Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
🔎Американские фондовые индексы завершили торговую сессию в пятницу без единой динамики на фоне публикации неоднозначных результатов крупных банков, открывших сезон раскрытия корпоративной отчетности в США. S&P 500 подрос на 0,1%, Dow Jones снизился на 0,3%, Nasdaq остался практически без изменений. В отраслевой структуре S&P 500 лидирующую позицию занял энергетический сектор (+1,1%), замыкающим стал сектор товаров длительного пользования (-1,2%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,2%.
📌На этой неделе финансовые результаты опубликуют Morgan Stanley, Goldman Sachs, Prologis, Charles Schwab, U.S. Bancorp и Schlumberger.
📊Индекс цен производителей в США (PPI) в декабре показал отрицательную динамику третий месяц подряд (-0,1% м/м). Аналитики в среднем прогнозировали повышение показателя на 0,1% м/м.
🏦В пятницу JPMorgan Chase опубликовал результаты за 4К23. Прибыль на акцию в 4К23 составила $3,04, с поправкой на разовые эффекты ($3,97) опередив на 10% консенсус-прогноз. Акции JPM торгуются по P/E 2024П на уровне 10,7, и мы смотрим на них с осторожным оптимизмом.
🏦Bank of America опубликовал результаты за 4К23, которые оказались хуже прогнозов, в основном из-за разовых факторов. Прибыль на акцию составила $0,35, а доходы — $22 млрд. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции BAC, которые торгуются по мультипликатору P/E 2024П на уровне 10,3, с учетом хорошего кредитного качества и высокой диверсификации бизнеса.
🔬Акции UnitedHealth Group снизились в пятницу на 3,4%, после того как компания представила результаты за 4К23. Несмотря на то что отчетность оказалась лучше ожиданий аналитиков, инвесторы обратили внимание на рост расходов на медицинское обслуживание (коэффициент медицинских расходов составил 85% против ожидавшихся 83%). Считаем, что негативное влияние новости уже по большей части учтено рынком.
✈️Акции Delta Air Lines упали в пятницу на 9% вследствие снижения прогноза компании по прибыли на 2024 ф. г. Согласно обновленному ориентиру, показатель ожидается в диапазоне $6–7 на акцию против предыдущего прогноза выше $7 за акцию. Полагаем, пятничное снижение котировок авиакомпании уже в большей мере отразило негативный характер новости.
💻Акции Baidu снизились сегодня на 12%, после того как газета South China Morning Post сообщила, что флагманский искусственный интеллект Ernie использовался в испытаниях Народно-освободительной армии КНР. Это сообщение заставило инвесторов опасаться новых санкционных мер со стороны США. Впрочем, компания отрицает наличие совместных проектов с армией. Ожидаем давления на котировки Baidu в ближайшее время.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
🔎Американские фондовые индексы завершили торговую сессию в пятницу без единой динамики на фоне публикации неоднозначных результатов крупных банков, открывших сезон раскрытия корпоративной отчетности в США. S&P 500 подрос на 0,1%, Dow Jones снизился на 0,3%, Nasdaq остался практически без изменений. В отраслевой структуре S&P 500 лидирующую позицию занял энергетический сектор (+1,1%), замыкающим стал сектор товаров длительного пользования (-1,2%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,2%.
📌На этой неделе финансовые результаты опубликуют Morgan Stanley, Goldman Sachs, Prologis, Charles Schwab, U.S. Bancorp и Schlumberger.
📊Индекс цен производителей в США (PPI) в декабре показал отрицательную динамику третий месяц подряд (-0,1% м/м). Аналитики в среднем прогнозировали повышение показателя на 0,1% м/м.
🏦В пятницу JPMorgan Chase опубликовал результаты за 4К23. Прибыль на акцию в 4К23 составила $3,04, с поправкой на разовые эффекты ($3,97) опередив на 10% консенсус-прогноз. Акции JPM торгуются по P/E 2024П на уровне 10,7, и мы смотрим на них с осторожным оптимизмом.
🏦Bank of America опубликовал результаты за 4К23, которые оказались хуже прогнозов, в основном из-за разовых факторов. Прибыль на акцию составила $0,35, а доходы — $22 млрд. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции BAC, которые торгуются по мультипликатору P/E 2024П на уровне 10,3, с учетом хорошего кредитного качества и высокой диверсификации бизнеса.
🔬Акции UnitedHealth Group снизились в пятницу на 3,4%, после того как компания представила результаты за 4К23. Несмотря на то что отчетность оказалась лучше ожиданий аналитиков, инвесторы обратили внимание на рост расходов на медицинское обслуживание (коэффициент медицинских расходов составил 85% против ожидавшихся 83%). Считаем, что негативное влияние новости уже по большей части учтено рынком.
✈️Акции Delta Air Lines упали в пятницу на 9% вследствие снижения прогноза компании по прибыли на 2024 ф. г. Согласно обновленному ориентиру, показатель ожидается в диапазоне $6–7 на акцию против предыдущего прогноза выше $7 за акцию. Полагаем, пятничное снижение котировок авиакомпании уже в большей мере отразило негативный характер новости.
💻Акции Baidu снизились сегодня на 12%, после того как газета South China Morning Post сообщила, что флагманский искусственный интеллект Ernie использовался в испытаниях Народно-освободительной армии КНР. Это сообщение заставило инвесторов опасаться новых санкционных мер со стороны США. Впрочем, компания отрицает наличие совместных проектов с армией. Ожидаем давления на котировки Baidu в ближайшее время.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📌Индекс МосБиржи остался вчера при своих, хотя в ходе торгов мимолетно поднимался выше 3200 пунктов. На 1,8% подскочили котировки Globaltrans: компания объявила об изменениях в структуре акционеров. Спрос на бумаги TCS Group оживился уже после завершения основной сессии, когда стало известно, что акционеры утвердили редомициляцию. Курс USD/RUB снизился до полугодового минимума в 87,6. Хотя усиление рубля оказывает давление на рынок, биржевой индикатор вновь, как мы полагаем, предпримет попытку зайти на 3200, но в отсутствие фундаментальных факторов поддержки вряд задержится там надолго.
⚖️Доходности ОФЗ по итогам торгов в понедельник незначительно снизились при средних оборотах (в средней и дальней части кривой — на 2–4 б. п.). Среди фаворитов у инвесторов снова оказались длинные облигации, в частности, лидерами по объему торгов стали бумаги серий 26243 (12,27%, 2038 г.) и 26238 (12,23%, 2041 г.), доходности которых по итогам дня уменьшились на 1 и 4 б. п. соответственно.
🏦TCS Group – ВОСА приняло решение о редомициляции в Россию – смена регистрации должна повысить ликвидность на Московской Бирже и позволить компании выплачивать дивиденды – позитивно
💼Globaltrans – объявляет об изменениях в структуре акционеров – казахстанская инвесткомпания AQNIET Capital LLP стала владельцем 26,19% акций Globaltrans – стоимость сделок не раскрывается – новый стратегический инвестор планирует наращивать свое участие в капитале Globaltrans – позитивно
🛢Нефтяные компании – Правительство РФ может временно запретить экспорт бензина («Интерфакс») – в связи с ремонтом установки каткрекинга на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижнем Новгороде – ремонт могут завершить к весне – завод обрабатывал ~15 млн т в год или 5% от всех объемов РФ – в противоположность дизельному топливу, бензин почти весь (~90%) продается в России – скорее нейтрально
🛴МТС – оператор связи получает контроль над Urent, крупнейшим в стране сервисом аренды электросамокатов – увеличивает долю на 68,8% до 80,6% – стоимость сделки не раскрывается, но в СМИ называется сумма в 6 млрд руб. – позитивно
✈️Аэрофлот – S7, крупнейшая частная авиакомпания, сократит свое присутствие в Москве, что означает улучшение конкурентной среды для Аэрофлота («Коммерсантъ») – S7 сосредоточится на своем хабе в Новосибирске – позитивно для настроений
🚛СОЛЛЕРС – начнет в 2К25 серийное производство штампованных деталей кузова и кабины для своих коммерческих автомобилей («Интерфакс») – для чего использует кредит в 3,4 млрд руб. от Фонда развития промышленности – объем выпуска составит до 40 000 комплектов в год – оптимизировать издержки поможет локализация производства – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📌Индекс МосБиржи остался вчера при своих, хотя в ходе торгов мимолетно поднимался выше 3200 пунктов. На 1,8% подскочили котировки Globaltrans: компания объявила об изменениях в структуре акционеров. Спрос на бумаги TCS Group оживился уже после завершения основной сессии, когда стало известно, что акционеры утвердили редомициляцию. Курс USD/RUB снизился до полугодового минимума в 87,6. Хотя усиление рубля оказывает давление на рынок, биржевой индикатор вновь, как мы полагаем, предпримет попытку зайти на 3200, но в отсутствие фундаментальных факторов поддержки вряд задержится там надолго.
⚖️Доходности ОФЗ по итогам торгов в понедельник незначительно снизились при средних оборотах (в средней и дальней части кривой — на 2–4 б. п.). Среди фаворитов у инвесторов снова оказались длинные облигации, в частности, лидерами по объему торгов стали бумаги серий 26243 (12,27%, 2038 г.) и 26238 (12,23%, 2041 г.), доходности которых по итогам дня уменьшились на 1 и 4 б. п. соответственно.
