Интересный факт, еще относительно недавно Греция была на грани дефолта, а теперь их долги торгуются с меньшей доходностью чем бумаги США с рейтингом А.
Такая ситуация может отражать уверенность инвесторов, в том, что курс евро будет значительно укрепляться, и по самым смелым ожиданиям до 0,16...
Я думаю, что оптимизм по евро, чересчур преувеличен, на фоне абсолютной стагнации экономики в Еврозоне. А сохранении нулевых ставок на протяжении уже больше 3х лет не дает никакого эффекта.
По наблюдениям команды Sky Bond, некоторые ноты в евро уже предлагают купон в 10% годовых, а по долларам 8,5%, что отражает настроения инвестиционных банков прямо противоположно. Доходность в слабой валюте всегда больше.
Считаю, что гос долг Еврозоны выглядит очень дорогим, надо продавать пока не поздно. Так же рекомендую сокращать позицию в евро и держать основной портфель в долларах.
Такая ситуация может отражать уверенность инвесторов, в том, что курс евро будет значительно укрепляться, и по самым смелым ожиданиям до 0,16...
Я думаю, что оптимизм по евро, чересчур преувеличен, на фоне абсолютной стагнации экономики в Еврозоне. А сохранении нулевых ставок на протяжении уже больше 3х лет не дает никакого эффекта.
По наблюдениям команды Sky Bond, некоторые ноты в евро уже предлагают купон в 10% годовых, а по долларам 8,5%, что отражает настроения инвестиционных банков прямо противоположно. Доходность в слабой валюте всегда больше.
Считаю, что гос долг Еврозоны выглядит очень дорогим, надо продавать пока не поздно. Так же рекомендую сокращать позицию в евро и держать основной портфель в долларах.
В последнее время, рынок еврооблигаций был не предсказуем, еще в декабре 2018 все ждали повышения ставок, а сейчас мы видим как падает доходность на длинном конце кривой доходности 📈 (растут в цене)
Считаем очень полезным разобраться в том, какие стратегии управления портфелем еврооблигаций можно использовать на текущем рынке
♦ Онлайн Вебинар по Еврооблигациям 21.05 и 22.05 в 19:30 по МСК
У Константина большой опыт работы в управляющих и страховых компаниях, банках и т.д. Он является ассоциированным членом НАУФОР, входит в рабочую группу ЦБ по написанию стандартов для ИК, его компания SkyBond представлена на сайте Cbonds, как надежная и проверенная команда
О чем вебинар: https://www.youtube.com/watch?v=s2ssr2Nj5aQ
♦ Подписывайтесь на канал @skybond
♦ Регистрируйтесь на вебинар по еврооблигациям по ссылке 👇
21.05 - https://events.webinar.ru/12767061/2270105
22.05 - https://events.webinar.ru/12767061/2140395
Считаем очень полезным разобраться в том, какие стратегии управления портфелем еврооблигаций можно использовать на текущем рынке
♦ Онлайн Вебинар по Еврооблигациям 21.05 и 22.05 в 19:30 по МСК
У Константина большой опыт работы в управляющих и страховых компаниях, банках и т.д. Он является ассоциированным членом НАУФОР, входит в рабочую группу ЦБ по написанию стандартов для ИК, его компания SkyBond представлена на сайте Cbonds, как надежная и проверенная команда
О чем вебинар: https://www.youtube.com/watch?v=s2ssr2Nj5aQ
♦ Подписывайтесь на канал @skybond
♦ Регистрируйтесь на вебинар по еврооблигациям по ссылке 👇
21.05 - https://events.webinar.ru/12767061/2270105
22.05 - https://events.webinar.ru/12767061/2140395
Нефтянка чувствует себя уверенно, т.е. кривые доходности имеют нормальный вид. Я бы обратил внимание на длинные выпуски, например Pemex 27, которые имеет премию к кривой и торгуется у номинала
Pemex 27 - цена ~100%; купон 6,5; Y 6,46 дюррация 6.19: рейтинг ВВВ, старший долг).
Тактически, цена просела на заявлениях о том, что может начаться строительство нового НПЗ на 8 млрд.$, о чем недавно заявил президент, выполняя обещания предвыборной компании. Но как известно от заявлений до дела большой промежуток. Учитывая гос поддержку и то, что компания является одним из ключевых источников доходов страны, угроза для кредитного качества эмитента очень ограничена. Во времени, долги компании раномерно распределены, на это следуюший пост будет.
