​Одна из самых эффективных электрогенерирующих компаний

• Компания Юнипро является одной из самых эффективных электрогенерирующих компаний.

• Рентабельность по EBITDA находится в диапазоне от 33% до 40%, а чистая рентабельность составляет более 20%.

• Выручка за 1п 2023г выросла на 13,5% до 58,3 млрд рублей.

• Операционные расходы снизились на 26,7% до 40,2 млрд рублей.

• Прибыль составила 15,5 млрд рублей.

• Убыток в 1п 2022г связан с обесценением основных средств и нематериальных активов.

• Рентабельность по EBITDA составляет 39,6%, а чистая рентабельность - 26,6%.

• Долговая нагрузка компании отсутствует, а чистый долг отрицательный.

• У компании есть программы ДПМ-1 и ДПМ-2 для увеличения инвестиций в электрогенерацию.

• Поступление повышенных платежей по программе ДПМ-1 поддерживает финансовые показатели компании.

• С 2024 года начнут поступать повышенные платежи по программе ДПМ-2 (КОМмод).

• Программа ДПМ-2 растянута во времени с 2022 по 2026 год и позволит обновить старое оборудование компании.

• Компания Юнипро перестала выплачивать дивиденды из-за главного акционера Uniper SE.

• Переход компании под управление Росимуществом по приказу президента РФ.

• Планы направлять на дивиденды до 2024 года по 20 млрд рублей в год.

• Дивидендная доходность составила бы 15,4% годовых.

• Вопрос управления компанией не полностью решен, что делает выплату дивидендов маловероятным событием.

• Смена руководства может снизить эффективность и изменить дивидендную политику.

• У компании на счетах около 45 млрд рублей, что может позволить выплату повышенных дивидендов.

• Вероятность выплаты повышенных дивидендов на текущий момент невелика, но не исключена.

• Риск в такой идее достаточно высок, но возможна немаленькая доходность.

Полную статью от Invest Assistance читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/934357

#UPRO держите?
❤️— дааа
💔— неее

Саммит БРИКС подмочил штаны Европе и штатам

Итоги БРИКС заставили трещать штаны G7 по швам. Была принята декларация с 94 пунктами. Каждый пункт это гвоздь в крышку деревянного макинтоша странам, что загнивают последние несколько десятков лет и всё не могут сгнить. Это Япония, Великобритания, Канада, США, Франция, Германия, Италия.

Доля стран G7 в мировом ВВП снижается. Тем более там уже во Франции беснуются чистокровные негрофранцузы. В США люди-негры изобрели конкурс с грабежами магазинов и теперь в них начали даже участвовать белые мерзавцы. Да и вообще ситуация не очень хороша. Они там постоянно с чем-то борются, борются, но ни как не могут победить. Половое какое-то бессилие, где таблетки уже не помогают.

Если помните, все последние месяцы шли разговоры о расширении БРИКС. То одни, то другие страны высказывали свою потребность во вступлении в в неё. В итоге сформировался список кандидатов на вступление.

Один из моих подписчиков — Александр Шадрин, возмутился, что площадь стран на карте мира искажена, поэтому я приведу пример в процентах от суши:
• площадь стран G7 14,07% от площади всей суши
• площадь стран БРИКС 26,76% от площади всей суши

Т.е. по площади G7 почти в 2 раза меньше, чем площадь стран БРИКС. Но это ещё не всё. Так получилось, что после многочисленных просьб и попыток договорённости, с 1 января 2024 года в БРИКС вступят такие страны как:
• Аргентина
• Египет
• Иран
• Саудовская Аравия
• ОАЭ
• Эфиопия

С новыми странами площадь БРИКС увеличится на 5,9% мировой суши и достигнет 32,65% от всей мировой суши. А это треть. В итоге новое название БРИКС может быть что-то вроде ЕБЕРИКЭСИСОАЭ.

БРИКС продолжает кошмарить потерявший моральные устои Запад. Паритет Покупательской Способности БРИКС обошёл заболевшие толерантностью умы стран G7.

По данным на конец 2022 года, на Брикс приходится 31,58% мирового ВВП (ППС) по данным МВФ, а G7 30,36%. Новые страны БРИКС дадут ещё 4,8% доли общемирового ВВП по ППС.

