Крипто: шаги к де-анонимизации...когда это возможно.

Несколько изданий про крипту упомянули, что Tornado Cash (сервис по перемешиванию транзакций с криптовалютами) начинает активнее сотрудничать с антиотмывом денег и ограничением доступа для санкционных лиц. Но история оказалась чуть другой: на деле, эти ограничения коснутся не людей, потому что очень непросто их сразу распознать в криптомире, а уже попавших под санкции кошельков.

Это звучит разумно. Как рассказывал один из создателей сервиса Tornado Cash Роман Семёнов, поймать нарушителя за руку без KYC ("know your client = знай своего клиента") невозможно, а подобные сервисы внутри экосистемы биткоина или этериума технически не существуют. А вот ограничить уже названные и введённые в систему кошельки "выделенных людей" от использования сервиса вполне реально.

Но издалека кажется, что путь до KYC стал ещё короче, и когда-то вся крипта под воздействием регуляторов её может пройти. Покупка биткоина по паспорту едва ли звучит как идеология крипты...

#Crypto #Sanctions

Регулирование необанков и DeFi? МВФ приветствует!

Меня спрашивали коллеги, " да как ты вообще представляешь регулирование DeFi и необанков (типа Revolut), это же децентрализованные финансы, это же новые банки".

Вот примерно так представлял, как МВФ описывает:

https://blogs.imf.org/2022/04/13/fast-moving-fintech-poses-challenge-for-regulators/

Основных идей про будущее три:

1)
Необанки надо заставить работать как обычные банки, с теми же нормативами (для снижения рисков потерь), как старым игрокам;

2)
Старым банкам надо помочь с бизнес-моделью, например, на уровне макропруденциального регулирования. Им часто не хватает технологического взгляда - стоит предложить. (Звучит почти как регулирование старых нефтяных скважин с меньшей отдачей);

3)
DeFi даже не имеет такого юридического статуса, как необанки. Поэтому надо работать с "последней милей", в частности, криптобиржами, стейблкоинами или даже завести саморегулирующиеся организации для DeFi.

Вывод: регуляторы не собираются упускать крипту и DeFi как риск для финансовой стабильности.

(АБР вообще предлагает уголовную ответственность за неаккредитованную крипту:

https://plusworld.ru/daily/cat-kriptovalyuty/za-hranenie-kriptovalyuty-vne-birzh-mogut-vvesti-ugolovnoe-nakazanie/)

#Crypto #FinancialStability

Поговорили с коллегами Сколково и друзьями бизнес-школы про цифровые активы, крипту и блокчейн.

Я был пессимистом и напоминал, как опасны регуляторы для этих инициатив :).

https://youtu.be/qlykpuLcpCU

#Crypto #FinancialStability

Биткоины как зарплата.

Вы наверняка слышали эту историю про игрока NFL. Перед сезоном 2021-22 он решил получать зарплату в биткоинах, при этом контракт (на $750 тыс.) был, конечно, в долларах. Налоги пришлось платить в долларах, а биткоин упал в цене. В результате, похоже, вместо потенциальных $350 тыс. на руки он получил в десять раз меньше - то есть всего один биткоин.

Плюс в том, что были также подписной бонус и бонусы за результат, и возможно, они в долларах. Тогда ситуация получше.

Но всё равно выглядит так, как будто ставка не сыграла. Это похоже на вопрос, как будут платить (возможным) легионерам-спортсменам в России со следующего сезона - в "Металлурге", например, в долларах с конвертацией в рубли в день зарплаты (что не выглядит как рублёвый контракт...).

#Sports #Crypto

Крипта вместо доллара?

Написал колонку про крипту как средство платежа - в Сальвадоре выбор между долларом США и биткоином выглядит особенно мило :). Кажется, пока эксперимент не удался...

https://vpost-media.ru/opinions/kripta-i-bednota

#Crypto #MonetaryPolicy

А вот наши текстовые предположения о будущем крипты, по мотивам выступления в Сколково:

https://trends.rbc.ru/trends/industry/626bf1439a7947049343abe2?from=mainpage

PS. Например, вот как криптобиржа, видимо, обращается с россиянами:

https://yangx.top/ibd100/294

#Crypto

Terra, стейблкоины и спекулятивные атаки.

Я часто рассказываю про валютные атаки на обычные фиатные деньги. Великобритания 1992, Мексика 1994, Россия 1998 (не совсем), в разных странах бывало.

Текущая история с криптой типа TerraUSD, токеном, вроде бы привязанным к доллару (стейблкоин), похожа структурно. Коллеги (2022) проанализировали, почему риски могут возникать в одной, а не в другой, криптомонете. Основной вывод - что надо бы выпускать "обеспеченные стейблкоины", за которыми стоит достаточный спектр активов, или хотя бы жёсткие алгоритмы, которые уничтожат "лишние" криптомонеты в случае чего. Если таких активов или алгоритмов нет, можно как угодно изменить цену.

Атака на TerraUSD кажется стандартной с точки зрения валютных кризисов. Именно поэтому есть риски работы с этими инструментами, и их придётся регулировать.

#Crypto #FinancialStability

ЦФА будут работать, но не как средство платежа. Вполне понятный шаг с учётом опыта того же Сальвадора.

https://yangx.top/rbc_news/53737

#Crypto

А вот тут мы поговорили про децентрализованные финансы (DeFi) и экономические последствия со СберУниверситетом:

https://sberuniversity.ru/sber-knowledge/vypusk37-4/

Кратко: криптозима и вообще сложность с новым в финансах - это фича, а не баг. Попробуй продраться через внимательных регуляторов!

#Crypto

Отмыв денег в крипте?

Новая статья (декабрь 2022) решила изучить вопрос потенциального отмыва средств в криптоиндустрии. У авторов очень специфические тесты, например, на "тяжелые хвосты" в распределении размера торгового лота, или "процент округленных лотов" - потому что авторы считают именно такие запросы "человеческими". По их оценкам, речь идет про фальшивую или отмывочную торговлю на триллионы долларов в год.

Я немного не понял, почему мы должны ожидать от криптобирж схожей с обычными биржами динамики. Псевдонимность крипты скорее означает, что владельцы готовы активнее скрывать суммарные объемы своей торговли. А тогда случайные размеры лотов больше подходят, и сильно портят статистические тесты.

Ну и оценка в 70%+ отмывочной торговли выглядит сильно преувеличенной. Возможно, я не понял контекст, но определения авторов мне вовсе не понравились - не обязана крипта торговаться по тем же законам, как классические финансовые инструменты.

#Crypto #WashTrading