Учитывая данные по добычи нефти, и комфортные условия с точки зрения ставок ФРС, которые в ближайший год могут начать разворот. То такая идея может принести доп доход от роста в цене +3-4%
@Константин
#pemex #нефтянка #картарынка
Pemex 27 - цена ~100%; купон 6,5; Y 6,46 дюррация 6.19: рейтинг ВВВ, старший долг).
Тактически, цена просела на заявлениях о том, что может начаться строительство нового НПЗ на 8 млрд.$, о чем недавно заявил президент, выполняя обещания предвыборной компании. Но как известно от заявлений до дела большой промежуток. Учитывая гос поддержку и то, что компания является одним из ключевых источников доходов страны, угроза для кредитного качества эмитента очень ограничена. Во времени, долги компании раномерно распределены, на это следуюший пост будет.
Учитывая данные по добычи нефти, и комфортные условия с точки зрения ставок ФРС, которые в ближайший год могут начать разворот. То такая идея может принести доп доход от роста в цене +3-4%
@Константин
#pemex #нефтянка #картарынка
После слабых данных о промышленности в США, повышается вероятность смягчения монетарной политики США. На этом фоне длинный конец кривой, будет расти в цене именно на ожиданиях, что ФРС будет реагировать, что бы поддержать экономику.
Я не думаю, что все будет так однозначно, те кто посетил наш вчерашний вебинар по стратегиям инвестирования в евробонды, знают, что мы рекомендуем придерживаемся стратегии гантельного типа. То есть держать половину позиций на ближнем конце и половину в дальнем.
Те кто не смог по участвовать могут получить видеозапись с первого дня вебинара, где мы разобрали основы работы с евробондами, а те кто хотят не просто понимать, но и управлять портфелем из облигаций, могут приобрести видеозапись по стратегиям за 5000р, написав нам на почту [email protected]
Я не думаю, что все будет так однозначно, те кто посетил наш вчерашний вебинар по стратегиям инвестирования в евробонды, знают, что мы рекомендуем придерживаемся стратегии гантельного типа. То есть держать половину позиций на ближнем конце и половину в дальнем.
Те кто не смог по участвовать могут получить видеозапись с первого дня вебинара, где мы разобрали основы работы с евробондами, а те кто хотят не просто понимать, но и управлять портфелем из облигаций, могут приобрести видеозапись по стратегиям за 5000р, написав нам на почту [email protected]
• Про возобновление диалога США с Китаем позитивной информации пока нет. Китай "бряцает оружием" в виде возможного ограничения на поставки редкоземельных металлов (доля Китая в мировых запасах РЗМ примерно 50%), необходимых для производства электроники, а Минторг США планирует введение пошлин на дополнительные категории товаров из КНР.
Последние дни мы можем наблюдать рост американских трежерис разной длины и значительное снижение их доходности из-за опасений инвесторов и ухода из рискованных акций в безрисковые гособлигации США. Поэтому США не торопится с ослаблением хватки, решает свои задачи и занимает на рынке под низкие ставки хорошими объемами.
Трампу в 2020 году надо переизбраться на пост президента, поэтому с переговорами можно сильно не торопиться, но фондовый рынок нужен ему сильный. Так что пока он "у руля" - он будет делать все для этого возможное. Пока он проявил себя как человек, способные выполнять свои обещания. Поэтому в его интересах к переговорам вернуться.
• Спрос на российские ОФЗ несколько снижается. Последние дни мы видим значительную зависимость рубля от резких скачков цен на нефть. Это было заметно в связи с тем, что в последнее время эта зависимость была достаточно слабой из-за керри-трейда нерезидентов и огромного спроса на ОФЗ.
• Также нельзя обойти вниманием снижение цен на медь в последнее время и тот факт, что часто именно изменение цен на медь выступает опережающим индикатором роста или замедления мировой экономики. Индексу РТС тоже вероятно осталось расти недолго, скоро закончится сезон дивидендов и снижение сырьевых рынков может начать отыгрываться на сырьезависимом российском рынке в самый неожиданный момент.
#США #Трамп #Китай #медь #РТС #ОФЗ #рынки
Последние дни мы можем наблюдать рост американских трежерис разной длины и значительное снижение их доходности из-за опасений инвесторов и ухода из рискованных акций в безрисковые гособлигации США. Поэтому США не торопится с ослаблением хватки, решает свои задачи и занимает на рынке под низкие ставки хорошими объемами.
Трампу в 2020 году надо переизбраться на пост президента, поэтому с переговорами можно сильно не торопиться, но фондовый рынок нужен ему сильный. Так что пока он "у руля" - он будет делать все для этого возможное. Пока он проявил себя как человек, способные выполнять свои обещания. Поэтому в его интересах к переговорам вернуться.
• Спрос на российские ОФЗ несколько снижается. Последние дни мы видим значительную зависимость рубля от резких скачков цен на нефть. Это было заметно в связи с тем, что в последнее время эта зависимость была достаточно слабой из-за керри-трейда нерезидентов и огромного спроса на ОФЗ.
• Также нельзя обойти вниманием снижение цен на медь в последнее время и тот факт, что часто именно изменение цен на медь выступает опережающим индикатором роста или замедления мировой экономики. Индексу РТС тоже вероятно осталось расти недолго, скоро закончится сезон дивидендов и снижение сырьевых рынков может начать отыгрываться на сырьезависимом российском рынке в самый неожиданный момент.
#США #Трамп #Китай #медь #РТС #ОФЗ #рынки
YPF SA - аргентинская государственная нефтегазовая компания полного цикла, занимающаяся разведкой, разработкой и добычей сырой нефти, природного газа, СПГ, а также переработкой, маркетингом и дистрибуцией.
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield
В продолжении темы свежая новость - Аргентина начинает экспорт СПГ.
Аргентинская государственная YPF начала загрузку партии сжиженного природного газа, которая впервые в истории страны будет поставлена на экспорт.
Газ был добыт на месторождениях Vaca Muerta*. Покупателем партии стала американская компания Cheniere Energy.
*Вака-Муэрта является крупнейшим в мире месторождением нетрадиционных углеводородов.
Аргентинская государственная YPF начала загрузку партии сжиженного природного газа, которая впервые в истории страны будет поставлена на экспорт.
Газ был добыт на месторождениях Vaca Muerta*. Покупателем партии стала американская компания Cheniere Energy.
*Вака-Муэрта является крупнейшим в мире месторождением нетрадиционных углеводородов.
Еще немного про Европу и активы в евро
Глава ЕЦБ Марио Драги сегодня объявил о сохранении ставок на низком уровне как минимум до конца первой половины 2020 года. Напомню, что это несколько дольше по сравнению с недавним заявлением о конце 2019 года.
Также обещано реинвестировать платежи от погашения ценных бумаг в течении длительного времени после начала повышения ставки.
В общем обещают поддерживать благоприятные условия ликвидности.
Но что мы можем отметить при этом для себя: доходности в "евро" как по долгам стран, так и по корпоративным облигациям - будут оставаться на неоправданно низких значениях еще какое-то время. И это несмотря на сомнения в способности некоторых стран-эмитентов выплачивать свои долги (у Италии например долг 132% к ВВП). Не говорю уже о некоторых корпорациях.
Кстати на днях Еврокомиссия заявила, что если Италия не начнет предпринимать действия для сокращения дефицита бюджета и как следствие долга, то ее могут оштрафовать на 3,5 млрд евро.
Впрочем ничего нового: рыночная составляющая в доходностях долгов стран снижается, а долги растут. Ситуация плохая не у всех, но тут как в армии: если отстающих не взвалить себе на плечи - проиграет вся команда. Финансовая система слишком взаимозависима.
Найти хорошие доходности в евро по прежнему непросто, и поэтому мы предпочитаем пока для евро оставлять долю в портфеле - небольшую.
Думаю BRexit вовсе не последний exit из Евросоюза.
А Вы, оставайтесь с нами.
#ЕЦБ #Европа #евро #доходность #Драги #Италий #Британия
Глава ЕЦБ Марио Драги сегодня объявил о сохранении ставок на низком уровне как минимум до конца первой половины 2020 года. Напомню, что это несколько дольше по сравнению с недавним заявлением о конце 2019 года.
