#доллар #валюта #юань #драмы
Сценарии на ближайшую неделю по видам активов.
Часть 2. Валюта.
Те кто давно следят за моим каналом знают, что из всех прочих валют я предпочитаю доллар. Было дело несколько раз спекулятивно экспериментировал с юанями и армянскими драмами, но на крупные суммы ничего кроме доллара покупать не готов.
Доллар-рубль.
Ожидаю в течение этой и следующей недели рост доллара к 64 рублям. Хорошо виден технический коридор в котором пару держат уже 3 месяца 60-64 руб, выходы за пределы границ бывали, но редко. Подъем и снидение повторяется каждый месяц, это циклично и очевидно привязано к продажам долларов экспортерами в периоды уплаты НДПИ. В будущем это скорее всего изменится, но в ближайшие 10 дней курс скорее всего вырастет на пару рублей
Евро.
Полагаю продолжит снижаться к доллару, и в рублях является менее интересным активом. Экономика еврозоны будет чувствовать себя гораздо хуже, чем экономика США, а быстро растущая ставка ФРС также способствует тому, что евро будет слабеть к доллару
Юань.
К нему отношусь с подозрением, так как он слишком манипулятивен и склонен к ручному регулированию властями Китая. По-моему в качестве актива для сохранения ценности он не лучше рубля, могут девальвировать с такой же легкостью при необходимости. Перекладываю в него для диверсификации только небольшие суммы.
Итак наиболее вероятным сценарием на эту и следующую неделю считаю ослабление рубля ко всем вышеуказанным валютам, в пределах 3-5%. Спекулятивно можно покупать, с целью продать к 9-10 ноября.
После 10 ноября начнется новая выплата НДПИ и ситуация изменится, но на эту тему я напишу новое сообщение ближе к середине ноября.
Сценарии на ближайшую неделю по видам активов.
Часть 2. Валюта.
Те кто давно следят за моим каналом знают, что из всех прочих валют я предпочитаю доллар. Было дело несколько раз спекулятивно экспериментировал с юанями и армянскими драмами, но на крупные суммы ничего кроме доллара покупать не готов.
Доллар-рубль.
Ожидаю в течение этой и следующей недели рост доллара к 64 рублям. Хорошо виден технический коридор в котором пару держат уже 3 месяца 60-64 руб, выходы за пределы границ бывали, но редко. Подъем и снидение повторяется каждый месяц, это циклично и очевидно привязано к продажам долларов экспортерами в периоды уплаты НДПИ. В будущем это скорее всего изменится, но в ближайшие 10 дней курс скорее всего вырастет на пару рублей
Евро.
Полагаю продолжит снижаться к доллару, и в рублях является менее интересным активом. Экономика еврозоны будет чувствовать себя гораздо хуже, чем экономика США, а быстро растущая ставка ФРС также способствует тому, что евро будет слабеть к доллару
Юань.
К нему отношусь с подозрением, так как он слишком манипулятивен и склонен к ручному регулированию властями Китая. По-моему в качестве актива для сохранения ценности он не лучше рубля, могут девальвировать с такой же легкостью при необходимости. Перекладываю в него для диверсификации только небольшие суммы.
Итак наиболее вероятным сценарием на эту и следующую неделю считаю ослабление рубля ко всем вышеуказанным валютам, в пределах 3-5%. Спекулятивно можно покупать, с целью продать к 9-10 ноября.
После 10 ноября начнется новая выплата НДПИ и ситуация изменится, но на эту тему я напишу новое сообщение ближе к середине ноября.
👍11
#облигации #валюта #юань
Облигации в юанях, как альтернатива покупки валюты.
Часть 2.
Итак, спасибо за лайки, друзья!
Продолжаю тему про облигации в юанях. Первая часть по ссылке👈.
Сразу хочу подчеркнуть, что не считаю юани лучшим выбором валюты. Все же я сам предпочитаю доллары, и большую часть средств планирую переводить и держать в долларах, а юаневые облигации подойдут тем, кто хочет подстраховаться от снижения курса рубля, не выводя деньги из российской юрисдикции и с биржи.
Почему я изменил мнение про покупку облигации в юанях?
1⃣ Главная причина в том, что я не вижу никакого потенциала и факторов для укрепления рубля. При этом очень высок риск ослабления рубля на 10-20%, а может и больше, в ближайшие месяцы (о причинах в данной статье подробно писать не буду, рассмотрю эту тему позднее или в комментариях).
2⃣ Юань уже достаточно сильно упал к доллару с начала этого года, более чем на 10%. Слишком слабый юань китайским регуляторам не нужен. Так что даже если юань и продолжит слабеть к доллару, рубль скорее всего ослабеет сильнее (на горизонте 3-6 месяцев)
3⃣ Инфляция в США замедляется, это может привести к прекрашению роста ставки ФРС, что в свою очередь приведет к остановке укрепления доллара к юаню. Допускаю, что в какой то момент юань даже может укрепиться к доллару (ну тогда к рублю еще сильнее).
Планирую ли я покупать юаневые облигации в свой портфель?
Да, планирую, но как уже сказал в начале статьи, покупать буду немного, не более чем на 5% от своего капитала. И делать это буду постепенно, какую-то часть на следующей неделе, а еще часть ближе к середине декабря, когда будет очередной период выплаты НДПИ, а такжетпрояснится ситуация с реакцией Китая на рост заболевания Ковидом.
Облигаций в юанях на российских биржах пока совсем мало. Для себя выделил 2 облигации наиболее интересные по сочетанию риск/доходность.
Назову их в третьей части статьи. 🤫
Не забывайте ставить 👍 и 🔥 для скорейшего выхода продолжения.
Продолжение следует...
Облигации в юанях, как альтернатива покупки валюты.
Часть 2.
Итак, спасибо за лайки, друзья!
Продолжаю тему про облигации в юанях. Первая часть по ссылке👈.
