торгуются с дивидендами за 2022 год
• квартальные результаты Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive
Рынок РФ вновь смотрит в сторону локальных пиков
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Итоги апреля и прогнозы от аналитика Елены Кожуховой
📌 Что было? Российский рынок - на локальных пиках, рубль и нефть - под нисходящим давлением.
Российский фондовый рынок в апреле достиг новых вершин, показав рост на 7,3% по индексу Мосбиржи и увеличившись на 3% по долларовому РТС. Рублевый индикатор поднимался в район 2650 пунктов – к максимуму с апреля 2022 года, а долларовый – выше 1040 пунктов, к пику с декабря 2022 года.
Рынок продолжал жить дивидендными ожиданиями: в частности, рекордные выплаты за 2022 год одобрили акционеры Сбербанка, выплаты подтвердили также акционеры Новатэка и банка «Санкт-Петербург». Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал итоговые дивиденды за 2022 год в размере 438 руб с доходностью около 9%, а Татнефть – 27,71 руб с доходностью около 6,5% по обоим типам акций. В остальном бумаги нефтегазового сектора и других компаний-экспортеров в первой половине месяца поддерживала девальвация рубля, акции золотодобытчиков – новый пик драгоценного металла с марта 2022 года (2063 долл/унц), а угольных компаний – высокие цифры по импорту сырья Китаем. Геополитическая напряженность усилилась после новостей об одобрении Госдумой законопроекта о вручении электронных повесток, но в целом повышение рынка в конце месяца скорее ограничивала локальная перекупленность и ухудшение настроений за рубежом.
Рубль в первой половине апреля оставался в рамках девальвационных тенденций и продолжил обновлять минимумы с апреля 2022 года к доллару (около 83,50 руб), евро (около 91 руб) и юаню (около 12,15 руб). По итогам месяца рубль потерял около 3% к доллару, 4% к евро и 2% к юаню. Одной из причин обвала рубля, вероятно, стали сделки по выходу зарубежных инвесторов с российского рынка и резко возросший спрос на валюту в условиях ограниченного предложения валютной выручки. Впоследствии в СМИ появилась информация о разработке Минфином РФ механизма, предусматривающего установление ежемесячного лимита на закупки валюты на внутреннем рынке в ходе крупных сделок по выкупу бизнеса уходящих из страны компаний. ЦБ РФ на очередном заседании при этом сохранил процентную ставку на уровне 7,5%, подчеркнув наличие проинфляционных рисков и возможность повышения ставки на ближайших заседаниях. Рубль в последний торговый день месяца перешел к уверенному укреплению и восполнил около 2% потерь.
Цены на нефть продемонстрировали резкий рост в самом начале апреля после неожиданного решения ОПЕК+ расширить объемы сокращения нефтедобычи с мая по конец 2023 года на 1,15 млн баррелей в день в дополнение к снижению производства Россией на 500 тыс барр/день. Тем не менее в середине месяца котировки Brent, после достижения максимума с конца января текущего года (87,43 долл/барр), вернулись к снижению на фоне неуверенности инвесторов в перспективах значительного роста мировой экономики и высокого спроса на ресурс. В итоге цены на нефть Brent завершают апрель приростом лишь на 0,5%.
📌 Что было? Российский рынок - на локальных пиках, рубль и нефть - под нисходящим давлением.
Российский фондовый рынок в апреле достиг новых вершин, показав рост на 7,3% по индексу Мосбиржи и увеличившись на 3% по долларовому РТС. Рублевый индикатор поднимался в район 2650 пунктов – к максимуму с апреля 2022 года, а долларовый – выше 1040 пунктов, к пику с декабря 2022 года.
Рынок продолжал жить дивидендными ожиданиями: в частности, рекордные выплаты за 2022 год одобрили акционеры Сбербанка, выплаты подтвердили также акционеры Новатэка и банка «Санкт-Петербург». Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал итоговые дивиденды за 2022 год в размере 438 руб с доходностью около 9%, а Татнефть – 27,71 руб с доходностью около 6,5% по обоим типам акций. В остальном бумаги нефтегазового сектора и других компаний-экспортеров в первой половине месяца поддерживала девальвация рубля, акции золотодобытчиков – новый пик драгоценного металла с марта 2022 года (2063 долл/унц), а угольных компаний – высокие цифры по импорту сырья Китаем. Геополитическая напряженность усилилась после новостей об одобрении Госдумой законопроекта о вручении электронных повесток, но в целом повышение рынка в конце месяца скорее ограничивала локальная перекупленность и ухудшение настроений за рубежом.