Также обещано реинвестировать платежи от погашения ценных бумаг в течении длительного времени после начала повышения ставки.
В общем обещают поддерживать благоприятные условия ликвидности.
Но что мы можем отметить при этом для себя: доходности в "евро" как по долгам стран, так и по корпоративным облигациям - будут оставаться на неоправданно низких значениях еще какое-то время. И это несмотря на сомнения в способности некоторых стран-эмитентов выплачивать свои долги (у Италии например долг 132% к ВВП). Не говорю уже о некоторых корпорациях.
Кстати на днях Еврокомиссия заявила, что если Италия не начнет предпринимать действия для сокращения дефицита бюджета и как следствие долга, то ее могут оштрафовать на 3,5 млрд евро.
Впрочем ничего нового: рыночная составляющая в доходностях долгов стран снижается, а долги растут. Ситуация плохая не у всех, но тут как в армии: если отстающих не взвалить себе на плечи - проиграет вся команда. Финансовая система слишком взаимозависима.
Найти хорошие доходности в евро по прежнему непросто, и поэтому мы предпочитаем пока для евро оставлять долю в портфеле - небольшую.
Думаю BRexit вовсе не последний exit из Евросоюза.
А Вы, оставайтесь с нами.
#ЕЦБ #Европа #евро #доходность #Драги #Италий #Британия
Возникла интересная идея на рынке еврооблигаций:
Teva Pharmaceutical Industries, 6% 15apr2024, USD
Сейчас торгуется на уровне 96% от 100% (номинала)
Облигации компании TEVA с купоном 6% годовых USD и потенциалом роста примерно на 4%.
Teva - одна из крупнейших международных фармацевтических компаний, ведущий производитель дженериков. Общая численность работников предприятий превышает 57 тыс. человек. Teva ведет деятельность на территории 60 стран мира, ежегодно компания производит более 120 млрд таблеток и капсул. Ключевым рынком сбыта является Северная Америка, где генерируется более 53% выручки компании, доля западной Европы - 25%.
В чем суть идеи: Недавно ряд фармацевтических производителей получили иски от штата Оклахома за слишком агрессивную рекламу и продвижение опиоидных препаратов за последнее время. Эти иски закончились для TEVA досудебным урегулированием и штрафом в размере 85 млн$., что не является существенным для компании. Однако на фоне этих новостей и образовавшихся слухах облигации компании Teva несколько просели в цене и торгуются сейчас на уровне ~96% от номинала и уже начинают отыгрывать своё падение. Поскольку на финансовой составляющей бизнеса это практически не сказалось и сказаться, на наш взгляд не должно – мы считаем это хорошей возможностью для покупки интересной истории по привлекательной цене.
#Teva #eurobonds
Teva Pharmaceutical Industries, 6% 15apr2024, USD
Сейчас торгуется на уровне 96% от 100% (номинала)
Облигации компании TEVA с купоном 6% годовых USD и потенциалом роста примерно на 4%.
Teva - одна из крупнейших международных фармацевтических компаний, ведущий производитель дженериков. Общая численность работников предприятий превышает 57 тыс. человек. Teva ведет деятельность на территории 60 стран мира, ежегодно компания производит более 120 млрд таблеток и капсул. Ключевым рынком сбыта является Северная Америка, где генерируется более 53% выручки компании, доля западной Европы - 25%.
В чем суть идеи: Недавно ряд фармацевтических производителей получили иски от штата Оклахома за слишком агрессивную рекламу и продвижение опиоидных препаратов за последнее время. Эти иски закончились для TEVA досудебным урегулированием и штрафом в размере 85 млн$., что не является существенным для компании. Однако на фоне этих новостей и образовавшихся слухах облигации компании Teva несколько просели в цене и торгуются сейчас на уровне ~96% от номинала и уже начинают отыгрывать своё падение. Поскольку на финансовой составляющей бизнеса это практически не сказалось и сказаться, на наш взгляд не должно – мы считаем это хорошей возможностью для покупки интересной истории по привлекательной цене.
#Teva #eurobonds
Стоимость акционерного капитала компании по итогам финансовой отчетности за 4 квартал 2018 года составляет 51785 млн. USD. Цена же, по которой сейчас можно купить эту компанию составляет 36590 млн. USD. Разница между этими показателями сегодня составляет 41,5%. В зависимости от причин, по которым такая рыночная неэффективность (расхождение между этими показателями) произошла – время исчезновения этого расхождения, или его не исчезновения, если для этого есть весомые причины – разные.
Конкретно в этом случае:
А) Буквально пару дней назад закончилась проверка отчетности компании комиссией по ценным бумагам США и никаких серьезных нарушений выявлено не было. Только на этой новости за один день акции компании уже выросли на 5,5%.
Б) Дивидендные выплаты находятся на достойном уровне. Средняя рентабельность собственного капитала за последние пять лет (эффективность бизнеса) на уровне 15%. Уровень задолженности к собственному капиталу ниже основных конкурентов и находится на незначительном для бизнеса уровне.
Теперь немного о компании, для тех кто с ней не знаком:
Американский продовольственный концерн, является третьим по величине среди компаний по производству пищевых продуктов и напитков в Северной Америке и пятым в этом сегменте во всем мире.
Компания включает в себя много различных брендов. На российском рынке KHC в основном активно представлена брендами в нескольких секторах:
соусы для ресторанов быстрого питания McDonald’s и Burger King;
Широкая линейка популярных кетчупов Heinz;
Полезное детское питание: всевозможные пюре, каши, печенье, вермишель, чай, пудинги.
На своих основных рынках в Северной Америке это гораздо больше брендов и продуктов,
начиная от соусов и детского питания и заканчивая сырами, кофе и йогуртами.
Акции компании с начала 2017 года упали с уровня выше 90 долларов за акцию до 30
долларов за акцию на фоне корпоративных новостей, несмотря на то, что выручка и прибыль
компании находятся на исторических максимумах.
На мой взгляд все негативные новости уже
учтены в цене и сейчас самое время для покупки хорошей дивидендной акции. В случае, если
цена уйдет ниже, можно будет докупить по ещё более выгодной цене и с ещё большей
дивидендной доходностью.
Доля в 26,7% акций компании Kraft Heinz принадлежит Уоренну Баффету, самому успешному и известному инвестору современности.
В мае крупные институциональные инвесторы, которые владеют большим количеством информации и широкими возможностями, активно наращивали свои позиции в акциях компании.
#KHC #Баффет #Потребительский сектор #акции #дивиденды
Конкретно в этом случае:
А) Буквально пару дней назад закончилась проверка отчетности компании комиссией по ценным бумагам США и никаких серьезных нарушений выявлено не было. Только на этой новости за один день акции компании уже выросли на 5,5%.
Б) Дивидендные выплаты находятся на достойном уровне. Средняя рентабельность собственного капитала за последние пять лет (эффективность бизнеса) на уровне 15%. Уровень задолженности к собственному капиталу ниже основных конкурентов и находится на незначительном для бизнеса уровне.
Теперь немного о компании, для тех кто с ней не знаком:
Американский продовольственный концерн, является третьим по величине среди компаний по производству пищевых продуктов и напитков в Северной Америке и пятым в этом сегменте во всем мире.
Компания включает в себя много различных брендов. На российском рынке KHC в основном активно представлена брендами в нескольких секторах:
соусы для ресторанов быстрого питания McDonald’s и Burger King;
Широкая линейка популярных кетчупов Heinz;
Полезное детское питание: всевозможные пюре, каши, печенье, вермишель, чай, пудинги.
На своих основных рынках в Северной Америке это гораздо больше брендов и продуктов,
начиная от соусов и детского питания и заканчивая сырами, кофе и йогуртами.
Акции компании с начала 2017 года упали с уровня выше 90 долларов за акцию до 30
долларов за акцию на фоне корпоративных новостей, несмотря на то, что выручка и прибыль
компании находятся на исторических максимумах.
На мой взгляд все негативные новости уже
учтены в цене и сейчас самое время для покупки хорошей дивидендной акции. В случае, если
цена уйдет ниже, можно будет докупить по ещё более выгодной цене и с ещё большей
дивидендной доходностью.
Доля в 26,7% акций компании Kraft Heinz принадлежит Уоренну Баффету, самому успешному и известному инвестору современности.
В мае крупные институциональные инвесторы, которые владеют большим количеством информации и широкими возможностями, активно наращивали свои позиции в акциях компании.
#KHC #Баффет #Потребительский сектор #акции #дивиденды