#акции #ipo #евротранс
Новое IPO на Мосбирже.
Евротранс открыл сбор заявок на покупку.
Начну с того, что компания Евротранс читателям моего канала уже знакома, так как у них есть 3 выпуска добротных облигаций и хороший кредитный рейтинг А- от АКРА. Поэтому в 21 и 22 году добавлял их в портфель на какое-то время.
Краткая информация о компании «ЕвроТранс».
1⃣ Основное направление бизнеса - это достаточно популярная сеть независимых автозаправочных комплексов в Москве и Московской области под брендом ТРАССА.
2⃣ У компании также есть собственная нефтебаза объемом 20 тыс. тонн, сеть ресторанов, кафе и супермаркетов.
3⃣ Другие направлениями развития бизнеса это производство на собственном заводе и продажа незамерзайки для стеклоомывателя, перевозка топлива бензовозами компании, услуги по проектированию и строительству АЗК для других фирм.
4⃣ И еще активно развивается такое актуальное направление как быстрые (150кВт) электрозарядные станции (ЭЗС) для электромобилей любых типов. На данный момент таких станций 11, но именно это и может стать в перспективе точкой роста.
Особенности размещения акций:
1. Сбор заявок начался с 3 ноября и будет закончен 20 ноября. Торги начнутся с 21 числа.
2. Цена размещения составляет 250 рублей за 1 (одну) акцию. Подача заявок доступна для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.
3. Очень позитивным на мой взгляд шагом является то, что Основные акционеры Компании приняли на себя условия, ограничивающие продажу ими акций Компании до истечения 180 дней с момента начала биржевых торгов. Честно говоря ни по одному другому российскому IPO за последние лет 5 я такого не помню.
4. К моменту начала биржевого обращения акций на Московской бирже ПАО «ЕвроТранс» намерено привлечь маркет-мейкера для поддержания спроса на акции в течении периода до 30 дней после IPO. На стабилизацию будет направлено до 10% от объема биржевого размещения и до 5% от объема внебиржевого размещения.
...............................
Текст большой, поэтому снова разбил на две части для более удобного восприятия.
Продолжение обзора, в котором будут финансовые показатели, стратегия развития и рассуждения о цене размещения, опубликую через пару часов.
Не забывайте ставить 👍
Новое IPO на Мосбирже.
Евротранс открыл сбор заявок на покупку.
Начну с того, что компания Евротранс читателям моего канала уже знакома, так как у них есть 3 выпуска добротных облигаций и хороший кредитный рейтинг А- от АКРА. Поэтому в 21 и 22 году добавлял их в портфель на какое-то время.
Краткая информация о компании «ЕвроТранс».
1⃣ Основное направление бизнеса - это достаточно популярная сеть независимых автозаправочных комплексов в Москве и Московской области под брендом ТРАССА.
2⃣ У компании также есть собственная нефтебаза объемом 20 тыс. тонн, сеть ресторанов, кафе и супермаркетов.
3⃣ Другие направлениями развития бизнеса это производство на собственном заводе и продажа незамерзайки для стеклоомывателя, перевозка топлива бензовозами компании, услуги по проектированию и строительству АЗК для других фирм.
4⃣ И еще активно развивается такое актуальное направление как быстрые (150кВт) электрозарядные станции (ЭЗС) для электромобилей любых типов. На данный момент таких станций 11, но именно это и может стать в перспективе точкой роста.
Особенности размещения акций:
1. Сбор заявок начался с 3 ноября и будет закончен 20 ноября. Торги начнутся с 21 числа.
2. Цена размещения составляет 250 рублей за 1 (одну) акцию. Подача заявок доступна для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.
3. Очень позитивным на мой взгляд шагом является то, что Основные акционеры Компании приняли на себя условия, ограничивающие продажу ими акций Компании до истечения 180 дней с момента начала биржевых торгов. Честно говоря ни по одному другому российскому IPO за последние лет 5 я такого не помню.