🏦TCS Group – ВОСА приняло решение о редомициляции в Россию – смена регистрации должна повысить ликвидность на Московской Бирже и позволить компании выплачивать дивиденды – позитивно
💼Globaltrans – объявляет об изменениях в структуре акционеров – казахстанская инвесткомпания AQNIET Capital LLP стала владельцем 26,19% акций Globaltrans – стоимость сделок не раскрывается – новый стратегический инвестор планирует наращивать свое участие в капитале Globaltrans – позитивно
🛢Нефтяные компании – Правительство РФ может временно запретить экспорт бензина («Интерфакс») – в связи с ремонтом установки каткрекинга на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижнем Новгороде – ремонт могут завершить к весне – завод обрабатывал ~15 млн т в год или 5% от всех объемов РФ – в противоположность дизельному топливу, бензин почти весь (~90%) продается в России – скорее нейтрально
🛴МТС – оператор связи получает контроль над Urent, крупнейшим в стране сервисом аренды электросамокатов – увеличивает долю на 68,8% до 80,6% – стоимость сделки не раскрывается, но в СМИ называется сумма в 6 млрд руб. – позитивно
✈️Аэрофлот – S7, крупнейшая частная авиакомпания, сократит свое присутствие в Москве, что означает улучшение конкурентной среды для Аэрофлота («Коммерсантъ») – S7 сосредоточится на своем хабе в Новосибирске – позитивно для настроений
🚛СОЛЛЕРС – начнет в 2К25 серийное производство штампованных деталей кузова и кабины для своих коммерческих автомобилей («Интерфакс») – для чего использует кредит в 3,4 млрд руб. от Фонда развития промышленности – объем выпуска составит до 40 000 комплектов в год – оптимизировать издержки поможет локализация производства – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Fix Price: совет директоров утвердил дивиденды 9,8 руб./ГДР — позитивно
• Совет директоров утвердил промежуточные дивиденды за 2023 и 2024 гг. в совокупном размере 8,4 млрд руб., или 9,84 руб. на ГДР или акцию.
• Как следствие, дивидендная доходность составит 3% исходя из текущих котировок.
• Общая сумма соответствует разрешению, полученному от правкомиссии по контролю за иностранными инвестициями, на выплату дивидендов российской «дочкой» в пользу материнской компании с учетом соответствующего налога.
• Реестр акционеров для получения дивидендов закрывается 26 января 2024 г.
Fix Price фактически распределит среди акционеров всю сумму, которую разрешено направить из российской «дочки» в головную компанию. Таким образом, мы считаем новость позитивной, хотя и во многом ожидаемой.
@Sinara_finance
#Flash #FIXP
• Совет директоров утвердил промежуточные дивиденды за 2023 и 2024 гг. в совокупном размере 8,4 млрд руб., или 9,84 руб. на ГДР или акцию.
• Как следствие, дивидендная доходность составит 3% исходя из текущих котировок.
• Общая сумма соответствует разрешению, полученному от правкомиссии по контролю за иностранными инвестициями, на выплату дивидендов российской «дочкой» в пользу материнской компании с учетом соответствующего налога.
• Реестр акционеров для получения дивидендов закрывается 26 января 2024 г.
Fix Price фактически распределит среди акционеров всю сумму, которую разрешено направить из российской «дочки» в головную компанию. Таким образом, мы считаем новость позитивной, хотя и во многом ожидаемой.
@Sinara_finance
#Flash #FIXP
🔮Валютный и долговой рынки: прогноз на месяц — ожидаем временного укрепления рубля до USD/RUB 86
• В январе рубль получил мощную поддержку со стороны Центробанка и Минфина.
• На фоне возобновившихся операций Банка России на открытом рынке бюджетное правило начинает влиять на курс рубля.
• В январе заявлены высокие объемы продаж из-за падения нефтегазовых доходов в декабре.
• В этих условиях мы ожидаем непродолжительного снижения курса USD/RUB к уровню 86.
• Анонсированная Минфином программа заимствований на 1К24, на наш взгляд, не окажет влияния на рынок. Мы по-прежнему предпочитаем флоатеры.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
• В январе рубль получил мощную поддержку со стороны Центробанка и Минфина.
• На фоне возобновившихся операций Банка России на открытом рынке бюджетное правило начинает влиять на курс рубля.
• В январе заявлены высокие объемы продаж из-за падения нефтегазовых доходов в декабре.
• В этих условиях мы ожидаем непродолжительного снижения курса USD/RUB к уровню 86.
• Анонсированная Минфином программа заимствований на 1К24, на наш взгляд, не окажет влияния на рынок. Мы по-прежнему предпочитаем флоатеры.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
🇨🇳Актуализация оценки: Li Auto — рынок продолжает замедляться
• С момента публикации последнего обзора по Li Auto (11 августа 2023 г.), в котором мы сделали ставку на снижение стоимости акций, они подешевели на 29%, тогда как индекс Hang Seng просел лишь на 17%.
• Li Auto, несмотря на рекордные темпы роста поставок и вывод на рынок новых внедорожников, не смогла добиться значительного повышения рентабельности, а на фоне замедляющегося местного рынка электромобилей и растущей конкуренции инвесторы опасаются, что прежние темпы роста компании поддерживать не удастся.
• Бумаги Li Auto, по нашей оценке, подешевели до справедливой стоимости, поэтому повышаем по ним рейтинг до уровня «Держать», но оставляем без изменения целевую цену HKD120 за штуку, которая почти совпадает с текущими котировками.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#China
• С момента публикации последнего обзора по Li Auto (11 августа 2023 г.), в котором мы сделали ставку на снижение стоимости акций, они подешевели на 29%, тогда как индекс Hang Seng просел лишь на 17%.
• Li Auto, несмотря на рекордные темпы роста поставок и вывод на рынок новых внедорожников, не смогла добиться значительного повышения рентабельности, а на фоне замедляющегося местного рынка электромобилей и растущей конкуренции инвесторы опасаются, что прежние темпы роста компании поддерживать не удастся.
• Бумаги Li Auto, по нашей оценке, подешевели до справедливой стоимости, поэтому повышаем по ним рейтинг до уровня «Держать», но оставляем без изменения целевую цену HKD120 за штуку, которая почти совпадает с текущими котировками.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#China
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Индекс МосБиржи (-0,2%) завершил в красном второй день подряд, хотя половину внутридневной просадки удалось выкупить. Заметно упали в цене бумаги – кандидаты на редомициляцию, в частности TCS Group (-3,4%) и Ozon (-1,8%), что, по-видимому, связано с переоценкой рисков навеса перенесенных из офшора активов. Кроме того, откатились выросшие днем ранее котировки Globaltrans (-4%). В лидерах оказались «префы» Мечела (+2%), Сургутнефтегаза (+2%), Транснефти (+3%). Отметим значительную волатильность рубля, которая, впрочем, не привела к заметному изменению курса по итогам торгов. Похоже, посленовогодний заряд оптимизма почти иссяк, и на первый план выходят уже фундаментальные факторы, такие как дорогое фондирование и относительно сильный рубль.
⚖️Доходности ОФЗ по итогам вчерашней сессии немного снизились, наиболее заметно — в коротких и длинных бумагах, в то время как среднесрочные облигации в доходности почти не поменялись. Торговая активность также сосредоточилась в коротких и длинных выпусках, а на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск 26243 (12,26%, 2038 г.), снизившийся в доходности на 1 б. п.
💰Fix Price – совет директоров утвердил выплату промежуточных дивидендов в размере 9,8 руб. на ГДР – список лиц для получения предложено составить по реестру на 26 января – позитивно
🌊НМТП, ДВМП, Совкомфлот – Росморречфлот публикует вчера операционную статистику за декабрь – грузооборот сократился на 1,9% г/г до 71,9 млн т – при этом перевалка сухих грузов уменьшилась до 33,9 млн т (-4,5% г/г), наливных — до 38,0 млн т (-0,5% г/г) – неоднозначно
🛢Нефтяные компании – глава Министерства нефти и природного газа Индии подтверждает проблемы с поставками грузов из РФ (Bloomberg) – в качестве причин называет ценовый потолок и предупреждения о применении санкций в отношении судов – еще одной причиной может быть непривлекательный дисконт – в прошлом ноябре экспорт из РФ в Индию упал на 25% м/м до минимальных за год 1,5 мбс – негативно для настроений
🔥Газовые компании – по итогам 2023 г. Китай вышел на первое место по закупкам СПГ из России («Ведомости») – импортировав 6,8 млн т (+14% г/г) – и оттеснив Японию на второе место (6,1 млн т, -10% г/г) – газета «Коммерсантъ» сообщала, что в прошлом году совокупный экспорт СПГ из России снизился на 2% г/г до 32,3 млн т – нейтрально
⛏Угольный сектор – в январе российские экспортные цены на коксующийся уголь снижаются – кузбасский уголь марки «Ж» (FOB порты Дальнего Востока) подешевел на 8% м/м до $163/т – а цена на уголь PCI упала на 13% м/м до $136/т – в связи с большими запасами в КНР, снижением цен на газ и недавним введением Пекином импортных пошлин на уголь из РФ – умеренно негативно для Распадской и Мечела
💪ОГК-2 – публикует сильные операционные результаты за 4К23 – производство электроэнергии увеличилось на 17,75 г/г до 15 млн МВт*ч – таким образом, компания превзошла рост выработки на тепловых станциях в ценовой зоне 1 (+2,8% г/г) – позитивно
🏗Etalon Group – отчиталась о сильных операционных результатах за 4К23 – рост новых контрактных продаж ускорился до 152% г/г (+87% г/г за весь 2023 г. до 547 тыс. м2) – ключевую положительную роль сыграла экспансия в регионы, в результате которой средняя цена продажи жилой недвижимости упала на 11% г/г – доля ипотеки в сделках достигла в отчетном квартале 77%, что на фоне сокращения субсидий может привести к снижению показателей в 1К24 – позитивно
❗️На повестке: НОВАТЭК — предварительные операционные результаты за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Индекс МосБиржи (-0,2%) завершил в красном второй день подряд, хотя половину внутридневной просадки удалось выкупить. Заметно упали в цене бумаги – кандидаты на редомициляцию, в частности TCS Group (-3,4%) и Ozon (-1,8%), что, по-видимому, связано с переоценкой рисков навеса перенесенных из офшора активов. Кроме того, откатились выросшие днем ранее котировки Globaltrans (-4%). В лидерах оказались «префы» Мечела (+2%), Сургутнефтегаза (+2%), Транснефти (+3%). Отметим значительную волатильность рубля, которая, впрочем, не привела к заметному изменению курса по итогам торгов. Похоже, посленовогодний заряд оптимизма почти иссяк, и на первый план выходят уже фундаментальные факторы, такие как дорогое фондирование и относительно сильный рубль.
