ESG рейтинг и доходности акций BRICS: нет связи?
Продолжаю писать про любопытные для меня защиты работ студентов летом 2022. Вот что сделала Полина Пушкарёва (РЭШ-ВШЭ). Основная мысль работы - давайте посмотрим, влияет ли широко известный S&P ESG рейтинг на доходности компаний на рынках BRICS. Если у компании снижается оценка, то её бизнес становится более рискованным в глазах S&P, а значит, реализованная стоимость акций должна быть ниже (дисконты выше).
Что получается? За 2017-2021гг нет различий в доходностях портфелей, собранных из акций с повышением рейтинга и со снижением рейтинга. Таблица 3 показывает основные результаты. Конечно, развивающиеся рынки не обязаны следовать примеру богатых, но разница уж очень большая - развитые страны показывают значимое увеличение доходностей при росте рейтинга.
Мы также смотрели на зависимость доходностей этих портфелей от стандартных факторов Фамы-Френча - её тоже нет.
Вывод: похоже, пока что S&P ESG-рейтинг не помогает объяснять результаты по портфелям акций, и это существенно отличает страны BRICS от развитых рынков.
#ESG #BRICS #Stocks #NES
Продолжаю писать про любопытные для меня защиты работ студентов летом 2022. Вот что сделала Полина Пушкарёва (РЭШ-ВШЭ). Основная мысль работы - давайте посмотрим, влияет ли широко известный S&P ESG рейтинг на доходности компаний на рынках BRICS. Если у компании снижается оценка, то её бизнес становится более рискованным в глазах S&P, а значит, реализованная стоимость акций должна быть ниже (дисконты выше).
Что получается? За 2017-2021гг нет различий в доходностях портфелей, собранных из акций с повышением рейтинга и со снижением рейтинга. Таблица 3 показывает основные результаты. Конечно, развивающиеся рынки не обязаны следовать примеру богатых, но разница уж очень большая - развитые страны показывают значимое увеличение доходностей при росте рейтинга.
Мы также смотрели на зависимость доходностей этих портфелей от стандартных факторов Фамы-Френча - её тоже нет.
Вывод: похоже, пока что S&P ESG-рейтинг не помогает объяснять результаты по портфелям акций, и это существенно отличает страны BRICS от развитых рынков.
#ESG #BRICS #Stocks #NES
www.hse.ru
Изменение ESG рейтингов компаний и доходности их акций: пример развивающихся рынков – Выпускные квалификационные работы студентов…
Эта работа исследует взаимосвязь корпоративных ESG-рейтингов компаний и доходности их акций на примере развивающихся рынков. Несмотря на рост инвесторского интереса и увеличение аллоцируемых средств, развивающиеся рынки все еще остаются малоизученной темой…
Вчера Банк России, РЭШ и базовая кафедра БР в ВШЭ провели семинар по дефицитам бюджета и связи их с монетарной политикой. Скоро выложат материалы - а вот саммари выступления Минфина:
https://www.rbc.ru/economics/02/03/2023/63ff33859a794764a27cc349
#NES #Macro #CB
https://www.rbc.ru/economics/02/03/2023/63ff33859a794764a27cc349
#NES #Macro #CB
РБК
Минфин оценил зависимость курса рубля от бюджетного правила
Операции ЦБ в рамках бюджетного правила позволяют стабилизировать курс рубля и снизить его зависимость от волатильности нефтяных цен, утверждает Минфин. Без бюджетного правила подорожание нефти резко
А РЭШ продолжает развиваться! Новый профессор ("финансового учета") получил "пожизненный контракт" (tenure) за сильные публикации:
https://yangx.top/nes_official/1042
Он преподает и на ФИБ.
А Мехмуд опубликовал статью в Nature (том самом!).
#NES #MAFNES
https://yangx.top/nes_official/1042
Он преподает и на ФИБ.
А Мехмуд опубликовал статью в Nature (том самом!).
#NES #MAFNES
Telegram
Российская экономическая школа
Профессор РЭШ Давиде Чанчарузо получил постоянную профессорскую позицию
Ректор Российской экономической школы Антон Суворов, руководствуясь рекомендациями Международного комитета советников РЭШ, утвердил продвижение Давиде Чанчарузо на постоянную профессорскую…
Ректор Российской экономической школы Антон Суворов, руководствуясь рекомендациями Международного комитета советников РЭШ, утвердил продвижение Давиде Чанчарузо на постоянную профессорскую…