#риком_инвестидеи

⬇️Акции Globaltrans накануне стали аутсайдерами индекса. Причина — в решении компании отменить дивидендную политику.

Ранее, после смены юрисдикции с Кипра в Абу-Даби многие участники торгов надеялись на возобновление выплат, но, как выяснилось, пока надеждам не суждено сбыться.

Напомним, в последний раз Globaltrans выплачивала дивиденды за 1П21 в размере 22,5 руб. на бумагу. Сейчас компания аргументировала решение тем, что она долго искала решение для возобновления выплат, но из-за сохраняющихся технических сложностей и различных ограничений на финансовую инфраструктуру в обозримом будущем такой возможности для всех акционеров во всех юрисдикциях нет.

Мы ожидали такого решения, поскольку в текущей ситуации компании могут потребоваться существенные инвестиции для поддержания текущих объемов бизнеса в среднесрочной перспективе. В 2025–2029 гг. списания собственного парка в среднем ожидаются на уровне около 3,5 тысяч вагонов в год, а инвестиции в подвижной состав будут требовать от компании бОльших расходов, чем нескольких лет назад — из-за значительного роста стоимости новых вагонов и усиливающейся неопределенности на рынке грузовых ж/д перевозок.

✅ Мы считаем данную новость негативной для бумаг Globaltrans и рекомендуем сокращать свои позиции в данной бумаге. Участники торгов надеялись на возобновление выплат, но растущие риски операционной деятельности пока не позволяют проводить дивидендную политику.

Оборот вагона на сети увеличился на 10% г/г и превысил 20 суток в I полугодии 2024 г. — это негативно влияет на эффективность использования вагонного парка. Кроме того, растут и риски дисбаланса вагонного парка: несмотря на значительное снижение сетевой погрузки, парк грузовых вагонов на рынке продолжает увеличиваться (+4% за последние 12 месяцев — до 1,35 млн ед. по состоянию на июнь 2024 г.). В этих условиях все свободные денежные средства компания, скорее всего, будет направлять на покупку новых полувагонов.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

⬆️Накануне один из лучших результатов в индексе МосБиржи показали бумаги «Мечела» ао.

Мы расцениваем этот результат как демонстрацию технического отскока после 70%-го снижения акций с начала года. Важно отметить, что «Мечел» может быть интересен с краткосрочной точки зрения — прежде всего, с технических позиций. Технические причины предполагают рост в сторону 120 руб. — просто потому что очень долго бумага была зажата активными продажами.

Традиционно в бумагах «Мечела» существуют весьма большие маржинальные позиции. На фоне достижения предельной величины риска закредитованные шортами инвесторы часто вынуждены продавать акции по рынку — это приводит к аномальному отклонению цены от средних значений. После таких продаж, как правило, имеет место резкий отскок вверх на непродолжительное время.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Мечела» ао в краткосрочной перспективе. Чувствительность этих акций к рынку, то есть коэффициент бета, гораздо больше, чем у многих других. Поэтому «Мечел» довольно давно — лидер по показателю волатильности (внутридневному изменению стоимости акций относительно среднего значения). Именно поэтому в ближайшие 1–1,5 недели на бумагах возможно спекулятивно заработать.

Долгосрочно, к сожалению, фундаментальные причины (высокая долговая нагрузка и снижение мировых цен на сталь) не позволяют говорить о привлекательности данной бумаги.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

❇️ Накануне бумаги «Роснефти» показали один из лучших результатов на рынке — благодаря крайне позитивной отчетности за 1П24.

Бумаги смогли даже оттолкнуться от летних минимумов прошлого года, взяв курс на диапазон 470–480 руб. Компания подтвердила, что, несмотря на внешнее давление и вызовы (ограничения по добыче в рамках соглашения ОПЕК+, опережающий рост тарифов естественных монополий, увеличение налоговой нагрузки и процентных ставок), продолжается демонстрация сильных финансовых результатов — благодаря высокому уровню операционной эффективности.

