Российский фондовый рынок
⚖️В отсутствие новых драйверов рынок акций торговался в прошлую пятницу вбок, и индекс МосБиржи закрылся практически на том же уровне, что и в четверг. Индекс РТС упал на 3,8% из-за ослабления рубля к доллару. Дорожающая нефть и сдающий позиции рубль помогли ЛУКОЙЛу и Роснефти показать динамику лучше рынка. На этой неделе ожидаем от СД Роснефти рекомендации по дивидендам, которая может подтолкнуть рынок к росту.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США не изменились после опубликования базового индекса цен на личное потребление. Российские суверенные евробонды закончили пятницу на позитивной ноте. На внутреннем рынке динамика оказалась неоднозначной.
⛏Черная металлургия – предприятия начинают сокращать производство – в июне возможна остановка 20–40% мощностей – до мая загрузка оставалась высокой – период слабого спроса можно использовать для ремонта доменных печей – по нашей оценке, спад выпуска в этом году не должен превысить 10–15% – умеренно негативно
💧Газпром – подписал трехлетний контракт с Сербией с привязкой цены на газ к стоимости нефти – ожидается, что цена составит $310–408/тыс. м3 по сравнению с текущими спотовыми котировками $950/тыс. м3 – стороны законтрактовали 2,2 млрд м3 в год (1% поставок Газпрома в дальнее зарубежье) с потенциалом увеличения на 0,8 млрд м3 – умеренно позитивно
💼АФК Система – разработчик процессоров «Эльбрус» рассматривает перенос производства из Тайваня в Зеленоград (ГК «Микрон») – в результате качество процессоров может ухудшиться, поскольку мощности компании позволяют производить микросхемы по технологии только 90 нм или старше – нейтрально
🚂РЖД – с 1 июня повышает грузовые тарифы на 11% – такое повышение увеличит стоимость порожнего пробега и может негативно повлиять на грузооборот РЖД – EBITDA Globaltrans в 2022 г. может сократиться на 5% – негативно, но ожидаемо, поскольку согласно нашей модели компания должна была повысить тарифы на 10% в 2П22
📍На повестке: Татнефть, РусГидро — отчет за 1К22 по МСФО; ЛУКОЙЛ, Интер РАО — ГОСА; Роснефть – решение совета директоров по дивидендам
@sinara_finance
#Daily #GAZP #AFKS
⚖️В отсутствие новых драйверов рынок акций торговался в прошлую пятницу вбок, и индекс МосБиржи закрылся практически на том же уровне, что и в четверг. Индекс РТС упал на 3,8% из-за ослабления рубля к доллару. Дорожающая нефть и сдающий позиции рубль помогли ЛУКОЙЛу и Роснефти показать динамику лучше рынка. На этой неделе ожидаем от СД Роснефти рекомендации по дивидендам, которая может подтолкнуть рынок к росту.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США не изменились после опубликования базового индекса цен на личное потребление. Российские суверенные евробонды закончили пятницу на позитивной ноте. На внутреннем рынке динамика оказалась неоднозначной.
