#TSN
🥩 Tyson Foods - стоит ли вкладывать в производителя мяса?
Автор: Таурен
▫️ Капитализация: 29,5 млрд
▫️ Выручка TTM: 45,7 млрд
▫️ EBITDA TTM: 4,67 млрд
▫️ Прибыль TTM: 2,35 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 11
▫️ P/B: 1,8
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Крупнейший производитель мяса и белковых продуктов в Америке. Примерно по 1/3 продаж занимают курица и говядина, готовые полуфабрикаты 20%, еще около 12% приходится на продажи свинины.
👉У компании стабильная дивидендная политика. Сейчас компания платит по 0,445$ в квартал. Компания заботится о росте своих дивидендов, за 5 лет объем выплат был удвоен.
✅TF показывает стабильный рост выручки и прибыли. Общий объем продаж третьего финансового квартала составил 12,4 миллиарда долларов США, что выше прошлогодних показателей на 24,5%.
✅Цены на мясную продукцию в США сейчас скорректировались, однако все-равно находятся на достаточно высоком уровне, что предполагает успешное завершение 2021 года и начало 2022 года для компании. Ожидаю FWD P/E по итогам 2021 года около 11 и увеличение дивидендов до 2,5% к текущей цене.
✅ Это одна из компания, которая защищена от инфляции.
✅Компания вкладывается в покупку известных в США брендов белковой пищи: Smart Chicken, Memphis Meats и прочие. При этом компания активно инвестирует в бренды, производящие растительный белок:First Pride, Jimmy Dean.
✅Tyson Foods намерена полностью сосредоточиться на основной деятельности, связанной с производством белковой пищи различного происхождения, убирая из портфеля небелковые бренды (Sara Lee Frozen Bakery, Kettle и Van’s), что должно положительно отразиться на эффективности бизнеса.
✅Компания активно вкладывается в автоматизацию производственных процессов. В перспективе это поможет увеличить рентабельность.
✅TF активно выходит на международный рынок. За последние 3 года были приобретены производители мяса в Британии, Нидерландах, Бразилии и на Тайване.
✅Компания постепенно сокращает долговую нагрузку. За год долгосрочный долг компании снизился с 9,8 до 8,8 миллиардов долларов. Нынешний показатель Debt/Equity = 0,63.
❌TF вынужден терять часть прибыли из-за жесткий санитарных требований, введенных правительством США во время пандемии. Руководство заявило, что 2021 году дополнительные расходы, связанные с COVID-19 составят 325 миллионов долларов, около 14% от чистой прибыли.
❌Компания активно расширяет деятельность на международном уровне, что повышает риски, связанные с волатильностью валют, торговыми барьерами, нестабильностью.
❌Рынок мяса высококонкурентный, сильного роста маржинальности бизнеса ждать не стоит, однако можно ждать существенных проблем, если цены на мясо начнут падать.
Вывод:
Компания имеет стабильно растущий бизнес, активно вкладывается в приобретение небольших конкурентов, чем расширяет свое влияние на рынке. При этом, работает в защитном секторе экономики. Компания торгуется ниже своих медианный значений за последние годы. Форвардный P/E 2021 = 11 при среднем около 12, что дает небольшой потенциал роста (+5-10%). Tyson Foods — хороший бизнес, стоит нормально, но не дешево.
https://smart-lab.ru/blog/739222.php
🥩 Tyson Foods - стоит ли вкладывать в производителя мяса?
Автор: Таурен
▫️ Капитализация: 29,5 млрд
▫️ Выручка TTM: 45,7 млрд
▫️ EBITDA TTM: 4,67 млрд
▫️ Прибыль TTM: 2,35 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 11
▫️ P/B: 1,8
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Крупнейший производитель мяса и белковых продуктов в Америке. Примерно по 1/3 продаж занимают курица и говядина, готовые полуфабрикаты 20%, еще около 12% приходится на продажи свинины.
👉У компании стабильная дивидендная политика. Сейчас компания платит по 0,445$ в квартал. Компания заботится о росте своих дивидендов, за 5 лет объем выплат был удвоен.
✅TF показывает стабильный рост выручки и прибыли. Общий объем продаж третьего финансового квартала составил 12,4 миллиарда долларов США, что выше прошлогодних показателей на 24,5%.
✅Цены на мясную продукцию в США сейчас скорректировались, однако все-равно находятся на достаточно высоком уровне, что предполагает успешное завершение 2021 года и начало 2022 года для компании. Ожидаю FWD P/E по итогам 2021 года около 11 и увеличение дивидендов до 2,5% к текущей цене.
✅ Это одна из компания, которая защищена от инфляции.
✅Компания вкладывается в покупку известных в США брендов белковой пищи: Smart Chicken, Memphis Meats и прочие. При этом компания активно инвестирует в бренды, производящие растительный белок:First Pride, Jimmy Dean.
✅Tyson Foods намерена полностью сосредоточиться на основной деятельности, связанной с производством белковой пищи различного происхождения, убирая из портфеля небелковые бренды (Sara Lee Frozen Bakery, Kettle и Van’s), что должно положительно отразиться на эффективности бизнеса.
✅Компания активно вкладывается в автоматизацию производственных процессов. В перспективе это поможет увеличить рентабельность.
✅TF активно выходит на международный рынок. За последние 3 года были приобретены производители мяса в Британии, Нидерландах, Бразилии и на Тайване.
✅Компания постепенно сокращает долговую нагрузку. За год долгосрочный долг компании снизился с 9,8 до 8,8 миллиардов долларов. Нынешний показатель Debt/Equity = 0,63.
❌TF вынужден терять часть прибыли из-за жесткий санитарных требований, введенных правительством США во время пандемии. Руководство заявило, что 2021 году дополнительные расходы, связанные с COVID-19 составят 325 миллионов долларов, около 14% от чистой прибыли.
❌Компания активно расширяет деятельность на международном уровне, что повышает риски, связанные с волатильностью валют, торговыми барьерами, нестабильностью.
❌Рынок мяса высококонкурентный, сильного роста маржинальности бизнеса ждать не стоит, однако можно ждать существенных проблем, если цены на мясо начнут падать.
Вывод:
Компания имеет стабильно растущий бизнес, активно вкладывается в приобретение небольших конкурентов, чем расширяет свое влияние на рынке. При этом, работает в защитном секторе экономики. Компания торгуется ниже своих медианный значений за последние годы. Форвардный P/E 2021 = 11 при среднем около 12, что дает небольшой потенциал роста (+5-10%). Tyson Foods — хороший бизнес, стоит нормально, но не дешево.
https://smart-lab.ru/blog/739222.php