Сразу хочу подчеркнуть, что не считаю юани лучшим выбором валюты. Все же я сам предпочитаю доллары, и большую часть средств планирую переводить и держать в долларах, а юаневые облигации подойдут тем, кто хочет подстраховаться от снижения курса рубля, не выводя деньги из российской юрисдикции и с биржи.
Почему я изменил мнение про покупку облигации в юанях?
1⃣ Главная причина в том, что я не вижу никакого потенциала и факторов для укрепления рубля. При этом очень высок риск ослабления рубля на 10-20%, а может и больше, в ближайшие месяцы (о причинах в данной статье подробно писать не буду, рассмотрю эту тему позднее или в комментариях).
2⃣ Юань уже достаточно сильно упал к доллару с начала этого года, более чем на 10%. Слишком слабый юань китайским регуляторам не нужен. Так что даже если юань и продолжит слабеть к доллару, рубль скорее всего ослабеет сильнее (на горизонте 3-6 месяцев)
3⃣ Инфляция в США замедляется, это может привести к прекрашению роста ставки ФРС, что в свою очередь приведет к остановке укрепления доллара к юаню. Допускаю, что в какой то момент юань даже может укрепиться к доллару (ну тогда к рублю еще сильнее).
Планирую ли я покупать юаневые облигации в свой портфель?
Да, планирую, но как уже сказал в начале статьи, покупать буду немного, не более чем на 5% от своего капитала. И делать это буду постепенно, какую-то часть на следующей неделе, а еще часть ближе к середине декабря, когда будет очередной период выплаты НДПИ, а такжетпрояснится ситуация с реакцией Китая на рост заболевания Ковидом.
Облигаций в юанях на российских биржах пока совсем мало. Для себя выделил 2 облигации наиболее интересные по сочетанию риск/доходность.
Назову их в третьей части статьи. 🤫
Не забывайте ставить 👍 и 🔥 для скорейшего выхода продолжения.
Продолжение следует...
👍69🔥4👎1
#облигации #валюта #юань
Топ-3 облигации в юанях, которые я выбрал для покупки.
Продолжение обзора про облигации в юанях, как альтернативу покупки валюты.
Итак, напомню, что:
✅ такие бонды появились только в этом году, ранее было просто не актуально.
✅ на данный момент уже 7 компаний выпустили облигации в юанях.
Для себя я определил 3 выпуска наиболее оптимальных по соотношению риск/доходность:
1️⃣ Полюс ПБО-02
На сегодня предлагает самую высокую доходность из всех, примерно 4% годовых, при этом обладает и самым высоким кредитным рейтингом. Долговая нагрузка не высокая.
В теории доходность должна снизится на 0,4-0,5%, и соответственно цена вырасти на 2-2,5%
2️⃣ Русал БО-001Р-01
Доходность примерно 3,8%, надежность и финансовая устойчивость компании, полагаю, также не вызывает сомнений. По итогам 2021 года занимала третье место в мире среди производителей алюминия, с уровнем производства в 3,8 млн тонн.
3️⃣ Сегежа 003Р-01R
Расположил ее на третьем месте, так как среди всех трех имеет наименьший кредитный рейтинг. Но при этом доходность почему то на том же уровне, около 3,8%, и даже ниже, чем у Полюса. В целом компания также достаточно надежная и устойчивая, а производимые товары (деревообработка), хоть и упали в цене за этот год, но всегда будут пользоваться спросом.
Вывод.
Наиболее интересной из всех бума на данный момент смотрится однозначно Полюс. И если выбирать одну бумагу, то покупать сейчас надо его. Но я буду верен принципу диверсификации, поэтому возьму Полюс и Русал.
Сегежу возьму только при росте доходности выше 4%.
Не забывайте ставить лайки и задавать вопросы в комментариях😉.
Когда наберется 70👍 опубликую список всех выпусков в юанях с актуальными доходностями и другими параметрами.
Топ-3 облигации в юанях, которые я выбрал для покупки.
Продолжение обзора про облигации в юанях, как альтернативу покупки валюты.
Итак, напомню, что:
✅ такие бонды появились только в этом году, ранее было просто не актуально.
✅ на данный момент уже 7 компаний выпустили облигации в юанях.
Для себя я определил 3 выпуска наиболее оптимальных по соотношению риск/доходность:
1️⃣ Полюс ПБО-02
На сегодня предлагает самую высокую доходность из всех, примерно 4% годовых, при этом обладает и самым высоким кредитным рейтингом. Долговая нагрузка не высокая.
В теории доходность должна снизится на 0,4-0,5%, и соответственно цена вырасти на 2-2,5%
2️⃣ Русал БО-001Р-01
Доходность примерно 3,8%, надежность и финансовая устойчивость компании, полагаю, также не вызывает сомнений. По итогам 2021 года занимала третье место в мире среди производителей алюминия, с уровнем производства в 3,8 млн тонн.
3️⃣ Сегежа 003Р-01R
Расположил ее на третьем месте, так как среди всех трех имеет наименьший кредитный рейтинг. Но при этом доходность почему то на том же уровне, около 3,8%, и даже ниже, чем у Полюса. В целом компания также достаточно надежная и устойчивая, а производимые товары (деревообработка), хоть и упали в цене за этот год, но всегда будут пользоваться спросом.
Вывод.
Наиболее интересной из всех бума на данный момент смотрится однозначно Полюс. И если выбирать одну бумагу, то покупать сейчас надо его. Но я буду верен принципу диверсификации, поэтому возьму Полюс и Русал.
Сегежу возьму только при росте доходности выше 4%.
Не забывайте ставить лайки и задавать вопросы в комментариях😉.
Когда наберется 70👍 опубликую список всех выпусков в юанях с актуальными доходностями и другими параметрами.
👍67👎1
#валюта #доллар #юань
Краткосрочно ожидаю рост доллара. Купил фьючерсы Si-3.23.
Похоже, что с завершением периода НДПИ и январских продаж юаней со стороны ЦБ, а также вступления в силу новых санкций, в ближайшие две недели будет новый поход доллара на 72 и может даже чуть выше, а юаня ближе к 11.