⛏Черная металлургия – предприятия начинают сокращать производство – в июне возможна остановка 20–40% мощностей – до мая загрузка оставалась высокой – период слабого спроса можно использовать для ремонта доменных печей – по нашей оценке, спад выпуска в этом году не должен превысить 10–15% – умеренно негативно
💧Газпром – подписал трехлетний контракт с Сербией с привязкой цены на газ к стоимости нефти – ожидается, что цена составит $310–408/тыс. м3 по сравнению с текущими спотовыми котировками $950/тыс. м3 – стороны законтрактовали 2,2 млрд м3 в год (1% поставок Газпрома в дальнее зарубежье) с потенциалом увеличения на 0,8 млрд м3 – умеренно позитивно
💼АФК Система – разработчик процессоров «Эльбрус» рассматривает перенос производства из Тайваня в Зеленоград (ГК «Микрон») – в результате качество процессоров может ухудшиться, поскольку мощности компании позволяют производить микросхемы по технологии только 90 нм или старше – нейтрально
🚂РЖД – с 1 июня повышает грузовые тарифы на 11% – такое повышение увеличит стоимость порожнего пробега и может негативно повлиять на грузооборот РЖД – EBITDA Globaltrans в 2022 г. может сократиться на 5% – негативно, но ожидаемо, поскольку согласно нашей модели компания должна была повысить тарифы на 10% в 2П22
📍На повестке: Татнефть, РусГидро — отчет за 1К22 по МСФО; ЛУКОЙЛ, Интер РАО — ГОСА; Роснефть – решение совета директоров по дивидендам
@sinara_finance
#Daily #GAZP #AFKS
Российский фондовый рынок
⚖️Ослабление контроля капитала, о котором вчера сообщил ЦБ, не смогло остановить укрепление рубля, и индекс РТС в среду прибавил почти 4%. Рынок вырос и благодаря продолжающемуся отскоку российских ДР (X5, Yandex), а также котировкам нефтегазового сектора во главе с Газпромом (+3%). При этом АЛРОСА потеряла 4%: инвесторов разочаровала отмена дивидендов. Следующим катализатором для движения котировок станет заседание совета директоров ЦБ РФ в пятницу и потенциальное сокращение ключевой ставки.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в среду выросли: инвесторы ожидают запланированного на пятницу выхода данных об индексе потребительских цен за май. В преддверии публикации данных по инфляции рынок ОФЗ вел себя довольно спокойно.
💼АФК Система – приобретает 100%-ную долю в производителе минеральной воды «Архыз» – сделка составила 450 млн руб. и была оплачена денежными средствами и за счет конвертации долга в капитал – выручка компании «Архыз» превысила в 2021 г. 1 млрд руб. – нейтрально
🌏Макроэкономика – недельная инфляция (за период 28 мая – 3 июня) осталась на уровне около нуля, снизившись в годовом сопоставлении до 17% – в мае составила лишь 0,12% – ожидаем, что Банк России продолжит смягчать ДКП
и снизит ставку на 1 п. п. в июне и аналогичным образом в июле
🛢Роснефть – воздерживается от новых контрактов с индийскими клиентами (Reuters) – ведущий нефтепереработчик Индии, IOC, подписал контракт с Роснефтью, но двум другим отказали – Роснефть могла не захотеть продавать нефть с большой скидкой и решила воспользоваться фактором цены на «узком» рынке – нейтрально
📱VEON – завершил продажу грузинской дочерней компании бывшему партнеру в регионе за $45 млн – операции в Грузии принесли холдингу в 1К22 менее 1% от консолидированных продаж и OIBDA – нейтрально
❗️На повестке: АФК Система — финансовые результаты за 1К22
@sinara_finance
#Daily #AFKS #ROSN #VEON
⚖️Ослабление контроля капитала, о котором вчера сообщил ЦБ, не смогло остановить укрепление рубля, и индекс РТС в среду прибавил почти 4%. Рынок вырос и благодаря продолжающемуся отскоку российских ДР (X5, Yandex), а также котировкам нефтегазового сектора во главе с Газпромом (+3%). При этом АЛРОСА потеряла 4%: инвесторов разочаровала отмена дивидендов. Следующим катализатором для движения котировок станет заседание совета директоров ЦБ РФ в пятницу и потенциальное сокращение ключевой ставки.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в среду выросли: инвесторы ожидают запланированного на пятницу выхода данных об индексе потребительских цен за май. В преддверии публикации данных по инфляции рынок ОФЗ вел себя довольно спокойно.