4. К моменту начала биржевого обращения акций на Московской бирже ПАО «ЕвроТранс» намерено привлечь маркет-мейкера для поддержания спроса на акции в течении периода до 30 дней после IPO. На стабилизацию будет направлено до 10% от объема биржевого размещения и до 5% от объема внебиржевого размещения.
...............................
Текст большой, поэтому снова разбил на две части для более удобного восприятия.
Продолжение обзора, в котором будут финансовые показатели, стратегия развития и рассуждения о цене размещения, опубликую через пару часов.
Не забывайте ставить 👍
#акции #ipo #евротранс
Новое IPO на Мосбирже.
Евротранс открыл сбор заявок на покупку.
Продолжение.
Первая часть выше.
💰Финансовые показатели ЕвроТранс:
✅ Среднегодовой темп роста выручки и EBITDA в 2019-2022 гг. составил 22% и 50% соответственно.
✅Выручка полный 2022 год выросла на 32,7% по сравнению с прошлым годом и составила 64,9 млрд рублей.
✅Показатель EBITDA в 2022 году продемонстрировал двукратный рост год к году и составил 6,4 млрд рублей.
✅Консолидированная чистая прибыль по итогам 2022 года составила 1,7 млрд рублей, что в 3 раза больше уровня 2021 года.
✅За 1 полугодие 2023 года выручка выросла на +212% год-к-году до 45,5 млрд рублей, а EBITDA на +100% год-к-году до 4,4 млрд рублей.
Совет директоров компании принял решение выплачивать дивиденды ежеквартально. По результатам 9 месяцев 2023 года планируют выплатить 8,88 рублей на одну акцию, то есть уже в этом году на дивиденды направят 75% прибыли. Таким образом в соответствии с прогнозом роста прибыли за 2025-2032 гг, акция может дать ежегодную доходность около 10% годовых.
Планы по развитию
Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы. Планы такие:
+ до 10 млрд рублей направить на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в Универсальные АЗК, в составе которых обязательно наличие быстрых электрозарядных станций мощностью не менее 150 кВт, заправки газом, продажа дизельного топлива и бензинов.
+ до конца 2026 года планируется формирование 63 быстрых ЭЗС (сейчас 11) и ветряных электростанций с мощностью 10 кВт в час каждая
+ остальную часть привлеченных средств направят на досрочный выкуп АЗК из лизинга.
Цена акции 250 рублей, дорого это или нет?
Оценки аналитиков сильно отличаются, но мало таких кто оценивал бы такую цену как дорогую. Большинство оценок, которые я прочитал при подготовке обзора, гласят, что оценка справедливая, с умеренным потенциалом роста.
По официальным данным от организатора цена определялась основании отчетов трех независимых оценщиков, согласно которым справедливая цена за 1 акцию должна быть от 280 до 450 рублей. Соответственно, если верить официальным заявлениям организаторов, компания оценена относительно недорого.
Верить или не верить в позитивные планы и оценки компании, каждый решает самостоятельно. А я свое решение о том, буду участвовать в этом размещении или нет, приму на следующей неделе. И опубликую конечно же, так что, если это вам интересно, ставьте 👍
Новое IPO на Мосбирже.
Евротранс открыл сбор заявок на покупку.
Продолжение.
Первая часть выше.
💰Финансовые показатели ЕвроТранс:
✅ Среднегодовой темп роста выручки и EBITDA в 2019-2022 гг. составил 22% и 50% соответственно.
✅Выручка полный 2022 год выросла на 32,7% по сравнению с прошлым годом и составила 64,9 млрд рублей.
✅Показатель EBITDA в 2022 году продемонстрировал двукратный рост год к году и составил 6,4 млрд рублей.
✅Консолидированная чистая прибыль по итогам 2022 года составила 1,7 млрд рублей, что в 3 раза больше уровня 2021 года.
✅За 1 полугодие 2023 года выручка выросла на +212% год-к-году до 45,5 млрд рублей, а EBITDA на +100% год-к-году до 4,4 млрд рублей.