🔺Выручка «Роснефти» в 1П24 выросла до 5,17 трлн. руб. (+33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года)
🔺EBITDA вырос до 1,65 трлн руб. (почти +18%), что позволило повысить маржу по EBITDA до 32%, а соотношение «Чистый долг/EBITDA» снизить меньше единицы, до 0,96x.
🔺Чистая прибыль выросла до 773 млрд руб. (почти +27%) в результате роста EBITDA.
🔺Темп роста капитальных затрат почти в 2 раза ниже темпа роста чистой прибыли: затраты выросли до 696 млрд руб. (+16%) в связи с плановой реализацией работ в сегменте «Разведка и добыча».

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Роснефти» среднесрочно. Видим, что свободный денежный поток в 1П24 вырос до 700 млрд руб. (более чем на 60%).

Долгосрочно для свободного денежного потока группы мы видим риски продолжающегося роста налоговой нагрузки — он оказывает негативное влияние не только на «Роснефть», но и на всю нефтяную отрасль. По данным ФНС России и Минфина России, за 2019–2023 гг. налоговая нагрузка в нефтяной отрасли составила 75%. Тогда как нагрузка в других отраслях за аналогичный период кратно ниже: в банковском секторе — 27%, в горнорудной и металлургической отрасли —35%, в газовой — 64%.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

🛫 Мы продолжаем следить за бумагами Аэрофлота — они показывают чудеса роста, став безоговорочными лидерами с начала года и показав лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи.

Впечатляет рост почти на 40% при снижении индекса на 15% за сопоставимый период. Вчера бумаги предпринимали попытки добраться до 50 руб. в свете комментариев о возможном возвращении к выплате дивидендов. Если эти планы будут реализованы, то годовая цель в 60 руб. за бумагу может быть покорена уже осенью.

Накануне глава компании Сергей Александровский заявил, что по итогам 2024 года Аэрофлот планирует получить положительную чистую прибыль на фоне темпов в 1П24. Что касается дивидендов, то Александровский не исключил, что Аэрофлот может вернуться к выплатам уже по итогам текущего года. Решение будет приниматься советом директоров. С учётом того, что основной акционер (почти 74% акций) — государство, которое в текущих условиях крайне заинтересовано в дивидендах, вероятность получения выплат весьма высока.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Аэрофлота долгосрочно. Видим, что компания имеет все шансы повысить свободный денежный поток в 2П24 без помощи субсидий и льгот —преимущественно за счет повышения эффективности и контроля над операционными расходами уже на краткосрочном горизонте.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

〰️ В пятницу одним из лидеров торгов в базе расчёта индекса МосБиржи были бумаги «Русагро» — они продемонстрировали довольно мощный отскок со своих локальных минимумов.

Причиной стало решение арбитражного суда Московской области в четверг — он удовлетворил заявление Минсельхоза РФ к кипрской Ros Agro, холдинговой структуре Группы «Русагро». Соответствующее решение суда опубликовано в картотеке арбитражных дел.

Напомним: месяц назад Минсельхоз РФ подал иск в Арбитражный суд Московской области к Ros Agro Plc. Группа «Русагро» в середине июля была включена в перечень экономически значимых организаций. А по закону у компаний из списка ЭЗО в его ведении Минсельхоз выступает истцом в делах о приостановлении корпоративных прав иностранных акционеров.

В середине июля Александр Тарасов, руководитель дирекции по корпоративному развитию «Русагро», сообщил, что компания хочет запустить принудительную редомициляцию с Кипра в РФ через суд. Если суд удовлетворит требования министерства, бумаги ПАО «Русагро» распределят между инвесторами пропорционально их участию в Ros Agro Plc.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Русагро» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего возобновления дивидендных выплат. По заявлениям руководства, после редомициляции компания хочет вернуться к выплате дивидендов. Последний раз «Русагро» выплачивала дивиденды по итогам I полугодия 2021 г. в размере $0,9 на бумагу.

Теперь акционеры Ros Agro Plc получат шанс на распределение акций дочерней компании пропорционально их косвенной доле участия в капитале ПАО «Группа “Русагро"» — поскольку иск в суд фактически запустит процесс перевода компании с Кипра в РФ и конвертации GDR Ros Agro Plc в акции ПАО «Русагро». Это означает скорое получение всеми держателями GDR акций ПАО «Русагро».