Техническая картина и график доллара также демонстрирует признаки для роста.
Решил подстраховаться и вчера купил 8 фьючерсов на доллар Si-3.23. Сегодня возможно еще докуплю немного.
Ранее я писал, что на горизонте нескольких месяцев ожидаю спуска рубля к 65 за 1$, и движение рубля в диапазоне 65-70 за доллар. Эти ожидания остаются.
Но именно краткосрочно все выглядит так, что будет рост. И на этом можно попытаться спекулятивно заработать или как минимум частично захеджировать рублёвые активы.
Краткосрочно ожидаю рост доллара. Купил фьючерсы Si-3.23.
Похоже, что с завершением периода НДПИ и январских продаж юаней со стороны ЦБ, а также вступления в силу новых санкций, в ближайшие две недели будет новый поход доллара на 72 и может даже чуть выше, а юаня ближе к 11.
Техническая картина и график доллара также демонстрирует признаки для роста.
Решил подстраховаться и вчера купил 8 фьючерсов на доллар Si-3.23. Сегодня возможно еще докуплю немного.
Ранее я писал, что на горизонте нескольких месяцев ожидаю спуска рубля к 65 за 1$, и движение рубля в диапазоне 65-70 за доллар. Эти ожидания остаются.
Но именно краткосрочно все выглядит так, что будет рост. И на этом можно попытаться спекулятивно заработать или как минимум частично захеджировать рублёвые активы.
👍4🤔3
#доллар #юань #валюта
Минфин возобновит продажу юаней со вторника (7 февраля).
Фактор укрепления рубля!!
В рамках действия бюджетного правила планируют продать 3 раза больше юаней в феврале, чем в январе. Вчера представитель министерства сделал заявление, что с 7 февраля по 6 марта ежедневно будут продавать юани на 8,9 млрд рублей, в то время как в январе продавали на 3.2 млрд.
В теории это должно привести к укреплению рубля. И к продажам юаня через неделю присоединится еще и фактор нового этапа выплаты НДПИ.
Казалось бы надо продавать фьючерсы на доллар (Si-3.23 или Si-6.23). Но не все так однозначно. Зная хитрость наших чиновников и воротил финансового рынка, у меня есть мнение, или вернее подозрение, что в понедельник-среду (6-8 февраля) они могут сыграть против мелких спекулянтов и поднять курс доллара до 71-71,5, и вот только потом начать продажи. Поэтому продавать фьючерсы на доллар или юань я бы не спешил. Пару дней подожду.9
Минфин возобновит продажу юаней со вторника (7 февраля).
Фактор укрепления рубля!!
В рамках действия бюджетного правила планируют продать 3 раза больше юаней в феврале, чем в январе. Вчера представитель министерства сделал заявление, что с 7 февраля по 6 марта ежедневно будут продавать юани на 8,9 млрд рублей, в то время как в январе продавали на 3.2 млрд.
В теории это должно привести к укреплению рубля. И к продажам юаня через неделю присоединится еще и фактор нового этапа выплаты НДПИ.
Казалось бы надо продавать фьючерсы на доллар (Si-3.23 или Si-6.23). Но не все так однозначно. Зная хитрость наших чиновников и воротил финансового рынка, у меня есть мнение, или вернее подозрение, что в понедельник-среду (6-8 февраля) они могут сыграть против мелких спекулянтов и поднять курс доллара до 71-71,5, и вот только потом начать продажи. Поэтому продавать фьючерсы на доллар или юань я бы не спешил. Пару дней подожду.9
Коммерсантъ
Минфин почти в три раза увеличит объем продажи юаней по бюджетному правилу
Подробнее на сайте
👍21
#валюта #доллар #золото #юань
Возобновил покупки валютных и квазивалютных активов ниже 91,5 за $.
В апреле писал, что приостановил закупки, так как цена в тот момент выросла, и ожидалось снижение на фоне рекордных налоговых выплат и дорогой нефти.
А теперь, когда цена снизилась до 91р за $, снова вижу хорошую возможность наращивать валютные и квазивалютные активы.
Увлекаться этим пока не надо, так как быстрого роста как в прошлом году, вроде не ожидается, а рублёвые активы дают хорошую доходность. Поэтому покупаю постепенно
Сейчас валютные активы у меня составляют около 50% от портфеля. Пока цена ниже 92 буду наращивать, до 60%. Если цена пойдёт ниже 90р, то даже увеличу объёмы покупок. Делать это в данном случае буду в основном через замещайки и золото! Также возможно приобрету несколько фьючерсов на доллар и юань.
Мои ожидания сейчас:
К июню 93-94р. за доллар.
К началу июля 95-97.
К осени достижение 99-100 и некоторый откат.
По текущей динамике считаю наиболее вероятным такой гипотетический сценарий.
Какие активы выбираю для инвестиций в золото, писал тут.
@prudent_invest
Возобновил покупки валютных и квазивалютных активов ниже 91,5 за $.
В апреле писал, что приостановил закупки, так как цена в тот момент выросла, и ожидалось снижение на фоне рекордных налоговых выплат и дорогой нефти.
А теперь, когда цена снизилась до 91р за $, снова вижу хорошую возможность наращивать валютные и квазивалютные активы.
Увлекаться этим пока не надо, так как быстрого роста как в прошлом году, вроде не ожидается, а рублёвые активы дают хорошую доходность. Поэтому покупаю постепенно
Сейчас валютные активы у меня составляют около 50% от портфеля. Пока цена ниже 92 буду наращивать, до 60%. Если цена пойдёт ниже 90р, то даже увеличу объёмы покупок. Делать это в данном случае буду в основном через замещайки и золото! Также возможно приобрету несколько фьючерсов на доллар и юань.
Мои ожидания сейчас:
К июню 93-94р. за доллар.
К началу июля 95-97.
К осени достижение 99-100 и некоторый откат.
