❓🇰🇿KEGOC может выплатить за 2п 2023 г. больше дивидендов, чем за 1П?

Из пресс-релиза (неаудированные финансовые показатели за 2023 г.):
💬"С учетом роста чистой прибыли за 2023 год в сравнении с ранее ожидаемой (31,5 млрд тенге), KEGOC рассматривает вопрос увеличения размера выплаты дивидендов за второе полугодие 2023 года".
☝️❓В сравнении с каким периодом?

💵 Выплата дивидендов за 2П "будет осуществлена во втором квартале 2024 года". На дивиденды будет направлено "не менее 60% от чистой прибыли" (дивидендная политика обновлена).

❗️❗️Поскольку за прошлый год чистая прибыль составила Т42,7 млрд (+60% к 2022 г.), по расчетам QazTrading, полугодовой дивиденд на одну акцию может составить НЕ МЕНЕЕ Т46.5 (за 1П 2023 г. по факту - Т77,7).

🔢 Другие показатели KEGOC за 2023 г (предварительные):
✔️Валовая прибыль🔼39% до Т70.5 млрд.
✔️Выручка🔼16% до Т251.9 млрд.

💬 "Увеличение в основном сложилось за счет роста объёмов и тарифов по регулируемым услугам".

@qztrd

#KEGOC

#дивиденды

#акции

❓🔍 Переоценен/недооценен ли KEGOC (KEGC) по мультипликатору EV/EBITDA?

🧮По просьбе пользователей телеграм канала QAMS QazTrading делаем расчеты.

Для начала выясним, what is EV/EBITDA (Enterprise Value/EBITDA)
🔢 С EBITDA более-менее знакомы (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации), а вот EV рассчитывается по формуле: рыночная капитализация+долг−денежные средства и их эквиваленты.
❗️По сути, этот коэффициент учитывает долговую нагрузку эмитента (чистый долг).

✔️Рыночная капитализация KEGOC на 30 октября - Т397.5 млрд,
✔️Обязательства компании (краткосрочные и долгосрочные, включая отложенные налоговые обязательства на Т119.6 млрд) на 31 декабря 2023 г – Т316 млрд,
✔️Денежные средства и их эквиваленты на 31 декабря 2023 г - Т45.5 млрд,
✔️Ожидаемый EBITDA по итогам 2024 г – Т127 млрд.
☝️Исходя из этих входящих данных, получаем EV/EBITDA - 5.3 (668 млрд/127 млрд).

👉🏻 Если взять в расчет EBITDA на конец 2023 г. (Т108 млрд), то получаем коэффициент EV/EBITDA 6.2 (668 млрд/108 млрд).

❓🤖А что думает ChatGPT-4o: о чем говорит мультипликатор EV/EBITDA на уровне 5-6?
✔️Этот коэффициент различается в зависимости от сектора: для быстрорастущих технологических компаний часто бывает выше, а для более стабильных, но медленно растущих отраслей — ниже.
✔️EV/EBITDA - ключевой показатель для анализа операционной эффективности компаний (особенно инфраструктурных), которые обеспечивают стабильные потоки доходов. Показатель 5–6 указывает на относительно хорошую рентабельность.
✔️KEGOC оценен рынком справедливо или даже "слегка недооценен" в контексте стабильных доходов.

Резюме:
📑 В контексте KEGOC значение EV/EBITDA 5-6 свидетельствует о стабильном бизнесе с относительно устойчивым финансовым положением, что соответствует традиционной инфраструктурной компании.

@qztrd

#KEGOC #KEGC #EBITDA