💼АФК Система – приобретает 100%-ную долю в производителе минеральной воды «Архыз» – сделка составила 450 млн руб. и была оплачена денежными средствами и за счет конвертации долга в капитал – выручка компании «Архыз» превысила в 2021 г. 1 млрд руб. – нейтрально
🌏Макроэкономика – недельная инфляция (за период 28 мая – 3 июня) осталась на уровне около нуля, снизившись в годовом сопоставлении до 17% – в мае составила лишь 0,12% – ожидаем, что Банк России продолжит смягчать ДКП
и снизит ставку на 1 п. п. в июне и аналогичным образом в июле
🛢Роснефть – воздерживается от новых контрактов с индийскими клиентами (Reuters) – ведущий нефтепереработчик Индии, IOC, подписал контракт с Роснефтью, но двум другим отказали – Роснефть могла не захотеть продавать нефть с большой скидкой и решила воспользоваться фактором цены на «узком» рынке – нейтрально
📱VEON – завершил продажу грузинской дочерней компании бывшему партнеру в регионе за $45 млн – операции в Грузии принесли холдингу в 1К22 менее 1% от консолидированных продаж и OIBDA – нейтрально
❗️На повестке: АФК Система — финансовые результаты за 1К22
@sinara_finance
#Daily #AFKS #ROSN #VEON
Российский фондовый рынок
📉В четверг оба российских индекса потеряли около 1%. Продолжилась распродажа акций компаний с головным офисом не в России либо с существенным количеством бумаг, конвертированных из ДР. ЛУКОЙЛ, X5 Group, Ozon, Yandex — все потеряли около 4%. Черная металлургия вновь показала слабую динамику на фоне курса USD/RUB ниже 60. Попыткам рубля продолжить укрепляться смог помешать только указ Президента РФ: обязательство продавать 50% валютной выручки отменено. На сегодня запланировано решение ЦБ РФ по процентной ставке, которое может оказать долгожданную поддержку акциям.
📌Доходности казначейских облигаций США выросли в четверг: инвесторы оценивают намерение Европейского центрального банка повышать процентные ставки в ближайшие месяцы и ожидают сегодняшних данных об инфляции в США. Котировки ОФЗ продолжили вчера расти, чему в значительной степени способствовали вышедшие накануне данные по инфляции.
💸Макроэкономика – правительственная комиссия и Банк России определят долю и сроки обязательной сдачи валютной выручки экспортерами – отменено требование об обязательной продаже 50% – новый механизм может минимизировать влияние т. н. налоговой недели на курс рубля
⚖️Макроэкономика – торговый баланс в мае резко сужается – причиной может быть статистический пересмотр и (или) сокращение добычи газа и производства стали на фоне восстановления импорта
🎈АФК Система – выручка в 1К22 прибавляет 26% г/г – OIBDA вырастает на 22% г/г до 63,5 мрлд при рентабельности в 32,1% – хорошую динамику продемонстрировали основные портфельные компании, такие как МТС, Segezha Group и СТЕПЬ – нейтрально
🛢Нефтяные компании – в новом законопроекте в периметр НДД добавлены 59 участков – общее количество вырастет до 157 – 3-я группа (зрелые участки в Западной Сибири) и 4-я (новые участки в регионе) включит 26 и 33 участков соответственно – введенный в 2019 г., НДД имеет пониженную ставку, позволяя наращивать добычу – умеренно позитивно
🏦Банки – вводят комиссии для валютных счетов частных лиц – Тинькофф установил комиссию в 1% за месяц для счетов в евро, долларах США, британских фунтах и швейцарских франков за хранение более 1000 единиц – указывает на риски для финансовой инфраструктуры – по данным Frank Media, €4,5–7 млрд клиентских активов (в основном банковских) заморожены на счетах НРД в связи с санкциями ЕС – негативно
🎉Норникель – ЕС закупил рекордные объемы палладия из России – в марте 2022 г. компания поставила в ЕС 164 тыс. унций металла за €407 млн – Германия стала крупнейшим потребителем (116 тыс. унций) – экспорт вырос, несмотря на закрытое небо для российских самолетов, которыми обычно доставлялся палладий – ЕС вряд ли сможет заменить поставки Норникеля, поскольку компания контролирует 40% мирового рынка – позитивно для настроений
❗️На повестке: решение по ставке ЦБ РФ
@sinara_finance
#Daily #AFKS #GMKN
📉В четверг оба российских индекса потеряли около 1%. Продолжилась распродажа акций компаний с головным офисом не в России либо с существенным количеством бумаг, конвертированных из ДР. ЛУКОЙЛ, X5 Group, Ozon, Yandex — все потеряли около 4%. Черная металлургия вновь показала слабую динамику на фоне курса USD/RUB ниже 60. Попыткам рубля продолжить укрепляться смог помешать только указ Президента РФ: обязательство продавать 50% валютной выручки отменено. На сегодня запланировано решение ЦБ РФ по процентной ставке, которое может оказать долгожданную поддержку акциям.
