Сегодня рынки двигаются в одном направлении, доходности 30Y снижаются (цена растет), прибавляет S&p500 и Золото... Но патронов в обойме FOMC становится все меньше...
Сегодня поговорим о том, какой класс бумаг является наиболее привлекательным в этих условиях, обсудим идеи, поделимся мнениями, если ещё не прошли регистрацию - поторопитесь, в 16:30 начинаем...
Сегодня поговорим о том, какой класс бумаг является наиболее привлекательным в этих условиях, обсудим идеи, поделимся мнениями, если ещё не прошли регистрацию - поторопитесь, в 16:30 начинаем...
Google Docs
Вебинар: Инвестиционные идеи на рынке Еврооблигаций
В рамках совместного вебинара с компание Cbonds Константин Балабушко и другие профучастники рынка поделятся своим мнением о макроэкономических трендах, чего стоит опасаться и какие инвестиционные идеи стоит включить в портфель.
Только закончили обсуждать тренды и идеи на рынке Еврооблигаций, как и положено, мнения разошлись:
1. Константин Балабушко Sky Bond - в условиях низких ставок и беспрецедентного печатания ДС, спрос на бумаги ВВВ сохранится, но не стоит увлекаться бумагами US, так как в большей степени их рост подкреплен интервенциями FOMC (выкуп ETF’s LQD).
Ключевой тезис: выбирать точечные истории (компании которые сохраняют выручку и имеют социальную значимость, например логистический и энергетический кластер), бумаги ВВ хоть и являются более рискованными, но тем не менее интересны для портфельного инвестора...
2. Денис Горев Велес Менеджмент - считает актив номер 1 это кэш, поскольку не просто ждет второй волны, а считает, что рынок еще и первую волну не закончил.... Основной индикатор для принятия решений - количество новый кейсов (темпы прироста) и динамика CDS, при выходе показателей за определенные уровни бумаги Бразилии и Турции могут стать интересными для покупки, пока еще рано (в этой части я с ним согласен)
3. Равиль Юсипов УК ТФГ - высказал самое интересное мнение на мой взгляд:
- потребительские привычки меняются, что в свою очередь меняет бизнес модели компаний, что при оценке кредитного качества эмитента имеет первостепенное значение в текущих условиях (полностью согласен, именно поэтому я всегда смотрю на выручку и ее динамику и в сравнении с сектором)
- Политика беспрецедентного QE скорей всего не спровоцирует рост инфляции, и доходности скорей всего продолжат снижаться.
- Большая часть HY не соответсвует текущей доходности, то есть надо либо внимательно выбирать либо покупать ETF (с чем я полностью согласен)
- Cash не самый лучший актив, по сравнению с акциями или даже золотом, так как их эмиссия ограничена....
Мое субъективное мнение на счет cash:
Иметь от 5 до 10% кэша в портфеле это не плохо, но «сидеть на деньгах» в размере 100% может оказаться еще более рискованным решением, начнем хотя бы с того, в каком банке в текущих условиях вы бы разместили крупный капитал? Как будете оценивать кредитный риск банка? В случае проблем у банка, чьи это будут деньги, инвестора или банка? 🤔
В тоже время это не значит, что надо бросаться на рынок и скупать все подряд, но при этом надо «копать», искать и делать свою работу. Если сейчас надо сидеть в кэше, то что надо было делать в феврале? Продавать все и сверху еще брать кредиты?
Все это к тому, что делать прогноз о том куда двинется рынок - дело не благодарное.
Предпочитаю более практическую плоскость - анализ компаний, их моделей, изучение перспектив и т.д. Конечно это не гарантия успеха, но отсутсвие этой работы это практически всегда провал....
Сергей Лялин, директор Cbonds начал свое выступление с загадки, что было бы выгодней, купить в 2010 году ОФЗ или купить Еврооблигации РФ в долларах? С учетом курса, на 10 летнем отрезке, более низкая доходность по бумагам в долларах в итоге принесла в 2 раза больше профита, чем условно высокая ставка в рублях - к вопросу о том, в какой валюте и в каких инструментах стоит держать капитал в долгую....
Честно признаюсь, всегда есть сомнения в том, правильный ли риск ты на себя берешь при выборе эмитентов, все ли учел или есть что-то еще.... Никогда не бывает 100% уверенности, на оборот, когда она есть предпочитаю притормозить с решением... Сомнения должны быть, риска не надо избегать, его надо выбирать... Ведь принимая решение остаться в кэш, это тоже выбор и это тоже принятие риска.
Закончу поговоркой: «Не брать на себя никакой риск - это значит брать на себя еще больший риск»
1. Константин Балабушко Sky Bond - в условиях низких ставок и беспрецедентного печатания ДС, спрос на бумаги ВВВ сохранится, но не стоит увлекаться бумагами US, так как в большей степени их рост подкреплен интервенциями FOMC (выкуп ETF’s LQD).