По текущей динамике считаю наиболее вероятным такой гипотетический сценарий.
Какие активы выбираю для инвестиций в золото, писал тут.
@prudent_invest
👍39❤4😁4👎1🤔1
#юань #валюта #облигации
Очень вероятно, что юаневые облигации тоже скоро станут квазивалютными 🤷♂
За последнюю неделю появились статьи на эту тему сразу в нескольких крупных СМИ, в частности тут.
Основная причина в том, что не хватает юаневой ликвидности из-за практически остановленных трансграничных рассчетах со стороны банков Китая.
Судя по всему ставка на юань, как замену доллару не сработала. Между прочим проблему с долларовой ликвидностью, несмотря на якобы полный запрет на их ввоз в РФ, удалось быстро решить за счет серых схем, ведь долларов немерено во всех странах мира, в тм числе в соседних республиках бывшего СССР. А вот с юанем такая схема не получается, так как юань то не является и никогда не являлся валютой мирового масштаба.
Именно с этим дефицитом и связано то, что курс юаня на Мосбирже вырос в сентябре в 2 раза сильнее, чем курс доллара.
Что имеем в итоге?
Юаневые облигации скорее всего переведут в квазиюаневые, то есть все рассчеты будут проводиться в рублях, и покупка продажа будет за рубли, но с привязкой к биржевому курсу юаня.
Правда биржевой курс тоже может прекратить свое существование после 12 октября, когда вступает в силу угроза США о введении вторичных санкций на любой банк, сотрудничающий с Московской бирже.
В таком случае привязка по баневым облигациям будет идти по курсу ЦБ.
В общем все идет к тому, что получим ситуацию на 100% аналогичную тому, что в замещающих евро и долларовых облигациях.
В принципе ничего критичного в этом нет. Но понимать возможные расклады все-таки нужно и полезно для инвесторов.
Очень вероятно, что юаневые облигации тоже скоро станут квазивалютными 🤷♂
За последнюю неделю появились статьи на эту тему сразу в нескольких крупных СМИ, в частности тут.
Основная причина в том, что не хватает юаневой ликвидности из-за практически остановленных трансграничных рассчетах со стороны банков Китая.
Судя по всему ставка на юань, как замену доллару не сработала. Между прочим проблему с долларовой ликвидностью, несмотря на якобы полный запрет на их ввоз в РФ, удалось быстро решить за счет серых схем, ведь долларов немерено во всех странах мира, в тм числе в соседних республиках бывшего СССР. А вот с юанем такая схема не получается, так как юань то не является и никогда не являлся валютой мирового масштаба.
Именно с этим дефицитом и связано то, что курс юаня на Мосбирже вырос в сентябре в 2 раза сильнее, чем курс доллара.
Что имеем в итоге?
Юаневые облигации скорее всего переведут в квазиюаневые, то есть все рассчеты будут проводиться в рублях, и покупка продажа будет за рубли, но с привязкой к биржевому курсу юаня.
Правда биржевой курс тоже может прекратить свое существование после 12 октября, когда вступает в силу угроза США о введении вторичных санкций на любой банк, сотрудничающий с Московской бирже.
В таком случае привязка по баневым облигациям будет идти по курсу ЦБ.
В общем все идет к тому, что получим ситуацию на 100% аналогичную тому, что в замещающих евро и долларовых облигациях.
В принципе ничего критичного в этом нет. Но понимать возможные расклады все-таки нужно и полезно для инвесторов.
👍21🤔5😁3👏1
#валюта #рубль #доллар #юань
Запутанная ситуация с курсом валют в России и мире.
Везде кроме российской биржи курс валюты по отношению к рублю буквально взлетел в последние дни 2024 года. На этой неделе есть небольшая коррекция, так например доллар снизился со 110 до 105 руб, а юань с 15,1 до 14,4 руб, скриншоты на сегодняшний вечер я прикрепил вверху☝️.
Актуальный курс на межбанке все еще на 3-4% выше, чем официальный курс ЦБ и курс фьючерсов на бирже. Особенно странная ситуация и огромное расхождение по юаню, так как на Мосбирже его рыночная цена 13,6, что на целых 6% ниже, чем на форексе и российском межбанке.
Свое мнение и объяснение этого феномена я уже дал в конце прошлого года.
По ссылке полная версия. А если кратко, то считаю, что в России идет попытка придержать курс через единственный оставшийся биржевой инструмент, то есть через продажу юаней на Мосбирже. Кто именно вливает юани не так важно, в любом случае по моей версии это режиссируется госчиновниками.
Таким образом получается, что на российской бирже образовалось большое предложение юаней, которые готовы продавать по цене ниже рынка по политическим причинам, ну а в других странах таких причин нет, и все хотят максимально дорого продать то, на что есть спрос. Поэтому там цена и доллара и евро, и юаня уже от 3-5% и в моменты даже на 10% дороже, чем в России.
Перед праздниками я писал, что рост на форексе до 110р за $ не оправдан, и там цена снизится. Но и курс ЦБ и цена юаня на Мосбирже сильно занижены, а следовательно должны вырасти.
Завтра ситуация должна как-то разрешиться, поскольку начинает работать ЦБ. И вечером он должен либо признать курс на межбанке, как официальный, и тогда вырастет и цена на Мосбирже. Либо завтра курс на межбанке резко снизится и сойдётся с ценой на Мосбирже (но я не вижу причин для этого).
Ситуация на сегодня с курсами валют крайне не однозначная и как она разрешится на этой неделе мне совершенно непонятно.
Однако лично я сделал ставку на то, что верным является курс межбанка, и ЦБ его рано или поздно признает. Таким образом ожидаю роста курса ЦБ до 104-105 руб за $ и роста юаня на бирже до 14,1-14,3.
Соответственно после этого и фьючерсы на доллар и на юань подрастут на 3-4%.
Скоро увидим, окажусь ли я прав, или ЦБ сможет еще на какое-то время укрепить рубль.
А что думаете вы?😉
Запутанная ситуация с курсом валют в России и мире.
Везде кроме российской биржи курс валюты по отношению к рублю буквально взлетел в последние дни 2024 года. На этой неделе есть небольшая коррекция, так например доллар снизился со 110 до 105 руб, а юань с 15,1 до 14,4 руб, скриншоты на сегодняшний вечер я прикрепил вверху☝️.
Актуальный курс на межбанке все еще на 3-4% выше, чем официальный курс ЦБ и курс фьючерсов на бирже. Особенно странная ситуация и огромное расхождение по юаню, так как на Мосбирже его рыночная цена 13,6, что на целых 6% ниже, чем на форексе и российском межбанке.
Свое мнение и объяснение этого феномена я уже дал в конце прошлого года.
По ссылке полная версия. А если кратко, то считаю, что в России идет попытка придержать курс через единственный оставшийся биржевой инструмент, то есть через продажу юаней на Мосбирже. Кто именно вливает юани не так важно, в любом случае по моей версии это режиссируется госчиновниками.
Таким образом получается, что на российской бирже образовалось большое предложение юаней, которые готовы продавать по цене ниже рынка по политическим причинам, ну а в других странах таких причин нет, и все хотят максимально дорого продать то, на что есть спрос. Поэтому там цена и доллара и евро, и юаня уже от 3-5% и в моменты даже на 10% дороже, чем в России.
Перед праздниками я писал, что рост на форексе до 110р за $ не оправдан, и там цена снизится. Но и курс ЦБ и цена юаня на Мосбирже сильно занижены, а следовательно должны вырасти.
Завтра ситуация должна как-то разрешиться, поскольку начинает работать ЦБ. И вечером он должен либо признать курс на межбанке, как официальный, и тогда вырастет и цена на Мосбирже. Либо завтра курс на межбанке резко снизится и сойдётся с ценой на Мосбирже (но я не вижу причин для этого).
Ситуация на сегодня с курсами валют крайне не однозначная и как она разрешится на этой неделе мне совершенно непонятно.
Однако лично я сделал ставку на то, что верным является курс межбанка, и ЦБ его рано или поздно признает. Таким образом ожидаю роста курса ЦБ до 104-105 руб за $ и роста юаня на бирже до 14,1-14,3.
Соответственно после этого и фьючерсы на доллар и на юань подрастут на 3-4%.
Скоро увидим, окажусь ли я прав, или ЦБ сможет еще на какое-то время укрепить рубль.
А что думаете вы?😉
👍35
#валюта #доллар #рубль #юань
Новая гипотеза о причине укрепления рубля в конце января. Это не только влияние периода НДПИ!
Встретил на просторах интернета версию, которая показалась очень логичной и хорошо объясняющей необычное укрепление рубля в январе.
Казалось бы, никаких экономических оснований для укрепления не было, более того, многие факторы указывали на дальнейшее ослабление. А рубль не только отыграл все потери начала января, но и укрепился до уровня октября.
Давайте посмотрим последовательность событий. Когда началось это укрепление? После какого события? Почему-то я сразу об этом не подумал, но сейчас соотнес последовательность событий и, действительно, все сходится.
Укрепление началось ПОСЛЕ ВЕДЕНИЯ САНКЦИЙ против Сургутнефтегаза и Роснефти.
А чем у нас известны эти компании? Особенно Сургутнефтегаз?
Правильно, своими огромными валютными запасами на счетах. Причем только избранные знают точно, где хранятся у них эти запасы, в России или на иностранных счетах. Вполне возможно, что старые запасы внутри страны, а новые в последние 2 года удерживались на иностранных счетах с целью финансировать импорт.
И теперь у них эти счета скорее могут быть заблокированы! Но есть срок вступления санкций в полную силу, 2 месяца, то есть до начала марта. Поэтому вполне логично предположить, что как минимум часть этих запасов они начали распродавать, менять на рубли и пытаться вернуть в российскую юрисдикцию, то есть вывести из под рисков блокировки.
А запасы валюты у Сургутнефтегаз поистине огромны. Ходили слухи о 30-40 млрд долларов, вместе с запасами Роснефти еще больше. Даже если они продают какую-то часть, да хоть 10% от объёма, это очень много для срока в неделю или месяц. Причем с учётом выше сказанного продавать валюту этим компаниям придётся и в РФ, и на форексе, и это объясняет, почему в последние дни на форексе рубль укрепляется даже значительнее, чем в России, так, например, на прошлой неделе курс ЦБ был минимум 98,3, а вот на форексе в моменте уходил ниже 97.
Как вам такая версия, товарищи?
На мой взгляд, она наиболее точно объясняет все происходящее.
Новая гипотеза о причине укрепления рубля в конце января. Это не только влияние периода НДПИ!
Встретил на просторах интернета версию, которая показалась очень логичной и хорошо объясняющей необычное укрепление рубля в январе.
Казалось бы, никаких экономических оснований для укрепления не было, более того, многие факторы указывали на дальнейшее ослабление. А рубль не только отыграл все потери начала января, но и укрепился до уровня октября.
Давайте посмотрим последовательность событий. Когда началось это укрепление? После какого события? Почему-то я сразу об этом не подумал, но сейчас соотнес последовательность событий и, действительно, все сходится.
Укрепление началось ПОСЛЕ ВЕДЕНИЯ САНКЦИЙ против Сургутнефтегаза и Роснефти.
А чем у нас известны эти компании? Особенно Сургутнефтегаз?
Правильно, своими огромными валютными запасами на счетах. Причем только избранные знают точно, где хранятся у них эти запасы, в России или на иностранных счетах. Вполне возможно, что старые запасы внутри страны, а новые в последние 2 года удерживались на иностранных счетах с целью финансировать импорт.
И теперь у них эти счета скорее могут быть заблокированы! Но есть срок вступления санкций в полную силу, 2 месяца, то есть до начала марта. Поэтому вполне логично предположить, что как минимум часть этих запасов они начали распродавать, менять на рубли и пытаться вернуть в российскую юрисдикцию, то есть вывести из под рисков блокировки.
А запасы валюты у Сургутнефтегаз поистине огромны. Ходили слухи о 30-40 млрд долларов, вместе с запасами Роснефти еще больше. Даже если они продают какую-то часть, да хоть 10% от объёма, это очень много для срока в неделю или месяц. Причем с учётом выше сказанного продавать валюту этим компаниям придётся и в РФ, и на форексе, и это объясняет, почему в последние дни на форексе рубль укрепляется даже значительнее, чем в России, так, например, на прошлой неделе курс ЦБ был минимум 98,3, а вот на форексе в моменте уходил ниже 97.
Как вам такая версия, товарищи?
На мой взгляд, она наиболее точно объясняет все происходящее.
👍56🤔21💯6🔥1👏1
#облигации #размещение #валюта #вдо #юань
Новое размещение облигаций в юанях под бешеные 17% годовых.
Рассмотрим кто размещает и можно ли это брать?
Итак, перед нами так называемые мусорные облигации, но в квазивалюте. Эмитент нового размещения компания КЛС-Трейд.
Наверно не стал бы тратить время на данный обзор если бы это было в рублях, но мое внимание и интерес привлекает то, что это в юанях.
Что известно про этот КЛС-трейд?
Лично я ничего не знал про эту компанию до того, как увидел на днях информацию об этом выпуске облигаций. Путем поверхностного изучения информации выяснилось, что это фирма, которая занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и садовой техники. Работает под брендом «Интерскол». Лично мне бренд также не был известен, но это видимо только потому, что я далек от любых тем связанных с инструментами, ремонтами, и дачными делами, так как если судить по отчётности бизнес очень крупный
Согласно отчётности за прошлый 2024 год выручка компании составила более 6 млрд руб!
Это не какой-нибудь ларек с шаурмой.
Основные финсовые показатели и динамика за 2024 год такие :
Выручка: 6 095 млн. (+17,8% в)
EBITDA: 920,3 млн. (+33,2%)
Прибыль: 133,1 млн. (-3,1%)
Долг общий: 2 786 млн. (+9,5%)
Финрасходы: 673,5 млн. (+43,7%)
ЧД/EBITDA 2024: 3х
Судя по этим данным видно, что в целом ситуация стабильная. Бизнес растуший, и почти вся Ebitda тратится на развитие. Прибыль есть, но по сравнению с долгом не велика. При этом долг растет и параллельно с этим растет стоимость обслуживания уже набранных ранее долгов в рублях. И вот это тревожный звоночек. Так как выплатить долг и даже делать амортизацию по текущим долгам БЕЗ РЕФИНАНСА КОМПАНИЯ ЯВНО НЕ СМОЖЕТ. Однако если рефинанс получается, тогда проблем пока можно избегать.
Параметры выпуска:
Наименование выпуска КЛС-Трейд1Р1
Рейтинг BB+ от НКР 26.07.24
купон 17% ежемес. (YTM 18,42%)
Срок: 2,9 года + амортизация, объем 35 млн.,
❗️❗️Внимание сбор заявок уже сегодня, 13 мая с 11 до 14-30.
Мое мнение
Плюсы:
Высокая доходность в сравнении с аналогами. Вообще похожих выпусков крайне мало, сравнить почти не с чем. Я нашел 2 примерно сравнимых выпуска. Это некое Агро-Зерно Юг в usd и доходностью 14%, а у очень похожего по параметрам и рейтингу МФО Бастроденьги выпуск в юанях вообще дает сейчас смехотворные 8,5%доходности. С другой стороны есть Эмитент с рейтингом BBB Полипласт с 11%, но все же где 11 и где 18,5%? Согласитесь разница есть.
Второй плюс временное сезонное отсутствие других новых размещений и удобный номинал 100 CNY (1120 руб).
Минусы
Слишком большой долг.
Риск девальвации рубля и тогда долг вырастет еще сильнее
Невозможность выполнять обязательства без регулярного рефинансирования, то есть новых займов. Как только новый выпуск разместить не получится, риск дефолта начнет приближаться к 90% вероятности.
Вывод :
В целом не могу рекомендовать участие в данном выпуске осторожным инвесторам. Так как много брать рискованно, а мало очень слабо повлияют на среднюю доходность портфеля.
Но, честно говоря, огромный купон и стабильная пока что финансовая ситуация меня очень привлекают, хочется взять на эквивалент 2000$ (это примерно 15000 юаней), чисто спекулятивно, может вырастет на 2-4%, как Полипласт, который брали ранее. Не могу пока принять решение, как говорится и хочется и колется. Еще буду думать. Напишу про это позднее.
Новое размещение облигаций в юанях под бешеные 17% годовых.
Рассмотрим кто размещает и можно ли это брать?
Итак, перед нами так называемые мусорные облигации, но в квазивалюте. Эмитент нового размещения компания КЛС-Трейд.
Наверно не стал бы тратить время на данный обзор если бы это было в рублях, но мое внимание и интерес привлекает то, что это в юанях.
Что известно про этот КЛС-трейд?
Лично я ничего не знал про эту компанию до того, как увидел на днях информацию об этом выпуске облигаций. Путем поверхностного изучения информации выяснилось, что это фирма, которая занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и садовой техники. Работает под брендом «Интерскол». Лично мне бренд также не был известен, но это видимо только потому, что я далек от любых тем связанных с инструментами, ремонтами, и дачными делами, так как если судить по отчётности бизнес очень крупный
Согласно отчётности за прошлый 2024 год выручка компании составила более 6 млрд руб!
Это не какой-нибудь ларек с шаурмой.