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

💎 Лидером понедельника на торгах стали бумаги АФК «Система».

Но надо помнить об их исторически высокой волатильности из-за множества сильно закредитованных «дочек» в структуре холдинга и высокой чувствительности к изменению ключевой ставки.

Чем больше вероятность удержания ставки ЦБ на текущих уровнях, тем больше подогревается спрос на подобные бумаги. На фоне повышения ставки они и так были ощутимо перепроданы из-за высокого уровня долга — поэтому неповышение ставки в пятницу может увести бумаги «Системы» сильно вверх.

Если ранее ожидался отскок от 17 руб., то теперь есть большая вероятность, что и 20 руб. — не предел. Технически вчера бумаги были возле динамической линии сопротивления, поэтому сохранение ставки в пятницу может стать триггером для прорыва канала вверх и ухода к 20 руб. за бумагу.

Вообще стоит отметить, что бумаги «Системы» довольно быстро восстанавливаются с локальных минимумов: от 14,5 руб. отскок уже довольно серьезный. Пределом вверх на начало осени значилась область 17 руб. — пока в работе, но уже пройден путь свыше 10%. В начале сентября бумаги закрывались рядом с внутридневными максимумами и уверенно закрепились выше зоны сопротивления, которая проходит на минимумах декабря 2023 года: в диапазоне 15,2–15,5 руб. за бумагу.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Системы» краткосрочно. Допускаем, что вчерашний рост (с большой долей вероятности) мог быть связан с ответной реакцией на сильную перепроданность последних 2–3 недель, из-за которой бумаги потеряли в стоимости около 20–25%. Говорить о начале восходящей тенденции пока рано, но в данном случае политика ЦБ может многое изменить к лучшему.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

✅ Накануне лучшую доходность показали бумаги «Селигдара».

В условиях не самой высокой ликвидности этот факт стал большим удивлением для рынка. Хотя формально у бумаг оказалась лучшая доходность среди компонентов индекса МосБиржи, но фактически малая ликвидность не позволяет им адекватно реагировать на изменения мирового рынка драгметаллов.

В то время как стоимость унции золота на своих исторических максимумах, бумаги производителя переписывали минимумы января 2023 г. Сейчас, конечно, ситуация изменилась к лучшему — мы возле уровня в 50 руб., но анализировать бумагу технически крайне сложно из-за высокой волатильности.

Среди позитивных триггеров роста котировок «Селигдара» отмечаем рост на 10% объемов производства золота в 2023 году, а также обеспечение компании запасами. Среди позитивных моментов стоит выделить и снижение уровня долговой нагрузки. На 31.12.2023 показатель «Чистый долг/EBITDA» составил 3,0х, что ниже показателя предыдущего года на уровне 3,9х. В дальнейшем ожидаем снижения показателей долговой и процентной нагрузки — причем не только за счет наращивания показателя EBITDA, но и из-за сокращения абсолютных показателей долга.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Селигдара» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста «золотых» инструментов в долговом портфеле компании — это будет положительно влиять на процентную нагрузку из-за низких ставок по данным продуктам. Кроме того, ожидаем роста рентабельности золотодобывающего дивизиона за 2023 год без учета операций купли-продажи золота третьих лиц — до уровня в 46–48% по итогам текущего года (с учётом добавления в выручку результатов АО «Лунное», совместного предприятия Группы и ГК «Росатом»).

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

❇️Акции «Полюса» продолжают радовать инвесторов, следуя за ценой золота — благо унция уже переписала исторический максимум.

Сейчас только общее давление на рынке сдерживает рост бумаг, хотя они и так в тройке лидеров 2024 года среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи. Технически важным сопротивлением выступают 13 000 руб., а долгосрочно наша цель остается в диапазоне 17 000–18 000 руб.

Золото на исторических максимумах: унция дороже $2520. Акции «Полюса» в целом следуют за этим курсом, но меньшими темпами: при росте цен на золото почти на 30% с начала года цена на бумаги прибавила около 20%.
Если учесть текущую доходность акций «Полюса» относительно цены унции золота, диапазон доходностей акций с начала года (с учетом динамики золота) составляет примерно 21–23%, что похоже на правду.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Полюса» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста выручки (за 1П24 она составила $2 733 млн, +16% по сравнению с 1П23) из-за роста средней цены реализации аффинированного золота.