📌Доходности казначейских облигаций США выросли в четверг: инвесторы оценивают намерение Европейского центрального банка повышать процентные ставки в ближайшие месяцы и ожидают сегодняшних данных об инфляции в США. Котировки ОФЗ продолжили вчера расти, чему в значительной степени способствовали вышедшие накануне данные по инфляции.
💸Макроэкономика – правительственная комиссия и Банк России определят долю и сроки обязательной сдачи валютной выручки экспортерами – отменено требование об обязательной продаже 50% – новый механизм может минимизировать влияние т. н. налоговой недели на курс рубля
⚖️Макроэкономика – торговый баланс в мае резко сужается – причиной может быть статистический пересмотр и (или) сокращение добычи газа и производства стали на фоне восстановления импорта
🎈АФК Система – выручка в 1К22 прибавляет 26% г/г – OIBDA вырастает на 22% г/г до 63,5 мрлд при рентабельности в 32,1% – хорошую динамику продемонстрировали основные портфельные компании, такие как МТС, Segezha Group и СТЕПЬ – нейтрально
🛢Нефтяные компании – в новом законопроекте в периметр НДД добавлены 59 участков – общее количество вырастет до 157 – 3-я группа (зрелые участки в Западной Сибири) и 4-я (новые участки в регионе) включит 26 и 33 участков соответственно – введенный в 2019 г., НДД имеет пониженную ставку, позволяя наращивать добычу – умеренно позитивно
🏦Банки – вводят комиссии для валютных счетов частных лиц – Тинькофф установил комиссию в 1% за месяц для счетов в евро, долларах США, британских фунтах и швейцарских франков за хранение более 1000 единиц – указывает на риски для финансовой инфраструктуры – по данным Frank Media, €4,5–7 млрд клиентских активов (в основном банковских) заморожены на счетах НРД в связи с санкциями ЕС – негативно
🎉Норникель – ЕС закупил рекордные объемы палладия из России – в марте 2022 г. компания поставила в ЕС 164 тыс. унций металла за €407 млн – Германия стала крупнейшим потребителем (116 тыс. унций) – экспорт вырос, несмотря на закрытое небо для российских самолетов, которыми обычно доставлялся палладий – ЕС вряд ли сможет заменить поставки Норникеля, поскольку компания контролирует 40% мирового рынка – позитивно для настроений
❗️На повестке: решение по ставке ЦБ РФ
@sinara_finance
#Daily #AFKS #GMKN
📌АФК Система: результаты за 2К22 выше ожиданий за счет консолидации Биннофарм Групп и группы Эталон
• АФК Система опубликовала финансовые результаты за 2К22, превзойдя наши ожидания в части выручки и скорректированного показателя OIBDA.
• Выручка выросла на 20% г/г до 214 млрд руб., превысив на 6% наш прогноз. Скорректированная OIBDA составила 86 млрд руб. (+47% г/г и +30% к нашей оценке), рентабельность по OIBDA — 40,1% (+7,4 п. п. по сравнению с 1К22). На рост OIBDA существенное влияние оказала консолидация результатов Биннофарм Групп и группы Эталон, как и прекращение признания результатов Ozon.
