❗️Инвестидея: Яндекс недооценен

Аналитики Совкомбанк Инвестиции подготовили подробный разбор компании Яндекс. Ознакомиться с ним вы можете в приложенном к посту файл. Ниже — краткая выжимка.

Позитивные прогнозы на 2024-2028:

🔵Рост EBITDA на 104% в 2024 году, и продолжение роста на 45% и 32% в 2025 и 2026 гг. соответственно.

🔵 Компания ожидает дивидендную доходность до 7% в 2026 году. Отличный пассивный доход для долгосрочных инвесторов!

🔵 Свободный денежный поток (FCF) уже в 2025 году станет положительным и составит 7 млрд руб., с перспективой увеличения до 131 млрд руб. в 2026 году.

📈Ключевые мультипликаторы:

🔵EV/EBITDA: Показатели снижены до 5.3x к 2026 году, что делает акции компании привлекательными по цене.
🔵P/E: Прогнозируемое снижение до 9.2x в 2026 году. Это говорит о возможной недооцененности акций.

🏆 Факторы успеха:

🔵Лидерство на российском рынке интернет-рекламы, такси, доставки и других сегментов.

🔵Доступ к огромному массиву данных позволяет Яндексу внедрять ИИ и улучшать свои сервисы.

📍 Риски:

🟠Налоговые и монополистические риски могут оказывать давление на финансовые результаты.

🟠Возможные санкционные ограничения могут повлиять на доступ к ресурсам и технологиям.

Вывод: Акции Яндекса выглядят перспективными для тех, кто готов инвестировать на долгосрок, особенно с учетом планируемых дивидендов и роста финансовых показателей.

📍Купить акции Яндекса

@sovcombankinvest

💡Подбираем облигации

Облигации — надёжность, предсказуемость, стабильный денежный поток и бесконечное разнообразие. На долговом рынке огромный выбор бумаг на любой вкус. И задача инвестора — выбрать то, что подходит под его цели и отвечает ожиданиям. Для этого мы сделали короткий гайд из пяти шагов.

Выбираем облигации и проверяем их за 5 минут

Подобрать бумаги, которые подходят для ваших инвестиционных целей, можно в мобильном приложении «Совкомбанк Инвестиции» или на сайте. А чтобы было проще находить нужные бумаги, пользуйтесь поиском в разделе «Каталог».

Не спешите сразу нажимать кнопку «купить». Брокер даёт функционал, позволяющий проанализировать любую облигацию и проверить, вписывается ли она в ваш портфель, получить ответы на вопросы, которые важно задать себе перед покупкой.

Для примера возьмём облигацию с номиналом 1000 рублей и фиксированным купоном, 8,1% годовых от номинала.

1️⃣ Подходит ли срок до погашения?

Инвестиционный горизонт бывает разным. Одни инвестируют краткосрочно, к примеру, чтобы быстрее накопить на покупку, другие сразу задаются амбициозной целью обеспечить себе пенсию — это уже долгосрочные инвестиции с горизонтом в несколько десятилетий.

А чего хотите вы? Подумайте, на какой срок вы готовы вложить свои деньги.

2️⃣ Не случится ли дефолт?

Как вы знаете из прошлых постов, надёжность эмитента можно оценить по кредитному рейтингу. Он также указан в приложении брокера.

Также можно зайти на сайты рейтинговых агентств, ввести название компании, чтобы убедиться, не пересмотрен ли рейтинг компании.

3️⃣ Сколько заплатит эмитент?

Номинал: 1000 рублей.
Купон: фиксированный, 8,1% годовых от номинала. То есть вы будете получать заранее оговоренный процент, и он не поменяется.

Получается, за год (без учёта налогов и вычетов!) на одной облигации вы заработаете 81 рубль.

И не забудьте посмотреть, как часто будут выплачиваться купоны. В нашем случае — 4 раза в год.

4️⃣ Сколько стоит бумага?

Облигации на вторичном рынке могут стоит выше или ниже номинала. Допустим, в нашем случае текущая цена — 1027 рублей.

Теперь посмотрите на доходность к погашению. Обычно её считает брокер с учётом текущей цены бумаги, реинвестирования купонов и удержания облигации до погашения.

5️⃣ Сколько облигаций купить?

Все зависит от вашего инвестиционного портфеля, а точнее — от инвестстратегии. Покупать только облигации или только акции не стоит.
И вот почему: портфель, полностью состоящий из акций, может и покажет более высокую доходность, но в кризис инвестор получит гигантскую просадку по портфелю, что может навсегда отбить желание инвестировать.

