Российский фондовый рынок
📈Рынку акций не удалось поразить в четверг воображение инвесторов своей способностью совершать отскок. При крайне низких объемах и малозаметных ценовых движениях индекс МосБиржи закрылся на отметке 2405 пунктов (+1,33%), РТС совсем немного недотянул до 1120, прибавив 0,52%. Газпром и ЛУКОЙЛ завершили сессию в зеленом.
🏦На следующий день после повышения ставки ФРС доходности КО США возобновили свое движение вверх. На рынке еврооблигаций РФ изменения оказались разнонаправленными, а на рынке ОФЗ доходности немного подросли на фоне скромной торговой активности.
🛢Нефтегазовые компании – Минэнерго поддерживает предоставление права на экспорт СПГ из Заполярья – предложение, направленное на развитие экспорта из удаленных от ЕСГ Газпрома районов, представляется стратегическим решением – среди потенциальных новых игроков выделим Роснефть (месторождения проекта «Восток ойл») и ЛУКОЙЛ – нейтрально.
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали увеличение квот еще на 432 тбс – в целом соответствует изначальному графику – квоты уже на 1,5 мбс превышают фактический объем производства, даже с поправкой на добычу РФ – вряд ли окажет существенное влияние на предложение в ближайшее время – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – может приобрести у Shell сеть АЗС – Shell, чья сеть насчитывает 370 заправок, уходит из России – ЛУКОЙЛ владеет около 5000 АЗС и в этом году уже купил сеть EKA – заправочный бизнес в России традиционно низкорентабелен – цена не должна быть высокой для ЛУКОЙЛа – нейтрально
🔩Evraz – Великобритания ввела санкции в отношении Evraz plc – предположительно в связи с тем, что Evraz является крупнейшим производителем ж/д колес и рельсов в России – ранее под санкции попал и Роман Абрамович, ключевой акционер Evraz с долей в 28% – может представлять риски для североамериканских активов компании – негативно
📒Veon – телекоммуникационный регулятор Грузии одобрил продажу Veon Georgia местному бизнесмену Хвиче Макацария – по итогам 1К22 деятельность в Грузии принесла Veon менее 1% консолидированной выручки и OIBDA – нейтрально
🚢Совкомфлот – ведет переговоры о продаже 40 танкеров из своего флота в 121 судно – продиктовано необходимостью погашения внешнего долга до 15 мая, когда в силу вступят санкции – продажа не должна повлиять на высокорентабельный бизнес транспортировки СПГ – негативно
#Daily #LKOH #EVRE #VEON #FLOT
📈Рынку акций не удалось поразить в четверг воображение инвесторов своей способностью совершать отскок. При крайне низких объемах и малозаметных ценовых движениях индекс МосБиржи закрылся на отметке 2405 пунктов (+1,33%), РТС совсем немного недотянул до 1120, прибавив 0,52%. Газпром и ЛУКОЙЛ завершили сессию в зеленом.
🏦На следующий день после повышения ставки ФРС доходности КО США возобновили свое движение вверх. На рынке еврооблигаций РФ изменения оказались разнонаправленными, а на рынке ОФЗ доходности немного подросли на фоне скромной торговой активности.
🛢Нефтегазовые компании – Минэнерго поддерживает предоставление права на экспорт СПГ из Заполярья – предложение, направленное на развитие экспорта из удаленных от ЕСГ Газпрома районов, представляется стратегическим решением – среди потенциальных новых игроков выделим Роснефть (месторождения проекта «Восток ойл») и ЛУКОЙЛ – нейтрально.
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали увеличение квот еще на 432 тбс – в целом соответствует изначальному графику – квоты уже на 1,5 мбс превышают фактический объем производства, даже с поправкой на добычу РФ – вряд ли окажет существенное влияние на предложение в ближайшее время – нейтрально
🛢ЛУКОЙЛ – может приобрести у Shell сеть АЗС – Shell, чья сеть насчитывает 370 заправок, уходит из России – ЛУКОЙЛ владеет около 5000 АЗС и в этом году уже купил сеть EKA – заправочный бизнес в России традиционно низкорентабелен – цена не должна быть высокой для ЛУКОЙЛа – нейтрально
🔩Evraz – Великобритания ввела санкции в отношении Evraz plc – предположительно в связи с тем, что Evraz является крупнейшим производителем ж/д колес и рельсов в России – ранее под санкции попал и Роман Абрамович, ключевой акционер Evraz с долей в 28% – может представлять риски для североамериканских активов компании – негативно
📒Veon – телекоммуникационный регулятор Грузии одобрил продажу Veon Georgia местному бизнесмену Хвиче Макацария – по итогам 1К22 деятельность в Грузии принесла Veon менее 1% консолидированной выручки и OIBDA – нейтрально
🚢Совкомфлот – ведет переговоры о продаже 40 танкеров из своего флота в 121 судно – продиктовано необходимостью погашения внешнего долга до 15 мая, когда в силу вступят санкции – продажа не должна повлиять на высокорентабельный бизнес транспортировки СПГ – негативно
#Daily #LKOH #EVRE #VEON #FLOT
Начало анализа: Совкомфлот – обособленный рынок как ценовое преимущество
• Сильный первый квартал внушает оптимизм: результаты 1К23 подчеркивают благоприятную ситуацию, которая сложилась для Совкомфлота.
