Российский фондовый рынок
⚖️Индекс РТС к закрытию откатился с внутридневных максимумов и по итогам дня остался почти на месте. Утреннему росту рынок главным образом обязан акциям МТС, взлетевшим на 20% на положительных новостях о дивидендах. Несмотря на некоторое снижение нефтяных цен, подросли котировки Газпрома, Роснефти и Татнефти, тогда как секторы финансовых услуг и технологий сдерживали рост индекса. Курс российской валюты остается в районе USD/RUB 63–64 даже по мере ослабления мер валютного контроля. Сейчас динамика рынка определяется в основном дивидендными ожиданиями относительно еще не определившихся компаний.
🇺🇸Казначейские облигации США в среду торговались с более низкими доходностями на фоне мощной распродажи на рынке акций. Доходности российских суверенных евробондов резко выросли в связи с возможными проблемами с долларовыми выплатами. Рынок ОФЗ не продемонстрировал значительных изменений.
🎯Стратегия – из 19 обратившихся компаний 15 получили разрешение сохранить программу депозитарных расписок (Минфин России) – большинство эмитентов намерены перенести обращение в другие юрисдикции – сохранение расписок должно обеспечить в будущем доступ к широкой базе инвесторов – позитивно для настроений
🛢Газпром нефть – CД рекомендует дивиденд за 4К21 16 руб./акцию – такой размер был ожидаем, он соответствует выплате ~50% прибыли – дивдоходность составляет 3,7% – датой закрытия реестра предложено 8 июля – решение говорит о намерении компании придерживаться дивидендной политики в отношении будущих выплат – позитивно
🏦TCS Group – публикует результаты за 1К22 без цифр – заявляет о росте выручки и ЧПД в годовом и квартальном сопоставлении — не связанные с кредитованием доходы составили «более половины выручки» – чистая прибыль снизилась как к 1К21, так и к 4К21, капитал группы увеличился к 4К21 – число активных клиентов достигло 15,8 млн (+1,3 млн) – неоднозначно
☎️МТС – финансовые результаты за 1К22 немного выше ожиданий – выручка выросла на 8,5% г/г до 134 млрд руб., OIBDA — на 2% г/г до 56,5 млрд руб. – нейтрально
🌏Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась до всего лишь 0,05% (неделей ранее — 0,12%) – в годовом выражении осталась на уровне 17,7% – в конце мая ожидаем 0,5% м/м и 17,5% г/г – 10 июня ключевую ставку могут понизить еще на 2%
🌏Макроэкономика – по предварительной оценке, ВВП вырос в 1К22 на 3,5% – рост замедлился по сравнению с 4К21 – публикация окончательных данных со структурной разбивкой запланирована на 16 июня – в 2К22 торможение экономики продолжится – по итогам 2022 г. ожидаем падения на 7,5%
💧Газпром – Еврокомиссия представила план REPowerEU – до 2027 г. необходимо €210 мдрд для отказа от российских ресурсов – три основных элемента: диверсификация, чистая энергия и экономия (сократить потребление газа на 30% к 2030 г.) – как минимум последний пункт представляется слишком смелым, чтобы угрожать экспорту Газпрома – нейтрально
🛢Сургутнефтегаз – СД рекомендует выплату за 2021 г. дивиденда на обыкновенную акцию в 0,8 руб., на привилегированную — 4,73 руб. – цифры близки к нашим ожиданиям – дивдоходность составляет 3,4% и 14,2% соответственно – дата закрытия реестра 20 июля – дивиденд по привилегированным акциям соответствует формуле в уставе – позитивно
📱Ростелеком – руководство планирует рекомендовать дивиденды за 2021 г. в размере 4,65 руб. на акцию – прежние заявления предполагали возможность выплаты 6 руб. на акцию – негативно
@sinara_finance
#Daily #SIBN #TCSG #MTSS #GAZP #SNGS #RTKM
⚖️Индекс РТС к закрытию откатился с внутридневных максимумов и по итогам дня остался почти на месте. Утреннему росту рынок главным образом обязан акциям МТС, взлетевшим на 20% на положительных новостях о дивидендах. Несмотря на некоторое снижение нефтяных цен, подросли котировки Газпрома, Роснефти и Татнефти, тогда как секторы финансовых услуг и технологий сдерживали рост индекса. Курс российской валюты остается в районе USD/RUB 63–64 даже по мере ослабления мер валютного контроля. Сейчас динамика рынка определяется в основном дивидендными ожиданиями относительно еще не определившихся компаний.
