#цб #демография

В условиях кадрового голода ЦБ не хочет снижать ключевую ставку. Вместо этого он посоветовал работодателям увеличивать зарплаты, компенсировать ипотеку, выдавать беспроцентные займы, оплачивать отдых детей сотрудников.

По итогам октября уровень безработицы держится на исторических минимумах в 2,3%. Не хватает 1,5 млн квалифицированных кадров - в основном в строительной и транспортной отраслях и ЖКХ
Правительство считает кадровый дефицит основной проблемой российской экономики. В 2024 году 76% компаний заявили о нехватке персонала, в 2023 году аналогичный показатель составлял всего 26%.

Нехватка кадров в России продлится еще долго и надеяться на улучшение ситуации не стоит из-за ухудшения демографической ситуации в стране - этот тренд можно изменить только комплексными экономическими, социальными и информационными мерами поддержки рождаемости.

#элиты #цб #раскладка

Потанин публично поддержал действия ЦБ по повышению ставки, в очередной раз показав свою лояльность государственному курсу. Несмотря на то, что против Набиуллиной объединяется все больше представителей госаппарата и бизнеса, президент "Норникеля" решил занять промежуточную позицию, отметив, что сейчас такие "жесткие" действия регулятора необходимы.

Аргументация Потанина строится следующим образом. В пандемию государство стало накачивать население деньгами, чтобы экономика не загнулась и стимулировался спрос. Но он начал быстро превышать предложение. А потом началась СВО и наступил период "острого санкционного давления", трудностей с расчетами, с логистическими цепочками, ограничениями по экспорту. Санкции ограничили способности к производству, сейчас спрос оказался сильно перегрет по отношению к предложению.

По словам главы "Норникеля", пока экономика России не сможет предложить достаточно продуктов для того, чтобы удовлетворить выросший спрос, - до тех пор будет либо высокая инфляция, либо риск ее неконтролируемого роста, это "заставляет денежные власти страны уделять особое внимание сдерживанию инфляции, но, к сожалению, для всех нас такими жесткими методами".

Потанин не сказал это прямо, но мы все прекрасно понимаем: наибольшее влияние на сдерживание увеличения предложения и перегрев спроса оказало превращение российской экономики в военную.

Вывод следующий - пока не закончится война и экономика не вернется обратно на мирные рельсы, что произойдет совсем не сразу с учетом необходимости восстанавливать регионы страны после боевых действий, инфляция вниз не пойдет, а ЦБ продолжит ее сдерживать высокой ключевой ставкой.

https://yangx.top/Taynaya_kantselyariya/11575

#цб

Глава Минэкономразвития послал сигнал в пользу поддержания высокой ставки в 2025 году. По слова Решетникова, траектория инфляции в РФ складывается выше действующего прогноза ведомства на 2025 год в 4,5%, уточнение ожиданий будет сделано ближе к марту-апрелю. В начале декабря ЦБ сообщил, что в 2024 году инфляция может оказаться выше 9%, сейчас годовая инфляция превышает прогноз Банка России в 8,5% и составила 8,76%.

Кроме того, слова Решетникова о причинах падения курса рубля тоже совпадают с позиций ЦБ. Он отметил, что на волатильность курса рубля повлиял последний пакет санкций США и перенастройка механизмов поступления экспортной валюты в РФ, плюс покупки на погашение внешних долгов ряда компаний.

ЦБ заявлял, что крупнейшие российские экспортеры после санкций США против Газпромбанка перестали продавать валюту на фоне необходимости погашения валютных кредитов перед российскими банками. Это и оказало давление на курс рубля. Никто не стал бы ожидать от Решетникова критики своих коллег из Центробанка, но его поддержка риторики Набиуллиной еще раз говорит в пользу ужесточения денежно-кредитной политики.