Основные финсовые показатели и динамика за 2024 год такие :
Выручка: 6 095 млн. (+17,8% в)
EBITDA: 920,3 млн. (+33,2%)
Прибыль: 133,1 млн. (-3,1%)
Долг общий: 2 786 млн. (+9,5%)
Финрасходы: 673,5 млн. (+43,7%)
ЧД/EBITDA 2024: 3х
Судя по этим данным видно, что в целом ситуация стабильная. Бизнес растуший, и почти вся Ebitda тратится на развитие. Прибыль есть, но по сравнению с долгом не велика. При этом долг растет и параллельно с этим растет стоимость обслуживания уже набранных ранее долгов в рублях. И вот это тревожный звоночек. Так как выплатить долг и даже делать амортизацию по текущим долгам БЕЗ РЕФИНАНСА КОМПАНИЯ ЯВНО НЕ СМОЖЕТ. Однако если рефинанс получается, тогда проблем пока можно избегать.
Параметры выпуска:
Наименование выпуска КЛС-Трейд1Р1
Рейтинг BB+ от НКР 26.07.24
купон 17% ежемес. (YTM 18,42%)
Срок: 2,9 года + амортизация, объем 35 млн.,
❗️❗️Внимание сбор заявок уже сегодня, 13 мая с 11 до 14-30.
Мое мнение
Плюсы:
Высокая доходность в сравнении с аналогами. Вообще похожих выпусков крайне мало, сравнить почти не с чем. Я нашел 2 примерно сравнимых выпуска. Это некое Агро-Зерно Юг в usd и доходностью 14%, а у очень похожего по параметрам и рейтингу МФО Бастроденьги выпуск в юанях вообще дает сейчас смехотворные 8,5%доходности. С другой стороны есть Эмитент с рейтингом BBB Полипласт с 11%, но все же где 11 и где 18,5%? Согласитесь разница есть.
Второй плюс временное сезонное отсутствие других новых размещений и удобный номинал 100 CNY (1120 руб).
Минусы
Слишком большой долг.
Риск девальвации рубля и тогда долг вырастет еще сильнее
Невозможность выполнять обязательства без регулярного рефинансирования, то есть новых займов. Как только новый выпуск разместить не получится, риск дефолта начнет приближаться к 90% вероятности.
Вывод :
В целом не могу рекомендовать участие в данном выпуске осторожным инвесторам. Так как много брать рискованно, а мало очень слабо повлияют на среднюю доходность портфеля.
Но, честно говоря, огромный купон и стабильная пока что финансовая ситуация меня очень привлекают, хочется взять на эквивалент 2000$ (это примерно 15000 юаней), чисто спекулятивно, может вырастет на 2-4%, как Полипласт, который брали ранее. Не могу пока принять решение, как говорится и хочется и колется. Еще буду думать. Напишу про это позднее.
👍24🤔6
#облигации #размещение #валюта #юань
Внезапно появилось еще одно размещение облигаций. На этот раз валютное и даже не квази.
Сбор заявок уже завтра 27 июня.
Речь идет о выпуске ГазКап3Р15 в юанях. Информация появилась вчера вечером, когда я публиковал вторую часть обзора на размещения, я еще про него не слышал и у брокеров не видел.
А вечером увидел в брокерском приложении, которым пользуюсь. Сообщаю подробности и свое мнение.
Параметры выпуска
Наименование: ГазКап3P15
Книга заявок: 27.06.2025
Размещение: 01.07.2025
Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA
Ориентир по купону (ежемесячный): 7,25-7,50% (доходность к погашению 7,50-7,76%)
Срок обращения: 1 г.
Дюрация: ~0,95 г.
Номинал: 1 000 CNY
Облигации короткие, всего на год, поэтому покупать их ради апсайда не интересно. Но зато с ними не страшно, если при росте курса валюты упадет тело валютных облигаций, легко будет дождаться погашения и получить полное тело назад.
Мое мнение и планы.
Считаю, что хороший вариант для диверсификации и увеличения валютного портфеля. Интересен исключительно с купоном не ниже 7%.
Планирую подать заявку на 10 штук. Немного, так как мои позиции в валюте полностью сформированы. При снижении купона ниже 7%, не возьму.
Внезапно появилось еще одно размещение облигаций. На этот раз валютное и даже не квази.
Сбор заявок уже завтра 27 июня.
Речь идет о выпуске ГазКап3Р15 в юанях. Информация появилась вчера вечером, когда я публиковал вторую часть обзора на размещения, я еще про него не слышал и у брокеров не видел.
А вечером увидел в брокерском приложении, которым пользуюсь. Сообщаю подробности и свое мнение.
Параметры выпуска
Наименование: ГазКап3P15
Книга заявок: 27.06.2025
Размещение: 01.07.2025
Рейтинги (АКРА/Эксперт РА): AAA(RU)/ruAAA
Ориентир по купону (ежемесячный): 7,25-7,50% (доходность к погашению 7,50-7,76%)
Срок обращения: 1 г.
Дюрация: ~0,95 г.
Номинал: 1 000 CNY
Облигации короткие, всего на год, поэтому покупать их ради апсайда не интересно. Но зато с ними не страшно, если при росте курса валюты упадет тело валютных облигаций, легко будет дождаться погашения и получить полное тело назад.
Мое мнение и планы.
Считаю, что хороший вариант для диверсификации и увеличения валютного портфеля. Интересен исключительно с купоном не ниже 7%.
Планирую подать заявку на 10 штук. Немного, так как мои позиции в валюте полностью сформированы. При снижении купона ниже 7%, не возьму.
👍29🔥4
#облигации #размещение #рубль #валюта #юань
Новые размещения облигаций на этой неделе с 30 июня по 4 июля.
Поток размещений похоже иссяк. Пик был на прошлой неделе, в итоге состоялось 14 или даже 15 новых выпусков. Я так и не понял, в чем может быть логика такого ажиотажа перед ожидаемым снижением ставки.
А то, что снижение точно ожидается, видно по действиям эмитентов, так как предлагаемый купон в процессе сбора заявок снижали просто доходя до наглости. Так например Позитив снизил купон с 20 до 18%, а доходность его ушла ниже, чем у некоторых госбумаг субьектов РФ. Такая же ситуация была почти во всех размещениях на прошлой неделе.