Кроме того, увеличить свободный денежный поток должна продажа россыпного бизнеса «Полюса» — после сделки компания снизила продажи до $425–475 на унцию с прежних $450–500 на унцию.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

❗️ В пятницу лидером торгов были бумаги «Сургутнефтегаза» ап — они прибавляют на фоне ослабления рубля и общей слабости рынка.

Вообще в текущем моменте для рынка акций рост ставок хотя и является негативом (повышается долговая нагрузка корпораций и растут расходы на обслуживание механизмов финансирования инвестиций), но, судя по пятничной реакции рынка, очень многие инвесторы ожидали повышения ставки до 20%, поэтому для них любая ставка меньше была признана позитивом.

Судя по всему, после повышения ставки до 19% участники рынка решили начать закрывать короткие позиции. Не забудем и про снижение рынка от локальных майских максимумов почти на 30%, что также добавляет рынку поводов для роста.

Даже если предположить начало смягчения ДКП в 1П25, то приобретать бумаги в долгосрочном периоде можно уже сейчас, и «Сургутнефтегаз» — очень неплохая альтернатива для этого.

Как только позитив будет плавно проникать на рынок, бумаги «Сургутнефтегаза» ап будут первыми, кто отреагирует на такой фон. В пятницу именно это и произошло — теперь уровень в 55–57 руб. не кажется недостижимым, а 54 руб. как важный технический уровень может быть преодолен уже в ближайшие дни.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Сургутнефтегаза» ап долгосрочно. В случае стабилизации проблем с импортом и продолжения ослабления рубля до диапазона 93–95 руб. компания сможет заработать дивиденд около 7–8 руб. на одну привилегированную акцию с дивдоходностью в диапазоне 15–16%. Кроме того, по основным мультипликаторам она стоит явно дешевле других компаний отрасли — например, P/E = 2,6х, а P/S = 1,4х.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

🔼 Отдельная история прошлой недели — бумаги ГМК, которые проделали путь из грязи в князи, побывав и в лидерах, и в аутсайдерах рынка.

Когда бумага показывает то сильный рост под 5% внутри дня, то худший результат из базы расчёта индекса, долгосрочной уверенности инвесторам это не добавляет. Ранее активный рост имел место на фоне роста котировок драгметаллов (по золоту — до исторических максимумов), но при коррекции палладия и платины они ушли вниз.

Фундаментально устойчивых темпов для роста не так много: за 1П24 консолидированная выручка составила $5,6 млрд (–22% в годовом выражении) из-за снижения рыночных цен на металлы и накопления запасов никеля и меди вследствие ограничения судоходства в Красном море и других логистических сложностей.

Показатель EBITDA снизился до $2,3 млрд (–30% в годовом выражении) из-за сокращения выручки. Рентабельность по EBITDA также сократилась на 5%.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги ГМК среднесрочно. Ожидаем роста свободного денежного потока на 15–20% до $650–670 млн в свете роста цен на драгметаллы. Кроме того, снижения объема капитальных вложений до $1 млрд (почти –35% в годовом выражении) за счет снижения курса рубля, оптимизации расчетов с подрядчиками и повышения эффективности при реализации инвестпроектов.

Если курс рубля в ближайшее время продолжит ослабление, то есть большая вероятность роста свободного денежного потока по итогам 2П24.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

🔼 В пятницу бумаги HeadHunter крайне активно росли на объемах выше 4 млрд руб. — впервые с возврата в торговые списки после редомициляции.

Инвесторы, которые ожидали риска навеса продаж с внешнего контура, были (в хорошем смысле) обмануты в ожиданиях благодаря другим оптимистичным ожиданиям: выплаты дивидендов и программы обратного выкупа бумаг.

Напомним, в пятницу совет директоров утвердил детали выкупа акций: на выкуп c рынка компания направит до 9,6 млрд руб. с 30.09.24 по 29.09.25. Выкупать акции будет дочка — «Инвестиционная компания «ХэдХантер». Объявление о выкупе совпало с возобновлением на МосБирже торгов акциями новой головной компании бизнеса МКПАО «Хэдхантер».