#цб
Российские банки начали массово снижать лимиты по кредиткам. Причина проста - банки в целом одобряют все меньше кредитов на фоне роста ставок и закредитованности населения, готовясь к повышению ключевой ставки на заседании ЦБ 20 декабря. По информации коллег, она может вырасти до 23%. Из-за этого долговая нагрузка на клиентов дополнительно увеличится - поэтому участники рынка стремятся заранее нарастить качество кредитного портфеля.

В условиях роста ставок по вкладам банкам приходится либо повышать комиссии, либо ухудшать условия - например, сокращать беспроцентный период или снижать лимиты по кешбэку. Банкам невыгодно держать кредитки, когда ставки по потребительским займам превышают 31%.

Для банков затратно иметь клиентов с высокой долговой нагрузкой из-за лимитов ЦБ, направленных на минимизацию системного риска финансового сектора. Поэтому кредиторы ограничивают долю высокорискованных заемщиков, которые направляют большую часть дохода на обслуживание долгов.

#цб #внешэконом
В ЕС хотят создать правовую основу для изъятия замороженных российских активов, пишет Bloomberg. Евросоюз также оценивает правовые и финансовые последствия конфискации и боится, что это негативно повлияет на курс евро и имидж Европы в странах глобального Юга.

Несколько стран, включая Германию, Бельгию и Люксембург, выражают серьезные опасения по поводу идеи конфискации замороженных активов ЦБ России, но хотят разработать приемлемое для европейской экономики соглашение, чтобы российские деньги пошли на финансирование ВСУ. Эстония, Литва, Латвия и Швеция выступают за "креативные" способы конфискации активов РФ и, по сути, плюют на вероятность наступления кризиса в экономике после кражи российских денег.

Дискуссия вокруг конфискации активов РФ за рубежом активизировалась на фоне как хотелок Зеленского, так и опасений, что Трамп сократит или вовсе прекратит поддержку Украины после вступления в должность 20 января. По видимому, мифическое сокращение Трампом поддержки Киева используется только как предлог доя воровства резервов ЦБ РФ.

В октябре G7 приняла совместное заявление, в котором объявила о достижении договоренности относительно деталей предоставления Украине кредита на $50 млрд. Подчеркивалось, что займы "будут обслуживаться за счет будущих доходов от замороженных суверенных активов России в рамках правовых систем стран G7 и международного права". При этом США обязались взять на себя выделение Украине $20 млрд, а остальные $30 млрд будут направлены общими усилиями G7 и ЕС.

https://yangx.top/politkremlin/33512

#раскладка
В преддверии возвращения Трампа в Белый дом администрация Байдена "дожимает" все возможные рычаги контролируемой эскалации с РФ. Сначала это были решения по ударам вглубь России и санкциям против банков, проводящих зарубежные расчеты, потом попытки революции в Грузии, затем свержение власти в Сирии. Теперь ключевых задач две - добиться конфискации замороженных на Западе российских активов и задавить энергетический экспорт из РФ

Конечная цель изъятия заблокированных резервов ЦБ - создать постоянный и стабильный канал финансирования военных усилий Украины. Средства, замороженные в ЕС и G7 - около $280 млрд - превышают более чем в два раза весь объем выделенной Украине с февраля 2022 года помощи - $119 млрд (американская доля в ней - $62 млрд).

По замыслу уходящей администрации США и русофобских правительств Европы, такие огромные средства еще долго будут питать киевские власти и позволят им вести войну независимо от решений Трампа о прекращении поддержки Украины.

Цель сокращения потока российских энергоресурсов путем использования целого комплекса мер (потолок цен на нефть, санкции против трубопроводных поставок газа и СПГ, остановка транзита через Украину, удары по российским НПЗ) состоит в повышении мировых цен на энергоресурсы, что неизбежно приведет к экономическому, а затем и внутриполитическому кризису в США.

Все нужно для того, чтобы как минимум подорвать позиции Трампа внутри страны, а как максимум - чтобы он вообще не справился с выполнением государственных обязанностей. В таком случае республиканцы потеряют поддержку среди населения и демократы смогут вернуть в кресло американского президента удобного им человека.

https://yangx.top/politkremlin/33551

#инсайд #недвижимость
По нашей информации, завтра представители крупнейших банков приедут в Минфин на большое совещание по ипотечным лимитам на 2025 год после того, как Путин на прямой линии назвал безобразием ситуацию с льготной ипотекой.

Глава государства прокомментировал ситуации, когда банки уклоняются от выдачи семейной и сельской ипотеки на льготных условиях, взамен предлагая условия с повышенными ставками или увеличенным первоначальным взносом, что делает их менее выгодными. "Это безобразие, потому что не должно быть никаких лимитов. С правительством уже эту тему обсуждали. И я это обещание проверю, насколько оно исполняется", - заявил Путин.

Путин поручил правительству предоставить необходимые субсидии для поддержания программ льготной ипотеки. Минфин отметил, что в декабре вопрос с преждевременным исчерпанием лимитов в отдельных банках уже решен. Лимиты - это техническая величина, определяющая объем кредитов, которые банки могут выдать в рамках программы. Их основная цель - прогнозирование расходов бюджета.

По данным Минфина, в 2024 году на реализацию "Семейной ипотеки" предусмотрены бюджетные ассигнования в объеме 290,0 млрд рублей. Из резервного фонда Правительства РФ дополнительно выделено 142,0 млрд рублей. В целом, Путин дал понять, что тема с льготной ипотекой останется ключевой в работе экономического блока на весь предстоящий год.

https://yangx.top/politkremlin/33513

#цб
Слова Путина о ставке на прямой линии еще раз говорят о том, что президент в глазах обществе стремится выступать как связующее звено между противниками и союзниками ЦБ. Он не стал напрямую критиковать Набиуллину и ее ДКП, но сказал, что борьбой с инфляцией надо было заняться раньше, а не повышать ставку вместо этого. Президент выразил надежду, что завтрашнее решение ЦБ будет взвешенным и отвечать требованиям сегодняшнего дня.

"Эксперты полагают, что Центральный банк мог бы эффективнее и раньше начать использовать определённые инструменты, не связанные с повышением ключевой ставки. Да, ЦБ начал это делать где-то летом. Но, повторяю, эти эксперты считают, что это можно и нужно было бы делать раньше", - сказал президент.

Мы ранее проводили большой анализ, кто же входит в этот пул "экспертов". В первую очередь - это представители большого бизнеса, ОПК и нефтегазовой отрасли и главы крупнейших банков. 2025 год, как отметили коллеги, станет решающим для судьбы Набиуллиной и политики ЦБ.

https://yangx.top/politkremlin/33504

#цб

ЦБ неожиданно сохранил ключевую ставку на уровне 21%. ЦБ принял решение о сохранении ставки на фоне продолжающегося инфляционного давления - в ноябре инфляция превысила прогноз регулятора по темпам роста цен на конец года.

Это стало результатом как вчерашнего заявления Владимир Путина, который подверг критике запоздалые меры ЦБ по борьбе с инфляцией, так и внутриэлитного консенсуса, которому удалось объединиться и представить президенту весомые аргументы для того, чтобы Банк России по крайней мере оставил ставку на прежнем уровне.

По нашей информации, решение о сохранении ставки на 21% было принято в последний момент именно после заявления президента, хотя изначально совет директоров ЦБ планировал повышать до 23%.

https://yangx.top/politkremlin/33560

#макро
Ключевым показателем стабильности российской экономики россияне считают устойчивость курса рубля. Это подтверждают как открытые данные, так и закрытые доклады АП и ЦБ РФ. Последние санкции США против российский банков нанесли удар по рублю, спровоцировав его резкое падение.

Сократились возможности оплаты российских энергоресурсов зарубежными странами, снизилось поступление иностранной валюты на рынок РФ. Экспортеры резко сократили объемы ее продаж на внутреннем рынке. Это вызвало еще больший дефицит валюты, что в свою очередь ослабило рубль.

В 2025 году ЦБ не будет поддерживать курс рубля на определенном уровне и сохранит его плавающим, несмотря на риски дальнейшего ослабления валюты из-за санкций. Пока в пользу укрепленирубля говорят исключения Венгрии и Турции из санкций США против Газпромбанка и указ Путина о расчетах за российские ресурсы не только через ГПБ.

Устойчивость рубля станет главным фактором для принятия решения по ключевой ставке в феврале следующего года.

https://yangx.top/politkremlin/33508

#крипто #цб

У руководства ЦБ сохраняются очень серьезные опасения по поводу внедрения криптовалюты как официального средства расчетов в России. Регулятор боится, что рынок крипторасчетов выйдет из-под контроля государства и появится новая криптомафия. Ведь если условным биткоином можно будет оплатить продукты в магазине или купить квартиру, ЦБ просто потеряет контроль над процессами.

Решением вопроса могло бы стать полноценное внедрение цифрового рубля в расчеты между юридическими и физическими лицами внутри страны. Пока главная задача у создателей электронной валюты - облегчить расчеты с зарубежными покупателями. Но во многих странах уже созданы так называемые национальные коины, официальная криптовалюта государства. Есть опыт и среди дружественных стран, по большей части негативный.

В 2017 году на фоне экономического кризиса и обесценивания венесуэльского боливара президент Мадуро объявил о создании новой национальной криптовалюты Petro, которая была якобы обеспечена запасами нефти. В 2018 году Мадуро "намудрил" и создал еще одну нацвалюту - суверенный боливар, привязанный к Petro. В итоге, когда венесуэльские пенсионеры начали получать пенсии в крипте, а магазины и даже криптовалютные биржи отказались принимать мадуровские "криптотугрики", угроза новых протестов в стране заставила Каракас закрыть Petro проект.

ЦБ руководствуется традиционной логикой - лучше все оставить так, как есть, не трогать эту невидимую криптомахину, подвластную только Илону Маску.

https://yangx.top/politkremlin/33492

#форкаст #недвижимость #цб
В ЦБ признали, что строительная отрасль задыхается из-за высоких ипотечных ставок, и пообещали строгие меры. Почему рынок застройщиков переживает сейчас кризис?

Высокая ключевая ставка накладывается на низкие продажи и высокую себестоимость строительства. Девелоперы начали говорить об угрозе массового банкротства компаний после повышения ставки до 21% и сигналов к ужесточению ДКП. Об возможности массового банкротства сигнализировал куратор строительной отрасли РФ вице-премьер Марат Хуснуллин.

В текущих условиях ключевой риск для девелоперов - замедление темпов наполнения эскроу-счетов. В самой сложной ситуации те, кто начал проекты в 2024 году. Большинство из них проектов не были рассчитаны на действующую ключевую ставку.

К проблемам добавляется ипотечный "схематоз". Банки направляют выданные по ипотечному кредиту денежные средства не на счет эскроу, а на аккредитив, где они потом находятся долгое время и не используются по целевому назначению. ЦБ пообещал в ближайшее время ввести новое регулирование для противодействия банкам, заманивающим ипотечников низкими ставками на первое время, которые потом многократно возрастают.

В целом, дальнейшая закредитованность застройщиков, недоступность покупки жилья в ипотеку по рыночным ставкам (90% новостроек берут в ипотеку по льготным программам), банкротство компаний могут привести к самому острому кризису строительной отрасли РФ в 2025 году. Нехватка и недоступность жилья напрямую влияет на ухудшение и так негативной демографической ситуации.

https://yangx.top/politkremlin/33559

#макро #раскладка #цб

На совещании президента по экономическим вопросам главной темой обсуждения стало дальнейшее раскручивание инфляционной спирали в РФ. За красивыми словами о том, что "нужно проанализировать распределение рисков роста ключевой ставки между между банками, заемщиками и федеральным бюджетом", стоят опасения, что в 2025 году страну может настигнуть экономический кризис, связанный либо с гиперинфляцией, либо, что еще хуже, со стагфляцией, когда экономический спад сочетается с инфляционными скачками.

Масштабные вливания в ОПК после 2022 года дали экономике серьезный толчок. ВВП демонстрирует уверенный рост, Россия стала первой европейской экономикой по паритету покупательной способности. Прогресс в ОПК ведет за собой рост темпов развития всего реального сектора экономики, а послевоенное восстановление освобожденных регионов и государственные программы по льготной ипотеке привели к настоящему буму в строительной отрасли. Деньги, оказавшиеся в руках у работников ОПК и околооборонной отрасли, а также участников СВО, стали нещадно тратиться. В итоге начался рост инфляции в стране.

Для борьбы с ней Центробанк начал последовательно повышать ключевую ставку. Это вызвало обратный эффект - инфляционные ожидания у населения и компаний только усилились. Население начало еще больше тратить деньги, а компании брать кредиты в ожидании повышения ставок по займам. Однако объем предложения после резко выросшего спроса не увеличился - экономика частично переведена на военные рельсы, а крайне закредитованные корпорации начали банкротиться. В итоге предложения товаров и услуг на рынке стало еще меньше.

К этому всему добавились проблемы у российских нефтегазовых экспортеров - основных поставщиков иностранной валюты в России. Санкции против их крупнейших проектов, ограничение доступа к технологиям, рестрикции против банков, которые использовались для расчетов с иностранными покупателями, привели к сокращению валютного предложения на рынке. В совокупности с ростом инфляции усилилась волатильность рубля и выросли инфляционные ожидания.

20 декабря ЦБ принял не экономическое, а политическое решение. Сохранение ключевой ставки на уровне 21% не резко замедлить рост инфляции, так как его остановит только сокращение масштабных бюджетных вливаний в экономику.

В конечном счете, ЦБ борется с инфляцией, которая возникает в результате действий самого же государства. Ну и внешних ограничений и геополитических рисков, конечно.

В то же время дальнейшее повышение ключевой ставки нанесло бы непоправимый удар по бизнесу. В таком случае могла бы начаться эпидемия банкротства компаний, предложение бы заметно сократилось, спрос остался бы прежним или увеличился, и скачок инфляции оказался бы неизбежен. Замкнутый круг.

https://yangx.top/politkremlin/33565

#цб #макро

Главными бенефициарами падения рубля стали коммерческие банки. В ноябре они заработали более 0,5 трлн на переоценке валютного курса.

В ноябре 2024 года чистая прибыль банковского сектора достигла рекордных 518 млрд руб, сообщил ЦБ. По сравнению с октябрем финансовый результат вырос в полтора раза (тогда участники рынка заработали 348 млрд руб), но во многом он был обеспечен переоценкой иностранной валюты на фоне ослабления рубля.

Положительная переоценка валютных активов принесла банкам чистый доход в 140 млрд руб. В ноябре рубль потерял 9,9% к доллару из-за санкций США против "Газпромбанка" и других российских банков, которые проводят расчеты с зарубежными покупателями.

В октябре положительная валютная переоценка составила всего 23 млрд руб. А за целые 9 месяцев чистые доходы банков от валютной переоценки достигли 327 млрд руб, оценивал ранее ЦБ. А тут за месяц 518 млрд руб.

В целом, прибыль банковской отрасли за 11 месяцев 2024 года составила 3,63 трлн руб. Это выше рекордной прибыли банков за весь 2023 год - 3,3 трлн руб. Ранее ЦБ прогнозировал, что по итогам 2024 года банки могут заработать 3,5-3,8 трлн руб.

https://yangx.top/politkremlin/33567

#макро #недвижимость

По мнению Минфина, благодаря государственным ипотечным программам в экономику и так вливаются достаточно большие суммы денег, поэтому предложение о введении льготной ипотеки на уровне 2% для участников СВО осталось только на уровне идеи. Программа охватила бы более 700 тыс. участников СВО, но их вложения в недвижимость сильно бы подстегнули инфляцию и усилили бы диспропорции на ипотечном рынке.

В России действуют льготные семейная, дальневосточная и IT-ипотеки. Все они финансируются за счет государства. Банкам компенсируют "потери", и они в итоге всегда остаются в плюсе. Из-за высокой ключевой ставки ЦБ доля льготных программ в выдачах ипотеки на первичном жилищном рынке превысила 90%. То есть рынок новостроек сейчас живет практически полностью за счет государственного бюджета.

Высокие ставки по кредитам и так приводят к банкротству застройщиков. Сохраняются проблемы с нехваткой кадров в отрасли и снижением спроса на недвижимость из-за заградительных ипотечных ставок.

https://yangx.top/politkremlin/33569

#недвижимость
Хуснуллин отрабатывает антикриз по семейной ипотеке. Путин на прямой линии назвал ситуацию с лимитами по льготным программам безобразием и поручил снять их. Силуанов пообещал, что в бюджете найдут необходимые средства.

Но руководство страны решило пойти еще дальше - президент поручил распространить семейную ипотеку под 6% на вторичный рынок жилья в тех регионах, где новостроек практически не появляется. Для этого потребуются дополнительные вложения в экономику, и государство снова будет вынуждено компенсировать банкам большую разницу между высокими рыночными ипотечными ставками и льготными. И это может снова подстегнуть инфляцию.

Хуснуллин сообщил, что правила распространения семейной ипотеки на вторичный рынок жилья в некоторых российских городах будут определены до конца 2024 года. Осталось вроде бы несколько дней до его окончания - но правительству важно показать, как заботиться о населении страны. Его численность продолжает сокращаться, и программа по льготным ипотечным ставкам призвана исправить эту ситуацию.

Население городов, которые могут попасть под действие расширенной ипотеки, составляет около 20-21 миллиона человек. Но большой проблемой сейчас станет определение критериев отбора городов с низкими темпами застройки, где будет возможность взять семейную ипотеку.

Вице-премьер подчеркнул, что вопрос частичного расширения семейной ипотеки является сложным, поскольку необходимо определить критерии отбора городов, где будет действовать льготная ипотека на вторичное жилье. "Существует несколько сотен населенных пунктов, в которых не ведется строительство новых домов. Но что делать, если в одном из таких городов все же возводится хотя бы одно здание? Поэтому мы активно работаем над этой темой вместе с Минфином, Минстроем и регионами", - отметил он.

Сейчас также обсуждаются критерии для вторичного жилья, на которое будет предоставляться семейная ипотека, чтобы предотвратить ситуацию, когда человек приобретает аварийное жилье, которому уже 50-60 лет и которое в скором времени может стать непригодным для проживания.

https://yangx.top/politkremlin/33569

#ЦБ #Минфин

Несогласованность и противостояние ЦБ и Минфина тормозят развитие экономики

Россия переживает сложный период: санкции, трансформация отраслей и структурные изменения требуют слаженной работы ключевых финансовых институтов. Однако противоречия между Центральным банком и Минфином становятся дополнительным барьером.

ЦБ во главе с Набиуллиной сосредоточен на борьбе с инфляцией, применяя высокие процентные ставки для снижения потребительского спроса. В то же время Минфин пытается сократить бюджетный дефицит, увеличивая налоговую нагрузку и стремясь сохранить устойчивость бюджета.

Мнение аналитиков сходится: отсутствие единого подхода создает дисбаланс в управлении экономикой. Вместо совместного решения глобальных вопросов ведомства конкурируют за первенство, что ведет к неэффективному использованию ресурсов.

Такое соперничество и несогласованность между ведомством Силуанова и учреждением Набиуллиной часть аппаратной борьбы, которую весьма серьезно уступает председатель ЦБ.

Эксперты считают, что из-за этого каждое ведомство решает свои задачи, но не учитывает общей стратегии. ЦБ работает изолированно, сосредотачиваясь на макроэкономической стабильности, а не на стимулировании роста. Минфин разгоняет госрасходы, что создает давление на бюджет и инфляцию. Госбанки извлекают прибыль, но не поддерживают малый и средний бизнес.
В результате, противоречия между ключевыми игроками создают "внутренний конфликт интересов," тормозя экономическое развитие страны.

Замедление экономического роста становится неизбежным: бизнесу приходится одновременно справляться с высокими ставками по кредитам и увеличением налогов, что существенно сужает пространство для развития. Разные стратегии ведомств создают неопределенность для инвесторов, делая долгосрочные вложения в экономику более рискованными. Вместо сосредоточения на общих целях ресурсы тратятся на преодоление внутренних противоречий, что приводит к потере синергии и снижению эффективности управления.

Эксперты видят несколько возможных решений:

- Создание единого координационного органа. Такой орган мог бы согласовывать действия ЦБ и Минфина, устанавливая приоритеты для экономики.

- Определение единой стратегии. Совместная работа над долгосрочной моделью развития, где финансовая и экономическая политики дополняют друг друга.

- Прямой диалог с предпринимателями поможет выстроить сбалансированный подход к развитию.

Слаженная работа ключевых институтов — это не просто инструмент борьбы с текущими вызовами. Это основа для построения устойчивой экономической модели, способной обеспечить рост и благосостояние в долгосрочной перспективе.

#ЦБ #Бизнес

Центральный банк России сместил акцент с валютного курса на управление процентной ставкой. Теперь именно этот инструмент становится главным регулятором экономической активности. Однако высокая динамика ключевой ставки создает серьезные вызовы для бизнеса, финансовых институтов и заемщиков.

Ранее компании могли выстраивать долгосрочные стратегии, основываясь на стабильных параметрах стоимости заимствований. Теперь же ключевая ставка часто пересматривается, что влияет на стоимость кредитов, инвестиционные планы и общую финансовую устойчивость предприятий.

В 2024 году ЦБ резко повысил ставку, чтобы сдержать инфляцию. Это привело к удорожанию кредитов и снижению доступности заемных средств. Для бизнеса это означает рост издержек, увеличение процентной нагрузки и пересмотр инвестиционных программ. Финансовые институты, в свою очередь, столкнулись с необходимостью пересматривать стратегии работы с клиентами и управлять рисками изменения ставок.

Что делать компаниям в условиях высокой волатильности?

- Диверсификация источников финансирования. Чтобы не зависеть от банковского кредитования, стоит рассматривать альтернативные источники капитала: облигационные займы, привлечение частных инвесторов, использование инструментов хеджирования.

- Компании, работающие с крупными заемными средствами, могут использовать финансовые инструменты, такие как процентные свопы. Они позволяют зафиксировать уровень процентных платежей и снизить неопределенность.

- В условиях изменения ставок важно оперативно адаптировать финансовые планы, сокращая необязательные расходы и повышая эффективность использования оборотных средств.

- Стратегическое партнерство с банками. Бизнесу стоит выстраивать долгосрочные отношения с финансовыми учреждениями, чтобы получать доступ к индивидуальным условиям кредитования и инструментам хеджирования рисков.

Эксперты прогнозируют, что в 2025 году ставка ЦБ останется на высоком уровне, а ее снижение возможно только во втором полугодии. Это означает, что компаниям придется приспосабливаться к новой реальности и учиться работать в условиях дорогих кредитов.

#ЦБ #Набиуллина

Bloomberg вновь признал Набиуллину одной из лучших глав Центробанков мира

Агентство Bloomberg в очередной раз включило Эльвиру Набиуллину в список самых эффективных руководителей ЦБ. По мнению колумниста Марка Чемпиона, вопреки прогнозам о крахе, российская экономика не только выстояла, но и показала рост, во многом благодаря действиям Банка России.

Почему Набиуллина получает признание за границей?
- Стабилизация экономики после санкционного давления и ухода западных инвесторов.
- Гибкая денежно-кредитная политика, позволяющая адаптироваться к новым вызовам.
- Контроль инфляции через регулирование ключевой ставки.

Несмотря на внутреннюю критику и споры вокруг жесткой монетарной политики, международные аналитики считают результативным ее действия, т.к. российская финансовая система продолжает функционировать, а экономика сохраняет устойчивость.

При этом вопрос дальнейшего курса ЦБ остается открытым. Внутри России растет давление на регулятора в пользу поддержки экономического роста, что может стать новым вызовом для Набиуллиной и ее команды.

#ЦБ

Центральный банк России объявил о продаже юаней на сумму 5,6 млрд рублей в рамках операций по поддержанию финансовой стабильности. Это событие требует внимательного анализа, поскольку оно сигнализирует об изменении стратегии управления валютными резервами и борьбе с волатильностью рубля.

Продажа иностранной валюты ЦБ обычно указывает на две ключевые цели: сглаживание курсовых колебаний и обеспечение ликвидности для участников рынка. В данном случае выбор именно юаня, а не традиционного доллара или евро, говорит о продолжающейся переориентации российской экономики на восточные рынки. Этот шаг также укрепляет роль китайского юаня как новой резервной валюты для России на фоне санкционного давления Запада.

С точки зрения макроэкономики продажа юаней на открытом рынке может оказывать двоякое влияние. С одной стороны, такие действия поддерживают рубль и стабилизируют валютный рынок, предотвращая чрезмерную девальвацию национальной валюты. С другой стороны, распродажа части резервов говорит о сложностях с экспортной валютной выручкой и возможной необходимости компенсировать её нехватку за счёт внутренних операций.

Политический контекст этого решения также важен. Продажа валютных активов в юанях может рассматриваться как сигнал стратегического партнерства с Китаем. В условиях давления со стороны США и ЕС Россия фактически демонстрирует приверженность к углублению финансово-экономических отношений с Поднебесной.

Однако такая тактика несет риски. Если курс юаня на международных рынках начнет снижаться, стоимость резервов ЦБ России также будет падать. Кроме того, чрезмерная ставка на одну иностранную валюту вместо диверсифицированного портфеля создает определенные угрозы для долгосрочной финансовой стабильности.

Выводы из данной операции ЦБ очевидны: текущая ситуация требует гибкого и оперативного реагирования на изменяющуюся макроэкономическую обстановку. Продажа юаней — это не только экономический инструмент, но и политический сигнал о новой финансовой стратегии России, основанной на укреплении связей с азиатскими партнерами.

#ЦБ

Банк России сохраняет ключевую ставку на уровне 21,00% годовых, продолжая курс на сдерживание инфляции.

Данное решение отражает приоритет регулятора в текущих экономических условиях: ограничение ценового давления, контроль за кредитной активностью и стабилизация финансового рынка. Однако жесткая монетарная политика несет как позитивные, так и ограничивающие эффекты для экономики.

Замедление инфляции — ключевая цель, на достижение которой направлены меры Центробанка. Высокая ставка снижает потребительскую активность и охлаждает рост кредитования, что помогает контролировать динамику цен. Однако в среднесрочной перспективе сохраняется риск замедления инвестиционной активности, особенно в реальном секторе. Компании сталкиваются с увеличением стоимости заемных средств, что может повлиять на темпы расширения производств и модернизацию отраслей.

Жесткая монетарная политика важна для макроэкономической стабильности, но требует мер поддержки. Государственные программы и льготное финансирование помогают компенсировать влияние высоких ставок, сохраняя баланс между финансовой устойчивостью и инвестиционной активностью.

Решение ЦБ носит не только внутренний, но и глобальный характер. В отличие от западных регуляторов, снижающих ставки при замедлении инфляции, Россия делает акцент на финансовой стабильности. Это влияет на инвестиционные стратегии и экономическое развитие.

Еще в декабре Банк России неожиданно сохранил ставку на уровне 21%, хотя ожидалось повышение до 23%, что стало сигналом изменения тренда в денежно-кредитной политике.