Рубль в первой половине апреля оставался в рамках девальвационных тенденций и продолжил обновлять минимумы с апреля 2022 года к доллару (около 83,50 руб), евро (около 91 руб) и юаню (около 12,15 руб). По итогам месяца рубль потерял около 3% к доллару, 4% к евро и 2% к юаню. Одной из причин обвала рубля, вероятно, стали сделки по выходу зарубежных инвесторов с российского рынка и резко возросший спрос на валюту в условиях ограниченного предложения валютной выручки. Впоследствии в СМИ появилась информация о разработке Минфином РФ механизма, предусматривающего установление ежемесячного лимита на закупки валюты на внутреннем рынке в ходе крупных сделок по выкупу бизнеса уходящих из страны компаний. ЦБ РФ на очередном заседании при этом сохранил процентную ставку на уровне 7,5%, подчеркнув наличие проинфляционных рисков и возможность повышения ставки на ближайших заседаниях. Рубль в последний торговый день месяца перешел к уверенному укреплению и восполнил около 2% потерь.
Цены на нефть продемонстрировали резкий рост в самом начале апреля после неожиданного решения ОПЕК+ расширить объемы сокращения нефтедобычи с мая по конец 2023 года на 1,15 млн баррелей в день в дополнение к снижению производства Россией на 500 тыс барр/день. Тем не менее в середине месяца котировки Brent, после достижения максимума с конца января текущего года (87,43 долл/барр), вернулись к снижению на фоне неуверенности инвесторов в перспективах значительного роста мировой экономики и высокого спроса на ресурс. В итоге цены на нефть Brent завершают апрель приростом лишь на 0,5%.
📌 Чего ожидать? - Перекупленность и дивидендные отсечки могут спровоцировать коррекцию в РФ, рубль смотрится увереннее
Технические факторы
С технической точки зрения индекс Мосбиржи после неуклонного роста с начала марта выглядит среднесрочно перекупленным, что подчеркивает риски начала нисходящей коррекции. В то же время сила восходящего тренда все еще велика, а сигналов в пользу его смены пока не поступало. Одним из них, в частности, может стать завершение недели ниже 2590 пунктов (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и средняя полоса Боллинджера дневного) с перспективой последующего движения как минимум в район 2500 пунктов. При позитивном сценарии стоит ждать развития повышения с перспективой закрепления выше 2700 и стремления к 2800 пунктам. Индекс РТС выше 1030 пунктов в случае укрепления рубля может закрепиться выше 1080-1100 пунктов (см. график 1 ниже).
По рублю на конец апреля можно наблюдать формирование разворотных сигналов в пользу развития восходящей коррекции к доллару, евро и китайскому юаню, которые подтвердятся при закреплении валютных пар ниже 79,50 руб, 86,50 руб и 11,50 руб (нижние полосы Боллинджера дневных графиков, см. график 2 ниже). При позитивном сценарии котировки могут вернуться к уровням конца февраля-начала марта 74,50 руб, 80 руб и 10,85 руб (также средние полосы Боллинджера недельных графиков). О рисках развития девальвации рубля можно будет говорить выше 83 руб, 90,50 руб и 11,95 руб.
Цены на нефть Brent в апреле так и не смогли закрепиться выше района важных долгосрочных сопротивлений 89-90,50 долл (максимумы текущего года и верхняя полоса Боллинджера недельного графика), но в то же время воздержались от обновления годовых минимумов. На данный момент развитие краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда по нефти под вопросом: ниже указанных технических значений можно говорить о преобладании понижательных рисков или бокового движения (см. график 3 ниже).
Общие факторы
С фундаментальной точки зрения в мае крупнейшие российские эмитенты (Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», ИнтерРАО и Мосбиржа в случае подтверждения выплат акционерами) закроют реестры по финальным дивидендам за 2022 год, что предполагает образование гэпов с неопределенной перспективой их закрытия. Уже во второй половине месяца, впрочем, Сбербанк намерен опубликовать консолидированные финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2023 года, которые могут дать сигналы в отношении новых выплат и таким образом поддержать весь рынок. Финансовые результаты за начало текущего года по МСФО также планируют представить TCS Group, РусАгро, МТС, РусГидро, ТГК-1. Потенциально потеря дивидендного фактора может оказывать понижательное давление на российский рынок, особенно с учетом возможного введения 11-го пакета санкций ЕС во второй половине мая и укрепления рубля (предполагается значительное расширение запретов на экспорт товаров в РФ). Тем не менее с дивидендами до лета из уже объявивших выплаты компаний будут торговаться ЛУКОЙЛ, Татнефть и Совкомфлот.