⚖️Доходности ОФЗ по итогам вчерашней сессии немного снизились, наиболее заметно — в коротких и длинных бумагах, в то время как среднесрочные облигации в доходности почти не поменялись. Торговая активность также сосредоточилась в коротких и длинных выпусках, а на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск 26243 (12,26%, 2038 г.), снизившийся в доходности на 1 б. п.
💰Fix Price – совет директоров утвердил выплату промежуточных дивидендов в размере 9,8 руб. на ГДР – список лиц для получения предложено составить по реестру на 26 января – позитивно
🌊НМТП, ДВМП, Совкомфлот – Росморречфлот публикует вчера операционную статистику за декабрь – грузооборот сократился на 1,9% г/г до 71,9 млн т – при этом перевалка сухих грузов уменьшилась до 33,9 млн т (-4,5% г/г), наливных — до 38,0 млн т (-0,5% г/г) – неоднозначно
🛢Нефтяные компании – глава Министерства нефти и природного газа Индии подтверждает проблемы с поставками грузов из РФ (Bloomberg) – в качестве причин называет ценовый потолок и предупреждения о применении санкций в отношении судов – еще одной причиной может быть непривлекательный дисконт – в прошлом ноябре экспорт из РФ в Индию упал на 25% м/м до минимальных за год 1,5 мбс – негативно для настроений
🔥Газовые компании – по итогам 2023 г. Китай вышел на первое место по закупкам СПГ из России («Ведомости») – импортировав 6,8 млн т (+14% г/г) – и оттеснив Японию на второе место (6,1 млн т, -10% г/г) – газета «Коммерсантъ» сообщала, что в прошлом году совокупный экспорт СПГ из России снизился на 2% г/г до 32,3 млн т – нейтрально
⛏Угольный сектор – в январе российские экспортные цены на коксующийся уголь снижаются – кузбасский уголь марки «Ж» (FOB порты Дальнего Востока) подешевел на 8% м/м до $163/т – а цена на уголь PCI упала на 13% м/м до $136/т – в связи с большими запасами в КНР, снижением цен на газ и недавним введением Пекином импортных пошлин на уголь из РФ – умеренно негативно для Распадской и Мечела
💪ОГК-2 – публикует сильные операционные результаты за 4К23 – производство электроэнергии увеличилось на 17,75 г/г до 15 млн МВт*ч – таким образом, компания превзошла рост выработки на тепловых станциях в ценовой зоне 1 (+2,8% г/г) – позитивно
🏗Etalon Group – отчиталась о сильных операционных результатах за 4К23 – рост новых контрактных продаж ускорился до 152% г/г (+87% г/г за весь 2023 г. до 547 тыс. м2) – ключевую положительную роль сыграла экспансия в регионы, в результате которой средняя цена продажи жилой недвижимости упала на 11% г/г – доля ипотеки в сделках достигла в отчетном квартале 77%, что на фоне сокращения субсидий может привести к снижению показателей в 1К24 – позитивно
❗️На повестке: НОВАТЭК — предварительные операционные результаты за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️НОВАТЭК: рост добычи жидких УВ в 2023 г. превысил прогноз компании — позитивно
• НОВАТЭК опубликовал предварительные производственные результаты за 4К23 и 2023 г.
• Добыча газа с учетом СП в 4К23 не изменилась год к году на уровне 21,4 млрд м3, добыча жидких УВ выросла на 3% до 3,3 млн т.
• По итогам 2023 г. компания увеличила добычу природного газа на 0,3% до 82,4 млрд м3, жидких УВ — на 3,6% до 12,4 млн т.
• Реализация СПГ не выделена отдельным показателем, однако общие продажи газа за 2023 г. увеличились на 2,7% до 78,6 млрд м3.
Мы считаем представленные результаты незначительно позитивными для акций НОВАТЭКа и не меняем рейтинг «Покупать». Сейчас основной риск и в то же время потенциально мощный драйвер котировок — срок начала поставок СПГ с проекта «Арктик СПГ 2». До введения санкций США начало поставок планировалось на январь с. г., а в конце декабря вице-премьер А. Новак сообщал, что проект может начать поставки в 1К24.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
• НОВАТЭК опубликовал предварительные производственные результаты за 4К23 и 2023 г.
• Добыча газа с учетом СП в 4К23 не изменилась год к году на уровне 21,4 млрд м3, добыча жидких УВ выросла на 3% до 3,3 млн т.
• По итогам 2023 г. компания увеличила добычу природного газа на 0,3% до 82,4 млрд м3, жидких УВ — на 3,6% до 12,4 млн т.
• Реализация СПГ не выделена отдельным показателем, однако общие продажи газа за 2023 г. увеличились на 2,7% до 78,6 млрд м3.
Мы считаем представленные результаты незначительно позитивными для акций НОВАТЭКа и не меняем рейтинг «Покупать». Сейчас основной риск и в то же время потенциально мощный драйвер котировок — срок начала поставок СПГ с проекта «Арктик СПГ 2». До введения санкций США начало поставок планировалось на январь с. г., а в конце декабря вице-премьер А. Новак сообщал, что проект может начать поставки в 1К24.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
⚡️Сбербанк раскрывает результаты за декабрь по РСБУ: высокие доходы, но розничное кредитование замедляется — умеренно позитивно
• Сбербанк опубликовал пресс-релиз по результатам за декабрь и 2023 г. по РСБУ.
• Чистая прибыль за год достигла 1493 млрд руб., в том числе 115,6 млрд руб. в декабре, когда, несмотря на давление сезонно высоких издержек, оказалась на уровне ноября и лишь немного ниже средних значений последних месяцев (~130 млрд руб.).
• Рентабельность капитала по итогам года составила 24,7%.
• Чистые процентные доходы в последний месяц года составили 223,5 млрд руб., примерно как и в ноябре. Процентная маржа в 4К23 превысила показатель 3К23.
• Комиссионные доходы (80,4 млрд руб.) ускорили в декабре рост до +19,3% г/г против +16,2% по итогам 11М23.
• Рост кредитования в рознице заметно замедлился ввиду уменьшения портфеля потребительских кредитов на 1,8% м/м до 3,8 трлн руб., что преимущественно связано с ужесточением регулирования. В ближайшие кварталы это может негативно сказаться на ЧПМ. В остальных сегментах замедления не произошло.
Учитывая сильные финансовые результаты по РСБУ, предполагаем, что итоговые показатели за 2023 г. по МСФО могут оказаться несколько выше наших прогнозов. Кроме того, публикация свежей статистики должна способствовать положительной переоценке акций Сбербанка, которые торгуются по P/BV 2023П на уровне 0,9.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
• Сбербанк опубликовал пресс-релиз по результатам за декабрь и 2023 г. по РСБУ.
• Чистая прибыль за год достигла 1493 млрд руб., в том числе 115,6 млрд руб. в декабре, когда, несмотря на давление сезонно высоких издержек, оказалась на уровне ноября и лишь немного ниже средних значений последних месяцев (~130 млрд руб.).
• Рентабельность капитала по итогам года составила 24,7%.
• Чистые процентные доходы в последний месяц года составили 223,5 млрд руб., примерно как и в ноябре. Процентная маржа в 4К23 превысила показатель 3К23.
• Комиссионные доходы (80,4 млрд руб.) ускорили в декабре рост до +19,3% г/г против +16,2% по итогам 11М23.
• Рост кредитования в рознице заметно замедлился ввиду уменьшения портфеля потребительских кредитов на 1,8% м/м до 3,8 трлн руб., что преимущественно связано с ужесточением регулирования. В ближайшие кварталы это может негативно сказаться на ЧПМ. В остальных сегментах замедления не произошло.
Учитывая сильные финансовые результаты по РСБУ, предполагаем, что итоговые показатели за 2023 г. по МСФО могут оказаться несколько выше наших прогнозов. Кроме того, публикация свежей статистики должна способствовать положительной переоценке акций Сбербанка, которые торгуются по P/BV 2023П на уровне 0,9.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Американские фондовые индексы завершили торговую сессию во вторник в минусе на фоне повышения доходности 10-летних казначейских обязательств до 4,06%. S&P 500 потерял 0,4%, Dow Jones — на 0,6%, Nasdaq — на 0,2%. Все сектора S&P 500, кроме технологического (+0,2%), закрылись в отрицательной зоне, среди пострадавших хуже всех выглядела энергетическая отрасль (-2,4%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 3,7% до минимального более чем за 14 месяцев уровня после публикации данных по динамике китайского ВВП за 4К23, которая оказалась хуже ожиданий рынка, и ценам на жилье, потерявшим в декабре 0,4% г/г.
📌Сегодня финансовые результаты опубликуют Charles Schwab, U.S. Bancorp, позже на этой неделе отчитается Schlumberger.
📊Экономика КНР в 4К23 увеличилась на 5,2% г/г, что соответствует ориентиру властей, но недотягивает до прогнозов аналитиков (+5,3%). Кварталом ранее показатель составил 4,9% г/г. Мы по-прежнему ожидаем, что объем ввода жилья в эксплуатацию в 2024 г. сократится на 7% г/г и это уменьшит годовой прирост ВВП в 2024 г. на 0,5–1 п. п. Сохраняем неизменным прогноз по экономическому росту КНР в 2024 г. на 4% г/г.
📊Уровень безработицы в Китае в декабре составил 5,1%, поднявшись с 5% месяцем ранее. Аналитики в среднем ожидали неизменного в месячном сопоставлении показателя.
🏦Бумаги Morgan Stanley вчера потеряли 4% после публикации результатов за 4К23. Несмотря на то что выручка превзошла ожидания аналитиков, инвесторов, судя по всему, обеспокоило сокращение чистой прибыли на 30% г/г (из-за разовых регулятивных расходов). Мы оцениваем представленные результаты как неблагоприятные для котировок.
🏦Акции Goldman Sachs выросли вчера на 1%, после того как компания раскрыла финансовые результаты за 4К23. Выручка составила $11,32 млрд, превзойдя консенсус-прогноз LSEG ($10,80 млрд), прибыль в расчете на акцию ($5,48) также оказалась лучше ожиданий ($4,13). Считаем, что отчетность создает позитивный фон для бумаг Goldman Sachs.
🚗Рыночная капитализация NIO и Xpeng вчера сократилась на 8,6% и 9,8% соответственно в связи со снижением Tesla цен на Model 3 и Model Y в Китае на 5,9%. Падение расписок китайских компаний, торгующихся в США, оказало дополнительное давление на котировки, которое, как мы полагаем, сохранится.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Американские фондовые индексы завершили торговую сессию во вторник в минусе на фоне повышения доходности 10-летних казначейских обязательств до 4,06%. S&P 500 потерял 0,4%, Dow Jones — на 0,6%, Nasdaq — на 0,2%. Все сектора S&P 500, кроме технологического (+0,2%), закрылись в отрицательной зоне, среди пострадавших хуже всех выглядела энергетическая отрасль (-2,4%).
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 3,7% до минимального более чем за 14 месяцев уровня после публикации данных по динамике китайского ВВП за 4К23, которая оказалась хуже ожиданий рынка, и ценам на жилье, потерявшим в декабре 0,4% г/г.
📌Сегодня финансовые результаты опубликуют Charles Schwab, U.S. Bancorp, позже на этой неделе отчитается Schlumberger.
📊Экономика КНР в 4К23 увеличилась на 5,2% г/г, что соответствует ориентиру властей, но недотягивает до прогнозов аналитиков (+5,3%). Кварталом ранее показатель составил 4,9% г/г. Мы по-прежнему ожидаем, что объем ввода жилья в эксплуатацию в 2024 г. сократится на 7% г/г и это уменьшит годовой прирост ВВП в 2024 г. на 0,5–1 п. п. Сохраняем неизменным прогноз по экономическому росту КНР в 2024 г. на 4% г/г.
📊Уровень безработицы в Китае в декабре составил 5,1%, поднявшись с 5% месяцем ранее. Аналитики в среднем ожидали неизменного в месячном сопоставлении показателя.
🏦Бумаги Morgan Stanley вчера потеряли 4% после публикации результатов за 4К23. Несмотря на то что выручка превзошла ожидания аналитиков, инвесторов, судя по всему, обеспокоило сокращение чистой прибыли на 30% г/г (из-за разовых регулятивных расходов). Мы оцениваем представленные результаты как неблагоприятные для котировок.
🏦Акции Goldman Sachs выросли вчера на 1%, после того как компания раскрыла финансовые результаты за 4К23. Выручка составила $11,32 млрд, превзойдя консенсус-прогноз LSEG ($10,80 млрд), прибыль в расчете на акцию ($5,48) также оказалась лучше ожиданий ($4,13). Считаем, что отчетность создает позитивный фон для бумаг Goldman Sachs.
🚗Рыночная капитализация NIO и Xpeng вчера сократилась на 8,6% и 9,8% соответственно в связи со снижением Tesla цен на Model 3 и Model Y в Китае на 5,9%. Падение расписок китайских компаний, торгующихся в США, оказало дополнительное давление на котировки, которое, как мы полагаем, сохранится.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Рынок, которому явно недостает определенности, пока остается в коридоре. Вот и вчера индекс МосБиржи колебался около уровня открытия, а завершил сессию скромной прибавкой в 0,2%. Повышенная активность наблюдалась в финансовом секторе, где публикацией сильных результатов за 2023 г. по РСБУ внимание привлек Сбербанк, в то время как котировки TCS Group продолжили опускаться, после того как акционеры утвердили редомициляцию. Рубль, укреплявший в течение пары недель свои позиции, вчера немного сдал, и курс USD/RUB поднялся до 88,9. Впрочем, это может оказаться лишь эпизодом. Наряду с высокими ставками относительно сильный рубль видится нам преградой, ограничивающей потенциал роста.
⚖️Доходности ОФЗ в среду немного снизились — в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой. Объемы торгов остались на уровне предыдущих дней, по-прежнему сосредоточившись на коротком и длинном участках, а в среднесрочных бумагах оказавшись минимальными. Лидером по обороту стал выпуск 26243 (12,24%, 2038 г.), доходность которого снизилась на 2 б. п.
💸Макроэкономика – Банк России назвал основные причины декабрьской девальвации рубля – главная из них — спрос на валюту для выкупа активов у владельцев из «недружественных» стран – он удовлетворялся экспортерами, продавшими в декабре рекордный за год объем валюты ($14,8 млрд) – такие операции продолжат влиять на динамику рубля в 2024 г.
🔥НОВАТЭК – по итогам 2023 г. рост добычи ЖУВ превысил прогноз компании – производство газа увеличилось на 0,3% г/г до 82,4 млрд м3, ЖУВ — на 3,6% при прогнозе в +2–2,5% – реализация СПГ не выделена отдельным показателем – общий объем продаж газа увеличился на 2,7% до 78,6 млрд м3 – умеренно позитивно
🏦Сбербанк – за прошлый год заработал 1493 млрд руб. (РСБУ), в том числе 115,6 млрд руб. в декабре – процентные и комиссионные доходы в декабре остались на высоких уровнях – умеренно позитивно
✈️Аэрофлот – пассажиропоток в декабре вырос на 22,3% г/г до 3,7 млн чел. – рост замедлился против ноябрьских 24,8% г/г – занятость пассажирских кресел выросла на 2,3 п. п. в годовом сопоставлении до 84,2% – нейтрально
📊Макроэкономика – инфляция за 10–15 января (в связи с праздниками оценивался период короче недели) замедлилась до 0,13% н/н – рост цен остается нестабильным из-за высокой доли волатильных компонентов, в том числе авиаперелетов – за первую половину месяца инфляция достигла 0,39%, и по итогам января мы ожидаем 0,8%
🛢Рынок нефти – ОПЕК опубликовала свежий ежемесячный обзор – в контуре картеля производство в декабре осталось практически на ноябрьском уровне (+70 тбс за счет Нигерии) – прогнозируется увеличение мирового потребления на 2,25 мбс в среднем по 2024 г. – не входящие в ОПЕК производители нарастят добычу только на 1,3 мбс – дальнейшая разбалансировка рынка окажет поддержку ценам – позитивно
❗️На повестке: рынок нефти — ежемесячный доклад МЭА
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Рынок, которому явно недостает определенности, пока остается в коридоре. Вот и вчера индекс МосБиржи колебался около уровня открытия, а завершил сессию скромной прибавкой в 0,2%. Повышенная активность наблюдалась в финансовом секторе, где публикацией сильных результатов за 2023 г. по РСБУ внимание привлек Сбербанк, в то время как котировки TCS Group продолжили опускаться, после того как акционеры утвердили редомициляцию. Рубль, укреплявший в течение пары недель свои позиции, вчера немного сдал, и курс USD/RUB поднялся до 88,9. Впрочем, это может оказаться лишь эпизодом. Наряду с высокими ставками относительно сильный рубль видится нам преградой, ограничивающей потенциал роста.
⚖️Доходности ОФЗ в среду немного снизились — в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой. Объемы торгов остались на уровне предыдущих дней, по-прежнему сосредоточившись на коротком и длинном участках, а в среднесрочных бумагах оказавшись минимальными. Лидером по обороту стал выпуск 26243 (12,24%, 2038 г.), доходность которого снизилась на 2 б. п.
💸Макроэкономика – Банк России назвал основные причины декабрьской девальвации рубля – главная из них — спрос на валюту для выкупа активов у владельцев из «недружественных» стран – он удовлетворялся экспортерами, продавшими в декабре рекордный за год объем валюты ($14,8 млрд) – такие операции продолжат влиять на динамику рубля в 2024 г.
🔥НОВАТЭК – по итогам 2023 г. рост добычи ЖУВ превысил прогноз компании – производство газа увеличилось на 0,3% г/г до 82,4 млрд м3, ЖУВ — на 3,6% при прогнозе в +2–2,5% – реализация СПГ не выделена отдельным показателем – общий объем продаж газа увеличился на 2,7% до 78,6 млрд м3 – умеренно позитивно
🏦Сбербанк – за прошлый год заработал 1493 млрд руб. (РСБУ), в том числе 115,6 млрд руб. в декабре – процентные и комиссионные доходы в декабре остались на высоких уровнях – умеренно позитивно
✈️Аэрофлот – пассажиропоток в декабре вырос на 22,3% г/г до 3,7 млн чел. – рост замедлился против ноябрьских 24,8% г/г – занятость пассажирских кресел выросла на 2,3 п. п. в годовом сопоставлении до 84,2% – нейтрально
📊Макроэкономика – инфляция за 10–15 января (в связи с праздниками оценивался период короче недели) замедлилась до 0,13% н/н – рост цен остается нестабильным из-за высокой доли волатильных компонентов, в том числе авиаперелетов – за первую половину месяца инфляция достигла 0,39%, и по итогам января мы ожидаем 0,8%
🛢Рынок нефти – ОПЕК опубликовала свежий ежемесячный обзор – в контуре картеля производство в декабре осталось практически на ноябрьском уровне (+70 тбс за счет Нигерии) – прогнозируется увеличение мирового потребления на 2,25 мбс в среднем по 2024 г. – не входящие в ОПЕК производители нарастят добычу только на 1,3 мбс – дальнейшая разбалансировка рынка окажет поддержку ценам – позитивно
❗️На повестке: рынок нефти — ежемесячный доклад МЭА
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, о курсе рубля, инфляции, торговом балансе и денежно-кредитной политике Банка России.
https://youtu.be/Gx7NstPMlhk?si=yFmxtOvWvtZrlmz
@Sinara_finance
https://youtu.be/Gx7NstPMlhk?si=yFmxtOvWvtZrlmz
@Sinara_finance
YouTube
Когда начнёт работать ключевая ставка. Каким будет курс рубля зимой-весной 2024. Макростатистика РФ
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
В этой программе мы обсудим прогнозы по курсу рубля и ключевой ставке, а также данные по инфляции. Окажет ли январский налоговый период…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
В этой программе мы обсудим прогнозы по курсу рубля и ключевой ставке, а также данные по инфляции. Окажет ли январский налоговый период…
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Опубликованные в среду данные о розничных продажах в США за декабрь тоже превысили прогноз, поддержав почин, который ИПЦ заложил неделю назад. Это означает, что скорое смягчение ДКП становится все более призрачным, на что рынок отреагировал повышением доходностей казначейских обязательств и снижением фондовых индексов. S&P 500 и Nasdaq закрыли сессию в минусе на 0,6%, Dow Jones опустился на 0,3%. Все секторы S&P 500 завершили торги в отрицательной зоне, причем коммунальный сектор пострадал больше других (-1,5%); сегмент потребительских товаров на фоне прочих выглядел немного лучше (-0,1%).
📈В Гонконге индекс Hang Seng вырос на 0,8%.
📌Завтра финансовые результаты представит Schlumberger.
📊Розничные продажи в США за декабрь выросли на 0,6%, превысив ожидания экономистов (+0,4%) и предыдущее значение (+0,3%). Представленные данные говорят о по-прежнему хорошей активности американских потребителей.
📞Компания Verizon Communications сообщила о переоценке стоимости одного из подразделений и списании $5,8 млрд (3,5% от капитализации). С нашей точки зрения, новость не окажет значительного негативного влияния на котировки компании.
✈️Акции Boeing выросли вчера на 1,3%, после того как Федеральное управление авиации США объявило о завершении проверки 40 самолетов Boeing 737 MAX. Кроме того, Akasa Air сегодня сообщила о размещении заказа на 150 самолетов этой модели, продемонстрировав доверие производителю. Новость, как мы полагаем, окажет поддержку акциям на ближайшее время.
💸Бумаги Discover Financial Services потеряли в цене 10% на расширенных торгах после публикации результатов за 4К23, согласно которым квартальная выручка составила $4,20 млрд, превысив прогнозы ($4,10 млрд), но прибыль в расчете на акцию ($1,54) снизилась на 33% г/г, что, на наш взгляд, и привело к падению котировок. Считаем, что публикация отчетности создает негативный фон для бумаги.
💻Расписки компании Taiwan Semiconductor Manufacturing Company выросли на расширенных торгах на 3,7% после повышения ею прогноза на 1К24, а также обновления ориентира по выручке на весь 2024 ф. г. Менеджмент компании теперь ожидает увеличения выручки в 1К24 до $18–18,8 млрд (то есть не менее чем на 8% г/г) против прежнего плана в $18,2 млрд. В нынешнем году компания рассчитывает восстановить темпы роста выручки до 20% г/г. Новый прогноз, по нашему мнению, благоприятно отразится на котировках в ближайшее время.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Опубликованные в среду данные о розничных продажах в США за декабрь тоже превысили прогноз, поддержав почин, который ИПЦ заложил неделю назад. Это означает, что скорое смягчение ДКП становится все более призрачным, на что рынок отреагировал повышением доходностей казначейских обязательств и снижением фондовых индексов. S&P 500 и Nasdaq закрыли сессию в минусе на 0,6%, Dow Jones опустился на 0,3%. Все секторы S&P 500 завершили торги в отрицательной зоне, причем коммунальный сектор пострадал больше других (-1,5%); сегмент потребительских товаров на фоне прочих выглядел немного лучше (-0,1%).
📈В Гонконге индекс Hang Seng вырос на 0,8%.
📌Завтра финансовые результаты представит Schlumberger.
📊Розничные продажи в США за декабрь выросли на 0,6%, превысив ожидания экономистов (+0,4%) и предыдущее значение (+0,3%). Представленные данные говорят о по-прежнему хорошей активности американских потребителей.
📞Компания Verizon Communications сообщила о переоценке стоимости одного из подразделений и списании $5,8 млрд (3,5% от капитализации). С нашей точки зрения, новость не окажет значительного негативного влияния на котировки компании.
✈️Акции Boeing выросли вчера на 1,3%, после того как Федеральное управление авиации США объявило о завершении проверки 40 самолетов Boeing 737 MAX. Кроме того, Akasa Air сегодня сообщила о размещении заказа на 150 самолетов этой модели, продемонстрировав доверие производителю. Новость, как мы полагаем, окажет поддержку акциям на ближайшее время.
💸Бумаги Discover Financial Services потеряли в цене 10% на расширенных торгах после публикации результатов за 4К23, согласно которым квартальная выручка составила $4,20 млрд, превысив прогнозы ($4,10 млрд), но прибыль в расчете на акцию ($1,54) снизилась на 33% г/г, что, на наш взгляд, и привело к падению котировок. Считаем, что публикация отчетности создает негативный фон для бумаги.
💻Расписки компании Taiwan Semiconductor Manufacturing Company выросли на расширенных торгах на 3,7% после повышения ею прогноза на 1К24, а также обновления ориентира по выручке на весь 2024 ф. г. Менеджмент компании теперь ожидает увеличения выручки в 1К24 до $18–18,8 млрд (то есть не менее чем на 8% г/г) против прежнего плана в $18,2 млрд. В нынешнем году компания рассчитывает восстановить темпы роста выручки до 20% г/г. Новый прогноз, по нашему мнению, благоприятно отразится на котировках в ближайшее время.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Рынок продолжает топтаться на месте, и по итогам четверга индекс МосБиржи (-0,2%) остался вблизи 3180 пунктов. Курс рубля и цены на нефть тоже сильно не изменились, несмотря на публикацию МЭА весьма консервативного отчета. Идет перетасовка портфелей, и недавние фавориты — Ozon, Магнит (по -1,7%) и Сургутнефтегаз (-2,1%) — оказались в «красном», но это компенсировалось неожиданным мини-ралли в Газпроме (+1,5%) и Полюсе (+1%). Приток новых денег на рынок (дивиденды и обмен активов) почти иссяк, а значит, пока сильные катализаторы не появятся на горизонте, индекс вряд ли возобновит свой путь наверх. Дорогое фондирование не позволит инвесторам долго терпеть боковой тренд, поэтому в отсутствие позитивных новостей мы видим высокую вероятность коррекции в скором времени
⚖️Котировки ОФЗ по итогам вчерашнего дня показали умеренно положительную динамику, в результате чего доходности снизились в среднем на 10 б. п., при этом наиболее сильно — на коротком участке (-30 б. п. до 12,2–13,6% годовых). Основная активность пришлась на длинные выпуски, доходности которых уменьшились на 10 б. п. до 11,9–12,1% годовых. С большим преимуществом лидером по обороту стал выпуск 26243 (12,13%, 2038 г.), также довольно активно торговались суверенные евробонды с погашением в 2026 г.
🖌Мосэнерго – сообщила о неоднозначных операционных результатах за 4К23 – выработка э/энергии снизилась на 0,8% г/г до 18,2 млн МВт*ч – отпуск тепла увеличился на 2,1% г/г до 31 млн Гкал – нейтрально
🛢Нефтяные и газовые компании – цены на СУГ, в начале недели выросшие на 15%, снижаются – к росту их подтолкнула авария на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижнем Новгороде – а снижение обусловлено сезонными факторами и пожаром на химическом предприятии в Перми – реализация СУГ не занимает большой доли в выручке компаний, которые мы анализируем – нейтрально
🛒Магнит – завершает выкуп акций в рамках тендерных предложений – потратив 67 млрд руб., ретейлер в общей сложности приобрел у нерезидентов 30,2 млн собственных акций – этот объем представляет порядка 29,7% всех выпущенных и находящихся в обращении акций – нейтрально
❗️На повестке: нефтяные компании — совещание у вице-премьера А. Новака
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Рынок продолжает топтаться на месте, и по итогам четверга индекс МосБиржи (-0,2%) остался вблизи 3180 пунктов. Курс рубля и цены на нефть тоже сильно не изменились, несмотря на публикацию МЭА весьма консервативного отчета. Идет перетасовка портфелей, и недавние фавориты — Ozon, Магнит (по -1,7%) и Сургутнефтегаз (-2,1%) — оказались в «красном», но это компенсировалось неожиданным мини-ралли в Газпроме (+1,5%) и Полюсе (+1%). Приток новых денег на рынок (дивиденды и обмен активов) почти иссяк, а значит, пока сильные катализаторы не появятся на горизонте, индекс вряд ли возобновит свой путь наверх. Дорогое фондирование не позволит инвесторам долго терпеть боковой тренд, поэтому в отсутствие позитивных новостей мы видим высокую вероятность коррекции в скором времени
⚖️Котировки ОФЗ по итогам вчерашнего дня показали умеренно положительную динамику, в результате чего доходности снизились в среднем на 10 б. п., при этом наиболее сильно — на коротком участке (-30 б. п. до 12,2–13,6% годовых). Основная активность пришлась на длинные выпуски, доходности которых уменьшились на 10 б. п. до 11,9–12,1% годовых. С большим преимуществом лидером по обороту стал выпуск 26243 (12,13%, 2038 г.), также довольно активно торговались суверенные евробонды с погашением в 2026 г.
🖌Мосэнерго – сообщила о неоднозначных операционных результатах за 4К23 – выработка э/энергии снизилась на 0,8% г/г до 18,2 млн МВт*ч – отпуск тепла увеличился на 2,1% г/г до 31 млн Гкал – нейтрально
🛢Нефтяные и газовые компании – цены на СУГ, в начале недели выросшие на 15%, снижаются – к росту их подтолкнула авария на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижнем Новгороде – а снижение обусловлено сезонными факторами и пожаром на химическом предприятии в Перми – реализация СУГ не занимает большой доли в выручке компаний, которые мы анализируем – нейтрально
🛒Магнит – завершает выкуп акций в рамках тендерных предложений – потратив 67 млрд руб., ретейлер в общей сложности приобрел у нерезидентов 30,2 млн собственных акций – этот объем представляет порядка 29,7% всех выпущенных и находящихся в обращении акций – нейтрально
❗️На повестке: нефтяные компании — совещание у вице-премьера А. Новака
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
💱Макроэкономика: валютный рынок — бюджетное правило и цены на нефть как факторы влияния на рубль в 2024 г.
• Мы ожидаем среднего за год курса USD/RUB 88 и 0,6 трлн руб. чистых покупок валюты со стороны государства, которые не позволят рублю сильно укрепиться.
• Применение бюджетного правила в текущем году начало воздействовать на рубль.
• Изменение в один рубль соответствует колебанию нефтяных доходов и объема размещения ОФЗ в 100 млрд руб.
• Изменение цены на нефть на 10% соответствует колебанию курса рубля на 1%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
• Мы ожидаем среднего за год курса USD/RUB 88 и 0,6 трлн руб. чистых покупок валюты со стороны государства, которые не позволят рублю сильно укрепиться.
• Применение бюджетного правила в текущем году начало воздействовать на рубль.
• Изменение в один рубль соответствует колебанию нефтяных доходов и объема размещения ОФЗ в 100 млрд руб.
• Изменение цены на нефть на 10% соответствует колебанию курса рубля на 1%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Положительная переоценка стоимости технологических компаний, связанная с ожидающимся в текущем году восстановлением спроса, вчера придала импульс американским биржевым индикаторам, прежде всего Nasdaq (+1,3% по итогам сессии). S&P 500 поднялся на 0,9%, Dow Jones прибавил 0,5%. «Звездой» дня в структуре индекса S&P 500 стал сектор технологий (+2,0%), тогда как от сегмента коммунальных услуг (-1,1%) инвесторы держались подальше.
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,5%, завершив третью неделю подряд в отрицательной зоне на фоне сохраняющихся у инвесторов опасений относительно перспектив китайской экономики.
📌Сегодня финансовые результаты опубликует Schlumberger.
📊Первичные заявки на пособия по безработице в США на прошлой неделе неожиданно сократились на 16 тыс. до 187 тыс. (консенсус-прогноз предполагал увеличение до 207 тыс.), достигнув минимального уровня за почти полтора года. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее этот показатель составил 203 тыс.
🚗Бумаги Tesla подешевели вчера на 1,7% в связи с сообщением о снижении компанией цен на ее автомобили в Германии, где, по данным Европейской ассоциации автопроизводителей (ACEA), продажи новых электрокаров всех производителей в декабре рухнули на 48% м/м. Акции Tesla в ближайшее время, как мы полагаем, останутся под давлением; их справедливая стоимость, согласно нашей DCF-модели, составляет $160. Подтверждаем рейтинг «Продавать».
💻Акции Super Micro Computer выросли на расширенных торгах на 11% благодаря обновленному прогнозу компании на 2-й квартал 2024 ф. г., в котором скорректированная чистая прибыль в расчете на акцию составит, предположительно, $5,40—5,55 вместо ожидавшихся прежде $4,40—4,88. Ориентир по выручке также повысился до $3,6–3,65 млрд с заявленных ранее $2,7–2,9 млрд. Считаем, что на предстоящей торговой сессии новость продолжит поддерживать котировки.
🩺Рыночная капитализация страховщика Humana уменьшилась вчера на 8% после сообщения компании о превышении прогноза медицинских расходов, что может существенно ухудшить результаты в текущем году. Коэффициент медицинских потерь на обслуживание в 4К23 составит около 91,4%, в то время как предыдущий прогноз Humana составлял 89,5%. Акции компании в ближайшее время, на наш взгляд, останутся под давлением.
⚙️Бумаги производителя промышленных и строительных материалов Fastenal вчера подорожали на 7% в свете публикации сильных результатов за 4К23, в котором компания заработала $0,46 в расчете на акцию при общей выручке $1,76 млрд (аналитики в среднем прогнозировали $0,45 и $1,75 млрд соответственно). Мы полагаем, что после вчерашнего роста котировок позитивный эффект новости по большей части отыгран.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Положительная переоценка стоимости технологических компаний, связанная с ожидающимся в текущем году восстановлением спроса, вчера придала импульс американским биржевым индикаторам, прежде всего Nasdaq (+1,3% по итогам сессии). S&P 500 поднялся на 0,9%, Dow Jones прибавил 0,5%. «Звездой» дня в структуре индекса S&P 500 стал сектор технологий (+2,0%), тогда как от сегмента коммунальных услуг (-1,1%) инвесторы держались подальше.
📉Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,5%, завершив третью неделю подряд в отрицательной зоне на фоне сохраняющихся у инвесторов опасений относительно перспектив китайской экономики.
📌Сегодня финансовые результаты опубликует Schlumberger.
📊Первичные заявки на пособия по безработице в США на прошлой неделе неожиданно сократились на 16 тыс. до 187 тыс. (консенсус-прогноз предполагал увеличение до 207 тыс.), достигнув минимального уровня за почти полтора года. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее этот показатель составил 203 тыс.
🚗Бумаги Tesla подешевели вчера на 1,7% в связи с сообщением о снижении компанией цен на ее автомобили в Германии, где, по данным Европейской ассоциации автопроизводителей (ACEA), продажи новых электрокаров всех производителей в декабре рухнули на 48% м/м. Акции Tesla в ближайшее время, как мы полагаем, останутся под давлением; их справедливая стоимость, согласно нашей DCF-модели, составляет $160. Подтверждаем рейтинг «Продавать».
💻Акции Super Micro Computer выросли на расширенных торгах на 11% благодаря обновленному прогнозу компании на 2-й квартал 2024 ф. г., в котором скорректированная чистая прибыль в расчете на акцию составит, предположительно, $5,40—5,55 вместо ожидавшихся прежде $4,40—4,88. Ориентир по выручке также повысился до $3,6–3,65 млрд с заявленных ранее $2,7–2,9 млрд. Считаем, что на предстоящей торговой сессии новость продолжит поддерживать котировки.
🩺Рыночная капитализация страховщика Humana уменьшилась вчера на 8% после сообщения компании о превышении прогноза медицинских расходов, что может существенно ухудшить результаты в текущем году. Коэффициент медицинских потерь на обслуживание в 4К23 составит около 91,4%, в то время как предыдущий прогноз Humana составлял 89,5%. Акции компании в ближайшее время, на наш взгляд, останутся под давлением.
⚙️Бумаги производителя промышленных и строительных материалов Fastenal вчера подорожали на 7% в свете публикации сильных результатов за 4К23, в котором компания заработала $0,46 в расчете на акцию при общей выручке $1,76 млрд (аналитики в среднем прогнозировали $0,45 и $1,75 млрд соответственно). Мы полагаем, что после вчерашнего роста котировок позитивный эффект новости по большей части отыгран.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Несмотря на снижение цены Urals, за последние полгода большинство нефтяных бумаг прибавили в стоимости, в том числе благодаря дивидендным выплатам и позитивным корпоративным новостям.
♦️С 1 августа цена Urals снизилась на 8% до 5500 руб. за баррель. Локальный пик — 7900–8000 руб. — за почти полугодовой период пришелся на сентябрь и октябрь.
♦️Газпром нефть и Татнефть, лидеры по динамике котировок, увеличили коэффициент выплаты для дивидендов за 9М23, а это позволяет рынку рассчитывать, что компании сохранят новые параметры.
♦️Неожиданно сильный финансовый результат Башнефти за 3К23 обеспечил квартальную дивидендную доходность в 4–5% по текущим котировкам и способствовал росту стоимости акций.
♦️Прошлогоднее ослабление рубля подогрело ожидания рынка в отношении дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза и способствовало росту бумаги в последнее время.
Мы полагаем, что в случае подорожания, как мы ожидаем, нефти на мировых рынках и сужения дисконта Urals к североморской марке стоимость Urals в ближайшие месяцы снова может превысить 6500 руб/барр., что должно стать позитивным фактором для всех нефтяных бумаг. В первую очередь обращаем внимание на те из них, которые пока отставали в росте, а именно бумаги Роснефти, ЛУКОЙЛа и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (все с рейтингом «Покупать»). По бумагам Газпром нефти и Татнефти наш рейтинг — «Держать».
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️С 1 августа цена Urals снизилась на 8% до 5500 руб. за баррель. Локальный пик — 7900–8000 руб. — за почти полугодовой период пришелся на сентябрь и октябрь.
♦️Газпром нефть и Татнефть, лидеры по динамике котировок, увеличили коэффициент выплаты для дивидендов за 9М23, а это позволяет рынку рассчитывать, что компании сохранят новые параметры.
♦️Неожиданно сильный финансовый результат Башнефти за 3К23 обеспечил квартальную дивидендную доходность в 4–5% по текущим котировкам и способствовал росту стоимости акций.
♦️Прошлогоднее ослабление рубля подогрело ожидания рынка в отношении дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза и способствовало росту бумаги в последнее время.
Мы полагаем, что в случае подорожания, как мы ожидаем, нефти на мировых рынках и сужения дисконта Urals к североморской марке стоимость Urals в ближайшие месяцы снова может превысить 6500 руб/барр., что должно стать позитивным фактором для всех нефтяных бумаг. В первую очередь обращаем внимание на те из них, которые пока отставали в росте, а именно бумаги Роснефти, ЛУКОЙЛа и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (все с рейтингом «Покупать»). По бумагам Газпром нефти и Татнефти наш рейтинг — «Держать».
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉На пятничных торгах преобладали медвежьи настроения, и индекс МосБиржи потерял за день 0,4%, а за неделю скатился на 0,6% до 3166 пунктов. В плюсе удалось закрыться Магниту (+1,4%) и производителям стали, но Сбербанк (-1%), Татнефть (-1%) и потенциальные редомицилянты утянули рынок ниже нулевой отметки. Значимых катализаторов для роста не просматривается, а у инвесторов все меньше желания сидеть в боковом тренде при заманчивых ставках по депозитам и подешевевшей валюте. На новой неделе умеренную поддержку могут оказать реинвестируемые дивиденды Татнефти, Роснефти и Магнита, но нетто-отток средств в альтернативные классы активов продолжит, скорее всего, оказывать давление
⚖️Изменения доходностей на рынке ОФЗ по итогам пятницы оказались не сильно заметными: в длинных бумагах выпуски, которые привлекли наибольший интерес, снизились в доходности на 1–3 б. п. до 11,91–12,12% годовых, в коротких — прибавили около 10 б. п. до 12,4–13,7%. Активность участников рынка хоть и уменьшилась по сравнению с предыдущим днем, но объем торгов все равно существенно превысил среднедневное значение за последние две недели. Основные обороты сосредоточились на дальнем участке кривой, а лидером стал выпуск 26244 (12,05%, 2034 г.), доходность которого по итогам дня не изменилась
🔥НОВАТЭК – останавливает технологический процесс в Усть-Луге вследствие пожара – который связывают с атакой БПЛА – масштаб повреждений точно неизвестен – возможна полная временная остановка переработки и отгрузки (около четверти выручки) – сроки ликвидации последствий не называются – негативно
⚠️QIWI – за 23,8 млрд руб. продает бизнес в РФ – рассматривает возможность выкупа до 10% собственных акций по цене не более 581 руб. за АДА – негативно
🏗Группа ЛСР – публикует неоднозначные операционные результаты за 4К23 – в годовом сопоставлении мощный рост продаж продолжился (+135% г/г), в основном за счет шестикратного скачка в Москве – но относительно 3К23 зафиксирован спад на 18%, хотя последний квартал года обычно успешнее предыдущего – ввиду ухудшения условий льготной ипотеки предполагаем дальнейшее снижение в 1К24 – нейтрально
🛢Нефтяные компании – правительство не планирует запрещать экспорт бензина («Коммерсантъ») – в пятницу (19 января) вице-премьер А. Новак провел совещание с представителями нефтяных компаний – в частности, обсуждались последствия аварии на установке каткрекинга на заводе ЛУКОЙЛа в Нижегородской области – нейтрально
📊Черная металлургия – экспортные цены на российский чугун достигли максимального с апреля 2023 г. уровня («Ведомости») – в первой декаде января цена составила $400/т (+4% м/м) – чугун дорожает вслед за сырьем на мировых рынках (лом, железная руда) – с начала ноября г/к прокат, экспортируемый из РФ, прибавил в цене 6%, достигнув $595/т (FOB порты Черного моря) – должно способствовать росту цен на сталь внутри страны – умеренно позитивно
🛒Магнит – получает разрешение ФАС на приобретение доли в 33% в ретейлере «Самбери» на Дальнем Востоке – о сделке стороны договорились в октябре прошлого года – она предусматривает опцион на выкуп Магнитом всех остальных долей в течение пяти лет – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉На пятничных торгах преобладали медвежьи настроения, и индекс МосБиржи потерял за день 0,4%, а за неделю скатился на 0,6% до 3166 пунктов. В плюсе удалось закрыться Магниту (+1,4%) и производителям стали, но Сбербанк (-1%), Татнефть (-1%) и потенциальные редомицилянты утянули рынок ниже нулевой отметки. Значимых катализаторов для роста не просматривается, а у инвесторов все меньше желания сидеть в боковом тренде при заманчивых ставках по депозитам и подешевевшей валюте. На новой неделе умеренную поддержку могут оказать реинвестируемые дивиденды Татнефти, Роснефти и Магнита, но нетто-отток средств в альтернативные классы активов продолжит, скорее всего, оказывать давление
⚖️Изменения доходностей на рынке ОФЗ по итогам пятницы оказались не сильно заметными: в длинных бумагах выпуски, которые привлекли наибольший интерес, снизились в доходности на 1–3 б. п. до 11,91–12,12% годовых, в коротких — прибавили около 10 б. п. до 12,4–13,7%. Активность участников рынка хоть и уменьшилась по сравнению с предыдущим днем, но объем торгов все равно существенно превысил среднедневное значение за последние две недели. Основные обороты сосредоточились на дальнем участке кривой, а лидером стал выпуск 26244 (12,05%, 2034 г.), доходность которого по итогам дня не изменилась
🔥НОВАТЭК – останавливает технологический процесс в Усть-Луге вследствие пожара – который связывают с атакой БПЛА – масштаб повреждений точно неизвестен – возможна полная временная остановка переработки и отгрузки (около четверти выручки) – сроки ликвидации последствий не называются – негативно
⚠️QIWI – за 23,8 млрд руб. продает бизнес в РФ – рассматривает возможность выкупа до 10% собственных акций по цене не более 581 руб. за АДА – негативно
🏗Группа ЛСР – публикует неоднозначные операционные результаты за 4К23 – в годовом сопоставлении мощный рост продаж продолжился (+135% г/г), в основном за счет шестикратного скачка в Москве – но относительно 3К23 зафиксирован спад на 18%, хотя последний квартал года обычно успешнее предыдущего – ввиду ухудшения условий льготной ипотеки предполагаем дальнейшее снижение в 1К24 – нейтрально
🛢Нефтяные компании – правительство не планирует запрещать экспорт бензина («Коммерсантъ») – в пятницу (19 января) вице-премьер А. Новак провел совещание с представителями нефтяных компаний – в частности, обсуждались последствия аварии на установке каткрекинга на заводе ЛУКОЙЛа в Нижегородской области – нейтрально
📊Черная металлургия – экспортные цены на российский чугун достигли максимального с апреля 2023 г. уровня («Ведомости») – в первой декаде января цена составила $400/т (+4% м/м) – чугун дорожает вслед за сырьем на мировых рынках (лом, железная руда) – с начала ноября г/к прокат, экспортируемый из РФ, прибавил в цене 6%, достигнув $595/т (FOB порты Черного моря) – должно способствовать росту цен на сталь внутри страны – умеренно позитивно
🛒Магнит – получает разрешение ФАС на приобретение доли в 33% в ретейлере «Самбери» на Дальнем Востоке – о сделке стороны договорились в октябре прошлого года – она предусматривает опцион на выкуп Магнитом всех остальных долей в течение пяти лет – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ, розничные продажи в США, рейтинг Магнита, замещения: ХКФ Банк, ЧТПЗ, размещения: Минфин России, КАМАЗ, Совкомбанк Факторинг
📈Доходности ОФЗ по итогам недели снизились примерно на 20 б. п. до 12,4– 13,8% годовых на коротком участке, а на среднем и дальнем — до 11,7–12,1%. Минфин России разместил на аукционе выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) с доходностью по цене отсечения на уровне 12,28% годовых. При довольно высоком спросе в 137 млрд руб. объем размещения составил 97 млрд руб. Аукцион по размещению инфляционного линкера ОФЗ-ИН 52005 признан несостоявшимся.
🔮На наступившей неделе умеренно позитивные настроения, вероятнее всего, сохранятся. Спрос может поддерживаться за счет реинвестирования средств, поступивших по выплатам по ОФЗ, а также по облигациям Сбербанка и других эмитентов первого эшелона (суммарно — более 85 млрд руб.).
🇺🇸Казначейские обязательства США на прошлой неделе выросли в доходности после выхода данных, указывающих на устойчивое состояние рынка труда и больший, чем предполагалось, объем розничных продаж в декабре. Спред между кратко- и долгосрочными облигациями оставался отрицательным, при этом доходность двухлетних бумаг увеличилась на 23 б. п., достигнув 4,38%, а десятилетних — на 21 б. п. до 4,15%.
🔍На этой неделе в США публикуется много статистических данных: в среду — индекс деловой активности, в четверг — данные по ВВП, на следующий день — индекс цен на личное потребление. В зоне евро главным событием станет решение по процентной ставке, которое ЕЦБ примет в четверг.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
📈Доходности ОФЗ по итогам недели снизились примерно на 20 б. п. до 12,4– 13,8% годовых на коротком участке, а на среднем и дальнем — до 11,7–12,1%. Минфин России разместил на аукционе выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-ПД 26243 (2038 г.) с доходностью по цене отсечения на уровне 12,28% годовых. При довольно высоком спросе в 137 млрд руб. объем размещения составил 97 млрд руб. Аукцион по размещению инфляционного линкера ОФЗ-ИН 52005 признан несостоявшимся.
🔮На наступившей неделе умеренно позитивные настроения, вероятнее всего, сохранятся. Спрос может поддерживаться за счет реинвестирования средств, поступивших по выплатам по ОФЗ, а также по облигациям Сбербанка и других эмитентов первого эшелона (суммарно — более 85 млрд руб.).
🇺🇸Казначейские обязательства США на прошлой неделе выросли в доходности после выхода данных, указывающих на устойчивое состояние рынка труда и больший, чем предполагалось, объем розничных продаж в декабре. Спред между кратко- и долгосрочными облигациями оставался отрицательным, при этом доходность двухлетних бумаг увеличилась на 23 б. п., достигнув 4,38%, а десятилетних — на 21 б. п. до 4,15%.
🔍На этой неделе в США публикуется много статистических данных: в среду — индекс деловой активности, в четверг — данные по ВВП, на следующий день — индекс цен на личное потребление. В зоне евро главным событием станет решение по процентной ставке, которое ЕЦБ примет в четверг.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Ралли в технологических акциях в США получило продолжение в пятницу, подбросив индикатор S&P 500 (+1,2%) на рекордную отметку по итогам торгов. Поддержку рынку оказал индекс потребительских настроений от Мичиганского университета, предварительное значение которого неожиданно резко выросло в январе при снижении инфляционных ожиданий. Сектор технологий вновь стал лучшим в индексе широкого рынка, поднявшись на 2,3%, тогда как сектор потребительских товаров финишировал последним (-0,3%). Индекс Nasdaq подскочил на 1,7%, Dow Jones вырос на 1,1%.