Совет директоров компании принял решение выплачивать дивиденды ежеквартально. По результатам 9 месяцев 2023 года планируют выплатить 8,88 рублей на одну акцию, то есть уже в этом году на дивиденды направят 75% прибыли. Таким образом в соответствии с прогнозом роста прибыли за 2025-2032 гг, акция может дать ежегодную доходность около 10% годовых.
Планы по развитию
Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы. Планы такие:
+ до 10 млрд рублей направить на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в Универсальные АЗК, в составе которых обязательно наличие быстрых электрозарядных станций мощностью не менее 150 кВт, заправки газом, продажа дизельного топлива и бензинов.
+ до конца 2026 года планируется формирование 63 быстрых ЭЗС (сейчас 11) и ветряных электростанций с мощностью 10 кВт в час каждая
+ остальную часть привлеченных средств направят на досрочный выкуп АЗК из лизинга.
Цена акции 250 рублей, дорого это или нет?
Оценки аналитиков сильно отличаются, но мало таких кто оценивал бы такую цену как дорогую. Большинство оценок, которые я прочитал при подготовке обзора, гласят, что оценка справедливая, с умеренным потенциалом роста.
По официальным данным от организатора цена определялась основании отчетов трех независимых оценщиков, согласно которым справедливая цена за 1 акцию должна быть от 280 до 450 рублей. Соответственно, если верить официальным заявлениям организаторов, компания оценена относительно недорого.
Верить или не верить в позитивные планы и оценки компании, каждый решает самостоятельно. А я свое решение о том, буду участвовать в этом размещении или нет, приму на следующей неделе. И опубликую конечно же, так что, если это вам интересно, ставьте 👍
#акции #ipo #евротранс
Итоги российских IPO в ноябре.
В ноябре IPO провели две компании, Евротранс и ЮГК (Южуралзолото) .
Я рассматривал вариант с вложениями в эти IPO. Обе имеют хорошую позицию на рынке и финансовую устойчивость, сформировали очень позитивные отчетности за 22 и первую половину 23 года. Но были и определённые минусы, главный из которых это высокая цена акций при размещении, особенно это было заметно у Евротранса.
Если бы рынок был растущий, и наблюдался бы ажиотаж, то по моему мнению участие в этих IPO могло быть интересным и принести 15-20% прибыли, а может и больше.
НО.. На рынке уже месяц полное уныние и акции второго и третьего эшелона постоянно снижаются. В итоге я принял решение не рисковать, и в этих IPO не участвовать.
Какие итоги IPO?
Я считаю, что оба можно признать неудачными.
Евротранс с момента размещения упал в цене на 10%, а на данный момент примерно на 6% дешевле цены IPO.
В ЮГК ситуация получше, те кто вышел в первый час могли получить +8-10%.
Одна сейчас цена всего на 1% выше размещения.
В общем смысла участвовать в такой ситуции не было. Интуиция меня снова не подвела. А сделка с фьючерсами, которую я в итоге выбрал вместо IPO, приносит мне отличную прибыль!🕺
Кто-то участвовал в размещениях? Какие результаты? Поделитесь в комментариях😉
Итоги российских IPO в ноябре.
В ноябре IPO провели две компании, Евротранс и ЮГК (Южуралзолото) .
Я рассматривал вариант с вложениями в эти IPO. Обе имеют хорошую позицию на рынке и финансовую устойчивость, сформировали очень позитивные отчетности за 22 и первую половину 23 года. Но были и определённые минусы, главный из которых это высокая цена акций при размещении, особенно это было заметно у Евротранса.
Если бы рынок был растущий, и наблюдался бы ажиотаж, то по моему мнению участие в этих IPO могло быть интересным и принести 15-20% прибыли, а может и больше.
НО.. На рынке уже месяц полное уныние и акции второго и третьего эшелона постоянно снижаются. В итоге я принял решение не рисковать, и в этих IPO не участвовать.
Какие итоги IPO?
Я считаю, что оба можно признать неудачными.
Евротранс с момента размещения упал в цене на 10%, а на данный момент примерно на 6% дешевле цены IPO.
В ЮГК ситуация получше, те кто вышел в первый час могли получить +8-10%.