С другой стороны, портфель из одних лишь облигаций будет куда менее волатилен, однако покажет меньшую доходность.

❗Поэтому лучше всего придерживаться инвестиционных стратегий, которые предполагают распределение вложений между разными активами: акциями, облигациями.

#обучение

@sovcombankinvest

💡Облигации недели 

13 сентября Банк России повысил ключевую ставку до 19%. И это, судя по всему, не предел. Регулятор отметил, что текущее инфляционное давление остается высоким. ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — 25 октября.

Что это означает для инвесторов?

Для тех, кто считает, что повышению ставки быть — хорошим решением будет добавить в портфель облигации с плавающим купоном — или флоатеры. Размер купонов флоатеров привязан к ключевой ставке или RUONIA**. Если ЦБ повысит ключевую ставку, то размер купонов облигаций тоже вырастет.

А для тех, кто уже сейчас хочет зафиксировать высокую доходность, подойдут облигации с фиксированным купоном. Даже когда ЦБ начнет снижать ставку, высокая доходность по купонам таких облигаций сохранится до тех пор, пока компания не погасит долг.
 
В нашей подборке облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Бумаги доступны к покупке даже неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

📍Подборка облигаций с плавающим купоном

Ниже ISIN указан размер купона и срок погашения.

🔵Газпром нефть
ISIN: RU000A109B33
КС ЦБ +1,3%* 09.02.2028

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔵Совкомбанк Лизинг 
ISIN: RU000A1099V8
КС ЦБ + 2%*; 08.08.2027

Совкомбанк Лизинг входит в топ-10 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса в 2023-м и топ-12 по объему лизингового портфеля. Позиции компании в ключевых сегментах: топ-7 — грузовой автотранспорт, топ-9 — спецтехника, топ-12 — легковой автотранспорт. Работает во всех регионах России. Обслуживает более 17 тысяч клиентов, в основном — малые и средние предприятия.

🔵ТрансКонтейнер
ISIN: RU000A109E71
КС ЦБ + 1,75%*; 20.08.2027

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

📍Подборка облигаций с фиксированным купоном

Ниже ISIN указан размер доходности и срок погашения.

🔵Сэтл Групп 
ISIN: RU000A1084B2
24,02%*; 14.03.2027 

Сэтл Групп входит в топ-10 российских девелоперов по объему текущего строительства и вводу жилья. Компании принадлежит брокер ЦРП «Петербургская Недвижимость», через которого Сэтл самостоятельно продает недвижимость. 

🔵АФК Система
ISIN: RU000A103372
24,33%*; 30.04.2031 

АФК Система — это крупный российский инвестиционный холдинг, в портфеле которого более 20 компаний из различных секторов экономики: от телекоммуникаций до сельского хозяйства. Крупнейшие дочерние компании: МТС, Сегежа, Ozon, Эталон, Агрохолдинг Степь, Медси.

*RUONIA — усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут друг у друга однодневные кредиты. 

**Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 17.09.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

💡Как часто эмитент выплачивает купоны?

Обычно купонный период составляет 1, 3 или 6 месяцев.

Особенности погашения облигаций

В большинстве случаев дата погашения облигации (момент, когда эмитент вернет вам номинал и выплатит последний купон) известна заранее. Условно эти даты можно разделить на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (5 лет и более).

Еще есть бессрочные, или «вечные» облигации, точная дата погашения по ним неизвестна. Но не думайте, что эмитент не вернет долг вообще. Вернет, никуда не денется!

Бессрочные облигации предполагают call-опцион – право эмитента выкупить бумаги у инвесторов по номиналу. Это и есть аналог погашения.

Что произойдет, если эмитент все же не выкупит облигации?

Вырастет базовая ставка купона! Несколько таких «невыкупов», и ежегодный платеж по процентам станет для компании крайне не выгодным.

ℹ️Для примера возьмем облигацию ГАЗПРОМ КАПИТАЛ (002Б-01). Каждые пять лет компания может выкупить бумаги у инвесторов, но если этого не происходит, то премия к базовой ставке купона растет на 2,50% + 0,50%, 0,95%, 1,35%, 1,60% и так далее для каждого опциона раз в 5 лет.

❗️Эмитент может выплачивать долг не сразу, а по частям.

Такие бумаги называют амортизируемыми. Номинал возвращается не целиком в дату погашения, а понемногу – вместе с выплатой купонов.

Еще один интересный тип долговых бумаг – субординированные облигации (суборды), которые могут выпускать только банки. Особенность в том, что если эмитент разорится, то владельцы облигаций получат расчет только после того, как компания выполнит обязательства перед всеми другими кредиторами. То есть велика вероятность, что держателям субордов вообще ничего не достанется.