• Скорректированный чистый убыток холдинга уменьшился с 21 млрд руб. в 2К21 до 2,1 млрд руб. в отчетном квартале.
• На уровне корпоративного центра финансовые обязательства составили на конец периода 240 млрд руб., на 99% они представлены рублевыми обязательствами.
• Финансовые результаты АФК Система за 2К22 нам представляются довольно хорошими, хотя сюрпризы со знаком плюс в основном объясняются разовым отражением в отчетности на уровне корпоративного центра таких событий, как консолидация группы Эталон. Высокая степень диверсификации портфеля АФК Система, где часть бизнесов ориентирована на внутренний рынок, а другие — на экспорт, должна помочь компании лучше справляться с нынешними сложностями.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
• АФК Система опубликовала финансовые результаты за 2К22, превзойдя наши ожидания в части выручки и скорректированного показателя OIBDA.
• Выручка выросла на 20% г/г до 214 млрд руб., превысив на 6% наш прогноз. Скорректированная OIBDA составила 86 млрд руб. (+47% г/г и +30% к нашей оценке), рентабельность по OIBDA — 40,1% (+7,4 п. п. по сравнению с 1К22). На рост OIBDA существенное влияние оказала консолидация результатов Биннофарм Групп и группы Эталон, как и прекращение признания результатов Ozon.
• Скорректированный чистый убыток холдинга уменьшился с 21 млрд руб. в 2К21 до 2,1 млрд руб. в отчетном квартале.
• На уровне корпоративного центра финансовые обязательства составили на конец периода 240 млрд руб., на 99% они представлены рублевыми обязательствами.
• Финансовые результаты АФК Система за 2К22 нам представляются довольно хорошими, хотя сюрпризы со знаком плюс в основном объясняются разовым отражением в отчетности на уровне корпоративного центра таких событий, как консолидация группы Эталон. Высокая степень диверсификации портфеля АФК Система, где часть бизнесов ориентирована на внутренний рынок, а другие — на экспорт, должна помочь компании лучше справляться с нынешними сложностями.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
НАЧАЛО АНАЛИЗА: АФК СИСТЕМА
ТРАНСФОРМАЦИЯ РЫНКА НА РУКУ СПЕЦИАЛИСТУ ПО M&A
• Мы начинаем анализ АФК Система с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 19,1 руб. за акцию.
• Этот диверсифицированный холдинг консолидирует активы, работающие как на внутреннем, так и на внешних рынках.
• Масштабы и компетенция АФК Система позволяют при нынешней трансформации рынка приобрести привлекательные активы по невысоким ценам.
• На данный момент акции холдинга торгуются с большим дисконтом к суммарной рыночной стоимости его долей в публичных компаниях. Если же считать по сумме их справедливой стоимости, то потенциал роста еще увеличивается.
@Sinara_finance
#AFKS
ТРАНСФОРМАЦИЯ РЫНКА НА РУКУ СПЕЦИАЛИСТУ ПО M&A
• Мы начинаем анализ АФК Система с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 19,1 руб. за акцию.
• Этот диверсифицированный холдинг консолидирует активы, работающие как на внутреннем, так и на внешних рынках.
• Масштабы и компетенция АФК Система позволяют при нынешней трансформации рынка приобрести привлекательные активы по невысоким ценам.
• На данный момент акции холдинга торгуются с большим дисконтом к суммарной рыночной стоимости его долей в публичных компаниях. Если же считать по сумме их справедливой стоимости, то потенциал роста еще увеличивается.
@Sinara_finance
#AFKS
❗️АФК Система: основной акционер предполагает возможность возобновления выплаты дивидендов по итогам 2022 г.
• Владимир Евтушенков предположил, что акционеры могут рассчитывать на получение дивидендов по итогам 2022 г.
• Комментариев о возможном размере выплаты он не дал.
• Компания, по информации от крупнейшего акционера, не планирует проводить выкуп акций.
Новость о возможном возобновлении дивидендных выплат позитивна для акций компании. Действующая дивидендная политика предполагала выплату базовых дивидендов не менее 0,41 руб./акцию в 2022 г. и 0,52 руб./акцию в 2023 г., но для сохранения финансовой устойчивости компании выплата в этом году не производилась.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
• Владимир Евтушенков предположил, что акционеры могут рассчитывать на получение дивидендов по итогам 2022 г.
• Комментариев о возможном размере выплаты он не дал.
• Компания, по информации от крупнейшего акционера, не планирует проводить выкуп акций.
Новость о возможном возобновлении дивидендных выплат позитивна для акций компании. Действующая дивидендная политика предполагала выплату базовых дивидендов не менее 0,41 руб./акцию в 2022 г. и 0,52 руб./акцию в 2023 г., но для сохранения финансовой устойчивости компании выплата в этом году не производилась.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
АФК Система: отчетность за 3К22 по МСФО показала неплохой рост выручки и снижение рентабельности по OIBDA — нейтрально
• Совокупная выручка от реализации увеличилась на 9% г/г, достигнув 236 млрд руб. и на 5% превысив наш прогноз, в том числе за счет консолидации Etalon Group.
• Однако скорректированный показатель OIBDA уменьшился на те же 9% г/г до 70 млрд руб. (-1% относительно нашего прогноза), что предполагает рентабельность по OIBDA на уровне 29,3% (-5,9 п. п. к 3К21). Снижение рентабельности связано в первую очередь со слабым показателем Сегежа Групп.
• Финансовые обязательства на уровне корпоративного центра составили на конец отчетного квартала 245 млрд руб., при этом они на 99% номинированы в рублях. Чистый долг на уровне корпоративного центра за квартал сократился на 2% до 230 млрд руб.
Финансовые результаты АФК Система за 3К22 не преподнесли сюрпризов, так как основные «дочки» уже отчитывались за квартал, поэтому мы расцениваем публикацию как нейтральный фактор. Ряд активов в диверсифицированном портфеле холдинга больше ориентированы на внутренний рынок, другие — на экспорт, что должно помочь компании справиться с актуальными вызовами и сохранить финансовую стабильность.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
• Совокупная выручка от реализации увеличилась на 9% г/г, достигнув 236 млрд руб. и на 5% превысив наш прогноз, в том числе за счет консолидации Etalon Group.
• Однако скорректированный показатель OIBDA уменьшился на те же 9% г/г до 70 млрд руб. (-1% относительно нашего прогноза), что предполагает рентабельность по OIBDA на уровне 29,3% (-5,9 п. п. к 3К21). Снижение рентабельности связано в первую очередь со слабым показателем Сегежа Групп.
• Финансовые обязательства на уровне корпоративного центра составили на конец отчетного квартала 245 млрд руб., при этом они на 99% номинированы в рублях. Чистый долг на уровне корпоративного центра за квартал сократился на 2% до 230 млрд руб.
Финансовые результаты АФК Система за 3К22 не преподнесли сюрпризов, так как основные «дочки» уже отчитывались за квартал, поэтому мы расцениваем публикацию как нейтральный фактор. Ряд активов в диверсифицированном портфеле холдинга больше ориентированы на внутренний рынок, другие — на экспорт, что должно помочь компании справиться с актуальными вызовами и сохранить финансовую стабильность.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
🏨АФК Система удваивает гостиничный фонд
Дочерняя компания АФК Система Cosmos Hotel Group подписала соглашение о приобретении у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS 100% уставного капитала ряда российских компаний, владеющих десятью отелями в четырех городах России.
• Сумма сделки составит €203 млн.
• В периметр сделки включено шесть отелей в Санкт-Петербурге, два в Москве и по одному — в Мурманске и в Екатеринбурге с общим номерным фондом в 4078 единиц.
• Отели работают под брендами Park Inn, Radisson Blue и Olympia Garden Hotel.
• Закрытие сделки ожидается в 1К23.
Покупка активов Wenaas Hotel Russia AS значительно усилит позиции АФК Система в гостиничном сегменте бизнеса, и мы рассматриваем новость как позитивную. Нынешняя ситуация создает для холдинга привлекательные возможности покупки высококачественных активов.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
Дочерняя компания АФК Система Cosmos Hotel Group подписала соглашение о приобретении у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS 100% уставного капитала ряда российских компаний, владеющих десятью отелями в четырех городах России.
• Сумма сделки составит €203 млн.
• В периметр сделки включено шесть отелей в Санкт-Петербурге, два в Москве и по одному — в Мурманске и в Екатеринбурге с общим номерным фондом в 4078 единиц.
• Отели работают под брендами Park Inn, Radisson Blue и Olympia Garden Hotel.
• Закрытие сделки ожидается в 1К23.
Покупка активов Wenaas Hotel Russia AS значительно усилит позиции АФК Система в гостиничном сегменте бизнеса, и мы рассматриваем новость как позитивную. Нынешняя ситуация создает для холдинга привлекательные возможности покупки высококачественных активов.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
⚡️АФК Система приобретает 100% в капитале владельца группы Natura Siberica
АФК Система объявила сегодня, что стала владельцем 100% в уставном капитале компании, которой принадлежит группа Natura Siberica.
• Стоимость сделки или другие подробные сведения о ней не раскрываются.
• Natura Siberica, ведущий российский производитель органической косметики, на сегодняшний день выпускает более 1600 товарных позиций под марками Natura Siberica, Organic Shop, Organic People, Organic Kitchen, Planeta Organica и «Рецепты бабушки Агафьи».
• Выручка группы за 2022 г. составила 10 млрд руб. при отрицательном чистом долге на конец апреля 2023 г.
Приобретение Natura Siberica хорошо укладывается в стратегию АФК Система, которая предполагает покупку качественных активов с привлекательным потенциалом роста. Мы можем только приветствовать заключение сделки и по-прежнему положительно оцениваем акции АФК Система.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
АФК Система объявила сегодня, что стала владельцем 100% в уставном капитале компании, которой принадлежит группа Natura Siberica.
• Стоимость сделки или другие подробные сведения о ней не раскрываются.
• Natura Siberica, ведущий российский производитель органической косметики, на сегодняшний день выпускает более 1600 товарных позиций под марками Natura Siberica, Organic Shop, Organic People, Organic Kitchen, Planeta Organica и «Рецепты бабушки Агафьи».
• Выручка группы за 2022 г. составила 10 млрд руб. при отрицательном чистом долге на конец апреля 2023 г.
Приобретение Natura Siberica хорошо укладывается в стратегию АФК Система, которая предполагает покупку качественных активов с привлекательным потенциалом роста. Мы можем только приветствовать заключение сделки и по-прежнему положительно оцениваем акции АФК Система.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
⚡️АФК Система опубликовала результаты за 1К23 по МСФО: выручка прибавила 7% г/г, OIBDA лучше ожиданий
• АФК Система отчиталась за 1К23 по МСФО, показав неплохой рост выручки и OIBDA.
• Общая выручка: +7% г/г, 221 млрд руб., на уровне наших прогнозов и ожиданий рынка.
• Скорректированная OIBDA: +13% г/г, 82 млрд руб., выше наших ожиданий и консенсус-прогноза на 3% и 8% соответственно. Предполагает рентабельность по OIBDA в 36,6%.
• Чистая прибыль: 16,5 млрд руб.