Одна сейчас цена всего на 1% выше размещения.
В общем смысла участвовать в такой ситуции не было. Интуиция меня снова не подвела. А сделка с фьючерсами, которую я в итоге выбрал вместо IPO, приносит мне отличную прибыль!
Кто-то участвовал в размещениях? Какие результаты? Поделитесь в комментариях😉
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#новости #акции #евротранс
Новый триггер роста для акций Евротранс. Включение в индекс IPO.
«ЕвроТранс» сообщил, что Московская биржа включила обыкновенные акции компании в базу расчета нового Индекса МосБиржи IPO.
Что за новый индекс IPO?
Индекс МосБиржи IPO (код индекса – MIPO) это новинка на российском рынке. Он создается, чтобы стать для российских частных и институциональных инвесторов удобным индикатором цен акций компаний, недавно осуществивших первичное размещение. Индекс может выступать бенчмарком для создания биржевых паевых инвестиционных фондов (из пресс релиза Мосбиржи)!
Начальное значение индекса – 1000 пунктов, периодичность расчета – один раз в день, валюта индекса – российский рубль. Ретроспективный расчет индикатора доступен с ноября 2021 года.
Методика расчета Индекса МосБиржи IPO вступает в силу 19 апреля 2024 года.
Почему это может привести к росту акций?
1⃣ Во-первых, включение любой акции в индекс, даже если он не основной, а отраслевой, это уже достижение и повышает доверие и интерес инвесторов. В индекс включены всего то 12 компаний, соответствующие ряду параметров.
2⃣ Во-вторых, возникает дополнительный интерес крупных фондов и управляющих, которые практикуют индексные стратегии инвестирования. Выше я специально отметил фразу, что индекс, по плану создателей, станет бенчмарком для создания новых ПИФов, она как раз про это.
В случае запуска нового индекса высока вероятность роста покупок в портфели фондов всех акций, включённых в индекс.
Эта новость от Евротранса является позитивом для акций компании, и вполне может стать триггером для новой волны их роста. Конечно при сохранении растущей динамики на российском рынке в целом.
Покупать акции под это событие или нет, каждый решает самостоятельно😉.
На всякий случай отмечу, что это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Новый триггер роста для акций Евротранс. Включение в индекс IPO.
«ЕвроТранс» сообщил, что Московская биржа включила обыкновенные акции компании в базу расчета нового Индекса МосБиржи IPO.
Что за новый индекс IPO?
Индекс МосБиржи IPO (код индекса – MIPO) это новинка на российском рынке. Он создается, чтобы стать для российских частных и институциональных инвесторов удобным индикатором цен акций компаний, недавно осуществивших первичное размещение. Индекс может выступать бенчмарком для создания биржевых паевых инвестиционных фондов (из пресс релиза Мосбиржи)!
Начальное значение индекса – 1000 пунктов, периодичность расчета – один раз в день, валюта индекса – российский рубль. Ретроспективный расчет индикатора доступен с ноября 2021 года.
Методика расчета Индекса МосБиржи IPO вступает в силу 19 апреля 2024 года.
Почему это может привести к росту акций?
1⃣ Во-первых, включение любой акции в индекс, даже если он не основной, а отраслевой, это уже достижение и повышает доверие и интерес инвесторов. В индекс включены всего то 12 компаний, соответствующие ряду параметров.
2⃣ Во-вторых, возникает дополнительный интерес крупных фондов и управляющих, которые практикуют индексные стратегии инвестирования. Выше я специально отметил фразу, что индекс, по плану создателей, станет бенчмарком для создания новых ПИФов, она как раз про это.
В случае запуска нового индекса высока вероятность роста покупок в портфели фондов всех акций, включённых в индекс.
Эта новость от Евротранса является позитивом для акций компании, и вполне может стать триггером для новой волны их роста. Конечно при сохранении растущей динамики на российском рынке в целом.
Покупать акции под это событие или нет, каждый решает самостоятельно😉.