🇨🇳Китайский рынок по-прежнему торгуется в противофазе. Индекс Hang Seng в Гонконге опять снизился — на 2,3%, усугубив потери после трехнедельного спада. Надежды инвесторов на стимулирующие меры со стороны Народного банка Китая не оправдались: ключевые ставки остались без изменений.
🔍На этой неделе мы рекомендуем обратить внимание на финансовые отчеты Netflix, Verizon, Tesla, Visa и Intel. Среди макроэкономических индикаторов выделим предварительные данные о динамике ВВП США за 4К23 (в четверг) и расходов на личное потребление за декабрь (в пятницу).
📌Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам на уровне 3,45%. И хотя аналитики в среднем не ожидали изменения показателя, местные биржи дружно ушли вниз, так как участники рынка рассчитывали все-таки на увеличение господдержки экономики.
🇺🇸Акции США
Котировки AMD взлетели в пятницу на 7,1% в свете растущего оптимизма инвесторов в эту отрасль: днем ранее Taiwan Semiconductor Manufacturing спрогнозировала увеличение выручки на 20% по итогам 2024 г. Мы ожидаем дальнейшей поддержки акций AMD, по которым наш рейтинг — «Держать».
Акции Schlumberger выросли в пятницу на 2,2%, после того как компания раскрыла результаты за 4К23, оказавшиеся лучше оценок. Скорректированная прибыль составила $0,86 в расчете на акцию при выручке в $8,99 млрд, что выше консенсус-прогноза LSEG (соответственно $0,84 и $8,95 млрд). На наш взгляд, новость уже практически отыграна рынком.
Акции страховщика Travelers Companies прибавили 6,7% в пятницу, также на фоне сильного отчета за 4К23, в котором скорректированная прибыль на акцию ($7,01) превысила консенсус-оценку LSEG ($5,09). Считаем, положительный краткосрочный импульс от новости еще не исчерпан.
Хорошие квартальные результаты позволили State Street увеличить рыночную капитализацию на 2,1%. Скорректированная прибыль за 4К23 в размере $2,04 на акцию превзошла ожидавшиеся аналитиками $1,83 (по данным FactSet), а выручка составила $3,04 млрд против $2,95 млрд. Кроме того, компания объявила новую программу выкупа обыкновенных акций с рынка на сумму $5 млрд (23% от капитализации). Полагаем, что новость создает позитивный фон для котировок State Street.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily #US #China
Зарубежные рынки акций
📈Ралли в технологических акциях в США получило продолжение в пятницу, подбросив индикатор S&P 500 (+1,2%) на рекордную отметку по итогам торгов. Поддержку рынку оказал индекс потребительских настроений от Мичиганского университета, предварительное значение которого неожиданно резко выросло в январе при снижении инфляционных ожиданий. Сектор технологий вновь стал лучшим в индексе широкого рынка, поднявшись на 2,3%, тогда как сектор потребительских товаров финишировал последним (-0,3%). Индекс Nasdaq подскочил на 1,7%, Dow Jones вырос на 1,1%.
🇨🇳Китайский рынок по-прежнему торгуется в противофазе. Индекс Hang Seng в Гонконге опять снизился — на 2,3%, усугубив потери после трехнедельного спада. Надежды инвесторов на стимулирующие меры со стороны Народного банка Китая не оправдались: ключевые ставки остались без изменений.
🔍На этой неделе мы рекомендуем обратить внимание на финансовые отчеты Netflix, Verizon, Tesla, Visa и Intel. Среди макроэкономических индикаторов выделим предварительные данные о динамике ВВП США за 4К23 (в четверг) и расходов на личное потребление за декабрь (в пятницу).
📌Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам на уровне 3,45%. И хотя аналитики в среднем не ожидали изменения показателя, местные биржи дружно ушли вниз, так как участники рынка рассчитывали все-таки на увеличение господдержки экономики.
🇺🇸Акции США
Котировки AMD взлетели в пятницу на 7,1% в свете растущего оптимизма инвесторов в эту отрасль: днем ранее Taiwan Semiconductor Manufacturing спрогнозировала увеличение выручки на 20% по итогам 2024 г. Мы ожидаем дальнейшей поддержки акций AMD, по которым наш рейтинг — «Держать».
Акции Schlumberger выросли в пятницу на 2,2%, после того как компания раскрыла результаты за 4К23, оказавшиеся лучше оценок. Скорректированная прибыль составила $0,86 в расчете на акцию при выручке в $8,99 млрд, что выше консенсус-прогноза LSEG (соответственно $0,84 и $8,95 млрд). На наш взгляд, новость уже практически отыграна рынком.
Акции страховщика Travelers Companies прибавили 6,7% в пятницу, также на фоне сильного отчета за 4К23, в котором скорректированная прибыль на акцию ($7,01) превысила консенсус-оценку LSEG ($5,09). Считаем, положительный краткосрочный импульс от новости еще не исчерпан.
Хорошие квартальные результаты позволили State Street увеличить рыночную капитализацию на 2,1%. Скорректированная прибыль за 4К23 в размере $2,04 на акцию превзошла ожидавшиеся аналитиками $1,83 (по данным FactSet), а выручка составила $3,04 млрд против $2,95 млрд. Кроме того, компания объявила новую программу выкупа обыкновенных акций с рынка на сумму $5 млрд (23% от капитализации). Полагаем, что новость создает позитивный фон для котировок State Street.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily #US #China
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Рынок подрос вчера на 0,2% по индексу МосБиржи, но оборот неуклонно уменьшается в последнее время. Обвал котировок QIWI связан с объявлением о продаже бизнеса в РФ на невыгодных условиях. Акции НОВАТЭКа на пожар в Усть-Луге отреагировали умеренным снижением на 1,3%. С другой стороны, почти на 5% подскочили в цене бумаги Группы ЛСР, порадовавшей сильными операционными результатами за 4К23. Рынок продолжает боковое движение: участники реинвестируют дивиденды (до начала февраля на счета поступят выплаты от Татнефти, Совкомфлота, Роснефти и Магнита), но этот приток уравновешивается оттоком в более привлекательные сейчас классы активов. Коррекцию считаем все-таки более вероятным вариантом развития событий, пока на горизонте не появятся мощные катализаторы.
⚖️Доходности коротких ОФЗ по итогам понедельника подросли на ~5 б. п., длинных — на 1–3 б. п. Активность инвесторов заметно увеличилась, при этом чуть больше половины дневного оборота пришлось на два выпуска, серий 26236 (11,77%, 2028 г.) и 26232 (11,77%, 2027 г.), прибавивших в доходности 3 б. п. и 6 б. п. соответственно.
📊Globaltrans – в январе средняя ставка аренды полувагонов выросла на 9% м/м и на 19% г/г («ПроВагон») – на фоне снижения скорости перемещения подвижного состава по сетям РЖД – позитивно
🔥Газовые компании – вчера цена на газ на TTF упала ниже $300/тыс. м3 («Коммерсантъ») – падение до минимального с прошлого июня уровня связано с теплой погодой, а также сильным ветром, что способствовало наращиванию ветрогенерации – полагаем, снижение цен носит краткосрочный характер – на объемы потребления в ЕС больше всего влияет погода и спрос со стороны промышленности – умеренно негативно
⚠️Угольные компании – Минфин рассматривает возможность повышения НДПИ на уголь («Коммерсантъ») – рассчитывая компенсировать доходы бюджета, выпадающие из-за отмены «курсовой» экспортной пошлины на отрасль – механизм корректировки НДПИ не ясен – негативно для настроений
🔍Yandex – намеревается разработать универсальную систему автопилота пятого поколения, совместимую с различными моделями автомобилей («Коммерсантъ») – ведет поиск инженеров в Китае для работы с местным независимым дизайн-бюро – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Рынок подрос вчера на 0,2% по индексу МосБиржи, но оборот неуклонно уменьшается в последнее время. Обвал котировок QIWI связан с объявлением о продаже бизнеса в РФ на невыгодных условиях. Акции НОВАТЭКа на пожар в Усть-Луге отреагировали умеренным снижением на 1,3%. С другой стороны, почти на 5% подскочили в цене бумаги Группы ЛСР, порадовавшей сильными операционными результатами за 4К23. Рынок продолжает боковое движение: участники реинвестируют дивиденды (до начала февраля на счета поступят выплаты от Татнефти, Совкомфлота, Роснефти и Магнита), но этот приток уравновешивается оттоком в более привлекательные сейчас классы активов. Коррекцию считаем все-таки более вероятным вариантом развития событий, пока на горизонте не появятся мощные катализаторы.
⚖️Доходности коротких ОФЗ по итогам понедельника подросли на ~5 б. п., длинных — на 1–3 б. п. Активность инвесторов заметно увеличилась, при этом чуть больше половины дневного оборота пришлось на два выпуска, серий 26236 (11,77%, 2028 г.) и 26232 (11,77%, 2027 г.), прибавивших в доходности 3 б. п. и 6 б. п. соответственно.
📊Globaltrans – в январе средняя ставка аренды полувагонов выросла на 9% м/м и на 19% г/г («ПроВагон») – на фоне снижения скорости перемещения подвижного состава по сетям РЖД – позитивно
🔥Газовые компании – вчера цена на газ на TTF упала ниже $300/тыс. м3 («Коммерсантъ») – падение до минимального с прошлого июня уровня связано с теплой погодой, а также сильным ветром, что способствовало наращиванию ветрогенерации – полагаем, снижение цен носит краткосрочный характер – на объемы потребления в ЕС больше всего влияет погода и спрос со стороны промышленности – умеренно негативно
⚠️Угольные компании – Минфин рассматривает возможность повышения НДПИ на уголь («Коммерсантъ») – рассчитывая компенсировать доходы бюджета, выпадающие из-за отмены «курсовой» экспортной пошлины на отрасль – механизм корректировки НДПИ не ясен – негативно для настроений
🔍Yandex – намеревается разработать универсальную систему автопилота пятого поколения, совместимую с различными моделями автомобилей («Коммерсантъ») – ведет поиск инженеров в Китае для работы с местным независимым дизайн-бюро – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily