Рынок опять дорогой🔥Акции и инвестиции
📈IMOEX +1.4%
Индекс снова 3200, а телеграме все уверенны, что рынок сейчас дорогой. Забавно, но 28 апреля все были уверенны в дорогом рынке, а с того момента индекс прибавил почти 21%. Считаю, что рынок минимум должен дойти до инфоцыганского уровня «всё очень дёшево» от 22.11.2021. Тогда обещали рост на огромных дивидендах, сейчас дивидендная доходность ещё выше 😉
Разумеется, перед новой вершиной мы ещё можем увидеть коррекции🤷♂️
📈ОАК +43% 📈Иркут +20%
Котировки ракетой летят вверх на новостях о возможном выделении 650 млрд руб. из ФНБ на поддержку авиапрома🤔
📈GEMC +6.5%
Аудированная консолидированная финансовая отчётность за первое полугодие 2023 года будет опубликована завтра 29 августа 2023 года🧐
📈ТМК +2.8%
Опубликовала отчётность за 1п 2023 года, прибыль выросла на +38,7% до 28,3 млрд рублей💪
📈Полюс золото +2.4%
Завтра компания раскроет финансовую отчётность по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. СберИнвестиции ожидает хорошие операционные и финансовые показатели🧐
📈Whoosh +0.2%
Компания опубликовала отчётность, чистая прибыль выросла в 3,3 раза, до 1,2 млрд рублей. На открытии рост составлял более 4%, но затем котировки вернулись в исходное положение🤔
📉Акрон -0.5%
Опубликовал отчётность за 1п 2023 года, чистая прибыль упала на 74,38% до 19 млрд рублей🤔
📉Совкомфлот -0.9%
Компания опубликовала хорошую отчётность, но акции хуже рынка. Похоже инвесторы решили зафиксировать прибыль на хороших результатах🧐
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935510
📈IMOEX +1.4%
Индекс снова 3200, а телеграме все уверенны, что рынок сейчас дорогой. Забавно, но 28 апреля все были уверенны в дорогом рынке, а с того момента индекс прибавил почти 21%. Считаю, что рынок минимум должен дойти до инфоцыганского уровня «всё очень дёшево» от 22.11.2021. Тогда обещали рост на огромных дивидендах, сейчас дивидендная доходность ещё выше 😉
Разумеется, перед новой вершиной мы ещё можем увидеть коррекции🤷♂️
📈ОАК +43% 📈Иркут +20%
Котировки ракетой летят вверх на новостях о возможном выделении 650 млрд руб. из ФНБ на поддержку авиапрома🤔
📈GEMC +6.5%
Аудированная консолидированная финансовая отчётность за первое полугодие 2023 года будет опубликована завтра 29 августа 2023 года🧐
📈ТМК +2.8%
Опубликовала отчётность за 1п 2023 года, прибыль выросла на +38,7% до 28,3 млрд рублей💪
📈Полюс золото +2.4%
Завтра компания раскроет финансовую отчётность по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. СберИнвестиции ожидает хорошие операционные и финансовые показатели🧐
📈Whoosh +0.2%
Компания опубликовала отчётность, чистая прибыль выросла в 3,3 раза, до 1,2 млрд рублей. На открытии рост составлял более 4%, но затем котировки вернулись в исходное положение🤔
📉Акрон -0.5%
Опубликовал отчётность за 1п 2023 года, чистая прибыль упала на 74,38% до 19 млрд рублей🤔
📉Совкомфлот -0.9%
Компания опубликовала хорошую отчётность, но акции хуже рынка. Похоже инвесторы решили зафиксировать прибыль на хороших результатах🧐
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935510
Дивидендные истории на российском рынке акций
На фоне резкого роста ключевой ставки с 8,5% до 12,0% привлекательность дивидендных историй на российском рынке акций потенциально снижается, т.к. нет большого смысла обращать внимание на рискованные финансовые инструменты, когда ОФЗ дают сейчас доходность 10-11%, причём с минимальным риском.
Однако тут нужно отдавать себе отчёт, что во-первых рано или поздно ключевая ставка обязательно вернётся к более комфортным уровням ниже 10%, а во-вторых котировки акций так или иначе «впитывают» в себя все инфляционные процессы на долгосрочном горизонте, также как и девальвационные риски/
А потому на рынок акций в любом случае нужно обращать внимание даже сейчас, не забывать про диверсификацию, ну и конечно же выбирать в своей портфель бумаги тех эмитентов, потенциальная див.доходность по которым обещает быть двузначной или около двузначной.
Есть ощущение, что котировки этих акций будут получать дополнительную поддержку и будут менее склонны к снижению.
🔹Какие публичные компании приходят на ум в этом контексте:
🔹Сургутнефтегаз (ап) — главный герой и главная интрига этого года, дивидендные выплаты которого напрямую зависят от курса рубля: чем слабее отечественная валюта (на момент 31 декабря), тем большую рублёвую переоценку даёт «валютная кубышка». Которая, слава Богу, живее всех живых!
Не зная даже примерно, где окажется курс USD/RUB на конец 2023 года, сложно судить о возможных дивидендах по префам Сургута, но на текущий момент времени мой калькулятор ориентирует на 15 руб. и ДД=30%. Уж извините за такой оптимизм.
🔹МТС — акционеры этой компании за последние годы успели привыкнуть к стабильному дивидендному потоку, и пока выплатам ничего не угрожает, а ДД даже по текущим котировкам оценивается двузначная. Финансовую отчётность компании за 6m2023 мы недавно разбирали, теперь ждём обновлённую див.политику (которую компания, кстати говоря, обещала представить ещё весной, но воз и ныне там).
🔹ЛУКОЙЛ — по итогам 2023 года должен неплохо заработать на росте нефтяных цен и девальвации рубля, а также на сужении спреда в ценах на российскую нефть к международным бенчмаркам. Вкупе с привлекательной див.политикой компании, предполагающей выплату акционерам 100% скорректированного FCF, совокупный размер дивидендов за 2023 год может составить 750–800 руб. на акцию, что ориентирует нас на ДД от 11,4% до 12,2%. Хотя не исключаю и более приятные дивидендные сюрпризы, вплоть до ДД=15%.
🔹Сбербанк — куда ж без него? Если ориентироваться на чистую прибыль за 2023 год в размере 1,4 трлн руб., которую несколько недель назад озвучивал менеджмент Сбера, то исходя из нормы выплат 50% от ЧП, ориентир на одну акцию получается 31 руб. (ДД=11,9%).
🔹Ленэнерго (ап) — ну а завершу я свой ТОП-5 префами Леночки, которых в моём портфеле уже нет, но это не меняет суть дела. По итогам 2022 года ДД составила 8,6%, но за 2023 год дивиденд на акцию может вырасти до 27 руб., что по текущим котировкам означает форвардную ДД=12,9%. Вполне неплохой вариант для получения стабильного денежного потока в вашем инвестиционном портфеле.
Автор: Козлов Юрий
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/935234
На фоне резкого роста ключевой ставки с 8,5% до 12,0% привлекательность дивидендных историй на российском рынке акций потенциально снижается, т.к. нет большого смысла обращать внимание на рискованные финансовые инструменты, когда ОФЗ дают сейчас доходность 10-11%, причём с минимальным риском.
Однако тут нужно отдавать себе отчёт, что во-первых рано или поздно ключевая ставка обязательно вернётся к более комфортным уровням ниже 10%, а во-вторых котировки акций так или иначе «впитывают» в себя все инфляционные процессы на долгосрочном горизонте, также как и девальвационные риски/
А потому на рынок акций в любом случае нужно обращать внимание даже сейчас, не забывать про диверсификацию, ну и конечно же выбирать в своей портфель бумаги тех эмитентов, потенциальная див.доходность по которым обещает быть двузначной или около двузначной.
Есть ощущение, что котировки этих акций будут получать дополнительную поддержку и будут менее склонны к снижению.
🔹Какие публичные компании приходят на ум в этом контексте:
🔹Сургутнефтегаз (ап) — главный герой и главная интрига этого года, дивидендные выплаты которого напрямую зависят от курса рубля: чем слабее отечественная валюта (на момент 31 декабря), тем большую рублёвую переоценку даёт «валютная кубышка». Которая, слава Богу, живее всех живых!
Не зная даже примерно, где окажется курс USD/RUB на конец 2023 года, сложно судить о возможных дивидендах по префам Сургута, но на текущий момент времени мой калькулятор ориентирует на 15 руб. и ДД=30%. Уж извините за такой оптимизм.
🔹МТС — акционеры этой компании за последние годы успели привыкнуть к стабильному дивидендному потоку, и пока выплатам ничего не угрожает, а ДД даже по текущим котировкам оценивается двузначная. Финансовую отчётность компании за 6m2023 мы недавно разбирали, теперь ждём обновлённую див.политику (которую компания, кстати говоря, обещала представить ещё весной, но воз и ныне там).
🔹ЛУКОЙЛ — по итогам 2023 года должен неплохо заработать на росте нефтяных цен и девальвации рубля, а также на сужении спреда в ценах на российскую нефть к международным бенчмаркам. Вкупе с привлекательной див.политикой компании, предполагающей выплату акционерам 100% скорректированного FCF, совокупный размер дивидендов за 2023 год может составить 750–800 руб. на акцию, что ориентирует нас на ДД от 11,4% до 12,2%. Хотя не исключаю и более приятные дивидендные сюрпризы, вплоть до ДД=15%.
🔹Сбербанк — куда ж без него? Если ориентироваться на чистую прибыль за 2023 год в размере 1,4 трлн руб., которую несколько недель назад озвучивал менеджмент Сбера, то исходя из нормы выплат 50% от ЧП, ориентир на одну акцию получается 31 руб. (ДД=11,9%).
🔹Ленэнерго (ап) — ну а завершу я свой ТОП-5 префами Леночки, которых в моём портфеле уже нет, но это не меняет суть дела. По итогам 2022 года ДД составила 8,6%, но за 2023 год дивиденд на акцию может вырасти до 27 руб., что по текущим котировкам означает форвардную ДД=12,9%. Вполне неплохой вариант для получения стабильного денежного потока в вашем инвестиционном портфеле.
Автор: Козлов Юрий
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/935234
Последние новости из мира корпоративной отчетности на 29.08.2023
• Детский мир $DSKY чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +8,73₽ млрд (+66,60% г/г) против +5,24₽ млрд годом ранее.
• Детский мир $DSKY чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +16,64₽ млрд (+159,59% г/г) против +6,41₽ млрд годом ранее.
• Россети Ленэнерго $LSNG чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +13,48₽ млрд (+14,82% г/г) против +11,74₽ млрд годом ранее.
• Россети Урала $MRKU чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +8,75₽ млрд (+180,44% г/г) против +3,12₽ млрд годом ранее.
• Россети Центр и Приволжье $MRKP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +9,35₽ млрд (+42,53% г/г) против +6,56₽ млрд годом ранее.
• Россети Центр $MRKC чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +5,79₽ млрд (+66,85% г/г) против +3,47₽ млрд годом ранее.
• Россети Северо-Запад $MRKZ чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,53₽ млрд (+76,26% г/г) против +0,868₽ млрд годом ранее.
• Россети Волга $MRKV чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,14₽ млрд (+176% г/г) против убытка -1,50₽ млрд годом ранее.
• Россети Московский регион $MSRS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +15,21₽ млрд (+3,75% г/г) против +14,66₽ млрд годом ранее.
• Россети Кубань $MSRS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +4,06₽ млрд (+94,25% г/г) против +2,09₽ млрд годом ранее.
• Совкомфлот $FLOT чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +37,74₽ млрд (% г/г) против — данные отсутствуют.
• МТС $MTSS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +29,82₽ млрд (+67,52% г/г) против +17,80₽ млрд годом ранее.
• МТС $MTSS чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +26,09₽ млрд (+20% г/г) против +21,74₽ млрд годом ранее.
• Саратовэнерго $SARE чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +255,74₽ млн (+88,98% г/г) против +135,32₽ млн годом ранее.
• ЧЗПСН-Профнастил $PRFN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +67,64₽ млн (-73,41% г/г) против +254,46₽ млн годом ранее.
• ТГК-14 $TGKN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +862,77₽ млн (+193,20% г/г) против +294,25₽ млн годом ранее.
• Казаньоргсинтез $KZOS чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +11,73₽ млрд (-46,09% г/г) против +21,76₽ млрд годом ранее.
• ТГК-2 $TGKB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,915₽ млрд (-75,66% г/г) против +3,76₽ млрд годом ранее.
• РКК Энергия $RKKE чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила убыток -262,16₽ млн (-1071% г/г) против +24,48₽ млн годом ранее.
• Волгоградэнергосбыт $VGSB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +720,03₽ млн (+134,77% г/г) против +306,70₽ млн годом ранее.
• НПО Наука $NAUK чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила убыток -7,55₽ млн (-106,32% г/г) против +119,49₽ млн годом ранее.
• ТМК $TRMK чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +28,31₽ млрд (+38,70% г/г) против +20,41₽ млрд годом ранее.
• СМЗ $MGNZ чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,893₽ млрд (-70,57% г/г) против +3,035₽ млрд годом ранее.
• ИК РУСС-ИНВЕСТ $RUSI чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,625₽ млрд (+159,42% г/г) против убытка -1,052₽ млрд годом ранее.
• Акрон $AKRN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +19,04₽ млрд (-74,38% г/г) против +74,33₽ млрд годом ранее.
• Красный котельщик $KRKOP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +139,51₽ млрд (+121,29% г/г) против убытка -655,12₽ млрд годом ранее.
• ЦМТ $WTCMP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,833₽ млрд (+345,17% г/г) против убытка -0,531₽ млрд годом ранее.
• Нижнекамскнефтехим $NKNC чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +901₽ млн (% г/г) против — данные отсутствуют.
• Ставропольэнергосбыт $STSB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +455,71₽ млн (+237,88% г/г) против +134,87₽ млн годом ранее.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935592
• Детский мир $DSKY чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +8,73₽ млрд (+66,60% г/г) против +5,24₽ млрд годом ранее.
• Детский мир $DSKY чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +16,64₽ млрд (+159,59% г/г) против +6,41₽ млрд годом ранее.
• Россети Ленэнерго $LSNG чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +13,48₽ млрд (+14,82% г/г) против +11,74₽ млрд годом ранее.
• Россети Урала $MRKU чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +8,75₽ млрд (+180,44% г/г) против +3,12₽ млрд годом ранее.
• Россети Центр и Приволжье $MRKP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +9,35₽ млрд (+42,53% г/г) против +6,56₽ млрд годом ранее.
• Россети Центр $MRKC чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +5,79₽ млрд (+66,85% г/г) против +3,47₽ млрд годом ранее.
• Россети Северо-Запад $MRKZ чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,53₽ млрд (+76,26% г/г) против +0,868₽ млрд годом ранее.
• Россети Волга $MRKV чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,14₽ млрд (+176% г/г) против убытка -1,50₽ млрд годом ранее.
• Россети Московский регион $MSRS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +15,21₽ млрд (+3,75% г/г) против +14,66₽ млрд годом ранее.
• Россети Кубань $MSRS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +4,06₽ млрд (+94,25% г/г) против +2,09₽ млрд годом ранее.
• Совкомфлот $FLOT чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +37,74₽ млрд (% г/г) против — данные отсутствуют.
• МТС $MTSS чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +29,82₽ млрд (+67,52% г/г) против +17,80₽ млрд годом ранее.
• МТС $MTSS чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +26,09₽ млрд (+20% г/г) против +21,74₽ млрд годом ранее.
• Саратовэнерго $SARE чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +255,74₽ млн (+88,98% г/г) против +135,32₽ млн годом ранее.
• ЧЗПСН-Профнастил $PRFN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +67,64₽ млн (-73,41% г/г) против +254,46₽ млн годом ранее.
• ТГК-14 $TGKN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +862,77₽ млн (+193,20% г/г) против +294,25₽ млн годом ранее.
• Казаньоргсинтез $KZOS чистая прибыль по РСБУ в 1 пол.2023 г. составила +11,73₽ млрд (-46,09% г/г) против +21,76₽ млрд годом ранее.
• ТГК-2 $TGKB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,915₽ млрд (-75,66% г/г) против +3,76₽ млрд годом ранее.
• РКК Энергия $RKKE чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила убыток -262,16₽ млн (-1071% г/г) против +24,48₽ млн годом ранее.
• Волгоградэнергосбыт $VGSB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +720,03₽ млн (+134,77% г/г) против +306,70₽ млн годом ранее.
• НПО Наука $NAUK чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила убыток -7,55₽ млн (-106,32% г/г) против +119,49₽ млн годом ранее.
• ТМК $TRMK чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +28,31₽ млрд (+38,70% г/г) против +20,41₽ млрд годом ранее.
• СМЗ $MGNZ чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,893₽ млрд (-70,57% г/г) против +3,035₽ млрд годом ранее.
• ИК РУСС-ИНВЕСТ $RUSI чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +0,625₽ млрд (+159,42% г/г) против убытка -1,052₽ млрд годом ранее.
• Акрон $AKRN чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +19,04₽ млрд (-74,38% г/г) против +74,33₽ млрд годом ранее.
• Красный котельщик $KRKOP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +139,51₽ млрд (+121,29% г/г) против убытка -655,12₽ млрд годом ранее.
• ЦМТ $WTCMP чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +1,833₽ млрд (+345,17% г/г) против убытка -0,531₽ млрд годом ранее.
• Нижнекамскнефтехим $NKNC чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +901₽ млн (% г/г) против — данные отсутствуют.
• Ставропольэнергосбыт $STSB чистая прибыль по МСФО в 1 пол.2023 г. составила +455,71₽ млн (+237,88% г/г) против +134,87₽ млн годом ранее.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935592
SMART-LAB CONF 28 октября в Москве !
2000 инвесторов и трейдеров, более 25 эмитентов Мосбиржи, 5 брокеров, десятки топовых аналитиков, авторов финансовых телеграм-каналов и лучшие авторы Смартлаба снова встретятся вместе, чтобы обсудить инвест-идеи и российский фондовый рынок.
🔥Уже подтвердили своё участие:
• Московская Биржа
• Газпромбанк Инвестиции
• АЭРОФЛОТ
• Go Invest
• ФосАгро
• Positive Technologies
• Самолет
• АЛОР Брокер
• Европейская Электротехника
• SFI
• Ренессанс Страхование
• Whoosh
• X5 Group
Уже несколько лет билеты на конференцию заканчиваются за 2 недели до события❗️
Это лучшее подтверждение того, что билет на конфу - однозначно выгодная инвестиция.
Принять участие в конференции:
https://conf.smart-lab.ru/
А как это было в Санкт-Петербурге летом - смотрите в нашем видеоотчете
https://www.youtube.com/a7BqTQg
2000 инвесторов и трейдеров, более 25 эмитентов Мосбиржи, 5 брокеров, десятки топовых аналитиков, авторов финансовых телеграм-каналов и лучшие авторы Смартлаба снова встретятся вместе, чтобы обсудить инвест-идеи и российский фондовый рынок.
🔥Уже подтвердили своё участие:
• Московская Биржа
• Газпромбанк Инвестиции
• АЭРОФЛОТ
• Go Invest
• ФосАгро
• Positive Technologies
• Самолет
• АЛОР Брокер
• Европейская Электротехника
• SFI
• Ренессанс Страхование
• Whoosh
• X5 Group
Уже несколько лет билеты на конференцию заканчиваются за 2 недели до события❗️
Это лучшее подтверждение того, что билет на конфу - однозначно выгодная инвестиция.
Принять участие в конференции:
https://conf.smart-lab.ru/
А как это было в Санкт-Петербурге летом - смотрите в нашем видеоотчете
https://www.youtube.com/a7BqTQg
YouTube
32 КОНФЕРЕНЦИЯ СМАРТЛАБА • ВИДЕООТЧЕТ #конфасмартлаба #smartlab #инвестиции
Конференция Смартлаба - для всех, кто зарабатывает на бирже и интересуется инвестициями и трейдингом.
Профессионалы общаются и делятся опытом друг с другом, новички и интересующиеся имеют возможность получить за один день гигантский объем информации.
В…
Профессионалы общаются и делятся опытом друг с другом, новички и интересующиеся имеют возможность получить за один день гигантский объем информации.
В…
Сегежа знает, как сделать больно.
Сегежа опубликовала финансовые и операционные результаты. Ознакомиться с пресс-релизом можно здесь.
Слежу за отчётами внимательно. В обзоре на компанию говорила, что если дела начнут налаживаться, тут может быть идея.
🔹Позитив
На первом же слайде Сегежа пытается объяснить, что не всё так плохо. Из позитива:
• выручка во втором квартале больше, чем в первом (спасибо слабому рублю);
• OIBDA кв/кв выросла очень хорошо, хотя это и не спасло от роста убытка;
• долг не вырос (успех!).
Из позитива на этом всё. Если не хотите расстраиваться, дальше лучше не читать.
🔹Сравниваем обещания с фактом
Кстати, результаты интересно сравнить с тем, что Сегежа рассказывала на конференции Смартлаба.
Как выглядят результаты за первое полугодие 2023 года по сравнению с 2022 годом.
Итак, что нам обещали на конференции:
• «2 кв 2023 будет лучше 1 кв 2023». — По выручке и OIBDA сбылось.
• «Чистая прибыль не лучше 2022». — В целом, сбылось. Даже перевыполнили план. Тогда была прибыль, а теперь убыток. Не обманули.
• «Выручка 2023 на уровне 2022». — Пока отстаём от плана. Хуже на 31%. А ведь курс рубля работает на Сегежу.
• «OIBDA в 2023 вырастет больше, чем на 5%». — Полный провал. Хуже на 76%.
Позитив уже был. Сравнение плана с фактом было. Теперь, простите, будет негатив.
🔹Цены на продукцию падают
Сегежа закладывала в консервативный сценарий, что цены расти не будут. Реальность оказалась хуже.
Цены падают! Растёт только клееная балка. Но 85% продукции идёт в Россию. И объёмы небольшие.
Напоминаю, что цены на продукцию очень важны для Сегежи. Сама компания так об этом говорит: «Для нас вопрос не в объёме продаж, а в ценах».
🔹Сегежа перестаёт быть экспортёром
Не первом слайде компания показала, что экспортная выручка теперь 57%. А ведь в прошлом квартале доля экспорта была 63%. В спокойные времена доля экспорта была 72%.
Китая всё меньше, а России всё больше. При этом российский рынок маленький. Надеяться на рост объёмов тут не стоит. А на хорошие цены — тем более. Особенно пугает, что надежды на Китай не оправдываются.
🔹Долг становится всё более опасным
По долгу без сюрпризов. Сегежа ещё летом предупреждала. Всё так и произошло:
Показатель Долг/EBITDA и дальше будет ухудшаться. Сам долг в абсолютном размере расти не будет. Но EBITDA будет падать (относительно прошлого года): 2 квартал 2023 будет хуже 2 квартала 2022. Показатель Долг/OIBDA теперь почти 11. И это очень, очень, очень много!
Сегежа платит за долг всего 10%. А ставка ЦБ уже 12%. С таким долгом Сегеже занимать придётся под 13-14%. OIBDA Сегежи за 1 полугодие 2023 — 4 млрд. руб. А процентные расходы — 7,5 млрд. руб. Процентные расходы по долгу будут расти. Это неизбежно.
Доживёт ли Сегежа до роста цен без необходимости делать SPO? Главный вопрос здесь.
🔹Итоги и выводы
Я акции не держу. Покупать не собираюсь.
События развиваются по негативному сценарию. Цены на продукцию не растут. А в это время долг продолжает разрушать компанию. Время работает против Сегежи. А тут ещё и ЦБ со своей ставкой. Всё настолько плохо, что даже слабый рубль не помогает. Надо ждать рост цен на продукцию. До этого заходить опасно.
Автор: i_shuraleva
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935710
#SGZH держим?
👍— держим!
🐳— не держим!
Сегежа опубликовала финансовые и операционные результаты. Ознакомиться с пресс-релизом можно здесь.
Слежу за отчётами внимательно. В обзоре на компанию говорила, что если дела начнут налаживаться, тут может быть идея.
🔹Позитив
На первом же слайде Сегежа пытается объяснить, что не всё так плохо. Из позитива:
• выручка во втором квартале больше, чем в первом (спасибо слабому рублю);
• OIBDA кв/кв выросла очень хорошо, хотя это и не спасло от роста убытка;
• долг не вырос (успех!).
Из позитива на этом всё. Если не хотите расстраиваться, дальше лучше не читать.
🔹Сравниваем обещания с фактом
Кстати, результаты интересно сравнить с тем, что Сегежа рассказывала на конференции Смартлаба.
Как выглядят результаты за первое полугодие 2023 года по сравнению с 2022 годом.
Итак, что нам обещали на конференции:
• «2 кв 2023 будет лучше 1 кв 2023». — По выручке и OIBDA сбылось.
• «Чистая прибыль не лучше 2022». — В целом, сбылось. Даже перевыполнили план. Тогда была прибыль, а теперь убыток. Не обманули.
• «Выручка 2023 на уровне 2022». — Пока отстаём от плана. Хуже на 31%. А ведь курс рубля работает на Сегежу.
• «OIBDA в 2023 вырастет больше, чем на 5%». — Полный провал. Хуже на 76%.
Позитив уже был. Сравнение плана с фактом было. Теперь, простите, будет негатив.
🔹Цены на продукцию падают
Сегежа закладывала в консервативный сценарий, что цены расти не будут. Реальность оказалась хуже.
Цены падают! Растёт только клееная балка. Но 85% продукции идёт в Россию. И объёмы небольшие.
Напоминаю, что цены на продукцию очень важны для Сегежи. Сама компания так об этом говорит: «Для нас вопрос не в объёме продаж, а в ценах».
🔹Сегежа перестаёт быть экспортёром
Не первом слайде компания показала, что экспортная выручка теперь 57%. А ведь в прошлом квартале доля экспорта была 63%. В спокойные времена доля экспорта была 72%.
Китая всё меньше, а России всё больше. При этом российский рынок маленький. Надеяться на рост объёмов тут не стоит. А на хорошие цены — тем более. Особенно пугает, что надежды на Китай не оправдываются.
🔹Долг становится всё более опасным
По долгу без сюрпризов. Сегежа ещё летом предупреждала. Всё так и произошло:
Показатель Долг/EBITDA и дальше будет ухудшаться. Сам долг в абсолютном размере расти не будет. Но EBITDA будет падать (относительно прошлого года): 2 квартал 2023 будет хуже 2 квартала 2022. Показатель Долг/OIBDA теперь почти 11. И это очень, очень, очень много!
Сегежа платит за долг всего 10%. А ставка ЦБ уже 12%. С таким долгом Сегеже занимать придётся под 13-14%. OIBDA Сегежи за 1 полугодие 2023 — 4 млрд. руб. А процентные расходы — 7,5 млрд. руб. Процентные расходы по долгу будут расти. Это неизбежно.
Доживёт ли Сегежа до роста цен без необходимости делать SPO? Главный вопрос здесь.
🔹Итоги и выводы
Я акции не держу. Покупать не собираюсь.
События развиваются по негативному сценарию. Цены на продукцию не растут. А в это время долг продолжает разрушать компанию. Время работает против Сегежи. А тут ещё и ЦБ со своей ставкой. Всё настолько плохо, что даже слабый рубль не помогает. Надо ждать рост цен на продукцию. До этого заходить опасно.
Автор: i_shuraleva
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935710
#SGZH держим?
👍— держим!
🐳— не держим!
Просим пройти супер-короткий опрос о квалификации инвесторов.
Не более 5 вопросов, не более 5 минут Вашего драгоценного времени!
https://formdesigner.ru/form/view/202845
Спасибо! ❤️
Не более 5 вопросов, не более 5 минут Вашего драгоценного времени!
https://formdesigner.ru/form/view/202845
Спасибо! ❤️
Селектел: облачное импортозамещение проходит успешно
На российском рынке очень мало IT компаний, а с российской пропиской - раз, два и обчелся. Но это шанс для качественных растущих и пока еще непубличных компаний в России.
Хорошо, что есть компания Селектел, чьи облигации торгуются на Московской бирже - а возможно скоро начнут торговаться и акции.
Напоминаю, что Selectel оказывает полный спектр IaaS услуг (IaaS - “инфраструктура как услуга”): от услуг ЦОД (12% выручки) до выделенных серверов, собственной облачной платформы и верхнеуровневых PaaS продуктов (88% выручки).
Доходность в облигациях у Селектел в рамках компаний с кредитным рейтингом А+
Но нас интересует будущее и отчет, который компания предоставила сегодня - посмотрим показатели по МСФО за 6 месяцев 2023 года (эффект событий 2022 года должен был полностью впитаться)
Компания показывает результаты на 1 картинке следующим образом
Попробуем оцифровать динамику показателей, исходя из исторических данных.
Выручка у компании продолжает расти вместе с прибылью.
Операционная прибыль также растет, как год к году, так и полугодие к полугодию
Денежный поток в плюсе - есть свободный кэш, который могут в будущем распределять на дивиденды или будут дальше снижать долговую нагрузку?
Долговая нагрузка в норме - компания становится кэш-машиной и является одним из лидеров отрасли (на растущем рынке). Чистый долг снизился за полугодие на 1,2 млрд рублей.
Мультипликатор ND/EBITDA находится в комфортных для компании значениях (ниже 2х) прежде всего за счет роста показателя EBITDA (Селектел все еще компания роста)
Из интересного:
👉 По данным Коммерсанта от мая этого года, компания проводит встречи с потенциальными инвесторами. Компанию оценивают в 40–50 млрд руб. Предполагается, что она предложит инвесторам 15–20% акций. Участники IT-рынка считают текущий момент удачным для привлечения средств.
👉 Кроме того, недавно было принято решение о преобразовании компании из ООО в АО. Компания назвала переход в АО как один из важных шагов на пути к выходу на биржу.
Ждем IPO Селектела на Московской бирже? Момент для привлечения капитала удачный, как и бизнес-модель компании, как показывает отчетность.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935901
На российском рынке очень мало IT компаний, а с российской пропиской - раз, два и обчелся. Но это шанс для качественных растущих и пока еще непубличных компаний в России.
Хорошо, что есть компания Селектел, чьи облигации торгуются на Московской бирже - а возможно скоро начнут торговаться и акции.
Напоминаю, что Selectel оказывает полный спектр IaaS услуг (IaaS - “инфраструктура как услуга”): от услуг ЦОД (12% выручки) до выделенных серверов, собственной облачной платформы и верхнеуровневых PaaS продуктов (88% выручки).
Доходность в облигациях у Селектел в рамках компаний с кредитным рейтингом А+
Но нас интересует будущее и отчет, который компания предоставила сегодня - посмотрим показатели по МСФО за 6 месяцев 2023 года (эффект событий 2022 года должен был полностью впитаться)
Компания показывает результаты на 1 картинке следующим образом
Попробуем оцифровать динамику показателей, исходя из исторических данных.
Выручка у компании продолжает расти вместе с прибылью.
Операционная прибыль также растет, как год к году, так и полугодие к полугодию
Денежный поток в плюсе - есть свободный кэш, который могут в будущем распределять на дивиденды или будут дальше снижать долговую нагрузку?
Долговая нагрузка в норме - компания становится кэш-машиной и является одним из лидеров отрасли (на растущем рынке). Чистый долг снизился за полугодие на 1,2 млрд рублей.
Мультипликатор ND/EBITDA находится в комфортных для компании значениях (ниже 2х) прежде всего за счет роста показателя EBITDA (Селектел все еще компания роста)
Из интересного:
👉 По данным Коммерсанта от мая этого года, компания проводит встречи с потенциальными инвесторами. Компанию оценивают в 40–50 млрд руб. Предполагается, что она предложит инвесторам 15–20% акций. Участники IT-рынка считают текущий момент удачным для привлечения средств.
👉 Кроме того, недавно было принято решение о преобразовании компании из ООО в АО. Компания назвала переход в АО как один из важных шагов на пути к выходу на биржу.
Ждем IPO Селектела на Московской бирже? Момент для привлечения капитала удачный, как и бизнес-модель компании, как показывает отчетность.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935901
⚡️LIVE: 19:00 эфир с Globaltrans !
Ждём ваших вопросов в комментариях под этой записью👇.
Трансляция будет тут:
https://www.youtube.com/live/M349sQjBbK4
Ждём ваших вопросов в комментариях под этой записью👇.
Трансляция будет тут:
https://www.youtube.com/live/M349sQjBbK4
YouTube
Globaltrans - обзор результатов за 1П 2023 года
Globaltrans опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2023 года
Обсудим их, а также планы по развитию компании с топ-менеджерами в прямом эфире
На вопросы читателей Смартлаба отвечают:
• Приит Педая – Советник генерального директора
• Михаил…
Обсудим их, а также планы по развитию компании с топ-менеджерами в прямом эфире
На вопросы читателей Смартлаба отвечают:
• Приит Педая – Советник генерального директора
• Михаил…
День отчётностей🔥Акции и инвестиции
📉Алроса -2.2%
Наблюдательный совет рекомендовал выплатить 3, 77 руб. дивидендов, похоже участники рыка надеялись на большее. Кроме того стало известно, что страны G7 могут запретить импорт добываемых в РФ алмазов с января 2024 года😳
📈GAZP +1.8%
В лидерах роста, участники рынка ждут публикации отчётности до конца августа. Похоже в акцию набилось слишком много шортистов и их решили отвезти на стоп😉
📉Мечел ап -5.5%
Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 3,5 миллиарда рублей, EBITDA упал в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 40 миллиардов рублей😔
📉GLTR -3.5%
Компания опубликовала отчётность. Выручка выросла на 7%, операционная прибыль на 52%. Похоже инвесторы решили зафиксировать прибыль на хорошей отчётности🧐
📈Инарктика +10.5%
Растёт после публикации отчётности и звонка с менеджментом. Выручка составила 12,91 млрд руб (-10% г/г), чистая прибыль 8,63 млрд руб (+4% г/г). Компания не исключает возможность выплаты дивидендов за III квартал 2023 г. в размере, большем чем за аналогичный период 2022 года🤑
📈IMOEX +0.4%
Сегодня много компаний опубликовали отчёты и еще не все они отразились в котировках. А между тем мы в шаге от нового максимума👍
📉Полюс Золото -0.3%
Хуже рынка на сильной отчётности. В I полугодии Полюс увеличил EBITDA на 37%, почти до $1,7 млрд. Производство золота выросло на 36%, до 1,45 млн унций.
Кроме тог, компания может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе buyback акций, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования🧐
📈Интер РАО +0.5%
Лучше рынка после публикации слабой отчётности. Чистая прибыль по МСФО в I полугодии упала на 12%, до 67,8 млрд руб., EBITDA сократилась на 13,8%, до 102,5 млрд. рублей🤔
📈Лукойл +0.8%
Лучше рынка после публикации отчётности. Выручка составила 3,6 трлн руб., чистая прибыль 565,4 млрд рублей💪
📉Сегежа -2.6%
Хуже рынка после публикации отчётности. Чистый убыток вырос на 3% до 3,9 млрд руб., OIBDA снизилась в 2 раза до 2,9 млрд рублей😔
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935968
📉Алроса -2.2%
Наблюдательный совет рекомендовал выплатить 3, 77 руб. дивидендов, похоже участники рыка надеялись на большее. Кроме того стало известно, что страны G7 могут запретить импорт добываемых в РФ алмазов с января 2024 года😳
📈GAZP +1.8%
В лидерах роста, участники рынка ждут публикации отчётности до конца августа. Похоже в акцию набилось слишком много шортистов и их решили отвезти на стоп😉
📉Мечел ап -5.5%
Чистый убыток по МСФО в I полугодии составил 3,5 миллиарда рублей, EBITDA упал в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 40 миллиардов рублей😔
📉GLTR -3.5%
Компания опубликовала отчётность. Выручка выросла на 7%, операционная прибыль на 52%. Похоже инвесторы решили зафиксировать прибыль на хорошей отчётности🧐
📈Инарктика +10.5%
Растёт после публикации отчётности и звонка с менеджментом. Выручка составила 12,91 млрд руб (-10% г/г), чистая прибыль 8,63 млрд руб (+4% г/г). Компания не исключает возможность выплаты дивидендов за III квартал 2023 г. в размере, большем чем за аналогичный период 2022 года🤑
📈IMOEX +0.4%
Сегодня много компаний опубликовали отчёты и еще не все они отразились в котировках. А между тем мы в шаге от нового максимума👍
📉Полюс Золото -0.3%
Хуже рынка на сильной отчётности. В I полугодии Полюс увеличил EBITDA на 37%, почти до $1,7 млрд. Производство золота выросло на 36%, до 1,45 млн унций.
Кроме тог, компания может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе buyback акций, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования🧐
📈Интер РАО +0.5%
Лучше рынка после публикации слабой отчётности. Чистая прибыль по МСФО в I полугодии упала на 12%, до 67,8 млрд руб., EBITDA сократилась на 13,8%, до 102,5 млрд. рублей🤔
📈Лукойл +0.8%
Лучше рынка после публикации отчётности. Выручка составила 3,6 трлн руб., чистая прибыль 565,4 млрд рублей💪
📉Сегежа -2.6%
Хуже рынка после публикации отчётности. Чистый убыток вырос на 3% до 3,9 млрд руб., OIBDA снизилась в 2 раза до 2,9 млрд рублей😔
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935968
Компания Полюс публикует на Смартлабе консолидированные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года
🔸Общий объем реализации золота составил 1 261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном.
🔸Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно 1 полугодия 2022 года, достигнув $2 386 млн. Это произошло в результате роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.
🔸Общие денежные затраты (ТСС) группы (и так одни из самых низких в мире❗️) сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата.
🔸Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период достиг рекордных ❗️ $1 687 млн, на 37% больше в сравнении с $1 229 млн за 1 полугодие 2022 года. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию.
🔸Капзатраты в отчетном периоде в целом остались на уровне 1 полугодия 2022 года, составив $400 млн.
🔸Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за второе полугодие 2022 года. Это произошло на фоне сокращения чистого долга и увеличения скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.
🔸Корректируем прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 год останутся в диапазоне $475-525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500-550 на унцию. Прогноз капитальных вложений в размере $1 300 — 1 400 млн остается неизменным.
🔸Компания потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе недавнего байбека акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.
Бог Полюса на Смартлабе
#PLZL держите?
👍— конечно!
🐳— нет
🔸Общий объем реализации золота составил 1 261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном.
🔸Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно 1 полугодия 2022 года, достигнув $2 386 млн. Это произошло в результате роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.
🔸Общие денежные затраты (ТСС) группы (и так одни из самых низких в мире❗️) сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата.
🔸Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период достиг рекордных ❗️ $1 687 млн, на 37% больше в сравнении с $1 229 млн за 1 полугодие 2022 года. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию.
🔸Капзатраты в отчетном периоде в целом остались на уровне 1 полугодия 2022 года, составив $400 млн.
🔸Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за второе полугодие 2022 года. Это произошло на фоне сокращения чистого долга и увеличения скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.
🔸Корректируем прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 год останутся в диапазоне $475-525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500-550 на унцию. Прогноз капитальных вложений в размере $1 300 — 1 400 млн остается неизменным.
🔸Компания потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе недавнего байбека акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.
Бог Полюса на Смартлабе
#PLZL держите?
👍— конечно!
🐳— нет
МТС (MTSS) - как рост ставок повлияет на результаты компании?
• Капитализация: 581 млрд ₽ / 291₽ за акцию
• Выручка TTM: 568 млрд ₽
• OIBDA TTM: 237,5 млрд ₽
• Чистая прибыль TTM:48,3 млрд ₽
• ND/OIBDA: 1,8
• P/E ТТМ: 12.1
• дивиденды 2023: 10-12%
👉 Отдельно выделю результаты за 2кв2023г:
• Выручка: 146,7 млрд ₽ (+15% г/г)
• OIBDA: 63,7 млрд ₽ (+23% г/г)
• Чистая прибыль: 17 млрд ₽ (+53% г/г)
Рост за 2кв2023 выше ожиданий и он существенно опередил официальную инфляцию, несмотря на рост выручки ключевого сегмента (услуг связи) всего на 7,6%. Диверсификация бизнеса и развитие других направлений — дают положительный результат.
FCF с учетом приобретения нематериальных активов составил -2,6 млрд р, однако материальный CAPEX сократился на 64% г/г. Скорее всего, это указывает на то, что ряд проблем с оборудованием решены.
Ключевым драйвером, поддерживающим котировки компании являются дивиденды. Компания вполне может продолжать выплаты по 30-36 рублей на акцию,наращивая долг.
Чистый долг компании вырос и на конец 2кв составил 440,7 млрд рублей.ND/OIBDA = 1,8 (не самый комфортный уровень) До конца 2024г нужно будет занимать по новым ставкам (>10%) около 210 млрд рублей. Это, при прочих равных, увеличит % расходы минимум на 5 млрд р (если учитывать, что ставку ЦБ в 2024 понизят).
Вывод:
Даже на фоне вполне неплохих результатов, поводов пересматривать оценку компании я не вижу. В среднесрочной перспективе компанию ожидает рост расходов на обслуживание долга + скоро компания вернётся к наращиванию капитальных затрат под инфраструктуру 5G, а текущая див. доходность соразмерна доходности по облигациям МТС.
Учитывая это, на мой взгляд, адекватная цена для акций МТС — не выше 250 рублей за акцию.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935865
#MTSS держим?
❤️— дааа!
💔— неее..
• Капитализация: 581 млрд ₽ / 291₽ за акцию
• Выручка TTM: 568 млрд ₽
• OIBDA TTM: 237,5 млрд ₽
• Чистая прибыль TTM:48,3 млрд ₽
• ND/OIBDA: 1,8
• P/E ТТМ: 12.1
• дивиденды 2023: 10-12%
👉 Отдельно выделю результаты за 2кв2023г:
• Выручка: 146,7 млрд ₽ (+15% г/г)
• OIBDA: 63,7 млрд ₽ (+23% г/г)
• Чистая прибыль: 17 млрд ₽ (+53% г/г)
Рост за 2кв2023 выше ожиданий и он существенно опередил официальную инфляцию, несмотря на рост выручки ключевого сегмента (услуг связи) всего на 7,6%. Диверсификация бизнеса и развитие других направлений — дают положительный результат.
FCF с учетом приобретения нематериальных активов составил -2,6 млрд р, однако материальный CAPEX сократился на 64% г/г. Скорее всего, это указывает на то, что ряд проблем с оборудованием решены.
Ключевым драйвером, поддерживающим котировки компании являются дивиденды. Компания вполне может продолжать выплаты по 30-36 рублей на акцию,наращивая долг.
Чистый долг компании вырос и на конец 2кв составил 440,7 млрд рублей.ND/OIBDA = 1,8 (не самый комфортный уровень) До конца 2024г нужно будет занимать по новым ставкам (>10%) около 210 млрд рублей. Это, при прочих равных, увеличит % расходы минимум на 5 млрд р (если учитывать, что ставку ЦБ в 2024 понизят).
Вывод:
Даже на фоне вполне неплохих результатов, поводов пересматривать оценку компании я не вижу. В среднесрочной перспективе компанию ожидает рост расходов на обслуживание долга + скоро компания вернётся к наращиванию капитальных затрат под инфраструктуру 5G, а текущая див. доходность соразмерна доходности по облигациям МТС.
Учитывая это, на мой взгляд, адекватная цена для акций МТС — не выше 250 рублей за акцию.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935865
#MTSS держим?
❤️— дааа!
💔— неее..
Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
Эталон отчитался по МСФО за 1 полугодие, ранее публиковал операционные продажи, которые наращивали темп в условиях охлаждения спроса
👉Рисунок 1
Графически выглядит следующим образом — выручка компании в первом полугодии составила 33 млрд рублей, но их бизнес имеет ярко выраженную сезонность, основные продажи приходятся на второе полугодие (ждем)
👉Рисунок 2
Регионы начинают приносить уже 13% выручки — точка роста для компании? Регионы генерируют самую высокую маржу по валовой прибыли: 45% по полугодию против 43% по 2022 году.
👉Рисунок 3
Компания заявляет о целевых уровнях маржинальности 35% по валовой прибыли в качестве KPI. По результатам полугодия видим одни из самых высоких по отрасли уровней маржинальности — 36% по валовой прибыли (для примера у компании ПИК — 26%). Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
👉Рисунок 4
Земельный банк позволяет нарастить продажи в регионах
👉Рисунок 5
EBITDA до распределения стоимости приобретенных активов — выросло год к году (значит выросла и маржинальность)
👉Рисунок 6
Долговая нагрузка тоже вполне комфортная: net corporate debt/ebitda даже чуть ниже, чем по году (0,74х)
👉Рисунок 7
Эталон сейчас входит в фазу активных инвестиций в новые проекты в тч экспансия регионов — поэтому происходит небольшое давление на финансовые показатели. Через некоторое время (вероятно уже к концу года) данные инвестиции начнут приносить свои плоды с хорошим IRR.
Средние цены на квартиры Эталона при этом закончили коррекцию и начали рост
👉Рисунок 8
👉Вывод: Эталон крепко держится на ногах во время циклического спада на недвижимость, который был в 1 половине 2023 года. Текущая конъюнктура благоволит качественным девелоперам — проценты по льготной ипотеке на новостройку в РАЗЫ дешевле ипотеке на вторичный рынок, это означает, что спрос на строящиеся квартиры будет только расти. Особенно в регионах, где широко расширяется компания Эталон.
Жду роста финансовых показателей во второй половине года — компания все еще инвестиционно привлекательна и стоит дешевле капитала, а весь долг покрыт счетами на эскроу.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936215
#ETLN
Эталон отчитался по МСФО за 1 полугодие, ранее публиковал операционные продажи, которые наращивали темп в условиях охлаждения спроса
👉Рисунок 1
Графически выглядит следующим образом — выручка компании в первом полугодии составила 33 млрд рублей, но их бизнес имеет ярко выраженную сезонность, основные продажи приходятся на второе полугодие (ждем)
👉Рисунок 2
Регионы начинают приносить уже 13% выручки — точка роста для компании? Регионы генерируют самую высокую маржу по валовой прибыли: 45% по полугодию против 43% по 2022 году.
👉Рисунок 3
Компания заявляет о целевых уровнях маржинальности 35% по валовой прибыли в качестве KPI. По результатам полугодия видим одни из самых высоких по отрасли уровней маржинальности — 36% по валовой прибыли (для примера у компании ПИК — 26%). Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
👉Рисунок 4
Земельный банк позволяет нарастить продажи в регионах
👉Рисунок 5
EBITDA до распределения стоимости приобретенных активов — выросло год к году (значит выросла и маржинальность)
👉Рисунок 6
Долговая нагрузка тоже вполне комфортная: net corporate debt/ebitda даже чуть ниже, чем по году (0,74х)
👉Рисунок 7
Эталон сейчас входит в фазу активных инвестиций в новые проекты в тч экспансия регионов — поэтому происходит небольшое давление на финансовые показатели. Через некоторое время (вероятно уже к концу года) данные инвестиции начнут приносить свои плоды с хорошим IRR.
Средние цены на квартиры Эталона при этом закончили коррекцию и начали рост
👉Рисунок 8
👉Вывод: Эталон крепко держится на ногах во время циклического спада на недвижимость, который был в 1 половине 2023 года. Текущая конъюнктура благоволит качественным девелоперам — проценты по льготной ипотеке на новостройку в РАЗЫ дешевле ипотеке на вторичный рынок, это означает, что спрос на строящиеся квартиры будет только расти. Особенно в регионах, где широко расширяется компания Эталон.
Жду роста финансовых показателей во второй половине года — компания все еще инвестиционно привлекательна и стоит дешевле капитала, а весь долг покрыт счетами на эскроу.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936215
#ETLN
Светофор даёт зелёный свет привилегированным акциям
Акции компаний малой капитализации — тренд среди частных инвесторов на Московской бирже в 2023 году. В основном, разумеется, из-за притягательности спекулятивных сделок, когда бумаги “третьего эшелона” растут в цене на десятки процентов за одну торговую сессию. Но есть в small-cap компаниях идеи и для долгосрочных инвесторов!
ПАО «Светофор Групп» — оператор образовательных услуг по подготовке водителей и единственная компания из сферы образования, акции которой котируются на Мосбирже, недавно провела несколько корпоративных действий (сущфакт от 5 мая и сущфакт от 7 июля 2023 года, а также новая редакция Устава), свидетельствующих о подготовке к размещению привилегированных акций. Сейчас в свободном обращении находятся только обыкновенные акции эмитента.
“Префы” Светофора интересны тем, что их всего 10% от УК компании, но по Уставу (п. 23.3) эмитент обязан платить по ним дивиденды в сумме 18% от чистой прибыли.
Недавно компания опубликовала финансовые результаты. За первое полугодие 2023 — прибыль составила 33,5 млн рублей. Выручка компании при этом продолжает восстанавливаться после ковидных и СВО-потрясений, увеличившись в первом полугодии 2023 на 77% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 281,5 млн. рублей.
Привилегированных акций у компании сейчас 2,48 млн. штук, при общем количестве акций 24,8 млн - ровно 10% от уставного капитала.
Сейчас в обращении находится один выпуск бондов Светофора RU000A1020W2 с доходностью YTM чуть более 11,5%. Полагаем, что покупатели префов будут хотеть премию к этой доходности, ибо выплата по облигациям стабильна, а выплата по привилегированным акциям будет зависеть от будущей чистой прибыли компании.
Считаем ожидаемым значение в диапазоне 15-18% годовых. Таким образом, часть стоимости привилегированных акций, связанную с предусмотренными Уставом компании дивидендами, полагаем справедливой в районе 40 рублей за акцию.
Что может выступить драйвером роста бизнеса?
• Светофор нарастил количество подключённых к своей образовательной IT-платформе партнёров и географию присутствия. Так, в течение 2Q2023 число партнёров выросло с 170 до 300.
• Компания работает над внедрением нового образовательного проекта “Светофор VR” — использование при обучении вождению технологий дополненной реальности. Такая геймификация обучения может иметь синергетический эффект с начавшимся недавно процессом по реализации “Светофором” программы обучения вождению школьников на территории Санкт-Петербурга. В рамках пилотного проекта, обучение теоретической части вождения уже прошли более 4800 школьников, что при средней цене обучения в 20 тыс. рублей, дало прирост выручки в районе 100 млн. рублей в первом полугодии 2023 года.
• ПАО “Светофор Групп” завершило длительный инвестиционный цикл, связанный с постройкой и оснащением учебного центра в Санкт-Петербурге, а также разработкой собственной IT-платформы. Вероятно, компания продолжит вкладываться в совершенствование своих IT-продуктов, но основной CAPEX на ближайшие годы уже понесён.
• По заявлениям менеджмента эмитента, при увеличении количества обучающихся с помощью IT-платформы “Светофора” (а обучаются на ней как собственные ученики компании, так и ученики партнёрской сети), возможно получение дополнительных доходов от product-placement интеграций с АЗС, автопроизводителям, страховыми компаниями, сервисами каршеринга и т.п.
Таким образом, ориентир справедливой стоимости привилегированных акций компании на размещении составит около 48 рублей за акцию.
Главным же драйвером для апсайда и дальнейшего роста котировок станет значительный рост выручки и прибыли в 3Q и 4Q 2023. Если компания сможет показать стабильный рост прибыли, и инвесторы убедятся, что темпы 2Q2023 — не единичная “случайная” история, то форвардные оценки дивидендов, которые будут выплачены по привилегированным акциям, могут быть пересмотрены.
Комментируйте на Смартлабе
Акции компаний малой капитализации — тренд среди частных инвесторов на Московской бирже в 2023 году. В основном, разумеется, из-за притягательности спекулятивных сделок, когда бумаги “третьего эшелона” растут в цене на десятки процентов за одну торговую сессию. Но есть в small-cap компаниях идеи и для долгосрочных инвесторов!
ПАО «Светофор Групп» — оператор образовательных услуг по подготовке водителей и единственная компания из сферы образования, акции которой котируются на Мосбирже, недавно провела несколько корпоративных действий (сущфакт от 5 мая и сущфакт от 7 июля 2023 года, а также новая редакция Устава), свидетельствующих о подготовке к размещению привилегированных акций. Сейчас в свободном обращении находятся только обыкновенные акции эмитента.
“Префы” Светофора интересны тем, что их всего 10% от УК компании, но по Уставу (п. 23.3) эмитент обязан платить по ним дивиденды в сумме 18% от чистой прибыли.
Недавно компания опубликовала финансовые результаты. За первое полугодие 2023 — прибыль составила 33,5 млн рублей. Выручка компании при этом продолжает восстанавливаться после ковидных и СВО-потрясений, увеличившись в первом полугодии 2023 на 77% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 281,5 млн. рублей.
Привилегированных акций у компании сейчас 2,48 млн. штук, при общем количестве акций 24,8 млн - ровно 10% от уставного капитала.
Сейчас в обращении находится один выпуск бондов Светофора RU000A1020W2 с доходностью YTM чуть более 11,5%. Полагаем, что покупатели префов будут хотеть премию к этой доходности, ибо выплата по облигациям стабильна, а выплата по привилегированным акциям будет зависеть от будущей чистой прибыли компании.
Считаем ожидаемым значение в диапазоне 15-18% годовых. Таким образом, часть стоимости привилегированных акций, связанную с предусмотренными Уставом компании дивидендами, полагаем справедливой в районе 40 рублей за акцию.
Что может выступить драйвером роста бизнеса?
• Светофор нарастил количество подключённых к своей образовательной IT-платформе партнёров и географию присутствия. Так, в течение 2Q2023 число партнёров выросло с 170 до 300.
• Компания работает над внедрением нового образовательного проекта “Светофор VR” — использование при обучении вождению технологий дополненной реальности. Такая геймификация обучения может иметь синергетический эффект с начавшимся недавно процессом по реализации “Светофором” программы обучения вождению школьников на территории Санкт-Петербурга. В рамках пилотного проекта, обучение теоретической части вождения уже прошли более 4800 школьников, что при средней цене обучения в 20 тыс. рублей, дало прирост выручки в районе 100 млн. рублей в первом полугодии 2023 года.
• ПАО “Светофор Групп” завершило длительный инвестиционный цикл, связанный с постройкой и оснащением учебного центра в Санкт-Петербурге, а также разработкой собственной IT-платформы. Вероятно, компания продолжит вкладываться в совершенствование своих IT-продуктов, но основной CAPEX на ближайшие годы уже понесён.
• По заявлениям менеджмента эмитента, при увеличении количества обучающихся с помощью IT-платформы “Светофора” (а обучаются на ней как собственные ученики компании, так и ученики партнёрской сети), возможно получение дополнительных доходов от product-placement интеграций с АЗС, автопроизводителям, страховыми компаниями, сервисами каршеринга и т.п.
Таким образом, ориентир справедливой стоимости привилегированных акций компании на размещении составит около 48 рублей за акцию.
Главным же драйвером для апсайда и дальнейшего роста котировок станет значительный рост выручки и прибыли в 3Q и 4Q 2023. Если компания сможет показать стабильный рост прибыли, и инвесторы убедятся, что темпы 2Q2023 — не единичная “случайная” история, то форвардные оценки дивидендов, которые будут выплачены по привилегированным акциям, могут быть пересмотрены.
Комментируйте на Смартлабе
Forwarded from Вредный Инвестор
А еще, исторически сложилось что каждый раз в день конференции, какая то жуть происходит.
То запрещали изза короны большие мероприятия, и ребятам повезло что все состоялось.
То чуть Москву не взял Евгений
То мобилизация.
Что будет на этот раз, @smartlabnews?
То запрещали изза короны большие мероприятия, и ребятам повезло что все состоялось.
То чуть Москву не взял Евгений
То мобилизация.
Что будет на этот раз, @smartlabnews?
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
@harmfulinvestor наши аналитики уже спрогнозировали базовый сценарий на 28 октября.
Но шанс спасти народный капитализм есть!
Вступайте в ряды защитников!
https://conf.smart-lab.ru/
Но шанс спасти народный капитализм есть!
Вступайте в ряды защитников!
https://conf.smart-lab.ru/
Небольшая история:
21 год СПБ и МСК — ковидные ограничения (больше трёх не собираться)
22 год МСК — частичная мобилизация
23 год СПБ — поход Евгения на Мосвку
23 год МСК — ???
И всегда конференция проходила безупречно!
https://conf.smart-lab.ru/
21 год СПБ и МСК — ковидные ограничения (больше трёх не собираться)
22 год МСК — частичная мобилизация
23 год СПБ — поход Евгения на Мосвку
23 год МСК — ???
И всегда конференция проходила безупречно!
https://conf.smart-lab.ru/
ВЫГОДНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ОТ СБЕРА: КРЕДИТ С КЕШБЭКОМ
До 30 сентября в крупнейшем банке страны действует новая акция: каждый, кто оформит кредит будет ежемесячно получать кешбэк — до 2,5% ставки бонусами СберСпасибо. С подпиской Прайм+ выгоднее!
Бонусы можно в любой момент потратить у партнёров банка, оплачивая ими покупки. Удобно, что оформление кредита с кешбэком происходит за пару минут в приложении банка.
По ссылке — все подробности и калькулятор, с помощью которого можно узнать сколько кешбэка вы получите.
До 30 сентября в крупнейшем банке страны действует новая акция: каждый, кто оформит кредит будет ежемесячно получать кешбэк — до 2,5% ставки бонусами СберСпасибо. С подпиской Прайм+ выгоднее!
Бонусы можно в любой момент потратить у партнёров банка, оплачивая ими покупки. Удобно, что оформление кредита с кешбэком происходит за пару минут в приложении банка.
По ссылке — все подробности и калькулятор, с помощью которого можно узнать сколько кешбэка вы получите.
Позитив пришел в Индекс Мосбиржи!
Индекс Мосбиржи — эдакий знак качества, куда включают только заслуженные публичные компании. Порадуемся же за Positive Technologies — теперь и они внутри нашего бенчмарка, индекса на российский рынок под названием Индекс Мосбиржи
Ситуацию с долгожданным включением Позитива в Индекс можно охарактеризовать следующей картинкой (заслужили, кстати!)
В принципе, можно сказать, что Позитив открыл дверь в индекс Мосбиржи с Ноги, изначально сделав успешное IPO через прямой листинг, не менее удачное SPO в сентябре 2022 (геополитическую ситуацию помним).
Поэтому желаем ему успехов и держим акции дальше — ведь дальше только To The MOON, как и показателям чистой прибыли Компании!
Про POSI часто говорят, что “акции уже находятся на максимальных значениях”, но это не мешает котировкам продолжать расти. Включение в индекс — новый мощный драйвер, ведь акции будут приобретать институционалы — индексные фонды.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936336
#POSI
Индекс Мосбиржи — эдакий знак качества, куда включают только заслуженные публичные компании. Порадуемся же за Positive Technologies — теперь и они внутри нашего бенчмарка, индекса на российский рынок под названием Индекс Мосбиржи
Ситуацию с долгожданным включением Позитива в Индекс можно охарактеризовать следующей картинкой (заслужили, кстати!)
В принципе, можно сказать, что Позитив открыл дверь в индекс Мосбиржи с Ноги, изначально сделав успешное IPO через прямой листинг, не менее удачное SPO в сентябре 2022 (геополитическую ситуацию помним).
Поэтому желаем ему успехов и держим акции дальше — ведь дальше только To The MOON, как и показателям чистой прибыли Компании!
Про POSI часто говорят, что “акции уже находятся на максимальных значениях”, но это не мешает котировкам продолжать расти. Включение в индекс — новый мощный драйвер, ведь акции будут приобретать институционалы — индексные фонды.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936336
#POSI
БПЛА, атаковавшие Псков не обрушили фондовый рынок🔥Акции и инвестиции
📈IMOEX +0.1%
В ночь на 30 августа аэропорт Пскова был атакован беспилотниками, но фондовый рынок практически не отреагировал на эту новость. Внимание инвесторов приковано к опубликованным отчётностям, участники рынка пересматривают своё отношение к компаниям на основании новых данных. Индекс продолжает находится в шаге от новых максимумов, но пока опубликованная отчётность не сильно помогает😔
📈Северсталь +2.3% 📈НЛМК +1.5% 📈ММК +1.8%
Сегодня хорошо растут металлурги, похоже публикация отчётности положительно повлияла на акции компаний👍
📉Мечел -4%
Хуже рынка, слабая отчётность привела к распродажам в бумаге. В то же время брокерские дома сохраняют позитивную оценку Мечела👉
Синара прогнозирует рост прибыли компании во 2П23 на фоне восстановления добычи угля и ослабления курса российской валюты.
Мои Инвестиции считает, что эмитент уже прошел операционное «дно» и продолжит наращивать производство в следующих периодах🧐
📉М. Видео -4.1%
В лидерах падения, акции валятся вниз вместе с облигациями. Участники рынка устроили распродажу после слабой отчётности, инвесторы опасаются финансовых проблем у компании😳
📉ФосАгро -1.4%
Опубликовала слабую отчётности на фоне снижения цен на удобрения. Выручка упала до 212,7 млрд руб. (-36,77% г/г), прибыль снизилась до 41,5 млрд руб (-67,84% г/г)😔
📉Алроса -0.9%
Не может и дня провести без плохих новостей👉 De Beers в ходе седьмого в этом году цикла продаж реализовала продукцию на общую сумму $370 млн. Это на 42% ниже уровня годичной давности ($638 млн) и на 10% ниже результата предыдущего цикла ($411 млн)😔
📈Мосбиржа +3.5%
Продолжает лидировать на ожиданиях хороших процентных и комиссионных доходов🧐
📉ПИК -1.5%
Падает после публикации отчётности. ПИК в I полугодии 2023 года получил почти 28 млрд рублей чистой прибыли, консолидированная выручка составила около 265 млрд рублей. Сопоставимые данные за I полугодие 2022 года «ПИК» не приводит.
По сравнению с I полугодием 2021 года выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза😔
📉Сегежа -1.7%
Ещё одна жертва слабой отчётности, чистый убыток достиг 3.0 млрд рублей😳
📈Лукойл +0.9%
Продолжает расти после публикации отчётности. Брокерские дома обещают выкуп и дивиденды за 2-ой квартал🤑
Александр Новак сегодня сообщил, что власти РФ рассматривают обращение ЛУКОЙЛа о выкупе у нерезидентов акций🤔
📈ЭсЭфАЙ +14.1%
Растёт после публикации рекордной отчётности. Чистая прибыль SFI по МСФО в I полугодии выросла в 120 раз, до 10,9 млрд рублей🚀
📈Инарктика +14.6%
Продолжает рост на отчётности и ожиданиях дивидендов🤑
📉ОАК -8.8% 📉Иркут -6.6%
Фиксация прибыли после разгона🤷♂️
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936425
📈IMOEX +0.1%
В ночь на 30 августа аэропорт Пскова был атакован беспилотниками, но фондовый рынок практически не отреагировал на эту новость. Внимание инвесторов приковано к опубликованным отчётностям, участники рынка пересматривают своё отношение к компаниям на основании новых данных. Индекс продолжает находится в шаге от новых максимумов, но пока опубликованная отчётность не сильно помогает😔
📈Северсталь +2.3% 📈НЛМК +1.5% 📈ММК +1.8%
Сегодня хорошо растут металлурги, похоже публикация отчётности положительно повлияла на акции компаний👍
📉Мечел -4%
Хуже рынка, слабая отчётность привела к распродажам в бумаге. В то же время брокерские дома сохраняют позитивную оценку Мечела👉
Синара прогнозирует рост прибыли компании во 2П23 на фоне восстановления добычи угля и ослабления курса российской валюты.
Мои Инвестиции считает, что эмитент уже прошел операционное «дно» и продолжит наращивать производство в следующих периодах🧐
📉М. Видео -4.1%
В лидерах падения, акции валятся вниз вместе с облигациями. Участники рынка устроили распродажу после слабой отчётности, инвесторы опасаются финансовых проблем у компании😳
📉ФосАгро -1.4%
Опубликовала слабую отчётности на фоне снижения цен на удобрения. Выручка упала до 212,7 млрд руб. (-36,77% г/г), прибыль снизилась до 41,5 млрд руб (-67,84% г/г)😔
📉Алроса -0.9%
Не может и дня провести без плохих новостей👉 De Beers в ходе седьмого в этом году цикла продаж реализовала продукцию на общую сумму $370 млн. Это на 42% ниже уровня годичной давности ($638 млн) и на 10% ниже результата предыдущего цикла ($411 млн)😔
📈Мосбиржа +3.5%
Продолжает лидировать на ожиданиях хороших процентных и комиссионных доходов🧐
📉ПИК -1.5%
Падает после публикации отчётности. ПИК в I полугодии 2023 года получил почти 28 млрд рублей чистой прибыли, консолидированная выручка составила около 265 млрд рублей. Сопоставимые данные за I полугодие 2022 года «ПИК» не приводит.
По сравнению с I полугодием 2021 года выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза😔
📉Сегежа -1.7%
Ещё одна жертва слабой отчётности, чистый убыток достиг 3.0 млрд рублей😳
📈Лукойл +0.9%
Продолжает расти после публикации отчётности. Брокерские дома обещают выкуп и дивиденды за 2-ой квартал🤑
Александр Новак сегодня сообщил, что власти РФ рассматривают обращение ЛУКОЙЛа о выкупе у нерезидентов акций🤔
📈ЭсЭфАЙ +14.1%
Растёт после публикации рекордной отчётности. Чистая прибыль SFI по МСФО в I полугодии выросла в 120 раз, до 10,9 млрд рублей🚀
📈Инарктика +14.6%
Продолжает рост на отчётности и ожиданиях дивидендов🤑
📉ОАК -8.8% 📉Иркут -6.6%
Фиксация прибыли после разгона🤷♂️
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936425
На рынке ходят слухи о рекордных дивидендах Газпромнефти
Газпромнефть после долго перерыва раскрыла, наконец, свои результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года. Финансовая отчётность вышла усечённой, но лучше так, чем никак! Поэтому предлагаю вместе с вами радостно в неё заглянуть.
Выручка компании с января по июнь сократилась на -14,6% (г/г) до 1,55 трлн руб. Компания не раскрыла производственные показатели, поэтому нет точных данных по добыче и реализации углеводородов.
Рублёвая стоимость нефти Urals в первом полугодии была на 30% ниже показателя годичной давности, однако доходы Газпромнефти, как видно из отчётности, снижались в отчётном периоде в два раза медленнее.
Весной отмечали, что у неё самая высокая доля премиальных сортов нефти в структуре выручки, и эти сорта с самого начала СВО по отношению к Brent торгуются с более скромным дисконтом, чем Urals, что позволяет компании получать дополнительный доход и даёт определённое преимущество перед конкурентами.
Показатель EBITDA сократился в отчётном периоде на -23,9% (г/г) до 545,8 млрд руб., что обусловлено сокращением выручи и ростом издержек на логистику. Транспортные расходы выросли почти в полтора раза, и такая динамика наблюдается у многих экспортёров, поскольку из-за геополитики бизнесу пришлось менять логистические маршруты.
Как результат — чистая прибыль Газпромнефти по итогам 6m2023 сократилась на -42% (г/г) до 306 млрд руб.
Поскольку компания направляет на дивиденды половину своей прибыли, не трудно посчитать, что вклад первого полугодия в дивиденды составляет 32,2 руб. на акцию. Правда, Совет директоров Газпромнефти обычно в конце осени рекомендует промежуточные дивиденды сразу за 9 месяцев, поэтому эту цифру прошу считать неким промежуточным ориентиром, а не руководством к действию.
На какие дивидендные выплаты стоит рассчитывать акционерам?
Третий квартал, очевидно, будет более благоприятным для компании из-за девальвации рубля, однако российские нефтяники летом были вынуждены сократить экспорт углеводородов на 10%, по соглашению со странами ОПЕК+. На этом фоне можно ожидать размер дивидендов за 9m2023 в размере 58-60 руб., что сулит ДД около 9% по текущим котировкам. Ну и конечно же плюс финальные выплаты, но уже в следующем году.
Поскольку у Газпромнефти низкая долговая нагрузка, то на рынке активно ходят слухи, что менеджмент компании может увеличить коэффициент дивидендных выплат с 50% до 60-75%от чистой прибыли, поскольку материнской компании в лице Газпром нужен кэш, и он будет выкачивать его со своей успешной нефтедобывающей дочки.
Лично я осторожно и весьма скептически отношусь к подобного рода рассуждениям, поскольку вокруг Газпромнефти исторически муссируют самые разнообразные слухи, начиная от роста дивидендных выплат до увеличения free-float, однако на практике всё это оказывается уткой. Поэтому ориентироваться предлагаю на привычную норму выплат в размере 50% от ЧП и поменьше фантазировать.
👉 Ну а что касается акций Газпромнефти в моём портфеле, продолжаю крепко держать их, в расчёте на рост капитализации и двузначную ДД по итогам 2023 года.
Автор: Козлов Юрий
#SIBN держите?
❤️— держим!
💔— нет!
Газпромнефть после долго перерыва раскрыла, наконец, свои результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года. Финансовая отчётность вышла усечённой, но лучше так, чем никак! Поэтому предлагаю вместе с вами радостно в неё заглянуть.
Выручка компании с января по июнь сократилась на -14,6% (г/г) до 1,55 трлн руб. Компания не раскрыла производственные показатели, поэтому нет точных данных по добыче и реализации углеводородов.
Рублёвая стоимость нефти Urals в первом полугодии была на 30% ниже показателя годичной давности, однако доходы Газпромнефти, как видно из отчётности, снижались в отчётном периоде в два раза медленнее.
Весной отмечали, что у неё самая высокая доля премиальных сортов нефти в структуре выручки, и эти сорта с самого начала СВО по отношению к Brent торгуются с более скромным дисконтом, чем Urals, что позволяет компании получать дополнительный доход и даёт определённое преимущество перед конкурентами.
Показатель EBITDA сократился в отчётном периоде на -23,9% (г/г) до 545,8 млрд руб., что обусловлено сокращением выручи и ростом издержек на логистику. Транспортные расходы выросли почти в полтора раза, и такая динамика наблюдается у многих экспортёров, поскольку из-за геополитики бизнесу пришлось менять логистические маршруты.
Как результат — чистая прибыль Газпромнефти по итогам 6m2023 сократилась на -42% (г/г) до 306 млрд руб.
Поскольку компания направляет на дивиденды половину своей прибыли, не трудно посчитать, что вклад первого полугодия в дивиденды составляет 32,2 руб. на акцию. Правда, Совет директоров Газпромнефти обычно в конце осени рекомендует промежуточные дивиденды сразу за 9 месяцев, поэтому эту цифру прошу считать неким промежуточным ориентиром, а не руководством к действию.
На какие дивидендные выплаты стоит рассчитывать акционерам?
Третий квартал, очевидно, будет более благоприятным для компании из-за девальвации рубля, однако российские нефтяники летом были вынуждены сократить экспорт углеводородов на 10%, по соглашению со странами ОПЕК+. На этом фоне можно ожидать размер дивидендов за 9m2023 в размере 58-60 руб., что сулит ДД около 9% по текущим котировкам. Ну и конечно же плюс финальные выплаты, но уже в следующем году.
Поскольку у Газпромнефти низкая долговая нагрузка, то на рынке активно ходят слухи, что менеджмент компании может увеличить коэффициент дивидендных выплат с 50% до 60-75%от чистой прибыли, поскольку материнской компании в лице Газпром нужен кэш, и он будет выкачивать его со своей успешной нефтедобывающей дочки.
Лично я осторожно и весьма скептически отношусь к подобного рода рассуждениям, поскольку вокруг Газпромнефти исторически муссируют самые разнообразные слухи, начиная от роста дивидендных выплат до увеличения free-float, однако на практике всё это оказывается уткой. Поэтому ориентироваться предлагаю на привычную норму выплат в размере 50% от ЧП и поменьше фантазировать.
👉 Ну а что касается акций Газпромнефти в моём портфеле, продолжаю крепко держать их, в расчёте на рост капитализации и двузначную ДД по итогам 2023 года.
Автор: Козлов Юрий
#SIBN держите?
❤️— держим!