Итак, еще раз повторю, что на прошлой неделе был пик ажиотажа размещений. А на новой неделе уже всего три. Давайте разберёмся что нам предлагают.
Список размещений облигаций с 30 июня по 4 июля.
1⃣ Медскан 1Р1, фикс купон 20% в рублях на 2 года 2 мес, доходность к погашению 21,9%. Рейтинг А.
Медскан — российская сеть клиник, которая занимается диагностикой, медицинской реабилитацией, лечением онкологических заболеваний. Про нее пишут, что лидер в своей нише, при этом медсфера и особенно их ниша всегда актуальна и не так уж страдает даже если в экономике кризис. Финансовое положение стабильное.
С Рейтингом А, купон должен быть однозначно выше, нр учитывая защитную сферу бизнеса, огромную материальную базу в собственности, и ажиотаж размещений выглядит 20% оправдано.
Но я уверен, что купон снизят до 19%. В целом за счет надёжности и и в ожидании снижения ставки данный выпуск в принципе интересен именно осторожным инвесторам. Однако лично я брать его с купоном ниже 19,5% не буду, так как банально есть варианты повыгоднее.
2⃣ Новосиб 26. Флоатер от новосибирской области с купоном КС+4,5%.
Это не новый выпуск, это доразмещение облигаций серии 34026 объемом до 2 млрд руб. Оригинальный выпуск появился в декабре 2024 с погашением в ноябре 2027 года. Премия к КС конечно рекордная, поскольку размещали в неудачное время. Но так как это флоатер он неинтересен в ожидании снижения ключевой ставки.
Брать его сейчас нет смысла! Он не принесет апсайда по телу так как принесут бумаги с фикс купоном.
3⃣ ЭнПлюс 1РС7. В ЮАНЯХ. Срок 2 года, но через 1 год оферта. Купон пока не известен.
Квазивалютные облигации от EN+ Групп, крупного холдинга, который занимается производством алюминия и электроэнергии.
ВЛАДЕЕТ КОНТРОЛЬНЫМ ПАКЕТОМ РУСАЛА.
Данный выпуск может быть очень интересен, если предложат купон выше 7%. Однако к сожалению он лишь для избранных, так как минимальная заявка не ниже 1,4 млн руб. 😔
Мои выводы и планы.
На этой неделе интересны для добавления в портфель Медскан и ЭнПлюс. Вполне можно добавить их в портфель.
Но с учетом того, что купон будет скорее всего ниже желаемого, а по ЭН+ еще и порог участия огромный я участвовать ни в чем из этого списка не буду.
Ваше мнение, коллеги?
Новые размещения облигаций на этой неделе с 30 июня по 4 июля.
Поток размещений похоже иссяк. Пик был на прошлой неделе, в итоге состоялось 14 или даже 15 новых выпусков. Я так и не понял, в чем может быть логика такого ажиотажа перед ожидаемым снижением ставки.
А то, что снижение точно ожидается, видно по действиям эмитентов, так как предлагаемый купон в процессе сбора заявок снижали просто доходя до наглости. Так например Позитив снизил купон с 20 до 18%, а доходность его ушла ниже, чем у некоторых госбумаг субьектов РФ. Такая же ситуация была почти во всех размещениях на прошлой неделе.
Итак, еще раз повторю, что на прошлой неделе был пик ажиотажа размещений. А на новой неделе уже всего три. Давайте разберёмся что нам предлагают.
Список размещений облигаций с 30 июня по 4 июля.
1⃣ Медскан 1Р1, фикс купон 20% в рублях на 2 года 2 мес, доходность к погашению 21,9%. Рейтинг А.
Медскан — российская сеть клиник, которая занимается диагностикой, медицинской реабилитацией, лечением онкологических заболеваний. Про нее пишут, что лидер в своей нише, при этом медсфера и особенно их ниша всегда актуальна и не так уж страдает даже если в экономике кризис. Финансовое положение стабильное.
С Рейтингом А, купон должен быть однозначно выше, нр учитывая защитную сферу бизнеса, огромную материальную базу в собственности, и ажиотаж размещений выглядит 20% оправдано.
Но я уверен, что купон снизят до 19%. В целом за счет надёжности и и в ожидании снижения ставки данный выпуск в принципе интересен именно осторожным инвесторам. Однако лично я брать его с купоном ниже 19,5% не буду, так как банально есть варианты повыгоднее.
2⃣ Новосиб 26. Флоатер от новосибирской области с купоном КС+4,5%.
Это не новый выпуск, это доразмещение облигаций серии 34026 объемом до 2 млрд руб. Оригинальный выпуск появился в декабре 2024 с погашением в ноябре 2027 года. Премия к КС конечно рекордная, поскольку размещали в неудачное время. Но так как это флоатер он неинтересен в ожидании снижения ключевой ставки.
Брать его сейчас нет смысла! Он не принесет апсайда по телу так как принесут бумаги с фикс купоном.
3⃣ ЭнПлюс 1РС7. В ЮАНЯХ. Срок 2 года, но через 1 год оферта. Купон пока не известен.
Квазивалютные облигации от EN+ Групп, крупного холдинга, который занимается производством алюминия и электроэнергии.
ВЛАДЕЕТ КОНТРОЛЬНЫМ ПАКЕТОМ РУСАЛА.
Данный выпуск может быть очень интересен, если предложат купон выше 7%. Однако к сожалению он лишь для избранных, так как минимальная заявка не ниже 1,4 млн руб. 😔
Мои выводы и планы.
На этой неделе интересны для добавления в портфель Медскан и ЭнПлюс. Вполне можно добавить их в портфель.
Но с учетом того, что купон будет скорее всего ниже желаемого, а по ЭН+ еще и порог участия огромный я участвовать ни в чем из этого списка не буду.
Ваше мнение, коллеги?
👍37❤8🔥3🤔1