• Ценовая конъюнктура на рынке морских перевозок стала выгодна судовладельцам в результате ограничений на работу с российской нефтью и нефтепродуктами.
• Мы начинаем анализ акций Совкомфлота с рейтинга «Покупать» и целевой цены акции в 127 руб.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Flot
• Сильный первый квартал внушает оптимизм: результаты 1К23 подчеркивают благоприятную ситуацию, которая сложилась для Совкомфлота.
• Ценовая конъюнктура на рынке морских перевозок стала выгодна судовладельцам в результате ограничений на работу с российской нефтью и нефтепродуктами.
• Мы начинаем анализ акций Совкомфлота с рейтинга «Покупать» и целевой цены акции в 127 руб.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Flot
🚢Совкомфлот: актуализация оценки
Ставки фрахта снижаются быстрее наших ожиданий
• По результатам опроса российских судоходных компаний и трейдеров, проведенного Институтом энергетики и финансов (ИЭФ), на рынке фрахта нефтяных танкеров наблюдается снижение ставок. Статья с анализом рынка была опубликована на ресурсе «ИнфоТЭК» на прошлой неделе.
• Мы ожидали более медленного снижения ставок по сравнению с темпами, на которые указано в статье, поэтому мы внесли изменения в финансовую модель по Совкомфлоту и понизили целевую цену с 127 до 100 руб./акцию.
• Рейтинг также понижен (с «Покупать» до «Держать»).
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#FLOT
Ставки фрахта снижаются быстрее наших ожиданий
• По результатам опроса российских судоходных компаний и трейдеров, проведенного Институтом энергетики и финансов (ИЭФ), на рынке фрахта нефтяных танкеров наблюдается снижение ставок. Статья с анализом рынка была опубликована на ресурсе «ИнфоТЭК» на прошлой неделе.
• Мы ожидали более медленного снижения ставок по сравнению с темпами, на которые указано в статье, поэтому мы внесли изменения в финансовую модель по Совкомфлоту и понизили целевую цену с 127 до 100 руб./акцию.
• Рейтинг также понижен (с «Покупать» до «Держать»).
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#FLOT
✈️Совкомфлот: результаты за 2К23 снизились относительно 1К23, но выручка и EBITDA превысили наши ожидания
Совкомфлот опубликовал сокращенную отчетность за 2К23 по МСФО.
• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте снизилась на 4,3% к/к до $528 млн, EBITDA — на 8,5% до $414 млн, чистая прибыль — на 26,5% до $210 млн.
• К концу отчетного квартала компании удалось уменьшить чистый долг до $536 млн, а его отношение к EBITDA — до 0,4 (против 0,5 на конец 1К23).
Результаты по выручке и EBITDA превзошли наши прогнозы на 5%, но чистая прибыль оказалась ниже на 16% из-за отрицательной валютной переоценки. Скорректированная чистая прибыль по итогам 1П23 составила 42,7 млрд руб. Компания выплачивает дивиденды из расчета 50% от скорректированной чистой прибыли и только по итогам года. Расчетные дивиденды за 1П23 — 9 руб. на акцию, дивидендная доходность — 8%. Из-за увеличения предложения танкерного флота и высокой базы сравнения ставки фрахта по перевозке нефтяных грузов снизились в 2К23 относительно предыдущего квартала. Снижение остановилось только в августе, поэтому в отчетности за 3К23 можем увидеть дальнейшее ухудшение результатов.
@Sinara_finance
#FLOT #Flash
Совкомфлот опубликовал сокращенную отчетность за 2К23 по МСФО.
• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте снизилась на 4,3% к/к до $528 млн, EBITDA — на 8,5% до $414 млн, чистая прибыль — на 26,5% до $210 млн.
• К концу отчетного квартала компании удалось уменьшить чистый долг до $536 млн, а его отношение к EBITDA — до 0,4 (против 0,5 на конец 1К23).
Результаты по выручке и EBITDA превзошли наши прогнозы на 5%, но чистая прибыль оказалась ниже на 16% из-за отрицательной валютной переоценки. Скорректированная чистая прибыль по итогам 1П23 составила 42,7 млрд руб. Компания выплачивает дивиденды из расчета 50% от скорректированной чистой прибыли и только по итогам года. Расчетные дивиденды за 1П23 — 9 руб. на акцию, дивидендная доходность — 8%. Из-за увеличения предложения танкерного флота и высокой базы сравнения ставки фрахта по перевозке нефтяных грузов снизились в 2К23 относительно предыдущего квартала. Снижение остановилось только в августе, поэтому в отчетности за 3К23 можем увидеть дальнейшее ухудшение результатов.
@Sinara_finance
#FLOT #Flash
⚓️Совкомфлот публикует отчетность за 3К23 по МСФО: показатели снизились относительно уровней 2К23, но превзошли наши и среднерыночные ожидания — позитивно
Сегодня Совкомфлот отчитался по МСФО за 3К23.
• Выручка снизилась на 8,2% к/к до $485 млн, EBITDA — на 9,4% к/к до $375 млн, чистая прибыль — на 1,9% к/к до $206 млн.
• С другой стороны, результаты превзошли наши ожидания соответственно на 2,1% (а консенсус-прогноз — на 2,3%), 4,2% (на 1,9%) и 15,8%.
Превзойти прогнозы по выручке помогло, по всей видимости, менее заметное по сравнению с нашими ожиданиями снижение ставок фрахта. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 9М23 в размере 6,3 руб. на акцию (дивидендная доходность — 5%). Общая сумма промежуточных дивидендов составит менее 50% скорректированной чистой прибыли, но компания по-прежнему намеревается выплатить итоговые дивиденды за 2023 г. из расчета 50% от скорректированной чистой прибыли за год.
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
Сегодня Совкомфлот отчитался по МСФО за 3К23.
• Выручка снизилась на 8,2% к/к до $485 млн, EBITDA — на 9,4% к/к до $375 млн, чистая прибыль — на 1,9% к/к до $206 млн.
• С другой стороны, результаты превзошли наши ожидания соответственно на 2,1% (а консенсус-прогноз — на 2,3%), 4,2% (на 1,9%) и 15,8%.
Превзойти прогнозы по выручке помогло, по всей видимости, менее заметное по сравнению с нашими ожиданиями снижение ставок фрахта. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 9М23 в размере 6,3 руб. на акцию (дивидендная доходность — 5%). Общая сумма промежуточных дивидендов составит менее 50% скорректированной чистой прибыли, но компания по-прежнему намеревается выплатить итоговые дивиденды за 2023 г. из расчета 50% от скорректированной чистой прибыли за год.
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
⚡️Взгляд аналитика: Совкомфлот — скорректированная чистая прибыль за 2023 г. близка к ориентиру компании; нейтрально
• Совкомфлот опубликовал результаты за 4К23, продемонстрировав рост основных финансовых показателей в годовом сопоставлении.
• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте увеличилась на 4,6% г/г до $439,4 млн, EBITDA — на 11,6% г/г до $332,5 млн.
• Чистая прибыль выросла в 10,9 раза и составила $241,1 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
• Совкомфлот опубликовал результаты за 4К23, продемонстрировав рост основных финансовых показателей в годовом сопоставлении.
• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте увеличилась на 4,6% г/г до $439,4 млн, EBITDA — на 11,6% г/г до $332,5 млн.
• Чистая прибыль выросла в 10,9 раза и составила $241,1 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
⚡️Совкомфлот: результаты за 1К24 по МСФО оказались близки к нашим ожиданиям — нейтрально
• Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента снизилась на 2,3% к/к до $458,4 млн.
• EBITDA выросла на 0,5% к/к до $334 млн.
• Чистая прибыль сократилась на 10% к/к до $216 млн.
• У компании сохраняется низкая долговая нагрузка, показатель чистый долг/EBITDA на конец 1К24 составил 0,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
• Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента снизилась на 2,3% к/к до $458,4 млн.
• EBITDA выросла на 0,5% к/к до $334 млн.
• Чистая прибыль сократилась на 10% к/к до $216 млн.
• У компании сохраняется низкая долговая нагрузка, показатель чистый долг/EBITDA на конец 1К24 составил 0,2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
⚡️Совкомфлот: результаты за 3К24 по МСФО – снижение в годовом выражении, но лучше ожиданий; умеренно позитивно
Совкомфлот отчитался за 3К24 по МСФО.
• Выручка снизилась на 21% г/г до $384,5 млн.
• EBITDA сократилась на 31% г/г до $260 млн.
• Чистая прибыль упала на 12% г/г до $181 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
Совкомфлот отчитался за 3К24 по МСФО.
• Выручка снизилась на 21% г/г до $384,5 млн.
• EBITDA сократилась на 31% г/г до $260 млн.
• Чистая прибыль упала на 12% г/г до $181 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #FLOT
🚢Пересмотр рейтинга: Совкомфлот — пересматриваем оценку с учетом санкций США
Мы отзываем для пересмотра целевую цену и рейтинг по акциям Совкомфлота в связи с введением новых масштабных санкционных ограничений в отношении группы компаний и принадлежащего ей флота.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#FLOT
Мы отзываем для пересмотра целевую цену и рейтинг по акциям Совкомфлота в связи с введением новых масштабных санкционных ограничений в отношении группы компаний и принадлежащего ей флота.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#FLOT