🇺🇸Казначейские облигации США в среду торговались с более низкими доходностями на фоне мощной распродажи на рынке акций. Доходности российских суверенных евробондов резко выросли в связи с возможными проблемами с долларовыми выплатами. Рынок ОФЗ не продемонстрировал значительных изменений.
🎯Стратегия – из 19 обратившихся компаний 15 получили разрешение сохранить программу депозитарных расписок (Минфин России) – большинство эмитентов намерены перенести обращение в другие юрисдикции – сохранение расписок должно обеспечить в будущем доступ к широкой базе инвесторов – позитивно для настроений
🛢Газпром нефть – CД рекомендует дивиденд за 4К21 16 руб./акцию – такой размер был ожидаем, он соответствует выплате ~50% прибыли – дивдоходность составляет 3,7% – датой закрытия реестра предложено 8 июля – решение говорит о намерении компании придерживаться дивидендной политики в отношении будущих выплат – позитивно
🏦TCS Group – публикует результаты за 1К22 без цифр – заявляет о росте выручки и ЧПД в годовом и квартальном сопоставлении — не связанные с кредитованием доходы составили «более половины выручки» – чистая прибыль снизилась как к 1К21, так и к 4К21, капитал группы увеличился к 4К21 – число активных клиентов достигло 15,8 млн (+1,3 млн) – неоднозначно
☎️МТС – финансовые результаты за 1К22 немного выше ожиданий – выручка выросла на 8,5% г/г до 134 млрд руб., OIBDA — на 2% г/г до 56,5 млрд руб. – нейтрально
🌏Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась до всего лишь 0,05% (неделей ранее — 0,12%) – в годовом выражении осталась на уровне 17,7% – в конце мая ожидаем 0,5% м/м и 17,5% г/г – 10 июня ключевую ставку могут понизить еще на 2%
🌏Макроэкономика – по предварительной оценке, ВВП вырос в 1К22 на 3,5% – рост замедлился по сравнению с 4К21 – публикация окончательных данных со структурной разбивкой запланирована на 16 июня – в 2К22 торможение экономики продолжится – по итогам 2022 г. ожидаем падения на 7,5%
💧Газпром – Еврокомиссия представила план REPowerEU – до 2027 г. необходимо €210 мдрд для отказа от российских ресурсов – три основных элемента: диверсификация, чистая энергия и экономия (сократить потребление газа на 30% к 2030 г.) – как минимум последний пункт представляется слишком смелым, чтобы угрожать экспорту Газпрома – нейтрально
🛢Сургутнефтегаз – СД рекомендует выплату за 2021 г. дивиденда на обыкновенную акцию в 0,8 руб., на привилегированную — 4,73 руб. – цифры близки к нашим ожиданиям – дивдоходность составляет 3,4% и 14,2% соответственно – дата закрытия реестра 20 июля – дивиденд по привилегированным акциям соответствует формуле в уставе – позитивно
📱Ростелеком – руководство планирует рекомендовать дивиденды за 2021 г. в размере 4,65 руб. на акцию – прежние заявления предполагали возможность выплаты 6 руб. на акцию – негативно
@sinara_finance
#Daily #SIBN #TCSG #MTSS #GAZP #SNGS #RTKM
Российский фондовый рынок
📉Индекс МосБиржи просел в понедельник на 0,6%, тогда как отскочивший рубль помог индексу РТС прибавить 6,3%. Газпрому удалось остаться выше 302 руб., котировки Роснефти слетели на 4%, несмотря на объявленные дивиденды за 2П21. С завтрашнего дня частным инвесторам разрешаются короткие продажи, что может усилить волатильность.
