Что показал День инвестора ПРОМОМЕД? Разбираем цифры, прогнозы и амбиции на 2025 год.

Вчера удалось побывать на дне инвестора компании Промомед. Решил поделиться впечатлениями – кому интересна фарма и биотех, будет достаточно важно услышать итоги года.

Начнем с главного: компания – уже не новичок на рынке. IPO в 2024 году пройдено, а сейчас бизнес активно формирует образ фарм-лидера в своем секторе.

На дне инвестора топ-менеджмент отметил рост выручки более чем в 4 раза с 2019 по 2024 год. Такой рывок произошел за счет новых продуктов (в том числе препаратов против ковида в 2020 году) и R&D исследований, которые позволили достичь такого результата.

👉Коротко о результатах за 2024 год:
• Выручка увеличилась до 21,4 млрд руб, рост г/г составил 35% (это вдвое выше, чем в среднем по рынку фармы в целом)
• EBITDA составила 8,2 млрд руб, прирост составил 31% г/г.
• Маржа по EBITDA сохраняется на высоком уровне – 38%
• Чистый долг/EBITDA составил 2,1x на конец года против 2,6х на конец 2023 года.
• OCF в 2024 году стал положительным — R&D начали реализовывать хороший приток средств!

Но самое интересное – не прошлое, а будущее. Финансовый директор Тимофей Соловьев анонсировал, что выручка в первом квартале 2025 года выросла на 80%. На фоне умеренного роста по отрасли – очень сильный показатель.

👉Плюс прогноз на 2025 год тоже звучит уверенно:
• Выручка +75% (то есть около 37–38 млрд руб. за 2025)
• Маржинальность по EBITDA планируется выше 40%
• Маржу по чистой прибыли планируют удерживать более чем 20%
• Чистый долг/EBITDA планируют держать ниже 2,5x, что является хорошим показателем.

Ключевые драйверы – инновационные препараты, быстрый вывод на рынок, и повышение операционной эффективности.

Особенно зацепила часть про R&D, где был представлен концепт “Медицины будущего”. Звучит грандиозно, но содержание было по делу, вот детали по препаратам:

• Велгия – препарат на основе семаглутида. Отечественная альтернатива зарубежным производителям, он снижает вес, а также сердечные риски. Запущен раньше графика и уже приносит выручку. Важно то, что компания уже смогла заработать на нем порядка 1 млрд. рублей к концу 2024 года.

• Тирзетта – первый российский препарат на основе тирзепатида для борьбы с лишним весом (аналог зарубежного Mounjaro). Уникальность – альтернатива инсулину, который помогает при диабете второго типа. Тоже запущен досрочно.

Также в со временем будет введен еще продукт – препарат с многофакторным действием. Улучшение обмена, контроль веса, защита сердца и почек, прирост мышечной массы – все это звучит фантастически, но если реально дойдут до рынка к 2029 (как заявили), это будет отличная диверсификация бизнеса внутри компании.

Еще не забыли и об онкологии. Компания делает ставку на приоритетные препараты и онковакцины. Пока рано делать выводы о данном секторе, но направление в перспективе очень сильное.

👉А самое главное — очень широкая диверсификация бизнеса. Более 300 городов, 65 тысяч аптек, стратегия “от молекулы к пациенту”, внедрение ИИ для ускорения исследований (коллаба со сберовским AIRI). В 2024 году уже провели 75 мед. исследований, а текущий портфель представляет широкую линейку из 350 препаратов – масштаб поражает.

👉Если подвести итог: у компании присутствует понятный рост для инвестора и высокие амбиции, которые подкреплены понятными действиями. Кто держит сейчас в портфеле фарму – стоит держать в фокусе эту компанию.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1146322

#PRMD