Мы позитивно оцениваем параметры выкупа: они вполне соответствуют объявленным ранее, без изменений. Выкуп акций для компании актуален с учетом потенциального навеса бумаг ранее из зарубежной инфраструктуры. Инвесторы оценивают этот навес в диапазоне 20–22 млн акций (около 40% капитала).

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги HeadHunter среднесрочно. Ожидаем роста из-за возможной высокой дивдоходности (около 17–19% до окончания 1П25) и перспектив роста котировок после устранения навеса продаж благодаря выкупу акций.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

🔼 Накануне лучший результат на рынке среди всех компонентов индекса МосБиржи показали бумаги «ФосАгро».

Их цена быстро забралась на 2-месячные максимумы, закрыв день около 5 630 руб. В краткосрочной перспективе велика вероятность дальнейших витков роста, тем более её повышают высокие дневные обороты (около 2 млрд руб.). Причина бурного роста и столь же бурной реакции инвесторов — новость об обнулении экспортных пошлин на удобрения с 2025 г.

Правительство РФ сообщило, что не планирует пролонгировать действие экспортных пошлин на удобрения — они будут обнулены с 1 января 2025 г. Напомним, что действующие пошлины вводились в 2 этапа:

🟢С 01.09.23 начала действовать комбинированная экспортная пошлина с адвалорной ставкой 7% и специфическими (то есть минимальными) ставками в размере 1100, 1800 и 2100 руб. за тонну азотных, калийных и фосфорных/сложных удобрений соответственно
🟢С 01.10.23 правительство РФ установило привязанные к курсу рубля экспортные пошлины на широкий перечень товаров, в том числе и минеральные удобрения.

Оба вида пошлин были введены на срок до 31 декабря 2024 г. При курсе выше 80 руб. за $1 для них была введена надбавка в 3 процентных пункта к уже действующей адвалорной ставке — то есть пошлина выросла до 10%.

Так как Минфин РФ сообщил, что одновременно с повышением НДПИ для производителей удобрений с 2025 года привязанная к курсу экспортная пошлина будет отменена, новость от Правительства не стала неожиданной. Но все же многие участники отрасли ранее опасались, что правительство может сохранить комбинированную пошлину со ставкой 7%.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Фосагро» долгосрочно. Ожидаем роста свободного денежного потока на 15–20% в 2025 году в свете роста цен на удобрения. Кроме того, компания высвобождается из-под двойного налогового пресса: НДПИ + экспортные пошлины.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

💡Инвестидеи

Накануне лидерами торгов по доходности в базе расчёта индекса МосБиржи стали бумаги ТКС.

Это было вполне ожидаемо, акции ТКС традиционно одни из самых волатильных. Поэтому на восстановлении широкого рынка они обычно обладают более высокой бетой (чувствительностью к рынку).

Фундаментально курс акций поддерживают негативные оценки исполнительных властей насчет идеи повышения налога на сверхприбыль для банков. По прогнозу Банка России, чистая прибыль банков в 2024 году будет в диапазоне 3,1–3,6 трлн руб. В этой связи фракция «Справедливая Россия» предложила установить механизм изъятия дополнительной прибыли банковской сферы через разовый налог. На предложение ряда депутатов Минфин вчера подготовил отрицательное заключение. Принятые летом поправки в Налоговый кодекс предусматривают, что ставка налога на прибыль организаций со следующего года уже будет повышена до 25%, и ее будут применять и к банковскому сектору.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги ТКС среднесрочно. Не ожидаем увеличения налогового пресса на банк, да и технически цена уже уверенно ушла вверх от уровня в 500 руб., давно закрыв нижний гэп 2-й декады сентября.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи #брокер #рикомтраст #инвестидеи #олегабелев

💡Инвестидеи

Лидером пятничной торговой сессии среди всех бумаг из расчёта индекса МосБиржи стали бумаги «Совкомфлота».