🇺🇸Рынок облигаций США был закрыт в понедельник в связи с национальным праздником — Днем поминовения. Котировки российских суверенных еврооблигаций в понедельник продолжили рост. ОФЗ не показали единой динамики.
🛢Рынок нефти – ЕС согласовал введение до конца года эмбарго на импорт российской нефти по морю – риски сбоев в мировых поставках поддержат цены на энергоносители – существенную часть текущего экспорта по морю в ЕС (1,5 мбс) перенаправят на другие рынки, что компенсирует негативное воздействие на российских нефтедобытчиков – негативно для настроений
🛢Роснефть – СД рекомендовал дивиденды за 2П21 в размере 23,6 руб. на акцию, текущая доходность — 6% – за 2021 г. рекордная сумма дивидендов — 442 млрд руб. (41,66 руб. на акцию) – в точности соответствуют практике выплаты 50% чистой прибыли по МСФО (с 2017 г.) – позитивно
💧Газпром – датская компания Orsted и GasTerra из Нидерландов отказались оплачивать газ рублями – Дания покупала 1,8 млрд м3 в год, а трейдер GasTerra планировал приобрести 2 млрд м3 до 1 октября 2022 г. (~2% всего экспорта #GAZP в дальнее зарубежье) – #GAZP сейчас финансово процветает благодаря высоким ценам – нейтрально
🏦Сбербанк – Евросоюз согласовал отключение от SWIFT – техническое препятствие, в России и в ряде «дружественных» юрисдикций существует замена SWIFT – #SBER находится под американскими санкциями SDN, и большинство зарубежных контрагентов опасаются вторичных санкций – нейтрально
⛏Стальной сектор – правительство может пересмотреть акцизный налог на сталь – его могут снизить или отменить в связи с сокращением рентабельности и производства российских сталелитейных компаний – текущий акцизный налог на сталь составляет 2,7% – если налог отменят, это увеличит чистую прибыль в 2022 г. на 5–10% – позитивно для настроений
🔧РУСАЛ – Sual Partners увеличивает долю в РУСАЛе на 3% — с 22,4% до 25,5% – вряд ли, по нашему мнению, Sual Partners увеличит участие сверх 30% – скорее всего, дополнительные акции приобретены недавно в период повышенной волатильности на рынке – умеренно позитивно
☎️Ростелеком – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 г. в размере 4,56 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию – дивидендная доходность акций обоих видов — около 7,8% – всего акционеры должны получить 15,9 млрд руб. или 50% чистой прибыли за 2021 г. по МСФО – закрыть реестр предлагается 20 июля – нейтрально
📦Ozon – компания не профинансирует платеж в установленный срок владельцам конвертируемых облигаций, предъявивших их к досрочному погашению – по причине, помимо прочего, ограничений на переводы средств от «дочки» из России – компания нацеливается до конца года реструктурировать этот заем – негативно
🌊РусГидро – выручка за 1К22 по МСФО выросла на 4,7% г/г до 129,6 млрд руб., EBITDA — на 1,9% до 36,5 млрд руб. – на фоне роста цен и объемов – в сегменте генерации EBITDA составляет 27 млрд руб. (+14,9% г/г), в сегменте сбыта —
2,5 млрд руб. (+19%), в сегменте «Энергокомпании ДФО» — 5,9 млрд руб. (-40%) – результаты хорошо соотносятся с представленными компанией прогнозами на год – нейтрально
@sinara_finance
#Daily #ROSN #GAZP #SBER #RUAL #RTKM #OZON #HYDR
📉Индекс МосБиржи просел в понедельник на 0,6%, тогда как отскочивший рубль помог индексу РТС прибавить 6,3%. Газпрому удалось остаться выше 302 руб., котировки Роснефти слетели на 4%, несмотря на объявленные дивиденды за 2П21. С завтрашнего дня частным инвесторам разрешаются короткие продажи, что может усилить волатильность.
🇺🇸Рынок облигаций США был закрыт в понедельник в связи с национальным праздником — Днем поминовения. Котировки российских суверенных еврооблигаций в понедельник продолжили рост. ОФЗ не показали единой динамики.
🛢Рынок нефти – ЕС согласовал введение до конца года эмбарго на импорт российской нефти по морю – риски сбоев в мировых поставках поддержат цены на энергоносители – существенную часть текущего экспорта по морю в ЕС (1,5 мбс) перенаправят на другие рынки, что компенсирует негативное воздействие на российских нефтедобытчиков – негативно для настроений
🛢Роснефть – СД рекомендовал дивиденды за 2П21 в размере 23,6 руб. на акцию, текущая доходность — 6% – за 2021 г. рекордная сумма дивидендов — 442 млрд руб. (41,66 руб. на акцию) – в точности соответствуют практике выплаты 50% чистой прибыли по МСФО (с 2017 г.) – позитивно
💧Газпром – датская компания Orsted и GasTerra из Нидерландов отказались оплачивать газ рублями – Дания покупала 1,8 млрд м3 в год, а трейдер GasTerra планировал приобрести 2 млрд м3 до 1 октября 2022 г. (~2% всего экспорта #GAZP в дальнее зарубежье) – #GAZP сейчас финансово процветает благодаря высоким ценам – нейтрально
🏦Сбербанк – Евросоюз согласовал отключение от SWIFT – техническое препятствие, в России и в ряде «дружественных» юрисдикций существует замена SWIFT – #SBER находится под американскими санкциями SDN, и большинство зарубежных контрагентов опасаются вторичных санкций – нейтрально
⛏Стальной сектор – правительство может пересмотреть акцизный налог на сталь – его могут снизить или отменить в связи с сокращением рентабельности и производства российских сталелитейных компаний – текущий акцизный налог на сталь составляет 2,7% – если налог отменят, это увеличит чистую прибыль в 2022 г. на 5–10% – позитивно для настроений
🔧РУСАЛ – Sual Partners увеличивает долю в РУСАЛе на 3% — с 22,4% до 25,5% – вряд ли, по нашему мнению, Sual Partners увеличит участие сверх 30% – скорее всего, дополнительные акции приобретены недавно в период повышенной волатильности на рынке – умеренно позитивно
☎️Ростелеком – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 г. в размере 4,56 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию – дивидендная доходность акций обоих видов — около 7,8% – всего акционеры должны получить 15,9 млрд руб. или 50% чистой прибыли за 2021 г. по МСФО – закрыть реестр предлагается 20 июля – нейтрально
📦Ozon – компания не профинансирует платеж в установленный срок владельцам конвертируемых облигаций, предъявивших их к досрочному погашению – по причине, помимо прочего, ограничений на переводы средств от «дочки» из России – компания нацеливается до конца года реструктурировать этот заем – негативно
🌊РусГидро – выручка за 1К22 по МСФО выросла на 4,7% г/г до 129,6 млрд руб., EBITDA — на 1,9% до 36,5 млрд руб. – на фоне роста цен и объемов – в сегменте генерации EBITDA составляет 27 млрд руб. (+14,9% г/г), в сегменте сбыта —
2,5 млрд руб. (+19%), в сегменте «Энергокомпании ДФО» — 5,9 млрд руб. (-40%) – результаты хорошо соотносятся с представленными компанией прогнозами на год – нейтрально
@sinara_finance
#Daily #ROSN #GAZP #SBER #RUAL #RTKM #OZON #HYDR
📞 Ростелеком: результаты за 2К23 по МСФО свидетельствуют об уверенном росте выручки — позитивно
Ростелеком впервые с начала прошлого года опубликовал квартальные результаты по МСФО.
• Выручка выросла на 14% г/г до 1645 млрд руб., однако показатель OIBDA уменьшился на 1% г/г до 63 млрд руб., что предполагает снижение рентабельности по OIBDA на 6,6 п. п до 38,4%.
• Чистый долг на конец квартала составил 472 млрд руб., или 1,8 OIBDA за предыдущие 12 месяцев.
• Рост выручки в основном обеспечен за счет увеличения доходов в таких сегментах, как цифровые сервисы (+38% г/г), мобильный бизнес (+13% г/г), услуги ШПД (+7%) и услуги VPN (+9%).
Опубликованные Ростелекомом результаты за 2К23 показывают, что компания достаточно успешно адаптируется к нынешним операционным и макроэкономическим условиям. Вместе с тем они в целом соответствуют предпосылкам, заложенным в нашу финансовую модель по компании, и мы подтверждаем по бумагам эмитента рейтинг «Держать». При этом сам факт возобновления раскрытия отчетности по МСФО уже можно считать позитивным фактором, который должен оказать кратковременную поддержку котировкам.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
Ростелеком впервые с начала прошлого года опубликовал квартальные результаты по МСФО.
• Выручка выросла на 14% г/г до 1645 млрд руб., однако показатель OIBDA уменьшился на 1% г/г до 63 млрд руб., что предполагает снижение рентабельности по OIBDA на 6,6 п. п до 38,4%.
• Чистый долг на конец квартала составил 472 млрд руб., или 1,8 OIBDA за предыдущие 12 месяцев.
• Рост выручки в основном обеспечен за счет увеличения доходов в таких сегментах, как цифровые сервисы (+38% г/г), мобильный бизнес (+13% г/г), услуги ШПД (+7%) и услуги VPN (+9%).
Опубликованные Ростелекомом результаты за 2К23 показывают, что компания достаточно успешно адаптируется к нынешним операционным и макроэкономическим условиям. Вместе с тем они в целом соответствуют предпосылкам, заложенным в нашу финансовую модель по компании, и мы подтверждаем по бумагам эмитента рейтинг «Держать». При этом сам факт возобновления раскрытия отчетности по МСФО уже можно считать позитивным фактором, который должен оказать кратковременную поддержку котировкам.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
⚡️Ростелеком: совет директоров рекомендовал дивиденды за 2022 г. — позитивно
Совет директоров рекомендовал акционерам Ростелекома выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 19 млрд руб. или из расчета 5,4465 руб. на акцию (как обычную, так и привилегированную).
• Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, — 1 декабря.
• Собрание акционеров, которому будет предложено проголосовать по вопросу выплаты, назначено на 20 ноября.
• Дивидендная доходность при текущих котировках — 8,1% по привилегированным и 7,2% по обыкновенным акциям.
Рекомендованный размер дивидендов Ростелекома за 2022 г. оказался несколько выше наших ожиданий (4,5–5,0 руб/акцию). Новость о выплате дивидендов должна поддержать котировки обоих классов акций.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
Совет директоров рекомендовал акционерам Ростелекома выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 19 млрд руб. или из расчета 5,4465 руб. на акцию (как обычную, так и привилегированную).
• Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, — 1 декабря.
• Собрание акционеров, которому будет предложено проголосовать по вопросу выплаты, назначено на 20 ноября.
• Дивидендная доходность при текущих котировках — 8,1% по привилегированным и 7,2% по обыкновенным акциям.
Рекомендованный размер дивидендов Ростелекома за 2022 г. оказался несколько выше наших ожиданий (4,5–5,0 руб/акцию). Новость о выплате дивидендов должна поддержать котировки обоих классов акций.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
Ростелеком публикует результаты за 3К23 по МСФО: уверенный рост выручки и улучшение рентабельности; позитивно
• Выручка выросла на 14% г/г до 174 млрд руб., а OIBDA — на 23% г/г до 74 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 42,6%, что на 4,2 п. п. выше уровня 3К23.
• Рост выручки оказался наиболее быстрым в сегменте цифровых сервисов (+34% г/г) и видеосервисов (+17% г/г).
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил на конец квартала 498 млрд руб., что предполагает показатель чистый долг / OIBDA за предыдущие 12 месяцев в 1,8.
Результаты за 3К23 по МСФО выглядят сильным, что подтверждает устойчивое фундаментальное положение бизнеса Ростелекома в нынешних операционных условиях. Мы подтверждаем рейтинг «Держать» по обыкновенным акциям компании и «Покупать» — по привилегированным.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
• Выручка выросла на 14% г/г до 174 млрд руб., а OIBDA — на 23% г/г до 74 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 42,6%, что на 4,2 п. п. выше уровня 3К23.
• Рост выручки оказался наиболее быстрым в сегменте цифровых сервисов (+34% г/г) и видеосервисов (+17% г/г).
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил на конец квартала 498 млрд руб., что предполагает показатель чистый долг / OIBDA за предыдущие 12 месяцев в 1,8.
Результаты за 3К23 по МСФО выглядят сильным, что подтверждает устойчивое фундаментальное положение бизнеса Ростелекома в нынешних операционных условиях. Мы подтверждаем рейтинг «Держать» по обыкновенным акциям компании и «Покупать» — по привилегированным.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
⚡️Ростелеком публикует результаты за 1К24 по МСФО: умеренный рост выручки и сокращение рентабельности — нейтрально
• Выручка увеличилась на 9% г/г до 174 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 4% г/г до 74 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA оказалась на уровне 42,8%, что на 2,2 п. п. ниже 1К23.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец квартала равен 569 млрд руб. — это означает, что отношение чистого долга к OIBDA за предыдущие 12 месяцев составило 2,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
• Выручка увеличилась на 9% г/г до 174 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 4% г/г до 74 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA оказалась на уровне 42,8%, что на 2,2 п. п. ниже 1К23.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец квартала равен 569 млрд руб. — это означает, что отношение чистого долга к OIBDA за предыдущие 12 месяцев составило 2,0.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
⚡️Взгляд аналитика: МТС — Обзор финансовых результатов за 1К24 по МСФО: продажи и OIBDA соответствуют ожиданиям; нейтрально
• МТС представила финансовые результаты за 1К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 17% г/г до 161 млрд руб., OIBDA — на 5% г/г до 59,1 млрд руб. при снижении рентабельности по OIBDA на 4,4 п.п. г/г до 36,7%.
• Чистая прибыль выросла в три раза в годовом сопоставлении до 39,5 млрд руб. благодаря единовременным факторам, включая прибыль от продажи операций в Армении и курсовой разницы.
• Чистый долг на конец 1К24 составил 459 млрд руб. или 1,9 OIBDA за предыдущие 12 месяцев против 1,8 на конец 4К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
• МТС представила финансовые результаты за 1К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 17% г/г до 161 млрд руб., OIBDA — на 5% г/г до 59,1 млрд руб. при снижении рентабельности по OIBDA на 4,4 п.п. г/г до 36,7%.
• Чистая прибыль выросла в три раза в годовом сопоставлении до 39,5 млрд руб. благодаря единовременным факторам, включая прибыль от продажи операций в Армении и курсовой разницы.
