Инвестиционная компания «Юнисервис Капитал» подводит итоги второго квартала. Одно из наших направлений в работе с эмитентами – поддержание ликвидности ценных бумаг.
По итогам 2 квартала общий объем сделок маркет-мейкера в выпусках, где «Юнисервис Капитал» поддерживает объемы торгов, превысил 33,3 млн рублей, в то время как в 1 квартале показатель составлял 7,76 млн рублей.
Кратный рост суммы стал возможен благодаря появлению новых облигационных выпусков, по которым компания запустила услугу маркет-мейкера: во 2 квартале «Юнисервис Капитал» начал поддерживать торги в выпусках СЕЛЛ-Сервис-БО-П01, СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 и Хромос Инжиниринг-БО-01.
Средняя доля сделок маркет-мейкера в общем объеме торгов по облигационным выпускам составила 23%, а при высоких объемах торгов достигала 41% в отдельных бумагах. При этом доля маркет-мейкера от общего объема заявок за день варьировалась от 60% до 80%, в зависимости от эмитента.
Подводя итоги первого полугодия 2024 г., также отметим, что, помимо шести облигационных выпусков, компания «Юнисервис Капитал» поддерживала ликвидность в акциях ПАО «Европейская Электротехника» и начала оказывать услуги маркет-мейкера по паям одного из наиболее доходных инвестиционных фондов «Алёнка-Капитал».
@uniservicecapital
#Юнисервис #МаркетМейкер
По итогам 2 квартала общий объем сделок маркет-мейкера в выпусках, где «Юнисервис Капитал» поддерживает объемы торгов, превысил 33,3 млн рублей, в то время как в 1 квартале показатель составлял 7,76 млн рублей.
Кратный рост суммы стал возможен благодаря появлению новых облигационных выпусков, по которым компания запустила услугу маркет-мейкера: во 2 квартале «Юнисервис Капитал» начал поддерживать торги в выпусках СЕЛЛ-Сервис-БО-П01, СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 и Хромос Инжиниринг-БО-01.
Средняя доля сделок маркет-мейкера в общем объеме торгов по облигационным выпускам составила 23%, а при высоких объемах торгов достигала 41% в отдельных бумагах. При этом доля маркет-мейкера от общего объема заявок за день варьировалась от 60% до 80%, в зависимости от эмитента.
Подводя итоги первого полугодия 2024 г., также отметим, что, помимо шести облигационных выпусков, компания «Юнисервис Капитал» поддерживала ликвидность в акциях ПАО «Европейская Электротехника» и начала оказывать услуги маркет-мейкера по паям одного из наиболее доходных инвестиционных фондов «Алёнка-Капитал».
@uniservicecapital
#Юнисервис #МаркетМейкер
Чтобы поддерживать хорошие традиции, необязательно ждать 31 декабря и идти с друзьями в баню. Команда «Юнисервис Капитал», например, каждый квартал готовит дайджест IPO и подводит итоги на первичном рынке акций.
Уже второй квартал позади, поэтому делимся нашим традиционным дайджестом IPO по его итогам. Кроме того, эксперты департамента ECM стали авторами нескольких аналитических обзоров в СМИ:
◽ Холодный душ на Московской бирже – в материале для портала Finversia рассуждаем о ключевых трендах новичков биржи во 2 квартале. Спойлер:среди них - снижение котировок, усиление частного капитала и скромные дивиденды.
◽ Новые имена и тренд на SPO — как меняется рынок IPO. В обзоре для «Финтолк» детальнее пишем о новых эмитентах и о том, как чувствуют себя дебютанты IPO 2023-2024 гг.
◽ Продолжаем изучать участие квалифицированных инвесторов в IPO, на этот раз исследовали, насколько дебютанты рынка акций интересны инвестиционным фондам. Как отметили Frank Media, ПИФ могли вложить до 30 млрд рублей в акции новых эмитентов. А полную версию исследования можно почитать у нас на сайте.
◽ Об усилении роли частных инвесторов на рынке IPO – в материале Boomin «Индекс «физика», где мы убедились в том, что гипотеза о влиянии ребалансировки индексов на котировки включаемых в них бумаг на российском рынке не работает — сила фондов несравнима с позициями основного частного капитала.
@uniservicecapital
#Юнисервис #ОбзорIPO
Уже второй квартал позади, поэтому делимся нашим традиционным дайджестом IPO по его итогам. Кроме того, эксперты департамента ECM стали авторами нескольких аналитических обзоров в СМИ:
◽ Холодный душ на Московской бирже – в материале для портала Finversia рассуждаем о ключевых трендах новичков биржи во 2 квартале. Спойлер:
◽ Новые имена и тренд на SPO — как меняется рынок IPO. В обзоре для «Финтолк» детальнее пишем о новых эмитентах и о том, как чувствуют себя дебютанты IPO 2023-2024 гг.
◽ Продолжаем изучать участие квалифицированных инвесторов в IPO, на этот раз исследовали, насколько дебютанты рынка акций интересны инвестиционным фондам. Как отметили Frank Media, ПИФ могли вложить до 30 млрд рублей в акции новых эмитентов. А полную версию исследования можно почитать у нас на сайте.
◽ Об усилении роли частных инвесторов на рынке IPO – в материале Boomin «Индекс «физика», где мы убедились в том, что гипотеза о влиянии ребалансировки индексов на котировки включаемых в них бумаг на российском рынке не работает — сила фондов несравнима с позициями основного частного капитала.
@uniservicecapital
#Юнисервис #ОбзорIPO
Инвестиционная компания «Юнисервис Капитал» подводит итоги второго квартала.
На 30.06.2024 сумма активов на брокерских счетах, открытых в компании, составила 1,01 млрд рублей. Также среди важных событий в работе с частными инвесторами – нововведения в доверительном управлении.
Регламент доверительного управления и новая стратегия
В конце июня в инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» был принят регламент доверительного управления. Документ описывает порядок и условия оказания услуг доверительного управления и представляет собой форму договора, который будет заключаться между управляющим (инвестиционной компанией) и учредителем управления (клиентом).
Кроме того, в регламенте раскрыта новая стратегия доверительного управления – «Фондовый рынок». Она предназначена для инвесторов, которые хотят сохранить имеющиеся средства и получить доходность выше, чем уровень ставок банковских депозитов, за счет инвестирования преимущественно в инструменты с фиксированной доходностью.
В инвестиционный портфель стратегии входят облигации и акции, а также инструменты денежного рынка, при этом она предусматривает умеренный уровень роста капитала при условии низкого риска. Инвестиционный горизонт составляет один год, а ожидаемая доходность – на уровне значения формулы «ставка ЦБ +4%». Минимальный объем инвестиций – 1 млн рублей.
Запуск личного кабинета и возможности инвесторов по доверительному управлению в «Юнисервис Капитал»
С 16.07.2024 стратегия «Фондовый рынок» доступна широкому кругу инвесторов: на сайте «Юнисервис Капитал» запущен личный кабинет, через который инвесторы могут подать заявку на соответствующую услугу доверительного управления. Для этого нужно перейти по ссылке на сайт, заполнить специальную форму и подписать договор.
Стратегия «Денежный рынок» также, как и ранее, доступна клиентам «Юнисервис Капитал» в индивидуальном порядке. Она подразумевает размещение средств на депозит с центральным контрагентом и может обеспечить доходность, сопоставимую с уровнем ключевой ставки приминимальных рисках (ЦК обладает суверенным рейтингом кредитоспособности). Инвестировать в денежный рынок можно от 110 тыс. рублей, и одно из преимуществ стратегии – возможность оперативного вывода денежных средств без потери доходности.
@uniservicecapital
#Юнисервис
На 30.06.2024 сумма активов на брокерских счетах, открытых в компании, составила 1,01 млрд рублей. Также среди важных событий в работе с частными инвесторами – нововведения в доверительном управлении.
Регламент доверительного управления и новая стратегия
В конце июня в инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» был принят регламент доверительного управления. Документ описывает порядок и условия оказания услуг доверительного управления и представляет собой форму договора, который будет заключаться между управляющим (инвестиционной компанией) и учредителем управления (клиентом).
Кроме того, в регламенте раскрыта новая стратегия доверительного управления – «Фондовый рынок». Она предназначена для инвесторов, которые хотят сохранить имеющиеся средства и получить доходность выше, чем уровень ставок банковских депозитов, за счет инвестирования преимущественно в инструменты с фиксированной доходностью.
В инвестиционный портфель стратегии входят облигации и акции, а также инструменты денежного рынка, при этом она предусматривает умеренный уровень роста капитала при условии низкого риска. Инвестиционный горизонт составляет один год, а ожидаемая доходность – на уровне значения формулы «ставка ЦБ +4%». Минимальный объем инвестиций – 1 млн рублей.
Запуск личного кабинета и возможности инвесторов по доверительному управлению в «Юнисервис Капитал»
С 16.07.2024 стратегия «Фондовый рынок» доступна широкому кругу инвесторов: на сайте «Юнисервис Капитал» запущен личный кабинет, через который инвесторы могут подать заявку на соответствующую услугу доверительного управления. Для этого нужно перейти по ссылке на сайт, заполнить специальную форму и подписать договор.
Стратегия «Денежный рынок» также, как и ранее, доступна клиентам «Юнисервис Капитал» в индивидуальном порядке. Она подразумевает размещение средств на депозит с центральным контрагентом и может обеспечить доходность, сопоставимую с уровнем ключевой ставки приминимальных рисках (ЦК обладает суверенным рейтингом кредитоспособности). Инвестировать в денежный рынок можно от 110 тыс. рублей, и одно из преимуществ стратегии – возможность оперативного вывода денежных средств без потери доходности.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Каждый квартал управляющие и трейдеры «Юнисервис Капитал» готовят для частных инвесторов мнение по динамике рынка ценных бумаг в прошедшем периоде и прогнозам развития ситуации в следующем. Публикуем его некоторые тезисы.
Общая ситуация в экономике продолжила тенденции 1 кв. 2024 г., основные из которых – снижение безработицы, рост производства и инфляции. Эти факторы существенно влияют на разгон инфляции.
Поэтому наш прогноз относительно прошлого мнения не меняется: на ближайшем заседании 26 июля мы ожидаем от ЦБ повышения ставки на 1-2%.
Прогноз развития ситуации на рынке в 3 кв. 2024 г.
Повышение ставки ЦБ не окажет значительного влияния на стоимость облигаций – преимущественно ставка уже заложена в ценах, хотя небольшая коррекция возможна.
Акции, на наш взгляд, не смогут продолжить рост и перейдут к более глубокому снижению, чем в последние недели. Дивидендные доходности большинства бумаг сейчас составляют 5-10% годовых, что существенно ниже текущей инфляции и ставки ЦБ, а также безрисковой доходности ОФЗ.
Стимулом к снижению может стать и распродажа бумаг на фоне планируемого повышения НДФЛ и налога на прибыль в следующем году, что еще сильнее сократит дивидендную доходность.
Идеи по формированию портфеля
В таких условиях наиболее оптимальной стратегией, на наш взгляд, является размещение капитала в следующие виды активов:
◽ облигации с плавающим купоном (флоутеры), номинированные в рублях позволят сохранить доходность при повышении ставки ЦБ сразу на 2% (далее в 1 кв. 2025 г. можно рассматривать переход к покупке длинных облигаций с фикс. доходностью);
◽ суборды крупных банков, номинированные в долларах, как защита от очередной волны снижения рубля;
◽ участие в IPO компаний с отличными финансовыми показателями, где есть дисконт не менее 30% к их рыночной стоимости;
◽ покупка заранее выбранных акций на сильных, «эмоциональных» продажах без фундаментальных причин и/или продажа на них опционов «пут».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Общая ситуация в экономике продолжила тенденции 1 кв. 2024 г., основные из которых – снижение безработицы, рост производства и инфляции. Эти факторы существенно влияют на разгон инфляции.
Поэтому наш прогноз относительно прошлого мнения не меняется: на ближайшем заседании 26 июля мы ожидаем от ЦБ повышения ставки на 1-2%.
Прогноз развития ситуации на рынке в 3 кв. 2024 г.
Повышение ставки ЦБ не окажет значительного влияния на стоимость облигаций – преимущественно ставка уже заложена в ценах, хотя небольшая коррекция возможна.
Акции, на наш взгляд, не смогут продолжить рост и перейдут к более глубокому снижению, чем в последние недели. Дивидендные доходности большинства бумаг сейчас составляют 5-10% годовых, что существенно ниже текущей инфляции и ставки ЦБ, а также безрисковой доходности ОФЗ.
Стимулом к снижению может стать и распродажа бумаг на фоне планируемого повышения НДФЛ и налога на прибыль в следующем году, что еще сильнее сократит дивидендную доходность.
Идеи по формированию портфеля
В таких условиях наиболее оптимальной стратегией, на наш взгляд, является размещение капитала в следующие виды активов:
◽ облигации с плавающим купоном (флоутеры), номинированные в рублях позволят сохранить доходность при повышении ставки ЦБ сразу на 2% (далее в 1 кв. 2025 г. можно рассматривать переход к покупке длинных облигаций с фикс. доходностью);
◽ суборды крупных банков, номинированные в долларах, как защита от очередной волны снижения рубля;
◽ участие в IPO компаний с отличными финансовыми показателями, где есть дисконт не менее 30% к их рыночной стоимости;
◽ покупка заранее выбранных акций на сильных, «эмоциональных» продажах без фундаментальных причин и/или продажа на них опционов «пут».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис
В июле управляющие и трейдеры «Юнисервис Капитал» сделали прогноз ключевой ставки и ситуации на рынке ВДО в 3 квартале 2024 года. Сейчас мы видим, как он начинает сбываться. Попросили наших экспертов прокомментировать текущие обвалы фондовых рынков.
Почему снижаются западные рынки
Виновник текущего обвала — Банк Японии. Он последним из крупных Центробанков отказался от отрицательной ключевой ставки.
После увеличение ключевой ставки и снижения объёма выкупа акций и облигаций с рынка Банком Японии, рынок акций без поддержки совершил самое сильно падение за всю историю торгов — на 19,6%. Это заставило японские банки распродавать свои американские активы и возвращать капитал домой, что сильно укрепило иену.
Почему снижается индекс Мосбиржи
Обвал на международных рынках акций потянул за собой цены на сырье. Это негативный сигнал для экономики РФ, значительную долю доходов которой составляет экспорт энергоресурсов.
Какой прогноз развития событий
ЦБ РФ все еще не может погасить кредитный импульс, возникший из-за низких ставок прошлого года. Вполне возможно, мы увидим дальнейшее повышение ключа в сентябре. В самом негативном сценарии КС может подняться до 25% уже в этом году.
Если курс барреля нефти снизится до 50 долларов, в России вероятен даже турецкий сценарий с гиперинфляцией и непомерно высокой ставкой.
Даже в положительном случае развития событий повышение возможно, так как ставка прямо сейчас — это единственный инструмент, который позволяет регулятору влиять на инфляцию и охлаждать экономику.
До конца года мы ожидаем точечные банкротства компаний с низкой кредитоспособностью и увеличение количества дефолтов с попытками реструктуризации долга.
Большинство облигаций будет выходить с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Компании будут надеяться на снижение КС хотя бы во втором квартале 2025 года. Скорее всего, рынок будет укрупняться.
Считаем, что сейчас оправданно покупать флоатеры несильно закредитованных компаний и суборды крупных банков.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Почему снижаются западные рынки
Виновник текущего обвала — Банк Японии. Он последним из крупных Центробанков отказался от отрицательной ключевой ставки.
После увеличение ключевой ставки и снижения объёма выкупа акций и облигаций с рынка Банком Японии, рынок акций без поддержки совершил самое сильно падение за всю историю торгов — на 19,6%. Это заставило японские банки распродавать свои американские активы и возвращать капитал домой, что сильно укрепило иену.
Почему снижается индекс Мосбиржи
Обвал на международных рынках акций потянул за собой цены на сырье. Это негативный сигнал для экономики РФ, значительную долю доходов которой составляет экспорт энергоресурсов.
Какой прогноз развития событий
ЦБ РФ все еще не может погасить кредитный импульс, возникший из-за низких ставок прошлого года. Вполне возможно, мы увидим дальнейшее повышение ключа в сентябре. В самом негативном сценарии КС может подняться до 25% уже в этом году.
Если курс барреля нефти снизится до 50 долларов, в России вероятен даже турецкий сценарий с гиперинфляцией и непомерно высокой ставкой.
Даже в положительном случае развития событий повышение возможно, так как ставка прямо сейчас — это единственный инструмент, который позволяет регулятору влиять на инфляцию и охлаждать экономику.
До конца года мы ожидаем точечные банкротства компаний с низкой кредитоспособностью и увеличение количества дефолтов с попытками реструктуризации долга.
Большинство облигаций будет выходить с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Компании будут надеяться на снижение КС хотя бы во втором квартале 2025 года. Скорее всего, рынок будет укрупняться.
Считаем, что сейчас оправданно покупать флоатеры несильно закредитованных компаний и суборды крупных банков.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Также в ходе интервью обсудили:
▪ как себя чувствует рынок облигаций и насколько выгодны флоатеры в третьем эшелоне;
▪ какие перспективы у МСП в условиях сегодняшней жесткой кредитно-денежной политики;
▪ как в текущих условиях диверсифицировать инвестиционный портфель.
Запись можно посмотреть на канале Vernikov100.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Николай Запрягаев - Перспективы инфляции, рубля, ОФЗ
🧨🧨🧨Волшебная ссылка от МосБиржи чтобы получить дополнительные проценты по вкладам. https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KFp8H
_________________________________________________
🎁🎁🎁Промокод: по вкладам – BONUS55
______________________________________…
_________________________________________________
🎁🎁🎁Промокод: по вкладам – BONUS55
______________________________________…
Такие результаты показал Футбольный Клуб «Новосибирск-2007» в Сибирской Юношеской Футбольной Лиге. И более того, в этом году парни досрочно забрали золото в старшей возрастной группе.
Инвестиционная компания «Юнисервис Капитал» поддерживает юных футболистов уже второй год. И в этом сезоне спортсменов ждал успех: в предпоследнем туре стало понятно, что команда заберет первое место с прекрасным результатом – из 17 матчей они одержали 14 побед.
Примечательно, что за 3 сезона ребята собрали награды всех достоинств: бронзовые медали в 2022, серебряные в 2023 и в этом году золото. Поздравляем чемпионов!
В качестве спонсоров мы помогали организовать подготовку игроков 2007 года рождения к чемпионату ЮФЛ Сибирь: ребята съездили на предсезонный турнир в Нижний Новгород, где заняли 3 место, а также провели командные сборы в поселке Ордынское, расположенном на берегу Новосибирского водохранилища.
В эту субботу, 5 октября, юных спортсменов еще ждет заключительный тур с ДЮСШ-17 в Томске. Затем, после 3х дневного отдыха, начнётся усердная подготовка к турниру чемпионов региональных ЮФЛ, где сразятся победители 6 региональных юношеских лиг. Турнир пройдёт в г. Сочи с 21 по 31 октября.
Уже после этого турнира ребята будут определяться со своим будущим: усердная учеба либо продолжение футбольной карьеры в молодёжной команде ФК «Сибирь».
Независимо от их выбора, мы желаем игрокам ФК «Новосибирск-2007» быть чемпионами не только на поле, но и в жизни
@uniservicecapital
#Юнисервис
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Маркет-мейкер «Юнисервис Капитал» удвоил объем сделок по облигациям в 3 квартале
По итогам 3 квартала общий объем сделок маркет-мейкера в выпусках, где «Юнисервис Капитал» поддерживает объемы торгов, составил около 70 млн рублей, что более чем в 2 раза превысило показатель предыдущего периода – 33,3 млн рублей.
Результаты работы по поддержанию ликвидности растут третий квартал подряд: в 1 квартале показатель составлял 7,76 млн рублей, во 2-м увеличился почти до 33,3 млн рублей. Основным фактором, повлиявшим на рост в 3-м квартале, стало увеличение объемов торгов паями открытого ПИФ «Аленка-Капитал». Кроме того, в этот период маркет-мейкер «Юнисервис Капитал» начал поддерживать ликвидность в двух новых облигационных выпусках – Хромос Инжиниринг-БО-02 и Сибстекло-БО-П04.
Средняя доля сделок маркет-мейкера в общем объеме торгов по облигационным выпускам составила 20%, а при высоких объемах торгов достигала 30% в отдельных бумагах. При этом доля маркет-мейкера от общего объема заявок за день варьировалась от 60% до 80% в зависимости от эмитента.
@uniservicecapital
#Юнисервис #МаркетМейкер
По итогам 3 квартала общий объем сделок маркет-мейкера в выпусках, где «Юнисервис Капитал» поддерживает объемы торгов, составил около 70 млн рублей, что более чем в 2 раза превысило показатель предыдущего периода – 33,3 млн рублей.
Результаты работы по поддержанию ликвидности растут третий квартал подряд: в 1 квартале показатель составлял 7,76 млн рублей, во 2-м увеличился почти до 33,3 млн рублей. Основным фактором, повлиявшим на рост в 3-м квартале, стало увеличение объемов торгов паями открытого ПИФ «Аленка-Капитал». Кроме того, в этот период маркет-мейкер «Юнисервис Капитал» начал поддерживать ликвидность в двух новых облигационных выпусках – Хромос Инжиниринг-БО-02 и Сибстекло-БО-П04.
Средняя доля сделок маркет-мейкера в общем объеме торгов по облигационным выпускам составила 20%, а при высоких объемах торгов достигала 30% в отдельных бумагах. При этом доля маркет-мейкера от общего объема заявок за день варьировалась от 60% до 80% в зависимости от эмитента.
@uniservicecapital
#Юнисервис #МаркетМейкер
Раз в квартал управляющие и трейдеры «Юнисервис Капитал» делятся своим мнением относительно динамики рынка ценных бумаг в прошедшем периоде и прогнозами на следующие 3 месяца. Публикуем основные тезисы этого материала.
Прогнозы аналитиков «Юнисервис Капитал» на 3 квартал 2024 года сбылись:
1⃣ На фоне ужесточения денежно-кредитной политики актуальным инструментом инвестирования оставались флоатеры, в которых управляющие и рекомендовали искать защиту от значительного роста ставки ЦБ.
2⃣ Идея отложить покупку акций в 3 квартале оказалась верной. За этот период индекс ММВБ показал снижение от максимального уровня 2024 г. на 19%, всего показатель просел на 10%.
3⃣ С началом плавной девальвации рубля актуальным защитным инструментом стали облигации банков, привязанные к доллару (суборды, номинированные в валюте).
Прогноз развития ситуации на рынке в 4 квартале 2024 г.
Исходя из сентябрьского пресс-релиза Банка России, мы ожидаем повышение ставки до 20% на грядущем октябрьском заседании ЦБ. Регулятор будет удерживать эту ставку минимум в течение 3-х кварталов, что приведет к массовым банкротствам сильно закредитованных компаний и росту дефолтов по корпоративным и квазисуверенным облигациям – по этому пути уже пошли «Роснано» и «Росгеология».
Мы не исключаем и наиболее опасного для нашей экономики сценария — падения цен на нефть до 40-50$ за баррель и сильной девальвации рубля до уровня 120-130 рублей за доллар, что потребует от ЦБ повышения ставки до 25%.
Идеи по формированию портфеля
Наша стратегия на четвертый квартал остается прежней: добавление в портфель облигаций и субордов крупных банков, номинированных в валюте; облигаций с плавающим купоном (флоатеров); бумаг фондов ликвидности и золота в качестве защитного актива. Возможно приобретение акций крупных российских компаний на сильных просадках рынка.
С полной версией материала можно ознакомится по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис
Прогнозы аналитиков «Юнисервис Капитал» на 3 квартал 2024 года сбылись:
1⃣ На фоне ужесточения денежно-кредитной политики актуальным инструментом инвестирования оставались флоатеры, в которых управляющие и рекомендовали искать защиту от значительного роста ставки ЦБ.
2⃣ Идея отложить покупку акций в 3 квартале оказалась верной. За этот период индекс ММВБ показал снижение от максимального уровня 2024 г. на 19%, всего показатель просел на 10%.
3⃣ С началом плавной девальвации рубля актуальным защитным инструментом стали облигации банков, привязанные к доллару (суборды, номинированные в валюте).
Прогноз развития ситуации на рынке в 4 квартале 2024 г.
Исходя из сентябрьского пресс-релиза Банка России, мы ожидаем повышение ставки до 20% на грядущем октябрьском заседании ЦБ. Регулятор будет удерживать эту ставку минимум в течение 3-х кварталов, что приведет к массовым банкротствам сильно закредитованных компаний и росту дефолтов по корпоративным и квазисуверенным облигациям – по этому пути уже пошли «Роснано» и «Росгеология».
Мы не исключаем и наиболее опасного для нашей экономики сценария — падения цен на нефть до 40-50$ за баррель и сильной девальвации рубля до уровня 120-130 рублей за доллар, что потребует от ЦБ повышения ставки до 25%.
Идеи по формированию портфеля
Наша стратегия на четвертый квартал остается прежней: добавление в портфель облигаций и субордов крупных банков, номинированных в валюте; облигаций с плавающим купоном (флоатеров); бумаг фондов ликвидности и золота в качестве защитного актива. Возможно приобретение акций крупных российских компаний на сильных просадках рынка.
С полной версией материала можно ознакомится по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@uniservicecapital
#Юнисервис