• Чистый долг на уровне корпоративного центра на конец 1К23: 258 млрд руб. против 245 млрд руб. на конец 2022 г.
Финансовые результаты АФК Система за 1К23, в том числе выручка, не преподнесли сюрприза, поскольку ключевые дочерние компании холдинга уже раскрыли квартальные результаты. Опережение прогноза по OIBDA, скорее всего, связано с разовой неденежной прибылью от приобретения отелей у группы Wenaas. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, поэтому может выиграть в результате изменения рыночной конъюнктуры. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции компании.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
• АФК Система отчиталась за 1К23 по МСФО, показав неплохой рост выручки и OIBDA.
• Общая выручка: +7% г/г, 221 млрд руб., на уровне наших прогнозов и ожиданий рынка.
• Скорректированная OIBDA: +13% г/г, 82 млрд руб., выше наших ожиданий и консенсус-прогноза на 3% и 8% соответственно. Предполагает рентабельность по OIBDA в 36,6%.
• Чистая прибыль: 16,5 млрд руб.
• Чистый долг на уровне корпоративного центра на конец 1К23: 258 млрд руб. против 245 млрд руб. на конец 2022 г.
Финансовые результаты АФК Система за 1К23, в том числе выручка, не преподнесли сюрприза, поскольку ключевые дочерние компании холдинга уже раскрыли квартальные результаты. Опережение прогноза по OIBDA, скорее всего, связано с разовой неденежной прибылью от приобретения отелей у группы Wenaas. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, поэтому может выиграть в результате изменения рыночной конъюнктуры. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции компании.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
⚡️АФК Система публикует результаты за 2К23 по МСФО: OIBDA соответствует ожиданиям — нейтрально
АФК Система представила финансовые результаты за 2К23.
• Общая выручка выросла на 19% г/г до 245 млрд руб., превысив наши ожидания (разница объясняется результатами бизнес-сегментов, которые не раскрываются отдельно).
• Скорректированный показатель OIBDA снизился на 22% г/г до 75 млрд руб. (соответствует нашим ожиданиям) и означает рентабельность по OIBDA на уровне 30,6% (-16,3 п. п. к результату предыдущего квартала).
• Общая сумма финансовых обязательств на уровне корпоративного центра уменьшилась с 263 млрд руб. на конец 1К23 до 222 млрд руб. на конец 2К23. Из них 99% номинировано в рублях, 82% приходилось на облигации.
• Чистый долг на уровне корпоративного центра составил 215 млрд руб. против 258 млрд руб. на конец 1К23.
Финансовые результаты АФК Система за 2К23 оцениваем как нейтральный для котировок фактор, так как основные компании из портфеля холдинга уже отчитались. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, что в условиях значительной трансформации на многих из потенциальных рынков представляется преимуществом. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS
АФК Система представила финансовые результаты за 2К23.
• Общая выручка выросла на 19% г/г до 245 млрд руб., превысив наши ожидания (разница объясняется результатами бизнес-сегментов, которые не раскрываются отдельно).
• Скорректированный показатель OIBDA снизился на 22% г/г до 75 млрд руб. (соответствует нашим ожиданиям) и означает рентабельность по OIBDA на уровне 30,6% (-16,3 п. п. к результату предыдущего квартала).
• Общая сумма финансовых обязательств на уровне корпоративного центра уменьшилась с 263 млрд руб. на конец 1К23 до 222 млрд руб. на конец 2К23. Из них 99% номинировано в рублях, 82% приходилось на облигации.
• Чистый долг на уровне корпоративного центра составил 215 млрд руб. против 258 млрд руб. на конец 1К23.
Финансовые результаты АФК Система за 2К23 оцениваем как нейтральный для котировок фактор, так как основные компании из портфеля холдинга уже отчитались. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, что в условиях значительной трансформации на многих из потенциальных рынков представляется преимуществом. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.
@Sinara_finance
#Flash #AFKS