🔎 Макроэкономический обзор от Совкомбанка: основные тренды и прогнозы

📍Инфляция

В сентябре инфляция превысила ожидания рынка и, по нашим оценкам, составила 9% SAAR. Основной рост цен наблюдается в секторе услуг, что поддерживает высокую базовую инфляцию. Это усиливает аргументы в пользу повышения ключевой ставки в ближайшее время.

📍Продажи валюты экспортерами

Экспортеры снизили объем продаж валютной выручки в сентябре. С одной стороны, текущие нормативы позволяют им не продавать валюту в прежнем объеме. С другой стороны, снижение продаж может быть связано с проблемами поступления выручки.

📍Оценка ЦБ ситуации в сентябре

Банк России отметил, что для снижения инфляции может потребоваться дальнейшее повышение ключевой ставки. При этом в сентябре кредитная активность в корпоративном сегменте оставалась высокой, а розничное кредитование продолжило замедляться.

📍Внешняя торговля

Импорт товаров в сентябре вернулся на уровень 2021 года, но в реальном выражении остается ниже. Рост импорта частично обусловлен увеличением поставок автомобилей из Китая и Южной Кореи на фоне ожидания повышения утильсбора в России.

📍Снижение импорта

Статистика за 7 месяцев 2024 года показывает снижение импорта в производственные отрасли, что создает дефицит оборудования и сырья, усложняя процесс восстановления экономики.

@sovcombankinvest

❗️Инвестидея: Озон Фармацевтика

Аналитики Совкомбанк Инвестиции подготовили разбор компании Озон Фармацевтика. Ознакомиться с ним вы можете в приложенном к посту файл. Ниже — краткая выжимка.

Компания объявила ценовой диапазон размещения акций — 30-35 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации около 30-35 млрд руб. При этом аналитики оценивают справедливую стоимость компании в диапазоне 70-90 млрд руб., что указывает на дисконт более 40% к текущей цене.

Ключевые факторы привлекательности:

🔵Стабильные денежные потоки от текущего портфеля (70% выручки на ближайшие 5 лет).
🔵Крупнейший портфель регистрационных удостоверений по дженерикам в РФ.
🔵Умеренная долговая нагрузка (0.8х EBITDA по итогам 6 мес. 2024 г.), возможность комфортно обслуживать долг в период жесткой монетарной политики на горизонте 4кв24-2025 г. и выплачивать дивиденды (выплачивались в 2021-23гг.).

🟠Однако есть риски, связанные с реализацией прогнозов по росту продаж, запуском новых производств и усилением конкуренции.

📍Принять участие в IPO Озон Фармацевтика.

@sovcombankinvest

🎙️ Вебинар «Налоговые льготы на новом ИИС-3» уже сегодня

На вебинаре расскажем:
🔹Что такое ИИС-3
🔹Какие льготы есть на новом ИИС
🔹Что такое вычет на долгосрочные сбережения
🔹Когда можно выводить деньги с ИИС-3
🔹Как не потерять льготы по «старым» ИИС
🔹Трансформация ИИС и её налоговые последствия
🔹Налоговые изменения по ИИС с 2025 года

⏰ Встречаемся здесь сегодня в 19:00 (мск).

📍Вы можете оставить свои вопросы, а спикер ответит на самые интересные в прямом эфире.

@sovcombankinvest

ООО «НДФЛКА.РУ», ИНН 2310162460.

🏆Выиграйте билет на конференцию Smart-Lab!

26 октября в Москве пройдет всероссийская конференция для частных инвесторов Smart-Lab Conf. В программе — выступления эмитентов, аналитиков и представителей брокеров.

🔥Совкомбанк Инвестиции разыгрывает 10 билетов для всех желающих.

Чтобы выиграть билеты на конференцию нужно:

1️⃣ Подписаться на телеграм-канал Совкомбанк Инвестиции.

2️⃣ Нажать «Участвовать» под этим постом о конкурсе до 22 октября включительно.

Наш администратор свяжется с победителями 23 октября для организации вручения приза.

📍Более подробную информацию о конференции можно узнать тут.

Полные правила конкурса по ссылке.

@sovcombankinvest

💡Облигации недели: в ожидании повышения ключевой ставки

В начале этой недели Банк России отметил, что не видит значимого замедления роста цен, а сентябрьские данные по инфляции только подтверждают необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики. На последнем заседании по ключевой ставке ЦБ поднял показатель до 19%. А с начала года ключевая ставка выросла уже на 3%. Но, судя по всему, это не предел. Вполне вероятно, что на следующем заседании 25 октября ЦБ в очередной раз поднимет ключевую ставку.

❗️Что делать инвесторам?

Мы уже не раз говорили, что в таких условиях целесообразно обратить внимание на облигации с плавающим купоном. Их еще называют флоатерами. Размер купонов этих бумаг привязан к ключевой ставке или RUONIA**. Если ЦБ поднимет ключевую ставку, то и доходность флоатеров тоже вырастет.

Собрали облигации компаний с высоким кредитным рейтингом. Облигации из нашей подборки доступны к покупке даже неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

📍Подборка облигаций с плавающим купоном

Ниже ISIN указаны купон и срок погашения.

🔵Газпром нефть
ISIN: RU000A109B33

КС ЦБ + 1,3%*; 09.02.2028

Газпром нефть — третья компания по объемам добычи и переработки нефти в России. Добывает 1 млн баррелей в сутки и перерабатывает 40 млн тонн нефти в год. Компании принадлежат два нефтеперерабатывающих завода в России и один в Сербии, а также 50%-я доля в Ярославском НПЗ. Также Газпром нефть владеет третьей по размеру сетью заправок в России — 1,2 тысячи АЗС.

🔵ТрансКонтейнер
ISIN: RU000A109E71

КС ЦБ + 1,75%*; 20.08.2027

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тысяч маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тысяч контейнеров, 40 тысячами платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

**RUONIA — усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки берут друг у друга однодневные кредиты.

*Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 30.09.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

💡Как инвестору снизить налог?

Налог рассчитывается от финансового результата: доходы от продажи ценных бумаг минус расходы на их приобретение. Продать бумагу, котировки которой выросли, – значит зафиксировать прибыль;

❗️Если бумага не продана, то рост ее котировок – это «бумажная прибыль», с нее налоги не платятся.

А теперь немного магии!

Допустим, вы весь год совершали прибыльные сделки с ценными бумагами (покупали дешевле, продавали дороже). К концу года по прибыли, которую вы зафиксировали, образуется налог.

Но у вас в портфеле есть акции, которые упали в цене. Пока что это бумажный убыток. Продав эти бумаги, вы зафиксируете убыток, и он уменьшит сумму общего финансового результата по всем бумагам. Финансовый результат меньше – меньше налог! 🤔

А фокус тут в том, что если вы верите, что проданные с убытком акции вырастут, то можете снова купить их сразу после продажи и продолжить их держать.

Со сделками все понятно, но что делать с налогами на купонный доход? Их можно вернуть с помощью индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Как это сделать, расскажем в следующем уроке.

#обучение

@sovcombankinvest

🪙Совкомбанк выпустит облигации

Совкомбанк планирует разместить на бирже облигации серии БО-П05 с плавающим купоном. Срок обращения — 3 года. Объем выпуска — 10 млрд рублей.

❗Ориентир по ставке купона — 21,25% (до 2,25% годовых к ключевой ставке)*.

⏰ Сбор заявок до 14:30 23 октября 2024 года (мск).

Что это за компания? 

Совкомбанк — системно значимый банк, который занимает 8-е место по величине активов среди всех кредитных организаций России и 3-е — среди частных банков.

🔥Размер собственного капитала — более 300 млрд рублей.

Банк предоставляет полный спектр банковских и финансовых услуг: розничное и корпоративное кредитование, облигации, управление активами, а также услуги страхования, лизинга и факторинга. 

У банка 2800 офисов более чем в тысяче городов.
Бизнес Совкомбанка хорошо диверсифицирован, поэтому в разные годы слабые результаты одного направления бизнеса могут быть компенсированы сильными результатами другого.

Это может прозвучать странно, но Совкомбанк регулярно зарабатывает нерегулярную прибыль.

Например в 2023 году ее доля в общей прибыли составила 33% (₽31 млрд), и основной вклад внесли доходы от операций с ценными бумагами, валютой и золотом. А в 2024-м Совкомбанк заработал нерегулярную прибыль, выгодно купив Хоум Банк с внушительным дисконтом.

📍Преимущества эмитента

1️⃣ Универсальность. Совкомбанк не зацикливается лишь на одном сегменте бизнеса, а предоставляет полный спектр банковских услуг как розничным, так и корпоративным клиентам. Универсальность банка защищает от макроэкономических рисков.

2️⃣ Вовлеченность акционеров в бизнес — они встречаются с корпоративными клиентами и вникают в потребности и специфику компаний, что огромная редкость в российских банках, особенно крупных. Кроме того, акционеры участвуют в принятии решения по сделке с самого первого этапа, а значит — клиенты получают как согласие, так и отказ от банка очень быстро.

3️⃣ Сильная экспертиза. Последние 10 лет Совкомбанк поглощал другие финансовые организации, и получил не только их активы, но и лучших экспертов в финансовых отраслях. В результате нерегулярные доходы системно составляют значительную долю прибыли банка. 

4️⃣ Умение создавать уникальные продукты. Один из них — карта Халва, с которой Совкомбанк стал лидером на рынке карт рассрочки. Халва — система лояльности, объединяющая 5 млн клиентов и 200 тыс. магазинов-партнеров. Создать вторую такую же карту рассрочки невозможно даже с значительными капитальными вложениями.

📍Риски бизнеса

1️⃣ Отток средств клиентов во время экономических или банковских кризисов. Этот риск общий для всех банков, но наиболее опасен для частных. Тем не менее, Совкомбанк уже имеет опыт успешного преодоления кризисов.

2️⃣ Неблагоприятная макроконъюнктура. Розничный бизнес любого банка генерирует меньше прибыли в период высоких ставок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой ценных бумаг.

📌Принять участие в размещении.

*Размер ставки купона является ориентировочным (на 18.10.2024), согласно предварительным параметрам размещения облигации ориентир по ставке купона равен сумме доходов за каждый день купонного периода исходя из Ключевой ставки Банка России + спред не выше 225 б. п. Доходность не гарантирована, является ориентировочной (ориентир указан на 18.10.2024).
Дисклеймер

@sovcombankinvest

🔎 Макроэкономический обзор от Совкомбанка: основные тренды и прогнозы

📍Инфляционные ожидания

🔵В октябре инфляционные ожидания (ИО) населения достигли локального максимума: 12,1% у тех, кто имеет сбережения и 15% у тех, кто живет без них.

🔵Динамика ИО отражает восприятие текущего роста цен, подчеркивая сложную ситуацию с инфляцией.

 📍Макроопрос Банка России

Участники опроса Банк России сомневаются в достижении цели по инфляции до 2027 года. Прогнозные значения ключевых показателей повышаются, что указывает на сохранение высокого проинфляционного давления.

📍Влияние ДКП на экономику

🔵Высокие процентные ставки ограничивают спрос со стороны частного сектора, в том числе на кредиты (уже наблюдается).

🔵Аппетит бизнеса к расширению производства нормализуется в ожидании быстрого роста спроса (уже наблюдается).

🔵Планы по найму персонала пересматриваются вниз, что снижает напряжение на рынке труда (уже наблюдается).

🔵Темпы роста заработных плат сближаются с ростом производительности (процесс только начался).

🔵Темпы роста потребления домохозяйств замедляются, соответствуя росту доходов при высокой норме сбережения (появились первые признаки).

🔵Рост потребительских цен тормозится с текущих уровней (пока не наблюдается).

📍Мониторинг предприятий

Инфляционные ожидания предприятий продолжают расти, особенно в сфере продовольствия, обрабатывающих производствах и добыче, что может привести к повышению цен в ближайшие месяцы.

Деловая активность предприятий остается высокой, хотя наблюдается небольшое замедление по сравнению с первым полугодием.

📍Корпоративное кредитование

Корпоративное кредитование продолжает расти: за месяц портфель увеличился на 1,6 трлн руб., с начала года – на 10,6 трлн руб.

Предприятия активно используют средства на оборотные средства и инвестиционные проекты.

Денежно-кредитные условия ужесточаются, что должно привести к замедлению кредитного импульса.

@sovcombankinvest

📈 Золото снова на пике — аналитик Совкомбанка прокомментировал текущий рост цен и возможности для заработка

С начала года золото растет почти безоткатно, и вот основные причины:

1️⃣ Геополитическая напряженность. В условиях нестабильности люди и страны стремятся сохранить накопления в золоте, как в надежном активе. Центральные банки стали основными покупателями, что привлекло внимание и физических лиц, и спекулянтов.

2️⃣ Снижение процентных ставок. Чем ниже ставки, тем меньше разница между доходами от облигаций и отсутствием доходов у золота. Это обычно способствует росту цен на металл.

❗️Главный аналитик Совкомбанка Вячеслав Бердников: «Мы ожидаем продолжения роста, но есть и альтернативы для инвестирования — например, акции золотодобытчиков. Так, компания Полюс золото неожиданно анонсировала возможность выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 года. Это может привлечь инвесторов и улучшить позиции акций, которые пока отстают от динамики цен на золото в рублях».

@sovcombankinvest

ℹ️ ФСК-Россети выпустит облигации

1 ноября ФСК-Россети планирует выпустить двухлетние облигации серии 001Р-14R с плавающим купоном. Купонный период — 30 дней.

❗️Ориентир по ставке купона - 20,3% (до 1,3% годовых к ключевой ставке)*.

⏰ Сбор заявок до 14:30 23 октября 2024 года (мск).

Что это за компания?

ФСК-Россети — российская сетевая компания, которая передает и распределяет электричество по линиям электропередач (ЛЭП). Является естественной монополией и одним из системообразующих предприятий России.
ФСК-Россети работает в 77 субъектах России.

Преимущества эмитента

1️⃣ Компания — естественная монополия. Владеет всеми магистральными сетями и почти всеми региональными электросетями России. Поэтому конкурентов у нее быть не может.

2️⃣ Спрос на электричество во все времена стабилен, и даже в кризис компания получит прибыль.

3️⃣ Играет стратегическую роль в экономике страны, принадлежит государству и всегда может рассчитывать на его поддержку.

Риски бизнеса

1️⃣ Износ оборудования — главный риск для Россетей. Чтобы избежать аварий, нужна постоянная модернизация, а для этого требуется много денег.

2️⃣ Государство может заморозить тарифы на передачу электричества, чтобы снизить затраты потребителей и стимулировать экономический рост. Это негативно скажется на прибыли компании.

📍Принять участие.

*Размер ставки купона является ориентировочным (на 22.10.2024), согласно предварительным параметрам размещения облигации ориентир по ставке купона равен сумме доходов за каждый день купонного периода исходя из Ключевой ставки Банка России + спред не выше 130 б. п. Доходность не гарантирована, является ориентировочной (ориентир указан на 22.10.2024).

@sovcombankinvest

🔥 Ваш вопрос разберут крупнейшие брокеры на конференции Smart-Lab!

26 октября в Москве пройдёт Всероссийская конференция для частных инвесторов Smart-Lab Conf. Программа включает лекции и круглые столы аналитиков, представителей брокеров и эмитентов.

❗️У подписчиков канала Совкомбанк Инвестиции есть уникальная возможность выбрать тему дискуссии, задать интересующие их вопросы и получить ответы от ведущих инвестиционных компаний.

📍 Для этого вам нужно пройти опрос под этим постом или задать вопрос по ссылке.

А 26 октября руководитель департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин разберёт лучшие из ваших вопросов на круглом столе с ведущими брокерами России.

@sovcombankinvest

💡Акрон выпустит трехлетние облигации

Российский производитель удобрений Акрон выпустит трехлетние облигации серии БО-001Р-05.

❗️Ориентир по ставке купона - 20,5% (до 1,5% годовых к ключевой ставке)*.

⏰ Сбор заявок до 14:30 24 октября 2024 года (мск).

Что это за компания?

Акрон — №3 в России по производству азотных удобрений. Также входит в топ-5 российских компаний по выпуску комплексных удобрений (смесь азотных, фосфорных и калийных удобрений).

📍Доля экспорта в продажах Акрона составляет более 80%.

Акрон — вертикально интегрированная компания, то есть контролирует всю цепочку от производства до транспортировки и реализации готовых удобрений.

Добычу фосфатной руды компания ведет на собственном комбинате “Олений ручей” в Мурманской области, а с 2025 года компания планирует добывать и калий на собственном месторождении в Пермском крае. Пока что компания его закупает.

Производственные площадки Акрона расположены в Великом Новгороде и в Смоленской области.

Природный газ Акрон закупает у НОВАТЭКа и Газпрома по регулируемым внутренним ценам, которые в разы ниже мировых. Контракты действуют до 2030 года.

У Акрона целых три портовых терминала на Балтике и парк ж/д цистерн, которые обеспечивают поставки сырья на предприятия и доставку продукции потребителям.

📍Преимущества эмитента

1️⃣ У Акрона низкие издержки на производство азотных и комплексных удобрений за счет дешевого газа, ведь цены на “голубое топливо” в России устанавливаются государством, и они существенно ниже европейских.

2️⃣ Сильные позиции на ключевых мировых рынках: Акрон — один из лидеров по экспорту азотных и комплексных удобрений.

3️⃣ Завод Акрона расположен в 400 км от грузовых терминалов на Балтике. Благодаря этому расходы на транспортировку у компании ниже, чем у конкурентов.

📍 Риски компании

1️⃣ Санкции со стороны Европы и США. Часть зарубежных активов Акрона заморожена. Под угрозой совместный с Rio Tinto проект по добыче калия в Канаде. Непонятно, как компания будет перестраивать каналы продаж удобрений.

2️⃣ Проблемы с финансированием: строительство калийного комбината ведется с 2008 года с переменным успехом. Для его завершения нужно около $1,8 млрд, и где компания намерена взять деньги на завершение проекта — непонятно.

3️⃣ Сейчас цены на газ и азотные удобрения находятся на минимумах.

4️⃣ Рост налоговой нагрузки. На Акрон, у которого доля экспорта в продажах более 80%, курсовая экспортная пошлина может повлиять ощутимо.

📍Принять участие.

*Размер ставки купона является ориентировочным (на 23.10.2024), согласно предварительным параметрам размещения облигации ориентир по ставке купона равен сумме доходов за каждый день купонного периода исходя из Ключевой ставки Банка России + спред не выше 150 б. п. Доходность не гарантирована, является ориентировочной (ориентир указан на 23.10.2024). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций.

@sovcombankinvest

💡Что такое ИИС?

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — тип брокерского счёта для торговли на бирже. Он позволяет вкладывать деньги в различные активы: акции российских компаний, облигации, паи инвестиционных фондов, валюту, драгоценные металлы, и при этом — экономить на налогах.

До 2024 года на бирже было два типа ИИС: ИИС-1 (типа А) и ИИС-2 (типа Б). Сейчас они всё ещё продолжают действовать, но новые счета таких типов инвесторы открыть не смогут. Теперь инвесторы могут открывать только новый ИИС-3.

📍Особенности нового ИИС-3

🔵Сразу два вида налоговых льгот. Инвестор может вернуть до 60 000 рублей в год в зависимости от его ставки НДФЛ и суммы, на которую он  пополнил счёт. Кроме того, владельцы ИИС-3 могут не платить налог на инвестиционный доход до 30 млн рублей. 

📍Подробнее про налоговые льготы — запись вебинара с НДФЛка.ру.

🔵ИИС-3 можно пополнять на любую сумму. Теперь не нужно, как раньше, ограничиваться 1 млн рублей в год. 

🔵Сроки стали больше. Срок, в течение которого нельзя снимать деньги со счёта, будут увеличиваться постепенно: в 2024-2026 годах он составит 5 лет, в 2027 — 6 лет, в 2028 — 7 лет и вырастет до 10 лет в 2031 году.

🔵Можно открывать несколько счетов ИИС. Теперь вместо одного индивидуального инвестиционного счёта, как это было раньше, инвестор может открыть сразу три. Конечно, если у него нет ИИС типов А или Б.

🔵Открывать можно только ИИС-3. Индивидуальные счета старых типов больше недоступны для открытия. Но можно продолжить пользоваться своим старым счётом или трансформировать его под новый формат. При этом зачтётся срок владения (но не более 3 лет). 

🔵Вывести активы со счёта стало возможно без потери льгот. В том случае, если деньги нужны инвестору для лечения тяжелых болезней. 

🔵Дивиденды и купоны будут зачисляться только на ИИС-3. Раньше брокеры разрешали вывести доходы на банковские карты и другие счета. Сейчас же, согласно закону, такой возможности нет.

📌Открыть ИИС

@sovcombankinvest

💡Анализ рынка связи: Тарифы поднимаются – инвестируем с умом!

Согласно недавнему опросу агентства TelecomDaily, почти половина российских операторов связи планирует в 2025 году поднять тарифы на 10–15%, а около 20% рассматривают увеличение на 20% и более. Это связано с ростом издержек. По оценкам аналитиков Совкомбанка, оплата труда, комплектующие, электроэнергия и CAPEX вырастут на 10-20%.

Что это значит для операторов?

🔵Публичные операторы связи, такие как Ростелеком (RTKM) и МТС (MTSS), в случае повышения тарифов, смогут частично компенсировать растущие расходы на оборудование и электроэнергию.
🔵Существует риск, что ФАС будет оспаривать повышение тарифов операторами, как это недавно произошло с МТС. Тогда рентабельность операторов связи по EBITDA продолжит снижаться

Наши выводы:

1️⃣ Ростелеком сосредоточен на стратегиях цифровизации и снижении долговой нагрузки, поэтому высокие дивиденды не ожидаются. Не видим идей в данной бумаге.

2️⃣ МТС, несмотря на ухудшение рентабельности, предлагает интересную дивидендную доходность, из-за потребностей основного акционера – АФК Система. Доходность может достигнуть 17% в 2025 году, что делает акцию спекулятивно привлекательной.

📌Резюме:

Хотя в целом сектор телекоммуникаций не выглядит инвестиционно привлекательным, интересные возможности все же есть. Следите за реакцией ФАС и дальнейшими действиями компаний на рынке!

@sovcombankinvest

🔍 Исключение россиян из Open Source проектов: возможные последствия для российских разработчиков ПО

Недавнее решение разработчика Linux Грега Кроа-Хартмана исключить ряд российских разработчиков из перечня мейнтейнеров подсистем ядра Linux создает рисковый прецедент для публичных российских разработчиков ПО.

📍Мнение аналитиков Совкомбанка:

На данный момент это событие нейтрально для публичных разработчиков ПО, но потенциально негативно сказывается на таких компаниях, как Аренадата и Астра, которые в некоторой степени полагаются на Open Source технологии. Компании, такие как Positive Technologies, Диасофт, IVA Technologies, которые по большей части используют собственные базы кодов смогут избежать прямых негативных последствий

📍Риски:

🔵Лишения доступа к обновлениям: Отключение от Open Source лишает компаний возможности получать обновления и исправления от мирового сообщества, что увеличивает их затраты на разработку.

🔵Увеличение расходов: Для поддержания конкурентоспособности своего ПО, компаниям придется нанимать высококвалифицированных специалистов, которые должны будут собственными усилиями дорабатывать и улучшать код, искать в нем ошибки. Это приведет к росту издержек и снижению EBITDA маржи.

🔵Потенциальное падение рентабельности: В случае отключений мы предполагаем снижение рентабельности на 2.5-5 п.п.

ℹ️Позиция на рынке:

Если Аренадата и Астра начнут перекладывать повышенные затраты на клиентов, это может привести к потере рыночной доли и замедлению темпов роста. Либо повышенные затраты не будут перекладываться на клиентов, что приведет к снижению рентабельности. Однако данный риск может касаться и их конкурентов, тогда цены поднимут все игроки, а рентабельность и темпы роста скорее всего останутся прежними.

❗Заключение:

Ситуация требует внимательного мониторинга. Инвесторам следует учитывать потенциальные риски, связанные с изменениями в доступе к Open Source, и следить за действиями компаний в ответ на эти вызовы.

@sovcombankinvest

⚡️Банк России повысил ключевую ставку до уровня 21%.

Комментарий главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева:

Влияние повышения ключевой ставки на инвесторов

Банк России повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 21%, что стало ожидаемым шагом в условиях продолжающейся инфляции и высокого внутреннего спроса. Данная мера направлена на охладение кредитования и замедление роста потребительских цен, что может оказать значительное влияние на инвестиционный климат.

🔵 Облигации и акции

Мы ожидаем негативные последствия для рынка облигаций и акций. С увеличением ключевой ставки ожидается падение цен на облигации с фиксированным купоном, что связано с переоценкой рыночных ожиданий на более длительный срок. Инвесторы должны учитывать этот риск и адаптировать свои стратегии.

🔵 Защитные стратегии

В условиях неопределенности целесообразно придерживаться защитной инвестиционной стратегии. Рекомендуется рассмотреть:

1️⃣ Депозиты – высокие ставки обеспечивают привлекательную доходность.
2️⃣ Фонды ликвидности – гарантированная защита капитала в условиях нестабильности.
3️⃣ Облигации с плавающим купоном – такие инструменты могут предоставить доходность 21-24% годовых в рублях и более устойчивы к изменениям ставки.

Наиболее привлекательными остаются государственные облигации с плавающим купоном (например, ОФЗ-ПК 29014) и корпоративные флоатеры с купонами 22-24%. Эти инструменты позволят инвесторам сохранить капитал и получать стабильный доход даже в условиях высокой инфляции.

🔵 Итоги

Повышение ключевой ставки является сигналом для инвесторов о необходимости пересмотра портфелей. В текущей ситуации целесообразно делать акцент на защитные активы, чтобы минимизировать риски и обеспечить устойчивый доход.

@sovcombankinvest

📈 Подборка облигаций для ИИС

Банк России повысил ключевую ставку до 21%. Но не исключено, что в ближайшие месяцы показатель продолжит расти. А потому можно запастись облигациями с плавающим купоном — или флоатерами. Если Банк России продолжит поднимать ключевую ставку, то и доходность этих бумаг тоже вырастет. А при покупке на ИИС вы сможете вернуть до 60 000 рублей в год и не платить налог на инвестиционный доход до 30 млн рублей.

Ниже ISIN указан купон и срок погашения.

📍ГТЛК
ISIN: RU000A108DE3

КС ЦБ + 2,25% годовых*; 27.04.29

ГТЛК — крупнейшая лизинговая компания в России с долей рынка 17%. Входит в перечень системообразующих организаций страны.

📍Росагролизинг
ISIN: RU000A109DT9

КС ЦБ + 1,7% годовых*; 24.09.2027

Росагролизинг — российская агропромышленная лизинговая компания с госучастием в уставном капитале. Занимает 1-е место в сегменте агролизинга в России. Компания предоставляет в лизинг оборудование и технику отечественным сельхозтоваропроизводителям.

📍ТрансКонтейнер
ISIN:RU000A109E71

КС ЦБ + 1,75% годовых*; 20.08.2027

ТрансКонтейнер — крупнейший оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ. Обслуживает более 300 тыс. маршрутов в России и за рубежом. Компания владеет парком из 140 тыс. контейнеров, 40 тыс. платформ для их перевозки, собственным автопарком, складами и железнодорожными терминалами.

❗Напоминаем, что 52 000 (60 000) рублей — максимальная сумма, которая может быть получена при условии внесения на ИИС суммы не менее 400 000 рублей и получения дохода, облагаемого НДФЛ по ставке 13 (15)%.

📌Перейти в приложение.

*Размеры купона и доходности являются ориентировочными на 25.10.2024 и не гарантируются.

@sovcombankinvest

💡Объясняем, зачем нужны брокеры и почему от них нельзя отказаваться в пользу биржи

Основная функция брокера — это дать доступ инвестору к фондовому рынку. Об этом рассказал Директор департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин, выступая на Smart-lab conf 2024 в Москве.

«Рынок больше, чем одна биржа. Через брокера вы получаете доступ и к Московской бирже, и к бирже Санкт-Петербурга. Это единое окно. Каждая площадка должна выполнять свою функцию. Благодаря брокерам повышается ликвидность, в том числе на бирже, так как у клиента есть возможность совершить операции на разных площадках в зависимости от своих интересов. Инвесторы, благодаря брокерам, видят предложения различных площадок единовременно», — прокомментировал Игорь
Лаухин, отвечая на вопрос об отказе от брокеров в пользу бирж.

«Без брокеров инвесторам пришлось бы самостоятельно открывать счет на каждой отдельной торговой площадке, как, например, это сейчас происходит на рынке ЦФА, который сейчас испытывает нехватку ликвидности из-за сегментации рынка», — добавил представитель Совкомбанк Инвестиции.

@sovcombankinvest