• Чистый долг на конец 1К24 составил 459 млрд руб. или 1,9 OIBDA за предыдущие 12 месяцев против 1,8 на конец 4К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
⚡️Взгляд аналитика: Ростелеком — обзор результатов за 2К24 по МСФО: умеренный рост выручки при улучшении рентабельности; позитивно
• Выручка увеличилась на 9% г/г до 179 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 15% г/г до 73 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA достигла 40,6%, что на 2,2 п. п. выше уровня 2К23.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил 582 млрд руб. — это означает, что отношение чистый долг / OIBDA за предыдущие 12 месяцев составит 2,0 и будет равно показателю в конце 1К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
• Выручка увеличилась на 9% г/г до 179 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 15% г/г до 73 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA достигла 40,6%, что на 2,2 п. п. выше уровня 2К23.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил 582 млрд руб. — это означает, что отношение чистый долг / OIBDA за предыдущие 12 месяцев составит 2,0 и будет равно показателю в конце 1К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #RTKM
📞Актуализация оценки: телекоммуникационные компании — привлекательны на текущих уровнях
• Мы позитивно оцениваем сектор и сохраняем рейтинг «Покупать» как по бумагам МТС, так и по обыкновенным и привилегированным акциям Ростелекома.
• За счет высокой рентабельности и стабильной выручки оба оператора продолжают генерировать довольно большие денежные потоки, что позволяет им выплачивать неплохие дивиденды.
• В традиционных бизнес-направлениях перспективы роста ограничены, поскольку клиентская база стабильна, новые же сегменты все еще занимают относительно небольшую долю в продажах.
• Обе компании могут выиграть благодаря IPO дочерних структур, работающих в быстрорастущих сегментах.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTSS #RTKM #RTKMP
• Мы позитивно оцениваем сектор и сохраняем рейтинг «Покупать» как по бумагам МТС, так и по обыкновенным и привилегированным акциям Ростелекома.
• За счет высокой рентабельности и стабильной выручки оба оператора продолжают генерировать довольно большие денежные потоки, что позволяет им выплачивать неплохие дивиденды.
• В традиционных бизнес-направлениях перспективы роста ограничены, поскольку клиентская база стабильна, новые же сегменты все еще занимают относительно небольшую долю в продажах.
• Обе компании могут выиграть благодаря IPO дочерних структур, работающих в быстрорастущих сегментах.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTSS #RTKM #RTKMP
⚡️Ростелеком опубликовал результаты за 3К24 по МСФО: умеренный рост выручки и OIBDA — нейтрально
• Выручка выросла на 11% г/г до 193 млрд руб., OIBDA — на 1% г/г до 75 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA при этом составила 38,9%, что на 0,5 п. п. выше уровня 3К23.
• Зафиксирован чистый убыток в 7 млрд руб из-за пересчета отложенных налоговых разниц.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил на конец квартала 629 млрд руб., что означает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев в 2,1 против 2,0 на конец 2К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #RTKM #RTKMP
• Выручка выросла на 11% г/г до 193 млрд руб., OIBDA — на 1% г/г до 75 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA при этом составила 38,9%, что на 0,5 п. п. выше уровня 3К23.
• Зафиксирован чистый убыток в 7 млрд руб из-за пересчета отложенных налоговых разниц.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, составил на конец квартала 629 млрд руб., что означает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев в 2,1 против 2,0 на конец 2К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #RTKM #RTKMP
⚡️Взгляд аналитика: Ростелеком раскрывает результаты за 4К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA на уровне ожиданий — нейтрально
• Выручка выросла на 12% г/г до 234 млрд руб., OIBDA — на 8% г/г до 80 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 34,3%, на 1,0 п. п. ниже уровня 4К23.
• Чистая прибыль — 5 млрд руб.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец отчетного квартала достигал 661 млрд руб., что предполагает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев на уровне 2,2 против 2,1 кварталом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#RTKM #RTKMP
• Выручка выросла на 12% г/г до 234 млрд руб., OIBDA — на 8% г/г до 80 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 34,3%, на 1,0 п. п. ниже уровня 4К23.
• Чистая прибыль — 5 млрд руб.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец отчетного квартала достигал 661 млрд руб., что предполагает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев на уровне 2,2 против 2,1 кварталом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#RTKM #RTKMP