Рубль в конце апреля усилил восходящую коррекцию, при этом потенциальное ужесточение экспортных ограничений в отношении РФ странами Большой семерки может краткосрочно поддержать российскую валюту ввиду перспективы снижения поступлений товаров из-за рубежа и более строго надзора за параллельным импортом. Следующее заседание ЦБ РФ состоится уже в июне, при этом в мае будут опубликованы протоколы недавней встречи.
Нефть остается в плену долгосрочного нисходящего движения ввиду неопределенных перспектив развития мировой экономики, а о возможности восстановления восходящего тренда можно будет говорить не раньше закрепления Brent выше 89-90,50 долл/барр. Цены на золото при этом, похоже, переходят в режим нисходящей коррекции, которую могут ускорить при закреплении ниже 1980 долл/унц с перспективой движения в район 1910 долл/унц (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Котировки драгоценного металла могут вернуться выше 2000 долл в случае усиления мировых страхов рецессии, а также смягчения тона ФРС по итогам ближайшего заседания.
Технические факторы
С технической точки зрения индекс Мосбиржи после неуклонного роста с начала марта выглядит среднесрочно перекупленным, что подчеркивает риски начала нисходящей коррекции. В то же время сила восходящего тренда все еще велика, а сигналов в пользу его смены пока не поступало. Одним из них, в частности, может стать завершение недели ниже 2590 пунктов (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и средняя полоса Боллинджера дневного) с перспективой последующего движения как минимум в район 2500 пунктов. При позитивном сценарии стоит ждать развития повышения с перспективой закрепления выше 2700 и стремления к 2800 пунктам. Индекс РТС выше 1030 пунктов в случае укрепления рубля может закрепиться выше 1080-1100 пунктов (см. график 1 ниже).
По рублю на конец апреля можно наблюдать формирование разворотных сигналов в пользу развития восходящей коррекции к доллару, евро и китайскому юаню, которые подтвердятся при закреплении валютных пар ниже 79,50 руб, 86,50 руб и 11,50 руб (нижние полосы Боллинджера дневных графиков, см. график 2 ниже). При позитивном сценарии котировки могут вернуться к уровням конца февраля-начала марта 74,50 руб, 80 руб и 10,85 руб (также средние полосы Боллинджера недельных графиков). О рисках развития девальвации рубля можно будет говорить выше 83 руб, 90,50 руб и 11,95 руб.
Цены на нефть Brent в апреле так и не смогли закрепиться выше района важных долгосрочных сопротивлений 89-90,50 долл (максимумы текущего года и верхняя полоса Боллинджера недельного графика), но в то же время воздержались от обновления годовых минимумов. На данный момент развитие краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда по нефти под вопросом: ниже указанных технических значений можно говорить о преобладании понижательных рисков или бокового движения (см. график 3 ниже).
Общие факторы
С фундаментальной точки зрения в мае крупнейшие российские эмитенты (Сбербанк, банк «Санкт-Петербург», ИнтерРАО и Мосбиржа в случае подтверждения выплат акционерами) закроют реестры по финальным дивидендам за 2022 год, что предполагает образование гэпов с неопределенной перспективой их закрытия. Уже во второй половине месяца, впрочем, Сбербанк намерен опубликовать консолидированные финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2023 года, которые могут дать сигналы в отношении новых выплат и таким образом поддержать весь рынок. Финансовые результаты за начало текущего года по МСФО также планируют представить TCS Group, РусАгро, МТС, РусГидро, ТГК-1. Потенциально потеря дивидендного фактора может оказывать понижательное давление на российский рынок, особенно с учетом возможного введения 11-го пакета санкций ЕС во второй половине мая и укрепления рубля (предполагается значительное расширение запретов на экспорт товаров в РФ). Тем не менее с дивидендами до лета из уже объявивших выплаты компаний будут торговаться ЛУКОЙЛ, Татнефть и Совкомфлот.
Рубль в конце апреля усилил восходящую коррекцию, при этом потенциальное ужесточение экспортных ограничений в отношении РФ странами Большой семерки может краткосрочно поддержать российскую валюту ввиду перспективы снижения поступлений товаров из-за рубежа и более строго надзора за параллельным импортом. Следующее заседание ЦБ РФ состоится уже в июне, при этом в мае будут опубликованы протоколы недавней встречи.
Нефть остается в плену долгосрочного нисходящего движения ввиду неопределенных перспектив развития мировой экономики, а о возможности восстановления восходящего тренда можно будет говорить не раньше закрепления Brent выше 89-90,50 долл/барр. Цены на золото при этом, похоже, переходят в режим нисходящей коррекции, которую могут ускорить при закреплении ниже 1980 долл/унц с перспективой движения в район 1910 долл/унц (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Котировки драгоценного металла могут вернуться выше 2000 долл в случае усиления мировых страхов рецессии, а также смягчения тона ФРС по итогам ближайшего заседания.
На зарубежных площадках май стартует с заседаний ключевых центральных банков – ФРС и ЕЦБ (3 и 4 мая соответственно), от которых в среднем ожидают дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий за счет повышения процентных ставок на 25 и 50 базисных пунктов соответственно. ФРС при этом, скорее всего, завершит цикл ужесточения, а ЕЦБ, судя по многочисленным комментариям регулятора, может сохранить жесткий тон в ближайшие месяцы ввиду более высокой инфляции в еврозоне. Наиболее тревожная экономическая ситуация из крупнейших экономик Европы сейчас сложилась в Великобритании: Банк Англии в мае также примет решение по процентным ставкам. В целом американские и европейские площадки сохраняют настрой на развитие среднесрочного роста, которому все еще могут угрожать новые проблемы в банковском секторе (главным образом из-за панических настроений), геополитическая напряженность и потенциальное сохранение жесткого тона ФРС. Нерешенным в США остается и вопрос повышения лимита госдолга.
Гонконгский Hang Seng пока не демонстрирует уверенности в возвращении к среднесрочному восходящему движению, препятствием для которого остается сопротивление 20 800 пунктов. Негатив в Китае и Гонконге по-прежнему исходит со стороны напряженных отношений с США и Тайванем.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 750
Курс евро к доллару - 1,1150
Нефть Brent - 85
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 200
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс рубля к доллару (Мосбиржа) - 76
Курс рубля к юаню (Мосбиржа) - 11
Курс рубля к евро (Мосбиржа) - 82
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
Гонконгский Hang Seng пока не демонстрирует уверенности в возвращении к среднесрочному восходящему движению, препятствием для которого остается сопротивление 20 800 пунктов. Негатив в Китае и Гонконге по-прежнему исходит со стороны напряженных отношений с США и Тайванем.
Прогнозные показатели:
Индекс Мосбиржи - 2 750
Курс евро к доллару - 1,1150
Нефть Brent - 85
Золото (Лондонский фиксинг) - 2 200
Инфляция в РФ (м/м) - -
Курс рубля к доллару (Мосбиржа) - 76
Курс рубля к юаню (Мосбиржа) - 11
Курс рубля к евро (Мосбиржа) - 82
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал #прогнозы #фондовый_рынок #рынок_акций #валюта #нефть
График 1
С технической точки зрения индекс Мосбиржи после неуклонного роста с начала марта выглядит среднесрочно перекупленным, что подчеркивает риски начала нисходящей коррекции. В то же время сила восходящего тренда все еще велика, а сигналов в пользу его смены пока не поступало. Одним из них, в частности, может стать завершение недели ниже 2590 пунктов (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и средняя полоса Боллинджера дневного) с перспективой последующего движения как минимум в район 2500 пунктов. При позитивном сценарии стоит ждать развития повышения с перспективой закрепления выше 2700 и стремления к 2800 пунктам. Индекс РТС выше 1030 пунктов в случае укрепления рубля может закрепиться выше 1080-1100 пунктов.
С технической точки зрения индекс Мосбиржи после неуклонного роста с начала марта выглядит среднесрочно перекупленным, что подчеркивает риски начала нисходящей коррекции. В то же время сила восходящего тренда все еще велика, а сигналов в пользу его смены пока не поступало. Одним из них, в частности, может стать завершение недели ниже 2590 пунктов (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и средняя полоса Боллинджера дневного) с перспективой последующего движения как минимум в район 2500 пунктов. При позитивном сценарии стоит ждать развития повышения с перспективой закрепления выше 2700 и стремления к 2800 пунктам. Индекс РТС выше 1030 пунктов в случае укрепления рубля может закрепиться выше 1080-1100 пунктов.
График 2
По рублю на конец апреля можно наблюдать формирование разворотных сигналов в пользу развития восходящей коррекции к доллару, евро и китайскому юаню, которые подтвердятся при закреплении валютных пар ниже 79,50 руб, 86,50 руб и 11,50 руб (нижние полосы Боллинджера дневных графиков). При позитивном сценарии котировки могут вернуться к уровням конца февраля-начала марта 74,50 руб, 80 руб и 10,85 руб (также средние полосы Боллинджера недельных графиков). О рисках развития девальвации рубля можно будет говорить выше 83 руб, 90,50 руб и 11,95 руб.
По рублю на конец апреля можно наблюдать формирование разворотных сигналов в пользу развития восходящей коррекции к доллару, евро и китайскому юаню, которые подтвердятся при закреплении валютных пар ниже 79,50 руб, 86,50 руб и 11,50 руб (нижние полосы Боллинджера дневных графиков). При позитивном сценарии котировки могут вернуться к уровням конца февраля-начала марта 74,50 руб, 80 руб и 10,85 руб (также средние полосы Боллинджера недельных графиков). О рисках развития девальвации рубля можно будет говорить выше 83 руб, 90,50 руб и 11,95 руб.
График 3
Цены на нефть Brent в апреле так и не смогли закрепиться выше района важных долгосрочных сопротивлений 89-90,50 долл (максимумы текущего года и верхняя полоса Боллинджера недельного графика), но в то же время воздержались от обновления годовых минимумов. На данный момент развитие краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда по нефти под вопросом: ниже указанных технических значений можно говорить о преобладании понижательных рисков или бокового движения.
Цены на нефть Brent в апреле так и не смогли закрепиться выше района важных долгосрочных сопротивлений 89-90,50 долл (максимумы текущего года и верхняя полоса Боллинджера недельного графика), но в то же время воздержались от обновления годовых минимумов. На данный момент развитие краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда по нефти под вопросом: ниже указанных технических значений можно говорить о преобладании понижательных рисков или бокового движения.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Итоги недели 24 - 28 апреля 2023 года с Еленой Кожуховой
- Индексы Мосбиржи и РТС завершают апрель на пиках с 2022 года
- Рубль восполнил часть девальвационных потерь
- Цены на нефть не смогли развить рост после решения ОПЕК+
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
- Индексы Мосбиржи и РТС завершают апрель на пиках с 2022 года
- Рубль восполнил часть девальвационных потерь
- Цены на нефть не смогли развить рост после решения ОПЕК+
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #фондовый_рынок
Яндекс. Финансовые результаты значительно выше ожиданий
Яндекс 27 апреля представил свои финансовые результаты за 1К 2023 г., которые значительно опередили ожидания рынка и наши прогнозы. Темпы роста выручки дополнительно ускорились относительно 4К и прошедший период стал самым сильным более чем за год. Очень высокие показатели продемонстрировал поисковый сегмент, хотя компания отмечает начавшееся замедление темпов роста в апреле из-за более высокой базы сравнения. Прочие направления либо улучшили свои результаты относительно предыдущего отчетного периода, либо получили сопоставимый рост. Рентабельность EBITDA немного снизилась кв/кв, но выросла в несколько раз г/г, так как в 1К прошлого года компания разово выплатила сотрудникам крупные суммы в качестве поддержки. Часть сегментов также зафиксировали улучшение юнит-экономики. Существенных дополнительных сведений о готовящейся реструктуризации бизнеса пока не последовало.
Наша рекомендация для акций Яндекса – «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
Яндекс 27 апреля представил свои финансовые результаты за 1К 2023 г., которые значительно опередили ожидания рынка и наши прогнозы. Темпы роста выручки дополнительно ускорились относительно 4К и прошедший период стал самым сильным более чем за год. Очень высокие показатели продемонстрировал поисковый сегмент, хотя компания отмечает начавшееся замедление темпов роста в апреле из-за более высокой базы сравнения. Прочие направления либо улучшили свои результаты относительно предыдущего отчетного периода, либо получили сопоставимый рост. Рентабельность EBITDA немного снизилась кв/кв, но выросла в несколько раз г/г, так как в 1К прошлого года компания разово выплатила сотрудникам крупные суммы в качестве поддержки. Часть сегментов также зафиксировали улучшение юнит-экономики. Существенных дополнительных сведений о готовящейся реструктуризации бизнеса пока не последовало.
Наша рекомендация для акций Яндекса – «Покупать» с целевой ценой 3 130 руб. за бумагу.
Подробнее
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Яндекс
"Расстановка сил" подводит итоги апреля
Специально для слушателей "Расстановки сил" выполняем обещание подвести итоги месяца перед длинными выходными.
По состоянию на 24 апреля 2023 года в нашем модельном портфеле было открыто 4 позиции. Проводим аудит и решаем, какие из этих активов останутся с нами в мае:
1. Сбербанк. Текущая цена 239,97 руб. Сила растущего тренда на дневном и недельном графике. Разворотные сигналы отсутствуют. По закрытию вчерашнего дня – перенос стоп-приказа на уровень 233,3 руб. Отсечка под дивиденды 11 мая, последний день торговли с дивидендами – 8 мая. С учетом размера дивидендов (25 рублей) дивидендный гэп от текущего ценового уровня будет не выше 215 рублей за акцию, т.е. значительно ниже стоп-приказа. Вариант 1 – закрытие позиции до 8 мая включительно (сохранение прибыли, отказ от дивидендов). Вариант 2 – сохранение позиции, получение дивидендов, ожидание закрытия дивидендного гэпа и продолжения роста. В случае выбора вариант 2 стоп-приказ после формирования гэпа нужно перенести на уровень 211,20 или 201,20 руб. в зависимости от уровня открытия 11 мая. При выборе любого варианта позиция остается открытой до 2 мая.
2. Роснефть. Сформирован сигнал на закрытие на утро 26 апреля. Закрытие позиции по 396,5 рублей. Финансовый результат +11,03% в абсолюте.
3. Новатэк. Сегодня последний день торговли акции с дивидендами (отсечка 3 мая). Закрытие позиции по цене 1 327 (+15,29% в абсолюте).
4. ОZON. 26 апреля пробил вниз уровень поддержки и вернулся в диапазон, на выход из которого мы совершили покупку. В этот же день появились признаки усиления нисходящего тренда. Закрытие позиции с убытком утром 27 апреля по цене 1 715 рублей (-4,62% в абсолюте).
Итоговые результаты портфеля с начала года: прибыль 47,97%. В портфеле - одна позиция (Сбербанк, текущая прибыль 67,85%, из них защищено стоп-приказом 63,18%).
Валентина Савенкова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На следующей неделе "Расстановка сил" выйдет в эфир 2 мая в 17:00.
Желаем всем хороших майских выходных!
#ВЕЛЕС_Капитал_взгляд_трейдера #портфель_акций
Специально для слушателей "Расстановки сил" выполняем обещание подвести итоги месяца перед длинными выходными.
По состоянию на 24 апреля 2023 года в нашем модельном портфеле было открыто 4 позиции. Проводим аудит и решаем, какие из этих активов останутся с нами в мае:
1. Сбербанк. Текущая цена 239,97 руб. Сила растущего тренда на дневном и недельном графике. Разворотные сигналы отсутствуют. По закрытию вчерашнего дня – перенос стоп-приказа на уровень 233,3 руб. Отсечка под дивиденды 11 мая, последний день торговли с дивидендами – 8 мая. С учетом размера дивидендов (25 рублей) дивидендный гэп от текущего ценового уровня будет не выше 215 рублей за акцию, т.е. значительно ниже стоп-приказа. Вариант 1 – закрытие позиции до 8 мая включительно (сохранение прибыли, отказ от дивидендов). Вариант 2 – сохранение позиции, получение дивидендов, ожидание закрытия дивидендного гэпа и продолжения роста. В случае выбора вариант 2 стоп-приказ после формирования гэпа нужно перенести на уровень 211,20 или 201,20 руб. в зависимости от уровня открытия 11 мая. При выборе любого варианта позиция остается открытой до 2 мая.
2. Роснефть. Сформирован сигнал на закрытие на утро 26 апреля. Закрытие позиции по 396,5 рублей. Финансовый результат +11,03% в абсолюте.
3. Новатэк. Сегодня последний день торговли акции с дивидендами (отсечка 3 мая). Закрытие позиции по цене 1 327 (+15,29% в абсолюте).
4. ОZON. 26 апреля пробил вниз уровень поддержки и вернулся в диапазон, на выход из которого мы совершили покупку. В этот же день появились признаки усиления нисходящего тренда. Закрытие позиции с убытком утром 27 апреля по цене 1 715 рублей (-4,62% в абсолюте).
Итоговые результаты портфеля с начала года: прибыль 47,97%. В портфеле - одна позиция (Сбербанк, текущая прибыль 67,85%, из них защищено стоп-приказом 63,18%).
Валентина Савенкова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На следующей неделе "Расстановка сил" выйдет в эфир 2 мая в 17:00.
Желаем всем хороших майских выходных!
#ВЕЛЕС_Капитал_взгляд_трейдера #портфель_акций
События дня 2 мая 2023 года
• выходной день на биржах Китая
• окончательные индексы производственной активности стран Европы в апреле (10.55-11.30 мск)
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в апреле (12.00 мск)
• производственные заказы США в марте (17.00 мск)
• квартальные результаты Pfizer, Starbucks, Ford Motor
Основной проблемой для «быков» в РФ может стать перекупленность
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выходной день на биржах Китая
• окончательные индексы производственной активности стран Европы в апреле (10.55-11.30 мск)
• окончательный индекс потребительских цен еврозоны в апреле (12.00 мск)
• производственные заказы США в марте (17.00 мск)
• квартальные результаты Pfizer, Starbucks, Ford Motor
Основной проблемой для «быков» в РФ может стать перекупленность
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Норильский никель: Дивиденд (2022)
Норникель принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. В качестве причин компания выделяет геополитические риски, низкий свободный денежный поток, масштабную инвестиционную программу, возросшую долговую нагрузку, возможное усиление санкционного давление и потенциальное падение мировых цен на цветные металлы. Также компания не раскрыла планов по новой дивидендной политике. Ранее руководство заявляло о намерении привязать выплаты к свободному денежному потоку. Мы допускали, что Норникель по итогам 2022 г. выплатит около 750 руб. на акцию, которые, с одной стороны, не привели бы к значительному росту долговой нагрузки, а с другой порадовали бы акционеров в непростые времена. Тем не менее, менеджмент не исключил промежуточные дивиденды в 2023 г. в случае положительного FCF и комфортного долга. Согласно нашим расчетам, в случае распродажи накопленных в 2022 г. запасов готовой продукции и распределении на выплаты акционерам 50% свободного денежного потока дивиденд Норникеля за 1-е полугодие 2023 г. может составить 621 руб. на акцию (доходность 4,3% к текущим котировкам).
Однако с учетом высокой неопределенности относительно формулы расчета будущих выплат, низкого FCF из-за высокого CAPEX и умеренной динамики мировых цен на цветные металлы мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 10 219 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
Норникель принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. В качестве причин компания выделяет геополитические риски, низкий свободный денежный поток, масштабную инвестиционную программу, возросшую долговую нагрузку, возможное усиление санкционного давление и потенциальное падение мировых цен на цветные металлы. Также компания не раскрыла планов по новой дивидендной политике. Ранее руководство заявляло о намерении привязать выплаты к свободному денежному потоку. Мы допускали, что Норникель по итогам 2022 г. выплатит около 750 руб. на акцию, которые, с одной стороны, не привели бы к значительному росту долговой нагрузки, а с другой порадовали бы акционеров в непростые времена. Тем не менее, менеджмент не исключил промежуточные дивиденды в 2023 г. в случае положительного FCF и комфортного долга. Согласно нашим расчетам, в случае распродажи накопленных в 2022 г. запасов готовой продукции и распределении на выплаты акционерам 50% свободного денежного потока дивиденд Норникеля за 1-е полугодие 2023 г. может составить 621 руб. на акцию (доходность 4,3% к текущим котировкам).
Однако с учетом высокой неопределенности относительно формулы расчета будущих выплат, низкого FCF из-за высокого CAPEX и умеренной динамики мировых цен на цветные металлы мы сохраняем рекомендацию «Продавать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 10 219 руб.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
Отсутствие перекупленности позволяет Сбербанку идти выше
С технической точки зрения разворотных сигналов по акциям Сбербанка пока не поступает. Паузы в росте позволили котировкам избежать входа в зоны краткосрочной и среднесрочной перекупленности, в связи с чем нельзя исключать дальнейшего повышения как минимум до дивидендной отсечки. В частности, ближайшее сопротивление по обыкновенным акциям расположено у 250 руб (среднесрочный целевой уровень роста, у которого возрастут риски фиксации прибыли). При закреплении выше бумаги могут подскочить к 261 руб (максимумы с февраля 2022 года). Позитивным фактором для Сбербанка даже после дивидендной отсечки могут стать ожидания публикации 18 мая консолидированных финансовых результатов по МСФО за 1-й квартал 2023 года и возможные намеки на новые выплаты.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сбербанк
С технической точки зрения разворотных сигналов по акциям Сбербанка пока не поступает. Паузы в росте позволили котировкам избежать входа в зоны краткосрочной и среднесрочной перекупленности, в связи с чем нельзя исключать дальнейшего повышения как минимум до дивидендной отсечки. В частности, ближайшее сопротивление по обыкновенным акциям расположено у 250 руб (среднесрочный целевой уровень роста, у которого возрастут риски фиксации прибыли). При закреплении выше бумаги могут подскочить к 261 руб (максимумы с февраля 2022 года). Позитивным фактором для Сбербанка даже после дивидендной отсечки могут стать ожидания публикации 18 мая консолидированных финансовых результатов по МСФО за 1-й квартал 2023 года и возможные намеки на новые выплаты.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Сбербанк
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 2 - 5 мая:
- Праздничные торги
- Сбербанк: продавать или держать?
- Коррекция на валютном рынке
- Индекс Мосбиржи: борьба за 2600
Видео
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #взгляд_трейдера #фондовый_рынок #прогнозы
- Праздничные торги
- Сбербанк: продавать или держать?
- Коррекция на валютном рынке
- Индекс Мосбиржи: борьба за 2600
Видео
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #взгляд_трейдера #фондовый_рынок #прогнозы
YouTube
«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой – 2 - 5 мая
"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 2 - 5 мая:
- Праздничные торги
- Сбербанк: продавать или держать?
- Коррекция на валютном рынке
- Индекс Мосбиржи: борьба за 2600
Данная информация не является индивидуальной…
- Праздничные торги
- Сбербанк: продавать или держать?
- Коррекция на валютном рынке
- Индекс Мосбиржи: борьба за 2600
Данная информация не является индивидуальной…
События дня 3 мая 2023 года
• выходной день в Китае
• уровень безработицы еврозоны в марте (12.00 мск)
• занятость в частном секторе США в апреле по оценке ADP (15.15 мск)
• индексы деловой активности в секторе услуг США от PMI (16.45 мск) и ISM (17.00 мск) за апрель
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• розничные продажи, уровень безработицы России в марте (19.00 мск)
• решение ФРС по процентной ставке (21.00 мск) и пресс-конференция регулятора (21.30 мск)
• объемы торгов Мосбиржи за апрель
• квартальные результаты Qualcomm, MetLife, Yum! Brands, Lloyds Banking, Marathon Oil
Мировые рынки стабилизируются перед заседанием ФРС
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
• выходной день в Китае
• уровень безработицы еврозоны в марте (12.00 мск)
• занятость в частном секторе США в апреле по оценке ADP (15.15 мск)
• индексы деловой активности в секторе услуг США от PMI (16.45 мск) и ISM (17.00 мск) за апрель
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• розничные продажи, уровень безработицы России в марте (19.00 мск)
• решение ФРС по процентной ставке (21.00 мск) и пресс-конференция регулятора (21.30 мск)
• объемы торгов Мосбиржи за апрель
• квартальные результаты Qualcomm, MetLife, Yum! Brands, Lloyds Banking, Marathon Oil
Мировые рынки стабилизируются перед заседанием ФРС
#ВЕЛЕС_Капитал_daily #фондовый_рынок #рынок_акций
Акции Ростелекома все еще смотрятся уверенно
Акции Ростелекома в среду поддерживали новости о консолидации 100% долей высокотехнологичной компании Информ, телекоммуникационной дочки ЛУКОЙЛа. Согласно сообщению Ростелекома, сделка обеспечит завершение формирования отраслевого центра компетенций и позволит компании развивать проекты в нефтегазовой сфере.
С технической точки зрения обыкновенные акции Ростелекома, в частности, находятся у пиков с июля 2022 года и развивают начавшийся в конце прошлого года восходящий тренд, несмотря на отсутствие дивидендных выплат. Сигналы дневного и недельного графиков говорят главным образом о краткосрочной и среднесрочной перекупленности бумаг, которая может мешать развитию их повышения, особенно у важного долгосрочного сопротивления 67,80 руб. Краткосрочные «лонги» по бумагам, однако, имеет смысл сохранять выше 63 руб (район средней полосы Боллинджера дневного графика), а среднесрочные – выше 60 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и линия долгосрочного бычьего тренда). С фундаментальной точки зрения акции Ростелекома могут оставаться интересными благодаря различным цифровым проектам, которые поддерживает в том числе государство.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Ростелеком
Акции Ростелекома в среду поддерживали новости о консолидации 100% долей высокотехнологичной компании Информ, телекоммуникационной дочки ЛУКОЙЛа. Согласно сообщению Ростелекома, сделка обеспечит завершение формирования отраслевого центра компетенций и позволит компании развивать проекты в нефтегазовой сфере.
С технической точки зрения обыкновенные акции Ростелекома, в частности, находятся у пиков с июля 2022 года и развивают начавшийся в конце прошлого года восходящий тренд, несмотря на отсутствие дивидендных выплат. Сигналы дневного и недельного графиков говорят главным образом о краткосрочной и среднесрочной перекупленности бумаг, которая может мешать развитию их повышения, особенно у важного долгосрочного сопротивления 67,80 руб. Краткосрочные «лонги» по бумагам, однако, имеет смысл сохранять выше 63 руб (район средней полосы Боллинджера дневного графика), а среднесрочные – выше 60 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и линия долгосрочного бычьего тренда). С фундаментальной точки зрения акции Ростелекома могут оставаться интересными благодаря различным цифровым проектам, которые поддерживает в том числе государство.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #Ростелеком