Продолжение доступно на Смартлабе, рекомендовано к прочтению:
https://smart-lab.ru/934407

Автор: Виктор Петров

​Голова и плечи🔥Акции и инвестиции

📉IMOEX -0.3%
Тех. аналитики всего мира находят голову и плечи на индексе IMOEX, с точки зрения тех. анализа индекс теперь ждёт снижение котировок. Сейчас трейдеры начнут продавать индекс в ожидании коррекции. Дополнительное давление на индекс оказывает слабость доллара.
В телеге все пишут, что индекс уже дорогой, доллар надо шортить и т.д🤷‍♂️

📈ПИК +3.9%
ВТБ полностью вышел из капитала девелопера «ПИК», в котором банку принадлежал пакет в размере 12,36%🧐

📈Северсталь +2.7%
В первом полугодии 2023 года компания увеличила на 30% объемы поставок новых видов продукции на внутренний рынок по отношению к аналогичному периоду прошлого года💪

📈Мечел ап +1.3%
Мечел обжаловал решение о взыскании с компании и ЧМК $244,2 млн в пользу Газпромбанка🥳

📉НКНХ -1.4%
Компания опубликовала отчётность по РСБУ за 1п 2023 года, чистая прибыль упала на 94,3% до 2.68 млрд. рублей😳

📉Казаньоргсинтез -2%
Компания опубликовала отчётность по РСБУ за 1п 2023 года, чистая прибыль упала на 46% до 11.73 млрд. рублей😳

📈ТГК-14 +5.4%
Компания опубликовала МСФО за 1 п 2023 года, чистая прибыль выросла в 2,93 раза до 862 млн рублей🚀

📈Новатэк +0.9%
Промежуточные дивиденды «НОВАТЭКа» по итогам первого полугодия могут составить 31,2 руб./акция, свидетельствуют данные проведенного «Интерфаксом» опроса аналитиков инвесткомпаний и банков🤑

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/934453

​Дивидендный листопад: кто заплатит дивиденды осенью?

🔹Банк СПб-ао
Вторая выплата за год, и снова довольно солидная. Банк СПб — одно из открытий этого года. Как всегда, по префам доходность — насмешка над теми, кто держит их вместо обычных акций.
• Дивиденд: 19.08₽
• Доходность: 6.83%
• Купить до: 06.10.2023
• Закрытие реестра: 09.10.2023

🔹Белуга
Белуга радует дивидендами в третий раз в 2023 году. Сразу видно, что у алкашки дела идут прекрасно. К слову, планы выйти на биржу есть и у Красного и Белого. Ну а у Белуги очень хороший график по выплатам.
• Дивиденд: 320₽
• Доходность: 5.67%
• Купить до: 28.09.2023
• Закрытие реестра: 29.09.2023

🔹ТМК-ао
Трубники второй раз в этом году выплатят дивиденды, на этот раз весьма приличные, больше были лишь в 2021 году.
• Дивиденд: 13.45₽
• Доходность: 5.55%
• Купить до: 04.09.2023
• Закрытие реестра: 05.09.2023

🔹Татнефть-ап
Эчпочмаки как всегда помнят о своих акционерах, третья порция дивидендов в этом году, и снова впечатляющая. По обычным акциям дивиденд такой же, но доходность чуть меньше.
• Дивиденд: 27.54₽
• Доходность: 4.79%
• Купить до: 11.10.2023
• Закрытие реестра: 11.10.2023

🔹Авангард
Третья выплата Авангарда в 2023 году. И на этот раз прямо даже неплохая. Тренд по выплатам неплохой.
• Дивиденд: 47.08₽
• Доходность: 3.98%
• Купить до: 22.09.2023
• Закрытие реестра: 25.09.2023

🔹ММЦБ
Вторая в этому году выплата, традиционно самая большая за год. Не отлично, но и не ужасно, а главное — стабильно.
• Дивиденд: 42₽
• Доходность: 3.96%
• Купить до: 22.09.2023
• Закрытие реестра: 25.09.2023

🔹Черкизово
Первая выплата за 2023 год, да и довольно большая. Есть надежда, что суммарно за год будет хорошая доходность.
• Дивиденд: 118.43₽
• Доходность: 2.91%
• Купить до: 28.00.2023
• Закрытие реестра: 01.10.2023

🔹Инарктика
Вторая выплата за год, и тоже очень скромная. Не такую рыбку мы любим, конечно, но всё же лучше, чем ничего.
• Дивиденд: 16₽
• Доходность: 2%
• Купить до: 21.09.2023
• Закрытие реестра: 22.09.202

Ну, поздравляю всех с завершением лета и началом дивидендного сезона. Ждём продолжение!

Какие дивиденды получите осенью? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/934479

​Главные новости по рынку РФ на 25.08.2023

• Президент поручил к 1 ноября запустить льготную арктическую ипотеку под 2% для молодых семей.

• В БРИКС вступят — Аргентина, Иран, Саудовская Аравия, Египет, Эфиопия и ОАЭ.

• На БРИКС после расширения приходится почти 45% мировых запасов нефти.

• Международные резервы РФ за неделю снизились на $6,3 млрд, до $579,5 млрд — ЦБ.

• Пауза в размещении ОФЗ не способствовала росту спроса: на последнем аукционе Минфин по итогам 3-х размещений привлек минимальный объем — 36,7 млрд руб.

• Канада ввела санкции против Северстали $CHMF, Русатома, Росбанка $ROSB, Уралсиба $USBN, Интеросса, Банка Зенит.

• Президент США Джо Байден заявил, что вскоре объявит о новых санкциях в отношении России, детали в заявлении не приводятся — Ъ.

• Общая сумма требований к Euroclear, который заблокировал активы российских инвесторов, превышает 200₽ млрд.

• Схему обмена активов с иностранцами сначала предполагается распространить на инвесторов с портфелями до ₽100 тыс.

• Доля международных платежей в долларах выросла до рекордных 46%, следует из данных SWIFT.

• За 1п 2023г США нарастили закупку урана у России в 2,2 раза, до 416 тонн (годом ранее 188 т) — максимум с 2005г.

• С 1 сентября 2023 года Московская Биржа устанавливает новый размер стандартного лота для некоторых акций.

• TCS Group $TCSG 29 августа опубликует отчётность за 2 квартал 2023 года.

• Белуга Групп $BELU сменила название на НоваБев Групп (NovaBev Group).

• Ozon $OZON сменит прописку с кипрской на российскую.

• Норникель $GMKN зарегистрировал компанию в Дубае.

• В первом полугодии 2023 года Северсталь $CHMF увеличила объемы поставок новых видов продукции (НВП) на внутренний рынок на 30% г/г.

• Крупнейший акционер Софтлайна планирует предложить владельцам ГДР Noventiq $SFTL в России обмен на акции Софтлайна с коэффициентом 1 к 3 — за одну расписку Noventiq можно будет получить три акции Софтлайна.

• Соллерс $SVAV планирует выпустить новые модификации Atlant и Argo в 2024 году. Также планирует поставлять автомобили ARGO в Белоруссию — Компания.

• Продажи грузовых автомобилей с середины августа пошли на спад. В Камазе $KMAZ заявляют, что август будет рекордным за последние 16 лет.

• Яндекс $YNDX вышел на рынок финтех-сервисов с продуктом для накоплений.

• ВКонтакте $VKCO начала внедрять нейросеть для распознавания оскорблений в комментариях.

• Мечел $MTLR обжаловал решение о взыскании с компании и ЧМК 244,2$ млн в пользу Газпромбанка.

• Высокоскоростную магистраль Москва-СПб планирует ввести в строй к 2028г, Сбербанк $SBER готов участвовать в финансировании проекта.

• Глава Роснефти $ROSN Игорь Сечин предложил отменить приоритеты экспортного угля на восток и освободить пути для нефтепродуктов и высокостоимостной продукции.

• Суд впервые оштрафовал Telegram на 50 000₽ за отказ локализовать данные в России.

За новости спасибо Эдан Альтц. Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/934527

НОВАТЭК и дивиденды: аристократ под угрозой

НОВАТЭК за 1 полугодие рекомендовал 34,5 рублей дивидендов на 1 акцию. С учетом финансовых показателей это немудрено.

Исходя из текущего дивиденда (если платили 50% от скорр прибыли) — значит скор прибыль составила 209 млрд рублей за полгода.

Такие провалы в дивидендах (когда в 1 полугодие дивиденд прошлого года выше чем в текущий) уже были в 2020 году — наверстали во второй половине, чтобы стать аристократом.

Выплатят ли 71 рубль при текущей конъюнктуре? Думаю что да, но и эта дивидендная доходность (при 110 рублях и цене в 1670р за акцию — 6,5% годовых) не является интересной на текущий момент (только если вы не готовы ждать 2+ года после ввода строй двух очередей Арктик СПГ-2).

Автор: Олег Кузьмичев

Что думаете про NVTK?
❤️— держим!
💔— не держим..

​Последние выходные лета🔥Акции и инвестиции

📈USDRUB +0.3%
Доллар сегодня выглядит уверенно, в моменте котировки поднялись выше 95.5 рублей👉 Доллар начал активно расти к основным мировым валютам вместе с доходностью государственных облигаций США, после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Федрезерв не закончил борьбу с высокой инфляцией и может в случае необходимости снова повысить процентные ставки, заявил Пауэлл.

«Мы готовы поднять ставку еще выше, если понадобится, и намерены сохранять ограничительную денежно-кредитную политику до тех пор, пока не появится уверенность в том, что инфляция стабильно движется вниз к нашей цели», — сказал он😳

📉М-Видео -4.2%
Отчиталась за 1 полугодие 2023 года, истый убыток составил 4,64 млрд рублей. Кроме того, компания нарушила ковенанты перед рядом банков.

«Нарушение ковенант в текущих условиях носит технический характер и не приводит к истребованию долга кредиторами», — заявила Frank Media финансовый директор «М.Видео» Анна Гарманова🤔

📉Новатэк -0.1%
СД рекомендовал дивиденды в размере 34,50 рублей, ДД 2.05%🤑

📈НКХП +3%
Чистая прибыль в 1 полугодии 2023 года выросла в 5 раз, до 2,45 млрд рублей💪

📈Россети Сибирь +15.8%
В первом полугодии 2023 года получило 607 млн рублей чистой прибыли против чистого убытка в размере 891,4 млн рублей за аналогичный период 2022 года🚀

📈IMOEX +0.5%
Индекс продолжает торговаться в коридоре, сегодня поддержку котировкам оказал курс доллара🤔

📉Русснефть -0.8%
Чистая прибыль Русснефти по МСФО в I полугодии упала в 11 раз, до 2,922 млрд рублей😔

📈Юнипро +1%
Uniper рассматривает юридические варианты продажи активов в России — Reuters🧐

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/934823

​В какие месяцы какие сектора покупать?

Что лучше купить и в каком месяце? Кто в этом месяце имеет шансы вырасти больше, чем индекс широкого рынка, а в какие месяце стоит воздержаться от инвестирования?

Недавно я опубликовал статистику месячных доходностей на всей доступной истории по IMOEX и SP500, а на закрытом канале ещё по USDRUB и GOLD, благодаря небольшой своей программе. Сейчас мне стало интересно, какие отрасли стоит покупать и в какие месяцы с точки зрения простой статистики.

Конечно, тут необходимо сделать оговорку, что российский рынок молодой и статистики мало, чтобы считать её надёжной. Даже на индексе IMOEX получается всего по 26 значений в каждом месяце. Что уж говорить о других отраслевых индексах, рассчитываемых Московской биржи, чьи истории меньше. Например, по индексам MOEXIT, MOEXRE всего три года.

Поэтому, воспринимать выводы, в данном посте как догмат не стоит. Но, возможно, они всё равно будут интересны с точки зрения дальнейших исследований и расчётов.

Сравнивал я ожидаемую доходность отраслевых индексов с IMOEX по месяцам и выбирал те, которые потенциально интересней широко рынка, а также отсеивать те, которые имеют отрицательный результат.

Отраслевые индексы, взятые мной в рассмотрение следующие (статистику по ним я публикую раз в неделю):
• MOEXOG — нефть и газ
• MOEXEU — электроэнергетика
• MOEXTL — телеком
• MOEXMM — металлы и добыча
• MOEXFN — финансы
• MOEXCN — потребительский сектор
• MOEXCH — химия и нефтехимия
• MOEXTN — транспорт
• MOEXIT — IT сектор
• MOEXRE — строительные компании
• MOEXINN — инновационные компании

Конечный результат, представлен в Таблице 1. Более подробно, с цифрами и критериях отбора я написал на своём закрытом канале.

Автор: Алексей Бачеров

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/934724

📉Пользователь Смартлаба s13p нарастил шорт в Алросе до 70 млн руб в ожидании черных лебедей на рынке.

Полную статью читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/934845


Вы как к #ALRS ?
👍— тарим!
❤️— шортим!
🐳— никак...

​Что мне дал рынок за 5 лет.

Публикую для вас тезисы, а полный пост от Михаил Titov со всеми аргументами читайте на Смартлабе.
https://smart-lab.ru/934968

Вот и прошла первая пятилетка на фондовом рынке. Много чего произошло за это время, но с другой стороны, помню как-будто вчера открыл брокерский счет в сбербанке и купил первые акции.

Первыми были две акции (ГДР) Ленты по ~280 рублей, купил я их просто потому, что люблю подсолнухи :) Через пару месяцев закрыл по 240 - урок за 80 рублей по тому как закрывать убыточные позиции. Если бы не зафиксил, так понимаю сейчас бы потерял уже почти все)

Сейчас к 25 годам, я вырастил активы на 4,5 млн, не бог весть сколько, но если бы я не начал, сейчас бы было 0.

• Инвестировать 100% необходимо.

• Инвестирование в фонду не самые доходные инвестиции.

• Чем выше доходность, тем выше риск, но обратно не работает.

• Делать ставку на доход от фонды.

• Околорынок это не плохо :)

• Плечо друг, но не фонде.

• Рынок неэффективен.

• Жить в терминале.

• Теханализ работает.

• Теханализ + фундаментал.

• Не пересиживать убытки.

• Частями легче.

• Режим бей/беги (жадность/страх) = убыткам.

• Умеренная диверсификация портфеля.

• Диверсификация общих вложений.

• Рынок движет ликвидность.

• Суть — определить цикл.

• Избегать популярных идей.

• Второй/третий эшелон тоже компании.

​Ростелеком (RTKM). Отчет за 2Q 23. Дивиденды. Перспективы.

«Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.

Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Кроме этого Ростелеком предоставляет услуги мобильной связи, фиксированной телефонии и прочие цифровые сервисы.

Полную статью с графиками и аргументами от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935044

• Ростелеком — это представитель защитного сектора телекоммуникации.

• Результаты за 1П 2023 позитивные.

• Отмечаются ускоренные темпы роста нетелеком бизнеса.

• Чистый долг снизился. Долговая нагрузка средняя.

• Капитальные затраты снизились.

• Рекордный FCF.

• Дивиденды стабильные, но средние.

• Ростелеком планомерно движется согласно своей стратегии развития 2025.

• Риски связаны с конкуренцией и вероятными проблемами при поставке импортного оборудования.

• Мультипликаторы не очень высокие.

• Акции выросли на 50% с октября 2022 года. Расчетная справедливая цена акций на уровне 84₽.

#RTKM держите?
❤️— держим!
💔— нет!

​Что будет на неделе?

28.08 – Сегежа (SGZH): Операционные и финансовые результаты за 2 квартал 2023г.

28.08 – Whoosh (WUSH): Опубликуют МСФО за 1п 2023г.

28.08 – МКБ (CBOM): ВОСА по поводу «О реорганизации ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»»

29.08 – РусГидро (HYDR): Финансовая отчетность по МСФО за 1 п. 2023 года.

29.08 – Globaltrans (GLTR): МСФО за 1п. 2023г.

29.08 – Самолет (SMLT): Фин.результаты за 1 п. 2023 по МСФО.

29.08 – Аэрофлот (AFLT): Опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.

29.08 – АФК Система (AFKS): Финансовые результаты за 2 квартал 2023г.

29.08 – Полюс (PLZL): МСФО и операционные результаты за 1п 2023г.

29.08 –Тинькофф (TCSG): МСФО 2кв 2023г.

29.08 – Делистинг Полиметалла с LSE.

31.08 – O'Key Group SA (OKEY): Опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.

31.08 – ФосАгро (PHOR): Отчет МСФО за 1 полугодие.

31.08 – Мать и Дитя (MDMG): Созыв ВОСА по вопросу редомициляции.

01.09 – Московская Биржа устанавливает новый размер стандартного лота по некоторым акциям.

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/935093

​Совкомфлот: Российский танкерный флот на вес золота!

Все мы видели стремительное восстановление акций из сектора транспорта — логистические маршруты российской экономики в большинстве своем удлинились, развернувшись на восток.

Одной из транспортных компаний, ставших бенефициаром повышенного спроса на морскую транспортировку, стал крупнейший российский судовладелец – Совкомфлот.

Ранее компания была нацелена на российские инфраструктурные проекты, предоставляя услуги ВИНКам в газовых и шельфовых проектах, тогда как ее стандартный танкерный флот работал на открытом мировом рынке. Тем самым был гарантирован предсказуемый денежный поток, который в результате давал стабильные, но достаточно низкие дивиденды.

Однако, после введения санкций и ухода бОльшей части западных судовладельцев, резко возрос спрос на оставшиеся нефтяные танкеры. Как следствие, в 2022г ставки на фрахт взлетели до пиковых значений.

Учитывая, что у компании уже был в наличии нефтяной флот в размере порядка 80 судов, компания смогла быстро перестроиться на работу в интересах российской внешней торговли. В связи с этим на протяжении 2022-2023г СКФ имеет как стабильный поток от участия в арктических проектах, так и достойно зарабатывает на фрахте нефтяного тоннажа.

После шокового падения акций до 32 рублей в сентябре 22 года, котировки полностью восстановились и превысили 105 рублей, то есть уровень выхода компании на IPO в 20 году.

Насколько справедливым является текущая капитализация компании?

Наиболее простым упражнением может быть сравнение компании сегодня и при IPO.

🔹Совкомфлот в 2020 году:

• Достаточно большая долговая нагрузка в размере $2,4 млрд при EBITDA 900 млн $ на относительно “высоких фрахтовых ставках” из-за COVID-19 (тогда на рынке нефть некуда было девать при отрицательных ценах и танкеры использовали как хранилища по любым ставкам) при балансовой стоимости акционерного капитала в 4,0 млрд $, а рыночной капитализации в 3,2 млрд $

• Компания генерировала 200-250 млн $ чистой прибыли за год c целевой дивидендной доходностью в районе 5%.

• Совкомфлот конкурировал с иностранными судовладельцами на мировом рынке, где при налаженных логистических цепочках был переизбыток тоннажа и и фрахтователи судов были заинтересованы прежде всего в “дешевой доставке”.

🔹Совкомфлот в 2023 году:

• Долговая нагрузка на низком уровне, чистый долг составляет 0,5 млрд $ при балансовой стоимости акционерного капитала в 4,8 млрд $ и рыночной капитализации в 2,8 млрд $

• Полугодовые данные в 23г сопоставимы с годовыми доходами в 20г: полугодовая EBITDA аналогична годовой 2020г, а полугодовая чистая прибыль в 2х выше годовых уровней при IPO. При этом как раньше, так и сейчас экономика компании остается долларовой, что дополнительно позволит увеличить дивидендную доходность с учетом обесценении рубля.Компания определенно будет отдавать повышенные доходы своему основному акционеру – государству и по пути делиться с миноритариями.

• Высокие фрахтовые ставки вероятно с нами надолго – логистические маршруты по всему миру “удлинились”, лишних танкеров на рынке теперь нет. Конкуренция в старом виде с иностранными судовладельцами ушла — как из-за санкционного «потолка цен» (сейчас нефть дороже 60$), так и в целом из-за нежелания дополнительных рисков при работе с российской нефтью. Доступный флот на рынке вряд ли возрастет, так как строительство новых танкеров в ближайшие годы не превысит списания старых.

• Конечно, появились и минусы, такие как запрет на заходы в европейские порты и ограниченные возможности для инвестиций в новый флот из недружественных стран и по доступу к технологиям. Однако, учитывая результаты за 2022г и полугодие 2023 года, смена бизнес модели и рост ставок благоприятно отразились на результатах. Компания остается очень важным инструментом для экспорта российского нефти и газа, отказаться от которого миру будет сложно.

Что думаете про #FLOT, держите ее акции?

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935255

Светофор Групп размещает привилегированные акции. Что ждать инвесторам?

Побывали в гостях у компании Светофор Групп.

Обсудили с генеральным директором и основным владельцем Артёмом Догаевым бизнес эмитента и планы по развитию компании.

А также разобрались, для чего Светофор проводит размещение привилегированных акций, и на какие дивиденды могут рассчитывать покупатели префов!

Для тех, кто хочет принять участие в размещении: на сайте Светофора доступна форма предварительного сбора заявок:
https://svetoforgroup.ru/ru/buy-stocks

Отчет Кармани за полугодие и возможная оценка

• Компания СмартТехГрупп (СТГ) опубликовала финансовые результаты за 1-ое полугодие 2023 года.

• Выручка и прибыль компании выросли на 16% и 21% соответственно.

• Чистая прибыль во 2-ом квартале оказалась ниже на 20% из-за налогового эффекта и дополнительных расходов, связанных с Pre-IPO.

• Результаты по МСФО СТГ и РСБУ КарМани отличаются из-за эффекта по налогам и расходов на обслуживание корпоративной структуры.

• Компания выбрала нестандартный способ размещения акций в виде прямого листинга.

• Акции были размещены на бирже 3 июля по цене 3,15 рублей.

• Дополнительный объем акций был размещен в тот же день для поддержания ликвидности.

• Общая выручка от размещения акций составила 978 млн рублей.

• Была объявлена допэмиссия акций по цене 2,73 рубля.

• Допэмиссия будет завершена 29 сентября, после чего остатки средств будут направлены в капитал ПАО СТГ.

• Выручка и прибыль компании СТГ выросли на 16% и 21% соответственно за 1-ое полугодие 2023 года.

• Чистая прибыль во 2-ом квартале оказалась ниже на 20% из-за налогового эффекта и дополнительных расходов, связанных с Pre-IPO.

• Компания выбрала нестандартный способ размещения акций в виде прямого листинга.

• Акции были размещены на бирже 3 июля по цене 3,15 рублей, а дополнительный объем акций был размещен в тот же день для поддержания ликвидности.

• Общая выручка от размещения акций составила 978 млн рублей.

• Была объявлена допэмиссия акций по цене 2,73 рубля, которая будет завершена 29 сентября.

• Основой доходов компании являются проценты от выдачи займов, а комиссионные доходы составляют небольшую долю выручки.

• Размер портфеля компании растет, и новый капитал нужен для его наращивания и соблюдения нормативов ЦБ.

• Компания таргетирует доходность займа на уровне 80%, что ведет к росту процентной маржи.

• Средний срок портфеля составляет примерно полтора года, и ожидается, что к концу следующего года доходность портфеля может прийти к 80%.

• Риски для компании включают возможное снижение размера портфеля и маржинальности.

• Дивидендная политика компании предусматривает выплату до 50% от чистой прибыли, и ожидается доходность около 12% от текущих котировок.

• Завершение допэмиссии акций приведет к увеличению количества акций и капитализации компании.

Полную статью со всеми графиками и аргументами читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935336

#CARM

​Вуш опубликовал финансовые результаты за 1-ое полугодие 2023 года.

Компании удалось достичь неплохих результатов по росту.

Отмечу, что 1-ое полугодие оказалось рекордным по всем показателям. Компания даже продолжает расти по основным метрикам год к году и из полугодия в полугодие.

Помимо финансовых результатов компания также опубликовала операционные результаты за 8 месяцев.

Основные моменты:
• Рост кол-во аккаунтов до 18,6 млн (+56% с начала года)
• Флот на конец августа составлял 138 тыс. СИМ. (+68% с начала года)
• Кол-во поездок 71,5 млн (+94% к прошлому году).
• 53 города присутствия (было 40 на конец 2022 года).

Судя по динамике компании удается сохранять высокие темпы роста и во 2-ом полугодии прибавляя 90% уже к высокой базе июлья-августа прошлого года

В этом году мы видели масштабную экспансию СИМ. Выросли охваты, кол-во пользователей, парк и кол-во поездок. Судя по проникновению сервиса, почти 30% населения в городах присутствия минимум 1 раз пользовались сервисом.

Что еще в отчете?

Немного снизился средний чек поездки со 128 руб. до 110 рублей, что выглядит некритичным и понятным, учитывая расширение.
С 1-ого полугодия 2022 года добавилось 58 тыс. СИМ и 16 городов. С ростом охвата после рекордного 2022 года снизилась рентабельность EBITDA с 54% до 46%, что также не выглядит катастрофичным - рентабельность осталась на высоком уровне.
Долговая нагрузка остается на комфортном уровне, когда по дивидендной политике платят 50% (до 1,5х EBITDA). Основная часть долга гасится в 2025 году.

Оптимизация затрат

Снижение рентабельности частично вызвано ускоренным ростом расходов на ремонт и обслуживание. И у компании здесь есть решение, которое позволит улучшить показатели во 2-ом полугодии.

Растет кол-во комплектующих, которые закупаются на внутреннем рынке. В презентации также сказано, что это даст примерно 20% экономии на 2-ое полугодие.

Дивиденды

В пресс-релизе говорится, что минимальный уровень по дивидендной политике, исходя из результатов составляет 1,14 млрд рублей (10,2 руб. или 3,9% дивдоходности). В октябре будет рекомендация.
В презентации есть пояснение, что это 2-ое полугодие 2022 года + 1 полугодие 2023 года.

Кикшеринг становится неотъемлемой частью городской логистической инфраструктуры. Государству этот вопрос важен, поэтому запреты - не выход.

Вуш - бенефициар этого процесса, с растущими операционными и финансовыми метриками.

Компания при этом не забывает про акционеров, совмещая и рост и дивиденды.

Продолжаем следить за результатами и ждем отчета за 9 месяцев, когда уже будут видны результаты практически всего сезона самокатов.

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/935425.php

#WUSH

Немедленный переход исключительно на нероссийские источники нефти невозможен - глава Минпромторга Чехии Йозеф Сикела.

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/90942

​М.Видео на пути к банкротству?

Если компания ничего не поменяет, то это неизбежно

М.Видео — российская торговая сеть, которая продает электронику и бытовую технику. В 2018 году М.Видео выкупила магазины Эльдорадо, и теперь владеет двумя сетями. Всего в управлении М.Видео находятся 1 203 магазина в России.

Ключевой акционер М.Видео – Саид Гуцериев, ему принадлежит 50% акций компании. В свободном обращении находятся около 24% акций компании.

🔹Выручка по годам (в млрд руб.)
• 2018 — 321,1
• 2019 — 365,2
• 2020 — 418
• 2021 — 476,4
• 2022 — 402,5
• 2023 (1-е полугодие) — 179,2 (будет 358,4 млрд руб. за год, если повторят результат 1-го полугодия)

Выручка серьезно снижается после 2021 года, минус 25% за 2 года, если М.Видео заработает 358,4 млрд руб. за 2023 год. Снижается и GMV (то есть объем проданной продукции, с 571 млрд руб. в 2021 году до прогнозных 438 млрд руб. в 2023, за 1-е полугодие 219 млрд руб.). М.Видео проигрывает конкуренцию маркетплейсам, там обороты только растут.

🔹Чистая прибыль по годам (в млрд руб.)
• 2018 — 7,7
• 2019 — 9,1
• 2020 — 6,5
• 2021 — -7,5
• 2022 — -6,7
• 2023 (1-е полугодие) — -4,6 (будет -9,2 млрд руб. за год, если повторят)

Третий год М.Видео работает в убыток себе. Это плохо, но не стало бы такой сильной проблемой, если бы не проблемы с балансом, усиленные глупыми дивидендными решениями в 2019-2021 годах. Посмотрите сами.

🔹Собственный капитал компании = 0,2 млрд руб., в 2020 году был 33,6 млрд руб.

Debt / Ratio (обязательства / активы) = 1 (норма до 0,7)
Debt / Equity (обязательства / собственный капитал) = 1 709 (норма до 2)

Объясню, в каком положении М.Видео на простом примере. Есть человек, у него была з/п = 100 000 руб. в месяц, 95 000 в месяц расходов, вроде бы хорошо. Но тут человеку понизили з/п до 80 000 руб. в месяц, расходы он сократить не смог, потратил те небольшие деньги, что у него оставались.

Вот у него сейчас та же з/п в 80 000 руб. и расходы в 95 000 руб., а денег нет. Что ему делать? Повысить доходы не получается, конкурентов много на его место, надо сокращать расходы. Вот М.Видео и придется увольнять сотрудников, закрывать магазины, оптимизироваться, искать новые возможности.

Если не получится, в течение 5 лет компания М.Видео по финансовым причинам может перестать существовать.

Мультипликаторы сейчас смотреть бесполезно, высчитывать справедливую цену не из чего (прибыли нет). На дивиденды рассчитывать не стоит, во-первых, нет прибыли, во-вторых, если вдруг она будет, она пойдет в собственный капитал (если компания хочет жить).

🔸Резюме: компания находится в тяжелой ситуации, я обхожу М.Видео стороной.

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/935126

#MVID держим?
👍— держим!
👀— нет, зачем?