Зато доходность по субординированным облигациям выше, так как инвесторам доплачивают за повышенный риск остаться ни с чем.

#обучение

@sovcombankinvest

🔍 Макроэкономический обзор от Совкомбанка: основные тренды и прогнозы

📍 Базовая инфляция

Базовая инфляция остается на повышенном уровне, несмотря на небольшое улучшение в последние месяцы. Банк России ищет баланс между жестокостью денежно-кредитной политики и длительностью ее проведения, чтобы нормализовать рост цен.

📍 Индекс цен производителей

Рост цен производителей промышленных товаров продолжает замедляться. Позитивный тренд также наблюдается в производстве пищевых продуктов, что может снизить потребительскую инфляцию в этой категории.

📍 Инфляционные ожидания

Инфляционные ожидания населения немного снизились, но остаются высокими. Для инфляции в 4% соответствуют ИО в 8-9%, что подчеркивает высокую настороженность населения.

📍 Банковские ставки

Средневзвешенные ставки по депозитам и кредитам продолжают расти и вполне вероятно повысятся в 3-4 квартале. Это может ухудшить финансовые результаты предприятий и снизить их возможности заимствования.

📍 Депозиты населения

Приток средств на депозиты остается высоким, но начинает немного замедляться. Жесткая ДКП и, соответственно, высокие ставки стимулируют население откладывать средства. Однако часть роста депозитов напрямую объясняется ростом доходов.

@sovcombankinvest

🪙Облигации недели

Ключевая ставка — 19%. При этом Банк России отмечает, что текущее инфляционное давление остается высоким, поэтому регулятор «допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании» — 25 октября. Многие участники рынка считают, что вполне вероятно повышение ставки до 20%.

А что делать инвесторам? Лучше по-прежнему придерживаться защитной стратегии. Облигации с плавающим купоном — или флоатеры. Размер купона этих бумаг привязан к ключевой ставке или RUONIA*. Если ЦБ повысит ключевую ставку, то размер купонов облигаций тоже вырастет.

В нашей подборке облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Собрали флоатеры, которые доступны к покупке даже неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

📍Подборка облигаций с плавающим купоном

Ниже ISIN указан размер купона и срок погашения.

🔵Газпром нефть

ISIN: RU000A109B33
КС ЦБ +1,3%** 09.02.2028

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔵Совкомбанк Лизинг

ISIN: RU000A1099V8
КС ЦБ + 2%**; 08.08.2027 

Совкомбанк Лизинг входит в топ-10 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса в 2023-м и топ-12 по объему лизингового портфеля. Позиции компании в ключевых сегментах: топ-7 — грузовой автотранспорт, топ-9 — спецтехника, топ-12 — легковой автотранспорт. Работает во всех регионах России. Обслуживает более 17 тысяч клиентов, в основном — малые и средние предприятия.

🔵ТрансКонтейнер

ISIN: RU000A109E71
КС ЦБ + 1,75%**; 20.08.2027 

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

*RUONIA — усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут друг у друга однодневные кредиты. 

**Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 24.09.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

💡РЕСО-лизинг выпустит флоатеры

РЕСО-Лизинг выпускает облигации серии БО-02П-10 с плавающим купоном. Объем размещения — 5 млрд рублей.

❗Ориентир по ставке купона — 21,5% (до 2,5% годовых к ключевой ставке)*.

Срок обращения — 2,25 года.

⏰ Торги ценными бумагами начнутся в октябре.

Что это за компания?

РЕСО-Лизинг — российская лизинговая компания, которая делает упор на автотранспорт. Входит в Группу РЕСО, которая также включает страховые компании, банк и частные клиники.

Занимает 10-е место по объему лизингового портфеля с долей рынка 2%.

РЕСО-Лизинг, благодаря сотрудничеству с 4000 поставщиков, покупает автомобили в кредит с хорошей скидкой и сдает их малому и среднему бизнесу в среднем под 30%. В итоге ставки по лизингу в среднем выше стоимости кредита на 10%. Эта разница и есть прибыль компании. А если клиент перестает оплачивать лизинг, то РЕСО-Лизинг продает автомобили.

📍 Преимущества эмитента

1️⃣ Компания получает оптовые скидки вплоть до 12% у дилеров и производителей за счет большого объема покупок.

2️⃣ Почти весь лизинговый портфель — это высоколиквидные активы. Их легко продать в случае неплатежей клиента или в кризисных ситуациях.

3️⃣ Половина клиентов приходят повторно, что снижает издержки компании на привлечение новых.

📍 Риски бизнеса

1️⃣ Высокие процентные ставки. В такие периоды спрос на лизинг снижается, а обслуживание долга дорожает. Оба фактора снижают прибыль компании.

2️⃣ Сокращение госсубсидий. Каждое десятое авто берется в лизинг по госпрограмме, которая спонсирует до 45% его стоимости. Если такие программы ограничат, прибыль РЕСО-Лизинга снизится.

3️⃣ Высокая конкуренция. Крупные игроки могут предлагать более выгодные условия лизинга и «отъедать» долю рынка.

📍Принять участие.

*Размер ставки купона является ориентировочный (на 25.09.2024), согласно предварительным параметрам размещения облигации ориентир по ставке купона равен сумме доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред не выше 250 б. п. Доходность не гарантирована, является ориентировочной.

@sovcombankinvest

🪙Торгуйте бесплатно на фондовой секции Мосбиржи до 15 января 2025 года!

Просто используйте промокод SMARTLAB2024 от Совкомбанк Инвестиции.

Акция приурочена к конференции Smart-Lab Conf 2024, которая пройдет 26 октября в Москве.

Кто может участвовать?

🔵Новые клиенты сервиса «Совкомбанк Инвестиции», открывшие брокерский счет или ИИС с 10 сентября по 31 октября 2024.

🔵Действующие клиенты без сделок последние 6 месяцев.

Просто напишите промокод в чат мобильного приложения и укажите номер договора! В течение 5 рабочих дней промокод будет применён, и вы сможете торговать бесплатно.

Подробнее — в паспорте акции.

📍Открыть счет.

@sovcombankinvest

📈 Фьючерс на золото опять обновляет рекорды

Прогноз от аналитиков Совкомбанк Инвестиции:

🔵На конец года – 2700 долларов за тройскую унцию.

🔵Основной драйвер роста цен – покупка актива центробанками с учётом геополитической напряженности.

«На наш взгляд, прямая экспозиция на металл через фонды или фьючерсы может быть интересна инвестору. Также возможно рассмотреть более рискованный, но более доходный актив – облигации с привязкой к цене на золото – например подобные облигации Селигдар.
В случае с акциями золотодобытчиков ставка на золото не всегда может работать, так как на цену акций может влиять множество других факторов как внутренних (добыча, сбыт, расходы на добычу, дивидендная политика), так и внешних (процентные ставки, динамика рынка акций)», — прокомментировал начальник отдела публичного анализа акций Совкомбанка Вячеслав Бердников.

@sovcombankinvest

ℹ️На что похожи облигации: разбираем принцип их работы

В портфеле разумного инвестора непременно должны быть облигации! Хотя бы для баланса. Ведь это инструмент инвестирования с низким риском и отличной доходностью. К тому же именно облигации могут защитить ваш портфель даже во время кризиса и паники на фондовом рынке.

Но прежде чем инвестировать, нужно четко понимать, что такое облигации и принцип их действия. И парадокс в том, что он довольно прост, вот только везде объясняется сложными словами.

Мы это исправим, а потому в этом уроке намеренно опустим десятки аспектов облигаций, взяв в пример всего одну – с фиксированным купоном, без оферты.

Представим ситуацию:

СОСЕД просит ВАС одолжить ему 100 тыс. рублей на три года под РАСПИСКУ. А чтобы у вас был стимул одолжить эти деньги, он пообещал вернуть с процентами, допустим – 10% годовых. Получается, каждый год вы будете получать по 10 тыс. рублей в виде процентов, а потом знакомый вернет сам долг в ₽
100 тыс. рублей. Вы определенно в плюсе!

📍Но и риск тут очевиден. Вдруг этот знакомый потеряет работу или просто исчезнет с горизонта, прихватив ваши кровные? Чтобы такого не случилось, очевидно, одалживать деньги нужно лишь тому, в ком вы уверены!

❗Облигация – это тоже долговая расписка. Отличие лишь в том, что выпускает ее не ваш сосед, а государство, муниципальные органы или компании. Вы можете эту облигацию держать, получая купоны, или продать на фондовой бирже.

В нашем примере с соседом получается:

🔵сосед = эмитент,
🔵расписка = трехлетняя облигация с фиксированным купоном,
🔵вы = держатель долга/покупатель облигации,
🔵100 тыс. рублей – номинал облигации,
🔵10% годовых – купон облигации,
🔵три года – срок до погашения.

И на этом урок можно было бы и закончить, если бы не одна существенная разница между обычной долговой распиской, которую вы получили от соседа, и облигацией. Облигация – это актив, который торгуется на фондовом рынке. И это открывает перед нами массу интересных возможностей!

💕Но об этом мы расскажем в следующем посте.

#обучение

@sovcombankinvest

🎟 Бесплатные билеты в парк «Сказка» при покупке облигаций

Для клиентов Совкомбанк Инвестиции действует специальное предложение: при покупке облигаций на сумму от 50 тыс. рублей вы можете получить бесплатные билеты для посещения парка и даже безлимит на аттракционы.

📍Подробные условия читайте по ссылке.

Что это за компания?

Московский парк развлечений «Сказка» (ООО «Парк Сказка») планирует разместить трехлетние облигации с фиксированным купоном.

❗️Ориентировочная ставка купона — до 24% годовых*.

Срок обращения — 3 года.

⏰ Сбор заявок продлится до 14:30 30 сентября 2024 (мск).

«Сказка» — крупнейший парк развлечений под открытым небом в Москве с долей на рынке 10%. Парк расположен на особо охраняемой территории природного исторического парка «Москворецкий» и занимает площадь 9 гектаров.

📍Принять участие.

*Размер ставки купона является ориентировочный (на 26.09.2024), согласно предварительным параметрам размещения облигации ориентир по ставке купона равен 24%. Доходность не гарантирована, является ориентировочной (ориентир указан на 26.09.2024).

@sovcombankinvest

🔎Макроэкономический обзор от Совкомбанка: основные тренды и прогнозы

📍 Зарплаты населения

Рост зарплат в июле остаётся высоким, особенно в крупных городах, таких как Москва и Санкт-Петербург. Откладывание средств на депозиты помогает сдерживать потребительский спрос.

📍 Корпоративное кредитование

Корпоративное кредитование продолжает расти высокими темпами, что в том числе связано с потребностью предприятий в оборотном финансировании. Высокий спрос также наблюдается со стороны застройщиков, составляя 20% от общего роста портфеля.

📍 Кредитование физических лиц

Потребительское кредитование остаётся на невысоких уровнях, в основном из-за снижения ипотечных выдач и ужесточения денежно-кредитных условий.

📍 Прибыли компаний

Прибыли компаний в июле остаются на высоком уровне, но наблюдается замедление по сравнению с прошлым годом. Заметное улучшение финансовых результатов в июле произошло в финансовом секторе и страховании.

📍 Промышленное производство

Динамика промышленного производства в августе возвращается к тренду последних двух лет. Снижение наблюдается в добывающих отраслях, тогда как в отдельных обрабатывающих секторах фиксируется рост более 10% г/г.

📍 Резюме обсуждения ключевой ставки

Инфляционное давление остаётся высоким, с необходимостью повышения жесткости денежно-кредитной политики. Текущее ослабление рубля имеет слабый проинфляционный эффект, а замедление экономической активности скорее связано с проблемами на стороне предложения.

📍 Проект бюджета на 2025-2027

Правительство озвучило предварительные параметры федерального бюджета на 2025-2027. Рост расходов ожидается значительным, но будет компенсирован новыми налогами, что делает бюджет менее проинфляционным.

@sovcombankinvest

📈Акции Газпрома стремительно выросли на фоне отмены налогов (НДПИ)

Аналитики Совкомбанк Инвестиции обратили внимание на проект бюджета РФ на 25-27 гг. В нем наблюдается снижение НДПИ, связанное с освобождением Газпрома от уплаты налога.

📍При этом расслабляться инвесторам не стоит ведь доходы от дивидендов госкомпаний соответствующего роста не показывают, что вероятно говорит об отсутствии существенных дивидендов Газпрома в планах на ближайшие годы.

Скорее всего государство поддерживает Газпром такой мерой, что поможет выплачивать долг и осуществлять инвестиционную программу.

@sovcombankinvest

🪙Облигации недели: фиксы и флоатеры

Инфляция — основной драйвер роста ключевой ставки. По данным сентябрьского макроэкономического опроса Банка России, аналитики ожидают инфляцию выше 7% на конец 2024 года. А по прогнозу регулятора, годовая инфляция снизится до 4–4,5% только в 2025 году. Вполне вероятно, что ЦБ снова повысит ключевую ставку на заседании 25 октября.

💡Что делать инвестору? По-прежнему придерживаться защитной стратегии и добавлять в портфель облигации. Если инвестор ожидает повышения ключевой ставки, то ему стоит обратить внимание на облигации с плавающим купоном — флоатеры. Размер купонов флоатеров привязан к ключевой ставке ЦБ или RUOINIA** и, соответственно, вырастет вместе с этими показателями. А для тех, кто уже сейчас хочет зафиксировать высокую купонную доходность, — облигации с фиксированным купоном.

В нашей подборке облигации, которые доступны даже для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.

📍Подборка облигаций с плавающим купоном
Ниже ISIN указаны купон и срок погашения

🔵Газпром нефть
ISIN: RU000A109B33
КС ЦБ + 1,3%*; 09.02.2028

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔵ТрансКонтейнер
ISIN: RU000A109E71
КС ЦБ + 1,75%*;20.08.2027

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

📍Подборка облигаций с фиксированным купоном
Ниже ISIN указаны доходность и срок погашения

🔵Сэтл Групп
ISIN: RU000A1084B2
24,67%*; 14.03.2027

Сэтл Групп входит в топ-10 российских девелоперов по объему текущего строительства и вводу жилья. Компании принадлежит брокер ЦРП “Петербургская Недвижимость”, через которого Сэтл самостоятельно продает недвижимость.

🔵АФК Система
ISIN: RU000A101XN7
23,97%*;10.07.2030

АФК Система — это крупный российский инвестиционный холдинг, в портфеле которого более 20 компаний из различных секторов экономики: от телекоммуникаций до сельского хозяйства. Крупнейшие дочерние компании: МТС, Сегежа, Ozon, Эталон, Агрохолдинг “Степь”, Медси.

🔵ХК Новотранс
ISIN: RU000A105CM4
23,01%*; 26.10.2027

ХК Новотранс — российская частная транспортно-логистическая группа, в которую входят более 30 компаний в разных регионах России и СНГ. Новотрансу принадлежат более 25 тысяч вагонов, а также предприятия по ремонту и строительству вагонов.

**RUONIA — усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут друг у друга однодневные кредиты.

*Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 30.09.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

📈Собираем первый инвестиционный портфель

Из предыдущих уроков вы знаете об акциях, облигациях и инвестиционных фондах: как покупать ценные бумаги, как и сколько можно на них заработать.

Дело за малым – собрать портфель активов, как говорят профессиональные финансовые аналитики.

Для этого надо определиться с инвестиционной стратегией – планом, по которому вы будете покупать и продавать ценные бумаги. Опытные инвесторы, как правило, со временем вырабатывают собственную стратегию. Но новичкам лучше придерживаться методов инвестирования, проверенных годами.

Благо их великое множество!

1️⃣ Классический портфель «60/40»

В этой стратегии портфель состоит на 60% из акций и на 40% – из облигаций. Почему именно в такой пропорции? Все просто: акции растут – увеличивается доходность, падают – облигации компенсируют потери за счет фиксированного дохода.

Но подбирать акции отдельных компаний, как вы помните, – большой риск, особенно для начинающего инвестора. Вместо этого можно вложиться в фонды акций. Купив паи такого фонда, вы приобретаете акции компаний, которые уже подобраны профессиональными финансовыми управляющими.

2️⃣ Стратегия «100 минус ваш возраст»

Допустим, вам 45 лет. Тогда доля рисковых активов (например, акций) в вашем портфеле 55% (100 – 45). Остальные 45% – менее рисковые активы (например, облигации). Соответственно, чем старше инвестор – тем больше смещается акцент в сторону облигаций и снижения рисков.

Зачем нужна такая стратегия?
Банально – время! Чем инвестор моложе, тем меньше у него денег, зато есть работа и ниже зависимость от сбережений. Он может позволить себе рисковать сильнее.

А вот у людей пенсионного возраста ситуация противоположная: сбережения зачастую им нужны для жизни. Они не могут рисковать крупными просадками портфеля активов.

3️⃣ Равновзвешенный портфель

Все поровну. Если вы хотите купить акции, облигации и, допустим, золото, то потратить на каждый из этих активов стоит по 33% своих сбережений. Если хотите вложиться еще и в недвижимость, то, соответственно, по 25%. И так далее.

Конечно, это только примеры самых популярных инвестстратегий. На практике их гораздо больше. Как говорится – есть с чем экспериментировать!

#обучение

@sovcombankinvest

🪙 Главный аналитик Совкомбанка определил фаворитов на рынке акций в 4 квартале

В эфире РБК Инвестиции главный аналитик Совкомбанка Вячеслав Бердников разобрал:

🔵допэмиссию Т-Банка;
🔵почему считает рублёвые облигации более привлекательными;
🔵как смотрит на бумаги «Позитива»;
🔵определил фаворитов на рынке акций в 4 квартале.

📍Посмотреть эфир с 36 минуты можно на YouTube и ВКонтакте.

@sovcombankinvest

🔎 Макроэкономический обзор от Совкомбанка: основные тренды и прогнозы

📍 Инфляция

В сентябре инфляция могла составить 8,3% SAAR. Высокий уровень цен подтверждает, что текущей жесткости денежно-кредитной политики (ДКП) может быть недостаточно для снижения инфляционного давления. Ожидаем, что к концу 2024 года годовой показатель инфляции достигнет 7,8%.

📍 Индекс PMI

Индекс PMI в производстве в сентябре упал ниже 50 пунктов, что указывает на замедление деловой активности. Для более точных выводов необходимо дождаться данных от Банка России. Снижение выпуска при росте отпускных цен может потребовать более жесткой ДКП для охлаждения спроса.

📍 Рынок труда

Возможности экономики привлекать новое население к трудовой деятельности близки к исчерпанию. Уровень рабочей силы остаётся на пиковых значениях, и без притока мигрантов вряд ли увеличится. Однако при увеличении числа дефолтов возникнет перераспределение рабочей силы, которое может снизить напряжение на рынке труда.

📍 Пересмотр прогноза по ставке

Мы ожидаем, что ключевая ставка составит 22% к концу 2024 года. Причины пересмотра прогноза:

🔵Расширение дефицита бюджета в 2024 и риски пересмотров в 2025.
🔵Мягкий бюджет создаст больше денежной массы, что потребует ужесточения ДКП для предотвращения роста зарплат и потребления.
🔵Ослабление рубля и вероятность продолжения нисходящего тренда в 2025.

📍 Рынок ОФЗ

Рост ключевой ставки приведет к увеличению доходностей на ближнем конце кривой. Ожидаемая инфляция в 2025 году составит 5,5%, что значительно выше прогноза ЦБ (4,0-4,5%). Это создаст давление на средне- и долгосрочных сегментах кривой.

@sovcombankinvest

ℹ️Приглашаем вас присоединиться к прямому эфиру о компании Делимобиль!

Делимобиль — крупнейший каршеринговый сервис в России, с автопарком в 30 тыс. машин и более 10 млн зарегистрированных пользователей. Компания, основанная в 2015 году, стала pionером каршеринга в стране и сейчас работает в 13 городах.

Во время эфира Руководитель направления Рынки долгового капитала Совкомбанка Екатерина Гапоненко расскажет о развитии компании, операционных и финансовых результатах, а также поделятся планами по выпуску облигаций.

📆 8 октября в 10:00

📍 Смотреть можно тут.

@sovcombankinvest

💡Вебинар «Налоговые льготы на новом ИИС-3»

Совкомбанк Инвестиции и НДФЛка.ру приглашают на бесплатный вебинар «Налоговые льготы на новом ИИС-3».

⏰ Когда: 15 октября 2024 года, 19:00 (мск)
📍Где: Прямой эфир в телеграм-канале «Совкомбанк Инвестиции»

На вебинаре обсудим:

🔵Что такое ИИС-3
🔵Льготы нового ИИС
🔵Вычет на долгосрочные сбережения
🔵Когда можно выводить деньги с ИИС-3
🔵Как сохранить льготы по «старым» ИИС
🔵Трансформация ИИС и налоговые последствия
🔵Налоговые изменения по ИИС с 2025 года

Спикер Ольга Гукова.
Главный налоговый эксперт НДФЛка.ру с практическим опытом в налогообложении инвесторов.

📍Задать вопрос по теме вебинара можно тут.

@sovcombankinvest

ООО «НДФЛКА.РУ», ИНН 2310162460.

💡Корпоративные облигации — инструменты защиты от инфляции

Инфляция замедляется медленнее, чем того ожидал Центробанк. По прогнозам аналитиков, показатель на конец года будет на уровне 7,8% и только к концу 2025-го снизится до 5,5%. Один из факторов, влияющих на разгон инфляции, — низкий уровень безработицы. По данным Росстата, в августе он составил всего 2,4%. Это исторический минимум с 1991 года. 

Казалось бы! Все при деле, обеспечены работой. Что в этом такого? Но для экономики низкая безработица — зло. Работодатели вынуждены повышать зарплаты. Люди больше тратят. Вот инфляция и разгоняется. А вслед за ней растет и ключевая ставка. 

Еще в начале осени многие участники рынка предполагали, что ЦБ повысит ставку до 20%, и этот уровень станет пиком. Однако теперь многие аналитики прогнозируют рост ключевой ставки до 22%!

❗️Что делать инвестору?

Обратить внимание на корпоративные облигации. Если инвестор ожидает повышения ключевой ставки, то может добавить в портфель облигации с плавающим купоном, или флоатеры. Размер купонов этих бумаг привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA* и, соответственно, вырастет вместе с этими показателями. А для тех, кто уже сейчас хочет зафиксировать высокую купонную доходность, подойдут облигации с фиксированным купоном.

В нашей подборке облигации, доступные даже для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 

📍Подборка облигаций с плавающим купоном

Ниже ISIN указаны купон и срок погашения. 

🔵Газпром нефть
ISIN: RU000A109B33

КС ЦБ + 1,3%*; 09.02.2028 

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔵ТрансКонтейнер
ISIN: RU000A109E71

КС ЦБ + 1,75%*; 20.08.2027

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

📍Подборка облигаций с фиксированным купоном

Ниже ISIN указаны доходность и срок погашения. 

🔵Сэтл Групп 
ISIN: RU000A1084B2

25,99%*; 14.03.2027 

Сэтл Групп входит в топ-10 российских девелоперов по объему текущего строительства и вводу жилья. Компании принадлежит брокер ЦРП  «Петербургская Недвижимость», через которого Сэтл самостоятельно продает недвижимость. 

🔵АФК Система
ISIN: RU000A101XN7

23,59%*; 10.07.2030

АФК Система — это крупный российский инвестиционный холдинг, в портфеле которого более 20 компаний из различных секторов экономики: от телекоммуникаций до сельского хозяйства. Крупнейшие дочерние компании: МТС, Сегежа, Ozon, Эталон, Агрохолдинг  «Степь», Медси.

🔵Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2

26,16%*; 24.08.2026

Входит в топ-15 российских лизинговых компаний по объему портфеля. У Интерлизинга умеренная долговая нагрузка. Портфель компании преимущественно представлен высоколиквидными активами: грузовым и легковым транспортом, спецтехникой, оборудованием, сельскохозяйственной техникой.

**RUONIA — усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут друг у друга однодневные кредиты. 

*Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 07.10.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

🔥Озон Фармацевтика проведет IPO

Российский производитель лекарственных препаратов планирует разместить акции на Мосбирже в октябре.

❗️Ориентир по цене — 30-35 рублей, 1 лот = 10 акций.

⏰ Сбор заявок до 14:00 16 октября 2024 года.

Инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Деньги, привлеченные на IPO, компания направит на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки.

Что это за компания?

Озон Фармацевтика — один из лидеров отечественного фармацевтического рынка с долей 2% и лидер по производству дженериков с долей рынка 5%.

В портфеле компании более 500 различных препаратов.

Продукция Озон Фармацевтики представлена во всех фармацевтических нишах, включая выпуск препаратов для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний.

Сейчас у Озон Фармацевтики есть собственные производственные площадки, расположенные в Самарской области. В компании работают 2,5 тысячи сотрудников.

📍 Преимущества эмитента

1️⃣ Дженерики — не оригинальные лекарственные препараты: в их составе те же действующие вещества в тех же пропорциях, что и в оригиналах. Как правило, отличаются вспомогательные вещества, технологии производства и лекарственная форма. Они «проверены» другими компаниями, востребованы на рынке и намного дешевле в разработке, чем оригинальные препараты, ведь не требуют долгих и дорогих исследований.

2️⃣ Высокая диверсификация выручки. У компании более 500 регистрационных удостоверений на препараты, каждый из которых приносит не больше 4% выручки. К 2027 году компания намерена нарастить их количество на 50%.

3️⃣ Большой запас производственных мощностей, благодаря чему Озон Фармацевтика имеет возможности по планомерному увеличению своей доли рынка в текущих и разрабатываемых линейках препаратов.

4️⃣ Государственная поддержка отрасли. Программа “Фарма 2030” может помочь обеспечить рост доли отечественных производителей и экспорта лекарственных препаратов. Озон Фармацевтика также может привлечь субсидируемые кредиты по льготным ставкам и уже может получать налоговые льготы.

📍 Риски бизнеса

1️⃣ Высокая зависимость от иностранных поставщиков. Около 90% оборудования компании приходится на “недружественные” страны: Италию (70%) и Германию (20%). Сырье и материалы также частично закупаются из-за рубежа (Китай, Индия — 39%). Впрочем, это риск для всей отрасли. Решение — параллельный импорт.

2️⃣ Опоздание с вводом новых мощностей. Если у компании не получится коммерчески успешно запустить площадки Озон Фармацевтика (высокотоксичные онкопрепараты) и Мабскейл Биотех (биосимиляры) в 2027 году, то есть риск давления на денежный поток и финансовые результаты бизнеса в целом.

3️⃣ Неодобрение новых препаратов. Биосимиляры и онкопрепараты сложнее в производстве и одобрении, чем дженерики.

📍Принять участие.

@sovcombankinvest