Ключевой тезис: выбирать точечные истории (компании которые сохраняют выручку и имеют социальную значимость, например логистический и энергетический кластер), бумаги ВВ хоть и являются более рискованными, но тем не менее интересны для портфельного инвестора...
2. Денис Горев Велес Менеджмент - считает актив номер 1 это кэш, поскольку не просто ждет второй волны, а считает, что рынок еще и первую волну не закончил.... Основной индикатор для принятия решений - количество новый кейсов (темпы прироста) и динамика CDS, при выходе показателей за определенные уровни бумаги Бразилии и Турции могут стать интересными для покупки, пока еще рано (в этой части я с ним согласен)
3. Равиль Юсипов УК ТФГ - высказал самое интересное мнение на мой взгляд:
- потребительские привычки меняются, что в свою очередь меняет бизнес модели компаний, что при оценке кредитного качества эмитента имеет первостепенное значение в текущих условиях (полностью согласен, именно поэтому я всегда смотрю на выручку и ее динамику и в сравнении с сектором)
- Политика беспрецедентного QE скорей всего не спровоцирует рост инфляции, и доходности скорей всего продолжат снижаться.
- Большая часть HY не соответсвует текущей доходности, то есть надо либо внимательно выбирать либо покупать ETF (с чем я полностью согласен)
- Cash не самый лучший актив, по сравнению с акциями или даже золотом, так как их эмиссия ограничена....
Мое субъективное мнение на счет cash:
Иметь от 5 до 10% кэша в портфеле это не плохо, но «сидеть на деньгах» в размере 100% может оказаться еще более рискованным решением, начнем хотя бы с того, в каком банке в текущих условиях вы бы разместили крупный капитал? Как будете оценивать кредитный риск банка? В случае проблем у банка, чьи это будут деньги, инвестора или банка? 🤔
В тоже время это не значит, что надо бросаться на рынок и скупать все подряд, но при этом надо «копать», искать и делать свою работу. Если сейчас надо сидеть в кэше, то что надо было делать в феврале? Продавать все и сверху еще брать кредиты?
Все это к тому, что делать прогноз о том куда двинется рынок - дело не благодарное.
Предпочитаю более практическую плоскость - анализ компаний, их моделей, изучение перспектив и т.д. Конечно это не гарантия успеха, но отсутсвие этой работы это практически всегда провал....
Сергей Лялин, директор Cbonds начал свое выступление с загадки, что было бы выгодней, купить в 2010 году ОФЗ или купить Еврооблигации РФ в долларах? С учетом курса, на 10 летнем отрезке, более низкая доходность по бумагам в долларах в итоге принесла в 2 раза больше профита, чем условно высокая ставка в рублях - к вопросу о том, в какой валюте и в каких инструментах стоит держать капитал в долгую....
Честно признаюсь, всегда есть сомнения в том, правильный ли риск ты на себя берешь при выборе эмитентов, все ли учел или есть что-то еще.... Никогда не бывает 100% уверенности, на оборот, когда она есть предпочитаю притормозить с решением... Сомнения должны быть, риска не надо избегать, его надо выбирать... Ведь принимая решение остаться в кэш, это тоже выбор и это тоже принятие риска.
Закончу поговоркой: «Не брать на себя никакой риск - это значит брать на себя еще больший риск»
Хотели бы вы получить видеозапись встречи и презентацию с идеями?
Anonymous Poll
78%
Да
8%
Нет
14%
Не знаю
Спасибо вам за обратную связь 🤝, с удовольствием хочу поделиться с вами своим вью на рынок и мнением коллег, думаю именно такие встречи и обмен мнениями позволяют посмотреть на вещи под разным углом и в итоге сформировать свою позицию...
Получить доступ к видео и презентации с идеями вы сможете после короткого опроса
👉 https://forms.gle/GdbXwUHb4WqxC7zL9
Получить доступ к видео и презентации с идеями вы сможете после короткого опроса
👉 https://forms.gle/GdbXwUHb4WqxC7zL9
Google Docs
Видеозапись и полезные материалы с вебинара Cbonds "Инвестционные идеи на рынке Еврооблигаций"
После прохождения короткого опроса вам будут доступны материалы с вебинара
Очень интересная статья Павла Дурова о дуополии Apple и Google на рынке приложений. Если вы думаете, что Apple - это производитель гаджетов, то это не совсем так, главный их актив - это «магазин в кармане», когда вы владеете таким магазином, который люди покупают сами за деньги и выстраиваются в очереди, и потом еще платят за покупки в Apple Store, то более надежным источником дохода является именно кросс продажи через Apple Store.
Все разработчики приложений отчисляют Apple и Goole 30% от доходов со своих приложений, а попытки создать альтернативный «магазин», который был бы доступен на IOS или Android выкупаются или запрещаются, о чем и пишет Павел...
Интересно подмечено, что в Европе обсуждают необходимость ввести 3% налог на цифровые компании, которые получают с доходы от Европейских граждан, но при этом по сути сами платят 30% цифровой налог двум компаниям...
Для владельцев акций, такое положение на рынке очень комфортное, показатели P/E компаний Apple и Goole, 30 и 31 соответственно, при среднем показателе индекса S&P500 22-25. Две этих компании сейчас стоят дороже, чем стоили до пандемии. С точки зрения будущих перспектив этого рынка, даже если этот вопрос рано или поздно урегулируют, развитие альтернативного магазина/платформы для приложений дело очень длительное, поэтому не факт, что это в итоге снизит доходы дуополии...
Значение цифровых компаний трудно недооценить, ведь это не только бизнес, но и вопрос кибербезопасности, защита цифровых границ страны. На текущий момент, цифровой границы у многих стран просто нет, что позволяет США наблюдать за всем миром, и терять лидерство в этом вопросе совсем уж не хочется....
Западные компании очень известны своим «про-активным подходом и развитой корпоративной культурой и бла бла бла...», о которых написано не мало книжек, но в действительности, это хищники, как и в целом США, о чем в книгах нет ни слова. Может именно поэтому HUAWEY испытавала и продолжает испытывать на себе последствия цифровой войны:
🔺1.01.2018 - арест финансового директора Huawei в Канаде
🔺15.05.2019 Дональд Трамп включил компанию в черный список (запрет сбыта в США)
🔺20.05.2019 - разрыв отношений Google с Huawei, отключение от Android
🔺Отключение от Wi-fi альянса, наложение санкций на компании производители смартфонов, список можно продолжить....
Официальная позиция США обвиняет компанию в промышленном шпионаже, недобросовестной рекламе (то есть когда Fb прослушивает разговоры и сразу заваливает нас рекламой это добросовестно, это нормально)....
Telegram развивался как анонимный месенджер, но в последствии в 2018 году как вы знаете подал заявку на ICO, с целью запуска своей блокченй платформы: Telegram Open Network, в рамках которой планировался официальный запуск криптовалюты TON. А это уже удар по Visa и MasterCard... Логичный финал - 12 мая 2020 года Павел отказался от запуска проекта и обвинил суд США.
Вывод:
🔸Доходы американских компаний продолжат расти
🔸Разрыв между IT гигантами и небольшими стартапами будет усиливаться
🔸Восходящий тренд на компании в секторе кибер-безопасности
Скорей всего, барьеры для входа на рынок цифровых платформ для новых компаний будут только расти и создание конкурентной среды будет возможно только с совместным участием государств. Об этом говорит и Герман Греф, понимая, что те ресурсы и лобби, которые есть в наличие у западных компаний несоизмеримы с возможностями локальных компаний.
Можно сказать, что акции американских «Голубых фишек» являются достойным вариантом сохранения денежных средств в среднесрочной перспективе 3-5 лет. При этом потенциал роста, я вижу в таких секторах как:
🔸ETF HACK - Кибербезопасность
🔸ETF KEWB - Китайские IT компании
🔸ETF XSW - Разработка софта
🔸ETF Soxx - Полупроводники
#США #Huawei #TON #Apple #Google
Все разработчики приложений отчисляют Apple и Goole 30% от доходов со своих приложений, а попытки создать альтернативный «магазин», который был бы доступен на IOS или Android выкупаются или запрещаются, о чем и пишет Павел...
Интересно подмечено, что в Европе обсуждают необходимость ввести 3% налог на цифровые компании, которые получают с доходы от Европейских граждан, но при этом по сути сами платят 30% цифровой налог двум компаниям...
Для владельцев акций, такое положение на рынке очень комфортное, показатели P/E компаний Apple и Goole, 30 и 31 соответственно, при среднем показателе индекса S&P500 22-25. Две этих компании сейчас стоят дороже, чем стоили до пандемии. С точки зрения будущих перспектив этого рынка, даже если этот вопрос рано или поздно урегулируют, развитие альтернативного магазина/платформы для приложений дело очень длительное, поэтому не факт, что это в итоге снизит доходы дуополии...
Значение цифровых компаний трудно недооценить, ведь это не только бизнес, но и вопрос кибербезопасности, защита цифровых границ страны. На текущий момент, цифровой границы у многих стран просто нет, что позволяет США наблюдать за всем миром, и терять лидерство в этом вопросе совсем уж не хочется....
Западные компании очень известны своим «про-активным подходом и развитой корпоративной культурой и бла бла бла...», о которых написано не мало книжек, но в действительности, это хищники, как и в целом США, о чем в книгах нет ни слова. Может именно поэтому HUAWEY испытавала и продолжает испытывать на себе последствия цифровой войны:
🔺1.01.2018 - арест финансового директора Huawei в Канаде
🔺15.05.2019 Дональд Трамп включил компанию в черный список (запрет сбыта в США)
🔺20.05.2019 - разрыв отношений Google с Huawei, отключение от Android
🔺Отключение от Wi-fi альянса, наложение санкций на компании производители смартфонов, список можно продолжить....
Официальная позиция США обвиняет компанию в промышленном шпионаже, недобросовестной рекламе (то есть когда Fb прослушивает разговоры и сразу заваливает нас рекламой это добросовестно, это нормально)....
Telegram развивался как анонимный месенджер, но в последствии в 2018 году как вы знаете подал заявку на ICO, с целью запуска своей блокченй платформы: Telegram Open Network, в рамках которой планировался официальный запуск криптовалюты TON. А это уже удар по Visa и MasterCard... Логичный финал - 12 мая 2020 года Павел отказался от запуска проекта и обвинил суд США.
Вывод:
🔸Доходы американских компаний продолжат расти
🔸Разрыв между IT гигантами и небольшими стартапами будет усиливаться
🔸Восходящий тренд на компании в секторе кибер-безопасности
Скорей всего, барьеры для входа на рынок цифровых платформ для новых компаний будут только расти и создание конкурентной среды будет возможно только с совместным участием государств. Об этом говорит и Герман Греф, понимая, что те ресурсы и лобби, которые есть в наличие у западных компаний несоизмеримы с возможностями локальных компаний.
Можно сказать, что акции американских «Голубых фишек» являются достойным вариантом сохранения денежных средств в среднесрочной перспективе 3-5 лет. При этом потенциал роста, я вижу в таких секторах как:
🔸ETF HACK - Кибербезопасность
🔸ETF KEWB - Китайские IT компании
🔸ETF XSW - Разработка софта
🔸ETF Soxx - Полупроводники
#США #Huawei #TON #Apple #Google
Telegraph – Pavel Durov
Как Apple уничтожает стартапы по всему миру — и как это можно остановить
Почти каждый месяц Telegram проводит конкурсы для разработчиков. Победители этих конкурсов, лучшие программисты мира, получили от нас миллионы долларов в качестве призов. Как и в других международных соревнованиях по программированию, около половины победителей…
Всем, доброе утро! По техническим причинам, сегодня прямого эфира не будет! 🙏 Взамен будет развернутый пост и свежая идея для бондовиков 👌
Для вашего удобства сделали общий пост с навигацией по каналу.
Основной контент канала посвящен обзору рынка еврооблигаций, основные события, разбор отдельных бумаг и эмитентов, комментарии новостей, обзор экономических трендов и т.д.
Делаем обзоры долгосрочных идей в _Акциях и [секторных ETF’](https://yangx.top/skybond/698)s
Проводим тематические обучающие вебинары по темам ([ближайший 16.07.2](https://yangx.top/skybond/682)0👆):
▪️Портфельные инвестиции
▪️Финансовое планирование
▪️Налоговые нюансы при инвестировании
▪️Как инвестировать в еврооблигации
▪️Стратегии управления портфелем
▪️Страховые решения для инвесторов
Каждый Пн проходит прямой эфир на нашем [Ютуб Канале](https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?viewas=subscriber) в 11:00
Выкладываем обзоры инвестиционных идей на Яндекс Дзен
Оказываем услуги по инвестиционному консультированию
Навигация по каналу:
#разборбумаги #налог #еврооблигации
#идеи #IPO #Акции #ETF #Вебинар
#FOMS #Золото #ЦБ
#Криваядоходности #США #Безработица
#IB #Иностранныйсчет #Валютноезаконодательство
Евроблигации
#Jaguar #GameStop #HeidelbergerDruckmaschinen
#Pemex #Unifin #DPWorld #AmericanAirlines
#DeutscheBank #Macy's #CYDSA #Китай #Россия #Мексика #Бразилия
💼 Делаем Бесплатную Экспресс Оценку портфеля/бумаг при первом обращении
Основной контент канала посвящен обзору рынка еврооблигаций, основные события, разбор отдельных бумаг и эмитентов, комментарии новостей, обзор экономических трендов и т.д.
Делаем обзоры долгосрочных идей в _Акциях и [секторных ETF’](https://yangx.top/skybond/698)s
Проводим тематические обучающие вебинары по темам ([ближайший 16.07.2](https://yangx.top/skybond/682)0👆):
▪️Портфельные инвестиции
▪️Финансовое планирование
▪️Налоговые нюансы при инвестировании
▪️Как инвестировать в еврооблигации
▪️Стратегии управления портфелем
▪️Страховые решения для инвесторов
Каждый Пн проходит прямой эфир на нашем [Ютуб Канале](https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?viewas=subscriber) в 11:00
Выкладываем обзоры инвестиционных идей на Яндекс Дзен
Оказываем услуги по инвестиционному консультированию
Навигация по каналу:
#разборбумаги #налог #еврооблигации
#идеи #IPO #Акции #ETF #Вебинар
#FOMS #Золото #ЦБ
#Криваядоходности #США #Безработица
#IB #Иностранныйсчет #Валютноезаконодательство
Евроблигации
#Jaguar #GameStop #HeidelbergerDruckmaschinen
#Pemex #Unifin #DPWorld #AmericanAirlines
#DeutscheBank #Macy's #CYDSA #Китай #Россия #Мексика #Бразилия
💼 Делаем Бесплатную Экспресс Оценку портфеля/бумаг при первом обращении
Telegram
Sky Bond
Канал об инвестировании в еврооблигации и ETF. Канал будет интересен тем у кого в приоритете надежность, а не доходность.
Админ канала @egorovasvt
Вопросы [email protected]
Сайт www.skybond.ru
Админ канала @egorovasvt
Вопросы [email protected]
Сайт www.skybond.ru
Рынки продолжают игнорировать увеличение новых кейсов Covid 19, уверенно торгуются Американские индексы, дохоность Us Tr 30Y - 1,33% снижается...
Одновременно растет и золото....
Но еще один индикатор, который продолжает показывать перегретость рынка - это пересечение доходностей 2Y и 10Y, доходности хоть и не идентичные в моменте, но очень близки друг к другу.
Увеличение спреда между ними исторически сопровождалось коррекцией на рынке акций и рынке ВВВ облигаций американских компаний. А если учесть, что 2019 год был рекордным с точки зрения total return для американских бумаг (больше 15% годовых USD), то текущая скупка бумаг ФРС уже начинает настораживать....
Особенность текушей ситуации заключается в том, что с печатного станка сняты все лимиты, ставка около нуля и может даже стать отрицательной к концу года, компании получают налоговые стимулы для максимально быстрого возвращения сотрудников на рабочие места....
Сложно сказать как долго такая ситуация сохранится, но как мне кажется, даже в случае коррекции на рынке, эмитенты ВВВ уровня будут испытывать минимальные трудности, посколько рефинансироваться им относительно просто.
С другой стороны, именно Американский долг я бы сейчас избегал, поскольку это все больше напоминает пирамиду. В то же время HY бумаги не выглядят на столько перегретыми, но в тоже время им сложнее получить доступ к рефинансированию и поддерживать бизнес процессы, блумберг уже завален сообщениями о банкротсве небольших компаний и это только начало....
Альтернативой имогут стать бумаги ВВВ уровня на развивающихся рынках, особенно в секторах телекоммуникаций, логитсики, продовольствие, сельское хозяйство, химическая промышленность, услуги жкх и другие сектора с неэлластичным спросм.
Многие задают вопросы, стоит ли покупать золото, но здесь как мне кажется не все так однозначно, о чем напишу позднее....
#доходности #2Y #10Y #UsTr
Одновременно растет и золото....
Но еще один индикатор, который продолжает показывать перегретость рынка - это пересечение доходностей 2Y и 10Y, доходности хоть и не идентичные в моменте, но очень близки друг к другу.
Увеличение спреда между ними исторически сопровождалось коррекцией на рынке акций и рынке ВВВ облигаций американских компаний. А если учесть, что 2019 год был рекордным с точки зрения total return для американских бумаг (больше 15% годовых USD), то текущая скупка бумаг ФРС уже начинает настораживать....
Особенность текушей ситуации заключается в том, что с печатного станка сняты все лимиты, ставка около нуля и может даже стать отрицательной к концу года, компании получают налоговые стимулы для максимально быстрого возвращения сотрудников на рабочие места....
Сложно сказать как долго такая ситуация сохранится, но как мне кажется, даже в случае коррекции на рынке, эмитенты ВВВ уровня будут испытывать минимальные трудности, посколько рефинансироваться им относительно просто.
С другой стороны, именно Американский долг я бы сейчас избегал, поскольку это все больше напоминает пирамиду. В то же время HY бумаги не выглядят на столько перегретыми, но в тоже время им сложнее получить доступ к рефинансированию и поддерживать бизнес процессы, блумберг уже завален сообщениями о банкротсве небольших компаний и это только начало....
Альтернативой имогут стать бумаги ВВВ уровня на развивающихся рынках, особенно в секторах телекоммуникаций, логитсики, продовольствие, сельское хозяйство, химическая промышленность, услуги жкх и другие сектора с неэлластичным спросм.
Многие задают вопросы, стоит ли покупать золото, но здесь как мне кажется не все так однозначно, о чем напишу позднее....
#доходности #2Y #10Y #UsTr
Сегодня американский рынок открывается в красной зоне, начинается сезон отчётностей, который покажет сколько компании фактически потеряли за 2 кв. 2020 года.
Первыми отчитались банки, показав ожидаемое снижение доходов:
- Wells Fargo - чистый убыток 2,4 млрд. Против +6,4 млрд. прибыли во 2 квартале прошлого года
- Citigroup - чистая прибыль упала на 73%, но осталась положительной
- JPMorgan Chase & Co- чистая прибыль снизилась на 51%
Основные расходы связаны с увеличением резервов под «плохие» кредиты, но учитывая что рынок наполнен ликвидностью и уровень просрочек растет не так быстро как ожидалось, то это может стать отложенной прибылью в будущем. Хотя руководство самих банков высказывается в пользу большой неопределенности будущих доходов из-за пандемии и снижают дивиденды, наращивают резервы для того что быть готовым к любой ситуации...
Волатильность сегодня растет и технически складывается неплохой момент для покупки облигаций BBB, но я бы посмотрел за динамикой, отчетность будет длиться в плоть до конца августа... Но то, что банки себя чувствуют относительно стабильно, это хороший знак.
Первыми отчитались банки, показав ожидаемое снижение доходов:
- Wells Fargo - чистый убыток 2,4 млрд. Против +6,4 млрд. прибыли во 2 квартале прошлого года
- Citigroup - чистая прибыль упала на 73%, но осталась положительной
- JPMorgan Chase & Co- чистая прибыль снизилась на 51%
Основные расходы связаны с увеличением резервов под «плохие» кредиты, но учитывая что рынок наполнен ликвидностью и уровень просрочек растет не так быстро как ожидалось, то это может стать отложенной прибылью в будущем. Хотя руководство самих банков высказывается в пользу большой неопределенности будущих доходов из-за пандемии и снижают дивиденды, наращивают резервы для того что быть готовым к любой ситуации...
Волатильность сегодня растет и технически складывается неплохой момент для покупки облигаций BBB, но я бы посмотрел за динамикой, отчетность будет длиться в плоть до конца августа... Но то, что банки себя чувствуют относительно стабильно, это хороший знак.
Пока инвесторы судорожно скупают золото стараясь уйти в глухую оборону, другие металлы остаются недооцененными...
Так например Платина и Палладий, которые активно используются в автомобилестроении имеют существенный дисконт по отношению к золоту, так например, продажи автомобилей в Китае выросли на 10% по отношению ко второму кварталу 2019 года. В США и Европе на этом рынке все еще коллапс...
По сути, Китай сегодня является опережающим индикатором, и можно предположить, что спрос на Платину и Палладий скоро начнет восстанавливаться...
Так например Платина и Палладий, которые активно используются в автомобилестроении имеют существенный дисконт по отношению к золоту, так например, продажи автомобилей в Китае выросли на 10% по отношению ко второму кварталу 2019 года. В США и Европе на этом рынке все еще коллапс...
По сути, Китай сегодня является опережающим индикатором, и можно предположить, что спрос на Платину и Палладий скоро начнет восстанавливаться...
Уровень долга в 20/21 фискальном году (с апреля) у Англии начнется с рекордного заимствования с 2010 года. Учитывая что доходность по 10 летним Gilts составляет 0,15%, думаю э то не предел...
Многие аналтики сходятся во мнении, что уровень долга теоретически можно наращивать бесконечно если ставка по кредиту составляет 0... И тем более если ставки станут отрицательными... 🙈
Если рынок пойдет по этоу пути, то инвесторам в облигации через какое то время придется покупать облигации с отрицательной доходностью, по сути доплачивая за такую сделку... Хорошая новость в том, что на рынке среди бумаг ВВВ уровня все еще есть бумаги с доходностью 4,5-5%, что кратно больше 0% 🤔
При нулевых ставках вырастают дефляционные риски, которые могут нанести экономике еще больший урон. Ведь у покупателей пропадает стимул тратить, так как завтра деньги станут еще дороже.... Примером служит Япония, у которой внешний долг составляет больше 300% от ВВП, а дефляция продолжается больше 20 лет...
Поэтому несмотря на всю нервозность ситуации, доходности закономерно будут снижаться...
Многие аналтики сходятся во мнении, что уровень долга теоретически можно наращивать бесконечно если ставка по кредиту составляет 0... И тем более если ставки станут отрицательными... 🙈
Если рынок пойдет по этоу пути, то инвесторам в облигации через какое то время придется покупать облигации с отрицательной доходностью, по сути доплачивая за такую сделку... Хорошая новость в том, что на рынке среди бумаг ВВВ уровня все еще есть бумаги с доходностью 4,5-5%, что кратно больше 0% 🤔
При нулевых ставках вырастают дефляционные риски, которые могут нанести экономике еще больший урон. Ведь у покупателей пропадает стимул тратить, так как завтра деньги станут еще дороже.... Примером служит Япония, у которой внешний долг составляет больше 300% от ВВП, а дефляция продолжается больше 20 лет...
Поэтому несмотря на всю нервозность ситуации, доходности закономерно будут снижаться...
Всем, доброе утро! Напоминаем, что сегодня вечером в 19:30 состоится вебинар 👆 для начинающих инвесторов, Константин ответит на часто задаваемые вопросы, такие как:
- Какие лучше выбрать инструменты для инвестирования?
- Открыть счет в РФ или за границей?
- На какие моменты обратить внимание при открытии брокерского счета?
- Стоит ли инвестировать в период кризиса или дожидаться роста?
- Как снизить налоговую нагрузку при инвестировании в РФ/за границей...
- Какие стратегии и тактики может использовать неопытный инвестор?
- Кто такие проф участники и кого лучше выбрать?
Все это и много другое, сегодня в 19:30, проходите бесплатную регистрацию - всем участникам будет сделана рассылка с записью вебинара.
- Какие лучше выбрать инструменты для инвестирования?
- Открыть счет в РФ или за границей?
- На какие моменты обратить внимание при открытии брокерского счета?
- Стоит ли инвестировать в период кризиса или дожидаться роста?
- Как снизить налоговую нагрузку при инвестировании в РФ/за границей...
- Какие стратегии и тактики может использовать неопытный инвестор?
- Кто такие проф участники и кого лучше выбрать?
Все это и много другое, сегодня в 19:30, проходите бесплатную регистрацию - всем участникам будет сделана рассылка с записью вебинара.
Telegram
Sky Bond
Вебинар 16.07.20 в 19:30 (МСК)
На тему: «Инвестиции для начинающих»
Давно обещал провести вебинар и ответить на многие вопросы начинающих инвесторов, как устроены и как выбрать акции/облигации, где и как открыть счет, как сделать это дистанционно, как…
На тему: «Инвестиции для начинающих»
Давно обещал провести вебинар и ответить на многие вопросы начинающих инвесторов, как устроены и как выбрать акции/облигации, где и как открыть счет, как сделать это дистанционно, как…
Международный валютный фонд ожидает, что экономика Китая вырастет на 1,2% в течение всего года, что сделает его единственной крупной экономикой, сообщившей положительные данные в 2020 году. Китайские политики утверждают, что экспорт в росте ввп составляет примерно 1/5, поэтому даже в условиях "закрытых границ" Китай сможет показать рост.
По итогам 2ого квартала - экономика Китая прибавила 3,2% ВВП, в то время как остальной мир все еще борется с инфекцией и строит прогнозы по отрицательному ВВП на весь 2020 год... На фоне стимулирующих мер со стороны властей Китая, растет и фондовый рынок.
🔺 Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла примерно на полпроцента с начала мая примерно до 3%.
🔺 Так например, мы писали о начале большого тренда KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), который с того момента прибавил больше 69% за период чуть меньше 1 года....
В многом, дополнительный спрос на акции Китайских компаний оказало желание инвесторов уйти туда, где есть хоть какой то рост... На фоне того, что в США количество новых кейсов после ослабления карантина увеличивается, этот тренд может сохраниться... Но "ложку дегтя" может добавить США, введя запрет на торги Китайских компаний на американских биржах, что конечно может серьезно скорректировать текущий восходящий тренд...
На этом фоне, есть смысл зафиксировать 2/3 по данной позиции текущие уровни даже с точки зрения "техники" просятся на коррекцию. Но однако я не считаю, что конец тренда, скорей всего Китаю придется выдержать еще много "нападков" со стороны США прежде чем продолжить рост....
#США #Китай #ВВП #МВФ
По итогам 2ого квартала - экономика Китая прибавила 3,2% ВВП, в то время как остальной мир все еще борется с инфекцией и строит прогнозы по отрицательному ВВП на весь 2020 год... На фоне стимулирующих мер со стороны властей Китая, растет и фондовый рынок.
🔺 Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла примерно на полпроцента с начала мая примерно до 3%.
🔺 Так например, мы писали о начале большого тренда KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), который с того момента прибавил больше 69% за период чуть меньше 1 года....
В многом, дополнительный спрос на акции Китайских компаний оказало желание инвесторов уйти туда, где есть хоть какой то рост... На фоне того, что в США количество новых кейсов после ослабления карантина увеличивается, этот тренд может сохраниться... Но "ложку дегтя" может добавить США, введя запрет на торги Китайских компаний на американских биржах, что конечно может серьезно скорректировать текущий восходящий тренд...
На этом фоне, есть смысл зафиксировать 2/3 по данной позиции текущие уровни даже с точки зрения "техники" просятся на коррекцию. Но однако я не считаю, что конец тренда, скорей всего Китаю придется выдержать еще много "нападков" со стороны США прежде чем продолжить рост....
#США #Китай #ВВП #МВФ
Часто инвесторы недооценивают самые простые вещи, постановка целей, планирование, инструменты, подходы к управлению, комисси, проф участники и т.д. Многих ошибок можно избежать на старте, если четко понимаешь с чем имеешь дело...
Для вашего удобства - доступна запись и презентация с вебинара:
"Инвестиции для начинающих"
Эта информация будет так же полезна и тем, кто уже инвестирует в фондовый рынок, но так и не нашел времени разобраться в самых базовых вещах. После короткого опроса, вам станет доступна видеозапись и презентация.
Для вашего удобства - доступна запись и презентация с вебинара:
"Инвестиции для начинающих"
Эта информация будет так же полезна и тем, кто уже инвестирует в фондовый рынок, но так и не нашел времени разобраться в самых базовых вещах. После короткого опроса, вам станет доступна видеозапись и презентация.
Google Docs
Полезные материалы с вебинара "Инвестиции для начинающих"
После прохождения короткого опроса вам будут доступны материалы с вебинара
На рынке евробондов относительно спокойно, доходности US Tr на тех же уровнях, рынки EM не показывают значительных движений.
Хочу обратить внимание на гос. долги Турции, сейчач TURKEY 05/11/47 (YTM 7,48%, рейтинг В)
Основные проблемы экономики в том, что уровень валютных (ликвидных) резервов сейчас на мимнимальном уровне (меньше 60 млрд.$). Резервы продолжительное время расходовались на поддержание круса, как это было в РФ до 2011 года, когда за один год "проедалось" буквально 2/3 всех резервов накопленных за 5-7 лет....
Лира продолжает падать по отношению к доллару, не смотря на запреты продавать валюту (Американским банкам) и акции турецких компаний...
Желание властей ограничить отток капитала из страны правоцирует еще большую распродажу Турецкой лиры и отток в 7,5 млрд.$ иностранных инветсоров из Турецких евробондов. На текущий момент уровень иностранных инвесторов 5% - это минимум с 2015 года.
Ключевая ставка с июня 2019 года снижается (с 24%) до текущего уровня 8,25%, что с одной стороны хорошо, но с другой - инфляция 12,6% делает реальные ставки отрицательными, что давит на курс национальной валюты и делает обслуживание внешнего долга более дорогим (USD/TRY 6,85)
Одно из краткосрочных решений для Турции - это получение кредита от МВФ на 165 млрд. $ для закрытия дефицита бюджета и свободный курс для лиры (читай продолжение падения национальной валюты), а в среднесрочной перспективе только рыночный подход и отсутствие запретов могут принести Турции пользу как для национальной валюты, так и для экономики в целом.
Вариант неполучения кредита от МВФ выглядит маловероятным, на фоне того что Турция является челном НАТО и важныи игроком в регионе.
Из плюсов, у Турции достаточно диверсифицированный бюджет, и относительно невысокйи внешний долг (33% от ВВП, к примеру у РФ 13%, Бразилия 80%, Мексика 47%)
Поэтому Турция скорей всего пойдет по пути увеличения гос. долга и плавной девальвации Лиры. Что делает Еврооблиагции Турции хоть и не бизрисковыми (факт. рейтинг В), но достаточно интересными, ориентир в основном на длинную дюррацию 47 год...
Некоторые корпоративные бумаги с более короткой длиной так же смотрятся инересно... Arcelik, Turkcell и т.д....
#Турция #МВФ
Хочу обратить внимание на гос. долги Турции, сейчач TURKEY 05/11/47 (YTM 7,48%, рейтинг В)
Основные проблемы экономики в том, что уровень валютных (ликвидных) резервов сейчас на мимнимальном уровне (меньше 60 млрд.$). Резервы продолжительное время расходовались на поддержание круса, как это было в РФ до 2011 года, когда за один год "проедалось" буквально 2/3 всех резервов накопленных за 5-7 лет....
Лира продолжает падать по отношению к доллару, не смотря на запреты продавать валюту (Американским банкам) и акции турецких компаний...
Желание властей ограничить отток капитала из страны правоцирует еще большую распродажу Турецкой лиры и отток в 7,5 млрд.$ иностранных инветсоров из Турецких евробондов. На текущий момент уровень иностранных инвесторов 5% - это минимум с 2015 года.
Ключевая ставка с июня 2019 года снижается (с 24%) до текущего уровня 8,25%, что с одной стороны хорошо, но с другой - инфляция 12,6% делает реальные ставки отрицательными, что давит на курс национальной валюты и делает обслуживание внешнего долга более дорогим (USD/TRY 6,85)
Одно из краткосрочных решений для Турции - это получение кредита от МВФ на 165 млрд. $ для закрытия дефицита бюджета и свободный курс для лиры (читай продолжение падения национальной валюты), а в среднесрочной перспективе только рыночный подход и отсутствие запретов могут принести Турции пользу как для национальной валюты, так и для экономики в целом.
Вариант неполучения кредита от МВФ выглядит маловероятным, на фоне того что Турция является челном НАТО и важныи игроком в регионе.
Из плюсов, у Турции достаточно диверсифицированный бюджет, и относительно невысокйи внешний долг (33% от ВВП, к примеру у РФ 13%, Бразилия 80%, Мексика 47%)
Поэтому Турция скорей всего пойдет по пути увеличения гос. долга и плавной девальвации Лиры. Что делает Еврооблиагции Турции хоть и не бизрисковыми (факт. рейтинг В), но достаточно интересными, ориентир в основном на длинную дюррацию 47 год...
Некоторые корпоративные бумаги с более короткой длиной так же смотрятся инересно... Arcelik, Turkcell и т.д....
#Турция #МВФ