Причем росли они не только в конце, но и на протяжении всей недели, прибавив почти 5%. Технически бумаги обновили уровень максимумов с конца августа: причем уровень в 100 руб. остался преодоленным, оставляя горизонт для уровня в 108–110 руб., где проходит уровень горизонтального сопротивления.

Фундаментально «Совкомфлот» растет из-за диверсификации части своего флота, который частично работает по длительным договорам по шельфовым проектам и танкерам для перевозки СПГ, а частично представлен в коммерческом сегменте для транспортировки нефти и нефтепродуктов. Ожидаем дальнейшего роста ставок на фрахт, что будет способствовать росту доходов в коммерческом сегменте в 2024 г. В шельфовом сегменте мы ожидаем стабилизацию ставок, поскольку соглашения носят долгосрочный характер и распространяются на флот танкеров ледового класса, ледокольных судов и газовозов для транспортировки СПГ.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Совкомфлота» среднесрочно. Ожидаем выплаты промежуточных дивидендов, возможно, по итогам 9 месяцев 2024 года. Кроме того, существует высокая вероятность, что «Совкомфлот» может ввести подсанкционные суда обратно в оборот для их дальнейшей загрузки. Если ставки фрахта останутся на высоком уровне, то большая часть танкеров будет задействована в поставках, что может увеличить выручку компании по итогам 1П25.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи #брокер #совкомфлот #акции #облигации

Бумаги МКБ продолжают радовать инвесторов — вчера они показали лучший результат среди всей базы расчёта индекса МосБиржи.

Сами по себе бумаги обладают достаточно высокой волатильностью из-за низкой ликвидности. Поэтому для существенных темпов роста не нужно значительных объемов торгов — даже около 30 млн руб. в сутки вполне достаточно для выхода в статус лидера или аутсайдера.

Технически порыв бумаг уйти из нисходящего торгового канала вверх с сопротивлением 6,2–6,4 руб. вполне может быть реализован — это повышает вероятность движения к 6,5 руб.

Из фундаментальных причин роста бумаг МКБ стоит выделить:

🟢 выгодное положение на рынке
🟢сильные позиции банка в корпоративном и розничном кредитовании
🟢меньшая фокусировка на рознице.

Ожидаем, что стратегия МКБ сохранит фокус на исторически сильном сегменте кредитования корпоративного и инвестиционного банкинга.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги МКБ долгосрочно. Ожидаем информации по финансовым результатам в 2024 году и финансовым целям в среднесрочной перспективе.
Возврат к коммуникациям с менеджментом и возможное предоставление стратегии на 3-4-летний срок могут стать хорошим катализатором роста, как и информация по дивидендам за 2023 г.

Напомним, дивидендная политика банка подразумевает выплату не менее 25% прибыли по МСФО с учетом соблюдения нормативов достаточности капитала.

📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.

#риком_инвестидеи

Сегодня предлагаем посмотреть на бумаги Аэрофлота — они остаются в лидерах среди всех компонентов в базе расчета индекса с темпом роста более 55% с начала года.

Надо отметить в этом процессе важную роль ключевых операционных показателей за 3К24 года. Практически все они продемонстрировали рост:

🟢объем перевозок увеличился до 5,3 млн пассажиров (+16,4% по сравнению с сентябрем 2023 года) — рост как на внутренних линиях (4,2 млн пассажиров, +14,4%), так и на международных (1,1 млн пассажиров, +24,7%)
🟢90,6% занятость пассажирских кресел в целом (+2%) и 92,6% — на внутренних линиях (+2,6%)
🟢Всего в 3К24 перевезено 2,9 млн пассажиров (+17% по сравнению с сентябрем 2023 года).

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Аэрофлота долгосрочно. Ожидаем выхода на долгосрочный период получения чистой прибыли и возврата к выплате дивидендов.

Кроме того, и технически сейчас бумаги преобладают в растущей формации, поэтому любое улучшение фона на рынке может стать (и, скорее всего, станет) триггером к дальнейшему росту до 60–65 руб. за бумагу.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

💡Инвестидеи

Сегодня поговорим о привилегированных акциях Сургутнефтегаза, которые обычно крайне чутко реагируют на ослабление рубля.

