Сегодня в 17:00 #smartlabonline с компанией КИФА!

В прямом эфире обсудим выход компании на IPO, в чем преимущества данного бизнеса, какие финансовые и операционные показатели достигла фирма в 2023 году и оценим перспективу роста эмитента на ближайшие 5 лет.

ПАО “КИФА” — это оператор B2B-платформы цифровой торговли, которая связывает напрямую поставщиков и покупателей из России и Китая. С помощью этой компании происходит трансграничная закупка “в один клик” с полным сопровождением сделки: от поиска потенциального поставщика и выбора товара, транспортировки, таможенного оформления, сертификации и до послепродажного обслуживания.

Гости #smartlabonline:
• Сунь Тяньшу, Основатель и Председатель совета директоров ПАО «КИФА»
• Кайл Шостак, Заместитель председателя совета директоров ПАО «КИФА»

Ждём Ваших вопросах в комментариях!

🎬 Подпишитесь на трансляцию на YouTube, чтобы не пропустить эфир!

ТОП-10 компаний с отрицательной долговой нагрузкой

Эти компании меньше всего пострадают от повышения ключевой ставки, т.к. у них меньше всего долгов относительно прибылей и денежных средств. В случае чего они смогут загасить долги или же будут успешно гасить их по прежним ставкам без необходимости перекредитовываться. Именно поэтому у таких компаний наибольший потенциал роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Здесь нет финансовых и застройщиков, т.к. у них особый учёт чистого долга, и ставить их в один ряд с прочими компаниями не совсем корректно.

👉Сургутнефтегаз
Лидер по отрицательному чистому долгу, который в текущем году достиг -5,9 млрд рублей. Причина — в гигантской валютной кубышке, находящейся на счету компании, и в низком размере долга самого по себе (в основном это кредиторская задолженность с контрагентами, аренда и взаимозачёты внутри холдинга). EV/EBITDA равен -7,1, а долг / EBITDA -9,4.

👉Лукойл
Компания накопила довольно мощную денежную позицию — порядка 1,1 трлн рублей, при этом сам долг за последние 2 года снизился с 758 до 396 млрд рублей. В итоге чистый долг отрицательный: -784 млрд рублей. Долг/EBITDA тоже отрицательный: -0,39.

👉Интер РАО
Некоторые считают Интер РАО таким Сургутнефтегазом на минималках из-за большой денежной позиции, которая находится на депозите в банке — а именно около 520 млрд рублей. Долг у компании вообще несущественный — всего 11,8 млрд рублей, поэтому чистый долг отрицательный.

👉Транснефть
Отличный пример, как надо работать с долгами и доходами. В 2020 году размер долга достиг 590 млрд рублей, а чистый долг составил 527,2 млрд рублей. На дату последнего отчёта долг сократился до 328,8 млрд рублей, а денежная позиция выросла до 643,1 млрд рублей, в результате чистый долг улетел в отрицательную зону: -314,2 млрд рублей.

👉Северсталь
Каждая из трёх сестёр-сталеваров (НЛМК, ММК и Северсталь) за год невыплаты дивидендов накопила на счетах внушительную денежную кубышку, которую пока никто не спешит распределять — видимо, из опасений возвращения сложных времён. Северсталь за 2 года увеличила объём кэша со 186,2 до 403,5 млрд рублей, но при этом нарастила и долг — со 101,6 до 164,9 млрд рублей. Но из-за объёма кэша чистый долг отрицательный.

👉НЛМК
А вот здесь ситуация другая: НЛМК сократила за 2 года долг с 257,5 до 92,2 млрд рублей (почти в 2,8 раз!), а также нарастила денежные запасы с 40,2 до 204,6 млрд рублей. Чистый долг стал отрицательным. В плане выручки НЛМК почти вернулась к докризисному уровню, заработав за 2023 год более 933,4 млрд рублей (в 2021 году она заработала 1 029 млрд рублей), при этом цена акции далека от прежних уровней (174,2 рубля против 217,5).

👉ММК
Здесь ситуация с долгом стабильная: с 2020 года долг крутится около значений в 70-73 млрд рублей. При этом денежная позиция выросла с 78,2 до 170,2 млрд рублей, а чистый долг ушёл в отрицательную зону. Северсталь и НЛМК обеспечены собственным сырьём, более чем на 100%. ММК же только на половину, и вынуждена значительную часть сырья покупать. Это серьёзно повышает себестоимость продукции (главным образом за счёт логистики) и снижает маржу.

👉Татнефть
Начиная с 2020 года, чистый долг Татнефти отрицательный. Это позволяет меньше зависеть от внешней конъюнктуры и быть более устойчивой к повышению ставок в экономике. И вот сейчас чистый долг составляет -61,2 млрд рублей.

👉НМТП
По сравнению с 2020 годом НМТП здорово сократила долг (с 44,5 до 4,43 млрд рублей), что стало возможным благодаря сверхдоходам от перевалки нефти, а также прибылью от продажи зернового терминала. При этом запас наличности вырос почти в 2 раза — с 14,1 до 29 млрд рублей. Чистый долг отрицательный: -24,6 млрд рублей (а в 2020 году он составлял 30,4 млрд рублей, а долг / EBITDA почти подкрался с 1).

👉Хэдхантер
Компания сократила долг до 3,02 млрд рублей, увеличив денежную позицию до 27,9 млрд рублей. Чистый долг отрицательный. Когда НН окончательно переедет в Россию, он сможет платить дивиденды.

Пишите в комментариях, смотрите ли вы на размер долгов компании при покупке акций?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1042151

Ждем...

Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п., до 18%

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/122070

ЦБ РФ поднял ставку на 2%.
Комментарии и прогнозы от ЦБ РФ

👉 Повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2024г до 16,9-17,4% с 15,0-16,0%

👉 Повысил прогноз по инфляции на 2024г до 6,5-7,0% с 4,3-4,8%

👉 Сохранил жесткий сигнал по ДКП в заявлении: будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях

👉 Повысил прогноз по инфляции на 2025г до 4-4,5% с 4%

👉 Сохранил прогноз по цене на нефть марки Brent в 2024г на уровне $85/барр., в 2025г — $80, в 2026г повысил до $75

👉 Сохранил прогноз по росту ипотеки в 2024г на уровне 7-12%

👉 Средняя ключевая ставка до конца 2024г ожидается в диапазоне 18,0-19,4%

👉 Понизил прогноз по росту ввп рф в 2025г до 0,5-1,5% с 1,0-2,0%, в 2026г понизил до 1,0-2,0% с 1,5-2,5%

👉 Повысил прогноз по профициту счета текущих операций рф на 2024г до $72 млрд с $50 млрд

👉 Повысил прогноз по экспорту на 2024г до $426 млрд c $425 млрд, понизил по импорту — до $291 млрд с $304 млрд

👉 Повысил прогноз по профициту торгового баланса РФ в 2024г до $135 млрд со $121 млрд

За тезисы спасибо Олегу Дубинскому
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1042406

Наш обновленный прогноз не предполагает снижение ставки в этом году — Эльвира Набиуллина

УРА!
Юбилей!🚀 🎁 🎉
@newssmartlab

Воскресный инвестдайджест.
Недвижка наконец-то рухнула на 1%, ключ 18%, завершился дивидендный сезон, а рубль показал всем чью-то мать.

Эльвира Сахипзадовна преподнесла нам ключевую ставку 18%, ужесточила риторику и сделала инфляции ататат. Инфляция испугалась, а недвижка вообще обвалилась на 1%!

Пока эксперты прогнозируют курс доллара по 100, он почему-то 86. Кроме того, закончился дивидендный сезон, ждём новые IPO, а эфир стал падать вместо того, чтобы расти. Собрал в посте самое важное, что произошло за неделю, читайте!

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1042782/

Цeны квapтиp в гopoдax Poccии. Пpeдлoжeниe нoвocтpoeк pacтeт.

Зa 28 днeй Июля:

👉Лидepы cнижeния пepвички: Eкатеринбуpг (-8%), Tюмeнь (-8%) и Cтaвpoпoль (-8%).
👉Лидep cнижeния втopички: Чeлябинcк (-5%).

👉Лидepы pocтa пepвички: Ceвacтoпoль (+13%), Oмcк (+11%) и Caмapa (+9%).
👉Лидepы pocтa втopички: Кpacнoдap (+9%), Питep (+5%) и Ceвacтoпoль (+5%).

Подробнее читаем в полной версии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1042861

Новое IPO! Первый эмитент китайского происхождения на российском фондовом рынке.

На днях прошел эфир с представителями российско-китайской В2В-платформы цифровой торговли КИФА. На вопросы отвечали первые лица: Сунь Тяньшу — основатель платформы и Председатель Совета директоров ПАО “КИФА” и Кайл Шостак — Заместитель председателя Совета директоров ПАО “КИФА”

КИФА — B2B-платформа цифровой торговли между Россией и Китаем.

Оценка в рамках IPO 6,3 — 7,2 млрд рублей. Предложат до 18,5 млн акций, все деньги от привлечения пойдут в компанию.
👉Параметры IPO

Деньги пойдут на строительство хабов, возможные M&A (есть несколько кандидатов), расширение команды и IT-функционала. Фокус компании именно на развитии цифровизации в Российско-Китайском товарообороте.
👉Инсвестиционная программа

ПАО “КИФА” — это российское юр. лицо, оператор платформы с российской стороны. Главный акционер — китайская КИФА, оперирует платформой в Китае. До 2024 года основной деятельностью платформы был импорт китайский товаров в Россию, а в этом году запущен экспорт российских товаров в КНР. За счет базирования в двух странах, платформа бесшовно решает все вопросы, связанные с ВЭД, включая логистику, таможенное оформление, платежи и др.
👉Основные факты

Оборот и выручка платформы стабильно растут. Проседание выручки в 2021 году связано с тем, что в этот период компания частично перешла на работу по агентским договорам, поэтому в выручку попало только агентское вознаграждение. Опыт показал, что для клиентов важно получать гарантии качества и сроков поставки, поэтому в 2022 году компания вернулись к работе только по договорам поставки и купли-продажи.

В 2024 году сохраняются высокие темпы роста. На ближайшие 5 лет закладывают, что будут расти темпами не менее 50% год к году — по самому консервативному сценарию.

К 2028 году ждут рост в 20+ раз, в том числе за счет роста товарооборота между Россией и КНР и оцифровки торговли между странами. Доля рынка составит 4%. Также ожидают роста направления экспорта из России в Китай на своей платформе до 7 млрд рублей, что составит 5% от общего оборота платформы.
👉Стратегия компании

В 2027 году планируют начать платить дивиденды, будут ориентироваться на 50% от чистой прибыли. Платить начнут после погашения выпуска облигаций, выпущенного в прошлом году (кредитный рейтинг компании BBB от НРА).

На протяжении последних нескольких лет компания была прибыльной, и планирует такой оставаться, что выгодно отличает ее в e-comm-сегменте. Компания охватывает два больших тренда, как на рост E-commerce, где в России сохраняются высокие темпы роста и растет проникновение

Причем, доля цифровой торговли между странами более-менее известна в В2С-сегменте, а в В2В- данных в открытом доступе намного меньше. Компания предполагает, что тенденции В2С-сегмента можно с некоторыми оговорками применять и на оптовую часть. Доля в В2С уже сейчас составляет 16-17%, а в В2В — около 1% и имеет шансы дорасти до 10% к 2028 году

Текущий диапазон оценки компании 6.3-7.2 млрд рублей соответствует дисконту от 17% до 33% к справедливой оценке компании, которая составляет 8,4 млрд руб. Менеджмент закладывает, что к 2027 году компания нарастить выручку более чем в 10 раз, а EBITDA вырастет в 30 раз за счет реализации стратегии выхода на новые товарные категории и увеличения маржинальности бизнеса.

Сбор заявок стартовал 25 июля и будет длиться до 7 августа. Старт торгов запланирован на 8 августа этого года под тикером QIFA.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1043104/