На всякий случай отмечу, что это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
evrotrans-ao.ru
ПАО «ЕвроТранс»
ПАО «ЕвроТранс» является системообразующей организацией, осуществляющей деятельность по управлению сетью АЗК в Москве и Московской области под брендом ТРАССА
#позитив #евротранс #облигации
Евротранс удивил необычным, и очень позитивным мероприятием.
Сегодня (21 мая 2024) компания Евротранс провела в Москве интересное мероприятие, и я даже принял в нем участие.
Компания решила совместить приятное с полезным, и отметила успешное размещение нового выпуска "зеленых облигаций" высадкой деревьев на территории одного из своих заправочных комплексов в Москве.
Высаживали деревья непосредственно руководители и сотрудники компании. А приглашённые гости, в том числе и я, помогали.
Отличная идея на мой взгляд, и прошло все очень позитивно.
На фотках вверху можете посмотреть на довольных участников и приобщиться к позитивному настроению 😁.
Всего было высажено 5 молодых лип. Теперь при желании, все, кто живёт или бывает проездом в Москве, могут заехать и полюбоваться, как они будут расти.
Кстати, число 5 выбрано не случайно, каждое дерево посвящается одному из выпусков облигаций Евротранс. На данный момент их именно 5, последние 2 зеленые.
Почему последние выпуски отнесены именно к категории "зеленых"?
Дело в том, что средства, полученные от размещения, направлены на развитие сети электрозаправок и способствуют улучшению экологии. Подробности.
Если интересно, о каких именно облигациях идет речь, и как их найти на бирже, то вот вам полезная информация:
Первый зелёный выпуск - биржевые облигации серии 002Р-01 (ISIN RU000A1082G5) разместился в апреле 2024 года. Подробнее о купонах, сроках и других условиях смотрите по ссылке.
Информация по второму зеленому выпуску серии 002Р-02. Подробности по ссылке
...................................
Уважаемые подписчики, если вам интересен адрес АЗС, где теперь будут расти эти деревья, посмотрите комментарии, адрес укажу там😉🙂.
Возникшие вопросы также задавайте, постараюсь на все ответить.
Евротранс удивил необычным, и очень позитивным мероприятием.
Сегодня (21 мая 2024) компания Евротранс провела в Москве интересное мероприятие, и я даже принял в нем участие.
Компания решила совместить приятное с полезным, и отметила успешное размещение нового выпуска "зеленых облигаций" высадкой деревьев на территории одного из своих заправочных комплексов в Москве.
Высаживали деревья непосредственно руководители и сотрудники компании. А приглашённые гости, в том числе и я, помогали.
Отличная идея на мой взгляд, и прошло все очень позитивно.
На фотках вверху можете посмотреть на довольных участников и приобщиться к позитивному настроению 😁.
Всего было высажено 5 молодых лип. Теперь при желании, все, кто живёт или бывает проездом в Москве, могут заехать и полюбоваться, как они будут расти.
Кстати, число 5 выбрано не случайно, каждое дерево посвящается одному из выпусков облигаций Евротранс. На данный момент их именно 5, последние 2 зеленые.
Почему последние выпуски отнесены именно к категории "зеленых"?
Дело в том, что средства, полученные от размещения, направлены на развитие сети электрозаправок и способствуют улучшению экологии. Подробности.
Если интересно, о каких именно облигациях идет речь, и как их найти на бирже, то вот вам полезная информация:
Первый зелёный выпуск - биржевые облигации серии 002Р-01 (ISIN RU000A1082G5) разместился в апреле 2024 года. Подробнее о купонах, сроках и других условиях смотрите по ссылке.
Информация по второму зеленому выпуску серии 002Р-02. Подробности по ссылке
...................................
Уважаемые подписчики, если вам интересен адрес АЗС, где теперь будут расти эти деревья, посмотрите комментарии, адрес укажу там😉🙂.
Возникшие вопросы также задавайте, постараюсь на все ответить.
#акции #евротранс #дивиденды2024
Евротранс после выплаты дивидендов.
Что делать тем, кто его держит?
Два дня назад прошла дивидендная отсечка в акциях компании Евротранс. Тем, у кого в портфеле есть эти акции, полагаются очень солидные дивиденды: 16,7 руб за прошлый год и 2,5 руб за 1квартал 2024, итого 19,2 руб. От цены на 8 июля дивидендная доходность 12,5% на акцию.
Но, увы, радости инвесторам это не принесло, так как дивидендный гэп оказался в два раза больше. А цена акций на вечер 10 июля составила 115 руб ( - 40% за месяц)
В связи с этим некоторые подписчики задают мне вопрос, что же теперь делать с этими акциями?
Моя оценка ситуации такая. После уже случившегося обвала продавать акцию и фиксировать убыток решение категорически неправильное. Во время паники очень хочется это сделать, но опыт и знания психологии однозначно подсказывают, что так делать не надо.
Давайте отбросим эмоции и обратимся к сухим цифрам и логике.
1. Результаты Евротранс за 2023 год выросли в 2 раза по сравнению с 2022 годом. Выручка выросла с 64 до 126 млрд. руб. Чистая прибыль составила 5,6 млрд. При этом план был на 3,2 млрд, но фактическая прибыль за 2023 год превысила план, что позволило выплатить дивиденды в размере 25 рублей (8 руб в декабре 2023 и 16,7 руб в июле 2024), вместо ожидавшихся 12-14 руб. Это 10% от цены IPO и 20% от текущей цены.
2. Прогноз на 2024 год очень амбициозный: выручка 160 млрд, и чистая прибыль около 10-11 млрд, то есть в 2 раза выше г/г. Скриншот плановых показателей выложу в комментариях.
При выполнении этих планов компании, форвардные дивиденды за 2024 год могут составить 25-30% от текущей цены акции.
Но будет ли выполнен этот амбициозный план по росту прибыли?
Возможно, акции падают, потому что появились сомнения в реалистичности достижения таких результатов??
За ответами на данные вопросы я обратился в отдел по работе с инвесторами, так как отчеты за 1 квартал и полугодие пока не опубликованы. Мне ответили, что поставленные планы выполняются, и показатели за первое полугодие будут близки к прогнозу. За второе полугодие ожидается замедление роста прибыли, но она все равно должна быть выше, чем в прошлом году.
Ну ок, давайте будем умеренными пессимистами и предположим, что план компании не будет выполнен и прибыль останется на уровне 2023 года. Но даже в этом случае компания сможет выплатить за 2024 год порядка 25 руб, то есть 18% от сегодняшней цены акций!
Одна из версий, что акции так падают из-за страхов по поводу большого долга у компании. Гипотетичеески это порождает риски сильного снижения прибыли, из-за роста ставки ЦБ и соответственно роста стоимости обслуживания долга. Долг большой, совокупно около 20 млрд.
Но дело в том, что компания не имеет долгов с плавающим купоном. Я проверил эту информацию, все их выпуски с фиксированным купоном. Всего у компании 5 выпусков, 3 из них по 13,5% годовых, и еще 2 под 17%, но с заложенным уменьшением купона каждый год.
Поэтому стоимость обслуживания долга расти не будет.
Также у Евротранс нет и скорых погашений, ближайшее в самом конце 2025 года. Так что на рентабельность в 2024 году это не должно в теории оказывать давления. А ближайший рефинанс если и потребуется, то не ранее чем через 1,5 года.
Вывод.
Не вижу никакого явного негатива ни в динамике бизнеса компании, ни в отношении к инвесторам, ни в угрозе финансовой стабильности. Поэтому еще раз отмечу, что не понимаю причин такого сильного падения акций. Обьясняю это только паникой и дивидендным гэпом. Продавать, тем, кто оставил акции под дивиденды, не советую! Следует дождаться отскока, а если его не будет до осени, тогда дождаться отчетов и выплаты дивидендов за 2024 год, если верить прогнозам они могут составить 30-35 рублей на акцию (25-28% к текущей цене).
Частное мнение автора канала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Евротранс после выплаты дивидендов.
Что делать тем, кто его держит?
Два дня назад прошла дивидендная отсечка в акциях компании Евротранс. Тем, у кого в портфеле есть эти акции, полагаются очень солидные дивиденды: 16,7 руб за прошлый год и 2,5 руб за 1квартал 2024, итого 19,2 руб. От цены на 8 июля дивидендная доходность 12,5% на акцию.
Но, увы, радости инвесторам это не принесло, так как дивидендный гэп оказался в два раза больше. А цена акций на вечер 10 июля составила 115 руб ( - 40% за месяц)
В связи с этим некоторые подписчики задают мне вопрос, что же теперь делать с этими акциями?
Моя оценка ситуации такая. После уже случившегося обвала продавать акцию и фиксировать убыток решение категорически неправильное. Во время паники очень хочется это сделать, но опыт и знания психологии однозначно подсказывают, что так делать не надо.
Давайте отбросим эмоции и обратимся к сухим цифрам и логике.
1. Результаты Евротранс за 2023 год выросли в 2 раза по сравнению с 2022 годом. Выручка выросла с 64 до 126 млрд. руб. Чистая прибыль составила 5,6 млрд. При этом план был на 3,2 млрд, но фактическая прибыль за 2023 год превысила план, что позволило выплатить дивиденды в размере 25 рублей (8 руб в декабре 2023 и 16,7 руб в июле 2024), вместо ожидавшихся 12-14 руб. Это 10% от цены IPO и 20% от текущей цены.
2. Прогноз на 2024 год очень амбициозный: выручка 160 млрд, и чистая прибыль около 10-11 млрд, то есть в 2 раза выше г/г. Скриншот плановых показателей выложу в комментариях.
При выполнении этих планов компании, форвардные дивиденды за 2024 год могут составить 25-30% от текущей цены акции.
Но будет ли выполнен этот амбициозный план по росту прибыли?
Возможно, акции падают, потому что появились сомнения в реалистичности достижения таких результатов??
За ответами на данные вопросы я обратился в отдел по работе с инвесторами, так как отчеты за 1 квартал и полугодие пока не опубликованы. Мне ответили, что поставленные планы выполняются, и показатели за первое полугодие будут близки к прогнозу. За второе полугодие ожидается замедление роста прибыли, но она все равно должна быть выше, чем в прошлом году.
Ну ок, давайте будем умеренными пессимистами и предположим, что план компании не будет выполнен и прибыль останется на уровне 2023 года. Но даже в этом случае компания сможет выплатить за 2024 год порядка 25 руб, то есть 18% от сегодняшней цены акций!
Одна из версий, что акции так падают из-за страхов по поводу большого долга у компании. Гипотетичеески это порождает риски сильного снижения прибыли, из-за роста ставки ЦБ и соответственно роста стоимости обслуживания долга. Долг большой, совокупно около 20 млрд.
Но дело в том, что компания не имеет долгов с плавающим купоном. Я проверил эту информацию, все их выпуски с фиксированным купоном. Всего у компании 5 выпусков, 3 из них по 13,5% годовых, и еще 2 под 17%, но с заложенным уменьшением купона каждый год.
Поэтому стоимость обслуживания долга расти не будет.
Также у Евротранс нет и скорых погашений, ближайшее в самом конце 2025 года. Так что на рентабельность в 2024 году это не должно в теории оказывать давления. А ближайший рефинанс если и потребуется, то не ранее чем через 1,5 года.
Вывод.
Не вижу никакого явного негатива ни в динамике бизнеса компании, ни в отношении к инвесторам, ни в угрозе финансовой стабильности. Поэтому еще раз отмечу, что не понимаю причин такого сильного падения акций. Обьясняю это только паникой и дивидендным гэпом. Продавать, тем, кто оставил акции под дивиденды, не советую! Следует дождаться отскока, а если его не будет до осени, тогда дождаться отчетов и выплаты дивидендов за 2024 год, если верить прогнозам они могут составить 30-35 рублей на акцию (25-28% к текущей цене).
Частное мнение автора канала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией