Компаний с низким кредитным рейтингом становится всё больше, а с высоким - всё меньше.
Политика низких процентных ставок и поддержка компаний в кризисы делает своё дело. Рано или поздно рынок должен будет очиститься от "компаний-зомби".
"Компании зомби" - это компании которые зарабатывают меньше, чем их платежи по обязательствам.
Политика низких процентных ставок и поддержка компаний в кризисы делает своё дело. Рано или поздно рынок должен будет очиститься от "компаний-зомби".
"Компании зомби" - это компании которые зарабатывают меньше, чем их платежи по обязательствам.
Сделка между компаниями Яндекс и Тинькофф-банк сорвалась.
По словам основателя компании Олега Тинькова причиной стало "нежелание Яндекса объединяться и вместе расти, а желание просто купить компанию со всеми вытекающими негативными последствиями"
После появления сегодня этой новости акции обеих компаний снижаются.
Напомним также, что ходят слухи о переговорах между МТС и Тинькофф-банком.
Чтож, возможна и такая сделка, посмотрим.
По словам основателя компании Олега Тинькова причиной стало "нежелание Яндекса объединяться и вместе расти, а желание просто купить компанию со всеми вытекающими негативными последствиями"
После появления сегодня этой новости акции обеих компаний снижаются.
Напомним также, что ходят слухи о переговорах между МТС и Тинькофф-банком.
Чтож, возможна и такая сделка, посмотрим.
РБК
«Яндекс» объяснил развал сделки с «Тинькофф»
Официальное сообщение о переговорах по продаже «Тинькофф» «Яндексу» было опубликовано 22 сентября на сайте Лондонской фондовой биржи. 16 октября стороны сообщили, что сделка не состоится
Некоторые наши подписчики спрашивают про интересные рублевые облигации - давно о них не писали
Действительно в последнее время на фоне снижения доходностей по вкладам облигации дают доходность на порядок выше, при схожих рисках.
Предлагаем поговорить о потенциально интересных первичных размещениях облигаций.
Причины интереса именно к новым размещениям по сравнению с покупкой на вторичном рынке есть. Давайте их рассмотрим:
- есть возможность купить большой объем. Зачастую даже в "коротких" качественных бумагах отсутствует возможность приобрести на вторичном рынке значимый объем без ухудшения цены. Участие в первичном размещении позволит решить проблему низкой ликвидности, что является значимым преимуществом.
- Получить "премию" в доходности. Как правило, эмитенты для привлечения внимания предлагают "премию" к справедливым уровням при размещении новых выпусков.
- Высокая аллокация. Инвесторы-физические лица чаще всего получают 100%-ую аллокацию от объема своей заявки.
- Простое участие. Механизм участия в первичном размещении предельно прост: в ходе размещения необходимо дать поручение на выставление заявки. В
дату размещения бумага появится на счете.
- Возможность заранее изучить эмитента. Информация о размещении, как правило, появляется заранее (вплоть до месяца), что позволяет подробно изучить
деятельность эмитента, его финансовые показатели и оценить привлекательность предварительных параметров размещения.
Действительно в последнее время на фоне снижения доходностей по вкладам облигации дают доходность на порядок выше, при схожих рисках.
Предлагаем поговорить о потенциально интересных первичных размещениях облигаций.
Причины интереса именно к новым размещениям по сравнению с покупкой на вторичном рынке есть. Давайте их рассмотрим:
- есть возможность купить большой объем. Зачастую даже в "коротких" качественных бумагах отсутствует возможность приобрести на вторичном рынке значимый объем без ухудшения цены. Участие в первичном размещении позволит решить проблему низкой ликвидности, что является значимым преимуществом.
- Получить "премию" в доходности. Как правило, эмитенты для привлечения внимания предлагают "премию" к справедливым уровням при размещении новых выпусков.
- Высокая аллокация. Инвесторы-физические лица чаще всего получают 100%-ую аллокацию от объема своей заявки.
- Простое участие. Механизм участия в первичном размещении предельно прост: в ходе размещения необходимо дать поручение на выставление заявки. В
дату размещения бумага появится на счете.
- Возможность заранее изучить эмитента. Информация о размещении, как правило, появляется заранее (вплоть до месяца), что позволяет подробно изучить
деятельность эмитента, его финансовые показатели и оценить привлекательность предварительных параметров размещения.
У компании Softline завтра предварительная дата открытия книги заявок.
Компания Softline - это глобальный поставщик комплексных технологических решений, облачных сервисов, программного и аппаратного обеспечения, а также широкого спектра IT-услуг.
Партнерами компании являются такие гиганты как Microsoft, IBM, Google, Amazon, Adobe и т.д.
Клиентами Softline являются более 60 000 частных и государственных организаций.
Ориентировочная ставка купона: 9 - 9,5% годовых
Срок обращения: 3 года 2 месяца
Выплаты купона: ежеквартально
Амортизация: 8 купон: 25% от номинала, 12 купон: 75% от номинала
Компания Softline - это глобальный поставщик комплексных технологических решений, облачных сервисов, программного и аппаратного обеспечения, а также широкого спектра IT-услуг.
Партнерами компании являются такие гиганты как Microsoft, IBM, Google, Amazon, Adobe и т.д.
Клиентами Softline являются более 60 000 частных и государственных организаций.
Ориентировочная ставка купона: 9 - 9,5% годовых
Срок обращения: 3 года 2 месяца
Выплаты купона: ежеквартально
Амортизация: 8 купон: 25% от номинала, 12 купон: 75% от номинала
Выручка за 2019 год составил $1,6 млрд. (+19% г/г), EBITDA $50 млн. (+28%), а чистая прибыль $9,5 млн. (>100% рост)
Среднегодовой темп роста выручки за 2016-2019гг. составил более 20%.
Отношение чистого долга к EBITDA находится на комфортном уровне 1,0x.
Рейтинг компании поручителя (Axion Holding Cyprus Ltd.):
"ruBBB+"/ Стабильный (Эксперт РА от 27.08.2020г.)
"B" / Стабильный (S&P от 26.05.2020г.)
Основным риском является деятельность компании по дальнейшему масштабированию бизнеса на зарубежных рынках посредство сделок слияний и поглощений.
Среднегодовой темп роста выручки за 2016-2019гг. составил более 20%.
Отношение чистого долга к EBITDA находится на комфортном уровне 1,0x.
Рейтинг компании поручителя (Axion Holding Cyprus Ltd.):
"ruBBB+"/ Стабильный (Эксперт РА от 27.08.2020г.)
"B" / Стабильный (S&P от 26.05.2020г.)
Основным риском является деятельность компании по дальнейшему масштабированию бизнеса на зарубежных рынках посредство сделок слияний и поглощений.
Оцениваем выпуск как интересный среди своих аналогов в соотношении риск/доходность и ожидаем "при прочих равных" роста стоимости выпуска после размещения на 3-5% от номинала, за счет существующей премии в доходности.
Интересна для удержания в портфеле инвестора.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Не зная Ваших задач, отношения к риску и горизонта инвестирования, согласно требованиям ЦБ не имеем права давать инвестиционных рекомендаций.
Интересна для удержания в портфеле инвестора.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Не зная Ваших задач, отношения к риску и горизонта инвестирования, согласно требованиям ЦБ не имеем права давать инвестиционных рекомендаций.
Еженедельный обзор событий на фондовом рынке уже на нашем канале
📍В каком состоянии экономика РФ? 1:00
📍Новые тренды в энергетике? 5:48
📍Рекордный объем евробондов с отрицательной доходностью 7:42
📍IT компании 9:15
📍Apple и 5G 10:28
📍Baidu запустил беспилотные такси 12:23
✍️ Сделать экспресс оценку 💼 (бесплатно при первом обращении)
✍️ Задать вопрос Константину
📍В каком состоянии экономика РФ? 1:00
📍Новые тренды в энергетике? 5:48
📍Рекордный объем евробондов с отрицательной доходностью 7:42
📍IT компании 9:15
📍Apple и 5G 10:28
📍Baidu запустил беспилотные такси 12:23
✍️ Сделать экспресс оценку 💼 (бесплатно при первом обращении)
✍️ Задать вопрос Константину
Извиняемся за техническую заминку, в настоящий момент видео доступно, приятного просмотра!
Макконнелл: Сенат проголосует за новый пакет поддержки экономики на этой неделе
Лидер большинства в Сенате США Митч МакКоннелл объявил в понедельник, что верхняя палата парламента проголосует за пакет мер по стимулированию экономики, в период пандемии, на этой неделе.
МакКоннелл сообщил, что голосование должно состояться во вторник или среду.
Ранее спикер палаты представителей Нэнси Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин продолжали работать над разрешением разногласий, чтобы достичь двухпартийного соглашения перед президентскими выборами.
Однако рынки на этих новостях вчера продолжили плавное снижение. Воодушевиться новость не получилось. Причин для отсутствия безудержного оптимизма несколько:
- Во-первых пока не понятен размер стимулирования.
- Во-вторых по словам Мнучина, даже если договорённость будет достигнута - едва ли удастся до выборов реализовать эти меры поддержки.
Впрочем последние события показывают, что ещё могут и не договориться. Всё-таки на кону серьёзные "политические ставки".
Лидер большинства в Сенате США Митч МакКоннелл объявил в понедельник, что верхняя палата парламента проголосует за пакет мер по стимулированию экономики, в период пандемии, на этой неделе.
МакКоннелл сообщил, что голосование должно состояться во вторник или среду.
Ранее спикер палаты представителей Нэнси Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин продолжали работать над разрешением разногласий, чтобы достичь двухпартийного соглашения перед президентскими выборами.
Однако рынки на этих новостях вчера продолжили плавное снижение. Воодушевиться новость не получилось. Причин для отсутствия безудержного оптимизма несколько:
- Во-первых пока не понятен размер стимулирования.
- Во-вторых по словам Мнучина, даже если договорённость будет достигнута - едва ли удастся до выборов реализовать эти меры поддержки.
Впрочем последние события показывают, что ещё могут и не договориться. Всё-таки на кону серьёзные "политические ставки".
Поддержку рублю оказывает пик налогового периода и рекордные размещения Минфина
Курс доллар/рубль с 80 рублей отскочил до 76,5р.
Минфин не снижает темпы привлечения средств на внутреннем рынке.
С начала октября за три аукционных дня министерство разместило гособлигации на сумму свыше 1 трлн руб., наполовину выполнив амбициозный квартальный план. - Ъ
Если вам нужны доллары для покупки долларовых активов, то можно потихоньку начинать подкупать.
Пока без фанатизма.
Если на рынках в ближайшее время не начнется режим паники и коррекции широких рынков - рубль может укрепиться и ещё немного.
Однако вдолгую для инвесторов ничего не меняется. Доллар - это международная валюта, "пригодная" для инвестиций в 80-90% всех существующих мировых активов, а рубль - это локальная валюта.
Используется рубль только в России и при расчетах в основном лишь со странами СНГ и Китаем.
Курс доллар/рубль с 80 рублей отскочил до 76,5р.
Минфин не снижает темпы привлечения средств на внутреннем рынке.
С начала октября за три аукционных дня министерство разместило гособлигации на сумму свыше 1 трлн руб., наполовину выполнив амбициозный квартальный план. - Ъ
Если вам нужны доллары для покупки долларовых активов, то можно потихоньку начинать подкупать.
Пока без фанатизма.
Если на рынках в ближайшее время не начнется режим паники и коррекции широких рынков - рубль может укрепиться и ещё немного.
Однако вдолгую для инвесторов ничего не меняется. Доллар - это международная валюта, "пригодная" для инвестиций в 80-90% всех существующих мировых активов, а рубль - это локальная валюта.
Используется рубль только в России и при расчетах в основном лишь со странами СНГ и Китаем.
Препарат Remdesivir для лечения от Covid-19 компании Gilead Sciences одобрен FDA
Gilead Sciences объявила в четверг, что ее противовирусный препарат Веклури (ремдесивир) получил одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) для лечения пациентов, инфицированных коронавирусом. Таким образом, Veklury стал первым препаратом для лечения коронавируса, одобренным в США.
Утверждение было получено после трех этапов тестирования, которые показали, что «лечение с помощью Veklury привело к клинически значимым улучшениям по множественным оценкам результатов по сравнению с плацебо у госпитализированных пациентов с COVID-19», - заявили в компании.
«Скорость и строгость, с которой Veklury была разработана и одобрена в США, отражают общую приверженность Gilead, государственных учреждений и исследователей клинических испытаний продвижению хорошо переносимых и эффективных вариантов лечения для борьбы с COVID-19», - сказал генеральный директор Gilead Дэниел. О'Дей в своем заявлении.
Gilead Sciences объявила в четверг, что ее противовирусный препарат Веклури (ремдесивир) получил одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) для лечения пациентов, инфицированных коронавирусом. Таким образом, Veklury стал первым препаратом для лечения коронавируса, одобренным в США.
Утверждение было получено после трех этапов тестирования, которые показали, что «лечение с помощью Veklury привело к клинически значимым улучшениям по множественным оценкам результатов по сравнению с плацебо у госпитализированных пациентов с COVID-19», - заявили в компании.
«Скорость и строгость, с которой Veklury была разработана и одобрена в США, отражают общую приверженность Gilead, государственных учреждений и исследователей клинических испытаний продвижению хорошо переносимых и эффективных вариантов лечения для борьбы с COVID-19», - сказал генеральный директор Gilead Дэниел. О'Дей в своем заявлении.
На что может повлиять одобрение первой качественной вакцины в развитой стране?
1) Во-первых не стоит забывать про известное на рынке правило: "покупай на слухах, продавай на фактах"
Когда вроде как становится "виден свет в конце тоннеля", то крупный капитал может начать фиксировать часть своих агрессивных позиций на рынке акций.
В основном в тех, которые последнее время показывали опережающий рост и выступили основными "бенефициарами" пандемии.
2) Во-вторых на рост сектора биотехнологий, которые в последнее время растут не так, как могли бы. Одной из основных причин тому - заявление кандидата в президенты Джозефа Байдена. Про его желание снизить цены на лекарства в США. По этой же причине на наш взгляд остается недооцененным сектор здравоохранения в целом.
3) По итогу вообще может оказаться, что конец пандемии не так близко, как этого бы хотелось.
И тогда вновь на рынке решающую роль будет играть ФРС США и количество напечатанных денег.
А вы, уважаемые читатели нашего ТГ-канала, считаете значимой для рынка данную новость?
И если да, то что она принесет?
1) Во-первых не стоит забывать про известное на рынке правило: "покупай на слухах, продавай на фактах"
Когда вроде как становится "виден свет в конце тоннеля", то крупный капитал может начать фиксировать часть своих агрессивных позиций на рынке акций.
В основном в тех, которые последнее время показывали опережающий рост и выступили основными "бенефициарами" пандемии.
2) Во-вторых на рост сектора биотехнологий, которые в последнее время растут не так, как могли бы. Одной из основных причин тому - заявление кандидата в президенты Джозефа Байдена. Про его желание снизить цены на лекарства в США. По этой же причине на наш взгляд остается недооцененным сектор здравоохранения в целом.
3) По итогу вообще может оказаться, что конец пандемии не так близко, как этого бы хотелось.
И тогда вновь на рынке решающую роль будет играть ФРС США и количество напечатанных денег.
А вы, уважаемые читатели нашего ТГ-канала, считаете значимой для рынка данную новость?
И если да, то что она принесет?
Стало проясняться почему в последнее время не росли акции оборонного сектора США.
ЦБ ШВЕЙЦАРИИ МОЖЕТ БЫТЬ ВЫНУЖДЕН ПРОДАТЬ НЕКОТОРЫЕ АКЦИИ США ИЗ СВОЕГО ПОРТФЕЛЯ КАК ЧАСТЬ СВОЕЙ КАМПАНИИ ПО ОСТАНОВКЕ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В КОМПАНИИ ИЗ СЕКТОРА ВПК - BBG
Кто-то владеющий информацией уже заложил эту новость в цену акций сектора, поэтому переживать по этому поводу ПОКА смысла не видим.
Да и логика понятна. Кто-то же должен думать об экологичности инвестиций. И начинать должны именно крупные участники рынка.
НО! решатся на это или нет в центробанке Швейцарии - вопрос открытый.
Однако если решатся и это превратиться в тенденцию, то на среднесрочном горизонте возможно превращение публичных компаний сектора ВПК в частные, не торгующиеся на бирже.
Чтож, поживём - увидим.
ЦБ ШВЕЙЦАРИИ МОЖЕТ БЫТЬ ВЫНУЖДЕН ПРОДАТЬ НЕКОТОРЫЕ АКЦИИ США ИЗ СВОЕГО ПОРТФЕЛЯ КАК ЧАСТЬ СВОЕЙ КАМПАНИИ ПО ОСТАНОВКЕ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В КОМПАНИИ ИЗ СЕКТОРА ВПК - BBG
Кто-то владеющий информацией уже заложил эту новость в цену акций сектора, поэтому переживать по этому поводу ПОКА смысла не видим.
Да и логика понятна. Кто-то же должен думать об экологичности инвестиций. И начинать должны именно крупные участники рынка.
НО! решатся на это или нет в центробанке Швейцарии - вопрос открытый.
Однако если решатся и это превратиться в тенденцию, то на среднесрочном горизонте возможно превращение публичных компаний сектора ВПК в частные, не торгующиеся на бирже.
Чтож, поживём - увидим.
Почему в последнее время сектор возобновляемой энергетики растет значительно сильнее широко рынка?
ETF на возобновляемую энергетику с начала года показал рост 68% против 5% роста по индексу S&P 500&
Многие полагают, что причина лишь в потенциальной победе Байдена и его обещаниях. Однако дело не только в этом.
ETF на возобновляемую энергетику с начала года показал рост 68% против 5% роста по индексу S&P 500&
Многие полагают, что причина лишь в потенциальной победе Байдена и его обещаниях. Однако дело не только в этом.
Цели ЕС по сокращению выбросов СО2. К 2030г. ЕС планирует снизить объем выбросов на 40%, а к 2050г. планирует снизить их до нуля. #eu
Источник: #bloomberg
Как мы знаем в таких "передовых" вещах обычно именно ЕС и США задают облик будущим трендам и тенденциям.
Источник: #bloomberg
Как мы знаем в таких "передовых" вещах обычно именно ЕС и США задают облик будущим трендам и тенденциям.
Еженедельный обзор рынка уже на канале:
📍 Почему ЦБ не снизил ключевую ставку? Есть ли потенциал для снижения? - 0:25
📍 Gilead Sciences, Inc. - появление вакцины разработанной и одобренной в США - 2:24
📍 Размещение еврооблигаций Ulker - турецкая кондитерская компания 3:52
📍Размещение еврооблигаций Lenovo - производитель компьютерной техники 5:37
Смотреть видео 👇
📍 Почему ЦБ не снизил ключевую ставку? Есть ли потенциал для снижения? - 0:25
📍 Gilead Sciences, Inc. - появление вакцины разработанной и одобренной в США - 2:24
📍 Размещение еврооблигаций Ulker - турецкая кондитерская компания 3:52
📍Размещение еврооблигаций Lenovo - производитель компьютерной техники 5:37
Смотреть видео 👇
Надежды на стимулы до выборов близки к нулю. Пелоси и Мнучин не договорились.
Утрата надежд на согласование пакета стимулирующих мер до выборов, а также слабая статистика по продажам домов в США вызвали рост трежерис и снижение доходностей UST, UST 10Y 0.80 (-4 бп).
В сегменте EM облигации с высоким инвестиционным рейтингом закрылись ростом (ниже на 2-6 бп по доходности), повторяя динамику бенчмарков, низкорейтинговые бумаги закрылись слабее из-за ухода в качество.
Байден обещает в случае победы сразу принять стимулирующий пакет на $2 трлн.
Сам по себе этот факт позитивный, но если учесть обещанное повышение налогов для крупнейших корпораций и богатейших людей - то сам по себе факт избрания Байдена может привести к краткосрочной коррекции на рынках акций.
Утрата надежд на согласование пакета стимулирующих мер до выборов, а также слабая статистика по продажам домов в США вызвали рост трежерис и снижение доходностей UST, UST 10Y 0.80 (-4 бп).
В сегменте EM облигации с высоким инвестиционным рейтингом закрылись ростом (ниже на 2-6 бп по доходности), повторяя динамику бенчмарков, низкорейтинговые бумаги закрылись слабее из-за ухода в качество.
Байден обещает в случае победы сразу принять стимулирующий пакет на $2 трлн.
Сам по себе этот факт позитивный, но если учесть обещанное повышение налогов для крупнейших корпораций и богатейших людей - то сам по себе факт избрания Байдена может привести к краткосрочной коррекции на рынках акций.