Вспомним про предсказания ставок ФРС.
Вы можете проверять рыночные предсказания по ставкам ФРС, например, здесь:
https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Фьючерсы на Effective Fed funds rate - хороший способ понять, как в среднем участники рынка смотрят на будущее движение ставок. В частности, сейчас фьючерсная цена 99.14 - то есть рынок ожидает "примерно" 3 или 4 увеличения ставки ФРС в 2022.
А насколько эти фьючерсы полезны? Как показывают исследования, очень даже - именно Fed funds futures являются (видимо) самым точным предсказанием будущих ставок. Более того, после двух реформ коммуникации со стороны ФРС в 1990-х и 2003 качество прогноза ещё улучшилось.
Так что этот рынок весьма полезен для оценки будущего движения ставок, и пока аналогичных результатов про российский рынок я не видел.
#MonetaryPolicy #FFR
Вы можете проверять рыночные предсказания по ставкам ФРС, например, здесь:
https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Фьючерсы на Effective Fed funds rate - хороший способ понять, как в среднем участники рынка смотрят на будущее движение ставок. В частности, сейчас фьючерсная цена 99.14 - то есть рынок ожидает "примерно" 3 или 4 увеличения ставки ФРС в 2022.
А насколько эти фьючерсы полезны? Как показывают исследования, очень даже - именно Fed funds futures являются (видимо) самым точным предсказанием будущих ставок. Более того, после двух реформ коммуникации со стороны ФРС в 1990-х и 2003 качество прогноза ещё улучшилось.
Так что этот рынок весьма полезен для оценки будущего движения ставок, и пока аналогичных результатов про российский рынок я не видел.
#MonetaryPolicy #FFR
Cmegroup
CME FedWatch
Stay up-to-date with the latest probabilities of FOMC rate moves as implied by Fed Funds futures prices
ФРС повысил ставку (но эпоха изменилась не из-за этого).
Рост ставки ФРС - на 0.25%, а не сразу на 0.5%, как некоторые участники рынка хотели. И будет ещё несколько повышений в этом году.
А Банк России в пятницу, может быть, оставит ключевую ставку на 20%. Что не сможет полностью затормозить нашу инфляцию, страдающую от перестройки логистических цепочек, но сейчас не в это дело.
#MonetaryPolicy #FFR
Рост ставки ФРС - на 0.25%, а не сразу на 0.5%, как некоторые участники рынка хотели. И будет ещё несколько повышений в этом году.
А Банк России в пятницу, может быть, оставит ключевую ставку на 20%. Что не сможет полностью затормозить нашу инфляцию, страдающую от перестройки логистических цепочек, но сейчас не в это дело.
#MonetaryPolicy #FFR
Board of Governors of the Federal Reserve System
Federal Reserve issues FOMC statement
For release at 2:00 p.m. EDT
Вчерашнее выступление Пауэлла, на мой взгляд, хорошо характеризует макрополитику ФРС последних лет:
- мы будем игнорировать проблему (инфляцию), пока можно,
- если проблема становится большой, мы будем уверенно выражать мнение, что проблема сама рассосётся ("инфляция временная"),
- когда в 2022 становится понятно, что не рассосётся, надо как можно более расплывчато высказывать своё мнение про борьбу с проблемой.
Пауэлл сказал "надо готовиться к боли из-за необходимости снизить инфляцию", подразумевая возможное замедление экономики. А что поняли рынки? Судя по CME, вероятность повышения ставки на 75 б.п. в сентябре даже несколько снизилась (была 64%, стала 61%). Кажется, заявления не очень понятные.
И даже вот это его утверждение:
"Powell referenced previous attempts by the Fed to bring down inflation and said history has taught the central bank that not acting quickly on prices will likely only mean a bigger hit to the labor market in the long run. "
- требует уточнений, а что это тогда было весь 2021, почему ставку не повышали? Мне кажется, всё это непоследовательно.
#MonetaryPolicy #FFR
- мы будем игнорировать проблему (инфляцию), пока можно,
- если проблема становится большой, мы будем уверенно выражать мнение, что проблема сама рассосётся ("инфляция временная"),
- когда в 2022 становится понятно, что не рассосётся, надо как можно более расплывчато высказывать своё мнение про борьбу с проблемой.
Пауэлл сказал "надо готовиться к боли из-за необходимости снизить инфляцию", подразумевая возможное замедление экономики. А что поняли рынки? Судя по CME, вероятность повышения ставки на 75 б.п. в сентябре даже несколько снизилась (была 64%, стала 61%). Кажется, заявления не очень понятные.
И даже вот это его утверждение:
"Powell referenced previous attempts by the Fed to bring down inflation and said history has taught the central bank that not acting quickly on prices will likely only mean a bigger hit to the labor market in the long run. "
- требует уточнений, а что это тогда было весь 2021, почему ставку не повышали? Мне кажется, всё это непоследовательно.
#MonetaryPolicy #FFR
Barrons
The Fed’s Powell Vows to Whip Inflation. He Warns Pain Is Coming.
The Federal Reserve is committed to fighting surging inflation through restrictive monetary policy even as the U.S. economy slows, Chairman Jerome Powell said Friday, warning that failing to act forcefully enough would be far more painful than remaining cautious.…