Так происходит, потому что именно от этого зависит переоценка валютной ликвидности компании, а, значит, и величина её годовых дивидендов. С учётом текущего курса и прогнозируемого диапазона 94–96 рублей за доллар на конец года мы оцениваем размер выплат в диапазоне 7,2–7,5 руб., что предполагает дивдоходность в диапазоне 13–15%.

Напомним: с I полугодия 2024 года компания засекретила большую часть строк в отчётности, поэтому многие расчёты и предположения мы делаем на основе исторических и общерыночных данных. Так, операционная прибыль в 2024 году может оказаться на уровне прошлого года около 370–390 млрд руб., а уровень процентных доходов по итогам 2024 года может вырасти до 300–320 млрд руб. благодаря росту процентных ставок.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Сургутнефтегаза среднесрочно. С учётом того, что около 80–85% ликвидности номинированы в долларах США, и согласно ожиданиям курса на конец года на уровне 94–96 руб. валютная переоценка составит около 290–300 млрд руб. Это позволяет прогнозировать размер чистой прибыли по РСБУ за 2024 год в диапазоне 740–760 млрд руб. Что соответствует размеру дивиденда 6,8–7 руб. на акцию, или доходности 11–12%.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

💡Инвестидеи

Сегодня отметим позитивный рыночный сантимент в бумагах МКБ.

Последнее время они явно ведут себя лучше рынка, даже несмотря на повышенную волатильность и низкую ликвидность (объемы с трудом добираются до 30 млн руб. в сутки). Тем не менее котировкам банка есть на чём прибавлять: банк имеет выгодное положение на рынке в корпоративном кредитовании и начинает развиваться в сторону розничных банковских продуктов.

Активы банка также увеличиваются: за 1П24 они выросли до 4,796 трлн руб. (+2,8%) на фоне роста совокупного кредитного портфеля. Корпоративный кредитный портфель после вычета резервов вырос в 1П24 до 2,3 трлн руб. (+7,2%). Мы склонны связывать рост корпоративного кредитного портфеля с качественными заемщиками в различных отраслях (включая добычу драгоценных металлов и руд, строительство коммерческой недвижимости, химическую промышленность, одежду, обувь, текстиль, спортивные товары, промышленное и инфраструктурное строительство).

Ожидаем, что стратегия МКБ сохранит фокус на исторически сильном сегменте корпоративного банкинга, но при этом будет усиливать адаптацию бизнеса к новым розничным условиям.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги МКБ долгосрочно. Ожидаем роста доходов в 2025 году в свете увеличения величины активов и кредитного портфеля. Кроме того, банк становится важным игроком и на рынке платежных услуг: в сентябре 2024 года ЦБ РФ добавил его в список значимых на рынке платежных услуг.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

💡Инвестидеи

На прошлой неделе крайне нетипично себя вели бумаги «Мечела», которые ранее характеризовались повышенной волатильностью.

Обычно при снижении рынка очень волатильные акции снижаются быстрее темпа по рынку в целом, а вчера эти бумаги вдруг оказались в лидерах. Возможно, причина — в сильной перепроданности на годовых минимумах вкупе с реакцией на свежую статистику общего роста китайского импорта.

Кроме того, отметим и заявление министра энергетики Сергея Цивилёва о необходимости продления на 2025 год соглашений РЖД с угледобывающими регионами о вывозе угля в восточном направлении. Позиция Министерства энергетики принципиальная: продлить договор со всеми регионами с увеличением объемов вывоза угля. Такова реакция на очередное обсуждаемое увеличение тарифа РЖД на перевозки.

Мы рекомендуем покупать бумаги «Мечела» долгосрочно. Считаем, что обсуждать повышение тарифов РЖД можно было бы при условии гарантированных объемов перевозок — в ином случае это бессмысленно. На следующей неделе будут идти соответствующие совместные консультации Минтранса, РЖД и Минэнерго.

Фундаментально восстановление котировок «Мечела» стартует, когда рынку будет дан чёткий сигнал в развороте ДКП ещё до начала 2П25. Но инвесторам стоит начать покупать эти бумаги заранее, не дожидаясь фактических сигналов от рынка.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи